2019年半年度中国银行业回顾与展望.pdf

业绩回暖 ， 居安思危2019年半年度中国银行 业回顾与展望本期快讯 的编写团队包括：主编： 邹彦副主编 ： 邓亮编写 团队成员 ：龚佳芳 、 李冰舸 、 刘钰 、 孟南 、 冉猛 、王昕冉 、 徐婧 、 张轶乔（ 按 姓氏拼音首字母 顺序排列 ）专家委员会：梁国威 、 何淑贞 、 朱宇 、 叶少宽 、胡亮 、 王伟 、 姚文平 、 陈岸强 、 谢莹“前言2019年上半年 ， 面对内 外部经济环境 变化 ， 中央政府采取多项措施应对挑战 ， 坚持走高质量发展道路 。本期 银行业快讯 分析了 50家A股和 /或 H股上市银行 （ 详情见左侧的银行列表 ） 截至 2019年 6月末的半年度 业绩 。 该样本相当于截至 2019年 6月末中国 商业银行总资产的 82.09%和净利润的87.46%。 上市银行仍然维持稳健的经营表现 。除了 特殊说明外 ， 本刊列示的银行均按照其截至 2019年 6月 30日未经 审计的资产规模排列 ， 往期数据均为同口径对比 。 除特殊注明 ， 所有信息均来自上市银行年报 ， 其他信息也都来自公开资料 ，涉及金额的货币单位为人民币（ 比例除外 ） 。想要获取更多信息或与我们探讨中国银行业的发展 ， 欢迎联系您在普华永道的日常业务联系人 ，或本快讯附录中列明的普华永道银行业及资本市场专业团队 。欢迎阅读第 40期 银行业快讯 本期分析的 50家银行 ， 相当于中国商业银行总资产的82.09%和净利润的 87.46%。 具体分别包括了三大类：大型商业银行（ 6家）工商银行（工行）建设银行（建行）农业银行（农行）中国银行（中行）交通银行（交行）邮储银行（邮储）股份制商业银行（ 9家）招商银行（招行）兴业银行（兴业）浦 发银行（浦发）中信银行（中信）民生 银行（民生）光大 银行（光大）平安银行（平安）华夏银行（华夏 ）浙 商银行（浙商 ）城市商业银行及农村 商业银行 *（ 35家）北京银行上海银行江苏银行南京银行宁波银行徽商银行盛京银行杭州银行锦州银行天津银行中原银行哈尔滨银行长沙银行贵阳银行成都银行郑州银行重庆银行江西银行九江银行青岛银行甘肃银行苏州银行西安银行晋商银行泸州银行重庆农商行广州农商行青岛农商行紫金农商行常熟农商行九台农商行无锡农商行江阴农商行张家港农商行苏州农商行*城农商行的分析 ， 已按其所处地域进行归类 ， 详情请见相关部分的说明 。目录综述：业绩回暖之际，仍需居安思危 05一 经营表现 131. 净利润整体增速回升，净资产收益率（ ROE）下行2. 净利差、净息差：大型银行收窄，中小银行普遍扩大3. 手续费及佣金收入增速回升二 资产组合 201. 总资产快速增长，信贷投放持续增加2. 信贷结构延续转型态势，零售贷款占比小幅上升3. 信贷质量：大中型银行相对稳定，城农商行面临挑战三 负债结构 311. 负债结构稳定，存款占比稳中有升2. 存款结构性变化显现3. 积极调整负债结构四 资本管理 351. 多元手段支持资本补充2. 大型商业银行永续债发行提速3. 股份制商业银行、城农商行资本仍有压力专题探讨专栏一：以专业化、精细化的管理深耕普惠金融 28专栏二：金融业全面对外开放，外资银行迎来扩大布局新机遇 404 | 普华永道综述：业绩 回暖之际 ， 仍需居安思危业绩回暖 之际 ，仍需居安思危6 | 普华永道一 、 净利润增速回升 ， 盈利指标略降2019年上半年 ， 50家中国上市银行实现净利润 9,912.27亿元 ， 同比增加 7.60%， 增速较 2018年上半年 （ 6.84%） 略有回升 。大型商业银行的增速略有放缓 ， 股份制商业银行和城农商行的增速整体都有所加快 ， 但后者的增速呈现出明显的地域性差异 。上市银行的总资产收益率 （ ROA） 保持稳定 ，但净资产收益率 （ ROE） 有所下行 。 主要是这些银行通过增发 、 发行优先股 、 永续债等补充资本 ， 导致净资产增长较快 。二 、 净息差与净利差持续扩大2019年上半年 ， 上市银行的整体净息差和净利差稳中有升 。然而 ， 负债端成本上升使大型商业银行的净息差和净利差呈收窄趋势；股份制商业银行及城农商行的净息差和净利差持续扩大 ， 主要是宽流动性下 ， 同业融资成本下降 。 近年来 ， 中小银行纷纷缩减同业负债规模 ， 同时同业融资成本有所下降 ， 使得它们的净息差及净利差扩大较明显 。上市银行各类贷款与零售贷款收益率均有所上升 ， 这与合理宽松的流动性下同业利率下降的趋势相反 。 为了疏通货币政策传导渠道 ，人民银行在 8月推出贷款市场报价利率（ LPR） 机制 ， 推进贷款利率并轨 。 预计此项改革加上 9月初存款准备金下调 ， 将会引导贷款利率下行 ， 届时或将影响息差 。三 、 手续费及佣金收入增速回升2019年上半年 ， 上市银行的手续费及佣金净收入较 2018年同期增速明显回升 。 一方面去年同期受监管影响的而骤减的理财收入今年回稳；另外也得益于这些银行在银行卡 、 电子支付 、 网络金融等业务的发展 。9,212.22 9,912.272018 1H 2019 1H净利 润 （亿元）+7.60%1.07% 1.07%14.42% 13.08%2018 1H 2019 1H总资产收益率(ROA)净 资资产收益率(ROE)2.03%2.08% 2.08%2.14%1.90%1.96% 2.00%2.02%2017 2018 1H 2018 2019 1H净息差 净利差10.34%7.06%11.73%-1.34%2019 1H 2018 1H利息净收入 手续费及佣金净收入图 1：上市 银行盈利情况概览图 2： 上市银行净息差与净利 差变化图 3： 上市 银行收入增长情况比较7银行业 快讯 |四 、 资产负债快速 扩张在宽流动性的环境下 ， 截至 2019年 6月末 ，上市银行的资产负债继续扩张 ， 且增速较去年同期有所回升 ， 规模 分别达到 190.72万亿 元和 176.14万亿元 。这些银行 2019年前六个月的总 资产和总 负债均增长 5.94%， 2018年同期增速分别为2.84%和 2.52%。总资产和总 负债的快速扩张 ， 一方面由于各家银行积极放贷支援实体经济 ， 另一方面存款 市场的竞争 加剧 ， 也让各家银行加快了揽储的步伐 （ 存款相关分析见下页 ） 。五 、 公司贷款占 比降 ， 零售 贷款占比趋升2019年上半年 ， 上市银行在加大贷款投放力度之余 ， 也在 持续调整贷款 结构 。截止 至 2019年 6月末 ， 公司贷款的整体占比虽然仍超过一半 ， 与过去相比已有所下降；零售贷款的增速较快且占 比持续 上升 ， 表明各家银行越来越重视发展零售银行业务 。六 、 逾期 率与不良率表现逐渐趋同资产质量方面 ， 截止至 2019年 6月末 ， 上市银行的整体表现趋于稳定 。 其中 ， 不良贷款率和逾期贷款率均有所下行 ， 且逾期率的下降幅度较大 ， 不良贷款与逾期贷款剪刀差进一步收 窄 。然而 ， 截止 至 2019年 6月末 ， 上市 银行的不良贷款 、 关注类贷款和逾期 贷款的金额仍在持续增加 。 不仅如此 ， 信贷资产质量在不同银行和地区之间仍呈现出一定的差异性 。 城农商行面临的压力依然较大；地域性 方面 ， 东北及西部 地区的风险也明显高于其他地区 。 这表明银行业信贷资产质量的风险仍 在持续暴露 。180.02190.722018 2019 1H总资产+5.94%166.26176.142018 2019 1H总负债+5.94%客户贷款52%金融投资30%存放央行9%同业资产6%其他资产3%公司 , 52%零售 , 39%贴现 , 4%其他 , 5%1.55% 1.52% 1.52% 1.48%2.02% 2.05%1.87% 1.80%2017 2018 1H 2018 2019 1H不良率 逾期率图 4：上市银行资产负债增长情况（单位：万亿元）图 5： 上市 银行截至 2019年 6月末总资产及贷款结构图 6： 上市 银行不良率与逾期率变化8 | 普华永道七 、 拨备覆盖率与拨贷比稳中有升2019年上半年 ， 在经济下行和资产质量不确定的情况下 ， 上市 银行均致力于做 实不良 资产分类 ， 持续加大拨备计提的力 ， 拨备覆盖率与拨贷 比持续 上升 。另一方面 ， 衡量逾期 90天以上贷款与不良贷款之比的贷款偏离 度 指标 ， 在过去几个半年度内均低于 1， 且呈稳步下降的态势 。八 、 存款结构性特征显现 ， 成本亟需管控如上文分析 ， 客户存款是 2019年上半年 上市银行负债 增长的主要驱动因素 ， 占比上也同样最大 ， 截至 2019年 6月末达 75%。股份制商业银行的 存款保持高速增长 ， 部分银行的 增速达到两位数 。从存款结构上看 ， 截至 2019年 6月末上市 银行定期存款占 比达 49%， 略高于活期存款 。趋势上定期存款也逐年上升 ， 其中股份制商业银行及城农商行 占比提升幅度较大 。今年以来 ， 银行业的存款 竞争更加 激烈 。各家银行 纷纷推出大额存单 、 结构性存款等 产品 ， 是上市银行存款定期化的主要原因 。 未来需要关注的是随之而来的存款利率走高 ， 会否影响净利差和净息差 ， 因此银行亟需加强负债成本的管理 。九 、 探索多元和长效的资本补充机制2019年上半年 ， 受到分配 股利等周期性因素的影响 ， 及随着信贷投放的增加引起加权风险资产 规模增长 ， 上市银行的资本 充足情况仍有压力 。 为了 缓解 资本压力 ， 这些银行积极探索多元和长效的资本 补充机制 ， 其中发行永 续 债正在成为新的趋势 。客户存款75%同业负债12%应付债券7%央行借款3%其他负债3%活期 , 47%定期 , 49%其他 , 4%2017 2018 1H 2018 2019 1H拨备覆盖率 182.68% 198.56% 205.24% 214.07%拨贷比 2.82% 3.01% 3.12% 3.16%贷款偏离度 0.87 0.85 0.79 0.78 表 1： 上市 银行资产质量指标变化图 7： 上市 银行负债及存款结构10.70% 10.65% 11.06% 10.84%11.46% 11.37% 11.78% 11.71%13.73% 13.74%14.41% 14.44%2017 2018 1H 2018 2019 1H核心一级资本充足率 一级资本充足率资本充足率图 8： 上市 银行资本充足情况9银行业 快讯 |总结 ：居安思危 ， 把握政策机遇2019年上半年 ， 在复杂多变的国内外宏观经济环境下 ， 上市银行仍然维持稳健的经营表现：不仅盈利 、 净息差和净利差回升 ， 资产负债规模也继续快速扩张 ， 且信贷资产质量指标也表现平稳 。然而 ， 在业绩回暖的情况下 ， 上市银行也要居安思危 ， 为未来持续 健康 的经营未雨绸缪 。 盈利与资本补充： 上市银行净利润增速回升 ， 但个位数增速较以往仍处于较低水平 ， 在盈利能力 （ 主要表现 为 ROE）有所下行 、 仍需大力支援实体经济的情况下 ， 这些银行无法完全以内源性渠道满足资本补充的需求 ， 有待持续探索外源性渠道补充资本 。 利率市场化下的资产负债管理： 上市 银行净息 差与净利差 扩大 主要由宽流动性的政策因素驱动 ， 未来在贷款 市场报价利率 （ LPR） 改革 和揽储压力加大的情况下 ， 净息差与净利 差可能受影响 ， 加强负债成本管理是当务之急 。 新一轮信贷扩张下的信用风险管控： 上市银行的信贷资产质量指标趋向平稳 ，但 这 是在新增贷款快速扩张 、 加大处置不良贷款力度的前提下实现的 ， 在新一轮信贷扩张的环境下 ， 如何控制信用风险 、 盘活不良贷款有待进一步思考 。随着中国经济的持续发展和改革开放的推进 ，中国银行业仍然有广阔的发展前景 。 普惠金融是未来业务的发力点： 过去几年 ， 普惠金融在我国金融体系中的重要性不断上升 ， 中央政府多次发布政策文件鼓励银行从事该类业务 。 进一步积极响应国家的战略部署 ， 以经营专业化 、资金专用化 、 产品线上化 、 风控专门化的思路 ， 着力打造普惠金融可持续业务发展模式 ， 将是上市银行未来业务的发力点之一 。 防范 金融 风险是稳健经营的基石： 防范化解重大风险是 “ 十九大 ” 报告提出的三大攻坚战之一 。 2019年以来 ， 国务院金融稳定发展委员会 和 人民银行等多个工作会议多次强调 “ 守住不发生系统性金融风险的底线 ” 。 上半年发生的 个别城 商行风险集中暴露 ， 也 凸显 了金融去杠杆和防风险加码的必要性 。 商业银行作为我国金融业中占比最大的群体 ， 需要在组织保障和能力建设等多方面进一步 强化风险防控和合规管理 ， 加强 风险的前瞻性管理 ， 做好重点业务和区域的风险防 控 ， 夯实经营基础 。 扩大开放将为金融业增添新活力： 自2018年以来 ， 中国的对外开放步入了新阶段 ， 银行业迎来 了多项新 举措 。 展望未来 ， 外资银行业务领域的扩大将给中国 金融业增添新活力 ， 外资银行 应 把握这 一历史机遇 ， 发挥自身优势以提高其市场影响力 ， 深度参与中国经济发展 ，协助我国产业升级 ， 实现共赢 。15上市银行 2019年上半年业绩概览大型 商业银行利息净收入净利差 净息差手续费及佣金净收入不良贷款余额2.02%0.06 百分点2.15%0.05 百分点11,581.97 亿元624.91亿 元2,991.20 亿 元301.67 亿元9,232.46 亿元209.38亿 元净利润近五年变动趋势（单位：亿元） 净利润水平持续增长 ， 均超过 5% 净利差和净息差收窄 银行卡与电子支付业务对手续费及佣金收入的贡献较大 不良率持续降低近 四期 不良率 变动 趋势1.51% 1.48% 1.46% 1.40%2017 2018 1H 2018 2019 1H5,581 5,777 6,132 6,488 3.29% 3.53%6.14% 5.80%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%5,0005,5006,0006,5002016 1H 2017 1H 2018 1H 2019 1H净利润 (亿元 ) 增速10 | 普华永道