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投资中国参考 Reference on Investment in China 外企德科财务外包中心编制 Compiled by FESCO Adecco Financial Outsourcing Center 序 言 投资对于经济社会及企业自身的发展具有重要的意义。社会结构的升级、 企业发展的多样性、居民生活的改善都离不开投资带来的经济增长。投资 是经济增长的基本推动力，因为投资形成了生产手段和生产能力，同时对 经济增长具有一定的乘数效应。投资与资本市场是相辅相成的，投资在带 动产业发展、活跃资本市场的同时，也依存于资本市场而发展。 对外投资有利于企业提高资产的利用率和使用效率、打开外部市场、扩大 经营规模、以较少的资本实现企业扩张。而在这个信息化的时代，企业对 外投资更是一种获取有利信息的重要途经。在投资调研、谈判、经营过程中， 对比优势、捕捉信息，从而得以全面分析自身优势。近年来，越来越多的 投资者选择来华投资，为增添投资的便利性，投资咨询应运而生。 外企德科财务外包中心综合分析大环境优势与自身专业优势，推出投资 中国参考，意图为来华投资者全面、专业、细致的分析当下宏观投资环境， 减少投资的风险和盲目性。 目 录 消费型市场形成 消费主体 扩大开放，支持贸易自由 服务行业处于初级阶段 物流业高速发展 平均关税下调 增值税下调 经济篇 政策篇 宏观投资环境 企业类型 选址 商务注册及变更 中国会计制度 投资要点分析 关于外企德科财务外包中心 个人所得税 城镇土地使用税 房产税 印花税 土地增值税 契税 资源税 城市维护建设税 产业扶持政策 中国国民生产总值 (GDP） 采购经理指数 (PMI) 货币供应量指数对比 (M1、M2） 在中国雇佣员工 雇佣外籍员工注意事项 税务 增值税 消费税 关税 企业所得税 人才市场 中国劳动合同概况 市场 投资环境持续改善 税收 现阶段重要经济指标 扶持政策 人才政策 劳动力 公司企业 合伙企业 其他组织 解散和清算 选址要素分析 会计法规与准则 发票管理 中国税收概况 优惠政策 高新科技产业 航运业 金融业 贸易服务业 楼宇 （园区） 专业服务业 小微企业购买代理记账 03 17 21 28 29 30 31 31 32 32 33 17 18 18 19 20 20 06 07 08 10 13 14 宏观投资环境 经济篇 政策篇 近8年来，中国的最终消费占GDP比重持续上升。通 过党中央完善收入分配政策，公民的消费能力稳步提 升，中等收入群体超过4亿，且人数也在稳步增加。 目前我国整体恩格尔系数已经降到了30% 以下， 居民 在这一变化的基础上，居民的消费结构也发生了深层 次的变革。即从过去以基础生活品为主的消费结构， 逐步转变为以中高端商品和服务行业为主的消费结 构。由此可见，中国GDP在飞速增长的同时，消费型 经济篇 消费型市场形成 中国最终消费支出对 GDP 贡献率 中国是目前世界上经济增长最迅速、经济发展最具潜力、经济结构最复杂的国家。在过去长达 5,000年的发展中，中国经济走过了繁荣与衰退，经历过昌盛与贫瘠。中国实行改革开放以来， 经济发展不断跃上新的台阶，人均国内生产总值不断提高，财政实力显著增强，外汇储备大量 增加，经济规模迅速跃居世界第2位。这一系列显著的经济增长正不断的吸引更多的外资投资机 构来中国投资发展。中国经济与世界经济越来越多的紧密联系，在带给中国与世界更多的机遇 与挑战的同时，也带给外资机构更多的投资机遇与发展空间。中国经济长期向好的发展趋势是 不可能改变的，而目前阶段，中国经济整体的发展趋势正在由高速发展向高质量发展逐步转 变。与此同时，国家政策也在不断为此增色，这一点在上海各区的各项扶持政策中，体现得非 常明显。从长期来看，优秀企业在中国。 市 场 人均居住面积已经达到了30多平方米 。这对于扩 大最终消费，拉动经济增长具有非常大的作用。 我国最终消费支出对 GDP的贡献率也从 2010 年的 37% 提升至2018年的76.2% 。 市场也在快速形成与发展。同时，居民消费行为 更加多样化，在教育、健康、文娱方面的消费也 不断增加。2018年，食品支出占整体消费比重为 28.4% ，服务消费占比已接近50% 。 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20% 0% 40% 60% 80% 100% 50% 51.25% 66.4% 64.6% 58.8% 76.2% 数据来源：公开资料整理 1 1 1 2 2 3 3 随着开放的深入与发展的全面化，中国的消费主体正 在变化，同时，这也促进了消费思维的变化和消费需 求的变革。中国目前拥有超过4亿的主要由80后、90 后 组成的中等消费群体，这一群体堪称全球规模最 大、最具成长性。这4亿的中等收入人群已经成为了 中国市场的消费主体，而这显然说明，中产阶级和年 轻人已然成为主导消费的人群。这一消费群体正在以 他们的消费观念、消费意识、消费话语权来影响中国 社会的消费趋势和商业环境，故这一群体决定了中国 超前消费方式的快速崛起。 35岁以下的奢侈品消费者贡献了78% 的消费， 其中 大部分不乏 “ 超前消费” 的存在。年轻人之所以更容 易接受 “超前消费” ，除信贷渠道多元化外，无疑是因 为拥有乐观的消费心理和一定程度的安全感。这种现 象和趋势的存在，很大程度上证明了中国消费市场的 活力和巨大潜力，这也使得越来越多的外国企业愿意 来到中国市场长期发展。相信在这一趋势下，中国的 消费市场将会呈现多样化的良性竞争局面。 消费主体 宏观投资环境 / 经济篇 从长远来看，中国的消费规模将继续增长，消费结构 也将持续加快升级，消费行为也将变得更加多样化， 这将带给来华投资外资企业众多的发展机遇与庞大的 经营市场。毋庸置疑，未来外资机构在中国市场 将会有越来越多的商机。 中国人均可支配收入变化趋势 消费群体年龄比例 2013 2014 2015 2016 2017 20192018 A A - 20岁以下 - 1% B - 20-25岁 - 14% C - 25-30岁 - 39% D - 30-35岁 - 32% E - 35-40岁 - 9% F - 40岁以上 - 5% B C D E F 5,000 0 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 30,733 28,228 25,974 23,821 21,966 20,167 18,311 数据来源：统计局 数据来源：公开资料整理 人均可支配收入/元 线性（人均可支配收入/元） 4 4 对外开放一直是改革开放以来中国长期的对外经 济政策。2018年4月博鳌亚洲论坛时，习近平总 书记宣布了针对中国扩大开放的多项经济举措。 其中，创造更有吸引力的投资环境就是最重要的 举措之一。除原有的投资优惠政策外，中国将通 过加强同国际经贸规则对接、增强透明度、强化 产权保护等举措进一步改善投资环境。在此次论 坛中，中国还宣布将主动扩大进口。此举措在满 足内需的同时也向外资企业提供了更多进入中国 市场的机会。 中国经济当前正处于飞速发展阶段，中国国民生 产总值跃居世界第2位，各项产业都已跻身世界 前沿，但同时，中国的服务业正处于初级阶段， 主要表现在整体竞争力不强，且地区间和行业间 发展不平衡。在金融服务业方面，我国的金融服 务体系还在不断的完善中。为使我国的金融机构 扩大开放，支持贸易自由 服务行业处于初级阶段 中国物流产业自产生以来发展迅速，近年来呈现 发展趋于稳定但经营结构日益优化的趋势。在中 国消费型市场迅速形成的大市场环境下，消费 型、需求型物流也在快速增长。2019年1月至11 月，机构单位与居民物品物流总额7.5万亿元 ， 同比增长16.4% ，依然保持两位数增长 。 全年快 物流业高速发展 中国的高新技术产业物流需求增速远远大于高耗 能产业物流。由此可见，中国物流业结构逐步优 化，发展日趋全面合理。完善的物流体系系统为 数据来源：公开资料整理 2013201220112010 2014 2015 2016 2017 2018 50 0 100 150 250 200 300 2 0 4 6 10 8 12 14 16 社会物流总额（万亿元） 增长率 283.1 252.8 229.7 219.2213.5 197.8 177.3 158.4 125.4 2018年11月，上海举办首届中国国际进口博览会（以下 简称“进博会”）。进博会对世界经济格局有着重要的 意义。进博会作为中国扩大开放，支持贸易自由化与经 济全球化的重要市场经济举措，有力地推动了中外企业 的贸易交流，为来华投资者更好地走进来提供了绝佳的 舞台，一定程度上推动了全球贸易额增长和世界经济增 长。中国通过举办这一以进口为主题的国家级会展向世 界表明了中国的态度，中国的市场是开放的，中国政府 鼓励、欢迎世界优秀企业、优秀产品进入中国市场。这 对于促进吸引更多投资者来华投资具有切实的意义。 更加具有竞争力，不断地吸引外资、拓展业务也是重要 的开放政策之一。同时，因为中国的服务行业正处于初 级阶段，所以其未来的发展空间也是巨大的。其中一部 分得益于中国巨大的消费与投资市场，另一部分则是扩 大开放以及招商引资的政策。 递业务量超过630亿件 ， 人均达到45件 。其中，电商物 流、同城速递、即时物流成为发展的重中之重。同时， 作为知名的工业大国，中国的工业物流发展也不容小 觑。2019年1月至11月，工业品物流总额246万亿元 ， 同比增长5.6% ，占社会物流总额的90%左右 。 各行各业的发展壮大提供了重要的支撑，减少了后顾之 忧；为更多来华投资者的发展提供了稳定的依托和坚实 的保障。 5 5 5 5 5 5 5 宏观投资环境 / 经济篇 投资环境持续改善 在2019年的中国资本市场中，创新与开放呈现相辅相 成的景象。其中，科创板（科创板：英文为Sci-Tech innovation board（STAR Market），由国家主席习 近平于2018年11月5日在首届中国国际进口博览 会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新 设板块）的设立是增强中国市场功能性、强化市场 包容性的重大变革。这一举措在为更好的满足中国 资本市场需求的同时，也为外资机构到中国投资创 造了更好的机遇。 中国的营商环境持续升级，增强了外资在华投资的 动力。2019年，上海实现了项目数、合同外资、实 到外资的同步增长。2019年1月，上海市新设外资项 目563个 ，同比增长69.1% ； 合同外资达到 100.97亿美元 ，同比增长197.6% ；实到外资 14.22亿美元 ，同比增长33.5% 。这一成绩的 取得与营商环境的持续改善是分不开的。 据 GFCI 27榜单最新排名显示，全球前10大金 融中心依次为：纽约、伦敦、东京、上海、新 加坡、香港、北京、旧金山、日内瓦、洛杉 矶。上海进一步跻身全球金融中心第4位，且 正在逐步持续缩小与其他顶级金融中心的差 距，发展势头强劲。在未来，中国还将进一步 深化营商环境的改革，为外资企业来华投资提 供便利。 图片来源：GFCI 27综合报告 中心 纽约 伦敦 东京 上海 新加坡 香港 北京 旧金山 日内瓦 洛杉矶 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 6 5 4 3 7 12 26 13 0 0 3 1 1 3 0 4 17 3 769 742 741 740 738 737 734 732 729 723 790 773 757 761 762 771 748 736 706 735 21 31 16 21 24 34 14 4 23 12 排名 得分 GFCI 27 GFCI 26 较上期变化 排名 得分 排名 得分 6 6 6 6 6 6 中国现阶段的全方位开放格局，决定了有利于招商引资的经济政策。其中，对于来华投资的外资投资者，中国 政府提供了扶持性的税收政策，出台外商减负降税优惠经济政策。 从2020年1月1日起，中国下调了部分进口商品的关税， 涉及商品达850 余项， 这些商品暂定进口税低于最惠国 税率。 同时，对中国与新西兰、秘鲁、哥斯达黎加、瑞 士、冰岛、新加坡、澳大利亚、韩国、智利、格鲁吉 亚、巴基斯坦的双边贸易协定以及亚太贸易协定的协定 税率进一步降低。这一举措是中国继续扩大开放，为外 资企业提供更多机遇的有力证据。其中，超过500种商品 的关税降幅超过50%，近200种商品关税降为0 。此次 2019年，为加大扩大开放力度，国务院推进增值税实质性 减税与增值税改革。 增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货 物，原适用16%税率的，税率调整为13%；原适用10%税率 的，税率调整为9% 。 纳税人购进农产品，原适用10%扣除率的，扣除率调整为 9%。纳税人购进用于生产或者委托加工13%税率货物的 农产品，按照10%的扣除率计算进项税额 。 原适用16%税率且出口退税率为16%的出口货物劳务，出 口退税率调整为13%；原适用10%税率且出口退税率为 10%的出口货物、跨境应税行为，出口退税率调整为9% 。 不难看出，此次降税改革政策对于想要进入中国投资经营的 外资机构来说，是一次享受优惠政策降低经营成本的良机。 平均关税下调 增值税下调 税收 的关税调整方式包括四种，体现出了多样性。 第一，实行暂定税率且在2020年保持不变；第 二，实行协定税率；第三，实行特惠税率，即 单方面给予最不发达国家的特殊优惠关税待遇 而适用的税率；第四，实行最惠国税率。进一 步下调关税，有利于外资机构降低进口成本的 同时，激发了更多进口的潜力。 7 7 8 8 8 中国的快速发展和世界局势的复杂性决 定了中国就业的不确定性。然而，当今 中国整体的就业压力是可控的。整体的 就业形势不会改变，大规模的失业情况 也不会出现。但同时，会出现周期性失 业波动。中国人才集中区域正在加速形 成，如高校林立、金融行业迅速发展的 长江三角洲地区。中国的劳动力输入更 加显著，这和中国的开放政策以及外资 企业来华投资的急剧增加是分不开的。 与此同时，大学生就业存在结构性矛 盾。表现为供需的不平衡和地域性矛 盾，即文科毕业生就业困难、理科毕业 生人才短缺、东部人才聚集、西部人才 相对匮乏的局面。 2018年我国大学生就业率达到91.5% ，2019年我国高校毕业 人数达到834万人次 ， 预计就业率在90%以上 。 由于 “深造” 分流的影响，2019年并未出现大学生就业压力明显增加的情 况。这一定意义上表明了，中国高校毕业人数增加，但呈现就 业情况稳定、深造人数增加这一趋势。所以在未来一段时间 内，中国高校深造人才将呈现稳步上升的趋势，这将为中国扩 大开放提供保障与支持。同时，这也将成为吸引更多外资企业 的优势之一。 近年来中国每年培养近千万的大学毕业生，已赶超发达国家， 且差距还将进一步拉大。同时，中国的学生更热衷于选择与科 技发展相关的数学、计算机、工程类等专业学习，这也将成为 中国顶尖人才高速增长的重要原因。据估算，到2030年，科 学、技术、工程和数学专业的毕业生中，中国和印度学生将占 60% ，欧洲和美国分别为8%和4% 。这类毕业生也是经济发 展的基石与保障，这一定程度上意味着未来中国经济发展动力 将越来越强。 人才市场 宏观投资环境 / 经济篇 劳动力 数据来源：公开资料整理 北京 上海 深圳 广州 杭州 成都 0 5 10 15 20 25 23.18 18.63 10.2 6.72 4.95 5.96 2.47 3.53 3.64 6.97 14.88 16.64 人才需求分布占全国比例% 人才供给分布占全国比例% 2018年全国各城市人才供需分布TOP6 9 10 11 11 9 中国劳动法规定，用人单位与劳动者建立劳动关系的，应 先签订劳动合同，且遵循平等、自愿、协商一致的原则。 劳动合同必须在劳动者到公司工作后30天内订立，否则， 公司将面临劳动争议风险，如果发现有违法行为，将被勒 中华人民共和国劳动法规定了3种形式的有效劳动合同，为固 定期限劳动合同、无固定期限劳动合同、单项劳动合同。 中国劳动合同概况 一份有效的劳动合同应包含以下内容： 令支付劳动者双倍月工资作为赔偿金。自 2008年中国出台新劳动法以来，有关于劳动 者各项权益、福利、用人单位以及劳动者义务 等规定都得到了进一步的完善。 用人单位的名字、地址、主要负责人 劳动者姓名、有效证件号码 劳动保护、工作条件和职业危害防护 劳动合同具体条款 工作范围 工作地点 工作时间 劳动报酬 社会保险 单项 劳动合同 无固定期限 劳动合同 固定期限 劳动合同 劳动合同类型 定义 且不同期限的劳动合同须根据法律遵循不同 时长的试用期。 是指用人单位与劳动者约定合同终止时 间的劳动合同。用人单位与劳动者协商 一致，可以订立固定期限劳动合同 是指用人单位与劳动者约定无确定终止 时间的劳动合同。原劳动法规定的长期 合同 即没有固定期限，以完成一定工作任务 为期限的劳动合同，是指用人单位与劳 动者约定以某项工作的完成为合同期限 的劳动合同 合同期限 合同3年 1年合同3年 3个月合同1年 合同3个月 试用期限 试用 6个月 试用 2个月 试用 1个月 无试用期 In 2019, Chinas GDP was close to 100 trillion yuan, ranking second in the world, with a per capita GDP exceeding US $10,000 . Chinas Gross Domestic Product (GDP) Important economic indicators at the current stage Since 2016, the growth rate of Chinas GDP has been among the highest in the world. According to the data of 2018, Chinas contribution rate to the world economic growth was 27.5% , with a 24.4% increase from 1978. The fact that the per capita GDP exceeds US$ 10,000 means that the economic scale of China has become larger, its capability to build a more conducive inter- national development environment has increased, and its status as the worlds second largest economy has been further con- solidated. Data source: Public information arrangement Data source: Public information arrangement 2015201420132012 2016 2017 2018 2019 2014201320122011 2015 2016 2017 2018 2019 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 7.9% 7.8% 8% 9% 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 0 Total value of GDP(RMB hundred million) Growth % 229.7 7.3% 6.9% 6.7% 6.8% 6.6% 6.1% 538,580 592,963 641,281 685,993 740,061 820,754 900,309 990,865 USA China Japan Germany India France The UK 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 Comparison of GDP of Countries Worldwide in 2019 210,244.2 142,433.7 52,053 40,742.3 29,262.4 28,707.4 27,306.9 Total value of GDP (Unit: US $ hundred million) As a huge market with a population of 1.4 billion, China also provides important opportunities for other countries to expand business oppor- tunities. At the same time, the increase in per capita GDP represents an increase in consump- tion. For income determines con- sumption, Chinas consumption will continue to expand, and the con- sumption upgrading will also contin- ue. China is a large country with a large population, so the upgrading and expansion of purchasing power per capita indicate the status of China as a super-large market with purchasing power. 1212 12 Macro Investment Environment / Economy Purchasing Managers Index, or PMI for short, is derived from summary of monthly surveys on purchasing managers with the purpose of measuring the economic health. The PMI at 50% is considered as the watershed between pros- perity and decline, and therefore is the core of discussion on the weight of PMI. In general, a PMI above 50% com- pared with the previous month represents an improving economy and an expansion trend of the entire industry, while a PMI under 50% represents a deteriorating economy and a risk of economic depression. In December 2019, the PMI of Chinas manufacturing industry was 50.2% , the same as that of the previous month. The PMI remained above 50% for two consecutive months, which indicates that the manufacturing industry keeps expanding. In terms of enterprise scale, the PMI of large enterprises is 50.6% , and that of medium-sized enterprises is 51.4% , both above the threshold. At the end of 2019, China s manufacturing industry was characterized by continued acceleration in production, continued expansion of demands, continued improvement of transformation and upgrading, and a good momentum of growth in emerging industries. Firstly, the manufacturing production index was 53.2% , with high activity on both sides of supply and demand. Secondly, the PMI of high-tech manufacturing and consumer goods industry was 52.8% and 51.4% , respectively, significantly higher than the overall index. All these data indicate that the consumption structure of the Chinese market is constantly upgrading. In the second half of 2019, the growth rate of non-manufacturing PMI was slower than before, but the overall expansion remained unchanged. Purchasing Managers Index (PMI) Data source: National Bureau of Statistics of China Data source: National Bureau of Statistics of China 47% 2019/7 2019/8 Watershed between prosperity and decline 2019/9 2019/10 2019/11 2019/12 48% 49% 50% 51% 52% 53% 54% 55% 50% 53.7% 53.8% 53.7% 52.8% 54.4% 53.5% 50% 50% 50% 50% 50% Non-manufacturing PMI Watershed between prosperity and decline Manufacturing PMI 49% 2019/7 2019/8 2019/9 2019/10 2019/11 2019/12 49% 49% 49% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 49.7% 49.5% 49.8% 49.3% 50.2% 50.2% 50% 50% 50% 50% 50% 1313 13 13 13 Macro Investment Environment / Economy 11.01% 13.34% 11.33% 8.11% 6.99% 8.7% Comparison of Money Supply M1 and Money Supply M2 Money supply can reflect the state of a country s macroeconomic operation, and M0, M1 and M2 are important indicators of money supply. M0 is most closely related to consumption, and the higher the index, the richer the people; M1 indicates the real purchasing power and is a leading indicator of economic conditions; M2 can indicate both the real purchasing power and the potential purchasing power, reflecting changes in total social demand, as well as the future infla- tion. In general, changes in the growth rates of M1 and M2 can best reflect the macroeconomic operation. In 2019, Chinas broad money (M2) balance was 198.65 trillion yuan , with a year-on-year increase of 8.7% ; the narrow money (M1) balance was 57.6 trillion yuan , with a year-on-year increase of 4.4% . The recovery in the growth rates of both M1 and M2 embodies the adherence of the People s Bank of China to the sound monetary policy and its strengthening of counter-cyclical regulation. From a general view, the current financial system is healthier. According to the comparison of the growth rates of M1 and M2, the current Chinese investment market and the intermediate market are at a relatively active stage. This will provide a good investment environment and more investment opportunities for foreign enterprises coming to invest in China. Data source: Collected by Sina Finance Growth Rate of Chinas Broad Money (M2) 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% (M2) Growth rate The growth rate of M1, which is greater than that of M2, can indicate that the consumer and end markets are active; The growth rate of M2, which is greater than that of M1, can indicate that the investment and intermediate market are active; If M1 is too high while M2 is too low, it indicates strong demand, insufficient investment, and an inflation risk; If M2 is too high while M1 is too low, it indicates the over-investment, insufficient demand, and a risk of asset bubbles. stands for money = cash in circulation M0 stands for narrow money = M0 + demand deposits of enterprises M1 stands for broad money = M1 + residents savings + time deposits + other deposits M2 20152014 2016 2017 2018 2019 14 14 14 14 Macro Investment Environment / Economy The investor must be a Fortune 500 or a leader in a segmented industry; the purchasing enterprise must be a central enterprise, a large state-owned enterprise directly under the local government, or a well-known purchasing enterprise in the industry, and the paid-up capital of the enterprise must be 20 million yuan or more The investor must be a Fortune 500 or a leader in a seg- mented industry; the purchasing enterprise must be a central enterprise, a large state-owned enterprise directly under the local government, or a well-known purchasing enterprise in the industry, and the number of office workers in practical operation must not be less than 5 For enterprises trading in goods For representative of_f_ice If the enterprise leases office space for own use, it will be subsidized at 40% of its annual rent for a period of 3 years with a maximum of 1 million yuan every year; If the enterprise purchases new office space for own use, it will be subsidized at 3% of the purchase amount; the total subsidy will not exceed 3 million yuan, and will be paid at 30%, 30%, and 40% respec- tively in three years; The enterprise reaching an import value of 50 million yuan for the first time will be subsidized with a one-time operating fee of 1 million yuan. 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