智能家居专题系列（1）：物联时代智能家居崛起正当时.pdf

识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 29 专题研究 |家用电器 2018 年 11 月 25 日 证券研究报告 本报告联系人：黄涛 0755-82771936 szhuangtaogf Tabl e_Title 家用电器行业 智能家居专题系列 （ 1） ： 物联时代智能家居崛起正当时 Table_AuthorHorizontal 分析师： 曾 婵 S0260517050002 分析师： 袁雨辰 S0260517110001 分析师： 王朝宁 S0260518100001 0755-82771936 021-60750604 021-60750604 zengchangf yuanyuchengf wangchaoninggf Table_Summary 解析智能家居： 构造家庭物联场景的系统性概念 智能家居是以家庭居住场景为载体，融合了多技术、多产品并可以实现多功能的系统。智能家居系统通过对设备的集中管理，使家庭实现更安全、更节能、更便捷、同时满足部分消费者的炫耀性需求。真正的智能家居应满足物物相连、自动化、可学习 3 大特征。无线通信、云计算、大数据人工智能技术是实现 3 大特征的技术基础。 智能家居的概念出现于 20 世纪 80 年代，经历了三个阶段： （ 1）有线时代： 有线系统 ， 构造复杂 、 售价高 、定位高端 ； 功能以控制为主； （ 2）单品时代： 智能温控器等智能单品热销，谷歌 32 亿美元收购 Nest 推升行业 热度 ； 以手机 APP 控制为智能化主要卖点的单品不断出现，产品表现不及市场预期； （ 3）物联时代： 亚马逊、谷歌等科技巨头以音箱为切入聚焦家庭场景生态建设，廉价轻量化的智能家居控制系统出现。从物联网的视角来看，智能家居具备物联网四大要素：感知层、网 络层、平台层、应用层。 供需双向推动，物联时代智能家居迎来发展时点 需求端： （ 1） C 端中产富裕阶级崛起 ，年轻一代 成为消费主力 有力支撑 智能家居消费 ；（ 2） B 端精装修浪潮下，智能家居系统成为地产商实现溢价的可靠路径； 小区 、公寓 在管理端也存在智能化需求。 供给端： 政策支持 +巨头推进的背景下，智能家居在产品端体验更好 ， 价格端更具性价 比，渠道端电商与体验馆的崛起使购买更加方便。我们认为智能家居如 10 年前的智能手机，本质上是供给创造需求，供给端多 重 利好将 激发 需求端 的 消费潜力。 产业梳理及竞争要素 梳理 ：产业链长，涉及范围广，参与方众多 智能家居上游是零部件企业和核心技术提供方；中游是智能家电等硬件生产商以及智能家居方案设计商；下游是销售渠道，主要是 B 端的 房地产商 、公寓及 C 端的个人消费者。此外，物联网云平台也是产业链的重要部分。智能家居的盈利有两条路径： （ 1）硬件盈利 ：通过产品智能化升级获得更高溢价，但我们认为智能化在未来将是产品的必选项而非加分项，硬件端实现盈利的空间有限； （ 2）软件盈利 ：基于家庭场景的流量变现、数据变现、平台品牌变现。 由于平台的巨大潜力使其成为传统家电厂商、互联网、通信巨头布局重点，我们认为决定平台竞争力的是连接量、数据量与技术，连接量是数据量与技术实现的基础。根据 “先联网、后增值 ”的发展路径，平台企业现阶段的连接数及拓展连接数的能力是 现阶段 发展关键。 投资建议：短期 关注扫地机器人及受益 智能化进程的 智能 控制器 ，长期 关注 有能力建设 生态 平台的龙头 智能家居行业尚处发展初级阶段，短期 建议 关注：快速崛起的扫地机器人行业，关注行业龙头 科沃斯 ；受益硬件智能化进程的核心控制器生产商，关注 和而泰、拓邦股份 。长期来看，生态平台 是实现 家庭场 景盈利的核心 ，家电龙头最有望建成基于家庭场景的垂直平台 ：我们 建议 关注依托生态链企业实现 设备连接数快速提升的 小米科技 ； 推荐 基于制造优势及份额优势，并已提出智能化战略的 美的集团 、 青岛海尔 。 风险提示 智能家居用户体验提升缓慢导致渗透率提升不及预期；连接协议无法统一，阻碍平台实现连接数快速积累；智能家居平台不能发展出明确的盈利模式； 互联网企业以低价冲击原有市场，打破行业原有竞争格局 。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 29 专题研究 |家用电器 目录索引 1投资故事 . 5 2解析智能家居：构造家庭物联场景的系统性 概念 . 5 2.1 智能家居的定义：多技术、多产品、多功能的系统 . 5 2.2 智能家居的目的：实现消费者的多层次需求 . 6 2.3 智能家居特征：物物相连、自动化、可学习，技术是关键 . 6 2.4 智能家居正在走进千家万户 . 7 3供需双向推动，物联时代智能家居迎来发展 时点 . 9 3.1 需求端： C、 B 端对智能家居均有需求 . 9 3.2 供给端：产品、价格、渠道多向利好 . 11 4产业梳理：产业链长、涉及范围广，参与方 众多 . 21 4.1 产业链梳理 . 21 4.2 盈利模式、核心竞争要素及主要参与方 . 22 5投资建议：短期关注硬件，长期平台为王 . 27 5.1 短期关注：爆款单品及受益硬件智能化进程的智能控制器及方案商 . 27 5.2 长期聚焦：前瞻布局平台的龙头企业 . 27 6风险提示 . 28 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 29 专题研究 |家用电器 图表索引 图 1：智能家居是包含了基础、应用、场景，平台的是一个系统性概念 . 6 图 2： 全球物联网设备数（亿台） 2020 年有望达到 204 亿台 . 8 图 3：人工智能未来最被消费者期待的应用领域分布：智能家居排名第一 . 9 图 4：年轻一代是中等收入（月收入 8-50K）核心人群（ 2016） . 10 图 5：一线城市中年轻群体是新锐中产的主力群体（ 2017） . 10 图 6：收入越高，使用智能家居的可能性越大 . 10 图 7： 35 岁以下的中青年群体是智能音箱主力消费群体 . 10 图 8： “家庭 ”是最重要的生活场景之一 . 12 图 9：全球智能音箱的出货量快速增长 . 14 图 10： 2018Q3 全球智能音箱市场份额 . 14 图 11：在智能音箱带动下，全球范围内其余智能单品也将获得增长 . 14 图 12：智能门锁从多个角度大幅提升用户体验 . 15 图 13：智能门锁市场未来将迎来快速增长 . 15 图 14：人均居住面积增加，叠加老龄化和 “二孩政策 ”构成三重清扫压力 . 16 图 15：我国扫地机器人渗透率低，提升空间大 . 16 图 16：产品体验提升推动国内扫地机器人市场规模快速增长 . 16 图 17：米家智能家庭家居看护套装定价仅 299 元，入门门槛极低 . 17 图 18：欧瑞博轻量化智能家居系列产品设计感突出，颜值高 . 17 图 19：巨头通过促销方式加速智能音箱普及 . 18 图 20：云米互联网家电套装售价仅 9999 元 . 18 图 21：线上电商是扫地机器人销售的主要渠道 . 20 图 22：广泛布局的海尔智慧家庭体验馆加速市场教育 . 20 图 23： 我国智能家电零售额市场空间（十亿元）： 2020 年有望突破 7000 亿元 . 20 图 24： 我国智能家电渗透率： 2017 年以后智能家电渗透率有望快速提升 . 21 图 25：智能家居家居产业链 . 22 图 26：智能家居产业链的实现盈利的两大核心路径 . 23 图 27：苹果、小米、华为近年来服务收入占比均有提升 . 23 图 28：智能门锁的六大参与方 . 25 图 29：（ 2018W1-W42）扫地机器人销售额市场份额，科沃斯，石头科技领先 . 25 图 30：百度、小米平台设备连接数量处于领先地位 . 27 表 1：主流有线智能家居系统都脱胎于工业领域应用，构造复杂且造价较高 . 7 表 2：手机 APP 控制是智能家电单品实现的主要功能 . 8 表 3：各收入阶层家庭户数情况分析：未来五年上层中产阶层及富裕人群增速最快（单位：百万户） . 10 表 4：多省份出台政策推动精装修 . 11 表 5： 2012 年以来与智能家居相关的政策及具体涉及内容 . 12 表 6：互联网科技巨头在近两年加大对智能家居业务布局 . 13 表 7：无线智能家居系统与有线智能家居系统的对比 . 17 表 8：采用绿米智能家居产品改造 92 平米房屋所需的产品清单 . 18 表 9：智能家居主流应用的通信协议 . 19 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 29 专题研究 |家用电器 表 10：智能化升级领域具备生态入口效应，多方争相布局 . 24 表 11：轻量化无线智能家居系统解决方案核心初创企业一览 . 26 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 29 专题研究 |家用电器 1投资 故事 2014年 谷歌 32亿 美元收购 Nest引爆 智能家居 市场 ， 无论 是一级 市场 还是二级市场都对于 智能 家居概念的 投资 标的青睐有加， 初创 企业 如 雨后春笋 般 崛起，传统 企业 也将智能化 作为 战 略 转型 的 重点聚焦。 伴随 着 移动互联网时代， 以 手机 APP控制为主的智能化 概念 产品占据人们的 目光。 4年过去 ， 智能 家居 似乎 已 从 风口下行 ， 进入平淡。 Nest的发展不温不火， 曾经一度独立于谷歌（ 在 母公司 Alphabet旗下 ，与谷歌平行） ，后 又被重新 纳入 整合 进入 谷歌智能家居 事业部 。 雨后 春笋般崛起的初创 公司 ，到 2018年真正 有长足发展的寥寥无几 。而 传统企业的智能化转型看似并未给公司 足够 的短期增量，智能化 家电产品的 市场表现 因其体验 提升与 溢价程度 的不匹配 ， 表现并不如预期。 但 4年 之后今天，移动 互联网 已经发展成熟， 物联网时代正在 开启 ， 通信技术的不断发展 ，云平台 的渐趋成熟， 大数据 及 人工 智能 令人惊叹 的表现 为物联网 时代的开启奠定了坚实 的 基础。家庭场景 作为 物联网 最具 潜力的应用场景之一， 智能 家居也伴随时代发展从有线 智能 时代、 单品 智能 时代 走向现在的物联 智能 时代。 众多 巨头 看中 IoT时代家庭 场景 物物 相连的巨大潜力， 正在 加速 布局 。 我们 认为物联网将是 继 互联网 、移动互联网之后下一个历史性的 机遇 。 伴随物联网时代崛起的智能家居 （ 家庭物联网）， 已经 具备更 为 成熟的发展条件。 因此 我们推出智能家居专题系列研究，聚焦智能家居 所带来 的产业投资机会 。 本篇 报告 作为系列报告的第 1篇 ， 也是 系列报告的总论 ， 从自上而下的角度，解析智能家居定义，点明 当下发展 机遇 ， 剖析 产业链 涉及 行业及各 参与方，聚焦 商业模式 与 核心 竞争要素 ， 给 投资者以 宏观 的视角 概览 智能家居 行业 的 现状 与 未来 。 2 解析 智能家居 ： 构造家庭 物联场景的系统 性 概念 2.1 智能 家居的定义：多技术、 多产品、 多功能的系统 智能家居是 以家庭 居住场景 为载体，融合自动控制技术、计算机技术、 以及 新兴发展的 大数据 、 人工 智能、 云计算 、 通信技术等； 将家电控制、环境监控、影音娱乐 、 信息管理 等功能有机结合，通过对家居设备的集中管理 ， 提供更具有 安全性、节能性 、 便捷性、舒适性、 以及 智能化 的家庭生活 场景 。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 29 专题研究 |家用电器 图 1： 智能家居是包含了基础、应用、场景 ， 平台 的 一个系统性概念 数据来源：广发证券发展研究中心 2.2 智能 家居 的 目的 ： 实现 消费者 的多层次需求 智能家居 力图 对传统 家庭 生活场景 进行 全面升级 从而 从根本上提升 居住者 的生活品质 ，智能家居出现 的 目的 是 满足消费者 多层次的需求 ，具体来看： 安全 性 ： 可以 实现 远程、 实时监控 （ 家中安全、 老人、 小孩等） ， 同时 通过 基于 生物特征（ 声纹 、指纹 、 面部识别） 等 提高 家庭安防的可靠性 ； 节能性 ： 统筹家居 使用过程中的水、气、电、温 等能源 ， 依据环境 变化、使用习惯 来 自动调节， 使能源 使用效率达到最大化； 便捷性 ： 构建 不同场景、 使用 多种 交互方式 （声音、 手势 等） 进行 控制 以降低交互 繁琐程度 。 设备 可以基于 人 的 行为 特征 自动 学习 反馈 ，使 人们 可以 最大程度 从控制 家居 设备中解放 。 炫耀性： 作为 新兴时代的 潮流 生活方式， 智能家居 除了 可以 切实 改善 了生活 品质 ， 其 在 精神 层面也可以 满足 富裕 阶层的炫耀性 需求 与年轻消费者 的猎奇性需求 。 2.3 智能 家居 特征 ： 物物相连 、自 动 化 、 可学习 ， 技术是关键 冠以 智能家居概念的产品在 市场 上层出不穷，但实际却无法 从 安全、 节能 、便捷角度提升消费者的生活品质 。 智能家居 若 要实现其目的， 应具备以下三个 特征： 物 物相 联 ： 所有家居 产品都应该 以 有线或无线的方式形成互联 ， 设备间可以实现 数据 信息 的 传输 共享 以及 相互控制； 自动 化 ： 基于用户 单次指令 或日常 行为 特征 （ 语音、手势） 即 可 完成 一系列 相对 复杂的 变化 操作 ， 尽可能减少用户的主动控制 ； 可学习 ： 基于 用户 的 生活 习惯变化进行自主学习 并 更新操作， 使 每个 用户都 能 在 习惯的场景 决策下 达到最好 的 居住 体验。 布线 网络照明 电器控制 管理安防线下平台基础 应用 场景能源厨房客厅 卧室卫浴环境云端平台控制 构建依托识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 29 专题研究 |家用电器 要实现 以上三个特征，最大的瓶颈在于 技术 。 实现 物联与 自动化需要 依赖稳定的 无线 通信 及 云计算 技术。为了 使家居实现 高度自动化 以及 可学习， 首先 要依托数据传输 及云 储存 实现 大 数据 在 云端的积累 ； 其次需要通过 大数据 技术实现对既有数据的分析 ；最后 通过 以 深度学习 为 代表 的 人工智能技术使家居实现可学习化。 2.4 智能 家居 正在走进 千家万户 智能家居概念出现 于 上世纪 80年代 ， 脱胎于智能建筑 。 智能家居 首次 广泛为人所知源自于 比尔 .盖茨 斥资 9700万 美元 ，历 时 7年 完成 的豪宅“未来屋” 。过去 30年 ，智能 家居 经历了 从 有线到无线，从 系统 到单品，从高端到平民 ， 也终于从一个广为人知 但始终浮于云端的概念，真正开始走进寻常百姓家： （ 1） 有线 时代 ： 1997 2010年。 以 比尔 .盖茨 的 “未来屋” 为代表 ， 智能 家居伴随智能建筑以有线系统为主， 构造 复杂， 造价 高且 必须在前装即介入。 但 有线 时代的智能家居 可以 实现功能 仅包括控对灯光 、 影音 等 进行控制 ， 主要 需求源自于高端住宅、别墅等 。 表 1： 主流有线 智能家居系统都脱胎于工业领域应用， 构造复杂 且 造价 较高 RS-485 EIB/KNX LonWorks BUS CresNet， AXLink 等 起源年代 1983 1999 1990 1970s1990s 1970s 连接线（总线） 2 芯双绞线 专用线缆 双绞线、同轴电缆、电力线等 专用线缆 专用线缆 典型传输距离 1200 米 1000 米 2700 米 / / 网络结构 总线式 总线式，星式 总线式，星形，自由拓扑结构 总线式 总线式 速度（ bps) 300-9.6k 9.6k 300-1.25M 9.6k 9.6k 网络容量 32/网络，可扩充至 255 64 或 128/网段，可扩充至 65536 64 或 128/网段，可无限扩充 / / 协议规范 无 国家级 国家级 LONTALK 行业级或私有 私有协议 典型应用 工业自动化 智能建筑 工业自动化 各行各业 智能控制 数据来源： 智能家居网 ， 广发证券发展研究中心 （ 2） 单品时代 ： 2010 2015年。 智能 手机 的 崛起 开启移动互联时代， 手机 端APP的 价值凸显。 众多商家乘市场 东风 推出以 手机 APP控制为主要智能 概念 的 单品以 实现产品溢价 。 但 单品的 智能化 并不能 匹配 用户 对于 智能 化 的 预期 ， 高昂的售价也使得 产品接受程度有限 。该阶段中 Google以 32亿 美元收购 主要 产品为 温控器 、烟雾报警器 的 Nest是 标志性 事件 ， 科技 巨头的 巨 额收购也 将智能家居 概念 真正 推向 风口 ，但 被 收购 之后的 Nest发展 并 不及 市场 预期。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 29 专题研究 |家用电器 表 2： 手机 APP控制 是 智能家电 单品 实现 的 主要 功能 品类 智能相关 功能 电视 语音控制、 WiFi、智能推荐、多设备同步、游戏等多媒体交互 音箱 语音控制、蓝牙、 WiFi、同品牌多产品连入、附加人机交互功能（网络搜索、查天气等） 空调 手机 APP 控制、 WiFi、智能变频、自调节（感应外界条件变化根据预设判断）、自清洗、感应控温祛湿等 洗衣机 手机 APP 控制、 WiFi；远程 APP 控制；自断电自排水；智能检测衣物类别选择清洗和杀菌模式 冰箱 手机 APP 控制、语音控制、触控屏、感应食物自动控温、多媒体娱乐、网上商城采购食材 油烟机 手机 APP 控制、 WiFi 联网、烟灶互联、烟感应、食谱推荐、温度感应、低噪音智能清洗提醒 洗碗机 手机 APP 控制、智能时间预约、清洗 /杀菌模式选择 热水器 手机 APP 控制、预约加热、断电记忆 电饭煲、蒸箱、烤箱 手机 APP 控制、智能时间预约、多烹饪 /清洗模式选择、 扫地机器人 手机 APP 控制、智能建图规划路线、自主感应决策（传感器：防跌落 /防缠绕 /防困 /越障等） 照明 手机 APP 控制、护眼算法，优化场景照明 数据来源： 天猫， 京东商城， 广发证券发展研究中心 （ 3） 物联时代 ： 2015 至今。 通信技术发展 成熟 ，模块成本降低 的 使 大规模的 物物 相连成为可能。云计算 （ 亚马逊 AWS、 谷歌云、阿里云成熟） 人工智能 （ Alpha Go战胜李世石） 技术 的 蓬勃 发展 使人们 有能力 基于 数据更深度的挖掘 生活 中各类 场景 的 潜力 ， 而 家庭 作为 最重要的生活场景之一，是 物联网 最具前景的应用领域， 智能家居 由此进入物联时代 。 图 2： 全球物联网设备数（亿台） 2020年有望达到 204亿台 数据来源： Gartenr， 广发证券发展研究中心 物联网 的核心 与 基础仍然 是 互联网， 但 物联网 将 用户端 之间 的连接 延伸拓展 到了 任意 物品间， 实现 物物相连 且 通过云端平台控制的 智能家居 从 本质来说即是家庭层面的 物联网。 物联网 的体系架构 自下而上 包含： 感知层 、网络层、 平台 层。应用层 ， 对应到家居 层面 ： 感知层 ： 传感器及包含 传感 功能的 家居 设备； 30 38 49 64 84 204 0501001502002502013 2014 2015 2016 2017E 2020E识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 29 专题研究 |家用电器 网络层 ： 家居 设备 与 云 端 、 家居 设备 互联 所需 的网络及通信标准 ； 平台层 ： 针对 家居设备 的云端操作 系统、 软件 开发及 云 平台 ； 应用层 ：在前 三层的基础上， 实现 家居 系统 集成 应用 ，并 衍生 相关 服务。 由于 家庭场景巨大的入口价值以及未来 可能有 潜在的服务收入， 巨头 纷纷加码平台 布局 。亚马逊推出的 智能音箱 Echo因其 革命性 变革 了交互方式 从而 成为现象级的智能 家居 单品 。小米 推出米家 无线轻量化 智能家居套装 大大 降低了智能家居系统的消费门槛 。纵观 国内市场，以 99元 的天猫精灵及 299元 的米家智能家居套装 、 云米全屋互联网家电为代表 ， 智能家居 在 物联时代已经真正从 高端 走向平民 ， 打开 千家万户之门。 3 供需 双向推动， 物联时代 智能家居 迎来 发展时点 3.1 需求端 ： C、 B 端 对智能 家居均有需求 3.1.1 C端 ： 中产富裕 阶级崛起， 80、 90后 成为 消费 主力 支撑 智能家居消费 根据 埃森哲的调研数据， 对于 近年来风口上的 AI技术 ，消费者最期待的落地场景仍然 是 家庭，体现了 智能 家居仍然具备 可观 的潜在需求。 图 3： 人 工智能未来 最 被消费者 期待 的 应用 领域分布 ： 智能家居 排名 第一 数据来源： 埃森哲 2017年 中国消费者数字趋势研究 ， 广发证券发展研究中心 近年来 消费 群体的两大核心变化也将 更有力 的支撑智能家居消费 落地 ： 中产及富裕阶层的崛起 ： 智能 家居 是品质化消费的必然选择 。 调研数据也表明，收入越高，使用智能家居的可能性越大； 80、 90后正在 成为消费主力 ： 个性 、体验、便捷 ， 性价比 是 新生代 消费者的 关键词。 在 家 居 层面， 他们 追 求更加现代化 舒适的的环境 ， 与 更加 统 一、简洁 的交互 体验 。 智能家居 可以在提升体验的同时，满足 其 个性化需求。 55% 52% 50% 47% 41% 34% 16% 15% 12% 0%10%20%30%40%50%60%消费者对 AI服务场景的预期 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 29 专题研究 |家用电器 表 3： 各收入阶层家庭户数情况分析：未来五年 上层 中产阶层及 富裕人群增速最快（单位：百万户） 阶层 2010 2015 2020E 未来五年复合增速 2010 占比 2015 占比 2020E 占比 准中产与低收入阶层 133.4 100.5 73.1 -6.2% 53% 34% 22% （家庭月均可支配收入5200 元以下） 新兴中产 阶层 65.8 84.1 85.9 0.4% 26% 28% 25% （家庭月均可支配收入5200-8300 元） 中产阶层 33.8 61.2 81.3 5.8% 14% 20% 24% （家庭月均可支配收入8300-12500 元） 上层中产 阶层 14.6 43.0 76.8 12.3% 6% 14% 23% （家庭月均可支配收入12500-24000 元） 富裕人群 1.8 10.1 21.9 16.9% 1% 3% 6% （家庭月均可支配收入24000 元以上） 上层中产阶层和富裕人群合计 16.45 53.0 98.7 13.2% 7% 18% 29% （家庭月均可支配收入12500 以上） 数据来源： 波士顿咨询 中国消费趋势报告 ，广发证券发展研究中心 图 4： 年轻一代是中等收入（月收入 8-50K）核心人群（ 2016） 图 5： 一线城市中年轻群体是新锐中产的 主力群体（ 2017） 数据来源： 艾瑞咨询 中国中等收入人群金融需求 ，广发证券发展研究中心 数据来源： 艾瑞咨询 2018新消费崛起趋势白皮书 ，广发证券发展研究中心 图 6： 收入越高 ，使用智能家居的可能性越大 图 7： 35 岁以下 的中青年群体是智能音箱主力消费群体 数据来源： 智能家居网，广发证券发展研究中心 数据来源： 极光 大数据 ，广发证券发展研究中心 2% 18% 30% 24% 18% 6% 2% 1924岁 2530岁 3135岁 3640岁 4150岁 5160岁 61岁以上 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%一线城市 0%20%40%60%80%100%120%12万以下 12-30万 30-100万 100万以上 有 没有 23.80% 61.30% 14.90% 25岁以下 2635岁 36岁以上