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疫情引发 中国新一轮经济金融数字化变革 沈建光 京东集团副总裁、京东 数科研究院 院长、首席经济学家 目录 TABLE OF CONTENTS 三、 新冠疫情倒逼新技术加速落地 四、 新冠疫情刺激新业态创新发展 五、 京东的 “抗疫”行动 与经验 一、国际经济在疫情下的演变 二、 新冠疫情 对国内经济 的影响 一、国际经济在疫情下的演变 1.1 大萧条是否将再次来临？ 1.2 金融 危机还会重演吗 ？ 1.1 大 萧条是否将再次来临 01 1929 vs 2020： “ 大萧条 ” 是否将再次来临 ？ 货币政策：金本位约束 vs“ 无限量 QE” 大萧条期间美国等多国仍实行金本位 ， 宽松货币面临硬约束 ， 1930-1933年美国陷入严重通缩 。 1933年 4月 ， 作为罗斯福新政的一部分 ， 美国晚于英国两年宣布禁止黄金出口 ， 放弃金本位 。 本次美联储出手迅速 ， 立即大幅扩表 ， 向市场注入天量流动性 。 大萧条期间，紧缩政策导致美国陷入严重通缩 -12.0 -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 1929-01 1930-01 1931-01 1932-01 1933-01 1934-01 1935-01 美国 CPI（ 1929-1935,同比 ） 通货紧缩 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 美联储总资产（十亿美元） 2008年金融危机 新冠肺炎疫情 本次美联储出手迅速 1.1大萧条是否将再次来临 01 1929 vs 2020： “ 大萧条 ” 是否将再次来临 ？ 财政政策：财政紧缩 vs天量刺激 大萧条时 ， 刺激政策严重滞后 。 胡佛政府认为财政平衡才能降低杠杆率 ， 财政紧缩是降低债务 、 减小经济危机的最佳手段 。 由于缺乏有效的政策刺激 ， 美国经济在大萧条期间持续恶化 。 本次美国反应迅速 ， 国会于 2020年 3月 25日推出 2万亿美元的财政刺激方案 。 大 萧条期间美国财政刺激严重滞后 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935 1936 1937 美国未偿还国债总额（ 1929-1937，十亿美元） -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 美国 投资 增速（ %， 1921-1939） 政府投资 私人投资 大萧条期间美国政府投资负增长 1.1 大 萧条是否将再次来临 01 1929 vs 2020： “ 大萧条 ” 是否将再次来临 ？ 银行体系：无存款保险制度 vs充裕的银行流动性 从 1929年到 1933年 ， 由于实施紧缩政策以及联邦存款保 险公司 （ FDIC） 尚未建立 ， 美国有超过 1.1万家银行破产 ， 占美国银行总数的 40%。 如今美国银行体系稳健 ， 流动性充裕 。 10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 24000 26000 28000 1929 1930 1931 1932 1933 1934 美国银行数量（ 1929-1934） 1.1大萧条是否将再次来临 01 1.2 金融危机还会重演吗 ？ 01 2008 vs 2020：金融危机还会上演吗 ？ 导火索：连续加息 vs疫情爆发 08年次贷危机的导火索是货币政策收紧 ， 导致房地产市 场 （ 次级贷款 ） 泡沫破裂 。 2004年 6月至 2006年 6月 ， 联邦基金利率由 1.00%连续加息至 5.25%， 并一直维持 到 2007年 9月 。 本次危机的导火索是新冠肺炎疫情在全球爆发 ， 引发金 融市场动荡 。 截至 北京时间 7月 1日美国 累计确诊新冠肺 炎病例 2623217例 ， 累计死亡超 12万例 。 次贷危机的导火索是货币政策收紧 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 04-07 08-07 12-07 16-07 20-07 联邦 基金 利率 次贷危机 前 ，美联 储连续 加息，引爆 房市泡沫 此次 危机前，美国 经济走弱，美联储 重新降息 1.2 金融危机还会重演吗？ 01 1.2 金融危机还会重演吗？ 01 负面冲击：金融危机 vs实体风险 相比 2008年 ， 此次重要金融机构更加稳健 、 流动 性风险相对较小 。 受益于严监管政策 ， 重要金融 机构 （ 大型商业银行等 ） 流动性充足 、 破产风险 较小 。 TED利差尽管有所抬升 ， 但上升幅度有限 ， 流动性风险远低于 2008年 。 接下来要关注企业信用风险及其对实体经济的冲 击 。 虽然流动性风险得到控制 ， 但企业信用风险 仍未得到根本性解决 。 高收益债与部分低评级投 资级债面临较大违约风险 ， 特别是能源 、 航空 、 旅游等行业 。 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 06-04 08-04 10-04 12-04 14-04 16-04 18-04 20-04 TED利差， 2006-2020 1.2 金融危机还会重演吗？ 01 二、新冠疫情对国内经济的影响 2.1 疫情 短期 对国内经济 产生了一定 冲击 2.2 经济回暖还需面临两道关卡 2.3 抗风险较差的小微企业受疫情影响严重 2.4 政策考量：疫情防控与稳增长“两手抓” 此次爆发的新冠肺炎疫情对中国经济的影响和冲击超过了 2003年的非典，对世界经济也将产生深远影响 。今年一季度 ， 受新冠疫情的影响，中国经济遭遇重创， GDP同比下滑 6.8%。供给 侧冲击消退以来，二季度国内经济持续处于恢复通道 之中，截至 5月工业 生产、投资、消费等多项数据均较前期有不同程度回暖。 2.1 疫情 短期 对国内经济 产生了一定冲击 1-5月全国固定资产投资同比降 6.3%。 其中基建表现较好、降幅 比上期 收窄 5.5%；制造业 投资依然处于大幅负增状态，除高技术制造与疫情受 益 行业表现 较好外 ，多数 行业投资 恢复不佳 02 03 5月规模以上工业增加值同比增 4.4%，基本恢复至去年同期水平。 高技 术 制造业亮 眼；汽车制造业明显发力；计算机、手机、金属切削机床等 产量均保持高 增 01 5月社零同比降 2.8%， 较上期大幅回升 4个 百分点 ， 主要 得益于复商复 市加速推进 ， 居民重启外出购物就餐活动 。 1-5月网上 零售额增 11.5%， 线上渠道依然是疫情防控常态化背景下消费最重要的增长极 。 -25 -15 -5 5 15 2018-05 2018-11 2019-05 2019-11 2020-05 % 社会消费品零售总额 当月同比 社零（名义） 社零（实际） 一季度中国经济受到显著冲击，但得益于抗疫取得阶段性成果，复工复产明显恢复， 3月中国经济呈现反弹，是十分不易 的。展望未来，虽然阶段性供给冲击已经缓解，但这只是恢复之路的第一道关卡，后疫情阶段，中国经济还将面临更多考 验。 2.2 经济回暖还需面临两道关卡 第二 道关卡是疫情全球大爆发带来的外部需求侧 冲击。 截至 6月底，全球 累计确诊新冠肺炎 病例超 1000万， 累计死亡 病例超 50万，美国等 疫情重灾 区仍未看到好转迹象； IMF预计 2020年全球 GDP 将 下降 4.9%。 外部 冲击 第三道关卡则是后疫情时代部分产业链转移的风 险。 中国占全球制造业附加值近 30%。本次疫情 后，一些关于产业链转移担忧的声音出现，欧美 国家希望保证自身产业链完整性、以摆脱对他国 尤其是中国市场的 依赖。 产业 链转 移 0 10 20 30 40 50 60 烟草制品 酒、饮料和精制茶 有色金属冶炼及压延加工 黑色金属冶炼和压延加工 非金属矿物制品 石油、煤炭及其他燃料加工 造纸和纸制品 汽车 农副食品加工 食品制造 化学原料和化学制品 医药 化学纤维 印刷和记录媒介复制 木材加工和家具 金属制品 设备制造 橡胶和塑料制品 仪器仪表 电气机械和器材 纺织、服装、皮革、鞋类 文教、工美、体育和娱乐用品 其他制造业 计算机、通信和其他电子设备 制造业行业的进出口依存度 出口依存度 进口依存度 疫情发生后，各行各业均受到不同程度的冲击，尤其抗风险能力较弱的小微企业现金流紧张，甚至有倒闭风险。从行业 来看，餐饮、交通、文化娱乐、传统零售 等 线下场景几乎停滞 ，影响最大；电商、远程办公、在线教育、在线医疗和生 鲜物流等“非接触式”经济需求旺盛。随着复工复产的推进，企业行业负面影响将逐步减弱， 部分行业需求可能反弹 。 2.3 抗 风险较差的小微企业受疫情影响严重 经营 情况显著 恶化 一季度 A股民营上市公司 总和 营业 收入同比下滑约 8.6%，总和 净利润同比 大幅下滑 28.7%；除电子 和综合以外，所有行业均 为 负增长 债务违约风险 加大 “数字化”转型加快 一季度 A股民营上市公司总和 利息保障倍数大幅降至 2.88 倍；其中处于亏损状态的企业 占比超过 40% 一旦上述风险暴露，将最终反 映在金融机构的不良率上 调研数据显示， 84%的企业认 为此次疫情是企业数字化转型 的一次机遇，为企业提供数字 化解决方案应是 B端业务的重 要抓手。 2.4 政策 考量：疫情防控与稳增长“两手抓” 监管政策逆周期调整，缓解企业还本付息压 力。 财政 政策 ：更加积极，助力复工复产和保障民 生。比如， 加大 货币资金投放力度维护资金面 稳定；加大对重点及困难企业的贷款支持力 度，确保不断贷、不抽贷、降成本。 货币政策：量价齐调，积极发放低息再贷款。 比如， 加大 货币资金投放力度维护资金面稳 定；加大对重点及困难企业的贷款支持力度， 确保不断贷、不抽贷、降成本。 社会政策全面托底，提振市场和民众信心。 根据实际情况适当提高 存款准备金考核 的容忍度，适当 提高对银行不良率的容忍度。 对受疫情影响人员灵活调整住房按揭、信用卡等个人还贷还款安排， 合理延后还款期限 ； 感染新冠肺炎的 个人创业担保贷款可展期一 年 ，继续享受财政贴息； 对受疫情影响严重的企业到期还款困难的， 可予以展期或续贷 。不得盲目抽贷、断贷、压贷。 延后还本付息期限。 对于 2020年 1月 25日以来到期的困难中小微企业贷款本金和利息根据企业延期还本申请，结合企业受疫情影响情 况和经营状况， 还本付息日期最长可延至 2020年 6月 30日，免收罚息。 引导金融机构提高对中小微企业信用贷款、续贷、首贷和中长期贷款比重 加大核心企业金融支持力度、优化产业链上下游企业金融服务、加强金融支持全球产业链协同发展 在已实施“银税互动”支持政策框架下，针对疫情期间小微企业更加迫切的资金需求，加大税收信用贷款支持力度。 2.4 政策 考量 ：监管政策强调逆周期 调整监管政策，推动银行合理延长还款期限 加强银行风险缓释，降低再融资条件 建立贷款风险补偿金，对金融机构向小微企业发放贷款的不良部分予以补偿、核销。 取消反担保要求，降低担保和再担保费率 ，对疫情防控相关医疗设备的金融租赁业务，鼓励缓收或减收相关租金和利息受疫情影响严重 地区的融资担保再担保机构，国家融资担保基金减半收取再担保费。 证券市场方面， 适度放宽监管要求，降低创业板再融资条件。 减免疫情严重地区公司上市等部分费用，免除上市年费、挂牌年费、会 费、席位费等成本费用。此外，松绑再融资定价和锁定期；延长再融资批文有效期等。 2.4 政策 考量 ：货币政策量价齐调 政策领域 具体行动 流动性供应 截至 3月 29日，央行实施逆回购累计投放 39800亿元， MLF操作累计投放 6000亿元 再贷款、再贴现 在已经设立 3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上，增加再贴现专用额度 5000亿元； 增 加中小银行再贷款再贴现额度 1万亿元； 6月底前，对地方法人银行新发放不高于 LPR加 50个基点的普惠型小微企业贷款，允许等 额申请再贷款资金；下调支农、支小再贷款利率 0.25个百分点至 2.5%； 通过降低贷款利率、债券利率等手段，让金融系统在今年向各类企业合理让利 1.5万亿 元。 降低法定存款准备金率 3月 16日，央行实施普惠金融定向降准，释放长期资金 5500亿元。 降低贷款利率、减免手 续费 今年 1年 期 LPR累计调降 30 bp；一季度贷款加权平均利率较上期下降 36个 BP。 银保监会等部门印发 关于进一步规范信贷融资收费降低企业融资综合成本的通知 提高“首贷率”和信用 贷款占比 对中小微企业贷款延期还本付息政策再延长到明年 3月底 6月 1日起，人民银行通过创新货币政策工具使用 4000亿元再贷款专用额度，购买符合条 件的地方法人银行 2020年 3月 1日至 12月 31日期间新发放普惠小微信用贷款的 40%，以 促进银行加大小微企业信用贷款 投放。 货币政策量价齐调，合理补充市场流动性，降低再贷款利率和 LPR。 2.4 政策 考量 ：财政政策更积极 中央财政按企业实际获得贷款利率的 50%进行贴息，通过财政贴息确保企业实际融资成本低于 1.6%； 受疫情影响严重地区的融资担保再担保机构，国家融资担保基金减半收取再担保费； 引导公司信用类债券净融资比上年多增 1 万亿元。促进中小微企业全年应收账款融资 8000亿元。 政府控股的融资担保、再担保机构要积极为小微企业和“三农”主体融资增信 积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债 扩大地方政府专项债券规模， 一季度中央提前下达 18480亿元地方新增债务限额额度 部分省市（南京、宁波等）向居民发放消费券、消费补贴，带动消费增长和经济复苏。 通过财政贴息、融资担保，强化财政与货币、信贷政策 减税降费（社保、住房公积金），降低企业经营成本 加大地方债发型、中央转移支付，拉动投资和消费新动力 湖北省增值税小规模纳税人免征适用 3%的增值税；湖北省外增值税小规模纳税人，适用 3%征收率的增值税减 按 1%征收；对纳税人运输疫情防控重点保障物资取得的收入，免征增值税； 中小微企业社保三项免征 5个月，大型企业减半征收 3个月，湖北可扩大免征范围至所有企业； 1-2 月份，全国 减税降费共计 4027 亿元； 受新冠肺炎疫情影响的企业，可按规定申请在 2020年 6月 30日前缓缴住房公积金； 免征民航企业的民航发展基金，降低机场 /空管收费标准； 疫情防控期间采取支持性两部电价政策，降低企业用电成本； 鼓励各地通过减免城镇土地使用税的方式，结合实际减免个体工商户房租、物业租金等。 2.4 政策 考量 ：社会政策全面托底 保障生产生活正常运行 中央政治局提出 “ 六保 ” ：保基本民生、保市场主体、 保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转； 疫情防控期间居民欠费不停机、不停电、不停气； 对符合标准航空公司给予财政资金支持。创业担保贷贷款 感染新冠肺炎的个人创业担保贷款可展期一年，继续享 受财政贴息。 充分发挥保险保障作用 金融机构应优先处理受疫情影响的出险理赔客户，适当 扩展责任范围，应赔尽赔。 积极发挥科技赋能作用 鼓励鼓励运用大数据、人工智能技术监测疫情，加强病 理、生物医药等科学研究、加强知识产权保护力度。 稳定和保障就业 将失业保险中裁员率标准限制在上年度全国城镇调查失业率 控制目标下，对 30人以下企业裁员率放宽至不超过企业职工 总数 20%； 扩大研究生招生规模 5%至同比增长 18.9万人，扩大普通高校 专升本规模同比增长 32.2万人； 推广优化线上招聘服务； 扩大返乡留乡农民工就地就近就业规模 挖掘投资、消费、出口潜力 构建更加完善的要素市场化配置体制机制； 实施老旧小区改造，加强传统基础设施和新型基础设施投 资，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资； 增加居民财产性收入，稳定资本市场财产性收入预期； 便捷出口退（免）税服务，便利技术、商品等外贸进出口。 2.4 政策 考量 ：促消费迫在眉睫 2.4 政策 考量 ：借力“新基建”推进数字经济 2.4 政策 考量 ：借力“新基建”推进数字经济 三、 新冠疫情倒逼新技术加速落地 3.1 数字科技成为推动社会经济发展的新动力 3.2“ 新基建 ” 为经济增长 注入 “ 数字动力 ” 3.3 抗疫为中国企业的技术发展带来机遇 3.4 新冠疫情加快新技术落地 中国科技水平不断提升 政策的支持和市场的驱动 ， 促进 互联网与技术飞速发展 ， 大数据 、 人工智能 、 云计算 、 区块链 、 5G 等数字科技手段已成为推动社会 经济发展的新动力 。 政策红利不断释放 国家政策红利不断释放 ， 资源供给充足 ， 政府鼓 励数字科技创新发展 ， 将为企业提质增效升级 提供强大的动力和智力 支撑 。 庞大的市场需求 中国具有世界上最庞大的 人口数量，消费市场规模 也进一步扩大。人们不断 涌现的新兴消费理念和消 费需求，对新技术、新产 业的快速成长起到强大带 动作用 。 数字科技已成为推动社会经济发展的新动力，自主技术创新是经济发展的关键。未来几年是我国 5G、物联网、工业互联网 等技术的大规模部署期，数字科技将为经济高质量发展创造新优势、打造新动能。 3.1 数字 科技成为推动社会经济发展的新动力 2020年，“新基建”成为热词，多次出现在决策层的部署当中。 “新基建”以新型的数字经济基础设施为依托，利用数 字科技，为传统行业转型升级赋能，服务于中国经济的转型升级换轨，为中国经济转型升级注入强大动力。 3.2“ 新基建 ” 为经济增长 注入 “ 数字动力 ” 中央级别政府会议近期多次直接或间接提及“新基建” 3月 4日2月 23日2月 14日 2月 21日 中央政治局常务委员会会议：要加大公 共卫生服务、应急物资保障领域投入， 加快 5G网络、数据中心等 新型基础设施 建设 进度。要注重调动民间投资积极 性。 中央统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作 部署会议：一些传统行业受冲击较大，而 智能制造、 无人配送、在线消费、医疗健康 等新兴产业展现出强 大成长潜力。要以此为契机，改造提升传统产业，培 育壮大新兴产业 。 中央政治局会议：加大试剂、药品、 疫苗研发支持力度，推动生物医药、 医疗设备、 5G网络、工业互联网等 加快发展。 中央全面深化改革委员会第十二次会议： 基础设施是经济社会发展的重要支撑，要 以整体优化、协同融合为导向，打造集约 高效、经济适用、智能绿色、安全可靠的 现代化基础设施体系 。 国家发改 委认为，新基建主要包括： 一是 信息基础 设 施 ，指 基于新一代信息技术演化生成的基础 设施；二 是 融合基础 设施 ，指 深度应用互联网、大数据、人工 智能等 技术；三 是 创新基础 设施 ，指支撑 科学研究、 技术开发、产品研制等具有公益属性的基础 设施。 4月 25日 近期“新基建”进程提速，将会有力地推动疫情后经济复苏， 为经济增长 注入 “ 数字动力 ” 。 5G、工业互联网、人工智 能、物联网等已经起步，但要形成普遍化的应用，并带动 产业数字化 转型，还需要基础设施的完善部署。 3.2“ 新基建 ” 为经济增长 注入 “ 数字动力 ” 5G、大数据、云计算、物联网等数字科技是全民 战“疫” 的可靠助力，促进生产生活的恢复，刺 激了新的消费需求和创新实践。 疫情 期间 新型基础设施是各行业转型升级的关键，同时能 激发更多新增需求。包括 数字零售、智能城市、 智能物流、远程医疗 等新兴产业的发展。 疫情 之后 在政策支持、市场需求的驱动下。大数据、人工智能、区块链、 5G等数字科技在疫情监测、诊断治疗、资源 调配中起到至关重要的作用。抗疫为中国企业的技术发展带来了更多的机遇。 3.3“抗疫”为中国企业的技术发展带来机遇 习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第十 二次会议时强调，要鼓励运用 大数据、人工智能、云 计算等数字技术 ，在疫情监测分析、病毒溯源、防控 救治、资源调配等方面更好发挥支撑作用。 工信部办公厅下发了 关于运用新一代信息技术支撑 服务疫情防控和复工复产工作的通知 ，进一步强调 充分运用 大数据、人工智能、区块链、 5G等数字技 术， 支撑服务疫情防控和复工复产工作。 3.4 新技术 “抗疫” 大数据 一方面，通过大数据分析，支撑服务疫情态势研判、疫情防控部署以及对流动人员的疫情监测、精准施策。 另一方面，大数据实时更新需求数据，优化资源配置。 锁定传染源： 面对春节大规模人员流动可能造成的 疫情传播， “大数据 +网格化” 手段的运用可以精 准滚动摸排相关人员，提前锁定潜在传染源。 提升企业效能： 大数据高效汇聚分析数据，助力提 升企业效能。通过搭建了疫情数据报送平台，汇集 需要复工企业的务工人员流动情况、健康状况等信 息，动态掌握企业数据。 5G远程医疗技术 三大运营商以及企业技术服务商，为湖 北省尤其是武汉当地提供了 5G智慧医疗等解决方案。 5G远程 会诊方案已经实际应用在武汉火神山、金银潭以及协和医 院，有效提高了医救效率，减轻一线医护压力。 5G网络无人车 无人车在武汉当地街道的消毒喷洒、物质 配送、配药流动方面发挥了作用。京东已在武汉投入两辆无 人配送车，主要用于医院物资的配送服务，在继续扩大投 放。 3.4 新技术 “抗疫” 5G 因疫情防控需要，一些 5G应用提前迎来爆发， 5G+红外测温、 5G+送货机器人、 5G+清洁机器人等应用落 地，服务于疫情防控。在火神山医院， 3天完成 5G网络部署。 3.4 新技术 “抗疫” 人工智能 人工智能技术能够帮助医疗机构提高诊疗水平和效果，各种新兴信息技术也在为疫情防控提供技术保障，未 来数字化医疗大健康体系建设将加速推进。 01 02 03 04 05 深度学习可以提升蛋白质组学 研究和序列关联性研究的效率 分子诊断 广泛调用交通 、 支付 、 旅行等方面 的大数据分析 ， 也能够对传染模型 的建立 、 分析甚至预测起到帮助 在治疗过程中 ， 医生负责在隔离窗外 操作机器人 ， 机器人配备了摄像头 、 麦克风和听诊器等设备 ， 通过人工智 能方式诊疗大大降低了病毒的传播风 险 治疗方面 结合大数据和算力支持 ， AI可以 从海量文献 、 实验等数据中完成 筛选 新药研发 AI医疗影像技术已经可以很好 地完成前期的 CT阅片工作 诊断环节 流行病学史跟踪 区块链等技术能够为疫情防控提供有效的技术支撑， 在政务、医疗、金融、零售等领域的实践中，为抗击 疫情保驾护航。 更低成本 、 更高效 率 、 更安全地解决 信任问题 ， 是区块 链的优势 可以确保慈善组织的财务数据真实可审 计，能重塑慈善信息披露机制，将相关 数据上链，解决当前因信息披露不足而 导致的社会信任问题 可改善慈善物资跟踪机制，通过在链上记 录并存储相关物资的募集、分配与使用情 况，实现捐赠信息的公开和物资流向的可 追溯 区块链可追溯的技术特性 区块链信息公开、不可篡改 的 特性 3.4 新技术 “抗疫” 区块链 四、 新冠疫情刺激新业态创新发展 4.1 “抗疫” 催生新业态 4.2 信息数据法规护航新业态发展 4.3 各行业的新业态发展 4.1“抗疫” 催生新业态 疫情加速了数字科技应用的节奏和步伐，推动了新业态的快速发展 疫情的长时间持续 ， 直接带动了 存量数字经济业态和模式 的活跃 ， 比如 在线娱乐 、 在线教育 、 在线办公 、 远程医疗 、 生鲜电商 等模式和 新 业态的发展 。 这些模式并不是因疫情而突然产生的 ， 但疫情却促进了这些业态和模式的应用 。 随着疫情的逐步解除，经济社会 生产恢复正常，教育、医疗、办 公等庞大的在线化市场需求会持 续激发，有望诞生出像微信、滴 滴一样的超级应用，这也为相关 领域的数字科技创新带来了新的 机会。 C端流量并未见顶 ， 仍存在大量痛点 。 需要挖掘用户需求 ， 精细化运营存量 。 疫情推动 SaaS行业 爆发式增长 ， 付费 意愿也随之被激发 。 数字操作系统 成为产业互联网时代的竞 争制高点 。 加快向不同行业领域渗透 。 突破 B端市场的产品需要平台生态支撑 。 前端流量平台和后端云服务平台的协同 整合是关键支撑 。 线上业务和数字经济的蓬勃发展高度依赖个人信息与数据，个人信息数据的合规与高效使用是关键所在。 新出台和修订的政策表明， 未来的政策方向是最大程度地实现鼓励创新和防范风险的平衡。 4.2 信息数据法规护航新业态发展 2020年修订的国家推荐标准 信息安全技术 个人信息安 全规范 与 2017年版本的变化体现了创新与保护的兼顾 增加“用户画像的使用限制”、“个性化展示的使 用”、“基于不同业务目所收集个人信息的汇聚融 合”等内容， 规范行业创新方法 。 修改 “征得授权同意的例外”、“个人信息主体注销 账户”、 “实现个人信息主体自主意愿的方法” 等 内容， 提高个人保护能力 。 2020年新出台的行业推荐标准 个人金融信息保护技术 规范 体现了行业监管部门对最新实践的快速回应 列示“账户信息、鉴别信息、金融交易信息、个人身 份信息、财产信息、借贷信息”等个人金融信息分 类， 归纳了行业最佳实践 。 明确“展示、共享和转让、公开披露、委托处理、加 工处理、汇聚融合、开发测试”等信息使用方法， 给 予行业清晰的合规指引。 消费行业 社区零售和“无接触零售”迎风口 1.社区零售迎发展契机 但现有的社区零售模式也在这次“大考”中显示了它的脆弱。 一是由于订单太多导致配送上门运力不足、人手，从而不能保证送送货效率，客户体验不佳； 二是门店选购，人满为患，虽然用户基本都戴有口罩等防护措施，但也很难完全杜绝感染风 险。 经此一“疫”，未来生鲜电商必将加强其数字化、精细化管理水平，以灵活应对此类突发事件。 二是 病毒把人们从公众场合 “ 赶至 ” 社区，社区成为集中的销售触点，尤 其为生鲜电商、社区便利店的发展提 供新的契机。 一是 此次疫情不仅让线下零售商遭遇 打击，很多自身缺乏供应能力的中小 电商在春节和疫情导致的物流停滞状 态下也无能为力，线上线下结合的社 区零售成为行业风口。 4.3 各 行业的新业态发展 一是为了保证消费者日常生活需求，同时兼顾疫情防 控，新零售企业推出的“无接触配送”悄然兴起。 三是随着疫情不断扩散，越来越多的零售商意识到这 可能一场持久战。面对冲击开始寻求转型和自救， “无接触”营销成为各行业的营销热点。 二是以无人货架、无人超市、智能取餐柜、智能 快递柜为代表的无人零售概念 再次火爆。 消费行业 社区零售和“无接触零售”迎风口 2.“无接触零售”成营销热点 目前的“无接触”更多的还 停留在营销层面 ，包括 商业模式营销 以及 “去库存”营销 。真正的无接触模式还需 要行业内外共同探索。 4.3 各 行业的新业态发展 金融科技行业 “智能化”服务需求激增 在此次新冠肺炎疫情发生之后 ， 传统线下业务几乎停滞 ， 科技公司助力传统金融机构数字化转型大幅度提速 ， 通过将 数字营销 、 智能风 控等能力以及多样化业务场景 整合输出 ， 为金融机构打造技术中台 、 数据中台 、 业务中台 、 移动中台 、 开放平台等核心能力提供定制化 解决方案 。 4.3 各 行业的新业态发展 传统营销 方式 线下服务 渠道 需求减少 需求增加 线上获客 数字营销 智能风控 智能客服 其它智能 服务 技术、服务输出 金融机构 金融科技 金融科技行业 线上服务、风险管理、场景创新优势 凸显 近几年来，金融机构都在大力发展金融科技，运用大数据、人工智能、区块链、物联网等数字科技手段向数字化方向迈 进。新冠肺炎疫情 推动 金融科技充分发挥线上服务、风险管理、场景创新等优势， 助力金融机构转“危”为“机” 。 4.3 各 行业的新业态发展 线上服务 推进 智能客服、远程签 约、移动理财等服务 。 提高运营效率、节约工作 时间、提升企业效益 。 风险管理 场景创新 金融科技对 用户 资产和信贷需 求进行全面的数据验证 、 风险 控制和精准分析 ， 给予受疫情 影响中小企业精准的信贷支持 。 金融科技打通线上线下场景资 源，将金融服务与零售场景和 智慧生活场景融合，拓展了金 融机构的服务场景。 金融科技行业 不断催生新生态和新机遇 金融科技行业不断催生新生态和新机遇。首先，人工智能、 5G、区块链等数字科技的发展，推动金融科技行业重构业 态；其次，金融科技产业正在迈向科技与金融的深度融合；最后，监管科技与金融科技协同发展，将成为新的应用爆发 点。 4.3 各 行业的新业态发展 技术催生新业态、新模式发展 。 由数字科技发展带动的金融科 技创新将会有更多的应用落地 。 传统机构与科技公司合作将深化 。 通过 聚合场景资源，嵌入 更多生活服务场景，提高金融科技应用能力 。 02 03 疫情推动传统金融机构数字化转型。 数字化发展的措施会让 金融科技的落地场景越来越多 。 01 消费金融行业 线上场景业务集中“爆发” 线下场景转移线上成趋势 ，生鲜电商、 在线教 育、线上医疗等优质线上场景集中爆发。 生鲜电商等通过 跨界消费金融 实现业务突围。 深 度运营 疫情期间积累的用户资源，获取流量红 利。 某持牌 机构 优势 劣势 模式 流量优势： 获取新用户 激活老用户 深挖订单价 值增量 消费升级： 培养用户新 习惯 挖掘潜在需 求 技术劣 势 ： 流量平台缺 乏风控、大 数据等能力 用户转 化： 用户留存转 化难度大， 消金非刚需 线上场景业务迎来新契机 线上零售 医疗健康 远程办公 线上购房 线上教育 线上医美 例：部分生鲜电商 GMV高增长， 多点 增长 2倍 每日优鲜 增长 3倍、 叮咚买菜 增长 6倍 。 自建 ： 成本高 牌照难 行业洗牌 合作： 与消金机构 进行合作 大平台还可 通过持股消 金机构和收 购小贷公司 4.3 各 行业的新业态发展 消费金融行业 存量市场加速整合、共建共生成趋势 在消费金融行业的未来发展中， 科技企业在广度上“以客户为中心”延展多元服务场景，在深度上以“数字化”为主轴 做好能力输出，在开放生态的整合共建程中发挥积极作用。 4.3 各 行业的新业态发展 挖掘新的 场景机会 存量市场 加速整合 加速科技企业与 金融机构合作 挖掘 线上消 费新业态 。 在产品解决 方案的定制 设计等层面 加深联营。 有利于头部 机构挤出缺 乏核心风控 能力的中小 竞品。 数字科技企业 通过输出用户 洞察、线上运 营、实时风 控、智能催收 能力，助力金 融机构数字化 转型 。 疫情过后的 新业态、新机遇 消费端线下场景向线上转移，映射到支付领域，线上网络支付受益，线下条码支付、聚合支付、刷脸支付等受挫 ，“无接 触支付” 需求激增。 线下支付中，加速数字支付对现金的替代作用，其中利好条码支付。 “无接触”是疫情期间最好的防护措施之一 疫情期间，大型商超对线下小型门店形成替代效应，客 户量暴增，“无接触支付”和“自助收银”设备能够有 效缓解超市排队压力，减少人员聚集。 随着“复工潮”到来，线下场景对“无接触支付”的需 求将迎来高潮。 支付行业 无接触支付需求激增 4.3 各 行业的新业态发展 智能城市在处理突发事件中的作用不可或缺，此次疫情反映出在 交通、医疗、政务 三位一体式建立城市的应急指挥调 度系统的重要性和必要性，中长期内，数字孪生城市将有效提升科学决策、协同控制的能力，以应对突发性事件。 智慧医疗健康 智慧交通 智慧政务 智慧公共卫生健康应急系统 实现疫情监测、疫情追踪、疫情分析和 疫情信息服务。 智慧医疗系统 在线诊疗得到推广，实现远程医疗和社 区医疗相结合，及时排除掉非感染人群 智能外呼平台 助力社区筛查、口罩预约和智能问诊。 智慧出行可追溯 地图大数据可有效预测人流趋势，同程人 员查询；区块链可回溯出行即服务 MaaS，整合区域内及城际交通资源。 智慧交通监管 实现公共交通运行管控、疫情隔离交通管 控、私人交通调节等应急交通管制措施。 智慧物流供应链城市配送 AI大数据应用于应急物资配送、生活物资 配送和货物回溯服务，无人配送、无人仓 加速推广。 智慧政务平台 基于全国一体化政务服务平台，推广应用全 国统一的疫情防控健康码系统。 智慧社区防控 推动搭建智慧社区平台，实现医疗资源、人 员流动信息与周边街道共享，有效提高问题 汇报的响应速度。 智能城市 “交通、医疗、政务”三位一体发展 4.3 各 行业的新业态发展 营销行业 线下营销全面线上化 线下营销全面线上化 数字营销迎新机遇 新媒体成重要发声通道 疫情使线下实体商业大受打 击，线下品牌营销大规模转 向线上。 线上场景替代线下场景，社 交媒体营销渠道大放异彩。 健康、医疗、政务服务等自 媒体营销号发布疫情信息内 容，引起社会多方关注。 各大专柜品牌与电商平台合 作，柜姐直播带货、社群营 销，精准推送。 抖音、快手、微博等短视频 KOL，最受品牌社媒营销欢 迎。 预计今年内，医药健康、慈 善、环保仍是营销热点，此 类自媒体或迎来发展机会。 随着线上服务行业迎来短期繁荣，传统线下营销弱点暴露，中长期内 低成本、高效率、广影响力 的 社群营销、直播营 销、内容营销、公益营销等数字化营销模式 再迎新机会，线下营销全面转线上，线上流量的争夺将更加激烈。 4.3 各 行业的新业态发展 五、 京东的“抗疫” 行动与经验 5.1 京东的抗疫行动 5.2 京东抗疫的创新实践 5.3 京东践行企业社会责任 5.1 京东 的抗疫行动 京东集团抗击疫情专项行动自 1月 21日 启动以来，不仅投入 2亿元以物资捐 赠、湖北运力支持和民生保障等方式支 援抗“疫”一线，还全面开放多年来积 累的 AI、大数据、云计算、 IoT等技术能 力，通过多款智能产品服务疫情防控一 线。 商务部领导（左）在发布会上肯定京东贡献。钟南山院士（右）为京东题词点赞。 5.2 京东 抗疫 的创新实践 智能机器人 智能机器人 智能外呼机器人 用于排查、通知、 回访，开展信息采集工作。 疫情问询机器人 无偿向用户提供急 需的线上问诊、疫情知识普及、疫 情监控、送药等服务。 针对社区排查范围广、人员多、工作量大、走访易致交叉感染等诸多痛点，京东数科上线了多款智能产品，用于疫情信息 采集等。 5.2 京东 抗疫的 创新实践 智能城市操作系统 建立 “京东疫情防控技术支持体系” ，以智 能城市操作系统为底座，协助政府搭建起 “高危人群疫情态势感知系统”，用大数据 和人工智能预判疫情高危人群分布等。 建立 “ 社区疫情智能管控平台” ，上线京东 良研问卷小程序等智能防疫产品，为一线抗 疫工作者和普通用户提供及时有效的服务。 京东数科为政府、公共服务机构、企业以及数千个小区的疫情防控工作提供技术支持，实现“大数据 +网格化”。同时， 基于“智能城市操作系统”的技术能力，充分利用大数据技术、社会信用体系，协助各地政府支持中小企业抗疫情渡难 关。 5.2 京东 抗疫的 创新实践 智能温感筛查系统 在机场车站、写字楼、商场等人员密集场所，采取非接触方式快速筛查高温人群，成为当前防疫急迫需求。 京东智能温感 筛查系统 已在全国 10余个城市的人群密集区域、关键出入口落地应用，提供服务。 京东智能温感筛查系统采用 “ 技防 + 人防 ” 的操作模式 ,可独立部署在各个应 用场景的进出口 、 人群密集区域 、 定点 防控区域 。 该产品测温范围 30C45C, 测温精度 0.3 。 当发现人员超过预警 体温 ,立即发出报警 ,并识别出体温异常人 员以及测试体温值 。 “无接触感应、高测温精度、快速测量“ 5.2京东 抗疫的 创新实践 无人机、智能配送机器人 为了降低疫区配送人员被感染的风险，京东物流自主研发的智能配送机器人被派上前线。此外，疫情带来了部分地区暂时 的封村封路，京东物流的无人机为配送站和村民们打通了配送通道。 京东物流率先在业内推广 “无接触配送” 服务 。 智能配送机器人的感知系统十分发 达，除装有激光雷达、 GPS定位外，还配 备了全景视