深圳上市公司发展报告2019.pdf

1 1 摘 要 深圳上市公司群体是深圳优秀企业的杰出代表，对深圳特区的经济社会发展贡献巨大。总结好、利用好深圳上市公司发展经验对推进我国资本市场以及实体经济高质量发展具有重要意义。作为首批国家高端智库的中国（深圳）综合开发研究院在 2018年发布了首期深圳上市公司发展报告，引发社会各界广泛关注和热烈讨论，也得到广大上市公司的强烈共鸣和高度认同，对宣传和推广深圳上市公司发展经验发挥了良好作用。 在首期报告取得较好效果的基础上， 中国（深圳）综合开发研究院（ CDI） 继续编制 深圳上市公司发展报告 （ 2019） ， 全面、客观反映深圳上市公司发展的 现状、特征、趋势 ， 进一步提炼深圳上市公司 发展 成就 与 经验，形成更多规律性认识， 剖析深圳上市公司发展存在 的 问题 ， 研究提出针对性政策建议 ， 力争 以 高质量 的 研究 服务 推动 我国 资本市场 和 实体经济 的 高质量发展 ！ 深圳上市公司发展报告 （ 2019） 分为 “ 2018年深圳上市公司总体状况 ” “ 深圳 上市 公司 竞争力 评价 ” “ 问题 与 政策 建议 ” 三 个部分 。 一是 “2018 年深圳上市公司总体状况 ”。 报告 从深圳上市公司行业分布、市值状况、财务状况、研发投入、资本市场利用、国际化经营、承担社会责任等角度全 方位勾画深圳上市公司群体的现状和发展特征 。 截至 2018年底，深圳境内外上市企业 总数 达到 392家，广泛分布于国内外 主要 资本市场，仅 在 2018年就有 24家深圳企业以 IPO方式实现境内外资本市场上市。剔除股票长期停牌、截至 2019 年 62 月 30日未公开年报等特殊状况的 25家公司， 通过对 367家深圳上市公司年报进行分析， 报告 提出以下主要 结论 和 观点 ： （ 1）从市值状况来看，截至 2019年 10月 底，深圳上市公司总市值达到 110415亿元， 相当于 上 年深圳 GDP（ 24222亿元）的 4.56倍；其中信息 技术行业和金融行业上市公司市值合计为 78868亿元，占深圳上市公司总市值比重超过 70%，这充分反 映了深圳经济 “科技+金融 ”双轮驱动的显著特征。市值 最大的两家深圳上市公司分别是市值 27583亿元的腾讯和市值 15629亿元的中国平安，两家企业市值之和占深圳上市公司总市值的 39.14%。 （ 2） 从财务状况来看，截至 2018年底，深圳上市公司的总资产总规模 286089亿元， 净资产总规模 47941亿元 ， 2018年实现营业收入总规模 53720亿元，实现净利润总规模 5859亿元。 深圳 上市 公司发展 “ 头部 效应 ” 十分 显著 ， 中国平安 、 中国恒大、万科、腾讯控股、招商银行、中兴通讯、比亚迪、平安银行等 8 家 企业营业收入超过1000亿元， 营业收入合计达到 29657.23 亿元，占深圳上市公司营业收入总规模的 55.2%； 中国平安 、 招商银行、腾讯控股、万科、中国恒大、平安银行、招商蛇口、工业富联、金地集团、华侨城等 9家 企业净利润超过 100亿元， 净利润合计 4512.38亿元，占深圳上市公司净利润总规模的 77.0%。 （ 3）从研发投入状况来 看，在年报中专门披露研发费用的企业有 294家， 占比超过 80%，这说明深圳上市公司普遍重 视研发投入和企业创新能力的提升。 这 294家深圳上市公司研发投入合计为 1082.2亿元，平均研发强度 为 2.05%。 从研发投入的行业分布来看 ， 研发投入集中于信息技术行业， 信息技术行业上市公司研发投入为 720.78亿3 元，占深圳上市公司披露总研发投入 66.6%， 显示 深圳在信息技术产业上的创新能力和竞争优势 有望 将进一步增强。 （ 4）从利用资本市场状况来看， 2018 年 62 家深圳上市公司通过发行股票发行实现再融资 637.73亿元 ， 49家深圳上市公司通过发行企业债券实现债务融资 22087.41 亿元， 深圳 上市 公司 合计 直接 融资 达到 22725 亿元， 资本 市场 对 深圳上市公司做大做强发挥重要作用 ； 96家深圳上市公司 披露了并购 交易，累计并购交易额达到 1081.83亿 元，并购交易主要发生 于深圳具备优势的 工业、 信息技术、房地 产等行业的领军企业，这说明深圳龙头上市公司正加快利用兼并收购 手段提升市场竞争力和行业地位。 （ 5） 从国际化经营状况来看， 225家企业披露了境外收入情况，占比达到 61.3%，超过六成， 境外收入比重超过 10%的企业共有 146家，占比达到 39.8%，将近四成 ， 表现出深圳上市公司整体极高的国际化经营水平。 （ 6）从承担社会责任状况来看， 上市公司 积极 发挥 践行 社会 责任 主力军 作用 ， 截至 2018年底 深圳上市公司员工总数达到 325.60万人， 2018 年 员工总薪酬达到 5109.65 亿元 ， 深圳上市公司 合计纳税4507.66亿元 。 （ 7） 从 主要 发展 指标 增速 来看， 与 2017年相比， 2018年深圳上市公司主要发展指标实现快速增长。 上市公司数量从 367 家增加到392 家，增长了 6.8%；而同期市值增长了 39.8%，研发投入增长了39.2%，营业收入增长了 32.0%，员工薪酬增长了 27.2%，员工数量增长了 25.7%，净资产增长了 21.1%，上述指标增速均超过 20%；另外，总资产增长了 13.1%，税收贡献增长了 16.9%，增速高于同期深圳市4 GDP 名义增速（ 7.9%） 。 （ 8） 如果将深圳上市公司整体视为一个“经济体”，那么 2018年“深圳上市公司经济体”的“生产总值” 达到 15476亿元，相当于同期深圳市 GDP 的 64%；比 2017 年增长了 15.8%，相当于深圳市GDP增速的 2倍。同时，员工总数相当于深圳市在岗职工人数的 56%，贡献税收相当于深圳市产业税收总量（不计海关税收和证券交易印花税）的 77%，研发投入相当于深圳市研发投入的 106%。可以说， “ 深圳上市公司 经济体” 在经济总量、发展速度、创新能力、税收产出、创造就业等方面与深圳市 实力 接近 ，两者相互促进、相互成就。 二是 “深圳上市公司竞争力评价 ”。 报告 利用三级、 27个具体指标从规模实力、发展潜力、经营能力、社会贡献力四个维度对深圳上市公司竞争力进行综合竞争力评价和专项竞争力评价 。 （ 1） 综合竞争力十强 依次是： 中国平安、腾讯控股、万科、中国恒大、迈瑞医疗、招商蛇口、汇顶科技、立讯精密、开立医疗、招商银行 。 中国平安、腾讯控股、万科、中国恒大继续保持前四排名， 2018年新上市的迈瑞医疗位居第 5，招商蛇口保持第 6 排名，汇顶科技、立讯精密分别上升 5 位排名第 7、第 8，开立医疗上升 18 位排名第9，招商银行下降 5位排名第 10。 （ 2） 规模实力十强 依次是 ：中国平安、招商银行、腾讯控股、中国恒大、万科、平安银行、工业富联、招商蛇口、中信证券、中广核电力 。 中国平安、招商银行两家金融机构规模优势明显，两家企业 合计总资产规模达到 12.79万亿， 接近 深圳上市公司的总资产总规模的1/2。从行业来看， 6家金融企业和 5家房地产企业进入“规模实力 20强”，合计占比超过一半。 5 （ 3） 发展潜力十强 依次是 ： 康泰生物、迈瑞医疗、汇顶科技、名家汇、招商蛇口、火岩控股、腾讯控股、万科、深信服、小赢科技 。康泰生物、迈瑞医疗及汇顶科技三家公司增速领先优势明显，康泰生物的三年净资产年均增速、营业收入年均增速及扣非净利润年均增速分别为 41.49%、 64.54%及 91.44%，迈瑞医疗分别达到 32.41%、 19.73%及 39.22%，汇顶科技分别达到 51.81%、 49.24%及 21.40%。从行业来看 ，发展潜力前两名均为医疗保健企业； 信息技术企业 进入“发展潜力 20强” 数量最多，共有 8家 。 （ 4） 经营能力十强 依次是 ：凯中精密、共进股份、华夏动漫、深天马、民德电子、景旺电子、开立医疗、新纶科技、崇达技术、协同通信 。 经营能力 排名 前列 的 企业 都不是 大型 企业，显示出深圳中小上市企业普遍有较高的经营水平和较强的可持续发展能力。从行 业来看，有 10家信息技术企业进入“ 经营能力 20强”，占到一半份额。 （ 5） 社会贡献力十强 依次是 ： 唐宫中国、捷顺科技、汇洁股份、共进股份、东江集团控股、赢家时尚、富安娜、佳华百货控股、博士眼镜、天威视讯 。 唐宫中国是唯一社会贡献力满分的公司，其 2018年每亿元总资产创造的员工就业岗位达到了 528人，在深圳上市公司中排第一；当年股票分红的股息率达到了 18.9%，排名第二；每亿元总资产税收产出 571万元，居于深圳上市公司前列。从行业来看，消费行业企业和信息技术企业分别有 7家进入“社会贡献力 20强”，而且 7家消费行业企业全部位列前十，显示消费行业上市公司在承担社会责任上具有巨大优势。 三 是“ 问题 与 政策建议 ” 。 报告 认为， 深圳 上市 公司 整体 上 还存在 业绩下滑、风险扩大、社会责任意识不足等问题 ； 围绕“ 提升深圳6 上市公司竞争力、推进深圳上市公司更好服务深圳发展 ” ， 报告 提出“ 持续推进民营经济发展和民营企业上市 ”“ 鼓励深圳上市公司用好用足资本市场 ”“ 引导深圳上市公司积极履行社会责任 ”“ 有效防范和化解上市公司风险 ” 等 四条 具体 政策 建议。 1 目 录 摘 要 . 1 一、 2018年深圳上市公司总体状况 . 1 1.1 纵览： 392家上市公司、分布于十大行业 . 3 1.2 市值：规模超过 11万亿、科技金融占比七成 . 5 1.3 财务：营收过 5万亿、净利润近 6000亿元 . 8 1.4 研发投入：总规模过千亿、信息技术行业占 2/3 . 11 1.5 利用资本市场：融资 23000亿、并购交易过千亿 . 14 1.6 国际化经营：信息技术行业主导、四成企业境外收入占比超过 10% . 17 1.7 承担社会责任：创造就业 300万、贡献税收 4500亿 . 19 1.8 综合比较： “深圳上市公司经济体 ”跑赢深圳市 . 21 二、深圳上市公司竞争力评价 . 23 2.1 综合竞争力十强 . 25 2.2 规模实力十强 . 27 2.3 发展潜力十强 . 28 2.4 经营能力十强 . 29 2.5 社会贡献力十强 . 30 三、 问题与政策建议 . 31 3.1 深圳上市公司存在业绩下滑、风险扩大、 社会责任意识 不足 等问题 . 33 3.2 提升深圳上市公司竞争力、推进深圳上市公司更好服务深圳发展 . 34 附录 1：深圳上市公司名录（ 392家） . 37 附录 2： 2018年深圳新上市企业（ 24家） . 47 附录 3：深圳上市公司竞争力评价方法 . 48 附录 4：深圳上市公司竞争力评价结果 . 52 2 深圳上市公司发展报告（ 2019） 1 一、 2018年深圳上市公司总体状况