社保征缴机制改革专题分析报告：社保征缴机制改革：历史、背景及影响.pdf

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点 ： 1. 社保征缴机制改革的历史与背景 2. 社保征缴机制改革后对企业的影响 李立峰 分析师 SAC 执业编号： S1130515040001 (8621)60230231 lilifenggjzq 魏雪 联系人 weixuegjzq 社保征缴机制改革：历史、背景及影响 基本结论 从 2019 年 1月 1 日起，社保费用将交由税务部门统一征收，我国社保 “双重征缴”的历史将终结。 从当前我国社保征缴机制来看： 1）部分地区社保费由社保机构征收，如上海等； 2）部分地区由地税部门代征（或者全责征收），如广东等； 3）部分地区采取混合征缴模式，如湖南等。对比税务部门和社保部门两个部门在征缴社保时的优劣，税务部门在“征收力度、统筹层次、征收和协调成本上”具有优势。随着国地税合并，税务部门接管社保征收将为未来社保的全国统筹奠定一定的基础。 社保征缴税收体制改革的大背景：人口老龄化的长期趋势将会导致养老保险持续承压，社保基金供需失衡。 社科院的研究表明：按照目前的生产效率和人口老龄化的速度， 2023 年城镇企业职工基本养老保险将出现收不抵支，2029 年累计结余将消耗殆尽， 2050 年累计缺口将达 802 万亿元，占当年GDP 的 91%。另一方面，近年来财政对城镇职工养老金的补贴占养老金收入比重逐年上升， 2017 年财政对城镇职工养老金补贴规模 8004 亿元，占养老金收入的比重达 18.5%，相较于 2013 年增加了 5.2 个百分点。 我国社保整体实际缴费率远低于法定缴费率 。以城镇职工养老保险为例，实际缴费率为 17%，远低于 28%左右（企业 20%+个人 8%）的法定缴费率 。此外，存在企业社保缴费基数不足额申报，并且少报缴纳社保人数的情况。中国企业社保白皮书数据显示， 2017 年仅有 24%的企业社保缴费基数合乎规定，且这一比例在逐年下降。总体来看，城镇职 工养老保险实缴规模近似等于最低应缴规模，但远低于平均应缴规模，且有差距有逐年扩大的趋势，这表明企业在社保缴费时申报的缴费基数普遍较低。 不同社保征收机制下的平均参保率差异不大，但总体来看，税务部门对社保费用的平均征收率要高于社保机构。 通过分析不同社保征收机制下的参保率和征收率，我们发现地税部门代征和社保机构征收的地区平均参保率差异不大，后续税务部门接管社保征收后，预计短时间内参保率不会有大幅的上升。对于社保征收率来说，社保由地税部门代征地区的平均征收率高于社保机构征收地区，高出 10 个百分点左右。后续税务部门 接管社保征收后，预计社保征收率会有一定的提升。 按照上文估算，假设社保征缴机制改革后社保征收率提高 10 个百分点，由当前的 64%上升到 74%，那么企业社保补缴规模将达 5795 亿元。这一轮社保征缴机制改革将一定程度上会提高企业的社保负担，增加用人成本。 后续在社保征收率上升的同时（如上升 10 个百分点 ），与之相辅的是，名义社保缴费率会有所下降（如下降 5 个百分点 左右），但总体来说企业社保费用将有所上升。 社保征缴机制改革对劳动密集型行业影响较大，对资本密集型行业的影响相对较小；另外，对中小微私营企业影响较大，对大型国 有企业的影响相对较小。 从上市公司数据来看，由于国有企业社保缴费相对规范，而资本密集型行业人力成本比重相对较低，所以国有企业集中和资本密集型的行业征收率高。具体到行业影响方面，社保征缴改革对“ 通信、电子、计算机、农业、军工、纺服、商贸 ”等行业冲击较大，对“钢铁、银行、公用事业、建材、采掘”等行业影响相对较小。 风险提示： 海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）、政策监管 （金融去杠杆等） 2018年 9月 12日 社保 征缴机制 改革专题分析报告 策略专题研究报告 证券研究报告 总量研究中心 专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、我国社保制度概况 .4 1.1 我国社会保险体系 .4 1.2 社会基金收入和资产结构 .4 1.3 按照第三方研究机构测算， 2029 年养老金累计结余将消耗殆尽 .4 1.4 东北地区社保缺口较大，养老金持续性较弱 .5 二、我国社保征缴机制现状：双重征缴 .6 2.1 国际经验来看，税务部门逐渐成为征收社会保险费的主体 .6 2.2 我国社保征缴的机制：“双重征缴” .7 三、不同缴费机制下的社保参保率和征收率 .8 3.1 中国企业社保法定费率为 29%左右，处在全球较高位置 .8 3.2 社保整体实际缴费率远低于法定缴费率 .9 3.3 预计短期 内参保率变化不大，征收效率将有所提升 . 11 四、国地税合并背景下社保由税务部门征收的影响 .12 4.1 社保费“双重征缴”历史将终结 .12 4.2 社保基金可持续性存在挑战，统筹层次较低 .12 4.3 税务部门全责征收社保费可以提高征收率和统筹层次，降低征收成本 .13 4.4 部分地区开始对企业社保进行追缴 .13 五、企业社保补缴规模测算 .14 5.1 企业社保补缴测算方法 .14 5.2 不同征收率对补缴规模进行测算 .14 六、社保征缴改革对上市公司影响 .15 6.1 资本密集型和国有 企业集中的行业征收率较高 .15 6.2 通信、电子、计算机、农业、军工、纺服、商贸等行业受冲击较大 .16 专题分析报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表目录 图表 1：我国社会保险体系 .4 图表 2：社保基金收入构成（ 2017 年） .4 图表 3：社保基金资产构成（ 2016 年） .4 图表 4：城镇职工养老收支缺口测算 .5 图表 5：城镇职工养老保险基金收入中财政补贴的占比 .5 图表 6： 2017 年各地社保缺口情况 .6 图表 7：企业养老保险基金可支付月数（月） .6 图表 8：三种征收模式详情一览表 .7 图表 9：不同征缴机制的对比 .7 图表 10：我国的社会保险费的征缴机制历史沿革 .8 图表 11：各地社保费用征管机制 .8 图表 12：各国企业社保法定费率（ 2015 年） .9 图表 13：城镇职工养老保险整体实际缴费率 .9 图表 14：城镇职工养老保险实缴规模远低于平均应缴规模 .10 图表 15：近年来社保缴费基数合规企业占比逐步下降 .10 图表 16：职工社保参保率（参保职工人数 /城镇就业人数）逐步上升 . 11 图表 17：不同征收机制下，平均参保率差异不大（ %） . 11 图表 18：不同征收机制下的社保征收率（ 2016 年， %） .12 图表 19：社保征缴机制改革方案 .12 图表 20：城镇职工养老保险基金结余与可持续月数持续下降 .13 图表 21：税务部门全责征收社保的影响 .13 图表 22：部分地区开 始对企业进行追缴社保 .13 图表 23：企业社保补缴规模测算方法 .14 图表 24：企业社保平均征收率 .14 图表 25：不同征收率情景假设下企业社保补缴规模 .15 图表 26：企业社保补缴规模（假设征收率上升 10%） .15 图表 27： 2017 年分行业上市公司征收率 .16 图表 28：各行业企业社保补缴规模（ 1） .16 图表 29：各行业企业社保补缴规模（ 2） .17 专题分析报告 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 一、我国社保制度概况 1.1 我国社会保险体系 我国社保体系起源于 1951 年，此后经过多次修改与补充，当前主要包括“养老、医疗、失业、工伤和生育”等五项保险 ，其中养老保险中的“城镇职工养老保险”和医疗保险中的“城镇职工医疗保险”基金收入规模较大。 图表 1：我国社会保险体系 来源：国金证券研究所 1.2 社会基金收入和资产结构 2017 年社保基金收入 6.7 万亿，其中城镇职工养老和医疗占比最大，分别为 64.5%和 21.0%。 从存量来看 ， 2016 年社保基金资产 7.1 万亿，其中财政存款专户占比最大，高达 85.6%。 图表 2：社保基金收入构成（ 2017 年） 图表 3：社保基金资产构成（ 2016 年） 来源：人力资源与社会保障发展统计公报、国金证券研究所 来源：中国社会保险发展年度报告、国金证券研究所 1.3 按照第三方研究机构测算， 2029 年养老金累计结余将消耗殆尽 2017 年城镇职工养老占据了社保基金的 64.5%，人口老龄化的长期趋势将会导致养老保险持续承压，社保基金供需失衡。社科院的研究表明： 按照目前的生产效率和人口老龄化的速度， 2023 年城镇企业职工基本养老保险城镇职工养老 64.5% 城乡居民养老 4.9% 城镇职工医疗 21.0% 城乡居民医疗 5.7% 失业 1.7% 工伤 1.3% 生育 1.0% 财政专户存款 85.6% 委托投资 5.3% 存款 4.5% 暂付款 4.4% 债券投资 0.1% 专题分析报告 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 将出现收不抵支， 2029 年累计结余将消耗殆尽， 2050 年累计缺口将达 802 万亿元，占当年 GDP 的 91%。 图表 4：城镇职工养老收支缺口测算 来源：中国养老保险的收支缺口和可持续性研究、国金证券研究所 近年来财政对城镇职工养老金的补贴占养老金收入 比重逐年上升。 2017 年财政对城镇职工养老金补贴规模 8004 亿元，占养老金收入的比重达18.5%，相较于 2013 年增加了 5.2 个百分点。 图表 5：城镇职工养老保险基金收入中财政补贴的占比 来源：各地政府社保基金决算报告、国金证券研究所 1.4 东北地区社保缺口较大，养老金持续性较弱 发达地区由于流动人口大量流入等原因存在大量基金结存，欠发达地区则出现基金收不抵支 。 由于我国社保统筹层级较低（一般只到省级），社保基金无法在全国范围内统一调剂使用，落后地区只能依靠财政转移弥补社保缺口。 当前我国社保缺口较大的地区主要集中在人口大量流出的东北地区，尤其是黑龙江、辽宁，社保缺口明显，未来几年可能将会面临养老金支付压力沉重的局面，而人口流入集中地广东、北京等地社保结余相对较多。 10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%01000200030004000500060007000800090002007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017财政补贴（亿元） 财政补贴占基金收入比重（右轴） 专题分析报告 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 6： 2017 年各地社保缺口情况 来源：各地政府社保基金决算报告、国金证券研究所 全国企业（不含机关事业单位）养老保险基金平均可支付月数为 17 个月左右， 其中广东、北京等地养老金持续性较强，而东北三省、青海和河北等地养老金支付压力较大。 图表 7：企业养老保险基金可支付月数（月） 来源：中国社会保险发展年度报告、国金证券研究所 二、我国社保征缴机制现状：双重征缴 2.1 国际经验来看，税务部门逐渐成为征收社会保险费的主体 近年来，世界各国在社会保险费征管方面有一个显著变化的趋势就是，税务部门逐渐成为征收社会保险费的主体。 从世界范围来看，社保部门与税务部门为征缴社会保险费的主要机构，世界各国征缴体制主要有“分征”、“代征”、“混征”这三个模式。 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%安徽西藏广东北京海南福建内蒙古云南上海浙江湖南天津江西新疆四川河南贵州重庆江苏广西陕西山西甘肃湖北青海山东河北吉林宁夏辽宁黑龙江2017年社保基金缺口 /当年社保基金收入（ %） 0102030405060广东北京西藏新疆云南山西浙江贵州江苏安徽福建山东平均四川宁夏湖南重庆甘肃上海河南广西江西海南内蒙古湖北陕西天津河北辽宁吉林青海黑龙江2016年 2015年 专题分析报告 - 7 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 8：三种征收模式详情一览表 来源：国金证券研究所 对比税务部门和社保部门两个部门在征缴社保时的优劣 ，税务部门在征收力度、统筹层次、征收和协调成本上具有优势， 这也是全球各国税务部门逐渐成为征收社保的主 体机构的主要原因。 图表 9：不同征缴机制的对比 来源：国金证券研究所 2.2 我国社保征缴的机制：“双重征缴” 我国的社会保险费的征缴机制为“双重征缴”： 1）部分地区社保费由社保机构征收； 2）部分地区由地税部门代征（或者全责征收）； 3）部分地区采取混合征缴模式，即有些费用由社保机构征收，有些费用由地税部门征收。 专题分析报告 - 8 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 10：我国的社会保险费的征缴机制历史沿革 来源： Wind、国金证券研究所 广东、福建、浙江等 15 个省份已经实现了税务机关代征社保费的，北京、上海、山东等 11 个省份的社保费依然是由当地的社保部门征收，此外河北、湖南、陕西、青海、四川等 5 个省为混合征收。 图表 11：各地社保费用征管机制 来源： Wind、国金证券研究所 三、不同缴费机制下的社保参保率和征收率 3.1 中国企业社保法定费率为 29%左右，处在全球较高位置 从全球范围来看，中国企业社保法定费率为 29%左右，处在全球较高的位置。如果再考虑住房公积金，我国企业法定社保费用负担相对来说比较大。 专题分析报告 - 9 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 12：各国企业社保法定费率（ 2015 年） 来源： Social Security Programs Throughout the World 、国金证券研究所 3.2 社保整体实际缴费率远低于法定缴费率 以城镇职工养老保险为例，实际缴费率为 17%，远低于 28%左右（企业20%+个人 8%）的法定缴费率。 原因在于地方政府执法相对松，通过降低社保负担招商引资。此外，存在企业社保缴费基数不足额申报，并且少报缴纳社保人数的情况。 图表 13：城镇职工养老保险整体实际缴费率 说明：实际平均缴费率 =人均征缴金额 /上一年社会平均工资 来源：中国统计年鉴、中国劳动统计年鉴、国金证券研究所 原因一：企业在社保缴费时申报的缴费基数普遍较低。 城镇职工养老保险实缴规模近似等于最低应缴规模，但远低于平均应缴规模，且有差距有逐年扩大的趋势。这表明企业在社保缴费时申报的缴费基数普遍较低。 31.4% 29.3% 20.6% 19.1% 16.0% 13.8% 9.5% 9.5% 8.3% 0%5%10%15%20%25%30%35%瑞典中国德国日本新加坡英国澳大利亚韩国美国企业社保法定缴费率 1012141618202205000100001500020000250003000035000400002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017实际征缴金额 (亿元 ) 实际平均费率（右轴， %） 专题分析报告 - 10 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 14：城镇职工养老保险实缴规模远低于平均应缴规模 说明：平均应缴金额 =上一年社会平均工资 *法定缴费率、最低应缴金额 =上一年社会平均工资 *60%*法定缴费率 来源：中国统计年鉴、中国劳动统计年鉴、国金证券研究所 中国企业社保白皮书数据显示， 2017 年仅有 24%的企业社保缴费基数合乎规定，且这一比例在逐年下降，企业社保缴纳的规范性存在较大漏洞。 图表 15：近年来社保缴费基数合规企业占比逐步下降 来源：中国企业社保白皮书、国金证券研究所 原因二： 2017 年职工社保中养老保险参保率最高，达到 70%，企业存在一定的少报缴纳社保人数的情况。但是数据上来看，城镇职工社保总体参保率逐步上升，少报人数的影响可能不是很大。 01000020000300004000050000600002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017实际征缴金额 (亿元 ) 平均应缴金额 (亿元 ) 最低应缴金额 (亿元 ) 38.30% 25.10% 24.10% 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%2015年 2016年 2017年 企业社保缴费基数合规的企业占比