2020年中国显示面板行业概览.pdf

1 leadleo 2020年 中国显示面板行业概览 概览标签：LCD面板、OLED面板 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告主要作者：张顺 2020/022 2020LeadLeo leadleo 头豹研究院简介 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会 议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助 用户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据， 通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆盖 率高，PE/VC、投行覆 盖率达80% 资深分析师和 研究员 2,500+ 细分行业进行 深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理 咨询、战略调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、 报告库及内部研究团队提供技术支持服务 地方产业规划，园区企业孵化服务 行业峰会策划、奖项评选、行业 白皮书等服务 云研究院服务 行业排名、展会宣传 园区规划、产业规划 四大核心服务：3 2020LeadLeo leadleo 报告阅读渠道 头豹科技创新网 leadleo PC端阅读全行业、千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫右侧二维码阅读研报 图说 表说 专家说 数说 详情请咨询4 2020 LeadLeo leadleo 当前，市场主流面板包括LCD面板以及OLED面板。LCD面板依靠背光模组发光，实现屏幕显示。而OLED与传统的LCD显示方式不 同，无需背光模组，具有自发光的特性，采用较薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，有机材料可自动发光。相比于 LCD，OLED面板具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度。此外，OLED构造相对简单，重量、厚度相比TFT-LCD更 轻更薄，同时具有柔性及低功耗的优势。LCD面板主要应用领域为电视市场，随着电视尺寸逐渐增大，电视厂商对LCD电视面板需 求面积上升。OLED面板主要应用于智能手机领域，在智能手机领域的渗透率逐年提高，预计2022年OLED面板在智能手机领域的 渗透率上升至30.2%。 大屏需求驱动LCD面板市场增长 LCD电视是LCD显示面板最主要的应用领域。2018年全球LCD电视面板需求面积为1.5亿平方米，占LCD显示面板总需求面积的70.8%。从电视平均尺寸分析，面 板价格的持续下跌刺激大尺寸面板的需求。50寸以上的LCD电视面板出货量在电视面板总出货量的占比由2016年的24%提升至2019年的34%。2019上半年，全球 电视平均尺寸达到34.3寸，同比增长1.3寸。LCD面板市场虽进入存量阶段，价格持续下滑，但面板需求面积上升将带动LCD面板市场上行。 OLED面板在智能手机领域的渗透率提高 借助OLED面板柔性、轻薄及低功耗等优势，智能手机可配置生物识别功能及折叠屏功能，其中生物识别功能已得到市场验证，成为智能手机必备功能，而折叠 屏需用到特殊的折叠OLED面板，当前折叠OLED面板产能较小、良率较低，一定程度上抑制折叠手机的普及。生物识别功能及折叠屏功能极大提高用户体验， 而两大功能均需采用OLED面板，因此未来OLED面板在智能手机领域的渗透率将持续提高。柔性OLED面板在智能手机领域的渗透率将从2016年的2.9%提升至 2022年的30.2%，届时渗透率仅次于LCD面板。可折叠OLED面板为最新技术，2019年可折叠OLED面板在智能手机领域的渗透率仅为1.3%，预计在2022年可上涨 至4.2%。 短中期LCD面板与OLED面板共存 从市场竞争角度分析，LCD显示技术与OLED显示技术处在竞争阶段，OLED显示技术主要应用于小尺寸领域如智能手机，而LCD主要应用在大尺寸领域。随着 OLED面板在小尺寸领域的渗透率提升，LCD在小尺寸领域的市场份额将被OLED逐渐替代。在大尺寸领域，LCD面板有明显的价格优势，因此大尺寸领域市场仍 将由LCD面板主导。LCD与OLED面板整体市场份额占比差距逐渐缩小，OLED面板主要挤占中高端市场，而LCD面板主攻中低端市场。 企业推荐： 和辉光电、柔宇科技、惠科股份 概览摘要5 2020 LeadLeo leadleo 名词解释 - 06 中国显示面板行业市场综述 - 08 显示技术定义及分类 - 08 显示面板制造工艺 - 09 显示面板产业链分析 - 10 显示面板市场规模 - 15 中国显示面板行业政策分析 - 16 中国显示面板行业驱动力分析 - 17 大屏需求驱动LCD面板市场增长 - 17 OLED面板在智能手机领域的渗透率提高 - 18 中国显示面板行业发展趋势分析 - 19 OLED面板在智能手机领域的渗透率提高 - 19 面板应用市场不断拓宽 - 20 中国显示面板行业竞争格局分析 - 21 中国显示面板行业投资风险分析 - 23 中国显示面板行业企业推荐 - 24 和辉光电 - 24 柔宇科技 - 26 惠科股份 - 28 专家观点 - 29 方法论 - 30 法律说明 - 31 目录6 2020 LeadLeo leadleo LCD：Liquid Crystal Display，液晶显示器。液晶显示器是一平面超薄的显示设备，主要原理是以电流刺激液晶分子产生点、线、面配合背部灯管 构成画面。 TFT-LCD：是液晶显示器的一种。TFT-LCD面板结构为两片玻璃基板中间夹着一层液晶，上层的玻璃基板是彩色滤光片、而下层的玻璃则有TFT （薄膜晶体管）镶嵌于上。 TFT：Thin Film Transistor，薄膜晶体管。液晶显示器上的每一液晶像素点都是由集成在其后的薄膜晶体管驱动，从而做到高速度、高亮度、高对 比度显示屏幕信息。TFT-LCD是液晶显示器的一种。 OLED：Organic Light-emitting Diode，有机电激光显示。OLED面板具有自发光的特性，采用较薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时， 有机材料可自动发光。 AMOLED：Active-Matrix Organic Light-emitting Diode，主动矩阵有机发光二极体。AMOLED是OLED显示技术中的细分领域。AM（有源矩阵体 或称主动式矩阵体）是指背后的像素寻址技术。AMOLED显示技术主要应用于智能手机。 ITO导电玻璃：是在钠钙基或硅硼基基片玻璃的基础上，利用磁控溅射的方法镀上一层氧化铟锡（俗称ITO）膜加工制作成的导电玻璃。液晶显示 器专用ITO导电玻璃，会在镀ITO层之前，镀上一层二氧化硅阻挡层，以阻止基片玻璃上的钠离子向盒内液晶扩散。 液晶：某些物质在熔融状态或被溶剂溶解之后，失去固态物质的刚性，获得液体的易流动性，并保留着部分晶态物质分子的各向异性有序排列， 形成一种兼有晶体和液体的部分性质的中间态。 PCB：Printed Circuit Boards，印制电路板，是重要的电子部件，电子元器件的支撑体或电子元器件电气连接的载体。 显示驱动IC：显示屏成像系统的主要部分，由集成电阻，调节器，比较器和功率晶体管等部件构成，负责驱动显示器和控制驱动电流等功能。 名词解释（1/2）7 2020 LeadLeo leadleo VR：Virtual Reality，虚拟现实技术，囊括计算机、电子信息、仿真技术于一体，通过计算机模拟虚拟环境从而给人以环境沉浸感。 CRT电视：CRT电视是中国第一代电视，已被LCD电视完全取代。CRT电视机内部包含一个或多个电子枪，电子枪射出的电子束击打屏幕内侧，屏 幕内侧的发光涂料受到电子束的击打而发光产生图像。CRT电视尺寸一般小于38寸，且非常厚重，画面对比度远低于LCD电视，因此被市场淘汰。 FPC：Flexible Printed Circuit，柔性电路板，是以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性，绝佳的可挠性的印刷电路板。柔性电 路板具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点。 TP贴合：是以光学胶将触摸屏与显示模组以无缝的方式完全粘合在一起，以提高显示模组的透光率。 IC：Integrated Circuit，集成电路，是一种微型电子器件或部件，采用一定的工艺，将电路中所需的晶体管、电阻、电容和电感等元件及布线互 连一起，制作在半导体晶片或介质基片上，然后封装在管壳内，成为具有所需电路功能的微型结构。 高世代线：高世代生产线主要生产32英寸以上的大尺寸液晶面板，一般界定为六代线以上。 名词解释（2/2）8 2020 LeadLeo leadleo 来源：招商银行研究院，头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述显示技术定义及分类 显示技术定义与分类 显示技术是一种光电转换技术，当前主流的显示技术包括LCD与OLED显示技术，分别对应LCD面板及OLED面板。LCD面板依靠背光模组发光，实现 屏幕显示。而OLED与传统的LCD显示方式不同，无需背光模组，具有自发光的特性，采用较薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，有机 材料可自动发光。 主流显示面板对比 当前LCD面板为市场最主流的面板，但全球LCD市场已进入存量市场阶段。OLED面板需求逐渐释放，将接替LCD面板成为全球最主流的显示面板。相 比LCD面板，OLED面板具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度。此外，OLED构造相对简单，重量、厚度相比TFT-LCD更轻更薄，同 时具有柔性及低功耗的优势。 当前L C D面板为市场最主流的面板，但全球L C D市场已进入存量市场阶段。O L E D为新 一代显示技术，具有柔性、轻薄及低功耗等优势 LCD与OLED面板性能对比 LCD OLED 发光原理 依靠背光模组发光 自发光 对比度 1,000：1 10,000：1 寿命（小时） 6万 3-5万 反应时间 毫秒 微秒 工作温度 -20-80 -30-70 能耗 高 LCD的30%-40% 成本 低高 可视角度 中高 LCD与OLED结构对比 背光模组 偏光片 TFT 液晶 彩色滤光片 偏光片 TFT 有机自发 光层 玻璃 偏光片 LCD结构 OLED结构9 2020 LeadLeo leadleo 来源：中泰证券研究所，头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述显示面板制造工艺 显示面板制造工艺 LCD制造流程 LCD面板制造可分为三阶段包括Array（阵列）、Cell（成盒）、Module（模组）：（1）Array制程：在玻璃基板上生成TFT薄膜晶体管阵列，完成ITO 导电玻璃的生产；（2）Cell制程：在玻璃基板上形成液晶空盒，注入液晶分子后再按需求的尺寸进行分割，贴上偏光片并载入电信号检查显示后形 成LCD面板；（3）Module制程：将LCD面板与驱动IC和信号基板相连接，最后组装背光源和防护罩形成完整LCD模组。 OLED制造流程 OLED制造流程与LCD制造流程类似，也分为Array、Cell、Module三段。由于OLED采用自发光的有机材料，而非利用背光模组照亮整个基板，因此流 程有所不同。OLED在Cell阶段增加蒸镀及封装工艺，工艺难度更高。蒸镀所需的蒸镀设备被日本Canon Tokki公司垄断高端市场，单台真空蒸镀设备 售价超过10亿元人民币，产品供不应求。由于设备昂贵，OLED生产线的建设成本远超出LCD生产线，抑制OLED细分行业的发展。 L C D面板制造流程与O L E D面板制造流程相似度高，但O L E D在C e l l（成盒）环节增加蒸 镀及封装工艺，工艺难度更高 玻璃基板清洗 镀膜 光刻胶涂布 曝光、显影 刻蚀 检测 Array工艺 玻璃基板清洗 黑色矩阵列阵 RGB矩阵 研磨 添加间隙球 检测 彩色滤光片 基板清洗 蒸镀 封装 检测 OLED Cell工艺 基板清洗 基板加工 彩色滤光片 封框 灌晶 面板粘合 LCD Cell工艺 Cell清洗 偏光片贴附 IC绑定 FPC/PCB绑定 TP贴合 检测 Module工艺 LCD，OLED相同工艺 OLED生产工艺 LCD生产工艺 LCD与OLED面板制造流程对比10 2020 LeadLeo leadleo 中国显示面板行业综述产业链 下游 中游 上游 电视 智能手机 电脑/平板 电视市场为LCD面板最大的 应用市场。2018年，全球电 视LCD面板出货量在LCD面 板总出货量的占比为70% 智能手机市场为OLED面板最 大的应用市场。2018年，全 球88%的OLED面板流向智能 手机市场 电脑及平板主要采用LCD面 板。2018年，电脑及平板在 LCD面板下游需求占比为9%， 在OLED面板下游需求占比不 足3% 显示面板行业上游企业包括材料供应商、设备供应商、组装零件供应商。显示面板下游应用市场包括电视、智能手机及电脑与平板市场。电视市场为 LCD显示面板的主要应用市场，由于电视尺寸逐渐增大，电视对LCD显示面板的需求面积占比逐年提高。智能手机市场为OLED面板最大的应用市场。 2018年，全球88%的OLED面板流向智能手机市场。 材料 电视市场为L C D显示面板的主要应用市场，由于电视尺寸逐渐增大，电视对L C D显示 面 板的需求面积占比逐年提高。智能手机市场为OLED面板最大的应用市场 显示面板产业链 驱动IC PCB与 被动元件 其他零件 组装零件 设备 蒸镀机 检测机 其他设备 背光模组 彩色滤光片 其他材料 偏光片 玻璃基板 在LCD面板材料成 本中占比30%-50% 在LCD面板材料 成本中占比25% 在LCD面板材料成 本中占比5%-10% 在LCD面板材料 成本中占比8% LCD面板厂商 OLED面板厂商 来源：中泰证券 ，头豹研究院编辑整理11 2020 LeadLeo leadleo 来源：头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述产业链上游（1/3） 显示面板原材料供应商 显示面板原材料众多，以主流LCD面板为例，LCD面板制造中成本占比最高的原材料包括背光模组、彩色滤光片、偏光片、玻璃基板及液晶。前五大 材料合计成本在LCD材料总成本的占比超过80%。在技术成熟、竞争日趋激烈的LCD行业中，上游材料的成本控制能力为显示面板制作商的核心竞争 力。 背光模组 背光模块在LCD面板材料成本的占比在30%-50%，随着屏幕尺寸的增大，背光模组在LCD制造中的成本占比提升。背光模组的作用是将点光源或线光 源发出的光通过漫反射形成面光源，从而提供充足的亮度和分布均匀的光源。背光模组朝着高亮度化、低成本、低耗电、轻薄化的方向发展。 面板厂商倾向于垂直整合背光模组制造商，掌握稳定可控的背光模组供应渠道，而非外购背光模组，原因包括以下两点：（1）背光模组具有较强的 定制性特征，背光模组厂商需要与客户进行协作设计，然后确定光学特性和模具结构。显示面板厂商在选择背光模组厂商时需经过严格、复杂、长 期的认证过程，大幅增加上下游企业的沟通与配合成本；（2）背光模组厂商在与面板厂商进行技术细节沟通的过程中，或会涉及到面板技术泄密问 题。 彩色滤光片 彩色滤光片是LCD面板实现彩色化显示的关键原材料，背光源发出的白光经过彩色滤光后变成相应的红绿蓝三色光。彩色滤光片成本在LCD面板总材 料成本的占比在20%左右，且随着面板面积增大，彩色滤光片成本占比升高。 全球彩色滤光片市场被日本的凸版印刷、大日本油墨、东丽三家企业把控，三家企业占据全球彩色滤光片市场80%的份额。中国显示面板制造厂商主 要向日本进口彩色滤光片。面板厂商可购买日本凸版印刷等企业的生产技术，然后自建彩色滤光片生产基地，实现彩色滤光片的稳定供应。此外， 面板厂商可直接采购滤光片厂商的成品。由于TFT-LCD生产线的玻璃基板尺寸增大以及滤光片定制化程度高，相应的滤光片的运输难度大幅提高，因 此大部分面板厂商倾向于自制滤光片。除运输难度和定制程度以外，彩色滤光片的工艺与面板Array制程中的光刻比较相似，易于实现技术迁移亦是 面板厂商选择自制滤光片的原因。 显示面板原材料众多，其中背光模组成本占比最高。背光模组朝着高亮度化、低成本、 低耗电、轻薄化的方向发展12 2020 LeadLeo leadleo 来源：头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述产业链上游（2/3） 显示面板原材料供应商 玻璃基板进口依赖严重，中国大尺寸液晶电视所需的8 . 5代T F T - L C D玻璃基板1 0 0 %依赖 进口技术和产品，进口替代需求迫切 玻璃基板 玻璃基板为LCD与OLED面板生产所需的重要材料，每块LCD面板需两块玻璃基板，而OLED面板仅需一块。TFT玻璃基板生产工艺复杂、技术难度大、 装备要求高，高世代玻璃基板的生产核心技术长期被美国康宁（Corning）、日本旭硝子（AGC）、日本电气硝子（NEG）、安瀚视特（AvanStrate） 四家公司所垄断。 玻璃基板尺寸具有逐渐扩大的趋势，大约每3年扩大1.8倍。2018年，中国对玻璃基板的需求量约为2.6亿平方米，其中8.5代玻璃基板的需求量为2.3 亿平方米，而中国本土TFT-LCD玻璃基板年供给量不足4,000万平方米，且均为6代线及以下。因此，中国大尺寸液晶电视所需的8.5代TFT-LCD玻璃基 板100%依赖进口技术和产品，进口替代需求迫切。 液晶 液晶是LCD显示屏中的重要组成部分，液晶在电压的作用下会改变排列方向，进而使得光线发生扭转。液晶在显示面板产业链中的毛利率水平较高， 大约在30%-35%。中国本土液晶单价在几十元人民币每克左右，但中国本土生产的液晶质量与国际先进企业生产的液晶质量差距明显。当前，中国显 示面板厂商采用的液晶主要为进口产品，成本为本土液晶的10倍左右，但由于LCD显示面板对液晶需求量不大，因此液晶在LCD面板制造中的成本占 比仅在5%左右。 LCD面板各材料成本占比 材料 成本占比 背光模组 30%-50% 彩色滤光片 20% 偏光片 5%-10% 玻璃基板 8% 液晶 5% 驱动IC 9% PCB及其他被动元器件 5% 组装零件供应商 组装零件主要用于面板制造工艺中的Module环节。以LCD Module工艺为例，LCD面板与驱动IC及 PCB等零件相连接，最后组装背光源和防护罩形成完整的LCD模组。在LCD制造成本构成中，驱动 IC成本占比约在9%左右。当前中国可生产OLED显示驱动IC的厂商仅有中颖电子。PCB及其他被动 元器件成本占比在5%左右。13 2020 LeadLeo leadleo 来源：中泰证券，头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述产业链上游（3/3） 中国显示面板设备产业薄弱，在Array和Cell环节所需的设备市场占有率接近零。中国 显 示面板设备厂商生产的设备主要用于Module环节，且仅能用于中低端产品的生产工艺 LCD面板制造设备 显示面板生产环节繁琐，所需设备众多，比如曝光机、清洗设备、刻蚀设备、显影设 备、检测设备等。在头部面板厂商担任战略和产品总监的专家分析，一条十代LCD的 生产线（产能120,000片每月）投资金额为460亿元左右，其中设备成本在总投资成本 的占比超过70%，基建投资占比在20%-30%。 从显示面板三大工艺流程分析，Array及Cell阶段工艺复杂，对应设备技术壁垒较高， 设备成本最高。Array和Cell环节所需的设备成本在总设备成本的占比超过95%，其中 曝光机需求量最大、总成本最高。后端Module环节门槛相对较低，核心设备是绑定、 贴合和检测设备，后端Module环节设备成本在总设备成本的占比不足5%，其中绑定 设备约700万元每台、贴合设备约4,000万元每台、检测设备约几百万元每台。中国显 示面板设备市场主要由日本、韩国企业把控。中国显示面板厂商在Array和Cell环节所 需设备完全依赖进口。中国显示面板设备厂商生产的设备主要用于Module环节，且 仅能用于中低端产品的生产工艺。 Array, 70% Cell, 25% Module, 5% OLED面板制造设备 相比LCD制造工艺，OLED制造工艺省去背光模组的组装环节，少了偏光片与背光源的 贴合，无需背光模组组装设备，但在Cell段增加蒸镀和封装环节。面板制造商通过蒸 镀工艺将发光材料蒸镀到背板上，从而驱动电路结合形成发光器件。由OLED有机发 光材料本身特性的原因，极易在氧气、水存在的环境中失去正常发光的能力，因而显 示面板厂商需在无氧、无水的环境中对OLED面板模组进行封装。 蒸镀和封装环节是OLED面板生产的关键步骤，对应设备投资价值最大，一台蒸镀机 的价值超过10亿元，且供不应求。全球蒸镀机、蒸镀封装一体机的生产几乎由日本 CanonTokki公司垄断，年产10台左右，三星基本获得日本CanonTokki生产的全部蒸镀 机、蒸镀封装一体机，LG、京东方分别拥有1-2台蒸镀机、蒸镀封装一体机。 LCD显示面板各制造环节所需设备价值占比，2018年 显示面板设备 对应工艺 LCD OLED Array 清洗设备 曝光设备 清洗设备 曝光设备 涂胶机 显影设备 沉积设备 显影设备 前烘机 刻蚀设备 去膜设备 刻蚀设备 去膜设备 检测设备 涂胶机 检测设备 成膜设备 Cell 清洗设备 基板对位压合机 清洗设备 喷墨打印设备 定向摩擦设备 封口机 蒸镀机 检测设备 喷衬垫粉设备 偏光板贴合设备 封装机 偏光板贴合设备 印刷垫粉设备 检测设备 PI涂覆/固化设备 Module 绑定设备 贴合设备 绑定设备 贴合设备 PCB连接设备 检测设备 PCB连接设备 检测设备 显示面板各制造环节所需设备14 2020 LeadLeo leadleo 来源：Witsview，WIND，中泰证券，华泰证券，头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述产业链中游与下游 产业链中游-显示面板厂商 LCD面板为当前市场主流面板，2019年全球共出货2.2亿平方米的LCD面板，而OLED面 板出货面积不到2,000万平方米。全球LCD面板产能集中在中国。中国显示面板厂商已 掌握LCD面板制造全流程的核心技术，其产能在全球LCD面板产能占比超过70%，中国 京东方在LCD面板的产能全球第一。LCD面板市场已进入成熟期，价格下降明显。电 视以及显示器所用的LCD屏均呈现价格缓慢下行的趋势，其主要原因在于中国本土面 板厂商产能迅速扩张，导致LCD面板产能过剩。其次，2018年7月，美国对来自中国的 家电产品（电视、电冰箱等）加征10%的关税，中国电视市场受加税影响较大，市场 增速明显放缓。而电视市场为LCD面板市场最大的应用市场，中国电视行业发展受阻 降低中国电视厂商对LCD显示面板的需求，导致价格下滑。 OLED属于新一代的显示技术，主要应用于手机终端。OLED制造对关键设备要求较高， 以蒸镀设备为例，Canon在蒸镀设备方面具有绝对的技术优势，中游面板企业对其依 赖度极高。中国面板厂商受上游设备及材料行业发展缓慢的拖累，具备OLED面板生产 能力的本土厂商数量较少。在手机OLED面板市场，韩国三星一家独大，占全球手机 OLED面板市场的92.6%。中国本土可生产手机OLED显示面板的企业包括京东方、深天 马及维信诺等，合计市场份额在5.0%左右。 在L C D面板领域，中国面板厂商已掌握核心技术，L C D面板产能全球第一。O L E D面板 市场被韩国三星及LG把控 0 20 40 60 80 201701 201703 201705 201707 201709 201711 201801 201803 201805 201807 201809 201811 201901 201903 201905 201907 201909 201911 202001 价格: 液晶显示器面板:18.5 寸 价格: 液晶电视面板:32 寸（不含背光模组） 产业链下游 显示面板下游应用主要包括电视、手机、显示器、笔记本与平板及车载显示。根据 Witsview统计，电视是消耗面板最大的领域，2018年电视在LCD显示面板下游的需求 占比高达70%，随着电视大屏化的发展，电视厂商对LCD面板的需求面积将持续增加， 电视在LCD显示面板下游需求的占比或进一步提高 。智能手机为OLED面板最重要的 应用领域。2018年，全球88%的OLED面板出售至手机厂商。随着柔性OLED及可折叠 OLED面板产能的释放，OLED面板在手机领域的渗透率将持续提升。电视市场为 OLED面板第二大应用市场，OLED面板主要用于高端电视，一台65英寸的OLED电视 售价在12,000元以上，远超出同尺寸的LCD电视（3,500元以内）。当前，全球仅有韩 国LG可生产大尺寸OLED面板。 电视与显示器LCD显示面板价格，2017年-2020年1月 美元 电视 70% 显示器 12% 笔记本与平板9% 手机8% 其他1% 智能手机, 88% OLED电视, 7% 智能手表, 2% 其他, 3% LCD下游需求占比，2018年 OLED下游需求占比，2018年15 2020 LeadLeo leadleo 来源：Wind，头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业综述市场规模 中国显示面板行业现状 显示面板行业周期性强。从供需角度分析，新显示技术的诞生会形成短暂供不应求的局面，同时会吸引更多的投资者及机构布局显示面板行业。新 投资带来显示面板行业产能迅速扩张，导致生产过剩、价格下跌及产业衰退的情形，但价格下跌亦会推动显示面板需求扩大，衰退期产能缩减不能 满足市场需求时，又出现供不应求的情况，如此循环往复。2015年全球显示面板市场规模高达1,050亿美元，并开启新一轮的上涨趋势。2015年显示 面板均价呈现下滑趋势，但在2016及2017年上半年，显示面板均价出现回暖迹象。例如，2015年18.5寸的LCD电视显示面板由54美元大幅下降至38 美元。2016年18.5寸的LCD电视显示面板售价在39美元上下波动，并在2017年上半年价格突破40美元。2017年全球显示面板市场规模攀升至1,200亿 美元，其中LCD面板贡献80%销售额，OLED面板销售额仅占20%。2019年显示面板市场规模回落至1,000亿美元，其主要原因在于两点：（1）2018年 中美贸易摩擦开始，全球贸易受到一定限制；（2）中国面板厂商发展迅速，LCD面板产能快速扩张导致产能过剩，LCD面板价格下滑明显。 2020年或为面板行业的拐点 在头部显示面板厂商担任战略总监的专家认为，2019年-2024年面板行业 将迎来新一轮的上涨行情，2024年全球面板市场规模将上升至1,250亿美 元，其主要逻辑包括以下三点： （1）2019年中美关系得到一定的缓解，2020年全球贸易环境或得到改善； （2）LCD面板的主要应用为大屏电视，面板价格的持续下跌刺激大尺寸 面板的需求。2019年上半年全球电视平均尺寸达到34.3寸，同比增长1.3 寸。虽然LCD面板价格下滑，但随着电视尺寸的增大，LCD面板出货面积 增大，LCD面板市场整体呈现缓慢上行的趋势； （3）OLED显示面板主要应用于中高端智能手机。随着OLED显示面板在 智能手机市场的渗透率提高，OLED显示面板的市场规模迅速上升，带动 整个显示面板行业的增长。2024年OLED面板的销售额在显示面板行业市 场规模的占比将提升至40%。 1,050 1,120 1,200 1,080 1,000 1,040 1,115 1,170 1,220 1,250 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2015 2016 2017 2018 2019 2020预测 2021预测 2022预测 2023预测 2024预测 亿美元 全球显示面板市场规模（按显示面板销售额统计），2015-2024年预测 全球显示面板行业 市场规模 年复合增长率 2015-2019年 -1.0% 2019-2024年预测 4.5% 显示面 板为高度全球化、周期性强的行业。2017-201 9年显 示面板市场规模下滑， 主 要 原因为LCD面板产能过剩。2020年或为中国面板行业的新拐点16 2020 LeadLeo leadleo 来源：中国互联网信息办公室，中央人民政府网，工信部官网，科学科技部官网， 头豹研究院编辑整理 中国显示面板行业产业政策显示面板行业为国家重点扶持行业 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年） 2019-03 工信部、国家广 播电视总局等 加强4K/8K显示面板创新，发展高精密光学镜头等关键配套器件。强化应用牵引，加大超 高清电视关键制播设备的研发力度，支持超高清影视摄像机、极低照度摄像机等视频采 集设备研发 扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）2018-10 工信部、发改委 加快新型显示产品发展。支持企业加大技术创新投入，突破新型背板、超高清、柔性面 板灯量产技术，带动产品创新，实现产品结构调整。推动面板企业和终端企业拓展互联 网、物联网、人工智能等不同领域的应用 外商投资产业指导目录（2017年修订） 2017-06 发改委、商务部 “TFT-LCD、PDP、OLED等平板显示屏、显示屏材料制造”列为鼓励外商投资产业目录 战略性新兴产业重点产品和服务指导目录 2017-01 发改委 “高性能非晶硅（a-Si）低温多晶硅（LTPS）氧化物（Oxide）液晶显示器（TFT-LCD）面 板产品”等新型显示器件列为战略性新兴产业 信息产业发展指南 2016-12 工信部、发改委 拓展新型显示器件规模应用领域，实现液晶显示器超高分辨率产品规模化生产、有源矩 阵有机发光二极管（AMOLED）产品量产 2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划 2014-10 工信部、发改委 把握新型显示产业发展机遇，强化产业有序布局，加快关键共性和前瞻性技术突破，完 善产业配套体系，促进优势资源集聚，提升发展质量和效益，推动新型显示成为新一代 信息技术产业创新发展的重要支撑 新型显示科技发展“十二五”专项规划 2012-08 科技部 着力突破液晶显示和等离子显示的产业瓶颈和行业模式。培育一批液晶显示和等离子体 显示龙头和产业集群 显示面板行业为国家重点扶持行业。2012年8月，中国科技部颁发新型显示科技发展“十二五”专项规划，并提出“着力突破液晶显示和等离子显示 的产业瓶颈和行业模式。培育一批液晶显示和等离子显示龙头和产业集群”。2017年1月，国家发改委和商务部联合颁布战略性新兴产业重点产品 和服务指导目录，明确指出“高性能非晶硅（a-Si）低温多晶硅（LTPS）氧化物（Oxide）液晶显示器（TFT-LCD）面板产品”等新型显示器件列为 战略性新兴产业”。2019年3月，工信部、国家广播电视总局等联合颁发超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年），并强调“加强4K/8K显示 面板创新，发展高精密光学镜头等关键配套器件。” 中国显示面板行业相关政策，2012年-2019年 显示面板行业为国家重点扶持行业，工信部、发改委等政府单位多次颁发利好中国显 示面板行业发