2020年中国新能源汽车充电桩行业概览.pdf

1 2020年 中国新能源汽车充电桩行业概览 概览标签 ：新能源汽车、新基建、动力电池 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告主要作者：王凌之 2020/042 2020 LeadLeo 概览摘要 新能源汽车充电桩指为新能源电动汽车提供充电服务的设备装置，安装于公共楼宇、停车场、商场、运营车充电站等公共场所及 居民小区等私人场所。充电桩的电力输入端与交流电网连接，带有充电插头的电力输出端与汽车连接实现充电。受益于中国新能 源汽车行业的快速发展，充电基础设施需求随之提升，2015-2019年，中国新能源汽车充电桩行业市场规模（按充电桩建设规模 统计）由12.6亿元增长至56.6亿元，年复合增长率为45.7%。随着充电基础设施建设的进一步提速，预计2024年市场规模将达到 179.0亿元。 新能源汽车与充电桩的比例持续降低，充电桩建设将进一步推进 在新能源汽车政策补贴的动力电池技术日渐成熟的背景下，消费者对新能源汽车的认可和接受度不断上升，新能源汽车市场迅速增长， 汽车保有量显著增加，充电桩需求持续上升。根据EVCIPA统计，2015-2019年，中国电动汽车车桩比由7.8下降至3.5。根据电动汽车充 电基础设施发展指南（2015-2020年），中国政府要求到2020年，建成480万台充电桩供500万辆电动汽车使用。与发展目标相比，目 前的车桩比仍有较大降低空间，充电桩建设有待进一步推进。 新能源汽车充电桩行业仍处于快速成长阶段，行业内市场、技术变化显著，推动行业走向成熟 新能源汽车的充电速度一方面受到汽车动力电池倍率影响，另一方面也受到充电设备输出功率影响。提高充电设备输出功率是提高汽车 充电速度的重要举措之一。全球多个国家均提出了提升充电桩功率的规划，众多企业积极研发和建设大功率充电设施。相比探索其他充 电模式和技术，大功率充电技术更加成熟，可直接借用现有充电桩建设标准化方案。当前大功率充电的充电标准有待统一和完善，伴随 国家完成标准的统一和制定，大功率充电有望加快应用。 中国新能源汽车充电桩市场集中度高 2019年，充电桩运营数量超过1,000台的企业数量约20-30家，公共充电桩运营数量超过10,000台的企业数量为8家。其中，特来电、星星 充电和国家电网运营平台为市场第一梯队。中国新能源汽车充电桩市场CR3近70%，CR8超过90%。中国新能源汽车充电桩市场集中度较高。 企业推荐： 特来电、星星充电、云快充3 2020 LeadLeo 名词解释 - 05 中国新能源汽车充电桩行业市场综述 - 06 定义与构成 - 06 充电桩分类 - 07 市场规模 - 08 中国新能源汽车充电桩行业产业链分析 - 09 产业链上游 - 10 产业链中游 - 11 产业链下游 - 12 中国新能源汽车充电桩行业驱动因素 - 13 中国新能源汽车充电桩行业制约因素 - 14 中国新能源汽车充电桩行业政策分析 - 15 中国新能源汽车充电桩行业发展趋势 - 16 充电桩技术持续优化升级 - 16 充电桩互联互通化 - 17 盈利方式更加灵活 - 18 目录（1/24 2020 LeadLeo 中国新能源汽车充电桩行业企业介绍 - 19 中国新能源汽车充电桩行业竞争情况分析 - 20 中国新能源汽车充电桩行业投资企业推荐 - 21 特来电 - 21 星星充电 - 23 云快充 - 25 中国新能源汽车充电桩行业投资风险分析 - 27 方法论 - 28 法律声明 - 29 目录（2/25 2020 LeadLeo 名词解释 新能源汽车充电桩：Battery Management System，电池管理系统，监视蓄电池的状态（温度、电压、荷电状态等），可以为蓄电池提供通信、安全、电芯均衡及管理控 制，并提供与应用设备通信接口的系统。 动力电池：为交通工具提供动力来源的电源，多指为电动汽车、电动列车、电动自行车、高尔夫球车提供动力的蓄电池，常用的动力电池包括铅酸电池、镍氢电池、锂 离子电池等。 电池系统：能量存储装置，包括电池单体或电池模块的集成、电池管理系统、高压电路、低压电路、冷却装置以及机械总成。 有源滤波设备：一种用于动态抑制谐波、补偿无功的新型电力电子装置，它能够对大小和频率都变化的谐波以及变化的无功进行补偿。 充电模块：直接贴装在印刷电路板（PCB）上的电源供应器，其特点是可为专用集成电路（ASIC）、数字信号处理器(DSP)、微处理器、存储器、现场可编程门阵列 (FPGA)及其他数字或模拟负载提供供电。 PCB：Printed Circuit Board，印制电路板，组装电子产品各电子元器件的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板。 车载充电机：固定在电动汽车上的充电机，具有为电动汽车动力电池充满电的能力。 LCD：Liquid Crystal Display，液晶显示器，一种利用液晶光学效应原理，对光进行调制从而实现显示的器件和屏幕。 ABS：ABS塑料，一种原料易得、综合性能好、价格低廉的材料，广泛应用于机械、电气、纺织、汽车、飞机、轮船等制造工业及化工领域。 PET：Polyethylene Terephthalate，俗称涤纶树脂，一种耐温、耐蠕变、耐抗疲劳性、耐磨擦、稳定性好的乳白色或浅黄色高度结晶性的聚合物。 IGBT：Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管，一种具有导电沟道和PN结，且流过沟道和PN结的电流由施加在栅极端和发射端之间的电压产生的电场 控制的晶体管，是能源变换与传输的核心器件。 NRDC：Natural Resources Defense Council，自然资源保护协会，是一家国际公益环保组织。 EVCIPA：Electric Vehicle Charging Infrastructure Promotion Alliance，中国电动汽车充电基础设施促进联盟，是由中国主要电动汽车制造商、电网企业、通讯服务商、充 电设施制造商、充电运营服务商、第三方机构、相关社团成立的非盈利性社团组织。充电联盟的业务指导单位是国家能源局6 2020 LeadLeo 7 2020 LeadLeo 新能源汽车充电桩定义及构成 来源：恒大研究院，知网，头豹研究院编辑整理 新能源汽车充电桩指为新能源电动汽车提供充电服务的设备装置，安装于公共楼宇、停车场、商场、运营车充电站等公共场所及居民小区等私人场所。充电桩的电力输入端 与交流电网连接，带有充电插头的电力输出端与汽车连接实现充电。充电桩由硬件和软件构成。其中，硬件主要由总控单元、显示单元、监控单元组成。 中国新能源汽车充电桩行业市场综述定义及构成 新能源汽车充电桩由硬件和软件两部分组成，硬件由多个单元组成，总控单元是充电 桩的核心单元，软件由多个功能模块组成，主控模块统筹协调其他各个模块 新能源汽车充电桩硬件构成 双向交互 新能源汽车充电桩具体硬件设施 总 控 单 元 显 示 单 元 LCD显示器 触控屏 指示灯 按键 打印机 IC读卡器 视频监控 GPRS通信 充电监控装置 充电桩后台 监 控 单 元 模拟量采集 开关量采集 开出控制 （1）总控单元：硬件系统的关键组成部分，与其他硬件单元双向或单向交互，是 启动、运行、监控和关闭充电桩向汽车充电的决策核心，可将充电过程中采集的数 据传输至后台； （2）显示单元：由LCD显示器、触控屏、指示灯、按键构成，是用户与充电桩的直 接交互对象。显示单元的主要作用为向用户提供充电费用信息和了解用户充电需求； （3）监控单元：包括模拟量、开关量采集和开出控制。模拟量采集单元可获得用 户在与显示单元交互过程中输入的数据。开关量采集可根据用户输入数据提供与用 户充电需求匹配的充电量。在用户完成充电后，开出控制将指引用户结束充电行为。 监控单元的主要作用为监测充电桩输入及输出电压电流、充电接口连接状态和车载 电池状态，从而发现充电、车载电池异常状态，保护汽车和充电桩安全。 双向交互 双向交互 双向交互 单向交互 双向交互 双向交互 双向交互 充电桩具体硬件设施包括充电枪、充电柜、配线柜等充电桩外部硬件和逆变器、变 压器、整流器、滤波器、继电器等内部硬件。硬件设施通常采用耐候、耐温、阻燃 性能好、绝缘性能优秀、抗电痕指数高的材料，如ABS、PET、尼龙等塑料。 外部硬件 充电枪、充电柜、配线 柜、连接器、电缆、显 示界面 内部硬件 逆变器、变压器、变流 器、整流器、低压开关、 继电器、散热器、变频 器、滤波器 充电桩软件系统由多个模块构成，主要分为主控模块、IC识别模块、人机交互模块、 计费模块和充电模块，各模块在单独运作的同时进行信息交互，共同实现对汽车的 充电和对用户的计费功能。 新能源汽车充电桩软件系统构成 主控模块 充电模块 IC识别模块 人机交互模块 计费模块 交流电网 新能源汽车8 2020 LeadLeo 来源：招商银行研究院，恒大研究院，NRDC，EVCIPA，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业市场综述新能源汽车充电桩分类 根据充电方式，新能源汽车充电桩可分为交流充电桩和直流充电桩。交流充电桩成本 较低、更加易于建设，直流充电桩成本高、建设要求高 新能源汽车充电桩主要根据充电方式进行划分，可分为交流充电桩和直流充电桩： （1）交流充电桩俗称“慢充”，不可直接为汽车动力电池充电，需连接车载充电机为汽车充电，采用常规电压、充电功率小、充电慢，但结构简单、 体积小、成本低，通常安装于城市公共停车场、商场和居民小区。 （2）直流充电桩俗称“快充”，可直接为汽车动力电池充电，采用高电压、充电功率大、充电快，但成本高且电压电流大，影响电池寿命。直流充电 桩通常安装于运营车充电站、快速充电站等场所。 交流充电桩 直流充电桩 充电方式 需车载充电机作为汽车动力电池 充电的中间媒介 直接对汽车动力电池充电 输入/输出 电压（V） 220/220 380/200-750 充电功率（kW） 7/14 30-120 充电时间（小时） 5-8 0.3-2.5 对电池寿命的影响 不影响动力电池寿命 充电桩输出电流大，容易释放更 多热量，损害电池寿命 建设要求 占地面积小、布点灵活，配电要 求低、对电网造成的压力小 占地面积大，配电要求高，需大 型变压器 成本 成本低 1,000-2,000元/台 成本高 按功率计算：800-1,000元/kW 应用场景 公共停车场、商场和居民小区等 运营车充电站、快速充电站等 交流充电桩/直流充电桩对比 交流充电桩/直流充电桩充电方式 交流充电桩 车载充电机 动力电池 交流电网 动力电池 直流充电桩 大型 变压器 2019年公共充电桩市场保有量占比 交流充电桩 直流充电桩 从公共充电桩角度而言，根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟 （EVCIPA）数据，2019年中国公共充电桩总数达51.6万台，其中交流充 电桩占比58.3%，直流充电桩占比41.79 2020 LeadLeo 3.0 6.7 7.3 13.3 8.8 11.3 14.7 17.5 20.5 30.8 9.5 30.3 40.1 64.5 47.8 54.0 68.6 77.7 97.1 148.2 12.6 37.0 47.4 77.8 56.6 65.3 83.3 95.2 117.6 179.0 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 亿元 交流充电桩 直流充电桩 列1 近五年，在新能源汽车产业政策的刺激下，中国新能源汽车市场发展迅猛，对应汽车充电桩需求也持续上升。新能源汽车年销量由2015年的33.1万 辆增加至2019年的120.6万辆。作为新能源汽车所需基础设施，新能源汽车充电桩行业深度受益，2015-2019年，中国新能源汽车充电桩行业市场规 模（按充电桩建设规模统计）由12.6亿元增长至56.6亿元，年复合增长率为45.7%。 来源：头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业市场综述市场规模 政策与需求双重因素驱动下，新能源汽车基础设施建设持续升温，充电桩市场规模快 速增长 中国新能源汽车充电桩行业市场规模（按充电桩建设规模统计），2015-2024年预测 目前，新能源汽车充电桩行业集中度持续上升，行 业逐步进入相对稳定的快速发展期，在充电桩建设 成本稳定下降的同时，充电桩数量在快速增加。当 前车桩比与中国政府制定的发展目标仍存在差距， 充电桩建设有待提速。预计2019-2024年，中国新 能源汽车充电桩行业市场规模年复合增长率将维持 在25.9%，到2023年增长至179.0亿元。 中国新能源汽车充电桩行业市场规模 CAGR 2015-2019年 45.7% 2019-2024年预测 25.9% 2015-2018年，中国新能源汽车充电桩市场规模保 持快速增长，主要原因为：充电桩保有量少，业内 企业通过大幅铺设充电基础设施抢占市场先机。 2019年，充电桩市场规模同比下滑，主要原因为： 充电设备和核心充电模块的价格持续下滑，价格 由2016年的1.5元/瓦下降至2019年的0.4元/瓦以下， 导致充电桩建设成本下降，建设规模出现回落。 2015-2019年充电桩市场规模波动明显 行业增速更加稳定，充电桩市场规模持续增长10 2020 LeadLeo 中国新能源汽车充电桩行业产业链分为三个环节。产业链上游参与者为建设充电桩所需设备的制造商；产业链中游参与者为充电桩运营商；产业链 下游参与者为充电桩用户，包括新能源汽车整车企业和个人消费者。 中国新能源汽车充电桩行业产业链 充电桩运营商 下游 中游 上游 充电桩设备制造商 来源：企业官网，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业产业链分析 新能源汽车充电桩产业链主要由上游设备制造商、中游充电桩运营商与下游新能源汽 车用户组成 充电桩运营市场由专业化运营企业主导 专业化运营企业占公共充电桩运营市场份额的75%以上 整车企业 专业化运 营企业 国有 企业 整车 企业 个人消费者 充电模块是充电桩的核心设备，占新能源汽车充 电桩硬件成本的45-55% 以能源、电网基础设施建设为主业的国有企业 占公共充电桩运营市场份额的20-25% 以推广新能源汽车产品为主要目的整车企业 占公共充电桩市场份额低于5% 包括新能源乘用车和商用车制造企业 个人消费者是充电桩的主要用户 充电模块（IGBT、逆变器、变压器、整流器等） 有源滤波设备 监控计费设备 其他（充电枪、接触器、连接器、电度表、充电 桩外壳、插头插座、线缆等） 电池维护设备（断路器、熔断器等11 2020 LeadLeo 中国新能源汽车充电桩行业产业链的上游参与者主要是充电模块、滤波设备、监控计费设备和电池维护设备等充电桩设备制造企业。 充电设备是充电桩的主要成本 来源：东方证券，NRDC，电子发烧友，WIND，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业产业链分析产业链上游 充电设备平均毛利率下行，企业向中游运营业务拓展 充电设备成本是新能源汽车充电桩的主要成本，其中充电模块是充电设备的核心和主 要成本来源。充电设备行业门槛较低，平均毛利率呈下行态势 新能源汽车充电桩的成本包括原材料成本、制造成本和人工成本。其中， 原材料成本即充电桩硬件设备投入成本，占充电桩总成本的90%以上。充 电桩所需设备主要包括充电模块、有源滤波设备、监控计费设备、电池 维护设备等。此外，功率大、电压高的直流充电桩还需额外安装配电设 备，如大型变压器、高低压保护设备等。 以直流充电桩为例，充电模块成本占原材料成本的比例约50%，有源滤波 设备成本占比约15%，监控计费设备和电池维护设备的成本各占10%。 充电设备行业壁垒较低，产品差异化程度较低，随着市场参与热度的增 加，市场竞争加剧，行业盈利空间下滑。对于充电设备企业而言，制造 充电设备所需电子元器件大同小异，获取门槛较低，产品同质化程度较 高，导致业内企业并无明显核心竞争优势。例如，影响充电模块性能的 核心电子元器件为IGBT，而IGBT进口依赖度较高，导致各充电模块产品 性能趋同，缺乏差异性。此外，由于新能源汽车市场的快速发展，充电 桩市场需求大幅上升，带动行业投资热情，市场参与者不断增加。受此 影响，市场竞争加剧，行业平均毛利率下行。 以英可瑞、奥特迅和盛弘股份为例，近三年充电设备企业毛利率下行趋 势明显，由40%降至30%以下。 90% 3-5% 2-5% 原材料成本 制造成本 人工成本 50% 15% 10% 10% 15% 充电模块 有源滤波设备 监控计费设备 电池维护设备 其他 直流充电桩成本明细，2019年 充电桩总成本分布 原材料成本分布 充电模块是充电桩最核心的设备，主要功能为将交流电网中的交流电转 换为可以为电池充电的直流电。其中，IGBT功率开关是充电模块的关键 组成部分，是在充电过程中起电力转换与传输作用的核心器件，占充电 模块成本的20%以上。 由于充电设备行业毛利率日益微薄，业内企业向产业链中游运营市场延 伸的动力增强，产业链上游和中游整合日趋明显。例如，特锐德、国家 电网为充电设备供应商，同时也是充电桩运营市场主要参与者。 0% 10% 20% 30% 40% 50% 2016 2017 2018 2019Q2 英可瑞 奥特迅 盛弘股份 英可瑞/奥特迅/盛弘股份充电设备相关业务毛利率，2016-2019年Q212 2020 LeadLeo 中国新能源汽车充电桩行业产业链中游运营主体可分为三大类，包括专业化运营商、政府和整车企业，不同类型企业在充电桩运营市场具备各自优 劣势。在三类运营主体下，中国新能源汽车充电桩行业形成了六种主要的运营模式。 来源：NRDC，充电桩产业发展的模式探索，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业产业链分析产业链中游 新能源汽车充电桩运营主体可分为专业化运营商、政府和整车企业三大类，三类企业 实行多种充电桩运营模式，其中专业化运营商主导模式为当前主流运营模式 六种类型新能源汽车充电桩运营模式对比 运营模式 具体方式 优势 劣势 代表企业 专业化运营商 主导模式 专门从事充电桩投资、建设、运营、维护或充电桩设 备制造的企业提供充电及相关增值服务 商业化运作，以经济效益最大化为目标，运营 效率高 进入门槛偏低，但对企业的资金规模、电力行 业话语权和能源领域积累的技术和资源要求高 特来电 依威能源 政府 主导模式 国有企业负责充电桩投资、建设、运营和维护，或与 电网和专业化充电运营商合作，共同提供充电服务 能有效引导充电桩运营市场，可充分统筹协调 充电桩建设、电力电网供给和场地资源 政府承担建设运营投资，运营效率相对偏低， 对政策变化较为敏感 国家电网 中国普天 整车企业 主导模式 整车企业为推广汽车产品，采用“建设运营公共充电 桩”或“销售+配套私人充电桩”的模式，提供充电服务 通过提供“车+充电桩”，为汽车消费客户提供售 后差异化服务，利于整车企业形成客户口碑 非主营业务但资金投入较高，难以形成面向新 能源汽车全体客户的充电网络 上汽 比亚迪 车桩合作 模式 整车企业与专业化运营商合作，发挥各自优势，提供 充电及各类增值服务 集双方优势，为车企扩大汽车市场的同时，保 障专业化运营商的业务订单 需整车企业和专业化运营商双方紧密配合 特来电+宝马 特来电+北汽 众筹模式 充电桩投资方、专业化运营商、场地资源方共同合作 入股，整合各方资源，提供充电服务 对单一方资金规模、技术储备和土地资源要求 小，整合多方资源利于有效提高整体建设效率 运营模式易被模仿，易导致利益分配不均 星星充电 万帮 分时租赁 模式 专业化运营商特别面向网约车、分时租赁车等运营车 辆提供定向充电服务 针对性强，利于保障充电设施使用率 难以覆盖新能源汽车个人用户 云杉智慧 宝驾出行 专业化运营商主导模式是当前充电桩主流运营模式，因此专业化运营商占据充电桩运营市场的主导地位，占公共充电桩运营市场份额的75%以上。国 有企业其次，占公共充电桩运营市场份额的20-25%。由于整车企业并非以开拓充电桩市场为目的，整车企业充电桩市场占比较低，不到513 2020 LeadLeo 来源：中汽协，乘联会，电车资源，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业产业链分析产业链下游 新能源整车企业有望通过与中游充电桩运营企业合作加强市场差异化竞争能力。在政 策补贴趋于平稳且汽车成本进一步降低的背景下，个人用户购车意愿有望回暖 中国新能源汽车充电桩行业产业链最终下游的参与者包括新能源汽车整车企业和新能源汽车个人用户。整车企业得益于产业链上游与中游的充电桩 建设与运营，利用快速布局的充电网络作为开拓新能源汽车市场的有力基础，同时进一步加强与上中游的合作，推广汽车产品。个人用户在新能源 汽车购车成本不断降低和充电基础设施不断完善的背景下，购车意愿增强，带动全产业链市场需求的增长。 中国新能源汽车销量分布，2019年 各类型新能源汽车销量占比 整车企业市场格局 新能源汽车可分为新能源乘用车和新能源商用车（客车和专用车）。 2019年中国新能源汽车销量为120.6万辆。其中，新能源乘用车销量为 106.0万辆，同比增加0.7%。新能源商用车销量为14.6万辆，同比下滑 28.3%。2019年新能源汽车增长颓弱的原因在于政策补贴的大幅退坡，产 业链相关企业短期内难以快速调节生产成本，汽车个人用户购车实际成 本上升，导致2019年新能源汽车销售承压。 2020年，受新型冠状病毒肺炎影响，汽车消费市场景气度显著下滑，为 保障新能源汽车产业发展符合预期，政策补贴进一步下滑的可能性较低。 此外，产业链成本仍持续降低。在此背景下，新能源汽车市场有望回暖。 新能源乘用车,87.9% 新能源商用车（客车）,8.3% 新能源商用车（专用车）,3.9% 新能源乘用车 销量同比仅增 28.3% 新能源商用车 销量同比下滑 0.7% 从新能源汽车整车企业市场竞争格局角度而言，新能源客车市场集中度 最高，其次为乘用车市场，专用车市场集中度相对偏低。 中国新能源汽车整车企业市场格局（按销量统计），2019年 20.9% 14.3% 7.2% 6.6% 5.7% 45.5% 比亚迪 北汽新能源 上汽集团 吉利汽车 上通五菱 其他 新能源乘用车 28.5% 10.7% 8.7% 8.3% 4.8% 39.1% 宇通客车 中通客车 中车电动 比亚迪 福田欧辉 其他 13.8% 9.6% 9.2% 8.8% 8.7% 49.9% 奇瑞汽车 东风汽车 吉利汽车 瑞驰新能源 北汽 其他 新能源客车 新能源专用车 在当前市场格局下，整车企业竞 争环境较为复杂，企业寻求差异 化竞争的积极性增加，与产业链 上游充电桩运营企业合作建设运 营充电基础设施有望加强整车企 业的竞争优势14 2020 LeadLeo 充电设施建设纳入城乡规划，各类规划场所按比例预留场 地用于充电设施安装。例如，广东省要求全省新建住宅必 须100%建设充电设施或预留建设安装条件，深圳市政府要 求新建小区和写字楼充电车位预留比例至少10% 政策为充电桩建设运营保驾护航，保障充电设施的进一步推广。2015年 以来，中国国务院、财政部等部门陆续发布相关政策法规，从推广、建 设、运营、电价、土地等方面对充电设施产业提供支持，加速汽车充电 桩的建设。鼓励措施主要着眼于资金和土地，资金鼓励包括推广奖励、 建设及运营补贴以及电价优惠，土地鼓励指从政策层面为充电设施的建 设预留场地，保证充电建设工作的顺利执行。 来源：公安部交管局，EVCIPA，东莞证券，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业驱动因素 随着新能源汽车市场的日益成熟，充电基础设施要求更加完善。根据 EVCIPA统计，2015-2019年，中国电动汽车车桩比由7.8下降至3.5。根据 电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年），中国政府要求到 2020年，建成480万台充电桩供500万辆电动汽车使用。与发展目标相比， 目前的车桩比仍有较大降低空间，充电桩建设有待进一步推进。 政策为充电桩建设提供条件 在政策对充电桩建设运营的全方位补贴以及对充电设施建设的硬性指标 要求下，中国新能源汽车充电网络有望快速覆盖，充电桩需求不断增加。 新能源汽车与充电桩的比例持续降低，但仍存在较大降低空间，充电桩建设将进一步 推进。政策为充电桩建设运营保驾护航，为充电桩行业提供发展条件 33 73 125 211 310 7.8 4.8 3.8 3.5 3.5 0 2 4 6 8 10 0 50 100 150 200 250 300 350 2015 2016 2017 2018 2019 万辆 纯电动汽车保有量 车桩比 中国纯电动汽车保有量与车桩比，2015-2019年 充电桩建设有待进一步推进 中国充电设施主要鼓励层面及内容 在新能源汽车政策补贴的动力电池技术日渐成熟的背景下，消费者对新 能源汽车的认可和接受度不断上升，新能源汽车市场迅速增长，汽车保 有量显著增加，充电桩需求持续上升。2015-2019年，中国纯电动汽车保 有量由33万辆增加值310万辆，公共充电桩也由5.8万台增加至51.6万台。 比例 对电动汽车推广达标地区 给予补贴奖励，奖励需用 于当地充电设施建设 充电设施建设补贴最高可 达设施投资的30%，最高 补贴额度可达500万元 引导财政补贴从补购置转 向补运营，给予充电设施 度电补贴 充电桩 政策鼓励 充电设施享受扶持性电价， 配套电网改造成本纳入输 配电价 推 广 运 营 电 价 建 设 预 留 场 地 资 金 鼓 励 土 地 鼓 励 15 2020 LeadLeo 由于场地协调问题、建设报批等问题，充电桩在建设过程中遇到的问题 较为繁杂，不利于充电桩网络快速铺设，阻碍充电桩行业发展步伐。 （1）场地协调难度高：在公共场所建设充电桩的难点在于场地使用权 获取难度较高。由于购买和租用场地的成本一般较高，运营商通常与场 地方合作。部分场地方在收取自身公共场地停车费的同时要求额外分成 运营商充电服务利润，对运营商正常运营造成困扰。在私人场所建设充 电桩的难点主要在于老旧住宅无固定停车位，充电桩安装空间少。此外， 部分住宅小区物业除利益诉求外，还考虑到用电安全、变压器容量不足 等问题，拒绝接受运营商或个人用户安装充电桩。 （2）建设报批程序繁杂：充电桩从场地选择到电力资源协调匹配到投 建和检验再到最终运营涉及的利益方和管理部门众多。目前，充电桩安 装审批流程繁杂，缺乏对充电桩从建设到运营的标准化管理，导致充电 桩实现正式上线运营的周期长，不利于充电桩快速铺设。 来源：NRDC，企查查，特锐德年报，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业制约因素 目前，充电桩运营企业的主要收入来源为充电服务费，其他盈利方式仍 处于创新和探索中。企业收入来源单一，完全依赖于用户充电量的需求。 此外，由于充电桩前期投资建设成本高、充电桩布局不合理、运营维护 成本高等问题，运营商投资成本回报周期长、短期难以盈利。在此背景 下，中国新能源汽车充电桩运营市场参与者面临严峻的生存考验，资金 实力较差的企业极易被市场淘汰。例如，仅2018年，多个充电桩运营商 被解散、收购或退市。 充电桩建设难度较大 充电桩盈利来源仍较为单一，盈利情况不理想，企业运营难度高。充电桩建设涉及多 方协调与报批问题，建设周期延长，建设难度较大 充电桩盈利较为困难 充电桩建设难点 部分中国新能源汽车充电桩行业“出局”企业 公司 成立时间 运营情况 深圳容一电动 2003年 2018年7月公司因持续亏损无法持续经营而宣布解散 北京富电绿能 1995年 2018年7月因未能按规定时间披露2017年年报被终止新三板 市场挂牌交易 深圳聚电网络 2014年 2018年4月被深圳沃尔核材以800万元收购 深圳充电网科技 2014年 2018年初因资金链断裂而停止运营 由于充电桩带有基础设施性质，具有高投资、回报周期长的特点。在行 业盈利模式单一的情况下，除少数头部企业已经完成相对完整和成熟的 商业布局外，业内大部分充电桩运营企业在短期内仍难以达到盈利目标， 导致盈利问题成为了行业发展的主要瓶颈之一。例如，行业头部企业特 来电2016年亏损3亿元，2017年亏损2亿元，直至2018年才初步实现盈亏 平衡。对于市场参与者而言，盈利难无疑是阻碍行业发展的关键。 建设到报批到运营牵涉众 多利益方和管理部门 报批流程繁杂，耗时长 缺乏标准化充电桩报批流 程管理 场地协调 建设报批 公共场所场地方要求充电 运营商利润分成 私人场所缺乏固定停车位， 充电桩安装空间少 私人场所需协调多方利益， 商讨用电安全等问题16 2020 LeadLeo 新能源汽车充电桩属于“新基建”，为中国政府认定的重点投资和建设方向，行业发展受政府支持。近五年来，为推动新能源汽车产业健康发展，充电 基础设施的推广建设至关重要，中国政府从充电桩建设规划和相关标准规范等层面制定了多项针对性政策。 来源：工信部，发改委，国家标准化管理委员会，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业政策分析 中国政府从建设规划布局和相关标准规范等层面为新能源汽车充电桩行业制定了针对 性的行业支持政策，推动新能源汽车全产业的健康发展 中国新能源汽车充电桩行业相关政策，2015-2019年 分类 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 建设 规划 新能源汽车产业发展规划（2021-2035年） （征求意见稿） 2019-12 工信部 完善新能源汽车基础设施建设，大力推动充换电网络建设，提升充电基础设施服务水平，鼓励充电 基础设施商业模式创新 提升新能源汽车充电保障能力行动计划（2018- 2020年） 2018-11 发改委 能源局 工信部 财政部 提升充电设施产品质量和技术水平、提升充电设施运营水平、优化布局充电设施建设。逐步将地方 财政购置补贴转向支持充电基础设施建设和运营、新能源汽车使用和运营等环节 2018年能源工作指导意见 2018-02 能源局 积极推进充电桩建设，年内计划建成充电桩60万个。其中公共充电桩10万个，私人充电桩50万个 关于统筹加快推进停车场与充电基础设施一体化 建设的通知 2017-01 发改委 住建部 交通部 能源局 推进停车场与充电基础设施协同发展 关于促进绿色消费的指导意见 2016-02 发改委 科技部 环保部 财政部等 具备条件的公共机构利用内部停车场建设电动汽车专用停车位的比例不低于10%，引进社会资本利 用既有停车位建设充电桩 电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年） 2015-10 发改委 住建部 交通部 工信部 到2020年新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个 关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见 2015-10 国务院 到2020年建成充电基础设施体系，满足500万辆电动汽车的充电需求 相关 标准 GB/T 33594-2017 电动汽车充电用电缆 2017-05 质监局 国标委 规范了电动汽车充电用电缆的使用特性、表示方法、技术要求、标志、试验方法和要求、检验规则 以及电缆的包装、运输和贮存 GB/T 18487.1-2015 电动汽车传导充电系统 第1 部分：通用要求 2015-12 质监局 国标委 规定了电动汽车传导充电系统分类、通用要求、通信、电击防护、电动汽车与供电设备的连接、车 辆接口和供电接口的特殊要求、供电设备结构要求、性能要求、使用条件等 GB/T 20234.1-2015 电动汽车传导充电用连接装 置 第1部分：通用要求 2015-12 质监局 国标委 规定了电动汽车传导充电用连接装置的定义、要求、试验方法和检测规则 GB/T 20234.2-2015 电动汽车传导充电用连接装 置 第2部分：交流充电接口 2015-12 质监局 国标委 规定了电动汽车传导充电用交流充电接口的通用要求、功能定义、型式结构、参数和尺寸 GB/T 20234.3-2015 电动汽车传导充电用连接装 置 第3部分：直流充电接口 2015-12 质监局 国标委 规定了电动汽车传导充电用直流充电接口的通用要求、功能定义、型式结构、参数和尺寸17 2020 LeadLeo 来源：EVCIPA，恒大研究院，东莞证券，东方证券，头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业发展趋势充电桩技术持续优化升级 伴随新能源汽车的大规模商业化，除汽车续航里程外，充电效率和耗时 也是汽车车主和潜在消费者关注的重点。在此背景下，一系列新型充电 模式和技术应运而生。 目前，除交流充电和直流充电外，为配合各类应用场景，新能源汽车充 电桩行业积极探索多元化的充电模式，如换电充电、无线充电等模式。 为提高充电效率，大功率充电技术也获得逐步推广。 为应对各类应用场景，充电桩充电技术体系获得不断探索，日趋多元化。其中，大功 率充电技术有望加快应用 未来，随着各项充电模式和技术的应用需求的拓展以及新兴技术的成熟， 中国新能源汽车充电桩行业的技术体系将日趋多元化。 充电技术体系多元化 新能源汽车的充电速度一方面受到汽车动力电池倍率影响，另一方面也受 到充电设备输出功率影响。提高充电设备输出功率是提高汽车充电速度的 重要举措之一。全球多个国家均提出了提升充电桩功率的规划，众多企业 积极研发和建设大功率充电设施。据EVICPA统计，2016-2019年，中国新 增公共直流充电桩的平均功率不断上升，由69.2kW上升至115.8kW。 大功率充电技术成为发展趋势 中国新增公共直流充电桩平均功率（kW）， 2016-2019年 相比探索其他充电模式和技术，大功率充电技术更加成熟，可直接借用 现有充电桩建设标准化方案。大功率充电耗时短，利于充电桩运营企业 提升运营效率，利于充电桩用户降低充电时间。当前大功率充电的充电 标准缺乏统一，制约大功率充电应用的发展。伴随国家完成标准的统一 和制定，大功率充电有望加快应用。 充电桩行业多种充电模式和技术 模式/技术 耗时（小时） 优点 缺点 交流充电 5-8 技术成熟 安装简单 成本低 耗时长 效率偏低 直流充电 0.3-2.5 充电电流大 充电时间较短 设备复杂 需专用电网 成本高 换电充电 0.2 即换即走 充电效率高 需汽车配置标准化电池 配置庞大电池库 成本高 无线充电 7-8 简单便捷 无电器连接 成本高 稳定性差 尚处于初期试验阶段 大功率 充电 0.5 充电电流大 充电效率高 技术可行性高 对充电设备可靠性要求高 存在一定安全隐患 受制于汽车倍率 69.2 91.7 109.6 115.8 60 70 80 90 100 110 120 2016 2017 2018 2019 kW 国家 时间节点 充电功率 （kW） 美国 2020年 350-400 2025年 - 欧洲 2020年 350 2025年 - 日本 2020年 150-200 2025年 350-400 全球部分国家“快充”充电功率规划18 2020 LeadLeo 来源：头豹研究院编辑整理 中国新能源汽车充电桩行业发展趋势充电桩互联互通化 伴随中国新能源汽车充电桩行业标准体系的逐步建立，行业发展更加规范，充电连接装置、接口协议、标准、标志标识更加统一。在此背景下，作 为提升充电桩用户便利程度和完善社会充电网络的关键途径，充电桩全方位互联互通成为发展趋势。 充电桩的互联互通涵盖三个层面：（1）充电接口的互联互