上市公司水风险评价工具及涉煤上市公司水风险评价报告.pdf

公众环境研究中心 IPE 公众环境研究中心（ IPE）是一家在北京注册的公益环境研究机构。自 2006 年 6 月成立以来， IPE 先后开发并运行中国蔚蓝地图数据库（ ipe）、 “蔚蓝地图 ”手机 APP，在协助公众获取环境信息、保护自身健康和权益的同时，致力于服务绿色供应链、绿色金融和社会监督，促进政府、企业和公众良性互动，推动环境质量改善和绿色发展。 编写组成员 公众环境研究中心（ IPE）： 马军， 袁言 ， 王茗萱 设计： 陈双丽 ，王茗萱 致谢 感谢能源基金会对本项目提供资助，本报告不代表能源基金会的观点 。 感谢 资深煤炭环境保护专家以及 来自 中国环境科学研究院、世界资源研究所（ WRI）、可持续水管理联盟（ AWS） 、 全球环境信息研究中心 （ CDP） 、商道纵横（ SynTao） 、绿色和平（ Greenpeace） 等机构专家的支持！ 报告免责声明 本研究报告由公众环境研究中心撰写，研究报告中所提供的信息仅供参考。本报告根据公开、合法渠道获得相关数据和信息，并尽可能保证可靠、准确和完整。本报告不能作为本研究中心承担任何法律的依据或者凭证。本研究中心将根据相关法律要求及实际情况随时补充、更正和修订有关信息，并尽可能及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的后果不承担任何责任。 如引用发布本报告，需注明出处为公众环境研究中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告之声明及其修改权、更新权及最终解释权均归公众环境研究中心所有。 1 目录 2 3 3 4 8 8 9 11 16 16 16 19 25 25 25 26 27 30 32 概要 1、企业水风险评价工具方法论 1.1 方法论概述 1.2 评价指标及评价方法 2、涉煤行业的水风险与上市公司评价 2.1 涉煤行业的水风险 2.2 涉煤上市公司水风险评价项汇总 2.3 评价标准分项介绍 3、涉煤上市公司水风险初评结果 3.1 上市公司的选择 3.2 上市公司水风险评价结果汇总 3.3 结果分析 4、对涉煤上市公司的水风险管理建议 4.1 加强对用水总量的控制，提高用水效率 4.2 全面控制水污染物排放，持续改善环境表现 4.3 重视废水排放等环境违法风险，树立良好形象 4.4 建立完善的水风险管理体系，加强信息披露 5、企业水风险评价工具的局限性 以涉煤行业为例 参考资料 2 概要 当前我国水资源短缺、水污染和水生态恶化 问题十分突出，已成为制约经济社会 发展的 瓶颈。 为协助上市公司 、 投资者以及监管部门 识别相关水风险，公众环境研究中心（ Institute of Public and Environmental Affairs, 简称 IPE）开发了企业水风险评价工具（ Corporate Water Risk Assessment Tool，简称 CWRAT）方法论。 CWRAT 评价 工具所指的 水风险 ， 包括用水、排水、合规 三大类别 ， 而每个类别又 分为业务相关的水风险和地区相关的水风险两方面 ： 业务相关的水风险 评价其从事的各种煤炭业务对水资源量的要求和废水对周围环境可能造成的危害，以及公司的合规情况、信息披露和水风险管理措施 ； 地区相关的水风险 评价其开展煤炭业务的所在地现有的水资源禀赋和用水排水等政策方面的要求，以及当地的监管力度。 在这个方法论的基础上， IPE 首期完成了涉煤上市公司水风险评价工具。 涉煤 上市公司水风险评价 工具 ， 主要 用于评价 水资源 给涉煤 上市公司生产运营及财务状况带来的潜在风险。 涉煤行业 ， 包括 煤炭开采洗选、煤化工与煤电产业 ，一直以来因空气污染问题而备受关注，而其 对水资源的消耗及其废水排放问题 ，尚未引起足够的重视。 涉煤行业对水资源高度依赖， 随着实行最严格水资源管理制度考核办法、水污染防治行动计划（ “水十条 ”）等国家政策的出台，水资源 和水环境管理都将更加严格 ，涉煤行业 的水风险正在积聚 。 基于公开可获取的资料和数据 ， IPE 运用 CWRAT 工具对 30 家沪深上市涉煤企业的水风险进行了初步 评价。初评结果显示， 涉煤上市公司 水风险值 总体较高 ， 30 家参评企业的水风险值平均为 58.27 分（百分制评价，分数越高代表风险越大），其中，开滦股份、 *ST 新集和美锦能源等上市公司的水风险排名靠前，而中国神华等上市公司的水风险相对较低。 因初评结果受到企业信息公开程度不足的 制约， IPE 诚挚期待与30 家参评的涉煤上市公司沟通探讨，以便更加精准地对其水风险做出评价，合力促进企业、行业和区域经济的绿色发展。 3 一、 图 1：企业水风险评价矩阵 企业 水风险评价 工具方法论 1.1 方法论概述 对于同一行业内企业，其业务组成和区位分布是其固有属性，而这些属性自然会对其生产活动中与水相关各个环节产生重要影响。 具体来说，企业开展的业务决定了其产品类型、对应的生产工艺、水处理技术流程会直接影响其取水量水平、排放特征和达标合规难度，成为企业内生水风险，而企业开展生产活动所在的地区的水资源量和水质状况、水相关政策要求、环境执法力度等因素则成为企业的外生水风险。 基于上述思路， CWRAT 工具 从企业的业务及区位布局两个维度入手，全面评价企业的 用水、排水 、合规 风险， 从而形成了如图 1 所示的矩阵式评价体系： 本评价方法得出的排名结果反映同一行业内企业的相对水平。由于评价指标是在同一行业范围内，对重度需水业务、重水污染业务进行定义，同时指标中对于企业比例的设定是基于该行业内主要企业的数据统计结果，因此，本评价方法得出的风险值排序结果更多反映的是该行业内企业的相对水平，不建议用于直接对比不同行业间的企业风险分值。使用本工具时请注意不同行业间的适用性或进行相应调整。 4 表 1：企业水风险评价项 1.2 评价指标及评价方法 1.2.1 评价指标 用水、排放、合规三个层面的风险都会对企业的财务指标产生直接或间接的影响，从而成为企业切实 或潜在的财务风险 。 CWRAT 工具 不仅关注企业自身生产管理层面的内在风险，还 能够 识别 企业所处环境的水资源禀赋及政策信号这些外部风险如何制约或促进企业未来的发展， 从而 更全面地 评估企业所面临的水风险。 各评价指标的含义如表 1 所示 。 一级指标 二级指标 三级指标 指标含义 用水风险 业务相关 从事重度需水业务的下属企业收入占比 多大比例的收入是由重度需水的业务产生的 回用水等节水情况及措施 企业循环用水的成效及节水意识 地区相关 位于当前缺水地区的下属企业收入占比 多大比例的收入来自于缺水地区 地区用水相关政策的现状 主要省份的用水政策是否严于全国标准 排水风险 业务相关 从事重水污染业务的下属企业收入占比 多大比例的收入是由重水污染的业务产生的 水污染物减排情况及措施 企业污水处理的成效及水污染物减排意识 地区相关 位于当前水质较差地区下属企业收入占比 多大比例的收入来自于水质较差地区 地区排水相关政策的现状 主要省份的排水政策是否严于全国标准 合规风险 业务相关 与水相关的环境监管记录数量及在线监测数据超标情况 监督性监测及在线监测结果对企业合规情况的反映 近三年与水相关的环境监管处罚金额 企业违法的处罚成本 地区相关 污染源信息公开系数 主要城市或省份的污染源超标违规记录公开情况 5 业务层面的用水风险主要包括： - 主营业务万元产值水耗较高； - 回用水比例较低，缺乏降低新鲜用水量等风险管理措施。 地区层面的用水风险主要包括： - 主要生产活动位于缺水地区； - 主要生产活动所在地区面临对用水总量、用水效率和循环用水等方面更为严格的管控。 评价标准中，权重和计算方法简述如下： 用水风险 （ 32）： 分 4 项，每项风险值最大为 8，最低为 2，风险累积相加 ； 排水风险 （ 32） ；分 4 项，每项风险值最大为 8，最低为 2，风险累积相加 ； 合规部分 （ 36）：分 违规数量和处罚金额 2 项 和系数 1 项 ， 前两 项风险值最大 各 为 12；基于各省 环境监管信息公开程度不同，以系数进行调整，系数最大为 1.5，最低为 0.3， 两项 风险相加 乘以系数即为最终风险值 ； 总风险值最大为 100，最低为 17.8，分数越高意味着风险越大。 1.2.2 评价方法 用水风险 企业的用水风险是指当企业运营所依赖的水资源受到自然因素、人类活动以及地方政策等因素的影响，造成可获得的水资源匮乏，从而抬升其用水成本甚至影响企业生产活动正常运行的风险。 业务层面： 整理该行业内主要业务类型对应的生产特征，结合工业产品取水定额判定相对的重度需水业务类型。计算企业披露的产品收入中重度需水业务所占的比重 ，并统计企业回用水平及其他降低新鲜用水量的措施披露状况 ，进行风险判定 。 地区层面 ：汇总全国、各省在 控制用水总量 、 提高用水效率 和 推进循环发展 这三方面 的相关政策 （见 表 2） ，统计收入主要来源省份的用水政策严格程度，进行风险等级判定； 同时基于 WRI中国基准水压力地图的新版本 1，将基准水压力 2等级为高、极高、干旱和低用水量的地区视为缺水地区，再对位于缺水地区生产活动的收入比重进行统计，进而对风险等级进行判定。 1 王姣、钟丽锦、龙瀛 . 中国基准水压力 . 2016. 技术论文，北京：世界资源研究所 . wri/baseline-water-stress-china 2 基准水压力被用来衡量总取水量和可用地表水量的比值 ， 是一个可以更综合地反映水风险的指标 。 6 表 2：用水政策所涉及方面 表 3：排水相关政策 业务层面的排水风险主要包括： - 主营业务 存在 废水排放量大、水污染物多等负面生态环境影响； - 缺乏改善废水水质等降低风险管理措施。 地区层面的排水风险主要包括： - 主要生产活动位于水环境污染承载量趋于饱和的地区； - 主要生产活动所在地区面临水功能区纳污等方面更严格的管控。 控制用水总量 计划用水 水资源论证 水权交易 地下水超采 非居民用水价格 非居民用水超定额、超计划累进加价制度 提高用水效率 万元国内生产总值用水量 万元工业增加值用水量 工业节水（行业用水定额） 推进循环发展 再生水利用率 加强工业水循环利用 2015 年矿井水利用率 排水风险 企业的排水风险是指受到企业生产废水的处理难度、当地的水环境容量等因素的影响，企业废水排放与当地环境水质状况之间可能存在冲突，而各地出台的纳污管理政策也会抬升企业治污成本的风险。 业务层面： 整理该行业内主要业务类型对应的 废水排放 特征 和处理难度 ，计算企业披露的产品收入中 重水污染业务 所占的比重 ，并统计企业在降低污染物排放绩效披露状况 ，进行风险判定 。 地区层面 ：基于 水资源公报等来源披露的各地区水质状况 定义 水质较差 地区 ，统计位于水质较差 地区生产活动的收入比重，进行判定。 汇总全国、 各省 在 水功能区限制纳污 、 全面控制污染物排放 和其他方面的相关政策 （见 表 3） ，统计收入主要来源省份的排水政策严格程度， 进行判定。 水功能区限制纳污（ 2020 年目标） 水功能区水质达标率 黑臭水体 丧失使用功能（劣于 V 类）的水体断面比例 防止地下水污染 全面控制污染物排放 工业污染防治 集中治理工业集聚区水污染 排污费 全面推行排污许可 其他 严格环境准入 加强 生态保护红线（生态补偿） 长江经济带生态环境保护 7 图 2： 信息公开风险系数 示意图 业务层面的 合规风险主要包括： - 企业及其主要关联方环境违规问题频发，且受到环保部门的严厉处罚。 地区层面的 合规风险主要包括： - 主要生产活动所在地区环保部门信息披露水平较高，企业一旦出现环境违规问题即有较大可能性被披露，为公众所知，从而可能面临更多的负面公众舆论，进而提高企业的融资成本。 合规风险 企业水相关的合规风险是指企业违反水相关政策法规的可能性，综合考虑企业历史上在取水许可、监管处罚、在线监测等方面的情况，并结合各地环境部门信息披露水平进行校正。 3 业务层面： 整理该 企业近三年 内 水相关问题环境监管记录数量、处罚金额和 在线监测数据超标情况 ， 对企业合规状况进行 风险判定 。 地区层面 ： 我们认为，信息公开程度越高的地方越容易识别风险，也即是降低了未来的潜在风险。 由于各地环境信息公开水平存在偏差，对于公开获知的既定数量环境违规记录，公开水平低的地区由于披露不完整，该数量不能完全反映实际的违规情况，其实际风险偏高。 IPE 自 2006 年起收集全国各级环保部门官方渠道发布的企业环境监管信息， 自 2008 年起研发污染源信息公开指数（简称 PITI指数），连续七年评价全国逾百个重点城市环保部门的信息公开情况，其中， “日常超标违规记录发布” 评价项的分数越低， 代表 环保部门公开企业合规信息的 情况 越差。 因此 ， 评价 中 将主要收入来源 地区 的环境信息披露水平折算为 校正 系数，对信息公开程度低地区赋予较高的风险系数，对公开程度高地区赋较低风险系数，对上述合规状况进行校正，弥补因各地 公开水平差异所产生的偏差。 3 2015 年新出台的“水十条”等政策释放了国家将提升水环境问题治理水平和废水污染源管控水平的信号，环境执法加严会使企业面临更大的被处罚的经济损失及声誉风险。 8 二、 涉煤行业的水风险与上市公司评价 2.1 涉煤行业的水风险 煤炭开采 和洗选 是指对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动，不包括煤制品的生产和煤炭勘探活动。 煤炭开采过程中，地下含水层原始径流易被破坏，造成水资源流失。 2005 年我国排放矿井水量为 45.4 亿吨，重复利用率不足 50%，采煤区域地下水位下降，造成部分地区人畜饮水困难，农业生产受到影响。 4同时，每年原煤开采环节生产的废水累计可达到 30-60 亿吨。煤炭工业水体污染物的主要污染成分为 SS、 PH、 CODcr、石油类和部分金属、非金属元素，这些废水排放到环境，对土地、森林等资源造成不同程度的破坏。 5 煤化工 是指以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体燃料以及化学品的 产业，主要包括煤的气化、液化以及焦油加工等 。 煤化工 项目耗水量巨大，煤转化新鲜水耗一般 2.5t/t 以上；煤化工项目废水产生量也很高，煤转化废水产生量 1t/t 以上煤化工项目大多分布在煤炭资源丰富的西北地区 ， 而这些地区恰恰水资源匮乏，水环 境容量不足，甚至缺乏纳污水体。 6煤化工项目在生产过程中，会产生含有多种污染物的废水、废渣，若处理不当，废水以及废渣渗滤液会渗入地下，对地下水环境造成污染。 7 燃煤发电 是利用 煤 作为燃料生产电能的 产业， 取水量较大，而且许多电厂还位于干旱缺水地区。 根据 2005 年公开数据，火电用水量 635 亿 m3，占当年工业总用水量（ 1278 亿 m3）的 49.7%，当年全国总用水量（ 5578 亿 m3）的 11.4%。 8到 2008 年，火电用水占全国工业用水的比例仍高达 40%，且火电厂平均装机耗水率比国际先进水平高 40%50%，相当于 1 年 多耗水 15 亿吨。 9燃煤电厂的主要用水需求来源于冷却系统 ，当前冷却方式主要分为水冷和空冷， 采用空气冷却技术取代水冷系统，虽然会降低发电效率，但可以节约水资源。根据中国电力企业联合会数据， 2013 年中国采用空气冷却技术的发电装机容量达到了 150GW，占火电厂总装机容量的 17%10，水冷系统仍是主流，节水潜力仍有待进一步挖掘。 4 清洁生产标准 煤炭采选行业（征求意见稿）编制说明 5 国家煤炭工业污染物排放标准编制说明 6 煤化工废水“零排放”技术要点及存在问题 7 煤化工项目地下水环境影响因素识别 8 沈旭 ， 王建华 ， 李海红 ， 肖伟华 . 基于水功能的火力发电厂用水效率评价方法研究 J . 中国水利水电科学研究学院学报 ， 2013， (1) 9 江自生，韩买良 . 火电机组水资源利用情况及对策 J . 华电技术， 2008， 30（ 6）： 1-5 . 10 透析中国煤炭产业链的水资源问题