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企业融资企划方案 WORD 版 【本文 为 word 版，下载后可修改、打印，如对您有所帮助，请购买，谢谢。 】 第 1 页 企业融资企划方案 融资是企业进行一系列活动的先决条件。融资决策不仅要筹集到足够数额的资金，而且要使资金成本达到最低。不同融资方案的税负不同，企业在利用融资方式进行税收筹划时，不仅要从税收上考虑，还要注意企业收益提高所带来的风险，并充分考虑企业自身的特点以及风险承受能力。 按照取得资金来源渠道的不同，融资可以分为：争取财政拨款，自我积累，借款，发行债券，发行股票，商业信用，租赁等方式。 企业融资中常见的有以下几种税收筹划方法。 借贷与自我积累的选择自我积累这种融资法，需要很长的时间才能完成。但从税收的角度来说，却不是尽善尽美的。因为通过自我积累法筹集来的资金，投入生产经营活动之后，产生的全部税负由企业自己负担。 贷款则不同，它不需要很长时间，而且投资产生效益后，出资机构实际上也要承担一定的税收，即企业归还利息后，企业的利润有所降低，特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款。因此，企业的实际税负被大大降低了。所以说，利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避开部分税款的一个很好的途径。企业借款和发行债券的选择 借款融资主要 是向金融机构（如银行）进行融资，其成本主要是支付企业融资企划方案 WORD 版 【本文 为 word 版，下载后可修改、打印，如对您有所帮助，请购买，谢谢。 】 第 2 页 的利息。对企业来讲，借款融资具有一定的抵税作用，即企业归还利息后，利润有所减少，所得税税负将有所下降。特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款，企业的实际税负更是大大降低。因此，利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避税的一个很重要的途径。 例如，某企业取得 5 年期的长期借款 400万元，年利率为 10%，融资费用率为 0.4%，那么该企业可以少缴所得税 66.528 万元（ 400510%+4000.4%） 33%. 虽然企业可以通过向金融机构借款、 融资，其利息在税前冲减企业利润，从而减轻企业所得税税负，但向银行等金融机构借款进行融资、筹划的空间不大，有条件的企业还可以通过发行债券进行融资、筹划。例如，某企业发行总面额为 400 万元 5 年期债券，票面利率为 11%，发行费用率为 5%，则该企业可节税 79.2 万元 （ 400511%+4005%）33%. 相比之下，借款融资所承受的税负重于向社会发行债券所承受的税负。 借贷与权益融资的选择根据税法规定，企业借贷的利息支出可以作为费用成本冲减当期的企业利润，而企业发行股票所支付的股息却不能计入当期费用，两者 之间的税收差别待遇构成了企业进行税收筹划的基础。 例如，某股份制企业 A 共有普通股 400万股，每股 10 元，没有负债。企业融资企划方案 WORD 版 【本文 为 word 版，下载后可修改、打印，如对您有所帮助，请购买，谢谢。 】 第 3 页 由于产品市场行情看好，准备扩大经营规模，该公司董事会经过研究，商定了三个融资方案。 方案一：发行股票 600万股（每股 10元），共 6000万元。 方案二：发行股票 300万股，债券 3000万元（债券利率为 8%）。 方案三：发行债券 6000 万元。 企业 A 下一年度的资金盈利概率：盈利率分别为 10%、 14%、 18%；概 率 分 别对 应 为 30% 、 40% 、 30%. 企 业预 期 盈利 率=10%30%+14%40%+18%30%=14%；预期盈利 =1000014%=1400 万元。 方案一：应纳企业所得税 =140033%=462 万元；税后利润 =1400462=938 万元；每股净利 =938万元 1000万股 =0.938元 /股。 方案二：利息支出 =30008%=240 万元；应纳企业所得税 =（ 1400 240）33%=382.8万元；税后利润 =1400 240 382.8=777.2 万元；每股净利 =777.2 万元 700万股 =1.11元 /股。 方案三：利息支出 =60008%=480 万元；应纳企业所得税 =（ 1400 480）33%=303.6万元；税后利润 =1400 480 303.6=616.4 万元；每股净利 =616.4 万元 400 万股 =1.54 元 /股。由此可见，随着借贷融资额的增加，企业的每股净利也随着增加。但同时随着借贷融资额的增加，企业经营的风险随着增加。企业通过股票融资获得的节税收益虽然非常有限，但通过发行股票筹得的资金不需要偿还，可被企业长期占用。因此，企业在融资时应对融资成本、财务风险和经营利润综合考虑，企业融资企划方案 WORD 版 【本文 为 word 版，下载后可修改、打印，如对您有所帮助，请购买，谢谢。 】 第 4 页 并要善于将股权融资和债务融资结合使用，选择最佳结合点。相互借贷融资法企业并不是只有在缺少资金的时候才有 必要进行借贷。相反，企业在不缺乏资金的时候，还可以通过相互提供借贷资金进行税收筹划，以节省部分税款。这种筹划的空间在累进税率的情况下更大，在比例税率的情况下相对较小。 例如，某行业的年度变化较大，某年度个体工商户甲净盈利 30 万元，个体工商户乙没有盈利，亏损 1 万元，甲、乙两个体户的资金都比较雄厚。 如果甲、乙两个体户都不贷款，也不相互拆借，则：甲应纳税额=30000035% 6750=98250 元；乙不用纳税。 如果甲、乙两个体户互相拆借，该年度甲向乙贷款 60 万元，年利息率为 10%，年度末甲应向乙支付利息 6万元，则： 甲应纳税额 =（ 300000 60000） 35% 6750=77250元； 乙应纳税额 =（ 60000 10000） 35% 6750=10750元； 98250 77250 10750=10250元。通过筹划，两者共少缴税款 10250元。 租赁筹划法根据我国会计制度的规定，用于固定资产的投资不能抵扣经营利润，只能按期提取折旧。这样，投资者不仅要在前期投入较大数额的资金，而且在生产中只能按规定抵扣。 从税收筹划的角度来看，承租人可以在经营活动中，以支付租金的方式冲减其经营利润，减少税基，从而减少应 纳税额，并为其今后继续企业融资企划方案 WORD 版 【本文 为 word 版，下载后可修改、打印，如对您有所帮助，请购买，谢谢。 】 第 5 页 从事其他各种经营活动奠定基础。与此同时，对出租人来说，他不必为如何使用或利用这些设备及如何从事经营活动而操心，可以轻而易举地获得租金收入。此外，它的租金收入要比一般经营利润收入享受更多的税收优惠待遇。因此，承租人与出租人便有了共同的利益，这便是两者合作的经济基础。当然，更为企业的税收筹划创造了较好的客观条件。租赁产生的税收效应并非仅仅因为存在相同的利益才得以实现。即使在专门租赁公司提供租赁设备的情况下，承租人仍然可以获得税收上的好处。 租赁过程中支付资金的方式在签订合同时由双方共同协定 ，这样，承租人就可以从减轻税负的角度出发，通过租金的平稳支付，使利润在各个年度平摊，从而使经营所得适用较低税率，以达到减轻税负的目的。当出租方和承租方同属于一个大的利益集团时，为了共同的利益，他们可以通过租赁方式直接、公开地将资产从一个主体转移到另一个主体，使更多的所得适用较低的税率，享受到优惠政策，从而使整个集团的利益最大化。