交通运输行业深度研究：东西两线多位一体，自贸创新独领风骚.pdf

行业 报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 交通运输 证券 研究报告 2019 年 04 月 15 日 投资 评级 行业 评级 强于大市 (维持 评级 ) 上次评级 强于大市 作者 姜明 分析师 SAC 执业证书编号： S1110516110002 jiangmingtfzq 黄盈 分析师 SAC 执业证书编号： S1110518080007 huangying1tfzq 资料 来源： 贝格数据 相关报告 1 交通运输 -行业研究周报 :重申上海板块投资机会 ,航空逐季改善安全边际渐强 2019-04-14 2 交通运输 -行业研究周报 :上海自贸区或将升级， 737-MAX8 停飞影响供给 2019-03-31 3 交通运输 -行业深度研究 :自贸专题：从开放向更开放，看好上海再迎黄金期！ 2019-03-28 行业走势图 东西两线多位一体，自贸创新独领风骚 放眼全球，凡大国必有大城，美国有纽约 -纽瓦克都市圈，日本则是一都三县（东京 +神奈川 &千叶 &琦玉），均是经济中心团结了周边区域，实现人口、资本等各方面的自由流动，共生发展。中国在过去有较为明显的区域保护特色，但近来关于区域发展的政策频出，长三角一体化更是上升至国家级战略，今后资源向大都市持续集聚的效应或将更加明显。 开埠以来，上海经历过两次空间拓展 ： 一次 是在 19 世纪中叶，跨越苏州河，上海由此步入了“沪北沪东时代”，并在 20 世纪的 30 年代初，迎来了当时的“大上海建设计划” ； 二次是跨越黄浦江， 黄浦江东西两岸连为一体，黄浦江也成为了上海的“内河” ， 上海再次成为亚太地区排名前列的大城市。未来 随着长三角一体化提升至国家级战略，我们认为上海有望将迎来再一次的空间变迁，核心在于：其东，自贸区面向国际；其西，大虹桥串联长三角。 大虹桥串联长三角： 长三角一体化上升至国家级战略，大虹桥是上海的西大门，北连苏州，南衔杭州，区位十分重要，而上海的青浦、苏州的昆山 &吴江、浙江的嘉善四区共同环绕的淀山湖或成为上海与周边城市形成大都市圈的那个“眼”，天生区位优良，便于承接上海高新技术与科创产业，当前看，已有华为与其供应商落地正在推进，我们看好大虹桥领衔的长三角一体化战略蓬勃发展。 自贸区面向国际： 临港 洋山 位置优越，税收汇率政策有望逐步放开 。 就上海自身而言，如果持续开放进一步强调“港口”与“贸易”，我们认为上海深水港洋山港将会是核心区域，考虑配套和交通问题，洋山周边的临港区域也可能是重点区域。此外，参考新加坡香港成熟的自由贸易港管理，多为免除流转税（关税、增值税、消费税） 和降低所得税（企业 +个人）方案，同时进一步对货币进出开放，考虑国务院全面深化中国（上海）自由贸易试验区改革开放方案中的指导：“到 2020 年，率先建立同国际投资和贸易通行规则相衔接的制度体系”，我们期待上海未来持续开放的政策能进一步向国际靠拢。 投资建议与标的： 我们认为上海东向的自贸区或将出台新政，该区域承接了二次开放的功能转换，或将在 税收、货币兑换等 政策上有超预期的可能，关键字在于制度创新；而西向的科技走廊（媒体提 法 科创硅谷）是以上海为龙头、辐射长三角的突破试点，包括行政审批、科技引入等等，关键字在于科技创新；两者以“对外开放，对内联动”的方式完成互动，继而拉动经济增长、产业升级；相对而言，我们更为关注东线洋山临港区域，该区域或将出台的新政不仅代表上海，更是代表中国在全球贸易摩擦的纷争下的大国胸怀，也会和一带一路、中美贸易谈判、长三角一体化等其它国策形成多位一体的联动； 基于上述逻辑演绎以及过去区域主题的投资特点，受益标的包括 地产、港口物流以及该区域的其他上市公司 （西线包括江苏部分标的），具体来看： 东线关注临港区域： 地产 上海临港、光明地产； 物流：上港集团、华贸物流 、密尔克卫、上海雅仕、安通控股、中远海控； 其他： 翔港科技 西线关注 青浦苏州区域：地产 -上实发展、苏州高新； 物流： 圆通、申通、韵达快递；保税科技、新宁物流、万林物流、飞力达； 其它： 巴安水务、康力电梯 风险 提示 ： 长三角一体化建设低于预期； 自由贸易区建设政策低于预期；宏观经济大幅波动 -28%-23%-18%-13%-8%-3%2%2018-04 2018-08 2018-12交通运输 沪深 300 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 东西串联，“大上海都市圈”雏形将成 . 4 2. 大虹桥在西：长三角一体化的 “ 飓风眼” . 5 2.1. 区位：上海青浦、苏州吴江 &昆山、浙江嘉善环绕一湖 淀山湖 . 5 2.2. 定位：高端制造，科创为先 . 7 2.2.1. 上海自身鼓励发展高端制造 . 7 2.2.2. 新时代下以科创引领为先 . 8 2.3. 总结 . 9 3. 自贸区在东：开放面向世界，政策或超预期 . 9 3.1. 以开放应对摩擦，过去的 自贸区建设成为今日伏笔 . 9 3.2. 回顾自贸区的速度、广度、深度 . 10 3.3. 以上海为例，看国内自贸区与国际先进自贸港的差距 . 12 3.4. 猜想：上海自贸区政策将如何深化？ . 13 3.4.1. 地理位置：港口保税为先 . 13 3.4.2. 开放政策：税收、金融、支柱产业 . 15 3.4.3. 总结 . 16 4. 投资建议与标的 . 16 5. 风险提示 . 16 图表目录 图 1：可能的长三角一体化发展规划方向 . 6 图 2：大虹桥整体格局 . 6 图 3：青浦与江浙直接接壤 . 6 图 4： 2013-2018 年上海市一二三产业增速（ %） . 7 图 5： 2013-2018 年上海市一二三产业占比（ %） . 7 图 6： 2018 上海 6 大重点工业行业产值占全市工业总产值比重（ %） . 8 图 7： 2018 上海第三产业结构（ %） . 8 图 8：华为上海青浦研发基地 . 9 图 9：本轮中美贸易摩擦重要时间轴 . 10 图 10：上海自贸区成立时间轴 . 11 图 11： 我国自贸区建设形成“ 1+3+7+1”的格局 . 11 图 12：上海自贸区地图 . 14 图 13：临港区位 . 15 图 14：洋山当前利用情况 . 15 图 15：新加坡自由贸易区地图 . 15 表 1：长三角一体化相关政策 . 5 表 2：一体化发展示范区发展建设相关政策 . 7 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 表 3：一体化发展示范区发展建设相关政策 . 9 表 4：自由贸易试验区成功案例一览 . 12 表 5：中国自贸区与香港自贸港的政策对比 . 13 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 1. 东西 串联 ，“大上海都市圈”雏形将成 放眼全球，凡 大国 必有 大城， 美国有纽约 -纽瓦克都市圈，日本则是 一都三县（东京 +神奈川 &千叶 &琦玉） ，均是经济中心团结了周边区域，实现人口、资本等各方面的自由流动，共生 发展。中国在过去有较为明显的区域保护特色，但近来关于区域发展的政策频出， 长三角一体化更是上升至国家级战略 ，今后资源向大都市持续集聚的效应或将更加明显。 当我们把视线落向上海 ， 会发现自 开埠以来 ， 上海 经历过两次 空间拓展 。 一次是在 19 世纪中叶 ， 跨越苏州河 ，城北租界兴起， 一场绵延了整条苏州河的造桥运动，将苏州河变为了上海的内河， 城市空间 向北 大幅拓展，上海由此步入了“沪北沪东时代”，并在 下个世纪的 30 年代初 ， 迎来了当时的 “大上海建设计划”，上海一跃成为了远东第一大都市。 二次是跨越黄浦江，造桥凿洞的场景换到了黄浦江上，南浦、杨浦、徐浦、奉浦大桥，以及十多条越江隧道，将黄浦江东西两岸连为一体， 黄浦江也像一百年前的苏州河一样，成为了上海的“内河”。浦东新区 则用 上海 1/5 的面积、 1/4 的人口创造了 1/3 的 GDP。 上海再次成为亚太地区排名前列的大城市。 “上海”这个词的范围扩大，既是循序渐进、也是以 五口通商、 90 年代开放背景 为标志开始加速的， 上海的兴起和扩大，本身就是伴随中国全球化进程一同前进。 随着 长三角一体化提升至国家级战略 ，我们认为 上海 有望 将迎来 再一次的空间变迁 ，核心在于： 其东，自贸区 面向国际；其西，大虹桥串联长三角。 大虹桥串联长三角 ： 长三角一体化上升至国家级战略，大虹桥是上海的西大门，北连苏州，南衔杭州，区位十分重要，而上海的青浦、苏州的昆山 &吴江、浙江的嘉善四区共同环绕的淀山湖或成为上海与周边城市形成大都市圈的那个“眼”，天生区位优良，便于承接上海高新技术与科创产业，当前看，已有华为与其供应商落地正在推进，我们看好大虹桥领衔的长三角 一体化战略蓬勃发展。 自贸区面向国际 ： 洋山临港位置优越，税收汇率政策有望逐步放开 。 就上海自身而言，如果持续开放进一步强调“港口”与“贸易”，我们认为上海深水港洋山港将会是核心区域，考虑配套和交通问题，洋山周边的临港区域也可能是重点区域。此外，参考新加坡香港成熟的自由贸易港管理，多为免除流转税（关税、增值税、消费税）和降低所得税（企业 +个人）方案，同时进一步对货币进出开放，考虑 国务院全面深化中国（上海）自由贸易试验区改革开放方案中的指导：“到 2020 年，率先建立同国际投资和贸易通行规则相衔接的制度体系 ”，我们期待上海未来持续开放的政策能进一步向国际靠拢。 投资建议与标的 ： 长三角一体化、大虹桥规划、一带一路、自贸区升级，看似概念的几个名词，其实质均聚焦上海，我们认为随着近来关于政策的密集出台，我国关于大城市群的规划已经逐渐清晰，上海未来在空间、产业等方面都极具拓展空间。未来方向上，我们预判：上海西有大虹桥，以淀山湖为中心，周围团结上海青浦、苏州吴江昆山、浙江嘉善，共建科创硅谷；东有自贸区，直接面向全球，以临港洋山为支点，航运、贸易、金融发力，税收与货币政策都有超预期可能。 从主营业务与地理位置 ，核心标的上 港集团 、 华贸物流 ， 上海 方面标的关注上海雅仕 、 畅联股份 、 上海临港 、强生控股、大众交通、锦江投资；江浙标的包括南京港、连云港、苏州高新、巴安水务。 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 2. 大虹桥 在西 ： 长三角一体化的 “ 飓风 眼” 11 月 5 日，在首届中国国际进口博览会开幕式上， 国家领导人 发表主旨演讲时指出， 决定将支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略，在此前后相关配套文件密集发布。 表 1：长三角一体化相关政策 时间 部门 文件 /举措 内容 2018.12.6 交通部、三省一市 关于协同推进长三角港航一体化发展六大行动方案 通过推进内河航道网络化、区域港口一体化等方式，实现长三角港航高质量一体化发展 2018.11.23 三省一市 关于支持和保障长三角地区更高质量一体化发展的决定 加强三省一市紧密协作，通过区域协同创新、基础设施互联互通、生态环境联防联控、民生工程共建共享等重点工程，推动长三角地区一体化发展 2018.6.1 长三角地区主要领导座谈会 长三角地区一体化发展三年行动计划 (2018-2020 年 ) 围绕长三角地区实现更高质量的一体化发展要求，做好规划对接、加强战略协同、深化专题合作、统一市场建设、创新合作机制，到2020 年，长三角地区要基本形成世界级城市群框架 2016.5.12 国家发改委 长江三角洲城市群发展规划 以改革创新推动长三角城市群协调发展，加快农业发展，促进宁杭合锡甬协同发展，实现综合交通体系互联互通，探索自由贸易港规划设计，辐射带动周边区域和中西部地区发展。 2014.9.25 国务院 关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见 构建现代化综合交通运输体系，推动沿江产业结构优化升级，优化港口功能布局，培育全方位对外开放新优势，打造世界级产业集群 2010.6.7 国家发改委 长江三角洲地区区域规划(2011-2020) 加快完善区域创新体系，促进产业升级，围绕上海国际经济、金融、贸易和航运中心进行建设，建成较强国际竞争力的世界级城市群 2008.9.7 国务院 关于进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见 加快发展现代服务业，推进工业结构优化升级，加速建成创新型区域，推进重大基础设施一体化建设，把长江三角洲地区建设成全球重要的先进制造业基地 资料来源： 国务院、发改委网站等， 天风证券研究所 2.1. 区位： 上海青浦、苏州吴江 &昆山、浙江嘉善环绕一湖 淀山湖 为落实长三角一体化国家战略，目前国家有关部门正编制长三角一体化发展规划纲要，从顶层设计描绘长三角发展蓝图。规划纲要中的一个重要内容就是长三角一体化发展示范区。 上海市在长三角一体化发展建设中扮演重要角色 ， 在上海 2035 规划 中，明确提出了要考虑长江三角洲区域的整体发展，充分发挥上海中心城市的作用，加强与周边城市的分工协作， 构建上海大都市圈 ，打造具有全球影响力的世界级城市群 。 而从区位角度，我们认为优先发展的核心地带将会是淀山湖区域。 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 图 1： 可能的长三角一体化发展规划方向 资料来源： 上海市城市规划 2035， 天风证券研究所 上海 的 西大门 是大虹桥 ， 紧密串联 江浙 的 “飓风眼”则是淀山湖 ，围绕该湖的青浦、苏州吴江、嘉兴嘉善等有望是核心区域 。 大虹桥 的概念突破了传统的行政区划 ， 上海虹桥商务区规划面积约 86 平方公里， 分别涉及青浦区、长宁区、嘉定区、闵行区四个行政区域。其中 青浦区部分即为西虹桥商务区， 最重要的是， 青浦 是唯一直接连接江浙地区的行政区 ，堪称上海与江浙的结合部， 直接接壤苏州昆山市、苏州吴江区与浙江嘉善县 ，而在这四者之间，则是 淀山湖 。 图 2： 大虹桥整体格局 图 3： 青浦与江浙直接接壤 资料来源： 上海西虹桥商务开发有限公司 ， 天风证券研究所 资料来源： 新浪看点 ， 天风证券研究所 在过往的行动中，淀山湖是长三角一体化的核心区域，青浦、嘉善、吴江等以上几地也开始了各类一体化 的筹备 动作，包括： 1） 机构改革 ：青浦区政府在新一轮机构改革中，专门成立区域发展办公室。 2） 积极表态 ： 4 月 3 日召开的青浦区政府第八次全体（扩大）会议上，青浦区区长余旭峰表示，青浦要以积极主动的姿态做好融入长三角一体化发展的大文章，在规划研究、产 业梳理、空间腾退、项目推进等方面进一步下功夫，争取取得明显进展； 3） 行政服务 ： 近日，青浦、吴江、 嘉善三地均设立了“长三角一体化”服务专窗，并建立起三地联络小组； 准入一体化 ： 三地在“准入一体化”的基础上，通过“跨区域通行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 办”模式，为“ 一体化”区域内企业提供绿色通道服务，实现企业常态化开办一日办结； 4） 做好土地保障工作 ： 青浦 完成 朱家浜、淀山湖大道八号地块等五个存量基地征收工作 ；吴江汾湖高新区 全年盘活存量用地 1501 亩， 2019 年吴江汾湖高新区目标腾出 2425亩土地 。 表 2： 一体化发展示范区 发展建设相关政策 时间 文件 /举措 内容 2018.12.26 青浦区“一带三中心”科技创新三年行动计划 (2018-2020) 加快形成青浦“一带三中心”创新发展战略格局 2018.6.5 关于青浦区深度融入长三角一体化发展的若干意见 意见重点围绕推动规划契合、设施汇合、产业耦合、功能聚合、治理融合、环保联合六大领域。 2017.12.15 上海市城市总体规划（ 2017-2035 年） 规划明确 青浦、虹桥的 发展模式、空间格局、发展任务和主要举措 2017.12.21 上海虹桥商务区促进 现代服务业 发展的政策意见 重点扶持促进虹桥商务区主功能区域内现代服务业发展和具有影响力的重大项目。 2016.6.7 青浦区加快发展 现代服务业 实施细则 加快推进青浦现代服务业发展，由区财政每年安排现代服务业发展专项资金，支持和鼓励服务业企业加快创新发展，提升经营能力，做大规模。 2015.12.4 青浦区关于加快推进 电子商务 发展的实施意见 推进青浦区电子商务发展，优化电子商务发展环境，加快区域产业结构调整和经济发展方式转变 2015.12.4 青浦区关于加快 民用航空 产业发展的实施意见 推进青浦区电子商务发展，优化电子商务发展环境，加快区域产业结构调整和经济发展方式转变 2014.7.22 青浦区关于促进 快递业 健康发展的若干意见 改善快递业在青浦集聚发展的环境，将青浦打造成为全国快递业的发展高地、亚太地区的快递门户，强化青浦区快递总部经济效应 2012.5.29 虹桥商务区产业发展重点支持目录 实现虹桥商务区的功能定位，形成以总部经济为核心，以 高端商务商贸和现代物流为重点，以会展、商业为特色 ，其他配套产业协调发展的产业格局 资料来源： 上海青浦区政府，上海市人民政府，上海虹桥商务区管理委员会， 天风证券研究所 2.2. 定位 ： 高端制造，科创为先 2.2.1. 上海自身鼓励发展高端制造 上海产业以第三产业为主，第二产业中主要扶持高端制造。 据上海统计局披露， 2018 年上海 第三产业增加值 增速 8.7%，大幅高于 第二产业 增加值 1.8%的增速，第三产业占比也较去年 提高 0.9 个百分点，达 69.9%。 图 4： 2013-2018 年 上海市一二三产业增速（ %） 图 5： 2013-2018 年 上海市一二三产业占比（ %） 资料来源： 上海统计局， 天风证券研究所 资料来源： 上海 统计局， 天风证券研究所 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 时至今日，工业制造中， 上海六大重点工业行业分别为电子信息、汽车、石化精细化工、精品钢材 、成套设备与生物医药，其中前二者占比合计接近全市工业产值的 40%；第三产业中，金融与批零成为三产支柱。 上海的产业结构已经相对比较现代化。 图 6： 2018 上海 6 大重点工业行业产值占全市工业总产值比重（ %） 图 7： 2018 上海第三产业结构（ %） 资料来源： 上海市统计局， 天风证券研究所 资料来源： 上海市统计局， 天风证券研究所 2.2.2. 新时代下以科创引领为先 科创板与科创硅谷 从定位看， 我们 认为 长三角一体化核心 区域的定位将会是科创。一方面，科创板 于上交所设立 ；另一方面， 截止 4 月 9 日，已有 57 家企业申报科创板上市获受理。从地域分布看，注册地在上海的公司为 11 家，与北京并列第一。 与此同时， 长三角区域合作办公室处长江振林在上海自贸区基金主题论坛上表示，产业层面要按照打造发展强劲活跃增长极的要求，加快培育一批科创板上市企业，并发挥科创板上市企业对区域科技创新能力提升的带动作用， 培育长三角的科创“硅谷”。 我们认为长三角 科创硅谷的定位， 与环淀山湖的区域较为契合。 加速培育明星企业 ，华为项目逐步推进 根据青浦区科委制订的青浦区“一带三中心”科技创新三年行动计划 (2018-2020)，青浦将加速培育产业重点明星企业。 青浦、吴江、嘉善 2019 年一体化发展工作方案 指出，三地将推动华为青浦基地和人才公寓基地年内开工，促进 亨通光电、京东方 等华为核心供应企业共同打造万亿级信息产业集群。另外 华为青浦研发基地项目 正在逐步推进中。 近期，华为上海青浦研发基地近期顺利完成土地摘牌，华为此次摘牌的项目位于上海市青浦区科创走廊建设的发展主轴，总用地面积近 100 公顷，总投资近 100 亿元，将打造成全中国乃至全世界范围内具有领先地位的研发中心。该项目预计用 3-5 年时间建设，一期占地面积为 94.7 万，共可容纳办公人数达 1.5 万人，这将约占华为全球员工的 8.3。华为淀山湖项目投资与当年松山湖接近，均为 100 亿 。 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 图 8： 华为上海青浦研发基地 资料来源： 观察者网， 天风证券研究所 表 3： 松山湖与淀山湖特征对比 松山湖 淀山湖 地理优势 广深港科技走廊腹地，粤港澳大湾区 上海唯一一个同时接壤江浙的地区，江浙沪三省教会，长三角一体化的上海之门 区域定位 国家级高新技术产业新区定位 上海 2035 规划重点打造的“世界创新湖区”，升级版中国硅谷 政策扶持 大量工业用地，各大优惠政策支持创新产业发展 重点技术改造、产业技术创新等专项资金政策，鼓励企业技术创新、转型升级 生态环境 东莞打造“一心四区”全域旅游大格局 水网密布，平苑广阔，三省协同打造高品质旅游目的地 资料来源： 观察者网 ， 天风证券研究所 2.3. 总结 长三角一体化上升至国家级战略 ， 大虹桥是 上海的西大门，北连苏州，南衔杭州，区位十分重要，而 上海的青浦、苏州的昆山 &吴江、浙江的嘉善四区共同环绕的 淀山湖或成为上海与周边城市形成大都市圈的那个“眼”，天生区位优良，便于承接上海高新技术与科创产业， 当前看，已有华为与其供应商落地正在推进，我们看好大虹桥领衔的长三角一体化战略蓬勃发展。 3. 自贸区 在东 ： 开放面向世界，政策或超预期 3.1. 以开放应对摩擦，过去的自贸区建设成为今日伏笔 中美贸易摩擦 作为 当今世界第一与第二大经济体之间的摩擦 ，牵涉 到美国贸易逆差 、 市场行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 准入 、 知识产权保护等诸多问题 ，相当复杂，而回顾 2018 年 3 月起，美国总统特朗普对中国 600 亿美元商品征收关税以来 ， 时间已经过去一年 ，期间谈判经历，也多次出现了短暂和解和再次反复，双方的摩擦预计也将会是一个反复且长期的过程。 图 9： 本轮中美贸易摩擦重要时间轴 资料来源： 新浪财经， 天风证券研究所 中国改革开放成功的四十年 历史，印证了市场化与开放化所带来的红利，我国利用广阔的土地资源、更高的劳动生产率和资本回报率换取了 40 年奇迹般的 经济发展。时至今日，中国已经成为了无法取代的制造业大国，并且深入国际供应链条。 因此当美国主动竖起贸易壁垒之际，持续地走过去四十年的 开放 道路，将成为应对摩擦的重要举措 。 在中美贸易摩擦强调进一步开放的大背景下， 2 月商务部新闻发布会上，商务部 副部长钱克明表示，将推进自贸试验区建设和探索自由贸易港， 扩大全方位开放，推动商品和要素流动型开放向规则等制度型开放转变，我们认为前期 自贸区的建设已经为当前的进一步开放埋下了伏笔 。 回顾我国当前自贸区建设的历史 ，我们从当前禀赋、发展空间的角度，都认为上海是深化自贸区改革的优质区域 ，很有可能成为探索深化自贸制度的标杆。 3.2. 回顾自贸区的速度、广度、深度 从李克强总理视察并提出自贸区到上海自贸区挂牌成立仅耗时 6 个月，推进速度迅猛。 1） 2013 年 3 月底，国务院总理李克强在上海调研期间考察了位于浦东的外高桥保税区，并表示鼓励支持上海积极探索，在现有综合保税区基础上，研究如何试点先行在 28平方公里内建立一个自由贸易园区试验区 ； 2） 同年 8 月， 国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区 ； 3） 9 月 18 日国务院下达印发 中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知 。 9 月 29日，上海自由贸易区正式挂牌成立 。