上海欧姆尼新能源股份有限公司商业计划书.docx

上海欧姆尼新能源股份有限公司 - 能源点亮生活 商业计划书 联系人：刘安家 Mobile： 1381724 4268 E-mail： dennis.pvsolargmail 2010 年 11 月 1 执行总结 . 1.1 飼 . 1.2 n . 1.3投资与财务 . 1.4组织与人力资源 . 2市场分析 . 2.1市场现状 . 2.1.1国际市场发展现状 . 2.1.2国内市场发展现状 . 2.2市场预测 . 2.2.1国际市场发展预测 . 2.2.2国内市场发展预测 . 1 2.3竞争分析 . 1 2.3.1国内外竞争对手产品概况 . 1 2.3.2市场售价 . 1 2.3.3市场捕率 . 1 2.3.4竞争对手市场定位 . 1 2.3.5竞争对手产品特点 . 1 3公司战略 . 1 3.1远景目标 . 1 3.2公司使命 . 1 3.3发展战略 . 1 4产品概述 . 2 4.1产品定位 . 2 4.1.1 1.5kW、 2kW 单相逆变器 . 2 4.1.2 3kW、 4kW、 5kW 单相逆变器 . 2 4.1.3 10kW、 12kW、 17kW、 20kW 三相逆变器 . 2 4.1.4 lOOkW 以上集中型逆变器 . 2 4.1.5微型逆变器 . 2 4.2产品优势 . 2 4.2.1核心技术优势 . 2 4.2.2检测试验优势 . 2 4.2.3产业化创新优势 . 2 4.2.4技术可持续性优势 . 2 4.3产品资源 . 2 4.4成本核算 . 2 9 5市场营销 . 3 1 5.1 g 标市场 . 3 1 5.2 齡 . 3 2 5.2.1售前服务 . 3 2 5.2.2售后服务 . 3 2 5.2.3月艮务内容 . 3 2 5.3品牌 . 3 2 5.4 健 . 3 3 5.5销售渠道 . 3 4 5.5.1系统集成商 . 3 4 5.5.2渠道商 . 3 4 5.6推广策略 . 3 4 6投资分析 . 3 5 6.1股本结构与规模 . 3 6 6.2投资收益 . 3 7 6.2.1投资净现值 . 3 9 6.2.2投资回收期 . 3 9 6.2.3内含报酬率 . 3 9 6.2.4项 敏感度 . 3 9 6.3风险分析 . 4 1 6.3.1盈 平衡分析 . 4 1 6.3.2投资回报 . 4 2 7财务分析 . 4 3 7.1财务报表 . 4 3 7丄 1主要财务假设 . 4 3 7丄 2利润表和现金流量表 . 4 3 7.1.3资产负债表 . 4 6 7.2财务报表分析 . 4 8 7.2.1比率趋势分析 . 4 8 7.2.2预计销售趋势分析 . 4 9 7.3风险环境财务分析 . 4 9 7.3.1 2014-2016 资产负债表 （ 经营成本上升 10%) . 5 0 7.3.2 2014-2016 利润表 （ 经营成本上升 10%) . 5 2 7.3.3 2014-2016 现金流量表 （ 经营成本上升 10%) . 5 3 7.3.4财务比率分析 . 5 4 7.4投资回报分析 . 5 5 第 ii 页 8管理团队与所有权 . 5 7 8.1管理团队 . 5 7 8.2公司结构 . 5 8 8.3所有权结构 . 5 8 8.4专业机构 . 5 8 9机遇和挑战 . 5 9 9.1 簡 . 5 9 9.2 5 9 9.3应对挑战的措施 与方法 . 5 9 附录一仓丨 J 业团队成员简介 . 6 0 附录二 2014 年测试设备清单 （ 431.7 万） . 6 2 附录三 2014 年生产设备清单 （ 695 万） . 6 4 附录四办公自动化设备清单 （ 121万） . 6 5 附录五 2014 年人力资源预算 . 6 7 附录六相关认证 . 6 8 第 iii 页第 1 页 1. 执行总结 1.1公司 上海欧姆尼新能源股份有限公司是一个计划中筹办的专业从事光伏逆变器研发、生产、 销售和服务为一体的高科技企业。公司汇聚了一支光伏逆变器研发、测试、认证、生产和销 售的核心团队，掌握了光伏逆变器国际领先的核心技术，拥有丰富的产品化经验，致力于为 用户提供清洁、高效的太阳能电力转换设备，有效改变现有不合理的能源格局。 1.2市场 2008年全球金融危机的爆发，促使世界各国纷纷出台经济刺激政策，将新能源产业作 为经济结构调整和能源结构优化的重要方向，以及环境保护的重要手段。而光伏发电产业更 是新能源产业里十分重要的组成部分，自 2008 年以来得到了快速的发展，尤其是以德国为 主的西欧国家近两年 光伏发电装机容量呈现爆炸式的增长，而且随着欧洲其它国家和北美将 光伏发电提高到战略性发展的高度以及亚太区域主要国家能源政策的调整与补贴的推动，未 来几年光伏发电产业有望继续保持良好的增长势头。 从目前各个国家的上网电价政策、装机规划和目标、政府财政状况以及各光伏发电技术 的研发成果等方面考虑，未来光伏发电产业发展将会呈现以下特点： 1) 全球装机需求稳步上涨； 2) 德国、意大利、捷克等欧洲国家末班车效应显著； 3) 美国、日本、英国有望成为新兴光伏主力国家； 4) 中国、印度、澳洲、南韩等亚太国家有望成为光伏需求的新兴力量。 1.3投资与财务 公司成立初期共需启动投资资金 5000 万元，用于购进测试设备、生产设备、办公化设 备、租赁厂房、生产流动资金、管理费用和后续新产品研发。 公司初期将在上海租赁厂房（初步意向在上海漕河泾开发区 ）， 另外，我们也正在和常 州市等市政府部门沟通，当地政府在招商引资中愿意免费提供一批土地和厂房，公司初期如 果选择到上海市临近城市，在前两年每年从厂房租赁中将节约 100-200 万费用，另外还可以 通过土地作为抵押来贷款。 公司为股份有限公司，投资方占 33.33%股份，管理和研发团队占 66.67%股份，公司 初期在管理和研发团队中预留 10%股份作为公司后续人才引进的股本激励。 第一年上半年完成生产线的购进配置并投入使用，预计第一年销售量 60MW,销售额 1 亿元，净利润 1800-2000万人民币；第二年开始进入迅速扩张期，销售量 250MW， 销售额 4 亿元，净利润8000-9000万；第三年销售量 800MW,销售额 10亿元，净利润 1.8-2亿元， 并启动国内外上市计划，争取第四年实现国内外创业板上市。 第 2 页 销售额年平均增长率保持在 150%以上，净利润增长率 130%以上，总资产收益率在 24% 以上，净资产收益率在 28%以 上。 风险资金预计在第 3-4年撤出，优先采用国内外资本市场 IPO 方式比较适合本公司。 1.4组织与人力资源 公司性质为股份有限公司，初期组织结构采取扁平式管理方式。公司所有权与经营权分 离，实行总经理负责制。总经理下设技术中心、研发总监、质量总监、生产总监、营销总监、 人事行政总监、财务总监。第 3 页 2. 市场分析 2.1市场现状 2008年全球金融危机的爆发，促使世界各国纷纷出台经济刺激政策，将新能源产业作 为经济结构调整和能源结构优化的重要方向，以及环境保护的重要手段；同时 2008 年以来 随着光伏原材料价格大幅下跌以及光伏组件转换效率的不断提高，光伏系统成本显著下降 , 使得光伏系统的投资更趋于市场化，从而催生了光伏市场的新一轮增长。 2.1.1国际市场发展现状 这一轮国际光伏市场需求的火爆也是起始于 2009年下半年，因为金融危机和资产泡沫 以及石化能源带来的环境危机导致世界各国寻求通过发展光伏发电来拉动经济的发展和解 决环境的恶化。 2009年全年全球市场的装机总量为 7.2GW,其中德国 3.8GW。 截止 2009 年底全球的累计安装量为 22GW。前十名的国家分别是德国 （ 3.8GW)、 意大利 （ 730MW)、 日本 （ 484MW)、 美国 （ 477MW)、 捷克（ 411MW)、 比利时 （ 292MW)、 法国 （ 285MW)、 中国 （ 140MW)、 西班牙 （ 69MW),基本分布于欧美和日本等经济发达国家。 2010年继续 延续着 2009年的火爆发展，预计全年新增安装量达到14-15GW 左右， 2014 年将达到 15-16GW 尽管德国补助政策在不断消减 （ 使得投资者的利润趋于合理 )，但丝毫没有影响到其民 众安装光伏发电系统的热情。美国、加拿大、意大利、法国、澳大利亚、英国等市场也正在 崛起，尤其是美国国会刚刚通过 “ 千万屋顶计划 ” ，使得全球市场在不断增长的情况下，市 场需求结构也更加趋于合理。未来几年，欧洲、北美、中国将是光伏发电的主要市场，许多 企业也己纷纷安营扎寨。日本尽管发展计划雄心勃勃，但市场比较封闭，海外企业很难打入 其市场。作为第二梯队的东欧、东南亚、澳大利亚和韩国市场也将快速发展，其进入门槛相 对比较低，市场环境也比较 公平。南亚国家印度既具备发展光伏发电的优良的自然条件，也 具有广阔的市场潜力，并且其提出了 2020 年实现 22GW 装机量的雄心勃勃的计划，但是其 财政能力和政府执行力都有待观察。 2.1.2国内市场发展现状 2 9年下半年，财政部、建设部实施 “ 金太阳 ” 示范工程和屋顶计划正式拉开了国内 太阳能发电建设的序幕，其中 “ 金太阳 ” 示范工程涉及 294个项目 642MW (3 年完成）。 2010 年 13 个项目特许权招标也达到 280MW。 除了国家层面的补助政策，各地方政府也相继出台 了各种支持政策，纷纷将光伏产业作为本地的重 点发展方向。截止目前整个中国市场的太阳 能装机保有量在 500MW 左右。 尽管国内市场这两年的发展比较快，各地也出台了许多扶持政策，但是相对于国外市场 缺少明确的上网电价制度，各种制度标准规范也不完善，相关的技术方面的技术人才欠缺 , 造成国内建设太阳能发电的积极性不高，再者智能电网的建设比较迟缓也进一步加剧了国内 市场的前景不明。但是近期国家将新能源产业定位为国民经济的战略性支柱产业和新兴能 第 4 页 源产业发展规划的出台，伴随着能源结构优化和环境保护的巨大压力，相信今后几年国内 的光伏市场将会迅速崛起，特别是规划 中明确规定到 2020 年国内太阳能发电的装机容量将 达到 20GW。另据发改委能源所的专家预计，随着太阳能发电成本的逐步下降以及传统能源 成本的上升，到 2015年国内智能电网初步建成时，光伏发电的年安装量将由目前的 200MW 逐步增加到 1GW,之后将会更快发展，每年安装量将逐步达到甚至超过 2GW。 总体而言， 今后几年我国光伏企业受益于国内宏观经济政策以及光伏系统市场化驱动，必将迎来新一轮 的强劲发展。 2.2市场预测 2.2.1国际市场发展预测 光伏发电行业是一个政策扶持性行业。太阳能发电的成本在绝大多数国家与火电、水电 的发电成本有很大差距，光伏发电产业没有自身生命力，其行业的发展主要依靠两大动力： 一是国家政策扶持，上网电价、投资补贴是主要方式；二是技术进步，提高转换率、降低发 电成本。发展新能源、低碳经济是目前以及未来国际上的一个主要话题。 2002 2005年期间，欧洲各国政府就逐步开展和加大对光伏产业的刺激措施，制定可再 生能源法、施行补贴电价。其中西班牙、葡萄牙、德国、意大利等国家光伏产业率先发展。 亚洲，美洲等国家光伏产业起步晚， 2007 年后，随着国家政策刺激政策的逐步到位，日本、 美国、中国等光伏装机量猛增。 预测未来五年的全球装机需求，主要是从各国的上网电价政策，装机规划和目标、政府 财政状况、各光伏发电技术的研发成果等方面考虑。在光伏发电：产业链趋向利润均分， 一体化企业大有作为总结了主要光伏国家的最新政策变动。 2009年都纷纷宣布提高未来 光伏装机容量的目标，取消补贴容量上限。但是由于技术进步引发太阳能电池和组件的成本 和价格下调，各国的上网电价也逐步削减。在 2010 年 2014年，德国、意大利会对上网电 价有新一轮的削减。 整体来说，光伏的全球需求有望快速增长，各国政府补贴范围扩大，但 补贴深度降低。国际市场为光伏企业创造了发展机遇，但也提出了进一步控制成本的挑战。 1全球光伏装机董稳定上涨 欧洲光伏工业协会 （ EPIA) 2010年 3月对主要光伏发电国家的光伏产业、电力公司、 能源机构进行了抽样调査，对未来 5 年全球光伏的装机量进行了预测，预测分为平稳发展下 的装机量 （ Moderate Scenario)和政策驱动下的装机容量 （ Policy-Driven Scenario)。 表 2.1 2010-2014全球光伏新增装机容量预测 （ MW) 地区 类型 2010 2014 2012 2016 2014 欧洲地区 平稳发展 8190 5670 6095 7525 7980 政策驱动 11515 8405 9690 11795 13475 非欧洲 平稳发展 1890 2850 3430 4290 5750 地区 政策驱动 4000 7000 9400 12800 16500 第 5 页 欧洲市场 2010年上半年出现腾飞，其主要原因是德国、意大利、捷克宣布 2010年、 2014 年后削减上网电价引发末班车效应。末班车效应在 2010 年下半年仍比较明显，之后欧洲老 牌光伏国家的装机需求将有明显削弱。如表 2.1 中显示， 2010年下半年欧洲的光伏需求有望 再攀新高，但 2014 年、2012 年欧洲的装机容量预计有所下降。到 2016 年，随着发电成本 的降低、英国、法国的光伏产业的发展、德国、西班牙的复苏，欧洲光伏需求市场回到 2010 年水平。 从全球范围看， 2010 年全球光伏装机较 2009 年预计有超过 67%的增长。 2010年下半 年，欧洲主要国家的末班车效应仍将继续，太阳能电池、组件价格，全球装机容量上涨动力 强劲。 2014 年，市场恢复传统的季节性安装模式。预计新增安装量将在 2014年第一季度环 比下降 40%,但 2014全年，全球光伏装机容量较 2010年水平基本持平。其两大影响因素， 德国、捷克的市场萎缩和美国、日本、英国新兴主力市场的发展，有望相互抵消。 2012年 2014年，全球光伏装机估计保持 20% 25%的增速，平稳较快发展，除欧洲、美 国、日本 外，中国、印度、澳大利亚等后起国家的装机容量值得期待。 2 德国、意大利末班车效应显著 德国 补贴的末班车效应致使德国市场 2010年腾飞， 2014 年后市场装机需求有所下滑。 2009年全年组件价格平均下降 40% 50%，德国上网电价下降 15%,引发德国光伏市 场发展。 2010 年 1 月，德国联邦议院对可再生能源法案修订，决定至 2010 年 7 月 1 日，再 次降低补贴。地面电站补贴下降 11%，屋顶系统补贴降低 16%，其他系统补贴降低 15%，并 取消农业用地上的光伏系统安装补贴。 2010 年上半年德国光伏装机 新增量达 3GWp。 2010年 10 月 1日和 2014 年 1月 1日，德国还会实施的新一个阶段补贴下调政策， 末班车效应还将继续。今年第三季度的组件出货量被预测认为将提高至超过 4GW。 2014年后，德国市场装机增速会明显下滑。但由于德国光伏发电自然资源丰富、银 行利率低，国内证券投资回报低等因素，下调后的上网电价，仍对投资者有一定吸引力。德 国光伏市场需求量不会像西班牙一样完全萎缩。预计 20142014年，年安装量在 3500 5000 MWp 之间。 意大利 高额的补贴使意大利成为全球第二大光伏装机国家， 2010 年的补贴末班车效应可使意 大利装机容量突破 1.5GW。 由于民用零售电价高， 2014 年后装机容量能够继续平稳增长。 全球 平稳发展 10080 8520 9525 11815 13730 政策驱动 15515 15405 19090 24595 29975 表 2.2德国 2010-2014 年装机容量预测 类型 2010 2014 2012 2016 2014 平稳发展 5000 3000 3000 4000 4000 政策驱动 7000 4000 4000 5000 5500 第 6 页 意大利的上网电价补贴分为完全建筑集成、部分建筑集成和独立系统三类。 2009 年、 2010年各类上网电价仅较 2008年水平下降约为 2%。 2009年 1月，意大利将民用发电补贴上限提高到 200kWp,并以上网电价采购用户 端发电系统的剩余电，极大地推动了住宅、公共和商务太阳能发电系统的装机。 2009年容 量上涨115%，达到了 711MWp。 目前上网电价下，光伏系统投资回报率高达 19%。预计 2014 年，政府将缩减补贴。 2010年，末班车效应将推动装机容量超过 1500 MWp。 意大利民用零售电价约为 0.26 欧元，而光伏发电成本平均约为 0.24 欧元。南部年 有效光照时间大于 1800小时地区，发电成本低。补贴缩减后，北部电站投资可能暂时降温， 但南部市场有望持续发展。 2014年后，年装机容量保持 5% 10%的速度稳步增长。 3 美国、英国、日本有望成为新兴光伏主力国家 美国 丰富的光照、刺激政策的出台、经济回暖、社会的环保意识推动美国成为新兴光伏 主力国家。 2009年美国市场增长了 36%,装机达到 477MWP,美国光伏市场规模已位居世界第 三，仅次于德国和意大利。 力 P 州是美国太阳能市场的主力， 2009年的并网安装量占到了全国的 53%。夏威夷、 佛罗里达、哥伦比亚、新泽西、马里兰等光照资源丰富，零售电价较高地区，也是光伏潜力 市场。 2010年 7月 21日美国通过 千万屋顶计划 ” ，将于 2012年投资 2.5亿美元， 2016-2021 年投资 5亿美元，对私人住宅及商业建筑的 太阳能发电系统进行补贴，补贴最高可达安装成 本的50% 美国特有的人民环保和可持续发展意识，企业的减排需求和社会责任意识也是推动 美国光伏市场发展的一大因素 预计未来 5年，美国的太阳能市场以年均 30%的速度增长，到 2014 年太阳能发电系 统安装量达到 4.5-5.5GWp,是 2009年市场规模的 10倍。表 2.3意大利 2010-2014 年装机容量预测 类型 2010 2014 2012 為 13 2014 平稳发展 900 950 1000 1100 1200 政策驱动 1500 1250 1500 1750 2000 表 2.4 美国 2010-2014 年装机容量预测 第 7 页 英国 首次实施上网电价，装机需求未来五年高速增长。 由于自身光照条件不佳和没有积极刺激政策， 2009 年前，英国光伏市场处于停滞状 态，装机容量保持在个位数字。 英国自 2010 年 4月 1日实行上网电价补贴政策，价格范围为 0.268 0.413 英镑 KWh, 有效期 25年，以后年份的上网电价将就每年的通货膨胀进行调整。 上网电价的出台刺激了英国国内的光伏需求。 2010 年 4月 1日至 2010 年 7月 31日 新装机容量高达 11.266MWp,新增设备量达 4457个，其中民用设备占 4429个，民用系统 占据市场主要地位；从地区分布看光照较为丰富的南部是主要市场。 夏普公司宣布将其在英国的工厂产量提高一倍，将目前的 250MWP 晶硅太阳能电池 产量增至500MWp,并实施自产自销计划，将向英国的出货量将由 2009 年的 1%上升至 2014 年的 10%。 预计英国 2010 年装机容量达到 40MWp， 保持积极的政策驱动， 2014 年装机量可达 500MWp,年增长率超过 50%,但要警惕高速增长下，政府可能下调上网电价补贴。 日本 发电成本接近上网平价，产业自身生命力推动装机需求稳定发展。 2009年 4月，日本将 2020 年的总容量目标提高到 28GWp,2030年目标提高到 56GWp. 政府的积极政策促使 2009 年新增装机容量达到 484MWP,增速超过 110%。 日本的光伏装机以家庭系统为主力军。 2009 年小型住户光伏发电成本约为 25日元 /KWH,在 10%初装补贴下，发电成本己经能够达到上网平价。 2010 年，日本家庭光伏系统的市场渗透率约为 16%,光伏产业具有自身生命力后 , 仍有较大市场发展空间。 预计日本光伏市场将保持 40%左右的快速增长， 2010年装机容量有望达到 1GWP。 2014年的年装机量，在平稳发展情况下达到 1.2GWP,在政策驱动情况下达到 2.4GWP。 类型 2010 2014 2012 2016 2014 平稳发展 600 1200 1500 2000 3000 政策驱动 1000 1200 3000 4500 6000 表 2.5英国 2010-2014 年装机容量预测 类型 2010 2014 ； 2012 2016 2014 平稳发展 20 80 150 200 250 政策驱动 40 100 200 350 500 表 2.6 日本 2010-2014 年装机容量预测 第 8 页 4其他欧洲国家光伏产业平稳发展 其他的欧洲光伏市场主要包括西班牙、葡萄牙、希腊、比利时和法国等。受债务危机影 响， 09年各国装机量较小。随着欧洲经济的复苏，政府财政状况的环节，装机审批程序有 望放松，葡萄牙、希腊、比利时的装机量预计在 2010年后平稳发展。西班牙和法国市场发 展空间较大，但装机增长速度还是取决于政府的态度和政策变动。 西班牙 2010年政府宣布对新增大型地面支架系统所获上网电价补贴额在原有基础上下调 45%,大型屋顶系统下调 25%，小型系统下调 5%。但在电池、组件的成本下降趋势下， 2010 年西班牙装机仍有望回暖。 2010年 5月至 7月，申请审批的装机容量达到 500MWP,但政府的审批程序还未放 松，预计2010 年全年装机接近 600MWP。 法国 计划 2010 年可再生能源装机总量在 2005年基础上增加 10%,到 2032 年可再生能源 占总电力 15%以上， 2012年新能源的装机冃标为 35GWP。 法国目前的光伏装机以民用小型机为主， 2008年政府免去民用 3KWP以下系统的上 网电价收入所得税。 2010年政府将建筑一体化系统的上网电价由 0.55EURO/KWH 降为 0.42EURO/KWH。 但在法国南部地区及光照丰富的 岛屿上，投资回报依然能达到 10%。 随着发电成本的进一步降低，预计法国 2010 年的装机容量能达到 500MWP,2014-2014 年保持10-15%的增长速度。 类型 2010 2014 2012 2016 2014 平稳发展 700 900 1000 1100 1200 政策驱动 1200 1800 2000 2200 2400 第 9 页 表 2.7 2010-2014年欧洲其他国家新增装机容量预测 类型 2010 2014 2012 2016 2014 西班牙 平稳发展 600 500 550 605 675 政策驱动 650 750 820 940 1060 法国 平稳发展 500 540 580 620 660 政策驱动 700 860 1100 1200 1000 比利时 平稳发展 140 160 200 220 240 政策驱动 200 220 240 260 280 葡萄牙 平稳发展 70 75 80 85 90 政策驱动 100 150 180 220 250 表 2.6 日本 2010-2014 年