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,2016年2季度,我国股权众筹行业发展研究报告,目录Content,“策”论股权众筹2016Q2股权众筹行业的政策发展,“媒”看股权众筹2016Q2股权众筹行业新闻TOP15,“数”说股权众筹截止2016Q228家股权众筹平台累计成功项目概况2016Q218家股权众筹平台新增成功项目概况,“新”观股权众筹2016Q2股权众筹平台新观察新股权众筹平台观察,2,序号1234567,平台名称京东东家天使客聚天下云投汇天天投投壶网全民天使,序号891011121314,平台名称大伙投红牛金服36氪云筹大家投智金汇众投邦,序号15161718192021,平台名称同筹荟合伙圈牛投众筹爱合投聚募资本汇爱就投,序号22232425262728,平台名称360淘金蚂蚁达客原始会筹道爱创业京北众筹天使街,报告编撰说明 报告时间范畴：报告中所涉及的数据由XX研究院采集自各股权众筹平台官方公布信息。研究选取了28家主要平台进行信息采集，采集的时间段截止到2016年6月30日， 采集的主要对象为股权众筹成功项目信息。 融资项目界定：指平台归类为众筹/募集成功的全部股权类众筹项目，包括在设定的时间内，达到或者超过目标金额的项目以及虽未达到目标金额但平台明确将其标记为融资成功的项目。预热中、众筹中、募集失败的项目均不列入统计。其中，成功融资项目额度为成功融资项目的实际融资额度，包含超募部分。 报告平台样本说明：二季度报告样本量在云投汇发布的2016年1季度我国股权众筹行业发展研究报告中的18家平台的基础上，增加到28家。如下表所示，原18家平台序号为1-18，新增10家平台序号为19-28。 本报告所有权、解释权归XX研究院所有，转载请注明出处。表1：28家股权众筹平台名单,3,Part 1,“数”说股权众筹,截止2016Q2 28家股权众筹平台累计成功项目概况2016Q2 18家股权众筹平台新增成功项目概况,4,截止2季度28家平台,累计成功融资项目概况,5,5.49 5.3538 5.33,39,38,31,1.84 1.71 1.63,18,截止2季度28家平台累计成功融资项目概况：成功项目数856个，累计融资额60亿3744万元（1）XX研究院统计数据显示，截止2016年6月30日，28家平台累计成功融资项目856个，累计融资额60亿3744万元。（2）互联网金融、生产制造、企业级服务、文化娱乐、大健康、智能硬件、汽车服务、电商、生活服务、游戏、餐饮、教育、社交、O2O、私募基金这15个行业的项目在股权众筹中受到投资者青睐，其累计成功项目数、累计成功融资额度均超过总成功项目数、总成功融资额度的80%。,1.49,1.02,291.047,0.786,0.71150.62 0.5913,8,0.516,0.488,17 170.42 0.41,0.206,0.19 0.184 4,0,30252015105,35,0.00,1.401.201.000.800.600.400.20,1.60,总融资额（亿元）图2：融资额后14位的行业项目数量与融资金额,项目数,4.37 4.13,51,655.07,76,60333.60 3.40 3.25,6652 5349412.28 2.19 2.10,6,0,70605040302010,80,0.00,5.004.003.002.001.00,6.00,总融资额（亿元）图1：融资额前15位的行业项目数量与融资金额,项目数,6,99%,截止2季度28家平台累计成功融资项目概况：互联网金融等15个行业成功融资项目数累计占比达82%（1） XX研究院统计数据显示，互联网金融、生产制造、企业级服务、文化娱乐、大健康、智能硬件、汽车服务、电商、生活服务、游戏、餐饮、教育、社交、O2O、私募基金等15个行业的成功融资项目数量累计达698个，累计占总成功融资项目数的82%。（2）文化娱乐、餐饮、企业级服务、电商和教育行业的成功融资项目数位居前五，项目数分别为76、66、65、60及53个。,51,268,353,413,503,569,734727,825,856852848842,6%,18%89,31%154,48%230,66%320,82%462,90%622,93%698692,120%100%80%60%40%20%0%,0,100,200,300,400,500,600,700,800,900,法律生物科技服装体育运动农业宠物房屋中介物流服务人力资源酒店社区服务软件服务其他旅游私募基金O2O社交教育餐饮游戏生活服务电商汽车服务智能硬件大健康文化娱乐企业级服务生产制造互联网金融,661项目累计,808800794786773758752项目累计占比,图3：各行业累计成功融资项目数与累计占比7,86%,融资额累计(万）,融资额累计占比,截止2季度28家平台累计成功融资项目概况：互联网金融等15个行业成功融资额度累计占比达86%（1） XX研究院统计数据显示，互联网金融、生产制造、企业级服务、文化娱乐、大健康、智能硬件、汽车服务、电商、生活服务、游戏、餐饮、教育、社交、O2O、私募基金等15个行业的成功融资项目的融资额度均超过1亿元，累计融资额超过51亿元，累计占比超过总成功融资额的86%。（2）互联网金融、生产制造、企业级服务这三个行业的成功项目融资金额位居前三，融资额分别为5.49、5.35和5.32亿元。,54889.21,161654.71,9%,49%108398.41,603744.43601946.63600032.53100% 598032.53593934.83589686.4393% 584927.43579837.43573907.43567718.5377% 560633.09552829.09542624.19532261.19517343.32501065.32484000.32465574.12444595.42422736.92399936.92367387.53333356.63297320.41256036.71212379.71,120%100%80%60%40%20%0%,0,100000,200000,300000,400000,500000,600000,700000,法律生物科技服装体育运动农业宠物房屋中介物流服务人力资源酒店社区服务软件服务其他旅游私募基金O2O社交教育餐饮游戏生活服务电商汽车服务智能硬件大健康文化娱乐企业级服务生产制造互联网金融,图4：各行业累计成功融资额与累计占比8,截止2季度28家平台成功融资项目行业概况：行业融资额分层显著，可划分为五个梯队, 根据各行业项目累计融资总额的多寡，将28个行业分成5个梯队。 第一梯队：互联网金融、生产制造、企业级服务、文化娱乐、大健康、智能硬件这六个行业，各行业融资额均在4亿元以上；第二梯队：汽车服务、电商、生活服务、游戏、餐饮、教育这六个行业，各行业融资额均在2亿元以上；第三梯队：社交、O2O、旅游、软件服务、私募基金这五个行业，各行业融资额均在1亿元以上；第四梯队：酒店、,社区服务、人力资源、物流服务、房屋中介这五个行业，各行业融资,额均在5000万元以上；第五梯队：宠物、农业、体育运动、服装、生物科技、法律这六个行业，各行业融资额不足5000万元。 从融资额来看，行业融资额分层显著，第一、二、三、四、五梯队分别占比为50.1%、28.4%、13.0%、5.4%和3.2%。 从项目数来看，第一、二、三、四、五梯队分别占比为37.7%、35.6%、14.5%、5.7%和6.6%。,第四梯队,第三梯队, 5.4%13.0%第二梯队,28.4%,第五梯队,3.2%第一梯队,50.1%,图5：各梯队成功融资项目金额占比,第四梯队,5.7%第三梯队,14.5%第二梯队,35.6%,第五梯队,6.6%第一梯队,37.7%,图6：各梯队成功融资项目数占比9,文化娱乐 76个项目。 累计融资50725万。 平均单个项目融资额约为667万。 融资阶段集中在,天使轮。 平均出让股份比,例28.8%。, 融资阶段集中在B+轮。, 平均出让股份比例9.5%。,企业级服务, 65个项目。 累计融资53256.3万。 平均单个项目融资额约为819.3万。 融资阶段集中在天使轮、Pre-A轮。 平均出让股份比例11.0%。,大健康, 38个项目。 累计融资43657万。 平均单个项目融资额约为1148.9万。 融资阶段集中在Pre-A轮。 平均出让股份比例20.8%。,互联网金融, 51个项目。 累计融资54889.2万。 平均单个项目融资额约为1076.2万。 融资阶段集中在天使轮、Pre-A轮。 平均出让股份比例12.5%。,智能硬件 52个项目。 累计融资41283.7万。 平均单个项目融资额约为793.9万。 融资阶段集中在天,使轮、Pre-A轮。 平均出让股份比例,11.2%。,生产制造 38个项目。 累计融资53509.2万。 平均单个项目融资额约为1408.1万。,第一梯队行业成功融资项目概况：成功项目数为320个，累计融资额超过29亿 第一梯队：互联网金融、生产制造、企业级服务、文化娱乐、大健康、智能硬件这六个行业成功项目数为320个，成功项目数占总成功项目数的37.7%；这六个行业融资额超过29亿，融资额超过总成功融资额度的50%。,10,例13.7%。,例31.7%。,电商 60个项目。 累计融资34030.9万。 平均单个项目融资额约为567万。 融资阶段集中在天使轮。 平均出让股份比例23.0%。,汽车服务 33个项目。 累计融资36036.2万。 平均单个项目融资额约为1092万。 融资阶段集中在B轮。 平均出让股份比例9.5%。,游戏 41个项目。 累计融资22800万。 平均单个项目融资额约为556万。 融资阶段集中在天使轮、Pre-A轮。 平均出让股份比,餐饮 66个项目。 累计融资21858.5万。 平均单个项目融资额约为331万。 融资阶段集中在Pre-A轮、B轮。 平均出让股份比,教育 53个项目。 累计融资20978.7万。 平均单个项目融资额约为396万。 融资阶段集中在天使轮。 平均出让股份比例13.0%。,生活服务 49个项目。 累计融资32549.4万。 平均单个项目融资额约为664万。 融资阶段集中在天使轮、A轮。 平均出让股份比例15.3%。,第二梯队行业成功融资项目概况：成功项目数为302个，六个行业的融资额超过16亿 第二梯队：汽车服务、电商、生活服务、游戏、餐饮、教育这六个行业与第一梯队的项目量级基本相同，共计302个，成功项目数占总成功项目数的35.6%；这六个行业的融资额超过16亿，成功融资额占总成功融资额的28.4%。,11,39个项目。,社交O2O旅游,软件服务私募基金,累计融资18426.2万。平均单个项目融资额约为472.5万。融资阶段集中在天使轮。平均出让股份比例9.7%。31个项目。累计融资17065万。平均单个项目融资额约为550.5万。融资阶段集中在天使轮、Pre-A轮。平均出让股份比例14.6%。29个项目。累计融资14917.87万。平均单个项目融资额约为514.4万。融资阶段集中在天使轮。,平均出让股份比例16.5%。,18个项目。累计融资10204.9万。平均单个项目融资额约为566.9万。融资阶段集中在天使轮。平均出让股份比例10.1%。6个项目。累计融资16278万。平均单个项目融资额约为2713万。融资阶段集中在天使轮。平均出让股份比例9.1%。,第三梯队行业成功融资项目概况：成功项目数为123个，五个行业的融资额超过7亿 第三梯队：社交、O2O、旅游、软件服务、私募基金这五个行业成功项目数为123个，不及第一、二梯队的一半；成功项目数占总成功项目数的14.5%；这五个行业成功融资额超过7亿，不足第二梯队融资额的一半，成功融资额占总成功融资额的13.0%。,12,酒店 15个项目。 累计融资7085.4万。 平均单个项目融资额约为472.4万。 融资阶段集中在A轮。 平均出让股份比例28.4%。,人力资源 13个项目。 累计融资6188.9万。 平均单个项目融资额约为476万。 融资阶段集中在天使轮、Pre-A轮。 平均出让股份比,例15%。,房屋中介 6个项目。 累计融资5090万。 平均单个项目融资额约为848.3万。 融资阶段集中在天使轮、Pre-A轮。 平均出让股份比,物流服务 8个项目。 累计融资5930万。 平均单个项目融资额约为741.3万。 融资阶段集中在A轮。 平均出让股份比例10%。,社区服务 6个项目。 累计融资7804万。 平均单个项目融资额约为1300.7万。 融资阶段集中在B+轮。 平均出让股份比例6.5%。,第四梯队行业成功融资项目概况：成功项目数为48个，五个行业的融资额超过3.2亿 第四梯队：酒店、社区服务、人力资源、物流服务、房屋中介这五个行业成功项目数为48个，成功项目数占总成功项目数的5.7%；这五个行业成功融资额超过3.2亿，成功融资额占总成功融资额的5.4%。,例17.3%。13,农业 17个项目。 累计融资4248.4万。 平均单个项目融资额约为249.9万。 融资阶段集中在天使轮。 平均出让股份比例18.2%。 6个项目。 累计融资2000万。 平均单个项目融资额约为333万。 融资阶段集中在天使轮。 平均出让股份比例26%。服装,第五梯队行业成功融资项目概况：成功项目数为56个，六个行业的融资额超过1.8亿 第五梯队：宠物、农业、体育运动、服装、生物科技、法律这六个行业成功项目数为56个，成功项目数占总成功项目数SuccessfulProject :,宠物 8个项目。 累计融资4759万。 平均单个项目融资额约为594.9万。 融资阶段集中在Pre-A轮。 平均出让股份比例11.8%。 4个项目。 累计融资1797.8万。 平均单个项目融资额约为449.5万。 融资阶段集中在天使轮。法律,体育运动 17个项目。 累计融资4097.7万。 平均单个项目融资额约为241万。 融资阶段集中在天使轮。 平均出让股份比例10.9%。 4个项目。 累计融资1914.1万。 平均单个项目融资额约为478.5万。 融资阶段集中在B+轮。 平均出让股份比例4.4%。生物科技14,18家平台2季度,新增成功融资项目概况,15,18家平台2季度新增项目统计概况：新增成功项目数66个，新增融资额7亿7108万（1）截止2016年6月30日，2016年1季度统计的18家平台，2季度新增成功项目共计66个，新增融资额总计7亿7108万。（2）在本报告统计的29个行业中，2季度获得融资的行业有文化娱乐、私募基金、互联网金融、大健康、生活服务、电商、智能硬件、企业级服务、社交、餐饮、旅游、O2O、生产制造、汽车服务、农业、生物科技、体育运动、教育、酒店，共19个。（3）私募基金、智能硬件、汽车服务、大健康、文化娱乐、生活服务、生产制造、企业级服务、电商、旅游、O2O这11个行业的新增成功项目数、新增成功融资额度均超过总新增成功项目数、总新增成功融资额度的70%。（4）相比而言，物流服务、人力资源、软件服务、社区服务、游戏、房屋中介、法律、宠物、服装等其他行业没有新增成功项目数，呈现“颗粒无收”的状态。,1.62,1.12,0.94,0.61,0.49,0.48,0.30,5,5,2,6,8,5,0.482,40.43,5,40.23,30.18,40.18,10.16,40.14,20.12,20.09,20.07,0.441,0.331,0,4321,5,6,7,98,0.00,0.800.600.400.20,1.00,1.20,1.40,1.801.60,总融资额(亿元）,项目数,图7：18家平台2季度各行业新增成功项目融资额与项目数16,49,28,15,23,34,49,27,34,20,11,30,28,26,4,8,39,4,8,6,5,5,5,4,4,4,4,3,2,2,2,2,2 2,1,1,1,0,10,20,30,40,50,18家平台2季度新增成功融资项目数分析：文化娱乐、大健康新增项目数居于前两位XX研究院数据显示18家平台2季度新增成功融资项目中，共有19个行业的项目成功获得融资。其中，文化娱乐、大健康这2个行业新增项目数分别为8个和6个，增长量居于前两位；体育运动、教育、酒店这3个行业新增项目数均为1个，增长量最少。60,2季度新增项目数,1季度累计项目数图8：18家平台2016年2季度各行业新增项目数与1季度累计对比17,18家平台2季度新增成功项目行业平均融资额分析：汽车服务、生产制造、智能硬件平均融资额增幅居前三XX研究院统计数据显示，相比于18家平台截止2016年1季度累计成功融资项目行业的平均融资额，2季度成功融资的行业中，8个行业呈现小幅下降，10个行业的平均融资额呈现较大幅度增长，其中汽车服务（996万 4686万元）、生产制造（1231万 2381万元）、智能硬件（748万 2240万元）三个行业的新增成功项目，平均融资额增长幅度最大。,996,1,231,748,379,465,4686,2381,2240,1620376,1083811,1,5481009,955740,610655,608637,608660,586371,582541,1,367450,544 442,435,354364,339244,325,0.0,2000.01500.01000.0500.0,2500.0,5000.04500.04000.03500.03000.0,2季度新增项目平均融资额,1季度累计项目平均融资额图9：18家平台2016年2季度各行业新增项目行业平均融资额与1季度累计对比18,480.9,779.8,1172.1,2894,482.8,621,2216,0,1000500,1500,2000,30002500,2季度新增成功项目各融资轮次的平均融资额与1季度累计对比：A轮有较大程度增长；Pre-A轮、B轮均出现了不同程度的下降。 XX研究院统计数据显示，相比于2016年1季度累计成功项目各融资轮次的平均融资额，2016年2季度新增成功项目各融资轮次的平均融资额中，A轮（包括A+）从1172.1万元增长到2465.7万元，增长幅度超过一倍；天使轮亦呈现小幅增长。 Pre-A轮、B轮及以后的平均融资额均出现了不同程度的下降，但总体下降幅度比较平缓。3500,天使轮,Pre-A轮,A轮（包括A+）,B轮及以后,1季度累计项目平均融资额,2季度新增项目平均融资额2465.7,图10：2016年2季度新增成功项目各融资轮次的平均融资额与1季度累计对比19,行业项目融资阶段、投资人数、领投比例、起投金额等数据概况,20,文化娱乐,电商,企业级服 互联网金务 融,生活服务,教育,餐饮,智能硬件,社交,汽车服务 大健康 生产制造,游戏,旅游,B轮之后 16.67%B 0.00%,3.45%3.45%,14.29%3.57%,3.85%0.00%,16.00%0.00%,4.17%0.00%,21.74%0.00%,9.09%4.55%,4.76%0.00%,15.00% 23.53%10.00% 0.00%,0.00%60.00%,8.33%8.33%,8.33%8.33%,A+A,0.00%10.00%,3.45%6.90%,0.00% 0.00% 4.00%14.29% 26.92% 20.00%,0.00%4.17%,0.00%4.35%,18.18%4.55%,0.00%9.52%,5.00%15.00%,0.00%5.88%,0.00%20.00%,0.00%8.33%,0.00%8.33%,PRE-A天使轮,16.67% 24.14% 21.43% 15.38% 4.00% 16.67% 34.78% 22.73% 23.81% 25.00% 29.41% 0.00% 16.67% 16.67%56.67% 58.62% 46.43% 53.85% 56.00% 75.00% 39.13% 40.91% 61.90% 30.00% 35.29% 20.00% 50.00% 50.00%,种子,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,0.00%,5.88%,0.00%,8.33%,8.33%,10%0%,90%80%70%60%50%40%30%20%,种子,天使轮,PRE-A,A,A+,B,B轮之后,行业融资阶段分析：天使轮项目最多，约占48%，部分行业呈现行业融资阶段集中度较高的特点100%,XX研究院筛选了样本量相对较大的行业进行了融资阶段结构分析。 从整体融资阶段来看，天使轮占比最高达48%。, 从行业来看，文化娱乐、电商、互联网金融、生活服务、游戏及旅游,都呈现出项目50%60%集中在天,使轮，15%25%集中在Pre-A轮，,其他轮次零星分布的态势。, 除上述行业外，教育、社交天使轮,项目占比分别高达75%、62%；生,产制造B轮项目占比高达60%。图11：2016年2季度累计部分行业融资阶段结构分布图21,项目起投金额分析：起投金额45万的项目数量最多，占比达20%；起投金额在34万的项目数量最少，占比达7%XX研究院选取了225个披露,了起投金额的项目进行分析。, 整体来看，起投金额在45万的项目占比最高，达20%。 其他，起投金额在12万、510万、10万以上的项目均占比达16%；起投金额在23万的项目占比达15%；起投金额在1万及以内的项目占比达10%；起投金额在34,万的项目占比最少，为7%。,1万及以内10%,1-2万16%2-3万15%,3-4万7%,5-10万16%,10万以上,16%4-5万20%,1万及以内,1-2万,2-3万,3-4万,4-5万,5-10万,10万以上,图12：2016年2季度起投金额分布图22,O2O,文化娱乐,生活服务,生产制造,智能硬件,软件服务,大健康,汽车服务,人力资源,生物科技,体育运动,私募基金,宠物,电商,餐饮,农业,社交,教育,酒店,旅游,游戏,其他,服装,物流服务,社区服务,企业级服务,互联网金融,房屋中介,32,35,27 27,16 17,21,18,16,11,15,11,9,10 10 9,9,7,5,7,6,3,2,69,55,60,58,76,70,57,47 48,59,42,56,61,55,44 45,39,42,52 53,264,58,253,44,100,121,214,5,202 0,806040,120100,5000,15001000,25002000,投资人次,项目数,行业平均投资人次,投资人次分析：337个项目共有18303人次参加；文化娱乐、电商、生活服务等总投资人次居前,XX研究院选取了有相关信息披露的337个项目进行了投资人次分析。 统计显示截止二季度337个项目共有,18303人次参加。 从总投资人次来看，文化娱乐、电商、生活服务、企业级服务、互联网金融这五个行业居前，分别为2194、,1931、1625、1560、1214人次。 从平均投资人次来看，337个项目的平均投资人次为54，其中宠物、互联网金融、生产制造、文化娱乐、社交,这五个行业项目平均投资人次居前，,分别为100、76、70、69、61人次。,图13：2016年2季度行业投资人次分布图23,XX研究院选取了披露相关信息的344个项目进行了出让股权比例,分析。 整体来看，各行业出让股权比例介于10%35%之间，平均出让股权比例为18%。, 平均出让股权比例较高的三大行业分别为餐饮、文化娱乐、酒店。 平均出让股权比例较低的行业分别为社交、软件服务、企业级服务、智能硬件、互联网金融、教育。,项目出让股权比例分析：各行业出让股权比例介于10%35%之间，平均出让股权比例为18%,32%,28%29%,25%,21%,18%,17%,13%13%14%15%15%,11%,10%10%11%,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,旅游农业大健康体育运动酒店文化娱乐餐饮,智能硬件互联网金融教育电商O2O生活服务,社交软件服务企业级服务,图15：2016年2季度项目出让股权比例分布图24,项目领投比例分析：领投比例在21%40%的项目占比最高，达36%,XX研究院选取了披露相关信息的47个项目进行了领投比例分析。 整体来看，领投比例在21%40%,的项目占比最高，达36%。, 领投比例在1%20%的项目占比26%；领投比例在41%60%的项目占比21%；领投比例在61%80%的项目占比13%；领投比例在81%以上的项目占比最少，为4%。,图14：2016年2季度领投比例分布图,25,各融资阶段行业融资额分析：大健康、房屋中介、O2O等行业在早期阶段平均融资额较大,图16：2016年2季度各融资阶段行业融资额分布图,XX研究院选取了披露相关信息的375个项目，对于各融资阶段进行了行业融资额分析。 天使轮：大健康、房屋中介、O2O分别以平均融资额950万、875万、621万占据前三。 Pre-A轮：汽车服务、房屋中介、大健康分别以平均融资额2260万、1600万、1496万占据前三。 A轮：智能硬件、生活服务、生产制造分别,以平均融资额2419万、2315万、2276万占,据前三。 B轮：社区服务、汽车服务、生产制造分别以平均融资额3050万、2895万、1831万占,据前三。,0,2000018000160001400012000100008000600040002000,行业平均融资额（天使轮）,行业平均融资额（Pre-A）,行业平均融资额（A轮）,行业平均融资额（B轮）,互联网金融电商生产制造,教育法律生活服务,人力资源社交社区服务,大健康企业级服务物流服务汽车服务,房屋中介旅游餐饮生物科技,O2O游戏体育运动宠物,智能硬件文化娱乐农业软件服务,26,Part 2,“策”论股权众筹,2016Q2 我国股权众筹行业的政策发展,27,政策观察：二季度互联网金融政策全面趋严，多项措施涉及股权众筹,在经历了一季度中央及地方出台各类规划、文件支持股权众筹发展的行业政策利好之下，二季度，互联网金融监管明显开始趋严。这主要是由三个原因造成：首先，去年股市暴跌的后续影响延续至今，证监会对各级资本市场均采取较为严格的监管措施；其次，今年上半年新增“问题P2P”达到515家，大量网贷问题集中爆发，使得监管当局进一步加快对互联网金融领域措施的出台；另外，随着政府正式将“众筹”纳入十三五规划，行业将迎来快速增长，这对行业的监管提出了更高的要求。,
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