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请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 00 农林牧渔 报告原因 ： 专题研究 山西省农业发展 专题报告 立足 特色 优势 资源 ，加 速 产业 转化变现 2020 年 9 月 18 日 行业 研究 /专题 报告 农林牧渔 近一年市场表现 分 析 师： 和芳芳 执业登记编码： S0760519110004 邮箱： hefangfangsxzq 研 究 助 理： 徐怡然 邮箱： xuyiransxzq 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 北京市西城区平安里西大街 28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 i618 核心内容 ： 出发起点： 现代特色农业是山西省农业 发展的突破方向 。 山西省地处我国中部的黄土高原， 属于四季分明的温带大陆性季风气候。 省内地势复杂，山区面积占总面积的 80.1% ，农业生产以种植业为主、畜牧业为辅。 受限于自然条件，山西省农业整体规模不足且现代化水平相对薄弱 。2019 年，山西省实现农林牧渔业增加值 874.9 亿元，农林牧渔业增加值对地区生产总值的贡献率为 5.14%，低于全国同期数据 2.28个百分点，农业生产 状况在省级行政区中处于相对劣势。 复杂的地形和多样的气候，同时造就了山西省独特的农业资源。 山西省中部地区盛产杂粮， 有“小杂粮王国”的美誉； 北部地区 牧草资源丰富，是黄金优质养殖带；南部地区盛产园林果品，出口“一带一路”沿线国家及欧美市场。此外，山西省也是 露地 蔬菜及旱作蔬菜的优势产区。 在整体发展处于相对劣势，但特色资源具备优势的情况下， 将着力点聚集于特色赛道是山西农业发展的唯一突破口。因此，山西省确立了以“做精杂粮、做强畜牧、做优果菜、做好药材”为主线的现代 特色 农业道路。 赛道 加速： 依托三大省级战略，优化区域布局、 强化 产业集群是山西省现代特色农业的 发展体系 。 山西省现代特色农业发展正处于赛道加速期 。 当前， 山西现代特色农业体系以 三大省级战略 为 基础 ，通过科技创新、供给侧结构性改革及出口倒逼产业发展拉动农业转型升级。 同时， 为优化产业格局， 山西省 规划 建设 了 “南果中粮北肉东药材西干果”五大平台 ， 并明确了 现代特色农业六大 发展 区域 。 此外 ，以提升酿造等传统特色产业为支撑，以发展农产品精深加工为着力点，省内重点打造了 十大产业集群 ，从而推进特色农产品全产业链开发，强化 农产品加工 企业规模化、集群化发展。 有机旱作 作为传统技术支撑，也是山西省发展现代特色农业的核心要素之一。 途经 障碍 ： 优势产品走不出去 是山西省现代特色农业发展的主要痛点。 （ 1） 农产品物流体系不完善，是山西省农业现代化发展的一大制约因素。终端物流网点和运输线路覆盖 不足 ， 致使 特色农产品优势区存在“最初一公里”衔接不畅的问题 。 此外， 冷链运输体系 发展薄弱 、 物流信息化水平滞后等短板，也阻碍了 山西省 特色优势农产品外销变现的步伐。 （ 2） 品牌分散、市场认知度不高是山西省特色优势农产品 外销不畅 的第证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 二大 原因 。 以杂粮中产量最高的谷子（即小米） 为例 ，目前山西省共申报小米地理标志 18个， 分属 8个地级市。 区域小米品牌各自为营、分散流量，致使“山西小米”品牌始终未能叫响。 （ 3）农产品精深加工转化不足，下游产业链延伸滞后，是山西省农业转型 发展 面临的第三大瓶颈。 2019年山西省农产品加工转化率仅为 54%，低于全国平均水平 11个百分点，且贫困地区数据落差更大。 龙头企业数量较少、带动力不强，是 农产品 下游 精深加工业发展 的不足之处。 （ 4） 资本市场介入不足，是山西省发展特色农业的第四大薄弱之处。 目前，山西省农林牧渔业无上市公司或正处于上市进程中的 IPO排队企业。缺乏资本力量 的 推 动 ， 各产业 规模扩张与资源整合的进程相对滞后 。 跨越方法： 打通堵点、提升变现能力 是发展特色农业的必要手段。 （ 1） 完善储运能力、 搭建产销桥梁 ， 是提升特色农业资源变现能力的第一步。 完善粮食 储运 体系， 围绕鲜活农产品开展冷链 物流 设施建设，可以 有效 打通从田间到餐桌路径上存在的堵点 。同时 ， 加强 与 第三方物流合作，也 有助于 拓宽 销售渠道，提高特色农产品的市场竞争力。 （ 2） 加 大整合力度 、强化营销宣传， 是强化特色农产品变现的第二步。 在加大整合力度方面， 应着重树立 区域公用品牌 形象 ，积极推广相关 Logo及标语的使用。在强化营销宣传方面， 可以加大 传统 媒体渠道营销力度 并通过新媒体平台引流购买 ， 双管齐下， 提 升 产品 认知度与购买量。 （ 3） 推动下游产业链集群化发展并加速一二三产业融合 ，是 加速现代特色农业转化变现的第三步 。 在 下游 精深加工领域， 通过扶持龙头 企业 ，可以形成对 中小企业 的带动力，从而推动产业集群化发展。在 促进产业融合方面，以休闲农业为媒介，可以实现果蔬变菜肴、 产品变礼品、农房变景区的转化，并进一步优化山西省特色农业的产业形象。 （ 4）扶持龙头企业进军资本市场，是推进特色产业转化变现的第四步。 为帮助企业对接资本市场，山西省建立农业龙头企业预备上市企业库、鼓励企业 进入全国股转系统挂牌 、 在山西股权交易中心设立农业板， 分层次分阶段推动龙头企业 在 市场 内进行融资 。 重点关注 ： 从细分板块来看，建议关注发展较为领先的 杂粮 与 林果 产业，及成长空间较高的 畜牧 产业。聚焦公司层面， 建议关注 新三板挂牌企业 ，及 在 “山西农业板”挂牌的龙头企业 。 风险提示： 自然灾害及动物疫病 、 农产品价格波动 、 政策落地效果不及预期。 证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 1. 出发起点：立足优势，发展特色农业 . 6 1.1 生产结构：种植业为主，畜牧业为辅 . 6 1.2 所处困境：规模受限、 现代化水平偏低 . 8 1.3 优势产业：杂粮、畜牧、果蔬、中药材 . 9 1.4 突破方向：大力发展现代特色农业 . 13 2. 赛道加速：转型升级，优 布局强集群 . 14 2.1 三大省级战略拉动转型升级 . 15 2.1.1 山西晋中农高区：以科技创新驱动农业转型发展 . 15 2.1.2 雁门关农牧交错带：持续推进农业供给侧结构性改革 . 16 2.1.3 运城农产品出口平台：借助国际高端市场倒逼山西果业发展 . 17 2.2 五大平台、六大区域优化产业布局 . 18 2.2.1 依托区位优势构建五大平台 . 18 2.2.2 结合自然环境布局六大区域 . 19 2.3 精深加工十大产业 强化 集群效应 . 19 2.4 有机旱作技术支撑特色农业发展 . 20 3. 途经障碍：出路受限，酒 香也怕巷子深 . 21 3.1 基础薄弱，物流运输体系需完善 . 21 3.2 品牌分散，市场认知度 有待提升 . 23 3.3 转化不足，下游产业链延伸滞后 . 24 3.4 缺乏助力，资本化运作程度较低 . 26 4. 跨越方法：打通堵点，提升变现能力 . 28 4.1 完善储运能力，搭建产销桥梁 . 28 4.2 加大整合力度，强化营销宣 传 . 29 4.3 推动集群发展，加速产业融合 . 29 4.4 扶持行业龙头，进军资本市场 . 31 5. 重点关注 . 33 6. 风险提示 . 33 证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 图表目录 图 1： 2010-2019年山西省农业产值结构 . 6 图 2： 2019年山西省农业产值结构 . 6 图 3： 2010-2019年山西省牲畜存栏情况 . 7 图 4： 2010-2019年山西省畜牧业产品产量 . 7 图 5： 2009-2018年 山西省农林牧渔业增加值与中部六省平均数据 对照情况 . 8 图 6： 2018年全国及中部六省耕地灌溉率 . 8 图 7： 2018年全国及中部六 省机耕覆盖率 . 8 图 8： 2018年全国及中部六省机播覆盖率 . 9 图 9： 2018年全国及中部六省机收覆盖率 . 9 图 10： 2009-2019年山西省谷子种植面积及产量情况 . 10 图 11：古城乳业低温巴氏奶系列部分产品 . 11 图 12：山西省主要蔬菜播种面 积占比 . 11 图 13：山西省水果生产地图 . 12 图 14：山西药茶区域公用品牌及功效 . 13 图 15：山西晋中农高区科创基地部分农业科技设施 . 15 图 16：运城水果国际直销线路图 . 17 图 17： 2019版中国冷链热力图 . 22 图 18： 2019中国冷链物流百强企业分布图 . 22 图 19： 淘宝搜索 “山西小米 ”按销量排序结果 . 24 图 20：各省级行政区农业产业化国家重点龙头企业 数量排名 . 24 图 21： 2009-2018年山西省、河南省红枣产量对比 . 25 图 22：中部六省及山西周边省份农林牧渔业新三板 挂牌企业数量（截至 2020年 9月 16日） . 26 图 23：山西粮食物流主通道和园区示意图 . 28 图 24： “山西小米 ”品牌 LOGO及广告语 . 29 证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 表 1： 2019年山西省主要农林产品产量及其增长速度 . 7 表 2：山西省农产品地理标志区域分布 . 9 表 3：近年山西省特色农业相关政策文件梳理 . 13 表 4：山西省现代特色农业 发展体系 . 14 表 5：雁门关农牧交错带六大工程内容及计划目标 . 16 表 6：忻州杂粮出口平台六大体系 . 18 表 7：山西省现代特色农业六大发展区域布局 . 19 表 8：山西省 农产品精深加工十大产业集群规划布局 . 20 表 9：山西省有机旱作农业示范区名单 . 21 表 10：中部六省及山西周边省份交通物流情况（ 2018年） . 21 表 11：山西省小米地理标志名单 . 23 表 12：山西省、河南省农产品加工业发 展情况对比 . 25 表 13：中部六省及山西周边省份农林牧渔企业上市 情况（证监会行业分类） . 26 表 14：中部六省及山西周边省份农产品加工企业上 市情况 . 27 表 15：山西省文旅厅推出的 11 条美丽乡村旅游精品自驾线路 . 30 表 16： 山西省 农业产业化国家重点龙头企业名单 . 31 表 17：山西农产品及食品加工业新三板挂牌企业经 营情况（ 2019年） . 33 证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 6 1. 出发起点 ： 立足优势 ， 发展特色农业 1.1 生产 结构 ：种植业为主，畜牧业为辅 山西省农业 生产 以 种植业为主、畜牧业为辅。 山西省地处我国中纬度地带的内陆高原，属于四季分明的温带大陆性 季风 气候。 长久以来， 种植业 是 山西省农业生产 的 核心支柱 ， 2010-2018年 其 产值 在农业总产值中的 占比 均 达 60%以上 。 畜牧业 是山西省农业生产的第二大 构成 ， 近年来其 产值在农业总产值中的占比稳定在 25%左右。 林业及渔业产值对山西省农业总产值的贡献程度相对较低， 2010年至今 二者产值之和在农业总产值中的占比始终不及 10%。 2019 年 种植业在 山西省 农业 生产 结构中的占比有所下降， 畜牧业 的占比及 地位进一步提升。全省全年实现 农林牧渔业总产值 1,626.54 亿元 。 其中 ， 种植业产值 936.76 亿元，对农业总产值的贡献率为 57.59%，自 2010年以 来首次低于 60%； 牧业产值 478.57亿元，占农林牧渔业总产值的比重 为 29.42%。 图 1： 2010-2019 年山西省农业产值结构 图 2： 2019 年山西省农业产值结构 数据来源： Wind，山西证券研究所 数据来源： Wind，山西证券研究所 山西省种植业 主要生产粮食及果蔬 ，玉米、水果及蔬菜 的 产量位居前三 。 粮食生产是山西省种植业生产的第一大板块。 2019 年，山西省农作物种植面积为 3,524.5 千公顷，比上年 减少 30.8 千公顷。 其中 ， 粮食种植面积 3,126.2千公顷 ， 全年粮食产量 1,361.8万吨、同比减产 1.3%。 粮食作物中， 玉米是省内第一大种植品种 。 2019年 ， 山西省玉米 种植面积 为 1,715千公顷，占农作物种植总面积的 48.6%， 占 粮食种植总面积的 54.9%。全年生产玉米 939.4万吨，占全省粮食总产量的 69.0%。 水果和蔬菜 生产 是 山西省种植业的第二、 第 三大 板块 。 2019 年 ，山西省 果园面积 374.9 千公顷， 较上年 增加 11.6千公顷 。 全年水果 产量 862.7万吨， 较上年增长 14.9%，创历史新高 。 其中，园林水果产量 808.2万吨，较上年增长 15.9%；瓜果类水果产量 54.5 万吨，较上年增长 2.9%。 2019 年，山西省 蔬菜种植面积180.4千公顷， 较上年 增加 3.4千公顷 。 全年 生产 蔬菜及食用菌 827.8万吨 ， 较上年增长 0.7%。 0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019农业总产值占比 牧业总产值占比林业总产值占比 渔业总产值占比57.59%29.42%6.23% 0.42%农业总产值占比 牧业总产值占比林业总产值占比 渔业总产值占比证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 7 表 1： 2019 年山西省主要农林产品产量及其增长速度 产品名称 产量（万吨） 比上年增长（ %） 粮食 1361.8 -1.3 玉米 939.4 -4.3 小麦 226.2 -1.0 谷子 50.5 6.8 豆类 34.2 -3.9 薯类（折粮） 60.8 17.9 油料 13.7 -11.4 蔬菜及食用菌 827.8 0.7 水果 862.7 14.9 瓜果类 54.5 2.9 园林水果 808.2 15.9 食用坚果 24.5 95.8 核桃 23.7 98.0 资料来源：山西省统计局，山西证券研究所 山西省畜牧业产能较为稳定， 且 近年 蛋奶产量 不断 提 升 。 产能方面， 2019年 山西省 家禽出栏 量及 年末存栏 数量 大幅提升， 同比分别增长 17.4%及 18.9%。全省全年 牛出栏 量 及 年末存栏 数量 有所增 加 ，涨幅 变动均为 1.8%。 羊出栏 量及存栏数量较上年小幅减少， 降幅分别为 0.7%及 0.8%。 全省全年 生猪出栏 739.9万头，同比 减少 9.2%； 年末生猪存栏 451.4万头 ，较上年下降 17.8%。 受非洲猪瘟疫情影响， 2019年山西省生猪产能虽有所下降，但生猪出栏及年末存栏数量的降幅均窄于全国同期数据。 产量方面， 2019年山西省 生产猪牛羊禽肉 90.2万吨，较上年下降 2.2%，降幅低于全国同期数据 8.0个百分点。 其中，猪肉产量 56.8万吨， 同比 下降 9.1%；牛肉产量 6.6万吨， 同比 增长 1.7%；羊肉产量 8万吨，同比 下降 1.2%。 全省 全年牛奶产量 91.8万吨，较上年增长 13.3%；禽蛋产量 111.4万吨，较上年增长 8.6%，蛋奶产量 显著提升且增速加快 。 图 3： 2010-2019 年山西省 牲畜存栏情况 图 4： 2010-2019 年山西省 畜牧业产品产量 数据来源： 山西省统计局，山西证券研究所 数据来源： 山西省统计局，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究 /专题报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 8 478 555 641 698777 828 824 827 764 7881,601 1,870 2,156 2,337 2,503 2,638 2,738 2,905 2,756 2,835 05001000150020002500300035002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018山西省农林牧渔增加值（亿元） 中部六省平均农林牧渔增加值（亿元）1.2 所处困境 ：规模受限、现代化水平偏低 自然条件
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