某湖开发及城中村改造项目可行性研究报告.doc

1 某湖开发及城中村改造项目 可行性研究报告 Word 文档 -可编辑 编制单位： XX 工程咨询有限公司 二 O 一七年十二月 2 目 录 1 项目概况 . 4 1.1 项目基本情况 . 4 1.2 经 济技术指标 . 9 1.3 项目公司股权情况 . 11 2 风险分配基本框架 . 13 2.1 项目风险因素识别与分析 . 13 2.2 风险分 配基本框架 . 15 2.3 政府与社会资本间的风险分配机制 . 16 2.4 目边界外的风险转移机制 . 16 3 目效益分析 . 18 3.1 关参数 . 18 3.2 金来源与融资方案 . 18 3.3 务分析费用计算 . 19 3.4 财务收入 . 20 4 物有所值评价及财政承受能 力论证 . 22 4.1 物有所值评价 . 22 4.2 财政承受能力论证 . 24 5 项目运作模式 . 28 5.1 运作方式 . 28 5.2 项目合同期限 . 28 3 6 采购方式选择 . 29 6.1 采购方式 . 29 6.2 磋商程序 . 29 6.3 供应商资格条件 . 31 7 交易结构 . 33 7.1 项目投融资结构 . 33 7.2 投资收益分配机制 . 33 7.3 政府按效付费机制 . 34 8 合同体系 . 35 8.1PPP 项目合同体系 . 35 8.2 PPP 项目合同 . 35 4 1 项目概况 1.1 项目基本情况 1.1.1 项目地理位置 本项目所包含的两个具体建设项目：（ 1）温县某某金荣湖开发项目；（ 2）温县某某城中村改造项目。 其中：某某金荣湖开发项目属于新建类项目位于温县县城东部，南张羌镇以南，一号路以北，南水北调总干渠以西，在规划的温县城东开发区域内，工程涉及南张羌镇和赵堡镇。具体建设内容包括了温县某某金荣湖开发项目分为引水（引黄调蓄）工程和金荣湖生态旅游开发园工程。 图 1 项目地理位置图 1.1.2 项目建设的必要性 5 通过本项目对某某金荣湖周边的综合开发，能够初步建立集补源、灌溉、防汛、景观于一体覆盖全县的水系生态网络，村镇生活面貌不断提升、居民生活质量不断提高、生态环境不断改善。为充分利用黄河水源解决水资源供需矛盾问题，搞好生态用水。 （ 1）合理利用黄河水源、满足农业灌溉需求 温县是河南省粮食核心区的 89 个产粮大县之一，地处河南省青峰岭地下水漏斗中心，地 下水资源匮乏。近年来，温县立足于河道治理、引水补源、水环境整治、城市防洪等工作重点，持续加强生态水系建设，农业生产条件和生态环境得到进一步改善。 （ 2）有效分配丰富水资源，防范洪灾隐患 根据清华大学对温县生态水系的总体规划，本项目计划利用现有的南水北调取土坑，通过改造，形成西库、中库和东库为一体的引黄调蓄工程。调蓄工程能够在黄河水资源较为丰富的时期起到较好的防洪效果。 （ 3）加快中原县城崛起，提升金荣故乡形象 河南省大力发展县域经济，相继出台了一系列促进县域经济加快发展的政策，以及支持城中村改造和棚户区改造 的资金扶植政策。本项目的实施将对中原金荣故乡县城的崛起、县域经济发展具有重要意义。 （ 4）充分发挥市场经验，积极开发旅游资源 6 为解决南水北调中线工程建设取土对周边环境及村庄带来一定的影响，解决国家工程施工造成的后续问题和保障当地群众生产生活，充分利用社会投资人对旅游项目的运营管理经验，配套对湖泊及周边环境进行绿化建设及有效开发，在保证投资人的合理收益的基础上，最大程度的提升旅游资源的开发效率和运营管理效率。 1.1.3 项目建设进程 本项目在符合温县新城区规划和温县生态水系总体规划的基础上，截止至 2015 年 5 月本项目中引黄调蓄工程（引水工程）已完成如下项目前期工作： （ 1）委托清华大学完成了温县引黄调蓄工程项目建议书； （ 2）委托洛阳水利勘测设计有限公司完成了温县引黄调蓄工程可行性研究报告； （ 3）委托江河水利开发中心有限责任公司编制完成温县引黄调蓄工程水资源论证报告书； （ 3）委托河南理工大学对温县引黄调蓄工程环境影响评价报告书进行了初稿编制，同时河南省发展改革委对温县引黄调蓄工程出具了节能评估意见； （ 4）聘请了中国投资咨询有限责任公司对本项目的 PPP 模式进行了前期实施方案的规划和设计。 （ 5）当前，引水工程（引黄调蓄工程）处于规划设计阶段； 7 此外，金荣湖生态旅游开发园项目和某某城中村改造项目正在谋划筹备阶段。 1.1.4 采用 PPP 模式的必要性和可行性 项目采用 PPP 模式与采用政府传统采购模式相比将增加调蓄工程、旅游服务等项目的公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。 （ 1）适宜采用 PPP 模式 在当前经济发展新常态下，化解地方政府性债务的大背景下，采取 PPP 模式是拓宽融资渠道，吸引社会资本，解决本项目建设资金，优化温县政府投资方式，减少地方融资平台债务 的迫切需要。 本项目拟建投资较大，其中某某金荣湖开发项目估算投资约29.27 亿元。在项目运营期间通过对供水收益、旅游开发收益、土地一、二级开发增值收益车辆收取通行费用作为项目收入，项目合理收益存在可行性缺口的，需从本级财政预算中予以缺口补贴。本项目属于投资规模较大、需求长期稳定的基础设施，适宜采用政府和社会资本合作模式（ PPP）实施本项目。 （ 2）增加公共供给 若采用政府传统采购模式，资本金需要政府全部投入，若采用政府和社会资本合作模式，政府仅需投入 7.5 亿元，相比传统模式可节省项目资本金投入近 60%，这部 分资金可用于其他基础设施项目建设，增加公共供给。拟建项目通过采用政府和社会资本合作模式，可 8 拓展项目建设的融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级，增加公共供给。 （ 3）优化风险分配 拟投资项目不但要耗费大量的资金、物资和人力等宝贵资源，且具有一次性投资和固定性的特点，一旦建成难以更改。因此，需要分析识别拟建项目在建设和运营中潜在的主要风险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出规避风险对策 ，降低风险损失，优化风险分配，降低政府风险承担责任。 拟投资项目主要存在 9 个方面的风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担，法律、政策等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。政府仅承担法律、政策风险和一部分不可抗力风险，大大降低了政府的风险承担成本。 （ 4）加快政府职能转变，提高效率 长期来看，推广 PPP 模式是积极响应国家政 策，鼓励政府与社会资本合作，促进地区经济转型升级、加快政府职能转变、深化财税体制改革是温县政府的必然选择。 9 规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高公共服务的效率与质量。 一是对政府来讲，可以减轻政府债务负担，减缓地方融资平台压力，有效促进政府职能转变，较少对微观事务的干预，腾出更多的精力放到规划和监管上。 二是对社会投资人而言，可以降低参与公共领域项目的门槛，拓宽私人部门的发展空间，进一步激发非 公有制经济的活力。 三是对社会来讲，通过 “让专业的人做专业的事 ”，高低效益相配置，产生宏观效益，提高公共产品供给效率。 1.2 经济技术指标 1.2.1 项目工程方案与建设规模 某某城中村改造尚处于谋划筹备阶段，工程方案及建设规模待进一步完善后明确。 1.2.2 投资匡算及资金筹措 项目总投资 29.2676 亿元。 （ 1）引水工程（引黄调蓄工程）总投资 4.2676 亿元。建筑工程16495 万元，机电设备及安装工程 559 万元，金属结构设备及安装工程 3 万元，施工临时工程为 464 万元，独立费用为 2652 万元，基本预备 费为 2017 万元，征地 19445 万元，水土保持工程为 732 万元，环境保护工程为 309 万元。 10 （ 2）金荣湖生态旅游开发园总投资 25 亿元。生态旅游休闲区投资 20 亿元、生态种植园区投资 2 亿元、商业服务区 1.2 万元、生态绿地保护区 6000 万元、水上娱乐区 1.2 亿元。 （ 3）某某城中村改造项目尚处于谋划筹备阶段，工程总投资进一步完善后明确。 1.2.3 项目产出说明 （ 1）经济收益效益 项目建成后，经济收益效益主要包括供水收益、房地产开发增值收和旅游开发生态收益三个方面。预计年均总收益 6500 万元。 供水收益。工程 建成后每年可解决 1.5 万居民年生活用水 55万 m3，作为供水项目的前序调蓄工程，能够享有部分的供水收益，每年约为人民币 100 万元。 土地一、二级开发增值收益。金荣湖开发项目位于温县城东新区中心和某某的旅游区。项目建成后，周边区域一定范围内房地产将有极大的升值空间。根据温县城市的总体规划，某某金荣湖周边的土地将主要用于房地产的开发，该项目通过 BOT 方式的运作，合作方可通过温县政府出台的优惠政策，在周边进行房地产的开发，将会产生较大的经济收入。 生态旅游开发收益。引水工程建成后，水域面积为 1.1 平方公里，水岸 线长度为 14 公里，将成为温县的主要旅游资源，通过配套旅游设施的建设，将成为豫北具有一定影响力的生态旅游开发园区。 11 （ 2）社会生态效益 灌溉效益。根据农业发展规划，灌区主要作物种植比例为：小麦 70%、玉米 70%、棉花 30%，复种指数为 1.7。灌溉增产量：灌区灌溉制度为小麦 3 次，玉米、棉花各 2 次，根据灌区调查资料灌与不灌增产量为小麦 120kg/亩、玉米 140kg/亩、棉花 20kg/亩。作物单价：小麦 2.0 元 /kg、玉米 1.9 元 /kg、棉花 18 元 /kg。工程任务为补水灌溉，经调蓄计算，灌溉效益计算采用规范中 的分摊系数法，按有无项目对比灌溉和农业技术措施可获得的总增产值乘以灌溉效益分摊系数，分摊系数采用 0.7，水源系数采用 0.6，年平均灌溉效益为 4328.97万元。 生态效益。调节水库工程建成后，使温县县城与现有河流形成人工湖泊、纵横交错的水系网络，可以极大提高和改善人民的生活环境，年调蓄黄河水 3580 万 m3，回补地下水 2100 万 m3，具有较大的社会生态效益。 1.3 项目公司股权情况 本项目属于投资规模较大、需求长期稳定的基础设施，适宜采用政府和社会资本合作模式（ PPP）实施本项目。本项目拟以温县旅游开发公 司（城投类平台公司）发起，但县属企业不控股，社会资本主导的方式进行建设和运营，既能吸收社会资本参与基础设施建设，又有利于规范项目建设、运营行为，接受行业主管部门的行业管理。 12 项目运作采取建设 -运营 -移交（ BOT）的方式，采取县属企业（县属国资）参股占比 30-40%，社会资本控股占比 60-70%的方式成立项目合资公司。在政府方与项目合资公司签订长期的特许权协议后，由项目公司承担新建项目报批、设计、投融资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府。 13 2 风险分配基本框架 2.1 项目风险因素识别与分析 拟投资项目投资分析应着重识别以下风险： 2.1.1 组织机构风险 组织机构方面的风险主要指项目组织设置方案不适于拟建项目的建设或营运，项目法人代表，企业管理层不能胜任项目的组织与管理，影响项目的实施。 2.1.2 施工技术风险 项目技术方面的风险主要指项目采用技术（包括引进技术）的先进性、可靠性、适用性和可得性与预测方案发生重大变化，可能给项目带来的风险。拟建项目实施方案中设置有黄河调蓄工程和城中村改造的建设，工程技术含量相对较高，施工阶段存在技术风险相对较大。 2.1.4 投资估算 风险 投资估算风险主要来自工程方案变动的工程量增加、工期延长，人工、材料、机械台班、各种费率、利率的提高，征地拆迁工作的进展等。近期以来，我国物价水平明显上升，并有进一步上涨的趋势，物价的上涨会带动人工、建筑材料、征地拆迁补偿标准、各种费率的提高，从而增大投资，形成一定的投资风险。 2.1.5 资金风险 拟建项目投资巨大，资金供应不足或者来源中断导致项目工期拖期甚至被迫终止；利率、汇率变化导致融资成本升高。从 1991 年至 14 今，我国 5 年以上固定资产贷款利率多次调整，目前的贷款利率处于较低水平，若未来一段时间加息 ，将会加大本项目的建设成本，引起一定风险。 2.1.6 市场风险 拟建项目是的经营性收入主要依靠旅游开发收入和土地一、二级开发的增值收益。面对旅游相关收入可能会面对门票等收入调价、旅游人数低于预期等市场性因素的影响，土地开发部分的增值收益也会受到政府宏观调控，周边其他地块开发及相类似项目的开发的影响。会对本项目的竞争能力产生影响，从而存在一定的市场风险。 2.1.7 政策风险 政策风险主要来自两个方面：一是指国家政策影响区域经济的发展，从而影响用水、旅游和土地需求；二是由于国家政治或经济政策上的原因，对目前 旅游服务项目开发，土地综合开发项目建设、运营、管理等方面政策法规的变化。政策变化最终影响项目业主的经营成本和收入，从而影响项目的获利水平以及债务偿还能力。 2.1.8 财务风险 从财务评价方面分析，本项目作为投资项目，在拟定的经营年限、收费标准、运营成本等各项参数条件下，具有一定的盈利能力和偿债能力，并有一定的抗风险能力，因此财务风险较小。 2.1.9 不可抗力风险 不可抗力风险通常分为两类： 因自然因素导致的不可抗力风险 15 由于不能合理预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫等事件导致本项目失败或收益 大幅度减少的风险。 因非自然因素导致的不可抗力风险 由于不可合理预见的战争、暴乱、罢工等事件发生导致本项目失败或收益大幅减少的风险。 2.2 风险分配基本框架 2.2.1 最优风险分配原则 PPP 模式致力于在政府和社会资本间实现最优风险分配而非政府风险转移的最大化，因此并非所有的风险都会被政府转移给社会资本。如果风险转移不恰当，政府可能会由于转移了自身可以更有效管理的风险而向社会资本支付更多的费用，或由于留存了社会资本可以更有效管理的风险而承担更高的成本。不恰当的风险转移甚至还可能危及合作伙伴关系的长期稳 定性。 在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的权利。 2.2.2 风险收益对等原则 PPP 项目在风险分配时还应遵循风险与收益对等原则，既关注社会资本对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。如果风险管理成本大于与之对应的收益，风险转移不可能在自愿的情况下发生，而只有各参与方从风险分担中均得到好处，风险分配才有意义。 16 2.2.3 风险有上限原则 在 PPP 项目 长达数十年的运行过程中，一些风险可能会出现公私双方都无法预料的变化，导致风险发生概率上升或风险发生时财务损失增加。为保证公私合作伙伴关系的长期稳定，应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，不能由任何一方单独承担超过其承受能力的风险。否则，社会资本可能无法保证公共产品和服务的供给效率，政府方则可能拒绝履约，最终影响双方维持合作伙伴关系的积极性。 2.3 政府与社会资本间的风险分配机制 按照风险分配的三个基本原则，以及财政部推广应用 PPP 模式的政策导向，本项目的核心风险分配框架如下 ： 表 2 项目风险分配情况 风险类别 双方共担 政府 社会投资人 组织机构风险 施工技术风险 投资估算风险 资金风险 市场风险 政策风险 不可抗力风险 2.4 目边界外的风险转移机制 17 除上述将风险在政府与项目公司间进行分配外，还有一些商业风险可以通过一定的方式转移到项目边界之外： （ 1）商业转移：对于项目建设和运营期间可能遇到不可预期或不可控制的风险，可通过购买商业保险的方式将风险转移给保险公司。 （ 2）财务转移：对于合理范围内的原材料成 本、人工成本以及其他主要运营成本的价格上涨风险，可通过在项目协议中设置的价格调整机制将风险部分转移给公共产品和服务的使用者。 18 3 目效益分析 3.1 关参数 3.1.1 价期及评价基年 根据国务院基础设施和公用事业特许经营管理办法（ 2015年 2 号令）及相关 PPP 政策要求，涉及基础设施和公共事业等服务类项目的特许经营期限最长期限为 30 年。 根据项目财务投资收益水平等因素，收费期限取为二十五（ 25）年。因此，项目评价期为建设期二（ 2）年和建成后经营合作期限为二十五（ 25）年。评价基年为项目开工前一年 2015 年。 3.1.2 务基准折现率 根据建设项目经济评价方法与参数（第三版）基础设施等行业财务基准收益率专家调查结果，现阶段项目融资成本约为 6%，融资前税前基准折现率拟定为 6%。 3.2 金来源与融资方案 本项目总投资约为 29.27 亿元，其中项目资本金为 8.78 亿元（占项目总投资 30%），其余资金由项目公司作为主体申请债权类资金支持，约占项目总投资额的 70%。项目资本金部分双方按股权出资比例自筹作为资本金，政府方股东按合资公司持股不超过 30%计算，政府方需承担资本性支出额为 2.63 亿元。 结合项目实施进度，拟 定项目建设费用及其投入安排见下表。 表 3 项目建设投资分配表 19 年 份 2016 2017 合计 政府资本性支出（万元） 13,150.00 13,150.00 26,300.00 社会投资人资本金（万元） 30,750.00 30,750.15 61,500.00 项目资本金（万元） 43,900.00 43,900.00 87,800.50 债权类资金（万元） 102,445.00 102,445.00 204,890.00 总投资（万元） 146,350.00 146,350.00 292,700.00 3.3 务分析费用计算 3.3.1 营费用 项目运营费用参考其他同类项目，并根据本项目自身情况确定费用取值。全面性修复工程按照 10 年的标准制定费用计划。各种运营费用年增长率参考年均通货膨胀率 3%。 表 4 运营费用（包含每 10 年的大修工程） 单位：万元 /年 项 目 运营期 （ 0-10 年） 运营期 （ 10-20 年） 运营期 20-25 年 引黄调蓄工程 3,800 4,200 4,000 金荣湖生态旅游开发园 12,000 15,000 13,000 城中村改造项目 18,000 18,000 18,000 合 计 33,800 37,200 35,000 3.3.2 固定资产折旧 20 根据财政部相关规定，项目固定资产折旧方法以投资金额减去 5%的残值后（构筑物不计残值），在运营期内按平均年限法计提。 3.3.3 税收 项目营业税及附加综合税率为 3.36%，从运营第一年开始每年收取收费收入的 3.36%。 所得税税率依有关法规取为 25%，按税法规定发生亏损时，进行税前补亏。 法定盈余公积金按税后利润的 10%计提。 3.4 财务收入 3.4.1 收入来源 本项目的财务性收入来源主要由三个方面组成，（ 1）供 水收益，（ 2）土地一、二级开发增值收益部分；（ 3）生态旅游开发收益。 （ 1）供水收益 由于引黄调蓄工程是制水厂的前期水源性工程，本项目的建成能够通过部分收取水费的方式，或获得政府财政水资源费的返还形式获得一定收益。 （ 2）土地一、二级开发增值收益 依据现有调查情况分析，目前某某金荣湖周边房地产开发的销售均价为 1700 元 / m2，按照温县目前的均价估算，将来周边发房地产的销售价可达 3200 元 / m2 以上，考虑到土地的升值空间，房地产每平方米 21 静态增值在 1000 元以上。平均每年按开发土地面积 40 亩，可开发房地产 4.8 万 m2，所开发的房地产每年可增值 4800 万元。 （ 3）生态旅游开发收益 金荣湖生态旅游开发园项目主要来源为生态旅游收入、种植园区观赏及交易收入、商业服务收入、休闲娱乐收入等，预计年均营业收入达 1,580 万元。 3.4.2 政府可行性缺口补贴 由于本项目经营性收入有限，且某某城中村改造项目存在一定的公益性，经营性的付费部分尚不足以满足项目整体投资回报要求，由政府提供缺口补贴，以保障项目财务可行性。政府通过可行性缺口补贴及必要的购买运营维护服务的方式覆盖项目投融资、运营成本支出及实现合理回报。 但政府缺口补 贴的支付应与项目考核结果和运维绩效挂钩，并鼓励社会投资人在不影响项目公共利益或公共安全的基础上，合理挖掘项目资产价值潜力，创造额外收入。 22 4 物有所值评价及财政承受能力论证 4.1 物有所值评价 4.1.1 分析步骤 物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统 投资和 采购模式的产出绩效相同的前期下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（ PPP 值）与公共部门比较值（ PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。 图 6 物有所值定量分析流程 物有所值定量分析的主要步骤包括： 1、根据参照项目计算 PSC 值； 2、根据影子报价和实际报价计算 PPP 值； 23 3、比较 PSC 值和 PPP 值，计算物有所值量值和指数，得出定量分析结论。 PPPs 值小于 PSC 值的，项目转入准备阶段，否则不宜采用 PPP模式，应从当地 PPP 项目目录中剔除。 4.1.2 评价结果 根据本项目的实际情况，本 项目拟采用物有所值定性评价方法。由濮阳市财政部门会同工业园区建设局等主管部门，组成不少于 7 名专家的评价小组，专家小组至少包括工程技术、金融、项目管理、财务和法律专家各一名。专家小组通过打分的形式，最终计算评分结果形成专家小组意见。 表 7 PPP 项目物有所值定性分析专家评分表 指标 权重 评分 加权分 基本指标 1 全生命周期整合潜力 15% 2. 风险识别与分配 15% 3. 绩效导向 15% 4. 潜在竞争程度 15% 5. 鼓励创新 5% 6. 政府机构能力 5% 基本指标小计 70% 附加指标 24 附加指标小计 30% 加权总分 100% 温县某某金荣湖综合开发项目 PPP 实施方案是要以通过物有所值定性评估为前提，从而有效保障 PPP 的操作模式提升财政资金的利用效率、社会资本的合理回报以及公众作为终端消费者的利益保障。 4.2 财政承受能力论证 4.2.1 责任识别 在 PPP 项目全生命周期的不同阶段，对应政府承担不同的义务，财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入。 （ 1）股权投资支出 股权投资 支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资责任。本项目采取县属企业持股占比30%，社会资本控股占比 70%的方式组建项目合资公司。因此，项目存在股权投资支出。 （ 2）政府承担运营补贴支出 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担任何运营补贴支出责任。本项目政府承担部分运营补贴责任。 25 （ 3）风险 承担支出 风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目采用政府与社会资本共同成立项目公司的方式运作，因此政府按照所出资比例承担项目风险。 （ 4）配套投入支出 配套投入支出责任是指政府承诺将提供的配套工程等其他投入责任，包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息。根据项目实施方案，项目不承担配套投入支出。 4.2.2 支出测算 （ 1）股权投资支出 股权投资支出 =项目资本金 政府占项目公司股权比例 表 8 项目建设投资分配表 年 份 建设期 （第一年年） 建设期 （第二年年） 合 计 政府资本性支出 （万元） 13,150.00 13,150.00 26,300.00 社会投资人资本金 （万元） 30,750.00 30,750.00 61,500.00 项目资本金（万元） 43,900.00 43,900.00 87,800.50 （ 2）运营补贴费用 26 对于可行性缺口补助模式项目，在项目运营补贴期间，政府承担部分直接付费责任。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润。 表 9 政府可行性缺口补贴费用 项 目 运营期 （ 0-10 年） 运营期 （ 10-20 年） 运营期 20-25 年 引黄调蓄工程 350 300 200 金荣湖生态旅游开发园 1,000 2,000 3,000 城中村改造项目 2,000 2,000 3,000 合 计 3,350 4,300 6,200 （ 3）风险承担支出 由于项目风险支出数额和概率难以准确测算，按照项目的全部建设成本和全生命周期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。 政府风险承担成本 =项目建设运营成本 风险承担比例 政府占项目公司股 权比例。 （ 4）测算结果 经测算，在项目全生命周期内，政府共需支出 17 亿元，考虑到在全生命周期内发生的具体时间，确定采用 6%的折现率，政府累计支出现值为 7.5 亿元，小于项目传统政府采购模式下政府累计支出现值。 4.2.3 财政承受能力论证结论 27 本项目政府支出责任主要包括政府资本性支出投资和运营期补贴，通过上述测算说明，本项目的财政支出规模总体可控，较传统政府采购模式有一定优势，因此财政承受能力 “通过论证 ”，项目适宜采用 PPP 模式。 28 5 项目运作模式 5.1 运作方式 项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、 建设 -运营 -移交、建设 -拥有 -运营、转让 -运营 -移交和改建 -运营 -移交等六种。委托运营、管理合同、转让 -运营 -移交和改建 -运营 -移交这四种运作方式是在政府存量资产的基础上，本项目的主要工程均属于新建项目，因此不适用以上方式。建设 -运营 -移交和建设 -拥有 -运营这两种方式的主要区别是后者情况下社会资本或项目公司拥有项目所有权，一般不涉及项目期满移交。 本项目属于具有一定经营性的基础设施和公共服务类项目，本项目的特许经营期限为 25 年，特许经营期满后应将项目移交给政府，因此本项目采用建设 -运营 -移交（ BOT）方式运 作。 5.2 项目合同期限 项目运作采取建设 -运营 -移交（ BOT）的方式，本项目采取县属企业持股占比 30%，社会资本占比 70%的方式组建项目合资公司。在政 府与项目公司签订一个长期的特许权合同后，由项目公司承担新建项目报批、设计、投融资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府。合同期限为项目的建设期和运营期，本项目计划建设期为两年， 2015 年底开工建设，工期 24 个月；项目采取特许经营收费加可行性缺口补贴模式，收费期限暂按 25 年计，因此本项目合同期限为贰拾柒（ 27）年。 29 6 采 购方式选择 6.1 采购方式 项目采购应根据中华人民共和国政府采购法及相关规章制度执行，采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。 实施机构应当根据 PPP 项目的采购需求特点，依法选择适当的采购方式。温县车某某金荣湖综合改造项目作为 PPP 试点项目尚不能确定项目具体要求，因此建议采用竞争性磋商采购方式进行项目采购。 竞争性磋商采购方式，是指采购人、政府采购代理机构通过组件竞争性磋商小组与符合条件的供应商就采购货物、工程和服务事宜等进行磋商供应商按照磋商文件的要求提交响应文件和报价 ，采购人从磋商小组评审后提出的候选供应商名单中确定成交供应商的采购方式。 6.2 磋商程序 项目磋商程序具体参照财政部制定的政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法执行。 1、采购人、采购代理机构通过在省级以上人民政府财政部门指定的政府采购信息发布媒体上竞争性磋商公告。 竞争性磋商公告包括一下内容： 采购人、采购代理机构的名称、地点和联系方法； 采购项目的名称、数量、简要规格描述或项目基本概况介绍； 30 采购项目的预算； 供应商资格条件； 获取磋商文件的时间、地点、方式及磋商文件的售价； 响应文件提交的截止时间 、开启时间及地点； 项目联系人姓名和电话。 2、供应商按照磋商文件的要求编制响应文件，并对其提交的响应文件的真实性、合法性承担法律责任。并在磋商文件要求的截止时间前将响应文件密封送达指定地点并缴纳磋商保证金。在截止时间后送达的响应文件为无效文件，采购人、采购代理机构或磋商小组拒收。 3、由采购人代表和评审专家共三人以上单数组成磋商小组，其中评审专家从政府采购评审专家库内相关专业的专家名单中随机抽取，且人数不少于磋商小组成员总数的 2/3。磋商小组对响应文件的有效性、完整性和响应程度进行审查，并所有成员集中与单 一供应商分别磋商。磋商结束后，要求所有实质性响应的供应商在规定时间内提交最后报价。 4、磋商小组各成员独立对提交最后报价的供应商的响应文件和最后报价进行综合评分，采用低价优先法计算评审得分。 5、磋商小组按照评审得分由高到低顺序推荐 3 名以上成交候选供应商，并编写评审报告。评审得分相同的，按照最后报价由低到高顺序推荐；评审得分且最后报价均相同的，按照技术标准优劣顺序推荐。 31 5、采购人在收到评审报告 5 日内，从评审报告中提出的成交候选供应商中，按照排序由高到低的原则确定成交供应商。 6、采购人或者采购代理机构在成 交供应商确定后 2 个工作日内，在省级以上财政部门制定的政府采购信息发布媒体上公告成交结果，同时向成交供应商发出成交通知书，将磋商文件随成交结果同时公告。 7、采购人与成交供应商在成交通知书发出之日起 30 日内，按照磋商文件的要求签订政府采购合同。 8、采购人或者采购代理机构在成交通知书发出后 5 个工作日内退还未成交供应商的磋商保证金，在签订采购合同 5 个工作日内退还成交供应商的磋商保证金。 6.3 供应商资格条件 供应商资格条件包括以下内容： 1、申请人是依法设计且有效存续的具有法人资格的企业； 2、申请人应同时满 足中华人民共和国政府采购法第 22 条规定的条件； 3、考虑到本项目的特殊性，县属旅游开发企业作为政府的授权机构，参与社会资本设立的项目公司，并在项目公司的持股比例中处于参股地位，政府可先期不参与项目公司的设立； 4、申请人应具备相关工程承包资质，若为联合体，则联合体牵头人应满足该要求； 32 5、独立申请人或联合体申请人所有成员最近连续三年财务状况良好，没有处于财产被接管、冻结、破产或其它不良状态、无重大不良资产或不良投资项目； 6、具有不低于项目投资估算的投融资能力； 7、商业信誉良好，在经济活动中无重大违法 违纪违规行为，近三年内财务会计资料无虚假记载、银行和税务信用评价系统中无不良记录。 33 7 交易结构 7.1 项目投融资结构 项目估算总投资约 29.27 亿元，根据规定项目资本金至少为总投资的 30%，因此初步计划由以下两种方式筹集资金：项目资本金由双方共同承担，共计 8.78 亿元，其余部分 20.49 亿元申请银行贷款。 图 10 项目投资结构图