2019智慧医疗行业患者医疗服务模式数据分析报告.pptx

2019智慧医疗行业患者医疗服务模式数据分析报告,2018年8月23日,投资摘要,2,风险提示：医疗信息化市场发展不及预期；AI技术成熟度不达商用要求等。,面对传统医疗行业医疗系统碎片化、医疗信息孤岛、医疗资源供不应求等痛点，智慧医疗应运而生。2017年中国智慧医疗突破500亿元，预计2018年智慧医疗市场销售规模将逼近700亿元，同比增长30%以上。受益于国家医保局成立、互联网医疗发展等因素推动，预计智慧医疗市场将保持快速增长势头。智慧医疗是以“感、知、行”为核心的智能远程疾病预防与护理平台，需要融合物联网、云计算、大数据处理 等多种技术。从智慧医疗龙头企业的核心能力来看，研发人员数量占比普遍达到30%以上，研发投入占营业 收入比例普遍达到10%以上，且均形成了完备的行业解决方案和渠道体系，并开始通过联合“互联网巨头“ 形成C端服务能力，有效触达终端客户。公开数据表明，行业千万级大单占比从2015年24.03%提高至2016年的29.34%，同比提高5.31个百分点；卫 宁健康2017年500万以上大单数据同比增加76.9%。可见，医疗信息系统从传统的点对点建设转变为点对面建 设，大企业由于产品体系全面，产品实施交付能力较强，市场集中度将逐步提高。随着国家医疗信息化和互联网化的深度推进，我们认为医药电商、远程手术、医疗信息化四大赛道（医保IT、 医疗信息集成平台、CIS领域、区域医疗信息化）及相关赋能产业（AI，大数据）等领域将保持快速发展，建 议关注医疗信息化龙头和仁科技、创业慧康，以及将人工智能用于医疗服务的科技公司推想科技。,目录,单击此处添加段落文字内容,从传统医疗到“智慧医疗”，“医,从传统医疗到“智慧医疗”，“医,1,单击此处添加段落文字内容,智慧医疗的商业模式及发展趋势,2,单击此处添加段落文字内容,3,单击此处添加段落文字内容,重点标的,4,+IT”趋势不可逆,+IT”趋势不可逆,智慧医疗领域的竞争状况资源逐渐向龙头企业倾斜,一、从传统医疗到“智慧医疗”“医疗+IT”趋势不可逆,1.1智慧医疗概述,智慧医疗是指在诊断、治疗、康复、支付、卫生管理等各环节，基于物联网、云计算等高科技技 术，建设医疗信息完整、跨服务部门、以病人为中心的医疗信息管理和服务体系，实现医疗信息 互联、共享协作、临床创新、诊断科学等功能。智慧医疗的应用对象：（1）医院等医疗机构（2）患者群体（3）第三方，如保险公司，医保局等,5,1.1智慧医疗概述,中国医疗行业的痛点碎片化的医疗系统：不同的人群接触的一 些医疗保健资讯、医疗服务、药品和医疗 器械、医保支付之间数据没有打通，即存 在“数据孤岛“的现象。医疗资源供不应求：医疗资源供不应求， 医护人员供给不足、初级卫生保健体系欠 缺、商保覆盖率低，严重依赖社保。城乡医疗资源配置不均衡：2018年11月，复旦大学医院管理研究所发布了 2017年度中国医院综合排行榜，其中100强中的大部分医院来自北京和上海， 另有少数来自湖南，广东，浙江等经济较 为发达的省份。而在最佳专科医院排行榜 中，40个专科中有34个专科冠军来自北 京和上海，而像山西、贵州、内蒙古、西 藏、青海等省份几乎无一上榜。,中国医疗行业现状,6,1.1智慧医疗概述,与传统医疗服务模式相比，智慧医疗具备多个优势,采集的数据通过无线网络自动传输至医院数据中 数据提供远程医疗服务，能够提高服务效率，缓 少交通成本。,数据集中存放管理，可以实现数据的广泛共享和深度 决关键病例和疑难杂症，能够以较低的成本对亚健康 慢性病患者提供长期、快速、稳定的健康监控和诊疗 风险，间接减少对稀缺医疗资源如床位和血浆的需求,利用多种传感器设备和适合家庭使用的医疗仪器，自动或自助采集人,智慧医疗，即“互联网医疗+人工 智能”是应对痛点有效方法,对于医生而言：通过互联网可以打破时,体生命各类体征数据，在减轻医务人员负担的同时，能够获取更丰富 的数据。,心，医务人员利用 解排队问题，并减,间和空间限制，实现跨地域医疗资源即 时共享；大多数慢性病、常见病移到线 上，缓解线下问诊压力；人工智能帮助 提升效率，缓解家庭医生缺口；,对于患者而言：可以提升用户体验，提高 就医的便捷性，提升医疗诊断效率和准确 率；,7,利用，有助于解 人群、老年人和 服务，降低发病。,对于政府（医保局等）而言：互联网+人 工智能易规模化，一旦建成，服务成本 低。,1.2智慧医疗的市场空间,0.2,0.3,0.4,0.5,300,400,500,600,700,8000.6,0,0.1,0,100,200,Dec-13,Dec-14,Dec-15,Dec-16,Dec-17,Dec-18,销售规模,增长率,近年来，我国智慧医疗市场需求不断增长，市场规模迅速扩大，已成为仅次于美国和日本的世界第三大智慧 医疗市场。2017年中国智慧医疗突破500亿元，国家大力支持智慧医疗发展，预计2018年智慧医疗市场销 售规模将逼近700亿元。智慧医疗市场规模庞大，且维持一个较为稳定的增长率。,13-18年中国智慧医疗销售规模及增长率（单位：亿元）智慧医疗的四大产业,8,1.2.1智慧医疗各个产业的市场规模,智能硬件市场,13-18年中国医疗健康智能硬件市场规模及增长率（单位：亿元）,0.70.60.50.40.30.20.10,181614121086420,Dec-13,Dec-14,Dec-15,Dec-16,Dec-17,Dec-18,市场规模增长率智能硬件以智能秤，智能血糖仪增长为主，其中血压仪，智,频,远程医疗市场,13-18年中国远程医疗市场规模及增长率（单位：亿元）,0.90.80.70.60.50.40.30.20.10,140120100806040200,Dec-13,Dec-14,Dec-15,Dec-16,Dec-17,Dec-18,市场规模,增长率,9,睡眠产品增速加快。目前，医疗健康智能硬件用户量不足,1%，当用户市场认知由量变转为质变时，医疗健康智能硬件行业将迎来热潮。远程医疗2017年，我国远程医疗（包括远程患者监测、视会议、在线咨询等）市场规模达82亿元。随着移动医疗终,端普及、医疗物联网发展、医疗机构参与度提高，也将推动远程医疗规模的持续扩大。,1.2.1各个产业的市场规模,移动医疗市场,500,600,13-20年中国移动医疗市场规模情况（单位：亿元，19,20为预测）,1.61.41.210.80.60.40.20,0,100,200,300,400,Dec-13,Dec-14Dec-15,Dec-16Dec-17,Dec-18,Dec-19,Dec-20,医疗信息化市场,13-18年中国医疗信息化市场规模情况（单位：亿元，18，19年为预测）,0.40.350.30.250.20.150.10.050,8007006005004003002001000,Dec-13,Dec-14,Dec-15,Dec-16,Dec-17,Dec-18,Dec-19,市场规模增长率市场规模增长率,10,移动医疗随着国家医改进程的推动、知识付费时代和医药电商政策放宽，移动医疗产业市场规模快速增长，2017年达到 231.4亿，预计2020年将达到539.6亿。在经历了前几年爆发式增长后，依旧有望保持近40%的增长率。医疗信息化推动医疗信息化快速发展的主要动力有两个：1、医疗管理理念的变化。医疗管理理念从以“治疗为中心”到“以,病人为中心”过渡，因而对信息化建设提出了更高要求。2、云计算等信息技术的不断发展。,医疗信息化硬件市场（单位：亿元）,0,10050,150,200,300250,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,1.2.2医保局成立，进一步促进医疗信息化市场发展,近年来，我国医疗信息化产业规模庞大且呈现高速增长，年增长率在15%以上。2017年我国医疗信息化市场规模约为457亿元。预计到2018年中国医疗信息化市场规模将达到550亿元，未来五年 (2018-2022)年均复合增长率约为20.05%，2022年将达到1142亿元。医疗信息化硬、软件市场规模分析医疗信息化硬件市场是我国医疗信息化主要市场，占医疗信息化整体市场规模的66.79%。2017年我国医疗信息化硬件 产业规模为250.59亿元，同比增长9.28%。在我国医疗信息产业不断发展的推动下，医疗信息软件市场发展迅速。2017年我国医疗信息化软件市场规模增长至62.69亿元，同比增长15.22%。,医疗信息化软件市场（单位：亿元）,70,11,6050403020100,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,医疗信息化行业大致分类,医疗机 构信息 化,区域卫 生医疗 信息化,医 疗 信 息 化,医疗 机构,卫健 委,医保信 息化,医保 局,1.2.2医保局成立，进一步促进医疗信息化市场发展,国家组建医保局，统筹负责医保事务2018年5月31日，国家医保局挂牌。根据本轮 国务院机构改革方案，新组建的国家医保局， 作为国务院直属机构，将分散于原人社部的城 镇职工和城镇居民基本医疗保险、生育保险职 责，原国家卫计委的新农合职责，原国家发改 委的药品和医疗服务价格管理职责，原民政部 的医疗救助职责，整合在一起，实现医保事务 统筹管理。医保局承接了支付职能(管理三大医保)、定价 职能(制定药品、医疗服务的价格和收费标准,12,，以及招标政策)、监督职能(监督医保相关的 医疗行为)，体现三保合一、三医联动。,医保局职能对应的产品体系,1.2.2医保局成立，进一步促进医疗信息化市场发展,医保局设立，推动三大医保信息系统升级或新建,医保业务系统迁移或新建，刺激加大医保IT系统 投入医保局成立之后，随着新政以及新管控方式的落地，需 要相关信息系统做配套支持。随着医保局工作的推进， 医保信息系统有望进入全国性更新升级期，医保IT行业,13,景气度有望持续提升，未来成长空间广阔。医保基金管理系统加速发展，加强医保资金监管现阶段医保基金管理和监管系统较为简单，新型医保基 金管理系统有望加速发展，比如2018年12月份医保局 开始按疾病诊断相关分组（DRGs）付费国家试点，探 索建立DRGs付费体系。随着医保局工作不断推进，医 保基金管理系统有望进一步加速建设。新型药品器械集采平台助力医保局招采职责落地原来各地药品采购政策差异很大，采购操作多样化、定 价多样性，形成行政地域化的方式，很难形成全国统一 的大市场。医保局接手药品招标采购，提供“招采服务”会进入日程，将加速药品招标采购平台建立。,百亿医保IT市场待建设,1.3相关政策推动,年份,政策,2016,关于促进和规范健康医疗大数据 应用发展的指导意见,大力推动政 信息孤岛， 探索服务新,2018,国务院办公厅关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见,府 积 模管,2018,关于深入开展“互联网+医疗健 康”便民惠民活动的通知,2019,深化医药卫生体制改革2019年重 点工作任务,智慧医疗是智慧城市战略规划中一项重要的民生领域应用，也是民生经济带动下的产业升级 和经济增长点，其建设应用是大势所趋。近几年，国家政府各部门积极推动政策，推动智慧医疗的发展。智慧医疗相关政策推进,内容,健康医疗信息系统和公众健康医疗数据互联融合、开放共享，消除 极营造促进健康医疗大数据安全规范，通过“互联网+健康医疗” 式、培育发展新业态，努力建设人民满意的医疗卫生事业,健全“互联网+医疗健康”服务体系，完善“互联网+医疗健康”支撑体系， 加强行业监和安全保障，明确支持”互联网+医疗健康“发展。,14,这是第一个国家级“互联网+医疗健康”落地细则，旨在落实“互联网+医疗,健康”服务体系，为老百姓看病就医带来便捷。,组织开展“互联网+医疗健康”省级示范区建设，继续推进全民健康信息国家,平台和省统筹区域平台建设。改造提升远程医疗网络。指导地方有序发展“互联,网+医疗健康”服务，确保医疗和数据安全。及时总结评估“互联网+护理服务”,试点工作，尽快形成规范健全的制度。深入推进基层中医馆信息平台建设。,二、智慧医疗的商业模式,2.1智慧医疗产品图谱,医院业务系统：满足医院基本运营需求，比如门 急诊导医系统、门急诊挂号系统、门急诊划价收 费系统、门诊分诊系统、门诊输液管理系统、门 诊采血管理系统、药库管理系统、住院药房管理 系统等。,智慧医疗行业的客户主要是医疗机构、政府以及个体消费者。其中，医疗机构信息化，即2B端的规模最大，产品种类最多，其主要产品有HIS、CIS等。（主要介绍 一下HIS、CIS这两个发展比较成熟的细分市场。）HIS系统是医院管理和医疗活动中进行信息管理和联机操作的计算机应用系统,。HIS是覆盖医院所有业务和业务全过程的信息管理系统，可以分为医院业务系统和事务管理系统。,事务管理系统：满足医院基本管理需求，比如绩效考核 系统、药品会计系统、医疗统计系统、人事工资系统、 固定资产管理系统、物资材料管理系统、物价管理系统、物价公示系统、成本核算系统、薪酬管理系统等。绩效考核系统,药品会计系统,薪酬管理系统,16,医疗统计系统,人事工资管理 系统,固定资产管理 系统,物资材料管理 系统,物价公示系统,2.1智慧医疗产品图谱,医技系统包括实验室信息系统（LIS系统）、超 声影像信息系统、心电图信息系统、放射科信息 系统、内镜管理系统、影像存储与传输系统（ PACS系统）、病理科信息系统等。,临床信息系统(ClinicalInformationSystem,缩写为CIS)的主要目标：支持医院医护人员的临床活动，收集和处理病人的临床医疗信息，提供临床咨询、辅助诊疗、辅助临床决 策，提高医护人员的工作效率，为病人提供更多、更快、更好的服务。随着医疗IT迈入2.0时代，信息化逐 渐对医院的医疗业务产生影响，比如现在加速建设手术麻醉信息系统，ICU信息系统等。CIS系统主要包含医技系统和临床系统。,临床系统包括电子病历系统、手术麻醉信息系统、重症 监护信息系统、护理信息系统、临床决策支持系统、合 理用药咨询系统、院感管理系统、单病种管理系统、阳 光用药系统等。,17,2.2智慧医疗商业模式,ToB,ToG,台务 作,ToC,备等硬件服务,智慧医疗通过打造健康档案区域医疗信息平台，利用最先进的物联网技术，实现患者与医务人员、 医疗机构、医疗设备、政府之间的互动，逐步达到信息化。其中，面向政府（医保局）和医疗机构的这两个部分以招投标的形式进行。智慧医疗三类商业模式,CIS系统、HIS系统、信息集成平及其他 智能化系统,医保信息系统（如控费系统、服平台、 商保对接平台等）、区域医疗协项目（如临检中心、电子病历等）,招投标,18,线上问诊（如春雨医生等）、智能医疗设,2.2智慧医疗商业模式,式占,致流程,“总包模式”显现：大单频现，大单金额占比提升及数量占比提升集中度提升从实际现象来看，可以表现为几种形式：（1）优质企业的医院客户数据越来越多，因为医院总数目相对稳定，医院客户数目越来越多意味着抢夺其他友商的客户；（2）金额巨大的项目越来越多：医院每年IT预算通常占总支出比 例1%，普通二级医院年收入为5亿，普通三级医院年收为10亿，因此一般医院每年IT预算500万元-1000万元，如果 单个项目1000万元以上，意味着企业采取“总包”的形服务。从互联网公开的订单金额来看，行业头部企业千万级订单无论在金额占比还是数目占比上都呈现逐步优化的趋势。根据 公开信息统计的订单（互联网公开信息统计的订单并不代表公司实际中标订单情况，但能反映一定的趋势），从2016年 前三季度到2018年前三季度，创业软件千万级订单金额比分别为29.26%、25.50%和53.20%，卫宁健康的分别为31.44%、27.22%和33.41%，医惠科技的分别为29.09%、40.25%、65.43%。千万级大单金额占比呈现提升的趋势。 从订单数目占比来看，创业软件分别为3.79%、2.78%和6.19%，卫宁健康分别为2.86%、5.38%和5.56%，医惠科技分 别为2.27%、3.33%和11.49%，同样呈现提升趋势。招投标大,19,2.2智慧医疗商业模式,971,我国医院正在发生的深刻变革。近年来，随着医改的不断推进，医院的利润水平开始不断下降。国家医改对公立医院药品实行零差价，对医院收入影响巨大。这一政策的实施刚一年，许多医院普遍亏损严重。 国家财政补贴不能全部到位，收支出现负平衡状态。医疗检查项目收费价格下调，部分医生技术费用及人力成本费用适当上调。部分医院已经出现拖欠耗材商回款。医保控费监管力度加大。个别经营不善、效益不好的公立医院也会或多或少存在一些带擦边球的医保违规行为， 一些大医院则存在着单病种费用偏高的问题，这些问题也是新成立的医保局重点关注的问题。带量采购导致药品价格大幅下降，以药养医现象将逐步消失。医生多点执业问题，对公立医院带来冲击。国家鼓励和支持医生多点执业，分散患者数量，导致医院收入下降。,20,2.2智慧医疗商业模式,报,招投标模式对医院压力较 大：医院营收下降+支出 金额上升,招投标模式对于医院的压力较大医疗IT投入资金来源：三级医院通常属于差额拨款事业单位，其医疗IT投入资金多数自筹；二级医院部分属于全额拨 款事业单位，部分属于差额拨款。目前仅有一级及以下医院为全额拨款事业单位，其医疗IT费用全为财政资金。医疗IT项目采购流程：无论哪级医院，都需要上报主管计委，如果是自筹资金或自筹资金占比较大的项目，仅需上 级卫计委审批；如果需要使用财政资金，各医院把医疗IT预算上报进行审批，若通过则开始立项，若项目金额超100 万，需要医院上交可行性研究报告，若超200万，需上发改委，通过后才会走采购流程。医疗资源城乡配置不均衡村镇医疗机构获财政拨款较少，收入较低，无法承担高额的招标费用；而城市医疗机构由于患者人数众多，收入较可 观，得到的财政拨款较多，有利于其进一步加强信息化建设。二者综合导致城乡医疗水平差异的进一步增大。,21,1、加强在医疗卫生领域，特别是乡镇 医疗机构的财政支持。,2、招投标机制改善。3、改用 PPP 等模式进行建设。,2.3智慧医疗行业的核心竞争力,发高,22,香港科技大学计算机科学与工程系教授倪明选表示，智慧医疗是以“感、知、行”为核心 的智能远程疾病预防与护理平台，需要融合物联网、云计算、大数据处理等多种技术。“感”的挑战在于如何长期、精确、便捷、及时、无创地采集各种人体关键生命体征数据。“知”的挑战在于如何从大数据信息中挖掘关键生理特征，可靠、快速、高效地发现早期疾病和健康 风险。“行”的挑战在于如何建立有效的数据模型，以实现大规模复杂健康查询的快速准确响应。智慧医疗行业面临的关键竞争点在于技术、提供的设备方案的完整性等。除此之外，由于智慧医疗 行业融合了多种技术，企业除了要有较强的研能力，还需要有其他行业（如云计算、大数据处理、物联网和互联网等）龙头企业的合作支持提其技术丰富程度。只有二者相辅相成才能提高其自 身竞争力。,2.3智慧医疗行业的核心竞争力,0.450.40.350.30.250.20.150.10.050,研发人员数量占比,行,创业慧康,卫宁健康,思创医惠和仁科技201620172018,智慧医疗行业最核心的竞争力：技术力量智慧医疗运用了物联网、云计算、大数据等多种互联网技术。为了保持企业的核心竞争力，智慧医 疗行业企业的研发人员数量占比普遍达到30%以上，研发投入占营业收入比例普遍达到10%以上。,0,0.05,0.1,0.15,0.2,0.25,和仁科技,卫宁健康,创业慧康,思创医惠,研发投入占营业收入比例,完备的整体解决方案能力随着医院千万以上大单逐步增加，具备完整的业解决方案、丰富的项目运作能力的企业将脱颖而出。,23,201620172018,2.3智慧医疗行业的核心竞争力,销,完善的营销服务网络和稳固的客户资源智慧医疗行业提供的服务具有持续性。因此，营 行业内竞争力的高低。联合“互联网巨头“形成C端服务能力智慧医疗行业的本质是“互联网+医疗”，许多 互联网企业拥有丰富的客户资源，因此是否能够 得到互联网大厂的支持，达成牢固稳定的合作关 系，决定了智慧医疗企业是否能在激烈的行业竞 争中脱颖而出。,成为行业龙头企业或者与行业龙头形成深度合作关系目前，智慧医疗行业呈现出资源不断向头部企业聚集的趋势，因此，是否具有领先的行业地位，或者与 行业龙头企业达成深度合作关系，决定了企业能从市场获得的资源的数量。,服务网络是否完善，客户资源是否稳固决定了企业在,C端互联网巨头与B端医疗IT龙头企业合作,24,2.4 智慧医疗发展历程及未来趋势,野蛮式增 长阶段,以改善就医体验为核心的医疗服务资源的优化,阶段，主要是打破了医院围墙、重新构建了新,“互联网+医疗服务”的三个阶段,的医疗生态圈、改变了就医和购药方式和体、重塑了医患关系和医务人员配臵方式等。,精细化阶 段,当头部流量基本利益分配完后，带来垂类领域,企业的发展；此阶段的一个明显特点：以提高,医疗服务质量水平的医疗诊疗模式优化。,因为积累了海量数据，可能会实现精准医疗，,精准医疗 阶段,特点是：以个性化精准医疗为核心的人工智 的发展。,信息化对行业的影响通常是从非核心业务往 核心业务渗透,过去医疗信息化建设主要是以医院非医疗业务为 主，比如医院挂号系统等。医疗IT2.0时代，信息,化逐渐对医院的医疗业务产生影响，比如现在加 速建设手术麻醉信息系统，ICU信息系统等。,目前，智慧医疗应该是处于精细化阶段向精准医疗 阶段跨越的阶段。 25,2.4 智慧医疗发展历程及未来趋势,互联网医疗健康行业发展趋势：分级医疗和多点执业是互联网健康医疗的重要催化剂，促进医疗资源,AI看片,市场化下沉。个性化和综合化健康管理服务是未来垂直细分领域的发展方向。比如 平安好医生的愿景是为每个家庭提供一位家庭医生。大数据将在互联网健康医疗领域发挥重要作用。在互联网医疗健康领 域精准分流、医保控费、健康险营销、慢病管理等方面得到应用。人工智能(AI)、机器人技术，认知技术和精准医疗可以使临床医生的 许多非临床事务自动化，预计未来2-3年可实现10-15%的生产率提升，行医过程更高效。特别是在影像诊断、药物发现，肿瘤诊治和风险 分析应用等方面。 26,2.4 智慧医疗发展历程及未来趋势,直,临床医生的工作效率提高50%以上。5G技术广泛应用。5G技术将广泛运用在手术 行业从业者及患者带来更好的医疗服务体验。,数字化患者体验。在消费者预期上升的推动下，中国20%的医疗服务机构将在2021年前把优化数字化 患者体验（PX）作为最优先的三大战略重点之一。移动医疗设备商用。随着新一代的医疗设备出现，尤其是以运动、心律、睡眠等检测为主的各类医疗设 备。例如，智能手表，到2022年，20%-30%的紧急护理机构将部署基于智能手表的应用程序，从而将,播、AR远程医疗、院前急救、远程手术等方面，为医疗,27,“智慧医疗”以数据为驱动，提高患者就医体验和医疗效用，同时， 还需要聚焦目前医疗资源不均衡和浪费并存的现象，通过数字化的方 式优化资源配置，实现整体效率提升。,三、智慧医疗领域的竞争情况,3.1当前行业的竞争情况,疗,16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00,卫宁健康,企业互联网时代，产业信息化企业战略价值凸显互联网C端流量红利时代已经终结，互联网开启从C端消费互联网迈入B端企业互联网时代。在新时代中， 卡位在不同行业的信息化企业的战略价值逐渐凸显。医疗IT领军企业增速高于行业平均增速数据表明，卫宁健康收入14.39亿元，同比增速19.52%；创业慧康母公司收入12.9亿元，同比增速11.88%；和仁科技收入3.91亿元，同比增速41.67%。医疗IT公司属于行业头部企业，其医疗IT业务增速达30%左 右，远高于行业平均增速15%左右。数据表明，行业集中度逐步提升，行业资源往大企业集中。,头部企业收入增长情况（单位：亿元）,29,和仁科技,创业慧康201620172018,3.1当前行业的竞争情况,源，提高市场份额。,科技巨头纷纷寻求与医疗IT领军企业合作，企业市场价值将迎重估从医疗信息化领域来看，腾讯和阿里等互联网巨头分别入股东华软件和卫宁健康，并且两巨头纷纷与创业软件战略 合作。除此之外，华为、深信服等科技巨头也与卫宁健康等企业战略合作，共同耕耘医疗信息化市场。强强联合， 优势互补，医疗IT领军企业将有望迎来市场价值重估。卫宁健康与华为合作东华软件与腾讯推出的“一链三云”,30,行业竞争格局优化，领军企业更受益公开数据表明，行业千万级大单占比从2015年24.03%提高至2016年的29.34%，同比提高5.31个百分点；卫宁健 康2017年500万以上大单数据同比增加76.9%，大单占比提高12.71个百分点。可见，医疗信息系统从传统的点对 点建设转变为点对面建设是大势所趋，大企业由于产品体系全面，产品实施交付能力较强，将更有利于获取行业资,3.1当前行业的竞争情况,31,新增订单加速增长，体现行业高景气度从互联网公开中标数据来看，医疗IT上市公司中标数据加速增长。卫宁健康、创业软件、思创医惠、和仁 科技等龙头公司中标项目总金额增速普遍超40%，部分公司甚至达到翻倍增长，行业景气度较高。2019年5月，医疗信息化领域中标总金额约12亿元，中标项目共548个；招标总金额约4.55亿元，招标项 目共144个。“一大内因+三大外因”驱动医疗IT行业迈入新成长期内因是医改促使医院经营压力提升，而信息化是提效的有效手段。外因包括三个方面：政策更加细化和可操作性并提供专项建设资金，政策利好有望加速落地；医疗IT产品 处于更新换代新周期，产品需求有望加速释放；医疗大数据等新技术落地，加速传统产品升级并催生新需 求。,3.1当前行业的竞争情况,1,1.05,1.1,0.9,0.95,2019-01-04,2019-02-15,2019-03-22,创业板指,智慧医疗指数,今年以来医疗IT板块行情略有下滑，但其中龙头股的表现较为强劲。板块中思创医惠、创业惠康以及卫宁健康的股价均实现了绝对收益，较年初分别涨幅9.5%、43.3%和 10.73%，其中部分龙头股走赢指数二级市场表现二级市场表现,32,2019-04-29,2019-06-06,创业惠康,东软集团,思创医惠,3.2智慧医疗龙头企业的营收分析,16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00,2011/1/1,2012/1/1,2013/1/1,和仁科技,由于未来整个行业资源会逐渐向大企业倾斜，因此我们抓取行业中的龙头企业进行分析可以看到，各龙头企业近几年来的营收处于不断上涨的状态。其中，卫宁健康和创业慧康呈现出较为 高涨的增长态势，而和仁科技的收入也处于稳步增长中。且由于市场尚未饱和，企业成长空间充足， 我们预测接下来几年各企业的盈利会持续向好。11-18年智慧医疗行业主要企业收入变化情况（单位：亿元）,33,2014/1/1,2015/1/1,2016/1/1,2017/1/1,2018/1/1,创业慧康,卫宁健康,久远银海,3.2智慧医疗龙头企业的营收分析,抵各,的公司，在研发成本上投入较大，一定程度上冲 着收入增长而增长，甚至略有下滑。在解决了费用控制问题的前提下，我们预测未来 维持上涨的势头,6.005.004.003.002.001.000.00-1.00,2011/1/1,2012/1/1,2013/1/1,卫宁健康,创业慧康,企业的利润情况：可以看到，卫宁健康、创业慧康和久远银海的净利润均处于稳定上涨的状态中，企业利润水平不断提升和仁科技由于在成本控制方面出现问题，出现较多的坏账损失及减值损失，再加上它作为一个起步较晚,了企业营收的增长，导致了企业净利润水平并没有随,龙头企业的利润会随着智慧医疗市场的不断开发继续,11-18年智慧医疗行业主要企业净利润变化情况（单位：亿元）,34,2014/1/1,2015/1/1,2016/1/1,2017/1/1,2018/1/1,和仁科技,久远银海,智能硬件（投资建议： ）目前医疗健康智能硬件用户量还较 少，市场规模较小。当未来客户认 知提高之后，行业可能会迎来一波 新的高速增长,3.3未来行业的竞争方向,移动医疗（投资建议：） 市场发展态势良好，可能会迎来新一轮 爆发。预约挂号，移动问诊的现有领域 会随着中小医院的信息化建设稳步发展，而受处方外流及“网上开处方“等相 关政策的放开，医药电商可能会迎来较 快的增长。且未来线上线下的联系会越 来越紧密，具备线下医疗资源整合能力 的健康医疗类应用将在未来更具有优势（O2O医疗模式可能会拥有更大的竞争 力）,药电商的相关标点。,远程医疗（投资建议 ：）,5G技术的成熟，远程手术，远程医 疗协作等相关应用场景的未来发展 前景十分可观。目前行业已开发规 模较小，潜在市场空间较大，且增 速有望进一步加快,医疗信息化（投资建议：）,作为规模最大，需求最旺盛的细分市场，医疗信息 化将随着医疗信息化要求的提高和医疗信息化系统（医保系统，医疗信息集成平台）的建设迎来新一 轮的增长。四大赛道孕育医疗IT领域新投资机遇：区域医疗信息化:分级诊疗和医联体两大政策,的落地将加速区域卫生医疗信息系统建设。CIS领域：医疗信息化迈入医疗IT2.0时代CIS时代，新需求提供行业增长新边际。医疗信息集成平台：数据互联互通的要求将,加速国内百亿量级的医疗信息集成平台的市场 需求释放，建成以电子病历为基础的集成平台医保IT：医保局设立，推动医保IT行业景气度 提升，医保服务新模式推进改变行业盈利模式35,建议重点关注医疗信息化领域四大赛道、远程手术、医,3.3未来行业的竞争方向,目前，虽然我国智慧医疗建设发展，总体上呈现稳健 上升的态势，但是医疗行业的智能化、信息化水平还 未达到理想的高度，医疗资源的整合和共享，难以得,到充分的展现。如何通过机器、人工智能以及互联网 的优势来帮助医生解决难题，成为当下智慧医疗的建 设的重点。未来大数据分析将在疾病监控、辅助决策、健康管理等领域 发挥重要的作用。机器将有望实现读片并分析病变组织样本的技术，人工智能 取代传统医生问诊将成为可能。2011-2016 年间，人工智能+医疗是资本投入最密集的领域，且在未来 5 年仍将保持40% 的增速。咨询公司 Frost & Sullivan 预测 2021 年全球,人工智能+医疗健康市场规模将从 2014年的 6.64 亿美元扩 大至 66.62 亿美元。 人工智能被寄予厚望，有着广泛的应用 场景。而（1）医学影像识别（2）人工智能助手（3）医疗 机器人 有望先行落地。,数据作为人工智能的重要支撑，却对医疗数据的来源、计算、 共享等方面存在很大的欠缺。要解决这一问题，需要一个可扩 展的大数据平台，容纳各类疾病特征、病例、指标数据，如何,除了提供具体产品的几大领域外，智慧医疗也需要相关的高端技术（大数据，人工智能，云计算）的赋能， 因此也需关注相关技术产业的发展。,构建这一数据平台，也成为智慧医疗行业竞争的重点领域之一,36,建议关注医疗领域AI，大数据平台建设的相关标的,四、重点标的,公司是以医疗信息系统及数字化场景应用系统 的研发销售、实施集成、服务支持为主营业务,的总体解决方案服务商。从流程、系统、数据的角度，公司为医疗机构与医 疗卫生管理及协作机构的数据采集、融合、处理、 存储、传输、共享和应用提出基于自有核心系统的,