“十四五”区域经济发展及产业变迁洞察报告.pptx

“十四五”区域经济发展及产业变迁洞察报告,核心结论,中国经济已经从过去三十年高增长阶段进入“新常态”阶段，宏观经济增速趋势性下降，未来更依赖结构的改善。在 这一轮结构调整当中，城市群将是支撑中国经济高质量发展的主要平台，孕育新一轮产业投资机会。我们认为，产业集聚的程度、上市公司的发展、风险资本的投向以及政府政策的支持，共同决定了各城市群区域的 优势产业发展方向，也蕴含了国内中长期的产业投资机遇。具体来看：长三角：老牌制造业部门及金融业较为强势，未来重点发展战略性新兴产业和数字经济新业态。珠三角：电子信息产业目前集聚程度高，未来的布局为现代服务业、先进制造业、新一代信息技术产业齐头并进。京三角：互联网和文化传媒是其优势特色，未来重点发展高精尖行业及科创文化产业。中三角：机械及交通相关产业具备一定优势，未来将重点致力于打造制造业产业集群。西三角：三地优势产业存在一定竞争关系，未来侧重产业分工与融合，以现代服务业支持新兴制造业。海南：医药、交通和文旅为优势产业，自由港建设将带动发展现代服务业、“大健康”领域相关产业。总体而言，我们认为在“十四五”期间，战略性新兴产业和数字经济新业态是各区域重点布局的领域，同时，对此形成支持的现代服务业和新型基础设施建设也是重点发展的方向，上述产业具备中长期的投资价值和潜力。,背景：我国城市群引领中国经济高质量发展,中国经济已经从过去高增长阶段进入“新常态”阶段，宏观经济增速趋势性下降，未来更依赖结构的改善。中国政府 长期以来都有进行区域发展规划的惯例。城市化进一步发展的需求，结合限制特大型城市的政策约束，使得城市群成 为新一轮区域政策的核心。这一轮结构调整，城市群将成为支撑中国经济高质量发展的主要平台，孕育新一轮产业,五大城市三角人口、经济占比,24.5,25.0,25.5,26.0,26.5,27.0,27.5,0,2,64,8,10,12,14,16,2008,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019,人口占比（左，%）GDP占比（右，%）,五大城市三角的地理分布,投资机会。本报告延用新时代区域经济一体化第六篇的分类，重点考 察长三角、珠三角、京三角、中三角、西三角这五个城市 三角的优势产业状况；同时，考虑到海南自由港建设的重 要意义，也将其纳入分析。五大城市三角人口、经济在全国占比,背景：“十四五”规划及重点产业布局,11月3日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议正式发布，对“十四五”时期我国发展作出系统谋划和战略部署，并同时提出了到二三五年基本实现社会主义现代化远景目标。从产业政策上，“十四五”聚焦战略新兴产业、现代服务业、基础建设行业、数字经济。“十四五”规划重点聚焦产业,1）加快壮大新一代信息技术 、生物技术、新能源、新 材料、高端装备、新能源 汽车、绿色环保以及航空 航天、海洋装备等产业 ；2）推动互联网、大数据 、人工智能等同各产业深 度融合，推动先进制造业 集群发展。,战略新兴产业,1）加快第五代移动通信、 工业互联网、大数据中心 等建设；2）加快建设交通 强国，完善综合运输大通 道、综合交通枢纽和物流 网络；3）推进能源革命， 提升新能源消纳和存储能 力；4）加强水利基础设施 建设。,基础建设行业,1）加快发展研发设计、现代 物流、法律服务等服务业， 推动现代服务业同先进制造 业、现代农业深度融合 ；2）推动生活性服务业向 高品质和多样化升级，加快 发展健康、养老、育幼、文 化、旅游、体育、家政、物 业等服务业；3）推进服务 业标准化、品牌化建设。,现代服务业,数字经济,发展数字经济，推进数字 产业化和产业数字化，打 造具有国际竞争力的数字 产业集群。,背景：“十四五”规划及区域政策布局,11月3日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议正式发布，对“十四五”时期我国发展作出系统谋划和战略部署，并同时提出了到二三五年基本实现社会主义现代化远景目标。从区域政策上，“十四五”规划要求继续推动区域协调发展。“十四五”规划对区域经济发展的表述“推动东北振兴 取得新突破”,“推动西部大开发形 成新格局”“促进中部地区加快崛起”,“鼓励东部地区加快推进现代化”,“推进京津冀协同发展、长江 经济带发展、粤港澳大湾区建 设、长三角一体化发展”,“高标准、高质量 建设雄安新区”,目录,上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布,产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征,风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局,产业集聚：各区域主导产业的阶段性特征,1.1,区位熵衡量某一区域要素的空间分布情况，反映某一产业部门的 专业化程度。在产业结构研究中，运用区位熵指标主要是分析区 域主导产业的状况。,区位熵的计算公式为，=(/ )。,其中， 为j地区i产业就业人数， 为j地区所有产业的就业人数； 指在全国范围内i产业的就业人数； 为全国所有产业的就业人 数，区位熵表示j地区i产业的劳动力占比与全国i产业劳动力 占比的比值。,当区位熵 1时，我们认为j地区i产业集聚程度高于全国平均 水平，在该地区具备主导地位。据此，我们将筛选出不同城市三 角区位熵大于1的主导产业。此外，我们还将考察不同地区“十三 五”（2015-2018）期间不同行业区位熵变化方向。,主要产业划分,主要产业,第一产业,第二产业,采矿业,制造业,电力、热 力、燃气 及水生产 和供应业,建筑业,第三产业,六大生产性服务业,交通运输,信息传输,金融,批发零售,租赁与商务服务,科学研究,其他服务业,住宿餐饮,房地产,水利环境,教育,卫生社工,文体娱乐,公共管理,聚集特征：珠三角制造业突出，各区域均有科技支撑,1.2,1.67,0.97,0.91,0.79,0.55,0.30,0.00,1.00,2.00,珠三角长三角中三角西三角京三角,海南,制造业,1.制造业区位熵：珠三角（1.67）长三角（0.97）中三角（0.91）西三角（0.79）京三角（0.55）海南（0.30）。2.金融和科研区位熵：金融与科研是产业发展的重要支撑，是软实力的重要体现。从金融和科研集聚程度来看，长三 角、京三角有金融主导城市上海、北京、天津，其他城市三角金融业主导程度偏弱；各区域都有科研主导城市，分别 是广州、上海、北京、武汉以及西安，这些城市未来在发展战略性新兴产业方面具备一定优势。不同城市三角及海南制造业区位熵不同城市三角及海南制造业、金融业、科研区位熵,0.0,1.0,2.0,3.0,4.0,广深佛上杭南北天合郑武成重西海 州圳山海州京京津肥州汉都庆安南,珠三角,长三角,京三角,中三角,西三角海南,制造业,金融业,科研,聚集特征：信息革命方兴未艾，数字经济前景广阔,1.3,2.75,1.79,1.06,0.92,0.72,0.61,3.41,2.51,2.03,1.63,1.38,0.90,0.00,1.00,2.00,3.00,4.00,京三角,长三角,珠三角,西三角,中三角,海南,20152018,3.信息技术区位熵：“十三五”期间，各城市三角信息传输、软件及信息技术服务业主导程度均提高，其中京三角、 长三角、珠三角信息业主导地位加强，西三角和中三角信息业由非主导转为主导，说明信息技术相关产业方兴未艾，还有巨大发展空间。在数字经济指数排名前十的城市中，各城市三角均有城市上榜，五大城市三角将是大数据、人工智能、物联网、区块 链等数字经济产业的主要玩家。各城市三角及海南信息业区位熵变化情况2019年中国数字经济指数排名前十的城市,90.5,90.2,89.4,89.2,89.1,86.6,80.6,78.2,77.3,77.0,70,75,80,85,90,95,上海深圳北京成都杭州广州无锡宁波重庆武汉,数字经济指数,CONTENT目录,上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布,产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征,风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局,上市公司：各区域成熟企业的产业分布,2.1,各地区A股上市企业状况是衡量地区经济产业实力的重要指标。整体看，发达城市群与欠发达城市群上市公司数量及 市值规模差距较大，意味着产业实力也有较大差距。各城市群不同行业的上市公司，在某种程度上反映了该区域优势产业的状况，我们以数量、总市值、净利润、平均ROE（ 净资产收益率）四项指标来衡量产业集聚、产业规模、产业盈利、产业效率情况，并综合以上维度进行赋值， 筛选出区域成熟优势产业。,各城市三角A股上市公司数量,各城市三角A股上市公司市值规模,100500,150,200,250,400350300,广州深圳佛山上海杭州南京北京天津合肥郑州武汉成都重庆西安海南珠三角长三角京三角中三角西三角海南,总数量（家）,200000180000160000140000120000100000800006000040000200000,广州深圳佛山上海杭州南京北京天津合肥郑州武汉成都重庆西安海南珠三角长三角京三角中三角西三角海南,总市值（亿）,12,长三角：医药、计算机、汽车、电子、金融,2.2,长三角主要城市分项排名前五行业,长三角地区优势产业呈现出“先进制造业+金融”的特点。具体来看，上海的金融、地产、交通运输等生产性服务业 部门具备较大优势，南京、杭州在机械制造、基础化工、 电力及新能源设备等制造业部门有较好布局。总体上看，医药产业是长三角地区特色优势产业，未来长三角地区在医疗养老产业布局方面具备较大优势。长三角优势产业,南京,医药、商贸零售、银行、非银金融、电力设备及新能源、 电力及公用事业、机械、交通运输、基础化工、建筑,长三角,医药、汽车、电子、银行、计算机、非银金融、房地产、,交通运输、建筑、电力设备及新能源,杭州,医药、电子、电力设备及新能源、计算机、银行、机械、轻工、基础化工、传媒、建材,上海,银行、非银金融、房地产、交通运输、计算机、医药、 汽车、电子、建筑、基础化工,珠三角：电子、通信、计算机、金融、房地产,2.3,珠三角主要城市分项排名前五行业,珠三角地区优势产业呈现出“制造业+信息产业”的特点。具体来看：广州综合性较强，优势产业为传媒、房地产、 医药等；深圳的优势产业主要为计算机、通信和现代服务 业；佛山则主要为电力及公用事业和机械、家电等制造业。总体上看，电子产业是珠三角地区特色优势产业，未来珠三角地区在半导体及电子产业布局方面具备较大优势。珠三角优势产业,深圳,房地产、电子、非银金融、计算机、通信、医药、银行、 交通运输、机械、综合,珠三角,电子、房地产、银行、非银金融、计算机、通信、医 药、食品饮料、机械、交通运输,佛山,电力及公用事业、机械、家电、食品饮料、传媒、电子、建材、基础化工、电力设备及新能源,广州,传媒、房地产、医药、交通运输、轻工、基础化工、非 银金融、汽车、消费者服务、机械,京三角：计算机、传媒、银行、机械、医药,2.3,京三角主要城市分项排名前五行业,京三角地区优势产业呈现出“计算机+其他”的特点。具体来看：北京和天津两地的计算机产业均具备一定优势， 尤其北京布局有77家上市公司，高于上海（34）和深圳（33）的总和；天津在交通、医药、能源、化工等制造业 部门具有一定优势。总体上看，计算机和传媒是京三角地区特色优势产业，未来北京服务业优势将进一步提升。京三角优势产业,京三角,计算机、银行、机械、医药、传媒、建筑、交通运输、非银金融、石油石化、电力设备及新能源,北京,银行、非银金融、计算机、传媒、建筑、石油石化、医药、电力及公用事业、电子,天津,交通运输、医药、计算机、电力设备及新能源、房地产、石油石化、基础化工、传媒、通信、国防军工,中三角：机械、医药、建筑、通信、交通,2.3,中三角主要城市分项排名前五行业,中三角地区优势产业呈现出“制造业+交通”的特点。具体来看：武汉的医药、通信、商贸零售较为发达；郑州 和合肥机械制造部门均较为强势；合肥在新能源、计算机 等领域具备一定优势。总体上看，机械制造是中三角地区特色优势产业，未来发展高端装备制造具备一定优势。中三角优势产业,郑州,机械、医药、交通运输、汽车、银行、计算机、电子、 食品饮料、电力及公用事业、有色金属,中三角,机械、医药、建筑、通信、交通运输、非银金融、电力 设备及新能源、电子、国防军工、食品饮料,合肥,机械、电力设备及新能源、计算机、建筑、电力及公用事 业、非银金融、基础化工、食品饮料、消费者服务、医药,武汉,医药、通信、商贸零售、电力及公用事业、国防军工、 建筑、电子、电力设备及新能源、非银金融、机械,西三角：能源、医药、房地产、国防军工、银行,2.3,西三角主要城市分项排名前五行业,西三角地区优势产业呈现出“能源+医药”的特点。具体来看：成都优势产业集中在医药、银行、食品饮料等 领域；重庆集中在地产、医药、食品饮料等领域；西安集 中在能源、国防军工等领域，注重军民融合。电力设备及新能源是区域特色优势产业，未来在新能源、新能源汽车等产业具备一定优势。西三角优势产业,重庆,房地产、医药、食品饮料、电力设备及新能源、电力及 公用事业、银行、汽车、商贸零售、基础化工、传媒,西三角,电力设备及新能源、医药、房地产、国防军工、银行、 食品饮料、电力及公用事业、机械、汽车、非银金融,西安,电力设备及新能源、国防军工、煤炭、机械、传媒、银行、 非银金融、有色金属、基础化工、消费者服务,成都,医药、银行、食品饮料、电力及公用事业、电力设备及 新能源、房地产、计算机、商贸零售、国防军工、机械,海南：交通运输、医药、有色金属、农林牧渔,2.7,海南上市公司数量较少，仅有35家，且仅仅分布在11个不同的行业，优势产业主要集中在第一和第三产业。制造业中，受益于海南岛药材丰富、环境优美的自然资源优势，以及布局“大健康”相关产业的政策支持，海南 医药行业发展较好，其中普利制药、葫芦娃等药企在中成药、化学药物等领域具备一定优势；此外，海南计划于2030年前实现全岛使用新能源汽车，汽车行业受益于新能源汽车支持政策的影响，在海南也具备发展潜力。,海南优势产业及其分数,海南大健康产业“一核、两极、三区”布局,北部增长极,南部增长极,东区,西区,中区,一核引领,博鳌乐城国际医疗旅游先行区,高端医疗服务、互联网智慧健康,中医药健康旅游、海上特色休闲,海上健身休闲、温泉养身,民族医药、健 康食品产业,养身休闲、健康旅游、赛事体验,0,5,10,15,20,25,30,35,40,交 通 运 输,医 药,有 色 金 属,农 林 牧 渔,钢 铁,传 媒,汽 车,消 费 者 服 务,综 合,房 地 产,CONTENT目录,上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布,产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征,风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局,风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征,3.1,风险资本在寻找区域潜在优势产业方面具备较高的敏锐性和前瞻性，同时在扶持高科技企业、成长型企业方面发挥着 重要作用，考察各区域风险资本流向的行业，可以在某种程度上一窥不同区域各行业的发展潜力。从区域上看，我国主要城市群间对风险资本吸引力差距较大，京三角、长三角和珠三角的主要城市吸引了大量风险 资金，其中上海、北京尤甚。从行业上看，互联网、金融、IT等行业对风险资本吸引力大，其次为生物医疗、电信以及半导体等。,2017年至今各城市三角风险投资资金流向区域,2017年至今各城市三角风险投资资金流向行业,8261,8034,6875,6283,4717,2991,2904,2370,2230,20000,4000,6000,8000,10000,120009978,互 联 网,金 融,IT,电 信,生 物 医 疗,半 导 体 及 电 子,连 锁 及 零 售,机 械 制 造,娱 乐 传 媒,清 洁 技 术,投资金额（亿）,资金规模：生物医疗、IT是各区域“香饽饽”,3.2,2017年至今各区域三角风险投资资金流向热力图（投资金额：亿元）,整体来看，发达区域风险资本流向的 领域与其优势成熟产业有一定相关关 系，如：1）长三角资本青睐的生物医疗、金融 与其强势部门医药、金融相关。2）京三角资本青睐的金融、互联网、IT与其优势产业金融、计算机相关。城市群发展水平较低的中三角、西三 角由于多数部门没有绝对比较优势， 风险资本投向了更多赛道，投资额也 明显偏低且分布更均衡，亮点在于武 汉的互联网吸引了较多风险资本流入。生物医疗、IT是各区域资金竞相追逐的产业。,3.3,2017年至今各区域三角风险投资资金流向热力图（投资企业数量）,整体来看，各区域风险资本都投 资了诸多IT、互联网公司，除佛山 外，IT或互联网行业均位列各城市 风险资本投资数量的第一位。但各区域IT、互联网投资数量悬殊 较大，北京独一档，其次为上海、 深圳，这同北京计算机上市公司数 量一骑绝尘的格局相匹配。生物医疗在投资数量上仍然具备较大优势。,投资数量：IT、互联网企业数量较多,）,结论：医药是各核心城市优势重点，成熟优势产业定义区域特色产业底色,3.4,、,、,将上市公司角度和风险资本角度 相结合，予以赋值评分，得出了 各城市优势产业结果。各区域优势产业中，医药都是重 点产业，五大城市群及海南，排 行前五的优势产业均有医药，预 计疫情后各城市三角将对医药行 业有进一步的布局。此外，各城市群依然有一些特色 产业，如发达城市三角的计算机、 金融，京三角的传媒，长三角、 珠三角的电子，珠三角、中三角 的机械、西三角的能源、国防军 工，海南的农林牧渔、有色金属。,各城市三角优势产业最终筛选结果,CONTENT目录,上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布,产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征,风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局,长三角：三城发力战略性新兴产业，杭州建设数字经济中心,4.1,长三角定位于科技创新，扮演中国本轮经济结构转型的领头羊角色。长三角地区工业基础最为雄厚，拥有汽车、电子、化工、医药等完备的工业体系，且三大核心城市发展相对均衡，城 市层级结构合理，外围城市配备有完善的产业链，且教科资源丰富，在发展新兴产业方面具备较大优势，现阶段正积 极推进新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料、高端装备制造等战略性新兴产业的发展。除了战略性新兴产业之外，南京更关注高端制造业的发展；杭州则聚焦于建设数字经济高地，加强数字经济与其他产 业的联系，积极发展数字经济新业态。长三角政策文件定位和关注的重点产业长三角主要政府引导基金投资方向,节能环保、新一代信 息技术、生物、高端 装备制造、新能源、 新材料和新能源汽车 等,上海市创业投资引导基金,信息经济、环保、健 康、旅游、时尚、金 融、高端装备制造、 农业农村发展,浙江省产业基金,符合战略性新兴产业、 中国制造2025江苏行 动等战略规划的转型 升级项目，如集成电 路及专用设备、网络 通信设备、操作软件 及工业软件、智能制 造设备等,江苏省政府投资基金,珠三角：制造业、信息技术、现代服务业齐头并进,4.2,珠三角定位于优化升级，致力于提升本区域产业现代化水平。珠三角整体现阶段制造业技术含量偏低，政府将重点支持先进制造业发展，同时积极推动金融等现代服务业发展。深圳定位于国际创新型城市，力图抢占信息经济发展制高点，广州明确提出将以现代服务业为主导，佛山则定位于重 要的制造业基地，三座城市分工明确，制造业、信息技术、现代服务业齐头并进。,珠三角主要政府性引导基金投资方向,新一代信息技术、高 端装备制造、人工智 能、生物技术、新能 源汽车等,广东省创新创业基金,TMT、节能环保、医 疗健康、新材料、新 能源等,南山区产业发展投资引导基金,智能制造装备、汽车 及零配件、新能源装 备、节能环保装备、3D打印装备、通用及 专业机械装备、石化 及精细化工等先进制 造业；新型电子元器 件、集成电路、物联 网、高新技术服务等 高技术产业,佛山市创新创业引导基 金,珠三角政策文件定位和关注的重点产业,京三角：北京建设文化科创中心，天津聚焦制造研发,4.3,京三角定位于总量控制、错位发展，正在以雄安新区建设为契机，提高区域发展协同性。北京的高成本意味着其未来必须发展高附加值产业，因此北京现阶段积极推进高精尖产业的发展，布局文化传媒、科技创新相关产业，同时淡化原有重工业优势产业，转而发展节能环保产业。天津制造业依然具备主导地位，随着近年来京三角高耗能行业占比明显下降，天津正在积极布局研发基地，侧重高端 装备制造、集成电路、机器人、新能源、新材料等产业，未来天津将主要承担研发职能，将制造业下放至外围城市。,节能环保、集成电路、 智能制造系统和服务、 新一代健康诊疗与服 务、新材料、智慧城 市、人工智能、通用 航空与卫星领域,北京高精尖发展产业基金,新能源智能汽车、集 成电路、自主可控信 息系统、云计算与大 数据、新一代移动互 联网、通用航空与卫 星应用、新材料、现 代都市、应急产业、 智能制造系统和服务、 新一代健康诊疗与服 务、新材料,北京市中小企业创业创新投资引导基金,、,高端装备制造、新一代 信息技术、航空航天、 石油化工、节能环保、 新能源、节能与新能源 汽车、新材料、生物医 药和健康、互联网等支 柱产业；海洋工程装备 特高压输变电、高档数 控机床、机器人,天津市海河产业基金,京三角政策文件定位和关注的重点产业,京三角主要政府性引导基金投资方向,中三角：深度建设制造业产业集群，郑州引导物流体系建设,4.4,中三角定位于承接产业转移，建设先进制造业产业集群。中部三大核心城市在机械制造、汽车、集成电路等部门都有一定储备，且交通基础设施较为便利，现阶段正在积极发力，承接长三角、珠三角产业转移，利用低人工、物流成本的优势建设制造业产业集群。三座城市中合肥承接长三角地区产业转移意图明显，且重点关注战略性新兴产业培育；郑州依靠交通区位优势，着重建设大物流体系，同时发展现代农业；武汉结合其通信支柱产业，重点推进智能制造领域的创新。,高成长性农业产业 及关联产业、先进 制造业、精准扶贫 以及生态休闲、旅 游观光、观光农业 等一、二、三产业 结合产业领域,河南农开基金,新一代信息技术、 集成电路、北斗、 光电子等湖北省 “十三五”重点产 业,湖北省级股权投资引导 基金,人工智能、云计算、 移动互联、区块链、 虚拟现实等新技术,安徽省科技成果转化引导基金,中三角政策文件定位和关注的重点产业,中三角主要政府性引导基金投资方向,西三角：加强产业协同，推动支柱产业融合发展,4.5,四川省创新创业股权投资基金,重庆产业引导基金,大西安产业基金,西三角定位于加强产业协同、融合，成渝两地产业同质化程度高，竞争大于合作，未来将加强产业协同互补。成都和重庆都将汽车制造、电子信息作为支柱产业，都在加强两者融合，推动“智能制造”的发展；两者在交通物 流产业的发展上也有重叠。不过三座城市仍有互补空间，重庆将更通过以金融为代表的现代服务业支持区域发展，成都和西安凭借教育科研资源 优势，建设研发中心，为重庆汽车产业零部件制造提供研发创新支持。西三角政策文件定位和关注的重点产业西三角主要政府性引导基金投资方向,海南聚焦生态、旅游、大健康、基础设施建设,4.6,海南将生态与发展作为“出发点”和“归属点”，重点发展生态旅游。结合海南成熟产业优势以及政府偏好，医疗健康产业将是未来布局重点，此外为支撑海南新能源汽车产业的发展，海南政府引导基金将加强建设海南省充电设施、清洁能源。,电子信息、生物与新医药、新材 料、新能源、新能源汽车等战略 性新兴产业、高新技术产业和现 代服务业，以及科技型农业、旅 游、文化创意、海洋等特色产业,海南省创业投资引导基金,作为海南自由贸易港建设投资基 金首支子基金，主要投向海南省 内充电设施、港口岸电等交通能 源基础设施项目，着力支持海南 提升交通基础设施和清洁能源的 建设发展水平,海南绿行股权投资基金,海南政策文件定位和关注的重点产业,海南主要政府性引导基金投资方向,战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业是各城市三角重点关注方向,4.7,北京,海南,生态旅游,长三角珠三角京三角高精尖,中三角,西三角,海南,创新策源，构建战略性新兴产业引领区,信息技术、现代服务、先进制造齐头并进,功能互补、错位发展,构建制造业产业集群和交通物流枢纽,加强分工协作、促进产业融合,生态发展,CONTENT目录,上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布,产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征,风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局,长三角汽车、新能源成熟产业支撑特斯拉产业链国产替代,5.1,特斯拉超级工厂选择落户长三角龙头上海，可谓水到渠成，汽车产 业规模经济特征显著，关联产业多、配套环节多、产业链长、技术及 资本密集，特斯拉国产工厂需要布局在汽车产业成熟的区域。此外，长三角在新能源领域也有深厚的储备，其电力及新能源行业上 市公司数量和市值均雄踞各大城市三角之首，在新能源领域产业基,础、科研资源、人力资源方面都具备过硬的条件。,0,10,20,30,40,50,60,长三角,西三角,珠三角,京三角,中三角,主要城市三角汽车行业上市公司数量和规模总数量（家）总市值（百亿）,0,10,20,30,40,50,60,70,长三角,西三角,珠三角,京三角,中三角,主要城市三角电力和新能源行业上市公司数量和规模总数量（家）总市值（百亿）,新能源主要涉及学科2020QS世界排名靠前大学,科研创新优势及政府引导消费助推新能源汽车产业崛起,5.2,特斯拉作为新能源汽车产业的标志性品牌，在电池系统领域拥有强大护城河，这对国产替代厂商研发能力提出了较高 要求，以供应商宁德时代为例，其在产学研结合等方面拥有前沿布局。此外，新能源汽车的发展离不开政府政策支持，长三角地方政府在新能源尤其是新能源消费方面给予了大力支持，有 助于引导需求、培育区域新能源汽车成熟消费市场。,宁德时代在技术研发方面具备较大的优势,近年来长三角地区出台了一系列新能源汽车扶持政策,研发技术人才,截至2019年，公司研发 技术人员共5346名，占 员工总数比例为20%，其,中硕士以上学历40%,产学研结合,与上海交通大学、中科 院宁波材料技术与工程 研究所、厦门大学都有,合作研发协议,专利申请,截至2019，公司及其子公司 共拥有2369项境内专利及115 项境外专利，正在申请的专 利合计2913项,重点实验室建设,创建了锂离子电池企业省 级重点实验室和中国合格 评定国家认可委员会(CNAS)认证的测试验证中,特斯拉：新能源汽车上海建厂及其周边配套产业链布局,5.3,特斯拉在行业颠覆性、产品认可度、产业链长度及广度等方面均属于划时代的产品，这意味着特斯拉建厂将带来 极为庞大的市场，特斯拉产业链将诞生一条黄金赛道，预计年底产业链国产替代率80%。在Modle3单车成本构成中，电池系统与传统汽车部件各自占据较大部分，不过就单系统而言，电池系统单值最高， 达1.32万美元，特斯拉强大的电池系统对上游供应商技术水平提出了较高要求。,2019年Model3平均单车BOM成本结构（单位：万美元）,特斯拉主要竞争力：强大的电池系统,18650镍钴铝单体电池,能量密度大，是磷酸铁锂电 池的两倍，高温稳定性能较差，对技术要求高,快速充电系统,采用50%-0%循环模式，在 电池反复充放电下，仍然 能够保持较长电池寿命,性能卓越的电池能量管理系统,由于采用小型单体电池，单 车电池数量大，对电池管理 要求高，特斯拉对电池系统 架构进行了改进,电池温度冷却系统,设计采用电池温度冷却系统 使得特斯拉电池能在恒温条 件下工作，延长电池寿命,电池系统，1.32,电驱动系统，0.38,车身底盘，0.42,汽车电子，0.54,内外饰，0.48,新能源汽车带动长三角制造业和现代服务业发展,5.4,基于大数据的业务应用： 服务、物流、金融基于汽车价值链的业务拓 展：整车电商、配件电 商、数字营销、二手车交 易、汽车租赁基于智能汽车的未来出行 服务：音乐、游戏、英音 视频等,B端,选车：信息获取、产品对比购车：进店咨询、试乘试驾、车辆购买、车辆交付用车：汽车服务、取车保 险、汽车租赁、社交互动,养车：汽车保养、汽车护 理、美容装饰、汽车维修换车：二手车销售、汽车置 换、汽车报废,特斯拉在长三角区域主要现有、潜在供应商,作为产业链较长、技术水平较高的产业龙头，特斯 拉对长三角产业链的拉动作用不仅体现在汽车、新 能源等制造业领域，还体现在服务业，特斯拉智能 化、电动化、轻量化属性将带动大数据、新能源汽 车护理等服务业发展。新能源汽车在B端、C端生态圈C端,结论,长三角：老牌制造业部门以及金融业依然强势，未来关注战略性新兴产业和数字经济新业态。长三角医药、电子、汽车等老牌制造业 部门以及金融等生产性服务业全国领先，商贸零售、医疗保健、文化娱乐等居民消费相关行业具备较大发展潜力；长三角定位于科技 创新，半导体、新能源汽车、生物医药等战略性新兴产业是政府支持的重点方向，此外数字经济、智慧城市建设相对超前，未来看好 新零售等数字经济新业态。珠三角：电子、信息产业集聚程度高，未来现代服务业、先进制造业、新一代信息技术产业齐头并进。电子、通信、医药等制造业部 门集聚程度较高，依然具备主导地位，珠三角对市场主体、人才吸引力大，以信息技术为代表的生产性服务业还将进一步发展；珠三 角定位于优化升级，现阶段制造业技术含量偏低，政府将重点支持先进制造业发展，同时积极推动金融、物流等现代服务业发展。京三角：互联网和文化传媒是优势特色，未来重点发展高精尖行业及科创文化产业。现阶段京三角的优势产业呈现出“现代服务业+ 重化工业”的特点，信息技术产业聚集程度远超其他区域，此外文化传媒是特色优势产业；京三角定位于总量控制、错位发展，未来 重化工业转移、收缩，北京将重点支持科创文化以及人工智能、节能环保、大数据等高精尖产业发展；天津政府重点支持高端装备制 造以及研发基地建设。中三角：机械及交通相关产业具备一定优势，未来重点打造制造业产业集群。中三角建筑、交通运输、公用事业以及机械装备制造实 力强劲，凭借交通物流、人工成本等方面的优势，武汉、合肥、郑州现阶段是承接制造业部门转移的主力，尤其是机械、汽车、通信 行业产业集群构建日趋成熟；中三角定位于承接产业转移，凭借人工、交通优势以及政府政策支持，重点打造汽车、医药、电子信息 产业集群，对人工智能、云计算、现代物流等新兴产业也有较多关注。西三角：三地优势产业存在一定竞争关系，未来侧重产业分工、融合以及消费相关领域发展。西三角地区优势产业呈现出较强的同质 性，在能源、国防军工、汽车、食品饮料、医疗等领域均有一定竞争关系；西三角定位于产业协作、融合，重庆将通过以金融、物流 为代表的现代服务业支持区域发展，成都和西安凭借教育科研资源优势，建设研发中心，与重庆一同加强电子、汽车两大支柱产业的 深度融合，同时推动智能制造、新能源、新一代信息技术、生物医药、新材料等新兴产业发展。海南：医药、交通和文旅为优势产业，自由港建设将带动发展现代服务业、“大健康”领域相关产业，并加强新能源基建。,风险提示,1）宏观经济下行超预期，各产业领域上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；2）金融监管以及去杠杆政策加码超预期，市场流动性将面临过度收紧甚至信用危机的爆发；3）海外资本市场波动加大，对外开放加大的A股市场也会相应承压；4）新冠肺炎疫情蔓延超预期。,THANKS,