2019-2020终端药品市场研究报告.pptx

,2019-2020终端药品市场研究报告,2019年9月10日,2,投资要点,2018年我国药品销售三大终端合计1.71万亿元，同比增长6.3%，药品销售规模仅次于美国。终端增速呈下降趋势，主 要受医保控费措施影响。在处方外流和分级诊疗推动下，基层医疗终端和零售终端增速好于公立医院终端；我国用药结构变化主要与疾病谱的变迁和支付能力变化有关，用药结构基本稳定。生物技术用药、精神障碍用药、生 殖系统用药、麻醉药、抗肿瘤药等增速最快，主要受益于患病率增长、诊疗率提升和医保放量；免疫调节剂、心血管 系统用药、神经系统用药等下滑明显，主要受限制辅助用药政策影响；国产仿制药企业进口替代持续进行，在一致性评价、带量采购背景下，该进程有望加速；从疾病谱变迁及终端用药格局变化来看，可以发现几个很明确的趋势，比如慢病用药渠道下沉、辅助用药规模萎缩、 原研品种份额下降、创新药进医保放量速度加快等。结合近期带量采购的形势，我们建议关注：1）不受招标降价影 响的品种，如核素药物龙头东诚药业、中国同辐，血制品龙头华兰生物等；2）产品竞争格局好，渠道下沉布局广泛 的企业，如华东医药、京新药业；3）创新储备丰富，且仿制药存量销售规模不大的品种，如恒瑞医药、科伦药业、 海辰药业、贝达药业等。,终端市场全景图,药品终端市场,公立医院市场,基层终端市场,市场终端,处方外流零售药店市场,分级诊疗,医保控费,总量受限,结构优化,用药领域,抗感染类,血液与造血系统,抗肿瘤,神经系统用药,心血管系统用药,消化系统用药,疾 病 谱 变 迁， 支 付 能 力 改 变,进口替代,企业格局,国内企业国外企业,产品管线,3,研发布局,一致性评价,带量采购,并购重组,22.9%,67.4%,9.7%,目录,我国药品销售以公立医院终端为主，处方外 流趋势明显,总量篇,我国用药结构持续优化，抗肿瘤靶向药崛起,用药领域篇,仿制药进口替代持续进行，国内企业占比提升,企业篇,从疾病谱变迁和终端用药格局变化趋势把握投资方 向,投资建议篇,4,总量篇我国药品销售以公立医院终端为主，处方外流趋势明显,5,01,我国药品终端销售超1.7万亿元，以公立医院终端为主,1）,零售药店终端3919 亿元，占比22.9%,2018年我国药品终 端销售1.71万亿,公立医院终端1.15万 亿，占比67.4%,公立基层医疗终端1671亿元，占比9.7%,我国药品三大终端市场总销售额及增速,8097,9555,10985,12457,13829,14975,16118,17131,0%,5%,10%,15%,20%,25%,180001600014000120001000080006000400020000,20112012201320142015201620172018,销售规模（亿元）,增速,68.7%68.9%68.8%69.0%68.8%68.4%,68.0%,67.4%,23.7%,23.3%,22.7%,22.5%,22.5%,22.6%,22.9%,6.6%,7.4%,7.9%,8.3%,8.7%,9.1%,9.4%,9.7%,0%,10%,50%40%30%24.7%20%,60%,80%70%,20112012201320142015201620172018,我国药品三大终端市场销售额占比情况公立医院零售药店基层医疗,2018年我国药品销售三大终端合计1.71万亿元，同比增长6.3%。目前我国药品销售规模仅次于美国；,公立医院终端合计销售额1.15亿元，占比67.4%，是最大销售终端；三大终端增速均呈下降趋势，公立医院终端下降最快，主要受医保控费措施影响。,18.4%21.7%,14.8%,13.7%,10.7%,7.6%,15.0%,13.4%,12.8%,10.6%,10.0%,8.5% 8.0% 7.5%,21.3%,23.5%,19.0%,16.3%,13.2%,11.6%,10.2%,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,7.0%5.4%20112012201320142015201620172018,公立医院31.4%,零售药店,基层医疗,我国药品三大终端销售额增速比较,6,城市公立医院终端受控费影响最大,2）,公立医院终端包括城市公立 医院终端和县级公立医院终 端；城市公立医院终端2018年销售 额8485亿元，同比增长4.5%， 受医保控费影响最大。在人 口老龄化加剧、新生儿减少 趋势下，医保压力持续增大；,县级公立医院终端2018年销售 额3056亿元，同比增长7.8%， 在分级诊疗推动下， 增速好 于城市公立医院终端。,我国公立医院终端药品销售额及增速,20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%,0,2000,4000,6000,8000,10000,12000,14000,20112012201320142015201620172018,公立医院终端销售额（亿元）,增速,我国城市公立医院市场药品销售额及增速,20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%,9000800070006000500040003000200010000,20112012201320142015201620172018,销售额（亿元）,增速,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,40%,0,500,1000,1500,2000,2500,3000,3500,20112012201320142015201620172018,我国县级公立医院市场药品销售额及增速销售额（亿元）增速,40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%,0,5000,10000,15000,20000,25000,2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018,医保收入（亿元）,收入增速,医保支出（亿元） 支出增速,我国医保资金运行压力大，2018年支出增速大于收入增速,7,零售药店终端整体好于公立医院，网上药店增长快,3）,零售药店终端包括实体药店终端和网上药店终端，受处方外流影响，2018年合计销售额3919亿元，同比增长7.5%，好于公立医院终端；,2018年实体药店终端销售额3820亿元，同比增长6.8%，增速缓慢下降；网上药店终端基数较小，2018年销售额99亿元，同比增长41.3%。目前 网上药店只能配售OTC药品。2019年8月30日国家医保局出台关于完 善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见，网售处方 药作为“互联网+”医疗服务的内容之一，有望承接医保支付，未来发 展潜力大。,我国零售药店终端药品销售额及增速,6%4%2%0%,8%,10%,450040003500300025002000150010005000,20112012201320142015201620172018,零售药店终端销售额（亿元）,增速,我国实体药店市场药品销售额及增速,我国网上药店市场药品销售额及增速,0%,2%,6%4%,8%,10%,12%,14%,16%,16% 450014% 400012% 3500300025002000150010005000,20112012201320142015201620172018,销售额（亿元）,增速,0%,50%,100%,150%,200%,250%,300%,350%,0,20,40,60,80,100,120,20112012201320142015201620172018,销售额（亿元）,增速,处方外流,产生原因,驱动因素,主要品类,医药分家，破除以药养医,医保控费、零加成、控制药占比等,慢病用药、新特药、肿瘤药为主,8,基层医疗终端受益分级诊疗，增速高于其他两大终端,4）,基层医疗终端包括城市卫生中 心（站）及乡镇卫生院两大市 场， 受益于分级诊疗，2018年 合计销售额1671亿元，同比增 长10.2%；2018年城市社区卫生中心（站） 市场销售额629亿元，同比增长 11.8%；2018年乡镇卫生院市场销售额1042亿元，同比增长9.3%。,我国基层医疗终端药品销售额及增速,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,180016001400120010008006004002000,基层医疗终端销售额（亿元）增速,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,0,100,200,300,400,500,600,700,20112012201320142015201620172018,我国城市社区卫生中心（站）市场药品销售额及增速销售额（亿元）增速,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,0,200,400,600,800,1000,1200,20112012201320142015201620172018,20112012201320142015201620172018我国乡镇卫生院市场药品销售额及增速销售额（亿元）增速,患者,一级医院,二级医院,三级医院,基层首诊,上下转诊,急慢分治,能 力 和 技 术 下 沉,9,大类篇我国用药结构持续优化，抗肿瘤靶向药崛起,10,02,11,用药结构受疾病谱和支付能力影响，我国用药大类基本稳定,1）,样本医院各大类用药金额占比情况,我国用药结构变化主要与疾病谱的变迁和支付能力有关。支付能 力向疾病谱变化方向倾斜，提升药物经济学水平；,我国用药大类基本稳定，2018年样本医院抗感染药、抗肿瘤药、血液和造血系统用药金额位列前三位。生物技术用药、精神障碍用药、生殖系统用药、麻醉药、抗肿瘤 药增速最快，分别增长26.68%、11.97%、11.17%、10.17%和8.91%； 免疫调节剂、心血管系统用药、神经系统用药下滑明显，分别下 滑6.16%、3.58%、2.94%。,我国用药结构分析框架,环境因素,人口结构,疾病谱的变迁,生活方式,经济发展水平,诊疗意识,支付结构变化,药品支付能力,用药结构改变,9.91%,10.42%,10.62%,10.82%,10.84%,10.42%,9.85%,12.09%,12.16%,11.92%,11.56%,11.10%,10.51%,9.86%,11.78%,11.53%,11.41%,11.31%,11.36%,11.41%,11.44%,9.56%,9.83%,9.88%,10.16%,10.37%,10.93%,11.59%,17.15%,15.89%,15.55%,15.32%,15.25%,15.14%,15.13%,10%0%,20%,30%,40%,50%,60%,70%,80%,90%,100%,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,抗感染药抗肿瘤药血液和造血系统用药 心血管系统用药神经系统用药 消化系统用药内分泌及代谢调节用药 免疫调节剂其他,注：用药结构和品种分析均以样本医院市场为基础进行分析,2019/9/10,抗感染药：应用广泛，长期位居第一大用药类别,2）,抗感染类为我国第一大用药类别：抗感染药临床应用广泛，2018年 样本医院销售规模345.52亿元，同比增长2.64%，占比为15.13%，连 续多年为我国第一大用药类别。品类繁多，目前-内酰胺类药物占比最高：根据病原体类型不同， 抗感染药大致分为抗细菌药（抗生素）、抗真菌药、抗病毒药等不 同类型，而抗生素是最主要的类别，其中-内酰胺类药物目前最为 常用。2018年头孢菌素类、青霉素类、碳青霉烯类分列小类前三位， 合计占比高达56%。,样本医院抗感染药销售额、增速及占比情况,抗感染药,抗细菌药,抗真菌药,抗病毒药,氨基糖苷类,四环素类,喹诺酮类,-内酰胺类,酰胺醇类,大环内脂类,其他类,青霉素类,头孢菌素类,碳青霉烯类,其他类,其他类,17.15%,15.89%,15.55%,15.32%,15.25%,15.14%,15.13%,20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%,0,50,100,150,200,250,300,350,400,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售额（亿元）,增速,占比,头孢菌素类36%,青霉素类10%,碳青霉 抗真,烯类菌药10%9%,喹诺酮类8%,抗肝炎病毒类6%,其他21%,2018年样本医院抗感染药小类占比情况,12,抗感染药：头孢类占比下滑，相关企业辉煌不再,2）,头孢菌素类占比下降：头孢菌素类是抗感染类第一大细分类别，2018年占比36.29%，较2012年下滑7.06个pp。2012年抗感染类TOP10 品种中有5个头孢类药物，2018年仅1个。传统头孢类药物被更多新 型抗生素替代，解决耐药性问题的复方抗生素占比提升；企业格局变迁：伴随着品种结构调整，相关企业占比变化明显。扬 子江、哈药集团、白云山、华润九新等以头孢类药物为主的企业风 光不再。而辉瑞、正大天晴、住友、瑞阳制药等凭借复方抗生素、 美罗培南、恩替卡韦等新型抗感染类药物占比逐步提升。,2012年样本医院抗感染药企业格局,2012年样本医院抗感染药品种格局,2018年样本医院抗感染药品种格局,6%,5%,美罗培南 恩替卡韦 伏立康唑,5%莫西沙星5%,头孢哌酮舒巴 坦,4%,哌拉西林他唑 4%巴坦 左氧氟沙星,3%,司他丁3%,头孢哌酮 亚胺培南西,拉氧头孢 他唑巴坦2%2%,其他61%,3%,哌拉西林他唑左氧氟沙星 美罗培南 巴坦4%,3%,恩替卡韦3%,头孢硫脒3%,头孢呋辛3%,莫西沙星,3%,头孢西丁3%头孢孟多,3%,头孢替安3%,其他69%,辉瑞11%,默沙东4%,正大天晴4%,海南海灵 拜耳3%3%,住友3%,白云山2%,施贵宝2%,瑞阳制药2%,海口奇力2%,其他64%,辉瑞7%,白云山4%,哈药集团3%拜耳3% 默沙东3%,扬子 江3%,施贵宝3%,海南 华润九新海灵,2%2%正大天晴2%,其他68%,2018年样本医院抗感染药企业格局,13,抗感染药：长期受限输限抗影响，寻找结构性机会,2）,我国抗生素滥用问题严重：由于抗生素耐药性日趋严重，2015年以 来限抗令升级，对一些临床应用规模大的抗生素品种影响显著，如 头孢类。同时我国过度输液现象普遍，而抗感染类药物75%都是注 射剂。在限输限抗政策下，我国抗感染药中长期将保持低速增长；,寻找结构性投资机会：耐药性是目前抗生素领域最为棘手的问题， 相关解决方案或提供结构性投资机会。一方面，研发新型抗生素； 另一方面，对出现耐药性的品种组成复方抗生素，一般是由传统抗 生素和-内酰胺酶抑制剂组合起来，是目前最为成熟有效的抵抗耐 药性的解决方案。,我国抗感染类药物受限输限抗政策影响,样本医院复方抗生素销售规模及增速,样本医院头孢哌酮舒巴坦销售规模及增速,时间文件名称主要内容,2011年4月,抗菌药物临床应用管理办法（征求意见稿）,1、限制各级医院使用抗菌药物品种数量；2、医疗机构对抗菌药物实施分级管理制度；3、限制医疗机构抗菌药物使用率。,2012年8月,抗菌药物临床应用管理办法,同上,2015年8月,关于进一步加强抗菌药物临床应 用管理工作的通知,2015年8月,抗菌药物临床应用原则2015,2016年8月,2017年3月,遏制耐药性国家行动计划（2016-2020）关于进一步加强抗菌药物临床应用管理遏制细菌耐药的通知,医师开具抗菌药物超常处方3次以上且无正当理由，可被限制处 方权1.抗菌药物临床应用的基本原则；2.抗菌药物临床用药管理；3. 各类抗菌药物的适应症和注意事项；4.各类细菌性感染的经验 性抗菌治疗原则。对抗菌药物的研发、生产、流通、应用、环境保护等各个环节 加强监管重点督查基层医疗，并要求一个月内全国各级各类医疗机构制 定本机构抗菌药物供应目录，明确各级医师抗菌药物处方权， 并上报至当地卫生部门备案,-5%,0%,5%,10%,15%,20%,0,10,20,30,40,50,60,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,复方抗生素（亿元）,增速,0%,5%,10%,15%,20%,25%,0,2,4,6,8,10,12,14,16,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售额（亿元）,增速,14,抗肿瘤药：患病率提升致销售规模持续增长，中药注射液下滑明显,3）,我国癌症患病率和死亡率持续上升：2015年我国癌症新发病例约392.9万人，发病率285.85/10万人，死亡率170.05/10万人。抗肿瘤用药持续增长，占比跃居第二位：2018年样本医院销售额264.68亿元，同比增长8.91%，高于市场整体增速。2018年抗肿瘤药规模占比11.59%，超越血液和造血系统用药。抗肿瘤药主要包括化药和中成药，抗肿瘤生物药在后文生物技术用药大类分析；用药结构持续优化：抗肿瘤药包括化药抗癌药和中药注射剂等辅助用药。2018年后者销售规模32.68亿元，下滑21.33%，若剔除这部分影 响，则抗肿瘤药增速更快。,我国样本医院抗肿瘤药销售规模及增速,我国样本医院中药注射剂销售规模及增速,16%14%12%10%8%6%4%2%0%,0,50,100,150,200,250,300,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售额（亿元）,增速,-30%,-20%,-10%,0%,10%,20%,30%,50454035302520151050,2012201320142015201620172018,销售额（亿元）,增速,270.59,278.07,285.83,163.83,167.89,170.05,0,50,100,150,200,250,300,350,365360355,370,375,380,395390385,2013,2014,2015,我国近三年公布的癌症发病率和死亡率数据新发病例（万例）发病率（/10万人）,死亡率（/10万人）,15,抗肿瘤药：用药结构持续优化，辅助用药企业占比下滑,3）,，,抗肿瘤药企业CR10为48.51%：样本医院抗肿瘤药企业中阿斯利康和 恒瑞医药分别在国内外企业中占比最高，占比均为8%，Top10占比 合计为48.51%；品种格局优化带动企业占比变化：2012到2018年品种格局优化明显 抗癌注射液、艾迪注射液、参芪扶正注射液等中药注射剂品种跌出 前10，长白山、贵州益佰等相关企业占比萎缩；而伊马替尼、吉非 替尼、戈舍瑞林等新型药物快速放量。,紫杉醇10%,多西他赛8%,培美曲塞5%奥沙利铂5%,康艾注射液5%卡培他滨4%替吉奥吉西他滨4%4%,艾迪注射液3%,参芪扶正注射 液3%,其他49%,紫杉醇8%,多西他赛5%,替吉奥5%奥沙利铂4%卡培他滨,4%,伊马替尼3%,戈舍瑞林3%,吉非替尼3%,替莫唑胺3%,其他56%,绿叶制药5%江苏豪森5%赛诺菲,5%,诺华4%,齐鲁4%,强生3%,康莱特3%,新时代药业3%,其他52%,2018年样本医院抗肿瘤药企业格局阿斯利康8%恒瑞医药8%,2012年样本医院抗肿瘤药品种格局,2018年样本医院抗肿瘤药品种格局培美曲塞6%,16,生物技术用药：凭借医保谈判快速放量,4）,增速最高的用药大类：生物技术用药主要指大分子蛋白类药物，与普通化药、中成药相比，靶向性强，临床效果好，主要用于肿瘤、自 身免疫病等疾病的治疗。2018年样本医院销售规模67.27亿元，同比增长26.68%，是增速最快的大类，占比2.95%；快速增长主要得益于医保谈判：生物药高昂的售价是其放量的主要障碍。2017年医保谈判将曲妥珠单抗、利妥昔单抗、贝伐珠单抗等主要生物药品种纳入医保，促使生物药大幅放量。后续纳入医保仍是新型生物药放量的关键。,贝伐珠单抗通过医保谈判纳入后放量情况,样本医院生物技术用药销售规模及增速,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,0,10,20,30,40,50,60,70,80,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售额（亿元）,增速,-50%,0%,50%,100%,150%,200%,250%,300%,2012Q1 2012Q4 2013Q3 2014Q2 2015Q1 2015Q4 2016Q3 2017Q2 2018Q1 2018Q4,销售额增速,销量增速,纳入医保之前， 销售额及销售量 增速基本一致,降价纳入医 保，迎来快 速放量，销 量增速高于 销售额增速,价格可比 后，销量增 速与销售额 趋于一致， 但放量趋势 延续,17,生物技术用药：品种集中度高，罗氏一家独大,4）,罗氏“三剑客”居首，品种集中度高：从样本医院生物药品种占比来看，罗氏曲妥珠单抗、利妥昔单抗、贝伐珠单抗分别前三位，合计 占比高达64%，主要还是受医保放量影响。CR10为89.94%，品种集中度高。生物药中PD-1、托珠单抗、戈利木单抗等都是潜力大品种， 未来纳入医保后有望迎来快速放量；罗氏市占率最高，关注国内生物类似药研发进度：受益于主要品种放量，罗氏公司在生物技术用药类别中占比高达66%。2019年7月复 宏汉霖利妥昔单抗成功获批，成为国内第一个获批的生物类似药。目前复宏汉霖、百奥泰、信达生物、齐鲁制药、海正药业、三生国健、 百迈博等企业在多个热门单抗药物争相布局，建议积极关注研发进展，率先获批的生物类似药将抢占更多市场份额。,2018年样本医院生物技术药物品种格局,2018年样本医院生物技术药物企业格局,曲妥珠单抗24%,利妥昔单抗22%,贝伐珠单抗18%,尼妥珠单抗4%白介素-11 6%,西妥昔单抗4%,白介素-2 3%,A型肉毒杆菌毒素 3%,英夫利西单抗3%,重组人干扰素1b 3%,其他10%,罗氏66%,18,百泰生物4%,默克4%,齐鲁制药,4%,强生3%,其他19%,血液及造血系统用药：大输液占比高，抗凝药增长快,5）,血液及造血系统用药为第三大用药类别：2018年样本医院销售规模261.22亿元，同比增长3.02%，占比11.44%，为第三大用药类别，整 体保持稳定增长；大输液占比高，抗凝药增长快： 血液及造血系统用药主要包括大输 液、抗凝药、血制品等。2018年大输液品种样本医院销售规模99.88 亿元，占比37.06%，为最大细分领域。在限输限抗政策下，大输液 占比持续下滑，较2012年已下降9.52个pp。抗凝药物占比则由2012 年的16.69%提升至2018年的20.23%，主要得益于氯吡格雷、利伐沙 班、低分子肝素制剂等新型药物的放量。,样本医院血液及造血系统用药销售规模及增速,2018年样本医院抗肿瘤药品种格局,血液及造血系统用药,大输液,抗凝药物,血液制品,其他,0%,2%,4%,6%,8%,10%,12%,0,50,100,150,200,250,300,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售规模（亿元）,增速,9.39%,11.38%,17.75%,21.72%,46.61%,37.06%,100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%,2012,2018,大输液,抗凝药,血液制品,其他,19,血液及造血系统用药：品种集中度下降，企业格局分散,5）,Top10品种格局变化不大，品种集中度下降：2012-2018年血液及造血系统用药前10大品种变化不大，氯化钠、人血白蛋白、氯吡格雷长期 位列前三。但CR10由2012年的61%下降到2018年的55%，我们认为主要是一些新型抗凝药物放量所致；企业格局分散，头部企业以外企为主：因为品种格局分散，导致企业格局集中度同样不高。Top3是百特、赛诺菲和费森尤斯卡比，均为 国外企业，分别以血制品、抗凝药、大输液肠外营养剂为主。预计未来新型抗凝药物企业占比将逐步提升，如健友股份、东诚药业、正 大天晴、翰森制药、石药集团、海辰药业等，大输液企业占比下滑。,2018年样本医院血液及造血系统用药品种格局,2018年样本医院血液及造血系统用药企业格局,2012年样本医院血液及造血系统用药品种格局,氯化钠12%,人血白蛋白9%,氯吡格雷9%,复方氨基酸7%葡萄糖5%蛇毒血凝酶丙氨酰谷氨酰胺5%5%,羟乙基淀粉3% 脂肪乳3%,转化糖3%,其他39%,氯化钠12%,人血白蛋白11%,氯吡格雷9%,复方氨基酸蛇毒血 5%凝酶,4%,重组人血小板,生成素3%,葡萄糖3%,腹膜透析液3%,胺3%,脂肪 丙氨酰谷氨酰,乳2%,其他45%,百特8%,20,赛诺菲7%,费森尤斯卡比7%科伦药业5%,沈阳三生4%,拜耳3%,信立泰3%,Grifols2%,其他61%,心血管系统用药：慢性病用药为主，渠道下沉明显,6）,售规模225.30亿元，同比下滑3.58%。心血管系统用药以慢病用药为 主，随着慢病用药向基层下沉，样本医院销售增速受到一定影响；降压药和降脂药占比高：2018年样本医院心血管系统用药中降压药、 降脂药占比分别为32.76%、21.17%，合计超过50%。其他类别包括 利尿剂、血管扩张药、辅助用药等。,样本医院心血管用药销售规模及增速,8%6%4%2%0%-2%-4%-6%,14%12%10%,0,50,100,150,200,250,300,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售规模（亿元）,增速,心血管系统用药,降脂药,降压药,血管扩张药,利尿剂,其他,他汀类样本医院增速受渠道下沉影响：2018年样本医院心血管系统用药销,贝特类,其他,沙坦类,普利类地平类,洛尔类,其他类,21,心血管系统用药：辅助用药占比持续下滑，企业格局变化明显,6）,因是辅助用药受限。目前主要辅助用药品种前列地尔、磷酸肌酸、 复合辅酶等占比仍然较高，预计将持续下滑；企业格局变化明显：2012-2018年心血管系统用药企业格局随品种格 局变化，其中辉瑞、阿斯利康、鲁南贝特、施维雅等企业凭借降压、 降脂药物放量占比提升；而双鹭药业、北京泰德随着主打品种复合 辅酶、前列地尔的大幅下滑占比萎缩。,2012年样本医院心血管系统用药企业格局,2018年样本医院心血管系统用药企业格局,样本医院心血管系统用药部分辅助用药销售规模及增速辅助用药占比持续下滑：2018年心血管系统用药增速下滑另一大原,15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%,50454035302520151050,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售规模（亿元）增速,辉瑞12%,阿斯利康7%,诺华6%,鲁南贝特,3%,拜耳3%,双鹭药业施维3%雅上海上药3%2%,北京泰德 天普生化2%2%,其他57%,辉瑞8%,双鹭药业6%,北京泰德5%阿斯利康,5%,诺华5%,拜耳,四环制药 3%3% 上海上药,3%,2%,鲁南贝特 天普生化,2%,其他58%,阿托伐他汀11%前列地尔6%磷酸肌酸,5%,瑞舒伐他汀5%,氨氯地平,4%,丹参川芎嗪3%,硝苯地平3%,复合辅酶3%,美托洛尔2%,缬沙坦2%,其他56%,2018年样本医院心血管系统用药品种格局,22,神经系统用药：目前辅助用药占比高,7）,脑血管病用药占比高：2018年样本医院神经系统用药销售规模224.88亿元，同比下滑2.94%。主要包括脑血管病用药、镇痛药、神经 退行性疾病用药、其他神经系统用药等，神经退行性疾病包括痴呆、癫痫、帕金森等。脑血管病用药占比41%，是最大的子领域。辅助用药占比高，仍处于下滑通道：2018年脑血管病用药和其他神经系统用药合计销售112亿元，同比下滑10.54%，该类以辅助用药 为主，包括神经节苷脂、依达拉奉、鼠神经生长因子、胞磷胆碱、脑苷肌肽、长春西汀等。2019年国家医保将依达拉奉、鼠神经生 长因子、长春西汀、小牛血清去蛋白、小牛血去蛋白提取物等剔除，预计未来辅助用药限制将进一步加强，长期将保持下滑态势。,样本医院神经系统用药销售规模及增速,2018年样本医院神经系统用药小类格局,-5%,0%,5%,10%,15%,20%,0,50,100,150,200,250,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售规模（亿元）,增速,脑血管病用 药41%,神经退行性 疾病用药24%,镇痛药22%,其他13%,-15%,-10%,-5%,0%,5%,10%,15%,20%,0,20,40,60,80,100,120,140,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,销售规模（亿元）,增速,2018年样本医院脑血管病用药和其他神经系统用药销售规模及增速,23,神经系统用药：大品种以辅助用药为主，神经退行性疾病用药待突破,7）,TOP10品种以辅助用药为主：神经系统用药领域历来是辅助用药重灾区，2018年样本医院前10大品种除地佐辛、丁苯酞外基本都是 辅助用药，结构优化潜力大；我国AD、PD用药市场潜力大：国内AD、PD患者基数庞大，但目前获批的药物无法从根本上逆转病情，规模普遍不大。我们认为，神经退行性疾病领域一旦有突破性药物上市，大概率会成为爆款。,2018年样本医院神经系统用药企业格局,2018年样本医院神经系统用药品种格局,地佐辛8%,奥拉西坦7%,神经节苷脂6%丁苯酞5%,依达拉奉4%,鼠神经 生长因 子4%,胞磷胆碱4%,脑苷肌肽3%,长春西汀3%,注射用血栓通3%,其他53%,扬子江8%,24,石药集团8%吉林四环5%,齐鲁制药5%人福药业,5%,梧州制药3%,锦州奥鸿2%,先声东元2%,百年汉克2%,济民可信2%,其他58%,企业篇仿制药进口替代持续进行，国内企业占比提升,25,03,国内仿制药企进口替代持续进行,1）,仿制药进口替代持续进行：过去仿制药企业通常品种较为集中，营 销工作更加聚焦，通过价格优势实现对原研企业的替代。以阿卡波 糖为例，拜耳样本医院市占率由2012年的82.44%下降到2018年的66.19%。目前TOP250品种中原研占比仍高达55%左右；,国家鼓励仿制药使用，进口替代加速：2018年4月国务院发布关 于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见，从多方面鼓励仿 制药的使用。在一致性评价前提下，仿制药性价比进一步提升，同 时带量采购有助于仿制药一次性获得原研份额。,