2018年非洲基础建设市场动态.pdf

2018 年非洲 基 础 建 设 市场动态2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 2 目录 序言 3 聚焦非洲基建 4 基础设施与资本项目支出的经济现状 13 分析 ： 如何将非洲与中国的 “ 一带一路 ” 相联系 19 分析方法 26 尾注 27 联系我们 28 附录 29 2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 序言 3 序言 基础建设对于非洲的发展至关重要 ， 然 而目前不少非洲国家政府在推动私有经 济参与和发展基建项目的同时面临挑 战 ， 因此正确的应对方针将成为关键 。 本报告聚焦于基建投资的不平衡问题 ， 并详细分析了政府为解决这些问题所采 取的措施 。 本报告按地区分析基建项目 ， 从所有权 角度来看 ， 非洲政府是绝大多数项目的 业主 。 从资金角度来看 ， 政府 、 开发金 融机构以及中国企业是主要资金来源 ， 值得一提的是 ， 非洲开发金融机构相对 于其他出资方占比较小 。 从项目承建角 度分析 ， 外国承建商占比正逐渐超过非 洲本土承建商 ， 例如中国企业承建了所 有项目中的33% ， 已超过非洲本土企业 的24% 。 交通运输业是非洲增长最快的产业 ， 房 地产因项目数量增加而紧随其后 。 报告 将房地产细分为工业地产 、 商业地产和 住宅地产 ， 其中前两者项目数量显著增 加 。 工业地产项目的增加符合非洲政府 发展 、 提升制造业的战略方针 ， 许多非 洲政府希望通过设立出口加工区或经济 特区 ， 提升其初级产品的附加值 。 与此 同时 ， 制造业的发展需要交通运输业的 带动 ， 因为运输业的发展能够为货物在 全国乃至各地区间的自由流通提供更便 利的条件 。 此外 ， 本报告着重 分析了 中 国对非洲的影 响 ， 尤其是 “ 一带一路 ” 倡议 对非洲各国的 意义 、 价值以 及 承诺 。 如今 ， 无 论是非洲政 府 ， 还 是项目承包方 、 投资方都 在 考虑 ， 如 何根据 “ 一带一路 ” 倡议 的要求进行 调整 ， 如 何 积极 参 与到 “ 一带一路 ” 基 建 项目中 。 为帮助 更多非洲 企 业 、 政 府 和 投 资 者了解 并 抓住 “ 一带一路 ” 所 带来的机 遇 ， 德 勤非 洲 与德勤 中 国加强紧 密协作 。 本 报告由德 勤非洲团队撰写 ， 德 勤中国翻 译 ， 充分展 现 了我 们 的 跨 境 协 作 能力 。 德勤参与了许多全球大型 、 复杂的基础 设施和资本项目 （I&CP ）， 我们为客 户提供项目全周期服务 ， 协助政府和企 业作为项目投资方 、 开发方 、 发起方或 是运营方稳扎稳打 ， 步步为营 。 当前 ， 非洲的基础设施建设迅猛发展 ， 私有经 济成长潜力巨大 ， 要求参与者拥有更强 的资产管理能力 。 德勤在非洲34个国家 部署了专业人员 ， 服务覆盖非洲51个国 家 ， 我们精通企业在非洲运营的各种业 务 ， 将竭诚为您提供专业服务 。 德勤I&CP泛非团队整合了南非 、 肯尼 亚 、 乌干达 、 加纳 、 尼日利亚 、 科特迪 瓦 、 法语区非洲 、 阿联酋和突尼斯的专业 人员 ， 为非洲政府和私企提供专业指导 。 欢迎您与我们分享阅读报告后的心得和 洞见 。 J-P Labuschagne 德勤东西非基础设施和资本项目领导人 中国 有句 俗 话 ： “ 要 致富 ， 先修路 ” 。 在 本 报告 分析的482个项目中 ， 40%的 项目与公 路 、 桥 梁或铁 路 建 设有关 ， 可见 交 通 运 输 业仍 然 是 基 建 项目中的 领 头 行业 。 此外 ， 随着交 通 运 输业的发 展 ， 中国 在非洲 地区的影 响力也 不 断 增强 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 4 非洲 总体 数 据 0 100 200 300 400 500 2014 2015 2016 2017 2018 项目数量 项目金额（十亿美元） 257 326 301 375 286 324 303 307 482 471 埃及 肯尼亚 埃塞俄比亚 南非 阿尔及利亚 项目数量 项目金额（十亿美元） 0 20 40 60 80 100 46 79.2 41 38.2 38 19.1 37 49.5 32 51.9 0 100 200 300 400 500 2014 2015 2016 2017 2018 项目数量 项目金额（十亿美元） 257 326 301 375 286 324 303 307 482 471 埃及 肯尼亚 埃塞俄比亚 南非 阿尔及利亚 项目数量 项目金额（十亿美元） 0 20 40 60 80 100 46 79.2 41 38.2 38 19.1 37 49.5 32 51.9 项目数 量前 五 的 非洲 国 家 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 聚焦非洲基建 符合上述标准的项目数量较去年增长 59.1% ， 总金额增长53.3% 。 自本年度 报告编撰以来 ， 东非地区以139 个项目 首次荣登数量榜首 ， 北非地区项目金额 （1,483 亿美元 ） 占比最高 ， 达31.5% 。 报告 中 所列 项 目 分布在非洲43个 国家 。 其 中 ， 埃 及项目数 量 和 项目金 额 最 高 ， 总计 46个项目 （ 占 项目总 数 的9.5%）、792 亿 美元 （ 占 项目总 金 额 的17%），南 非 和 尼日 利亚分列二 、 三位 。 本 报告共 分析了2018 年6 月1 日前 开工 、 金额 达5,000 万美 元 及以 上 的 项目 ， 共计482 个 ， 总金额4,710 亿美元 。 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），20182018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 5 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 22.6% 28.8% 21.4% 5.4% 21.8% 31.5% 18.5% 26.6% 5.7% 17.6% 北非地区 东非地区 西非地区 南非地区 中非地区 项目数量 (%) 项目金额 (%) 非洲 地区 数 据 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 本报告中涉及的项目金额大多集中在 5,000 万至5亿美元区间 ，482 个项目中仅 有80个项目金额超过11亿美元 ，14个超 过100 亿美元 。 这也印证了2017 年报告的 分析结果 ： 非洲地区的特大型项目在设 计 、 融资和交付上面临挑战 。 金额排名前三的项目中 ， 两个来自油气行 业 ， 一个来自能源和电力行业 。 三个项目 总金额620 亿美元 ， 占报告中项目总金额 的13% 。 100 亿美元以上 14个项目 （2.9% ） 51亿美元至100 亿美元 5个项目 （1.0% ） 11亿美元至50亿美元 61个项目 （12.7% ） 5.01 亿美元至10亿美元 63个项目 （13.1% ） 5,000 万美元至5亿美元 339 个项目 （70.3% ） 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 项目金额细分2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 6 北 非 地区 2014 2015 2016 2017 2018 2018 年 项目数 比例 项目数 量 8 29 42 40 109 22.6 项目金 额 （ 十 亿美 元 ） 9.1 25.8 76.1 77.1 148.3 31.5 南 非 地区 2014 2015 2016 2017 2018 2018 年占全 非 比例 项目数 量 119 109 85 93 103 21.4 项目金 额 （ 十 亿美 元 ） 144.9 140 93.4 89.7 125.4 26.6 东 非 地区 2014 2015 2016 2017 2018 2018 年占全 非 比例 项目数 量 51 61 43 71 139 28.8 项目金 额 （ 十 亿美 元 ） 60.7 57.5 27.4 32.6 87.1 18.52018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 7 西 非 地区 2014 2015 2016 2017 2018 2018 年占全 非 比例 项目数 量 66 79 92 79 105 21.8 项目金 额 （ 十 亿美 元 74.8 116.2 119.8 98.3 82.8 17.6 中非 地 区 2014 2015 2016 2017 2018 2018 年占全 非 比例 项目数 量 13 23 24 20 26 5.4 项目金 额 （ 十 亿美 元 ） 33.2 35.8 7 9.5 26.9 5.7 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 注 ： 百分 比 数 据 四 舍五 入 后 总 和 可能 不 等 于100% 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 8 行业 项目数 量 项 目 数 量占比 较 去年 （2017 年 ） 项目数 量 变化 项目金 额 （ 单位 ： 十 亿 美元 ） 项目 金 额占 比 较 去年 （2017 年 ） 项目金 额 变 化能 源 和电 力业 66 13.7 8 114.6 24.4 47.2交 通 运输业 186 38.6 77 107.0 22.7 35.3房 地 产业 110 22.8 42 123.3 26.2 81.0水 利业 26 5.4 12 6.3 1.3 2.5矿业 32 6.6 22 29.4 6.2 21.6油气 业 8 1.7 -5 39.0 8.2 -38.4航 运 和 港口业 36 7.5 12 49.0 10.4 12.7社 会发 展 业 3 0.6 1 0.3 0.1 -0.1医 疗保 健 业 13 2.7 10 1.7 0.4 1.3教 育业 2 0.4 0 0.5 0.1 -0.1 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 从项目数量来看 ， 北非地区增长最快 ， 从2017 年的40个项目增长至109 个 ， 增长率172.5% ， 项目金额增长92.3% 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 9 工业地产 ： 项目数量43 ， 项目金额591 亿美元 商业地产 ： 项目数量60 ， 项目金额622 亿美元 住宅地产 ： 项目数量7 ， 项目金额20亿美元 房地产 从项目总金额来看 ， 中非地区增幅最 大 。 中非地区共增171 亿美元 ， 增幅高 达174.5% ， 这与中非项目数量30%的增 长趋势一致 。 西非 是 非 洲 唯 一 项目金 额 有所下 降 的 地 区 ， 尽管 项目数目增 加了32.9% ， 项目金 额 仍下 降了155 亿美 元 ， 降 幅 达15.8% ， 下 降 原 因很 有 可 能 与 该地区 最 大 经 济 体 ， 也 就 是 尼 日 利 亚 目 前 经 济 复苏缓 慢 ， 大型 建 设项目支 出紧 缩 有关 。 从行业方面来看 ， 交通运输业项目数量 最多 ， 占比38.6% ， 其次是房地产业 ， 占比22.8% ， 能源和电力业占比13.7% ， 航运和港口行业项目占比7.5% 。 其中房 地产业包括工业地产 、 商业地产和住宅 地产 ， 详细项目情况如下 ： 本 报告 分析 的186 个 交 通 运 输 项目中 ， 72.5% （135 个 ） 是 道 路 和 桥 梁 建 设项目 ， 由 此可 以看出 ， 非 洲各 国 政 府 正共 同 努 力 加强整个 非 洲 大陆 的 贸 易 和 利 于经 济 增 长 的 基础 设施建 设 ， 这 也 恰 恰印 证 了 我们 开篇 提 到的 “ 要 致富 ， 先修路”。 交 通 运 输 业项目总额 达1,070 亿美 元 ， 占 非 洲 大 陆 大 型 建 设项目总投 资 的22.7% ， 其 中 非 洲政 府和 中 国 企 业 是该行 业 的 两 大 重要出 资方 。 在整个非洲大陆 ， 针对社会发展和教育 行业的大规模投资项目金额仍然很低 ， 仅各自占比0.1% 。 随着非洲大力培养青 年劳动力 ， 未来非洲将亟需针对教育行 业的大规模投资 。 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），20182018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 10 行业 2014% 2015% 2016% 2017% 2018% 能 源 和电 力业 37 28 21 19 14 交 通 运输业 34 37 34 36 39 房 地 产业 6 6 22 22 23 水 利业 5 8 4 5 5 矿业 9 7 3 3 7 油气 业 4 6 5 4 2 航 运 和 港口业 / / 8 8 8 社 会发 展 业 / 4 1 1 1 TMT 1 1 / / / 医 疗保 健 业 1 1 2 1 3 教 育业 1 1 1 1 1 农业 1 / / / / Mixed Use 1 1 / / / 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 注 ： 百分 比 数 据 四 舍五 入 后 总 和 可能 不 等 于100% 。 项目数量占比2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 11 分行业项目数 量占比 能 源和电力业(13.7%) 交 通 运 输业(38.6%) 房地 产业(22.8%) 水 利业(5.4%) 油气业(1.7%) 教 育业(0.4%) 航 运 和 港口业(7.5%) 矿业(6.6%) 医 疗保 健 业(2.7%) 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 社 会发 展 业(0.6%) 分行业项目金 额占比 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 能 源和电力业(24.4%) 交 通 运 输业(22.7%) 房地 产业(26.2%) 水 利业(1.3%) 油气业(8.2%) 教 育业(0.1%) 航 运 和 港口业(10.4%) 矿业(6.2%) 医 疗保 健 业(0.4%) 社 会发 展 业(0.1%) 业主分布情况 政府(75.5%) 国 内 私 营企业(9.3%) 中国(3.3%) 澳 大利亚(2.5%) 中东(2.5%) 其他(2.3%) 英国(1.2%) 美国(1.2%) 加 拿大(1.0%) 欧 盟国家(1.0%) 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 中东包括巴 林 、 科威 特 、 卡 塔尔 、 土耳 其 和 阿 联 酋 。 其他 包括 安 哥拉 、 印度 、 日本 、 澳门 、 毛里求 斯 、 尼日利 亚 、 南非 和 泰 国 。 欧 盟 国 家包括比 利 时 、 法国 和 挪威 。 政府是投资项目的主要业主 ， 总计364 个项目 ， 占比75.5% 。 其次是国内私营 经济 ， 占比9.3% ， 大约是十分之一的项 目 。 中国企业16个项目 ， 澳大利亚12 个 ， 中东12个 ， 分别占比3.3% 、2.5% 和2.5% 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 聚 焦非洲 基 建 12 出资方分布 情况 政府(24.5%) 国 际 开 发 金融机构(13.7%) 中国(18.9%) 国 内 私 营企业(10.6%) 非洲开 发 金融机构(9.1%) 欧 盟国家(5.0%) 其他(3.7%) 阿 联酋(3.9%) 澳 大利亚(2.3%) 英国(2.3%) 联合 企 业 （2.1% ） 美国 （1.7% ） 南非 （1.2% ） 加 拿大(1.0%) 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 欧 盟 国 家包括 奥 地 利 、 比 利时 、 法国 、 德国 、 意 大利 、 卢森 堡 、 挪威 和 葡 萄牙 。 其他 包括 安 哥拉 、 巴西 、 加纳 、 印度 、 日本 、 澳门 、 毛里求 斯 、 摩洛 哥 、 尼日利 亚 、 俄 罗斯 、 韩国 、 瑞士和 泰国 。 承建方分布 情况 中国(33.2%) 私营 经 济(23.9%) 其他 欧 盟国家(6.8%) 其他 亚 洲国家(6.6%) 中东 （4.4% ） 意 大利 （4.4% ） 非洲国家(3.5%) 北 美国家(3.3%) 法国(3.1%) 澳 大利亚(2.3%) 南非 （1.9% ） 拉丁美洲 （1.7% ） 联合 企 业 （1.9% ） 政府 （1.2% ） 英国 （1.2% ） 其他 国家(0.6%) 来源 ： 德勤分 析 （Deloitte analysis），2018 其他 欧 盟 国 家包括 奥 地 利 、 比 利时 、 丹麦 、 芬兰 、 德国 、 希腊 、 荷兰 、 葡 萄牙 和 西 班 牙 。 其他 亚 洲 国 家包括 印度 、 日本 、 澳门 、 俄 罗斯 、 新加 坡和 韩 国 。 中东包括 科 威 特 、 卡 塔尔 、 沙 特 阿拉伯 、 土耳 其 和 阿 联 酋 。 非 洲 国 家 包 括 博 茨瓦纳 、 布基 纳 法索 、 科 特 迪瓦 、 埃及 、 埃 塞 俄比亚 、 加蓬 、 利比 里 亚 、 毛里求 斯 、 摩洛 哥 、 卢旺 达 、 坦 桑 尼 亚和突 尼 斯 。 北 美国家 包 括 加 拿大和 美国 。 拉丁 美 洲 包括巴西 和 智 利 。 其他 国 家包括 冰 岛 和 瑞 士 。 政府不仅是项目的主要业主 ， 还是最大 的出资方 ， 政府为482个项目中118个 （24.5% ） 的项目提供资金 ， 其中多数 是交通运输项目 。 中国企业出资91个项 目 ， 占比18.9% ， 接近五分之一 ； 国际开 发金融机构出资66个项目 ， 占比13.7% ， 私营经济出资51个项目 ， 占比10.6% 。 中国是主要的项目承建方 ， 总计负责 160 个项目建设 ， 较去年的85个项目增 长了33.2% ， 建设项目同样集中于交通 运输行业 。 另外我们注意到 ， 其他单 个国家中意大利共建21个项目 ， 占比 4.4% ， 相对较多 ， 法国则负责了15个 项目的建设 ， 占比3.1% 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 基 础 设 施 与 资 本项 目 支 出 的经 济 现 状 13 基础设施与资本项目支出的 经济现状 根据国际货币基金组织(IMF) 2018 年10 月发布的 世界经济展望 (WEO) ， 预 计2018-19 年全球经济将增长3.7% ， 较 IMF 2018 年4月的预测下降了0.2 个百分 点 。 尽管经济增长预测与IMF此前4月的 预测偏差不大 ， 但预计未来全球经济仍 将持续下滑 ， 下行风险继续增加 。 由于全球贸易紧张 ， 非洲货币遭遇贬值 压力 ， 全球油价上涨 ， 新兴市场增长不 平衡加剧 。 据预测 ， 新兴市场 2018 年和 2019 年将增长4.7% 。 同期 ， 发达经济体 将增长2.4% 。 撒哈拉以南非洲地区(SSA)经济增长已略 有回升 ，2018 年增长3.1% ， 预计2019 年将进一步升至3.8% ， 该趋势说明非洲 的结构性改革 、 宏观经济政策改善和国 内需求增长给经济带来了充分的发展韧 性 。 此外 ， 非洲的增长率也与2019 年全 球经济3.7%的增长预期相符 。 从IMF对 SSA地区增长预期的上调可以看出 ， 外 部环境较之前更加有利 ， 其中包括全球 增长回升 ， 大宗商品价格上涨 ， 在资本 市场的融资条件改善 。 SSA地区的四大经济体中三个正在稳步 增长 。 预计2018-2019 年间 ， 尼日利亚 将平均增长2.1% ， 南非1.1% ， 埃塞俄 比亚8% ， 埃塞俄比亚将成为四大经济 体中唯一超过新兴市场4.7%增长率的国 家 。2018 年 ，SSA地区的第二大石油出 口国安哥拉预计下降0.1% ，2019 年增 长3.1% 。 硬商品价格的波动对东非地区影响较 小 ， 东非再次成为经济增长最快的地 区 。 预计2018-2019 年间 ， 埃塞俄比 亚 、 肯尼亚 、 卢旺达和坦桑尼亚等国经 济发展继续领跑 ， 东非地区将实现6.4% 的高增长 ， 维持其领先地位 。 预计2018-2019 年间北非地区的加权增 长率将达4.0% ， 利比亚经济复苏 ， 尤其 是原油产量回升将带动经济增长 。 埃及 则是非洲最大的经济体 ， 原预计埃及将 推动该地区增长超过5% ， 但南苏丹的持 续内乱拉低了预测的增长率 。 虽然2016 年非洲经济触底反弹 ， 大宗商 品出口国 （ 特别是依赖石油出口的经济 体 ） 仍易受到价格波动的影响 。 中非地 区经济回暖 ， 预计2018 年的平均增长率 为2.0% ，2018-2019 年间加权增长率将 回归3.1% 。 2018-2019年间 ， 原预计科特迪瓦 、 加 纳 、 贝宁和塞内加尔等国至少推动西非地 区增长6% ， 但由于尼日利亚经济疲软 ， 西非地区的加权增长预估仅为3.4% 。 同 样 ， 受到低迷经济状况及周边国家的外溢 效应的影响 ， 南非地区将成为2018-2019 年非洲增速最慢的地区之一 。 整体上看 ，2018-2019 年期间SSA地区 的年均增长率为3.5% ， 非洲整体年均增 长率为3.9% 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 基 础 设 施 与 资 本项 目 支 出 的经 济 现 状 14 非洲各地区GDP加权增长率预测 （2018-2019年 ） 北非 来源 ： 德勤分 析 （ 基 于 国 际 货币基 金 组 织 预 测），2018 3.4% 4.0% 东非 6.4% 南非 1.7% 中非 3.1% 西非 基建和大型资本项目的投资有助于推动 GDP增长 ， 同时有利于整体经济和私 有经济的多元化发展 。 基建是水利 、 教 育 、 医疗保健等社会基本服务的前提基 础 ， 投资基建能够确保经济可持续 、 多 元化增长 。 发展生产性基建对新兴经济体的工业化 和多样化也至关重要 ， 尤其是非洲那些 主要依赖资源和农业发展的经济体 。 这是因为投资基建可以提高对经济的信 心 ， 促进创新 ， 提高生产力 ， 同时降低 交易成本 ， 公司调动人员 、 货物乃至提 供服务将更加便捷 。 随着基础设施的发展 ， 外国直接投资 （FDI ） 也有所增加 ，FDI的流入有利于 国内外公司的技术转移和经验交流 。 也正因为如此 ， 政府投资基建是发展经 济 、 吸引投资的积极信号 ， 发展基建也有 利于政府实现经济和出口多样化的目标 。 非洲工业化是解决整个非洲大陆贫困问 题的关键 ， 因为工业化能够为非洲每年 1,200 万的新增劳动力创造就业机会 。 发展生产性基建可以促进经济增长 、 增 加财政收入 ， 从而推动工业化的发展 。 根据非洲开发银行 （AfDB ） 估算 ， 非洲 每年的基建需求约为1,300 亿至1,700 亿 美元 。 然而根据估算 ， 非洲每年实际的基建投 资仅为680 亿至1,080 亿美元 ， 资金问题 导致了水利 、 交通运输和能源等基建领 域的发展不足 ， 这将持续阻碍非洲大陆 的工业化和发展进程 。 与2017 年报告相同 ， 本报告也分析 了非洲主要国家的固定资本形成总额 （GFCF ） 占GDP的百分比 。GFCF包括 政府和私有经济在土地改良和基建方面 的投入 ， 可反映各国在基建方面的支出 情况 。 在非洲 ， 国家之间和地区之间的GFCF占 比差别很大 。 通常来说 ，GFCF占GDP比 例越高 ， 国家在基础设施建设 、 改造方 面的花费就越多 。 根据经验 ，GFCF占比 30%左右最有助于经济增长 。 2017 年 ，SSA地区的平均GFCF比例为 19.5% ， 北非地区为23.4% 。 西非地区 比例最高28.6% ， 东非地区紧随其后 ， 比例达26.1% ， 由此可以看出 ， 东西非 两大地区正努力缩小差异 ， 解决基建不 平衡的问题 。 惠誉 预 测 ， 尼日利 亚 的GFCF比例 将从 2017 年的18.1% 增加 至2021 年的18.7% ， 埃 及将增 加1.9 个百分点 ， 肯尼 亚 减 少1.4 个百分点 。 南 非 地 区预 计总 共 减 少0.5 个 百分点 ， 南 非 政 府 希 望 通 过 新 的激 励政 策 来 扭 转 这一 趋 势 ， 其中包括 投 入 总值 达 4,000亿 瑞 士 法郎 （ 折合278 亿美 元 ） 的 基 建 基 金 解 决当地 基 建 投资 资 金碎 片 化 的问 题 。 在非洲 所有国家 中 ， 只有埃 塞 俄 比 亚 （2018 年 非 洲 第七 大 经 济 体 ） GFCF比例 一直 高于30% ， 2017 年达 到39% ， 在全 球 名列 前 茅 。 预 计 这 一支出水平将 保 持 稳 定 ， 2020 年略 微增 加达到39.9% 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 基 础 设 施 与 资 本项 目 支 出 的经 济 现 状 15 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 非洲主要国家2010-2017年GFCF比例 GFCF占GDP比例 来源 ： 世界 银 行 ， 2018 加纳 南非 肯尼 亚 埃塞俄比亚 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 2017 安 哥拉 喀麦 隆 刚果 金 2017 尼日利 亚 阿尔 及利亚 40 20 50 30 10 0 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 埃及2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 基 础 设 施 与 资 本项 目 支 出 的经 济 现 状 16 非洲国家2016-2021年GFCF比例预测 GFCF占GDP比例 来源 ： 惠誉 ， 2018 40 20 50 30 10 0 2016 2017e 2019f 2018f 2020f 2021f 埃及 埃塞俄比亚 40 20 50 30 10 0 40 20 50 30 10 0 肯尼 亚 40 20 50 30 10 0 尼日利 亚 40 20 50 30 10 0 南非 2016 2021f 2017e 2019f 2018f 2020f 2016 2017e 2019f 2018f 2020f 2021f 2016 2017e 2019f 2018f 2020f 2021f 2016 2017e 2019f 2018f 2020f 2021f2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 基 础 设 施 与 资 本项 目 支 出 的经 济 现 状 17 30 20 25 15 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 30 20 25 15 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 30 20 25 15 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 30 20 25 15 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 30 20 25 15 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 非洲各地区2010-2017年GFCF比例 GFCF占GDP比例 来源 ： 世界 银 行 ， 2018 东非 （ 平均 ） 30 20 25 15 2 0 10 2011 2013 2012 2014 2015 2016 2017 南非 （ 平均 ） 中非 （ 平均 ） 西非 （ 平均 ） 北非 （ 平均 ） 撒 哈 拉以南非洲 地 区 （ 平均 ） 0 0 0 0 0 02018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 分析 ： 如 何 将非 洲 与中国 的 “ 一带一 路 ” 相 联系 182018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 分析 ： 如 何 将非 洲 与中国 的 “ 一带一 路 ” 相 联系 19 分析 ： 如何将非洲与中国 的 “ 一带一路 ” 相联系 中 国积 极投身 非 洲建设 已 成 为 目 前非 洲大陆经济 发 展的 主 旋律 。 在20 世 纪末21 世 纪初 ， 中 国针对 非 洲 出 台了 “ 新 ” 政策 ， 促使中非 合 作论 坛 （FOCAC ） 最 终成 立 。 中 非 合 作 论坛 是 一 个 多 边 论坛 ， 见 证 了 中 国针对非洲更 多 国 家 制 定和实 施 外交 政 策 目 标 。 自2000 年10月中非合作论坛成立以 来 ， 中国谨慎制定并贯彻实施了三年 非洲项目计划 ， 其中包括以贷款和投 资的方式对非洲基础设施和资本项目 （I&CP ） 提供融资支持 ， 以及推动中 国建筑企业积极参与非洲基础设施建设 领域 。 迄今为止 ， 中国仍是参与非洲基 础设施建设最引人瞩目的国家之一 。 “ 一带一路 ” 使基础设施建设再度成为 中国在非投资重点 尽管过去二十年来中国在非洲的关注要 点和业务活动已变得极为多元化 ， 但随 着中国提出 “ 一带一路 ”， 基础设施建 设再度成为重点 。 2013 年 ， 中国国家主席习近平首次提 出 “ 一带一路 ” 倡议 。 该发展项目横贯 多个大陆 ， 旨在加强亚洲 、 欧洲和非洲 的之间的联系 ， 促进各经济体之间的贸 易 、 全球化和互联互通 ， 实现经济走廊 沿线的繁荣和发展 。 “ 一带一路 ” 由两部分组成 ： 一是丝绸 之路经济带 ， 即连接中亚和欧洲的陆 路 ； 二是21世纪海上丝绸之路 ， 即连接 东南亚 、 南亚 、 非洲和欧洲的水路 。 随着中国牵头搭建并致力实现与中亚陆 地邻国及印度洋地区合作伙伴之间的互 联互通 ， 已有105 个国家及国际组织积 极参与其中 ， 与中国签署了123 份 “ 一 带一路 ” 合作协议 ； 其中37个非洲国家 及非洲联盟 （AU ） 于2018 年9月在中非 合作论坛第七届会议上签署了 “ 一带一 路 ” 谅解备忘录 。 1 过去五年内 （ 截至2018 年6月 ）， 中国 与 “ 一带一路 ” 国家间的贸易额超过5 万亿美元 ， 年均增长率达1.1% 。 外国直 接投资总额达700 亿美元 ， 已签署的设 计 、 采购和施工 （EPC ） 总承包合同价 值超过5,000 亿美元 。 逾82个贸易合作 区顺利落地 ， 为东道国创造了24.4 万个 就业岗位 。2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 分析 ： 如 何 将非 洲 与中国 的 “ 一带一 路 ” 相 联系 20 资 料来 源 ： Lowy Institute in Deloitte Insights, 2018 2 当前中国正处于经济增长模式转型和产 业升级阶段 。 随着传统支柱产业改造提 升并逐渐迈向价值链中高端 ， 中国建筑 企业及国有企业如今能够将巨大 、 过剩 的产能转移至国外 ， 发挥多年来在国内 市场基础设施建设领域的经验 ， 应用积 累的深厚知识和培养的熟练劳动力 。 这既有利于开展海外项目的中国企业 ， 也 有益于获得投资和基础设施资产的非洲经 济体 。 根据 “ 一带一路 ” 战略 ， 中国企业 可享受海外投资优惠贷款和税收优惠 ， 以 及中国商品机械出口免税政策 。 然而 ， 自2017 年以来 ， 境外并购和基础 设施投资呈下降趋势 。 中国政府已采取 措施抑制不合理的海外投资 ： 制定更为 严格的法规 ， 建议企业更谨慎地投资 。 国务院在2017 年8月发布的一份文件中 表示 ， 将限制对房地产 、 酒店 、 影城和 娱乐业等领域的境外投资 ， 同时将禁止 对赌博业等领域的境外投资 。 消费 、 电 信 、 交通及能源基础设施是境外投资活 动的主要领域 。 3俄罗斯 哈萨克斯坦 蒙古 中国 福州 泉州 广州 北海 海口 菲律宾 印度尼西亚 马来西亚 吉隆坡 新加坡 斯里兰卡 马尔代夫 塞舌尔 坦桑尼亚 肯尼亚 索马里 埃塞俄比亚 苏丹 乍得 埃及 利比亚 沙特阿拉伯 瓜德尔 印度 巴基斯坦 伊朗 塔吉克斯坦 意大利 法国 威尼斯 德国 波兰 乌兹别克斯坦 土库曼斯坦 吉尔吉斯斯坦 吉布提 苏伊士 土耳其 中国 经济走廊 丝绸之路经济带 21世纪海上丝绸之路 “ 一带一路 “ 涵盖的地区2018 年 非洲 基 础 建 设 市 场 动 态 | 分析 ： 如 何 将非 洲 与中国 的 “ 一带一 路 ” 相 联系 21 非洲基础设施投资缺口 相关资料表明 ， 非洲基础设施匮乏 ， 需 要建设功能性商业基础设施 。 清洁水不 足 ， 供电 、 远程通信 、 公路 、 港口和铁 路设施不完善 ， 导致交易成本增加 ， 同 时妨碍非洲国家开发农业 、 矿业 、 建筑 业 、 房地产行业 、 制造业等行业的价值 链和充分利用人口优势 ， 不利于各国充 分发挥潜力 。 据非洲开发银行 （AfDB ） 估计 ， 非洲要 改善功能性商业环境 ， 每年将面临676 亿美元至1,075 亿美元的资金缺口 ， 基 础设施领域每年则需要1,300 亿美元至 1,700 亿美元 ， 而这只是各国维持经济 、 人口 、 收入水平增长并改造老旧基础设 施的最低资金需求 。 4目前 ， 非洲基础设施资金主要来自政府 开发援助 （ODA ）， 经济合作与发展组 织 （OECD ） 投资方 ， 以及中国 、 印度 和海湾国家等非OECD投资方 ； 中国是 目前最大的投资方 。 5 除了外 国 直 接 投 资 ， 融 资 方式 还 包 括 双边 安 排 及 政 府 和 社 会 资本合 作 （PPP）。 外 国 直 接 投 资 的 资 金 承 诺 通常周 期 较 长 ， 设 定了 要 求各 国 满 足 最 低 环 境 和 城 市 标 准 等条件 。 其他融资途径相对有限 ， 主要包括非洲 经济体的国家财政拨款 。 法律和制度框 架不健全 ， 本地股权市场不成熟 ， 也使 投资者面临投资预期及风险承受能力考 验 。 此外 ， 依靠社会资本完成大规模融 资或股权投资的也绝非易事 。 中国在非洲的基础设施融资和建设 过去二十年里 ， 中国融资机构帮助填补了 非洲的基础设施融资缺口 。 据估计 ， 中国 是非洲基础设施领域最大的融资方 。 资 料来 源 ： I