工业互联网搭上“新基建”快车，发展将提速.pdf

行业深度报告 工业互联网搭上“新基建”快车，发展将提速 行业深度报告 行业报告 计算机 2020 年 03 月 04 日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市 （ 维持 ） 行情走势图 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 010-56800140 YANLEI511PINGAN 陈苏 投资咨询资格编号 S1060519090002 010-56800139 CHENSU109PINGAN 研究助理 付强 一般从业资格编号 S1060118050035 FUQIANG021PINGAN 工业互联网行业发展现状。 近期，工业互联网行业利好政策频出，先是 2020年 2 月 21 日中央政治局会议中提到要加快 5G、工业互联网等新基建产业发展，后有工信部 2 月 25 日公布 的 2019 年工业互联网试点示范项目名单 明确了 81 个示范项目 。工业互联网是智能制造行业的基础设施， 它将设备、产品、客户、业务流程、员工、订单和信息系统连接成 网 络，通过数据分析、流程优化， 通过平台和应用 实现客户提效降费的目标。工业互联网由 基础网络、平台和安全保障体系构成，其中平台是核心。目前国内知名的工业互联网平台已经有数百家之多，过程管理、设备管理等方面的应用已经初具规模 。 同时，我们看到，在此次疫情之中，海尔、树根互联以及徐工集团等企业的 工业互联网平台应用效果都十分明显。 工业互联网行业发展前景。 按照工信部的规划，我国工业互联网发展将按照“三步走” 的 战略推 进， 2025 年属于第一个规划期，重点是进行工业互联网基础设施和平台建设。我们认为，“ 5G+工业互联网”将是投入的重点 和突破口 。从工信部确定的 81 个示范项目中，“ 5G+工业互联网”集成创新项目就有 10 个之多，涵盖 了 大飞机制造、电器制造、港口管理、装备加工等多个领域。未来同 5G 的融合还将提速， 预计 方向 有 8 个，分别为 5G+超高清视频、 5G+AR、 5G+VR、 5G+无人机、 5G+云端机器人、5G+远程控制、 5G+机器视觉以及 5G+云化 AGV（自动引导运输车），其中 5G+超高清视频将有望先行落地， 5G+AR/VR 等 领域将 在未来 1-2 年内得到应用 。此外，企业外部 的基础网络 建设 、内网升级改造、 企业上云、重点行业平台建设等方面的投资 都将会增多。平台 建设方面， 高端装备、食品药品、能源化工 等领域 正在 进行推广示范，未来应用范围会扩大。 国内工业互联网平台发展概况。 平台是工业互联网的核心之所在，也是政府政策支持和推动的重点。目前，国内工业互联网平台处在龙头企业示范阶段，主要参与的企业包括 大型 制造企业、互联网 公司 及 第三方 IT 解决方案企业等。最值得市场关注的是，工信部重点推动的跨行业、跨领域工业互联网平台示范项目 ，该项目 在 2019 年 8 月份确定了 入选名单， 10 家企业入围，包括海尔 COSMOPlat、东方国信 Cloudiip、用友精智、树根互联根云、航天云网 INDICS、浪潮云 In-Cloud、华为 FusionPlant、富士康BEACON、阿里 supET、徐工信息汉云。 股票名称 股票代码 股票价格 EPS P/E 评级 2020-03-03 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 启明星辰 002439 42.35 0.63 0.79 1.00 1.25 66.7 53.3 42.5 33.9 强烈推荐 太极股份 002368 48.57 0.77 0.92 1.21 1.60 63.4 52.6 40.2 30.4 推荐 用友网络 600588 53.41 0.24 0.35 0.46 0.61 218.5 152.7 115.7 87.2 推荐 -20%0%20%40%60%Mar-19 Jun-19 Sep-19 Dec-19沪深 300 计算机证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 20 投资建议： 工业互联网作为 国内“新基建”的代表，也是近年来国家政策引导和发展的重点， 在疫情期间中央政治局常务会议上也在要求加大对该领域的投入力度，行业将进入发展的快车道。我们预计， 行业从网络基础设施到平台，再到应用甚至是安全等各环节均将受益。 从计算机行业角度看，主要业务主要集中在平台厂商、集成商以及部分安全企业上，其中平台企业发力更早，而且正在一些垂直行业的标杆企业中得到应用，凭借着对国内工业企业和所在行业的深度了解，未来市场前景十分广阔。覆盖标的中，建议重点关注用友网络、太极股份和启明星辰等公司。 风险提示： 1）工业互联网技术发展不达预期。 工业互联网的技术构成复杂，而发展当前仍处于 初期阶段，还未成熟， 存在技术发展不达预期的风险。 2）政策落地进度低于预期。政策的推动和协调是工业互联网落实和发展的重要催化剂，如政策落地情况不及预期，可能将 迟滞 工业 互联网产业生态的形成。 3） 推广进度不达预期。工业互联网的推广需要工业各垂直领域行业内企业的广泛认同 ，而工业互联网目前仍是新生事物，被普遍接受仍需时间， 推广存在进度不达预期的风险。 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 3 / 20 正文目录 一、 工业互联网行业发展现状 . 5 1.1 疫情背景下，中央政治局提出加快推动工业互联网等新基础设施建设 . 5 1.2 工业互联网技术相对差距较小，正成为国内智能制造基础设施的主要选择 . 6 1.3 国内平台应用发展较快且初见成效，并在抗击新冠疫情中发挥了积极作用 . 8 二、 工业互联网行业发展前景 . 10 2.1 试点示范政策将加速落地，工业 互联网将成为“新基建”发力重点 . 10 2.2 工业互联网 +5G 起航，超高清视频、机器视觉等 8 大应用潜力凸显 . 11 2.3 高端装备、食品药品、能源化工、汽车家电等重点行业应用空间较大 . 13 三、 国内工业互联网平台发展概况 . 14 3.1 国内工业互联网平台总体情况 . 14 3.2 用友网络 -用友精智平台 . 15 3.3 树根互联 -根云平台 . 16 3.4 航天云网 -INDICS 平台 . 17 四、 投资建议 . 18 五、 风险提示 . 19 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 4 / 20 图表 目录 图表 1 近年来国内工业互联网相关扶持政策梳理 . 5 图表 2 工业互联网对智能制造的支撑作用 . 6 图表 3 工业互联网的应用场景 . 7 图表 4 工业互联网业务视角 . 7 图表 5 工业互联网业务架构 . 8 图表 6 我国工业互联网平台应用分布统计 . 8 图表 7 典型企业工业互联网平 台应用效果 . 9 图表 8 我国工业互联网中长期发展目标 . 11 图表 9 5G 与 4G 关键能力对比 . 12 图表 10 5G+工业互联网的融合应用 . 12 图表 11 典型的流程性行业工业互联网平台架构 . 14 图表 12 用友精智平台架构 . 15 图表 13 基于用友精智平台的侨兴工业智能工厂整体架构 . 16 图表 14 根 云平台架构 . 17 图表 15 INDICS 平台架构 . 18 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 5 / 20 一、 工业互联网行业发展现状 1.1 疫情背景下，中央政治局提出加快推动工业互联网 等新基础设施 建设 2020 年 2 月 21 日，中共中央政治局召开会议， 研究新冠肺炎疫情防控 ，部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。会议强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。 其中，会议提到 ，要加快推动工业互联网等产业发展。 2020 年 2 月 25 日， 工信部公布 了 2019 年工业互联网试点示范项目名单 ，包含工业互联网各类项目 81 个。 自 国家 提出 “互联网 +”战略 以来 ，工业互联网 就 成为了国内 “工业化和信息化”深度融合的重要手段之一， 也成为了 我国打造“工业强国” 、“网络强国”的重要 道路选择。其中，国务院及相关主管部门，尤其是工信部 ，一直 在 将工业互联网 的 研发、应用和推广作为其工作的 重点 ， 采用的 主要政策措施 包括 ： 推动 工业互联网基础设施建设、标识体系构建、平台体系以及安全保障体系搭建等。 在相关政策的扶持下，国内工业互联网在技术和平台方面 具备了 一定 的 发展基础， 现 正 处在打造 典型 示范工程、加快应用推广的阶段，后续主要需要 进一步加快基础设施和平台的建设，推动标准及标识体系的建立， 鼓励应用 发展，建立起完整、成熟的生态体系 。 此次 中 央政治局会议的要求，恰逢其时。 疫情之后，一些有条件的 地区和企业，在 该领域的投资和应用 推进都会加速 。 图表 1 近年来国内工业互联网相关扶持政策梳理 时间 部门 政策 主要内容 2015 年 5 月 国务院 中国制造 2025 以加快新一代信息技术与制造业深度融合为主线，以推进智能制造为主攻方向，强化工业基础能力，提高综合集成水平，促进产业转型升级 2016 年 5 月 国务院 关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见 指出制造业是“互联网 +”的主战场，以建设制造业与互联网融合“双创”平台为抓手，围绕制造业与互联网融合关键环节，实现从工业大国向工业强国迈进 2017 年 11 月 国务院 关于深化“互联网 +先进制造业”发展工业互联网的指导意见 提出以全面支撑制造强国和网络强国建设为目标，并进一步提出 2025 年、 2035 年和本世纪中叶三阶段发展目标，确定 7 项主要任务 2018 年 5 月 工信部 工业互联网 APP 培育工程方案（ 2018-2020） 到 2020 年，培育 30 万个面向特定行业或场景的工业 APP，突破一批共性关键技术，构建工业 APP 标准体系，形成一批具有国际竞争力的工业 APP 企业 2018 年 6 月 工信部 工业互联网发展行动计划（ 2018-2020 年） 就工业互联网基础设施、标识解析体系、平台体系和安全保障体系等工作做了三年规划。 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 6 / 20 时间 部门 政策 主要内容 2018 年 7 月 工信部 工业互联网平台建设及推广指南 及 工业互联网平台评价方法 2020 年，培育 10 家左右的跨行业跨领域工业互联网平台和一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台 。 2020 年 2 月 中央政治局会议 - 会议指出，要加快推动工业互联网产业的发展。 2020 年 2 月 工信部 2019 年工业互联网试点示范项目名单 网络方向包括 29 个项目，平台方向包括 35 个项目，安全方向包括 17 个项目 资料来源：中国政府网、工信部网站、科技部网站、新华网、平安证券研究所 1.2 工业互联网 技术相对差距较小， 正成为国内智能制造基础设施的主要选择 工业互联网是智能制造发展的基础， 可 以 提供共性的基础设施和能力。 智能制造 主要需要两方面的基础 ： 一是工业制造 基础 ，包括先进的工艺、材料、技术和制造能力；二是 网络化 和数字化基础 ，它是将 设备、产品、客户、业务流程、员工、订单和信息系统 连接而成的网络，通过网络采集数据并进行分析，相关的结果用以 提高生产效率，减少资源消耗 。 基于 上述 两个方面的能力需求， 智能制造 也 有两条路线可选： 一是德国的“工业 4.0” 模式，德国凭借其强大的 制造 工艺、技术、自动化和数字化优势，智能制造发展的重点 是“智能工厂 ”、“智能车间”或者“智能产线”；另外一条就是美国 的 偏向于工业互联网的 路线， 其 利用国内 IT 技术和解决方案的优势，依托微软、 IBM 等 IT 企业 ，打造通用化或者行业型的解决方案。 国内 智能制造选择 是一条“中间路线” ，将工业互联网作为重要基础设施，为工业智能化 提供支撑 。我们认为 ， 在 国内 这种道路选择中，工业互联网可能发挥更大的作用 。 一方面，国内有着较强的工业 制造能力，产业门类齐全，产业链完整，大量的工厂、车间和生产线具备 网联化的潜力 ，但是自动化水平同德国相差较大 ；另 一方面，国内物联网、人工智能、云计算、移动互联、大数据等技术在 迅速 发展 ， 工业互联网 同国际水平的差距，明显小于传统的自动化 、数控 领域 。 因此， 在智能制造体系中， 智慧工厂、智慧车间、智慧产线 国内 也会 重点 做，但是其中会 加大 工业互联网 技术 的应用 ， 充分 利用 国内 信息化 的优势，弥补在 自动化 等传统 领域 的短板 。 图表 2 工业互联网对智能制造的支撑作用 资料来源 :数字化企业网、 平安证券研究所 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 7 / 20 从业务需求看，工业互联网可以从工业和互联网两个角度来探讨。工业角度，工业互联网主要表现为企业内部生产系统到外部商业活动的智能化，利用 ICT 技术实现了机器之间、机器与系统、企业上下游之间实时连接与智能交互，带来商务活动的优化，应用的技术包括泛在感知、实时监控、精准控制、数据集成、供应链协同等。从互联网角度看，主要是由外而内，外部的商业互联网创新业务拉动内部生产组织和制造模式的改造，主要业务包括精准营销、个性定制、众包众创、协同设计、协同制造等。 图表 3 工业互联网的应用场景 资料来源 :数字化企业网、 平安证券研究所 图表 4 工业互联网业务视角 资料来源 :工业互联网产业联盟、 平安证券研究所 从业务架构角度看，工业互联网由网络、平台和安全三大要素构成。其中：平台是核心，在传统工业云平台的基础上，通过物联网、大数据、人工智能等技术的应用，实现制造能力开放、知识经验复用和开发者集聚，提升工业知识生产、传播、利用效率，形成海量开放 APP 应用与工业用户之间相互促进、双向迭代的生态体系；网络是工业互联网发展的基础设施，尤其是 5G 的发展，给行业带来重大发展机遇和变革；安全则是工业互联网健康运行的保障，重要性在持续提升。 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 8 / 20 图表 5 工业互联网业务架构 资料来源 : 工业互联网产业联盟、 平安证券研究所 1.3 国内平台 应用 发展较快且初见成效，并在 抗击 新冠 疫情中发挥了积极作用 国内工业互联网平台取得显著发展，数量和创新能力均在提升 一方面，我国已经涌现出较多的 知名工业互联网平台 ， 数量总计已有百家之多， 具有一 定区域、行业影响力的平台数量也超过了 50 多 家。另一方面，形成了一批创新解决方案和应用模式。研发设计方面，数码大方、索为和安世亚太等企业，利用工业互联网技术打造了先进设计的解决方案；生产制造方面，过程管控、设备管理等工业互联网解决方案也得到推广。数据显示，国内工业互联网应用中，过程管理占到 32%，设备管理服务占 27%，资源配置和企业运营管理应用比例也较大。 图表 6 我国工业互联网平台应用分布统计 资料来源 :工业互联网联盟、 平安证券研究所 计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 9 / 20 大、中、小企业都在工业互联网部署过程中受益 大型企业。企业将工业互联网用于 优化设备或设计、生产、经营 ，效果明显。其中，陕鼓公司利用工业互联网平台远程对机组状态进行分析 ，为设备健康运行与维修保养提供有效指导，实现正常检修工期缩短 33.3%以上，平均节约设备管理内耗成本 42%； 航天电器利用 INDICS 平台，对设备、工艺、检测等数据进行质量关因分析，实现不良品率降低 56%。 中小企业。一方面，中小企业利用 平台 SaaS 服务部署的经营管理类云化应用 ，进行“补能力”；另一方面， 通过 工业互联网 平台融入到社会化生产体系中 ， 以获得潜在的订单与贷款 ，利用平台去“抓资源”，部分企业 已经在通过工业互联网平台获取 贷款、订单等资源。 图表 7 典型企业工业互联网平台应用效果 企业 应用效果 陕鼓动力 基于 大数据 平台对远程机组状态进行数据分析，为设备健康运行与维修保养提供有效指导，实现正常检修工期缩短 33.3%以上，平均节约设备管理内耗成本 42%。 航天电器 利用 INDICS 平台建立多种因素与质量关键 KPI 的关联关系模型，对设备、工艺、检测等数据进行质量关因分析，实现不良品率降低 56%。 海尔电器 基于 COSMOPlat 平台对用户需求、反馈与制造能力数据进行整合与分析，某新产品上市周期由 6 个月降低至 45 天 ，一 年时间内产品实现 3 次迭代升级，价格提升10%以上 。 生意帮 利用该平台， 62 家具有闲置产能的中小企业获得了总数为 470 万个车牌的生产订单，盘活了 153 台闲置设备，交付周期由 90 天缩短至 14 天 。 天正公司 超过 13000 家中小微企业接入公司 的 I-Martrix 平台，通过对生产设备数据与工业信用数据的交叉分析，使金融机构能够更准确评估中小企业的信用等级，从而实现精准放贷。目前已为超过 1200 家中小微企业提供了近 13 亿元的放贷额 。 南康家具加工中小企业 通过租用江西工业云平台的云化 SaaS 服务，提升企业经营管理与产业协作水平，平均每家企业可节约 10 万元 /年的成本 。 东莞爱电电子 通过部署盘古信息的智能管理系统，实现了物料、工单信息的可视化与生产异常的实时报警，错料事故由每月 4 次降为 0，工单完工清尾时间较少 45 分钟 。 资料来源 :工业互联网联盟、 平安证券研究所 工业互联网平台在本次抗疫过程中发挥了积极作用 在此次疫情中，国内工业互联网平台 在 万物互联、信息汇聚、优化调度、异地协同、远程服务的优势 得到了充分发挥 。 1）通过平台汇聚了医疗物资信息，缓解了物资紧张局面。为了让医疗物资供需对接更精准有 效，江西联通依托工业互联网平台，上线了“物资供需对接”服务，让疫情防控部门、医院、企事业单位及其他需求医疗物资部门能顺利找到“卖方”， 有 医疗物资供应能力的企业或个人最快速度找到“买方”，实现医疗物资的高效对接。海尔 COSMOPlat 上线了疫情医疗物资信息共享资源汇聚平台，包计算机 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 10 / 20 括了医疗 防护物资需求、生产企业、医疗物资生产原材料和物流等重要信息，有效 缓解 了 疫情防控的 物资紧张局面。 2）树根互联平台为“云监工”提供精准数据支持，支撑“两大神山”医院建设。高峰作业期间，现场混凝土泵车与搅拌车作业数据均达到峰值，起重机 作业数据 急速增加 ，每台挖机有效作业时长 大幅高于平均水平 。 树根互联支持的工业互联网平台担任起了“云监工”的作用，进行 故障预警，保证机械的“ 生命体征”平稳健康，实时监测设备数据变化确保施工按进度完成，实时进行 数据统计和分析 ,保障施工现场几百台设备在工地同时开挖，几千名工人同时作业，确保设备运行效率最大化。 3）利用工业互联网平台开展远程服务，帮助企 业尽快复工。根据工业互联网产业联盟等单位不完全统计，目前 共有 200 余款包括生产制造、经营管理、运维服务、疫情防护类等功能的 APP 为企业抗击疫情提供服务。其中，江西联通 提供的“远程设备管控 ”服务，通过设备快速接入网络，实现设备网络化与智能化管控， 操作人员在“远端”即可随时监控数据、跟踪设备、预测故障，并进行设备控制、管理能源等以往在现场才能完成的操作。徐工信息的汉云平台通过技术手段对设备保养数据及历史故障数据进行多维度离线计算分析，为客户提供精准的保养提醒及设备异常恢复方案。 二、 工业互联网行业发展前景 2.1 试点示范政策将加速落地，工业互联网 将 成为“新基建”发力重点 我国工业互联网的发展将按照“三步走”的中长期规划进行实施： 2025 年之前，主要是进行工业互联网基础设施和平台建设，包括网络、标识解析体系、平台建设以及试点，并培育 3-5 家具备国际竞争力的工业互联网平台； 2035 年之前，工业互联网基础设施达到全球领先的水平，应用深化并在优势行业形成创新领先能力，安全保障能力提升明显；本世纪中叶之前，工业互联网打造成能够支撑国民经济发展的通用基础设施，综合实力进入世界前列。 2018-2020 年这三年是工业互联网发展的基础阶段，这三年重点是： 初步建成低时延、高可靠、广覆盖的工业互联网网络基础设施，初步构建工业互联网标识解析体系，初步形成各有侧 重、协同集聚发展的工业互联网平台体系，初步建立工业互联网安全保障体系。 2018 年 6 月，工信部印发 工业互联网发展行动计划（ 2018-2020 年） ，明确提出“到 2020 年底，分期分批遴选 10 个左右跨行业跨领域平台。推动 30 万家以上工业企业上云，培育超过 30 万个工业 APP”。 工信部在全国工业和信息化工作会议上指出， 2020 年要 实施“ 5G+工业互联网” 512 工程， 加快制造业数字化网络化智能化转型，持续推进车联网、工业互联网及人工智能创新应用先导区建设 。此次疫情背景下，工业互联网和 5G 一起，成为国内“新基建”投 入的重点，相关建设有望提速。 从工业互联网投入的重点看，我们认为 ， 主要还是集中在 网络侧 和平台侧 。网络侧包括外网和企业内网的建设。外网方面，主要是依托 以基础电信企业和相关科研机构为主体，加快建设面向商用和面向试验的工业互联网企业外网标杆网络 ，包括 IPv6 网络改造 ，用以支撑 工业互联网 平台和应用，同时加大工业企业上云 时从企业到“云端”的网络建设力度，解决工业企业联网“最后一公里”难题；内网方面，除了加快 基于 TSN（时间敏感性网络） 、工业 PON 等关键网络技术应用之外，同时还要对现有设备和系统进行网络化改造，尤其是加 快向 IPV6 网络升级。平台侧方面，将优先在重点行业培育标杆示范项目，后续 还将 持续扩大推广范围 。