2018第一季度环保产业景气报告：A股环保上市企业.pdf

第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 中国环境保护产业协会 China Association of Environmental Protection Industry 中央财经大学 绿色经济与区域转型研究中心 Green Economy and Regional Transformation Research Institute, CUFE 第一季度环保产业景气报告：A股环保上市企业 ENVIRONMENTAL INDUSTRY CLIMATE INDEX(EICI-2018Q1) 2018.7 20182 本期发现 2018年第一季度环保产业景气报告：A股环保上市企业（以下简称EICI2018Q1）为中国环 境保护产业协会与中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心联合研究发布的环保产业景气分析系 列报告之一。数据来源于Wind数据库。景气指数开发具体流程详见EICI-2016。 本报告基于2018年沪深上市企业的年报数据，对A股环保上市企业和主营环保上市企业名单进行 了更新。A股环保上市企业现为119家，较2017年4季度增加了1家，其中主营环保上市企业为50家， 总数较2017年4季度没有变化。 总体上看，A股环保上市企业2018年1季度景气回暖，表现良好；主营环保上市企业景气平稳上 升。预计A股环保上市企业和主营环保上市企业2018年2季度景气表现或将双双下滑。 2018年1季度，A股环保上市企业和主营环保上市企业从主营业务收入、环保主营业务收入看， 规模较2017年4季度大幅萎缩，但较2017年同期明显扩张；利润总额、利润率等市场效益指标总体表 现不及2017年4季度；资金运作水平略优于2017年同期；A股环保上市企业成本压力增加，主营环保 上市企业成本压力减轻；A股环保上市企业和主营环保上市企业2018年2季度市场表现预期均不佳。 从细分领域看，2018年1季度，水污染防治领域景气上行，为总市值环比唯一增长的领域，利润 率相对较高，2018年2季度景气表现预计下行；大气污染防治领域景气回暖，盈利能力相对较好，该 领域主营环保上市企业下季度景气有望上行；固废处理与资源化领域景气向好，但效益表现、资金 运作总体不及2017年同期，该领域A股环保上市企业下季度表现或将欠佳；环境修复领域景气向好， 但面临较大成本压力，该领域A股环保上市企业下季度景气表现有望向好；环境监测与检测领域景气 上行，资金运作表现良好，下季度景气表现尚不明朗。 从地区分布角度来看，2018年1季度，A股环保上市企业中，东部地区景气大幅回暖，但仍低于 100；中部地区景气继续下滑；西部地区景气上行。主营环保上市企业中，东部地区景气上扬；中部 地区景气小幅回暖，但仍呈疲软态势；西部地区景气向好。 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 目 录 一、景气分析 2 （一）景气指数 2 （二）规模变化 3 （三）效益表现 3 （四）资金运作 4 （五）成本压力 4 （六）市场预期 5 二、细分领域发展特点 5 （一）景气指数 5 （1）A股环保上市企业细分领域景气表现 5 （2）主营环保上市企业细分领域景气表现 6 （二）规模变化 8 （三）效益表现 10 （四）资金运作 12 （五）成本压力 13 （六）市场预期 14 三、区域分布特征 14 （一）环保上市企业区域分布情况 14 （二）区域分布景气分析 15 四、企业发展简析 17 附录 18 附录A 2018年第一季度A股环保上市企业环保主营业务收入情况 18 附录B 2018年第一季度A股环保上市企业细分领域环保主营业务收入情况 20 附录C 2018年第一季度主营环保上市企业细分领域环保主营业务收入情况 21 附录D 2018年第一季度A股环保上市企业表现 22 附录E 2018年第一季度主营环保上市企业表现 25 附录F 指标含义 272 一、景气分析 （一）景气指数图1.1 A股环保上市企业景气指数图1.2 主营环保上市企业景气指数 一致指数显示，2018年1季度A股环保上市企业的景气表现较2017年4季度（98.24）有所回升， 指数值为98.54，增长了0.3。主营环保上市企业一致指数延续了2017年4季度的上升态势，本季度继 续小幅上扬，达97.58，增长了0.14 （见图1.1、图1.2）。 先行指数显示，A股环保上市企业和主营环保上市企业2018年2季度景气表现或将呈现双双下滑 态势（见图1.1、图1.2）。 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 1 具体指标含义，参见附录E，下同 2 此由于表格数量较多且数据量较大，为使表达更加直观，报告加入了表示对应指标本季度与上季度相比出现增长或减少的箭头，其中，绿色 箭头表示增加，红色箭头表示减少 （二）规模变化 表1.1 规模变化情况 1 2018年1季度与2017年同期相比，A股环保上市企业、主营环保上市企业在主营业务收入、环保 主营业务收入、资产总额和员工总数绝对值方面呈增长态势。从环比结果看，主营业务收入、环保 主营业务收入均大幅下滑；总市值、资产总额和员工总数的环比小幅增长，但资产总额和员工总数 环比增幅均不及2017年同期。表明在不考虑总市值变动的情况下，2018年1季度环保产业规模较2017 年同期整体呈扩张态势，但收入规模较2017年4季度明显萎缩（见表1.1）。 （三）效益表现表1.2 效益表现 2指标类型 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比 增长率 绝对值 环比 增长率 同比 增长率 绝对值 环比 增长率 绝对值 环比 增长率 同比 增长率 主营业务收入 （亿元） 1057.26 -30.63% 1302.87 -34.18% 23.23% 197.50 -46.23% 263.47 -43.79% 33.40% 环保主营业务收入 （亿元） 253.13 -45.56% 372.09 -39.98% 47.00% 151.48 -51.92% 224.24 -43.45% 48.03% 总市值（亿元） 13181.83 11.00% 12543.81 2.98% -4.84% 5582.70 9.32% 5191.04 11.99% -7.02% 资产总额（亿元） 13451.24 8.23% 16688.13 2.88% 24.06% 3508.68 5.06% 4067.24 3.04% 15.92% 员工总数（人） 398314 12.04% 478768 0.16% 20.20% 121996 2.74% 175898 0.00% 44.18% 指标类型 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比 增长率 绝对值 环比 增长率 同比 增长率 绝对值 环比 增长率 绝对值 环比 增长率 同比 增长率 利润总额（亿元） 98.78 -16.52% 123.06 -32.98% 24.58% 31.79 -45.32% 36.95 -40.15% 16.23% 人均环保营业收入 （万元） 6.35 -51.41% 7.77 -40.08% 22.36% 12.42 -53.20% 12.75 -43.44% 2.66% 单位平均环保营业 收入（亿元） 2.41 -52.26% 3.13 -40.44% 29.88% 3.16 -58.91% 4.48 -43.45% 41.77% 利润率 6.14% 16.15% 19.10% 17.56% 盈利能力 22.63 27.89 56.53 39.83 从效益表现相关数据看出，2018年1季度A股环保上市企业的利润总额、人均环保营业收入、单 位平均环保营业收入绝对值同比增长，但环比增幅均为负；利润率、盈利能力综合指数高于2017年1 季度。表明A股环保上市企业2018年1季度效益表现总体优于2017年同期，但利润总额较2017年4季度 明显下滑（见表1.2）。 主营环保上市企业2018年1季度在利润总额、人均环保营业收入、单位平均环保营业收入上表现 与A股环保上市企业类似，但利润率和盈利能力综合指数均低于去年同期。表明主营环保上市企业2018 年1季度效益表现总体不及同期A股环保上市企业，但利润总额较2017年4季度大幅下滑（见表1.2）。 （四）资金运作 表1.3 资金运作变化情况 从资金运作相关数据看出，2018年1季度A股环保上市企业营运能力明显上升；资金流入额与流 出额均较2017年1季度有所下降；资金流动性高于2017年同期。 主营环保上市企业2018年1季度营运能力高于A股环保上市企业，且较去年同期有所提升；资金流 入额和流出额低于2017年1季度；资金流动性高于2017年同期并优于A股环保上市企业（见表1.3）。 （五）成本压力指标类型 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 营运能力 5.01 8.37 15.48 18.6 资金流入额（亿元） 902.04 743.43 435.41 286.15 资金流出额（亿元） 949.35 879.70 438.54 356.27 流动性 103.73 110.65 130.15 138.44 图1.3 A股环保上市企业及主营环保上市企 业出厂价格指数同比增长率 图1.4 A股环保上市企业及主营环保上市企业 营业税金及附加同比增长率 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 从成本压力相关数据看出，2018年1季度A股环保上市企业出厂价格指数较2017年同期大幅上 升，主营环保上市企业同比大幅下跌。A股环保上市企业和主营环保上市企业2018年1季度营业税金 及附加同比下降。表明2018年1季度主营环保上市企业成本压力显著减轻（见图1.3、1.4）。 （六）市场预期图1.5 A股环保上市企业市场预期状况 图1.6 主营环保上市企业市场预期状况 从先行指数与应收账款变化趋势看，A股环保上市企业和主营环保上市企业2018年1季度均呈现 下跌趋势，预期下季度市场表现或将双双下滑（见图1.5、图1.6）。 二、细分领域发展特点 （一）景气指数 （1）A股环保上市企业细分领域景气表现 图2.1 大气污染防治领域 图2.2 固废处理与资源化领域 图2.3 环境修复领域 图 2.4 环境监测与检测领域图2.5 水污染防治领域 2018年1季度，A股环保上市企业一致指数显示，五领域景气表现均呈上升态势。其中，环境修 复领域一致指数为100.97，升幅为五领域中最大；固废处理与资源化为唯一一致指数低于100的领 域，为98.60（见图2.1-图2.5）。 先行指数显示，环境修复领域预期2018年2季度表现向好；水污染防治、固废处理与资源化两领 域下季度景气表现或将下行；大气污染防治、环境监测与检测两领域下季度景气表现尚不明朗（见 图2.1-图2.5）。 （2）主营环保上市企业细分领域景气表现 2018年1季度，主营环保上市企业一致指数显示，五领域景气表现均呈上升态势。其中，环境监 测与检测、水污染防治两领域一致指数超过100，分别为100.26和100.13（见图2.6-图2.10）。 先行指数显示，大气污染防治、固废处理与资源化两领域下季度景气表现有望向好；环境监测 与检测、水污染防治两领域下季度景气表现或将下滑；环境修复领域下季度景气表现尚不明朗（见 图2.6-图2.10）。 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 图2.6 大气污染防治领域 图2.7 固废处理与资源化领域图2.8 环境修复领域 图2.9 环境监测与检测领域图2.10 水污染防治领域8 （二）规模变化 表2.1 细分领域规模变化情况（主营业务收入）（单位：亿元） 表2.2 细分领域规模变化情况（环保主营业务收入）（单位：亿元） 表2.3 细分领域规模变化情况（总市值）（单位：亿元） 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 292.55 -17.86% 364.29 -32.40% 42.25 -54.29% 46.22 -48.01% 固废处理与资源化 294.41 -39.88% 450.27 -28.32% 61.22 -56.72% 121.84 -34.75% 环境监测与检测 40.99 -6.99% 33.51 -41.82% 12.36 -42.04% 9.27 -53.17% 水污染防治 417.20 -30.37% 421.97 -37.81% 77.20 -27.25% 85.25 -50.24% 环境修复 12.11 -65.41% 32.83 -59.69% 4.46 -24.79% 0.89 -54.99% 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 61.24 -49.23% 72.31 -43.40% 34.76 -56.71% 42.42 -51.19% 固废处理与资源化 70.97 -51.98% 128.56 -27.94% 51.07 -84.00% 99.82 -31.37% 环境监测与检测 14.26 -30.89% 14.64 -47.33% 8.89 -51.32% 8.54 -51.12% 水污染防治 101.38 -39.12% 146.90 -43.60% 52.74 -65.13% 72.87 -24.79% 环境修复 5.28 -43.49% 9.68 -62.03% 4.01 1237.15% 0.59 -84.15% 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 2851.82 16.79% 2903.25 -8.72% 851.51 2.44% 656.43 -21.61% 固废处理与资源化 3522.73 -7.25% 3914.90 -4.90% 1457.69 -22.46% 2025.24 -4.68% 环境监测与检测 963.58 23.09% 646.10 -6.82% 395.43 1.79% 265.44 -14.43% 水污染防治 5431.07 26.96% 4391.16 29.71% 2669.07 40.21% 2184.41 67.80% 环境修复 412.64 -28.29% 688.40 -14.40% 209.00 101.64% 59.53 -2.83% 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 表2.4 细分领域规模变化情况（总资产） （单位：亿元） 表2.5 细分领域规模变化情况（员工总数） （单位：人） 2018年1季度，在不考虑总市值变动的情况下，大气污染治理、固废处理与资源化、水污染防治 三领域的规模较2017年1季度呈现扩张趋势。 大气污染治理、固废处理与资源化两领域A股环保上市企业和主营环保上市企业的主营业务收 入、环保主营业务收入、总资产、员工总数的绝对值均高于去年同期。 A股环保上市企业中，水污染防治领域总市值、总资产、员工总数的环比增长率居各领域首 位，表现相对较好。主营环保上市企业中，水污染防治领域为唯一总市值环比增幅为正的领域，达 67.80%，环保主营业务收入虽较2017年4季度有所下降，但跌幅低于其他领域，表现相对突出（见表 2.1-表2.5）。 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 2711.33 25.17% 3179.43 1.20% 545.39 -4.68% 614.81 1.06% 固废处理与资源化 4983.89 -9.13% 6706.37 2.63% 942.22 -36.07% 1649.84 3.92% 环境监测与检测 423.26 44.60% 353.56 2.19% 160.44 28.99% 111.19 3.94% 水污染防治 5119.51 20.14% 5778.36 4.64% 1763.72 57.34% 1670.37 2.93% 环境修复 213.25 -4.42% 670.41 -1.04% 96.91 100.12% 21.02 -2.23% 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 100578 43.23% 107179 0.00% 19392 1.07% 20356 0.00% 固废处理与资源化 142927 -8.03% 212910 0.00% 56287 -19.80% 116136 0.00% 环境监测与检测 29155 50.20% 23718 0.00% 8618 26.01% 7396 0.00% 水污染防治 119899 14.58% 124134 0.63% 35321 66.33% 31790 0.00% 环境修复 5755 -1.05% 10827 0.00% 2378 82.08% 220 0.00%0 （三）效益表现 表2.6 细分领域效益表现（利润总额） （单位：亿元） 表2.7 细分领域效益表现（人均环保营业收入） （单位：万元） 表2.8 细分领域效益表现（单位环保营业收入） （单位：亿元）细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 25.74 320.83% 30.51 -24.36% 3.52 -42.02% 2.80 -39.31% 固废处理与资源化 22.35 -45.68% 28.15 -33.71% 9.84 -59.82% 14.94 -15.94% 环境监测与检测 3.68 -50.59% 3.14 -64.63% 0.78 -83.88% 0.83 -81.11% 水污染防治 47.09 -20.17% 48.18 -43.84% 17.64 -17.48% 17.99 -47.79% 环境修复 -0.07 -101.44% 13.08 112.60% 0.01 -99.56% 0.40 -23.88% 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 6.09 -64.56% 6.75 -43.40% 17.93 -60.42% 20.84 -47.17% 固废处理与资源化 4.97 -47.79% 6.04 -27.94% 9.07 -42.14% 8.60 -31.37% 环境监测与检测 4.89 -53.99% 6.17 -47.33% 10.32 -59.59% 11.54 -53.27% 水污染防治 8.46 -46.87% 11.83 -43.95% 14.93 -67.28% 22.92 -51.82% 环境修复 9.17 -42.89% 8.94 -62.03% 16.85 -40.47% 26.64 -54.94% 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 绝对值 环比增长率 大气污染防治 2.27 -54.87% 2.58 -43.40% 3.48 -60.00% 4.24 -47.17% 固废处理与资源化 4.17 -43.51% 5.14 -27.94% 5.67 -43.29% 8.32 -31.37% 环境监测与检测 1.19 -48.17% 1.63 -47.33% 1.78 -59.26% 2.85 -53.27% 水污染防治 2.20 -52.36% 2.82 -44.68% 2.40 -62.89% 3.04 -51.82% 环境修复 1.76 -43.49% 1.94 -62.03% 2.00 -45.80% 0.59 -54.94% 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 表2.9 细分领域效益表现（利润率） 表2.10 细分领域效益表现（盈利能力） 2018年1季度，大气污染防治领域A股环保上市企业的效益表现相对较好，环境修复领域主营环 保上市企业的效益表现从利润率和盈利能力方面看相对较好。 A股环保上市企业中，大气污染防治领域效益表现总体优于2017年同期，利润总额、人均环保 营业收入、单位环保营业收入、利润率和盈利能力综合指数的绝对值均高于2017年1季度，且盈利 能力综合指数排名第一；水污染防治领域利润率较为亮眼，以24.02%居各领域首位；环境修复领域 在利润总额方面表现突出，为唯一环比正增长的领域，较2017年4季度增长112.60%（见表2.6-表 2.10）。 主营环保上市企业中，环境修复领域表现相对较好，该领域在利润率和盈利能力两方面均优于 其他领域；固废处理与资源化领域利润总额、人均环保营业收入和单位环保营业收入的环比跌幅在 五领域中最小，但盈利能力和利润率方面表现欠佳（见表2.6-表2.10）。 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 大气污染防治 8.47% 11.35% 9.02% 8.06% 固废处理与资源化 11.20% 10.89% 18.57% 10.65% 环境监测与检测 15.58% 18.23% 17.52% 21.09% 水污染防治 -0.65% 24.02% 22.16% 25.19% 环境修复 14.18% 16.93% 16.41% 30.13% 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 大气污染防治 23.26 66.53 44.85 77.68 固废处理与资源化 43.48 39.24 46.36 36.45 环境监测与检测 52.73 60.96 70.04 61.97 水污染防治 41.11 20.24 56.38 7.09 环境修复 100.00 50.90 100.00 100.00 2 （四）资金运作 表2.11 细分领域效益表现（营运能力） 表2.12 细分领域效益表现（资金流入额） （单位：亿元） 表2.13 细分领域效益表现（资金流出额） （单位：亿元） 表2.14 细分领域效益表现（流动性） 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 大气污染防治 14.83 19.47 27.68 50.73 固废处理与资源化 16.35 13.02 50.90 36.38 环境监测与检测 30.03 35.90 39.41 46.91 水污染防治 25.46 25.15 12.87 25.19 环境修复 69.88 45.31 50.00 100.00 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 大气污染防治 172.37 175.56 62.98 32.28 固废处理与资源化 327.44 253.61 215.73 133.90 环境监测与检测 41.29 49.31 25.88 28.46 水污染防治 340.98 246.99 126.27 90.29 环境修复 19.96 17.97 4.54 1.22 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 大气污染防治 199.12 215.29 73.48 48.48 固废处理与资源化 326.43 295.88 197.61 161.01 环境监测与检测 49.06 56.14 30.81 34.63 水污染防治 355.09 291.57 131.62 110.47 环境修复 19.65 20.81 5.02 1.68 细分领域 A股环保上市企业 主营环保上市企业 2017年1季度 2018年1季度 2017年1季度 2018年1季度 大气污染防治 107.29 103.09 153.44 136.38 固废处理与资源化 83.37 69.76 101.29 69.96 环境监测与检测 97.77 128.08 104.94 152.50 水污染防治 111.84 130.74 143.59 159.05 环境修复 90.14 100.76 72.24 307.31 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 2018年1季度，环境修复、环境监测与检测两领域的资金运作总体表现相对较好。 A股环保上市企业中，环境监测与检测领域营运能力、资金流入额、资金流出额、流动性较2017 年1季度均有不同程度的增长，且流动性和营运能力综合指数居各领域前列；环境修复领域营运能力 虽不及2017年同期但依然领跑五领域（见表2.11-表2.14）。 主营环保上市企业中，环境修复领域在营运能力和资金流动性方面表现优异，居各领域首位； 环境监测与检测领域的营运能力、资金流入额、资金流出额、流动性同比增长，表现良好（见表 2.11-表2.14）。 （五）成本压力2018年1季度，从出厂价格指数同比增长率看，水污染防治领域同比下降，表明该领域A股环保 上市企业和主营环保上市企业的成本压力较2017年同期均显著减轻。A股环保上市企业中，环境监测 图2.11 A股环保上市企业出厂价格指数 同比增长率 图2.12 主营环保上市企业出厂价格指数 同比增长率 图2.13 A股环保上市企业营业税金及附加 同比增长率 图2.14 主营环保上市企业营业税金及附加 同比增长率 与检测领域增幅最大，表明该领域A股环保上市企业成本压力攀升最快；主营环保上市企业中，环境 修复领域同比上扬，且增幅超过其他领域，表明该领域主营环保上市企业成本压力攀升最快（见图 2.11、图2.12）。 从营业税金及附加同比增长率看，A股环保上市企业中，除环境修复领域外，其余领域税负压力 均较2017年同期有所增加，其中固废处理与资源化领域同比增长率达115.08%，为五领域中最高，税 务负担加重明显；主营环保上市企业中，各领域税负压力均有所增加，其中水污染防治、环境修复 两领域分别同比增长50.63%和49.95%，税务负担增加更为显著（见图2.13、图2.14）。 （六）市场预期图2.15 A股环保上市企业应收账款同比增长率 图2.16 主营环保上市企业应收账款同比增长率 2018年1季度，从细分领域应收账款与先行指数（见图2.1-图2.10）变化趋势看，A股环保上市企 业中，环境修复领域同比增长率位居五领域前列，且先行指数显示景气表现有望向好，初步判断环境 修复领域A股环保上市企业市场预期较好；固废处理与资源化领域同比增长率最低，且先行指数显示 景气表现或将下行，初步判断该领域A股环保上市企业市场预期不甚乐观（见图2.15）。 主营环保上市企业中，大气污染防治领域同比增长率居中下游，先行指数显示景气表现有望向 好，初步判断大气污染防治领域主营环保上市企业市场预期较好；环境监测与检测领域同比增幅为 五领域最低，且先行指数显示景气表现或将下滑，初步判断该领域主营环保上市企业市场预期相对 较差（见图2.16）。 三、区域分布特征 （一）环保上市企业区域分布情况 本报告依据国家统计局中国统计年鉴2017所涉及的东部、中部、西部和东北地区的划分标 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 准，将2018年1季度A股环保上市企业进行区域维度的划分。从环保上市企业的空间分布来看，71.4% 的环保上市企业集聚于东部地区，且主要集中在北京市、江苏省、广东省和浙江省四地，企业数量较 2017年4季度增加了1家（江苏省）；中部和西部地区环保上市企业数量与2017年4季度持平，总数量 不足东部地区的一半且占比下滑0.4个百分点；东北地区仍仅有两家环保上市企业。环保上市企业的 空间分布态势与中国各省经济发展状况、城镇化水平、产业结构的分布状况基本一致（见表3.1）。 表3.1 A股环保上市企业数量的区域分布 （二）区域分布景气分析 本报告以2015年1季度为基期，因东北部地区企业数量仅有2家，数量过少，暂不计算该区域景气。图3.1 东部地区A股环保上市企业景气指数 图3.2东部地区主营环保上市企业景气指数 区域 行政区划 企业数量 区域 行政区划 企业数量 东部地区 （85家，占71.4%） 北京市 21 西部地区 （16家，占13.4%） 内蒙古自治区 2 天津市 4 广西壮族自治区 2 河北省 1 重庆市 2 上海市 7 四川省 5 江苏省 16 贵州省 1 浙江省 13 云南省 1 福建省 5 西藏自治区 0 山东省 2 陕西省 3 广东省 16 甘肃省 0 海南省 0 青海省 0 中部地区 （16家，占13.4%） 山西省 0 宁夏回族自治区 0 安徽省 4 新疆维吾尔自治区 0 江西省 1 东北地区 （2家，占1.7%） 辽宁省 1 河南省 4 吉林省 0 湖北省 4 黑龙江省 1 湖南省 3 一致指数显示，东部地区A股环保上市企业2018年1季度较2017年4季度大幅回暖；主营环保上市 企业延续2017年4季度的上升态势，景气持续上扬（见图3.1、图3.2）。 先行指数显示，东部地区A股环保上市企业、主营环保上市企业2018年2季度景气表现或将有所 下降（见图3.1、图3.2）。图3.3 中部地区A股环保上市企业景气指数 图3.4 中部地区主营环保上市企业景气指数 一致指数显示，中部地区A股环保上市企业2018年1季度景气表现延续了之前的下滑态势；主营 环保上市企业较2017年4季度小幅回升（图3.3、图3.4）。 先行指数显示，中部地区A股环保上市企业、主营环保上市企业2018年2季度景气表现均呈下跌 态势（图3.3、图3.4）。图3.5 西部地区A股环保上市企业景气指数 图3.6 西部地区主营环保上市企业景气指数 一致指数显示，西部地区A股环保上市企业、主营环保上市企业2018年1季度均呈上行态势，景 气表现良好（图3.5、图3.6）。 先行指数显示，西部地区2018年2季度A股环保上市企业景气表现或将有所下滑，主营环保上市 企业景气表现有望向好（图3.5、图3.6）。 第一季度环保产业景气报告A股环保上市企业 EICI-20 8Q 四、企业发展简析 2018年1季度，主营业务收入方面，A股环保上市企业（119家）平均环比增长率为-34.18%，其 中19家企业环比增长率为正，占总数量的16%，最高环比增幅逾694%；100家企业的主营业务收入较 2017年4季度有所下滑，环比跌幅度最大的接近-87%。主营环保上市企业（50家）平均环比增长率 为-43.79%，其中9家企业的主营业务收入高于上季度，不足总数的20%，最高环比增幅逾361%；41家 较上季度有所下降，且包含环比跌幅度最大的环保上市企业。 利润表现方面，A股环保上市企业（119家）利润总额平均环比增长率为-32.98%， 其中46家企 业的利润总额较2017年4季度有所上升，最高增幅达1321%；73家企业环比下降，跌幅最大约-891%。 主营环保上市企业（50家）平均环比增长率为-40.15%，其中20家环比正增长，且包含实现利润总额 最大环比增幅的环保上市企业；30家企业利润总额下降，环比跌幅最大达近-170%。