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0 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 研究机构 支持机构 数字资产研究院 报告主编 于百程 执笔团队 蒋照生 、王梦婷 全球数字货币监管牌照全景图 【 本报告 由零壹智库与数字资产研究院联合发布】 零壹财经 零壹智库 Pro 1 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 目 录 3 P18 建议及挑战 1 P3 全球数字货币监管现状 2 P8 全球数字货币监管牌照一览 2 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 摘 要 近年来，伴随着区块链技术日益成熟和数字货币步入发展快车道，去中心化加密数字货币的市场规模越来越大，目前全球共有 319 个数字货币交易所，已发行 5290 种数字货币，总市值高达 1814 亿美元。 数字货币正对全球金融体系产生重要影响，为跨境支付带来许多便利。同时也为传统货币金融带来了挑战，如何平衡数字安全与隐私保护，如何对数字货币实施有效监管，保障各参与方的权益，都是各国政府与监管部门需要思考解决的问题。 为了更好的掌握数字货币行业的政策，预判未来的发展趋势，本文从各国对数字货币行业的监管措施入手，整理全球数字货币 监管牌照的发展详情，对数字货币的监管情况进行梳理总结。 3 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 一、全球数字货币监管现状 （一）数字货币的发展趋势 近年来，伴随着区块链技术日益成熟和数字货币步入发展快车道，去中心化加密数字货币的市场规模越来越大。据 CoinMarketCap 最新数据，截至 2020年 3 月 31 日，全球共有 319 个数字货币交易所，已发行 5290 种数字货币，总市值高达 1814 亿美元，市值排名前三的分别为比特币、以太币与 XRP，其中比特币市值超过 1148 亿美元。 在市场规模逐步扩大的同时，数字货币的影响范围也越来越广。越来越多的用户与机构开始接受数字货币，数字货币的落地应用场景已涉及购物消费、交通出行、外出旅行等日常生活的诸多领域。另外，国外众多商业机构相继推出数字货币发行计划，加拿大、中国、瑞典、英国等诸多国家也在积极推进推出法定数字货币。 数字货币正在以不可阻挡之势成为现代经济中不可或缺的重要因素。 而根据发行主体的信用程度，当前数字货币可简单分为三大类，即去中心化的加密数字货币、机构数字货币与法定数字货币。本文中所讨论的数字货币，在没有特殊说明的情况下，主要指 加密数字货币。 （二）加密数字货币面临的问题 数字货币正在对全球的金融体系产生影响，为经济创造更多的发展。然而，数字货币尤其是去中心化加密货币，目前仍然存在很多问题。 1. 网络安全防御较难，易引发安全性风险。 数字货币以区块链技术为基础，理论上区块链技术能够为数字货币带来极高的安全性，但几乎所有数字货币的相关操作都需要基于互联网进行，互联网固有的安全问题如黑客攻击、病毒入侵等4 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 潜在威胁都会在加密数字货币市场得到体现。尤其是作为项目方与用户之间的交叉点，连接着数字货币一级市场与二级市场的交易所更是经常发生黑客攻 击、平台宕机、用户数据丢失等安全事件。史上最著名的交易所被盗事件莫过于2014 年 3 月，日本最大的比特币交易平台 Mt.Gox 受到黑客攻击，损失了价值约 3.65 亿美元的比特币。 2. 数字货币具有匿名性特征，易引发洗钱、欺诈等违法行为。 与法定货币不同，数字货币的发行交易并不需要经过金融机构，因此金融机构无法对交易用户的信息进行核查。传统的金融监管体系并不能完全适用于数字货币，不法分子会利用监管漏洞进行洗钱等违法行为。早期比特币的发展壮大就离不开丝绸之路等暗网中的非法交易。 3. 价格波动剧烈，市场投机心理严重，投资者权益难以保障。 由于比特币等主流数字货币多基于开源算法，且没有明确的发行和运营主体，因此没有任何人或机构能够控制它的发行交易。数字货币作为一种资产，缺少国家的信用担保，币值波动较大，消费者易产生投机心理。投资者面对开放的数字货币市场，跨境投资无法避免。此时，由于各国间的监管空白，投资者的权益无法保障，并且可能会产生非法集资等现象，形成高风险的跨境投资市场。 （三 )全球数字货币监管概况 数字货币的出现是对传统货币金融的挑战，如何平衡数字安全与隐私保护，如何对数字货币实施有效 监管，保障各参与方的权益，都是各国政府与监管部门需要思考解决的问题。 国际金融机构始终对数字货币保持密切的关注。在数字货币的支付功能以及数字货币是否具有货币属性方面，国际清算银行已多次发布指导意见和建议。 2015年 11 月，国际清算银行发布 Digital Currencies报告，详细介绍了数字货币作为零售支付手段的影响等内容； 2018 年 3 月，国际清算银行发布中央银5 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 行数字货币对支付、货币政策和金融稳定的影响的报告，对中央银行数字货币的发行进行了分析。 2017 年 6 月，国际货币基金组织（ IMF）发布了一份 关于金 融 科 技 行 业 发 展 的 报 告 Fintech and Financial Services : Initial Considerations，针对如何有效监管分布式账本技术（ DLT）及以其为基础的数字货币提出了建议。 2018 年，经济合作与发展组织 OECD 和 20 国集团 G20共同发布一份中期报告数字化带来的税收挑战，提出要对加密货币和区块链技术形成的数字资产交易信息进行监管。 除了国际金融组织，各国监管部门也正在关注并积极研究数字货币监管。由于各国金融环境不同，各国对于数字货币的监管态度不尽相同。有些国家例 如美国、日本等国家持支持态度，并积极部署数字货币行业的监管措施。而有些国家，例如印度等目前禁止在境内进行数字货币的相关业务。 以下为部分国家的监管情况。 美国： 美国各州对数字货币的态度各有不同。纽约州对数字货币交易所实行严格管控，目前只有少部分交易所获得了授权许可；华盛顿州于 2017 年 4 月颁布5031 法案，该法案规定华盛顿州所有货币交易所，包括虚拟货币运营商，都必须申请牌照才可运营，目前许多在华盛顿州开展业务的交易所已获得了相关牌照。其他州也都在美国证监会的规定下，积极采取措施，对数字货币交易实施牌照化管理 。 日本： 日本是第一个将数字货币交易纳入法律法规体系的国家。 2017 年日本开始实施资金结算法案，承认数字货币作为支付手段的合法性。之后，日本金融厅（ FSA）颁布支付服务法案，对数字货币交易所实施全方位监管。所有在日本境内运营的交易所必须获得财政部与 FSA 的牌照授权。 新加坡 : 在新加坡政府对金融科技“不寻求零风险，不扼杀技术创新”的原则指导下，新加坡积极发展区块链技术，积极推动数字货币的发展，新加坡是亚洲区6 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 域内最支持数字货币发展的国家之一。 由于新加坡的积极良好的制度环境，多家交易所选择在新加披开展业务，例如 WBF EXCHANGE 就与新加坡政府合作密切。 2020 年 3 月，新加坡金融管理局（ MAS）正式公布关于支付服务经营牌照的豁免企业名单，名单上的实体已取得豁免期内的特定支付服务或数字货币相关支付服务的许可证和经营权，包括阿里巴巴、支付宝、亚马逊等大型机构的新加坡实体均在名单之列。 关于数字货币相关支付服务的豁免许可，包括币安、 OKCoin、 BitStamp、币信、Coinbase、 CoinCola、 TenX、 Upbit、 ZB 等近 200 家公司均可在正式下达牌照前以豁免状态合法运营。 泰国： 为了更好的监管数字货币行业， 2018 年 6 月，泰国颁布了数字资产法，宣布为合规加密货币交易所颁发牌照，开始实行牌照化管理。 澳大利亚： 由于金融犯罪不断增加， 2017 年 10 月，澳大利亚通过了财政法案 2017 年修正案（ 2017 措施 6）， 2017 年底，正式通过了反洗钱与反恐怖主义融资法案 2017 年修正案，明确了数字货币并不是货币资产，而是价值的电子表现形式。 提供数字货币交易业务的机构，必须向澳大利亚交易报告和分析中心（ AUSTRAC）提交申请，取得 相应监管牌照与准入许可。交易所应根据反洗钱/CTF 框架下的制度标准，对业务进行反洗钱和反恐融资评估。违规者将被判处两年有期徒刑或 500 英镑罚金，情节严重者，将被判处七年有期徒刑或 2000英镑罚金。 俄罗斯 : 2017 年 12 月末，俄罗斯中央银行起草了一份新跨国加密货币提议。该提议希望联合金砖国家（ BRICS）及欧亚经济联盟（ EEU），创造一种新的跨国加密货币，使其能在成员国中合法流通。 7 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 德国 : 德国是第一个认可比特币的国家， 2013 年 8 月，德国政府正式承认比特币是合法货币，加密货币拥有者可以使用比特币缴纳税金 或者用作其他用途。德国联邦金融监管局 (Bafin)表示，加密数字货币的监管应符合现行金融监管规定的要求。发行数字代币的企业必须要遵守银行法、资本投资法、保险监督法、以及支付服务监督法的规定。 加拿大： 加拿大对比特币、以太坊等主流数字货币一直持友好态度。加拿大当地的一家主营加密货币投资的公司已获得了首个比特币基金牌照。但是对于数字货币犯罪情况，加拿大联邦政府于 2018 年提出，针对恐怖分子和洗钱者使用虚拟货币和预付信用卡进行的影子支付采取措施。 菲律宾： 菲律宾中央银行（ BSP）自 2017 年 2 月开 始部署将数字货币交易所纳入监管范围，希望能够规范这种新兴市场，推动其有序发展。 2019 年，该央行发放了该领域的第一批交易所许可证。 该国央行行长 Nestor Espenilla Jr 表示，“加密货币交易所的基础很小但是却在快速增长 这就是为什么我们决定要让他们进行登记，央行正在主动将交易所纳入到央行监管框架中。” 马耳他： 作为最小的欧盟成员国，马耳他是对数字货币态度最友好的地区之一，马耳他曾多次表示欢迎数字货币交易所入驻，同时马耳他积极为行业制定完善的规章制度。 2018 年 4 月，马耳他内阁批准了三项法案的 提交，其中一项是虚拟金融资产法案，该法案为加密货币提供了监管框架。其他两项法案分别是马耳他数字创新管理局条例草案 (Malta Digital Innovation Authority Bill)和技术布局及服务条例草案 (Technology Arrangements and Services Bill)。 根据以上部分国家的监管措施，我们不难发现，很多国家在进行数字货币监管时，大都选择了利用牌照对数字货币相关产业进行监管。数字货币监管牌照是数8 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 字货币产业链上相关企业机构进入市场的前提条件。只有获得监管牌照，机 构才能够在当地合规开展数字货币相关业务与服务，如设立数字货币交易所、交易、发行数字货币金融衍生品等。 各个国家对牌照的申请要求不一致，部分国家和地区甚至要求同时申请证券、银行、基金相关牌照。但很清晰的是，随着各国对区块链及数字货币市场的深入了解和探索，数字货币的相关法律体系正在逐步完善，走向合规。 二、全球主要数字货币监管牌照一览 （一）数字货币监管牌照：走向合规 随着技术力量推动，洗钱和欺诈犯罪越来越难被及时监测追责，新兴的支付工具与业务模式正使现有法案的监管边界日益模糊。全球应对机制的缺失更加剧了这种局面。因此作为监管的灰色地带，监管机构不可能始终放任加密数字货币游离于监管系统之外，尤其在如今加密数字货币市场规模和影响力越来越大的情况下。 其次，监管机构愿意对数字货币相关机构发行牌照，也侧面反映了监管部门正在逐渐认可和接受数字货币。数字货币监管牌照能够提升数字货币行业的门槛，增加行业价值和社会认可度。 虽然不同国家的相关法规不同，但是通过发行数字货币监管牌照的方式 ，对数字货币相关业务进行监管，能够一定程度上保护投资者的权益，维护金融市场的秩序。拥有数字货币牌照就相当于拥有了业务经营许可，监管牌照一方面是能够监督机构合规开展数字货币相关业务，规避风险，另一方面可以提升交易所的形象与公信力，增加投资人的信心，加速平台业务发展，为投资者提供更多元化的服务。 9 全球数字货币监管牌照全景图 零壹财经 零壹智库、数字资产研究院 （二 )主要数字货币监管牌照全景图 据零壹智库不完全统计，目前全球主要的与数字货币相关的监管牌照的具体情况如下： 国家 /地区 监管牌照 发放机构 适用范围 申请方式 美国 MSB 牌照 美国财政部下设机构金融犯罪执法局 （ FinCEN） 主要监管对象为金钱服务相关的业务与公司。从事相关业务的公司，必须申请 MSB 牌照，才能合法地运营。 牌照注册申请必须提供的信息包括： 1.MSB 牌照的金融业务方案设计 ； 2.准备与撰写申请材料 ； 3.向美国财政部递交 MSB 牌照的申请； 4.申请过程中，需要回答由美国财政部及 FINCEN 提出的问题； 加拿大 MSB （货币服务业务） 加拿大金融交易与报告分析中心（ FINTRAC） 从事以下业务的公司： 1. 外汇交易 :进行交易，您可以将一种货币 (美元兑换加元 )兑换成另一种货币。 2. 资金支付：使用电子资金转帐网络或任何其他方法，将资金从一个个人或组织转移到另一个个人或组织。 3. 兑换或出售汇票、旅行支票等：可能包括兑现或出售旅行支票或任何类似的东西。但是并不包括将支票兑现给特定的个人或组织。 需要登录 FINTRAC 官网，填写并提交 MSB 注册表格。需要以下信息： 1. 银行账户信息； 2. 公司相关信息； 3. 有关公司的 MSB 所有者和高级管理人员的信息； 4. 公司提供的每个 MSB 服务的预计每年交易总金额的估计值； 5. 有关每个分支的详细信息，有关每个 MSB 代理的详细信息。