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pwccn 银行业快讯 2018 年 半 年 度中 国 银 行业 回 顾与 展 望 2018 年9 月主编： 李燕 副主编 ：邓亮 编写 团队成 员 ： 梁媛、刘政、张雪晴、张 亚涵、 张允 （按 姓氏拼音首字母顺序 排列） 本期快讯的编写团队包括： 专家委员会 ： 梁国威、 何淑贞、朱宇、 叶少宽 、胡亮 、王伟 、姚文 平、 杨尚圆、谭文杰、潘德昌 银 行 业 快 讯 作为 普 华 永 道 对 中 国 银 行 业 分 析 与 展 望 的 季 刊 ， 已 出 版 了 36 期 。 本 期 分 析 的 样 本 涵 盖 了A 股和/ 或H 股 上 市 的 六 家 大 型 商 业 银 行 和 九 家股份制商业银行， 具体分别包括： 前言 这 些 上 市 银 行 资 产 合 计 相 当 于 截 至2018 年6 月30 日 中 国 商 业 银 行 总 资产的 75.78% 。 除 特 殊 说 明 外 ， 本 刊 列 示 的 银 行 均 按 照 其 截 至2017 年12 月31 日经 审计的资产规模排列 ， 所有信息 均 来 自 公 开 资 料 ， 涉及金额的货币单位为 人民币（比例除外 ）。 想要获取更多信息 ， 欢 迎 联 系 您 在 普 华 永 道 的 日 常 业 务 联 系 人 ， 或 本 快 讯 附录中列明的普华永道银行业及资本市场专业团队 。 大型 商 业银 行（6 家） 工 商银 行 （工 行 ） 建 设银 行 （建 行 ） 农 业银 行 （农 行 ） 中 国银 行 （中 行 ） 交 通银 行 （交 行 ） 邮 储银 行 （邮 储 ） 股 份 制 商业 银行（9 家） 兴 业银行 （兴业 ） 招商 银行 （招行 ） 浦 发银行 （浦发 ） 民生 银行 （民生 ） 中 信银行 （中信 ） 光大 银行 （光大 ） 平 安银行 （平安 ） 华 夏银 行 （华 夏 ） 浙 商银行 （浙商 ）目录 1 上市银行业绩分析 05 1.1 大型商业银行 06 1.2 股份制商业银行 17 2 热点专题探讨 29 2.1 资管新规下的银行理财 ：如何 实现新 的收 益与风险平衡？ 31 2.2 信贷资产再审视：风险抵御 增强， 但风 险仍待控制、不容放松 35 2.3 中美贸易摩擦的金融视角 ：银行 业 如 何 化 被动为主动？ 37 3 附录 41大 型 商业银 行 净利润继续保持增长，但 盈利指 标仍受 压 净利差与净息差有所 回升 总资产维持增长，但增速 放缓 股 份 制商业 银行 盈利稳步增长，个体间差 异扩大 信贷资产质量风险回稳 资本 充足率有所下降，个 体压力 各异 上市银行业绩分析经营表现 资产质量 财务状况 净利润 净利润近 五年增 长趋势 平均总资 产收益 率 加权平均 净资产 收益率 利息净收 入 净利差 净息差 手续费及 佣金净 收入 总资产规 模 总负债规 模 总资产近 五 期 增 长趋势 总负债近 五 期增 长趋势 拨备覆盖 率变动 趋势 拨贷比变 动趋势 不良余额 近五 期 变动趋 势 逾期 余额 近五 期 变动趋 势 万亿元 万亿元 不良贷款 率 逾期贷款 率 不良贷款余额 逾期贷款余额 拨贷比 拨备覆盖 率 逾期贷款率 不良贷款率 不良率 vs 逾期率 90 天以上逾期率 不良贷款率 不良率 vs 90 天 以 上逾期率 关注类贷 款率 关注类贷 款余额 成本收入 比 业务及管 理费 1.13% +0.00 百分点 15.68% -0.13 百分点 2.07% 同比变化 +0.11 百分点 2.19% 同比变化 +0.12 百分点 26.16% 同比变化 -0.40百分点 0.40 万亿元 同比变化 +5.58% 1.48% 较2017 年 末变化 -0.03 百分点 1.80 % 较2017年 末变化 +0.02 百分点 0.89 万亿元 较2017年 末变化 +268.02 亿元 1.08 万亿元 较2017年末 变化 +658.97 亿元 1.70 万亿元 较2017年 末变化 -499.06 亿元 2.83% 较2017年 末变化 -0.24 百分点 196.27% 20.20 百分点 2.90% 0.24 百分点 110.97 万亿元 较2017 年末 3.92% 102.61 万亿元 较2017年末 3.93% 1.10 万亿元 同比变化 +10.51% 0.27万亿元 同比变化 +1.61 % 同比变化 6.14 % 0.61 万亿元 一 张 图 读 懂大型商 业 银 行2018 年 上 半 年业绩 0.83 0.86 0.87 0.86 0.89 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 1.22 1.15 1.11 1.01 1.08 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 6.56% 4.18% 5.22% 2.01% 3.92% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 6.40% 4.33% 4.93% 2.13% 3.93% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 1.67% 1.66% 1.59% 1.51% 1.48% 2.45% 2.22% 2.02% 1.78% 1.80% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 1.54% 1.41% 1.38% 1.15% 1.11% 1.67% 1.66% 1.59% 1.51% 1.48% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 160.85% 158.90% 164.29% 176.07% 196.27% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 2.69% 2.63% 2.61% 2.66% 2.90% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 9.32% 5.05% 3.41% 3.53% 6.14% 2014 1H 2015 1H 2016 1H 2017 1H 2018 1H普华永道 1.1 大型商业银行 净 利 润 保 持 增长 ， 但盈利 指标仍 受压 本刊分析的六家大型商业银行 ，2018 年 上半年实现净利润6,132.14 亿元 ， 同 比增 加6.14% ， 增 长 态 势 持 续 （2017 年 上 半 年：3.53% ） 。 六家 银 行 的 净 利 润 增 速 均 超 过2017 年同 期。 利润增长主要 来自利息净收入。 然而 ， 它 们 的 盈 利 指 标 喜 忧 参 半 ， 净资 产 收 益 率 （ROE ） 下 行 和 总 资 产 收 益 率 （ ROA ）有升有降 。 银行业快 讯 7 2018 年9 月 净利润增速持续上升 （单 位： 亿元 ） 工行 1,606.57 建行 1,474.65 农行 1,159.76 中行 1,155.75 交行 409.94 邮储 325.47 4.54% 6.08% 6.72% 4.55% 4.52% 2.01% 3.81% 3.44% 3.02% 3.43% 14.54% 2018 1H vs 2017 1H 2017 1H vs 2016 1H 图 1 平 均总资 产收益 率 （ROA ） 加 权平均 净资产 收益率 （ROE ） 2018 1H 2017 1H 2018 1H 2017 1H 工行 1.20% 1.24% 15.33% 15.69% 建行 1.31% 1.30% 16.66% 17.09% 农行 1.08% 1.08% 16.72% 16.74% 中行 1.16% 1.18% 15.29% 15.20% 交 行 0.89% 0.91% 12.51% 12.80% 邮储 0.72% 0.64% 16.32% 14.91% 22.39%普华永道 利 息 收 入 稳 步增长 ，手续 费差强 人意 六 家 大 型 商 业 银 行 生 息 资产 规 模 扩 张 ， 尤 其是贷款规模增长 ， 拉 动 利 息 净 收 入 稳 步 增长 。 六 家 银 行 净 利 息 收 入 总 额 达 到1.10 万亿元 ， 较2017 年上 半年 增 加10.51% 。 大 部 分 大 型 商 业 银 行 的 手 续 费 及 佣 金 净 收 入较2017 年 同 期 保 持 增 长 ， 但增速远低于 净 利 息 收 入 。 整 体 来 看 ， 六 家 银 行 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 总 额2,689.53 亿元 ， 较2017 年同比增加1.61% 。 受 资 管 新 规 等 监 管 要 求 影 响 ， 表 外 理 财 业 务、 咨询顾问业务手续费收入普遍下 降 。 2018 年9 月 银行业快 讯 8 大 型商业 银行 图 2 10.64% 9.93% 10.65% 7.06% -3.27% 27.59% 3.38% 1.36% 2.76% -2.03% -0.37% 9.23% 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 手续费及佣金收入面临压力 利息净收入 手续费及佣 金净收 入普华永道 净 利 差 与 净 息差 有 所回 升 六 家 大 型 商 业 银 行2018 年 上 半 年 整 体 净 利 差和净息差有所 回升 。 这 主 要 是 因为大型商 业 银 行 的 负 债 成 本 控 制 能 力 相 对 较 强 ， 客户 存 款 的 付 息 率 基 本 稳 定 ， 而 主 要 生 息 资 产 贷 款 的 收 益 率 有所上升。 2018 年9 月 银行业快 讯 9 大 型商业 银行 图 3 净 利差 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 2.07% 2.02% 2.03% 2.10% 2.16% 建行 2.15% 2.06% 2.03% 2.10% 2.20% 农行 2.16% 2.10% 2.11% 2.15% 2.24% 中行 1.76% 1.69% 1.70% 1.70% 1.73% 交 行 1.83% 1.75% 1.38% 1.44% 1.30% 邮储 2.34% 2.34% 2.38% 2.46% 2.65% 净 息差 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 2.21% 2.16% 2.16% 2.22% 2.30% 建行 2.32% 2.20% 2.14% 2.21% 2.34% 农行 2.31% 2.25% 2.24% 2.28% 2.35% 中行 1.90% 1.83% 1.84% 1.84% 1.88% 交 行 1.97% 1.88% 1.50% 1.58% 1.41% 邮储 2.30% 2.24% 2.31% 2.40% 2.64% 2.19% 2.10% 2.07% 2.11% 2.19% 2.06% 1.98% 1.96% 2.00% 2.07% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 净利差与净息差持续改善 净息差 净利差普华永道 总 资 产 维 持 增长 ， 但增速 放 缓 截至2018 年6 月末， 六家大型商业银行 的 总 资 产 规模110.97 万亿 元 ， 较2017 年 末增长3.92% （2017 年 同期增速5.22% ） 。 除了个别银行增幅有小幅上升 外 ， 其他 各家 银 行 的 总 资 产 增 速 均 较2017 年 同期 有不同程度 的 放缓 。 2018 年9 月 银行业快 讯 10 大 型商业 银行 资产增速普遍放缓 （单 位： 万亿 元） 工行 27.30 建行 22.81 农行 21.92 中行 20.29 交行 9.32 邮储 9.33 图 4 4.66% 3.08% 4.12% 4.25% 3.15% 3.48% 5.70% 3.47% 5.13% 7.04% 6.28% 3.37% 20181H vs 2017 20171H vs 2016普华永道 贷款 、 投 资 维持增 长 ， 同 业表现 各异 2018 年 上 半 年 六 家 大 型 商 业 银 行 的 资 产 中 ， 贷 款 稳 步 扩张， 金融投 资 也 普 遍 有 所增长 ，同业资产则有升有跌 。 大 型 商 业 银 行 加 大 零 售 贷 款 的 投 放 ， 零 售 贷 款 增 速 普 遍 高 于 公 司 贷 款 ， 其 中 住 房 按 揭 贷 款 增 幅 最 大 。 从 贷 款 期 限 来 看 ， 中长期贷款的占比普遍增加 。 除 个别银行 外 ， 其 他 各 家 金 融 投 资 占 总 资 产 的 比 重 均 有 所 增 加 ； 同 业 资 产 在 各 家 资 产 构 成 中 占 比 相 对 较 少 ，2018 年变 动有升有降 。 2018 年9 月 银行业快 讯 11 大 型商业 银行 图 5 2018 年上半 年 末总资 产 ( 万亿元) 总 资 产 及 主 要组成 部分较2017 年 末增 速 总 资产 贷 款及垫 款 金 融投资 同 业资产 工行 27.30 4.66% 4.63% 8.70% -13.08% 建行 22.81 3.08% 3.93% 1.24% 68.60% 农行 21.92 4.12% 6.64% 4.43% -23.72% 中行 20.29 4.25% 4.62% 5.55% 13.23% 交行 9.32 3.15% 4.38% 5.85% -6.28% 邮储 9.33 3.48% 10.44% -0.54% 12.69% 53.23% 57.31% 50.19% 54.87% 50.08% 41.94% 22.92% 23.00% 29.31% 23.69% 28.71% 33.78% 5.84% 5.24% 4.09% 5.92% 7.87% 9.12% 13.99% 11.73% 13.52% 10.89% 9.84% 13.57% 4.02% 2.72% 2.89% 4.63% 3.50% 1.59% 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 金融投资及同业资产占比 差异较 大 其他 现金及存 放央行 款项 同业 金融投资 客户贷款 及垫款 注： 2018 年1 月1 日 起 境 外 上 市 或 境 内 外 同 时 上 市 的 银 行 将 采 用 国 际 财 务 报 告 准则第9 号： 金融 工具 （IFRS 9 ） 。 新准则 下各类 金融资 产重 新分为 三类： 以公允价值计量且起变动计入当期损益 、 以公允价值计量且其变动计入其 他综合收益 、 以 摊余成 本 计量 。以上 大 型商业银 行均已 采用新 准则 。普华永道 信 贷 资 产 质 量表现 分化 2018 年6 月末 ， 六 家 大 型 商 业 银 行 的 不 良贷款余额8,883.58 亿元 ， 较2017 年增 长3.11% 。 这些 大 型 商业 银 行 的 不良 率 较2017 年末 小幅下降0.03 百分点至1.48% ；然而， 逾期 贷款 率较2017 年 末小幅上 升0.02 百 分点至1.80% 。 不 同 银 行 表 现 出 现 分 化 ， 反 映 信 贷 资 产 质 量 的 不 确 定 性 依 然 存 在 。 2018 年9 月 银行业快 讯 12 大 型商业 银行 图 6 不 良贷款 率 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 1.55% 1.62% 1.57% 1.55% 1.54% 建行 1.63% 1.52% 1.51% 1.49% 1.48% 农行 2.40% 2.37% 2.19% 1.81% 1.62% 中行 1.47% 1.46% 1.38% 1.45% 1.43% 交行 1.54% 1.50% 1.51% 1.50% 1.49% 邮储 0.78% 0.87% 0.82% 0.75% 0.97% 逾期贷 款率 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 2.95% 2.65% 2.23% 2.01% 1.81% 建行 1.99% 1.51% 1.49% 1.29% 1.42% 农行 3.23% 2.83% 2.61% 2.09% 1.83% 中行 1.88% 2.15% 1.97% 1.86% 2.41% 交行 2.68% 2.56% 2.34% 2.18% 1.92% 邮储 1.01% 0.96% 0.99% 0.97% 1.02% 2.45% 2.23% 2.02% 1.78% 1.80% 1.67% 1.66% 1.59% 1.51% 1.48% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 不良率持续下行 ，逾期率出现反弹 逾期贷款率 不良贷款率 不 良贷 款 余额( 亿 元) 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 1,963 2,118 2,171 2,210 2,300 建行 1,819 1,787 1,888 1,923 1,988 农行 2,254 2,308 2,284 1,940 1,859 中行 1,429 1,460 1,470 1,585 1,633 交行 614 624 660 685 715 邮储 214 263 274 273 389普华永道 减 值 准 备 的 计提更 加 审慎 截至2018 年6 月末 ， 六 家 大 型 商 业 银 行 的拨备覆盖率196.27% ， 较2017 年末上 升20.20 百 分 点 。 各 家 银 行 在 加 大 核 销 及 处 置 力 度 的 基 础 上 ， 以 及 新 财 务 报 告 准 则 的 要 求 下 ， 前 瞻 性 考 虑 未 来 经 济 环 境 对 贷 款 损 失 的 影 响 ， 减 值 准 备 的计提更加审慎。 拨 贷 比 较2017 年末上涨0.24 百 分 点 ， 各家银行的表现一致 ， 稳中有升 。 2018 年9 月 银行业快 讯 13 大 型商业 银行 图 7 拨 备覆盖 率 拨 贷比 2018 1H 2017 变动 （百分点） 2018 1H 2017 变动 （百分点 ） 工行 173.21% 154.07% +19.14 2.67% 2.39% +0.28 建行 193.16% 171.08% +22.08 2.85% 2.55% +0.30 农行 248.40% 208.37% +40.03 4.03% 3.77% +0.26 中行 164.79% 159.18% +5.61 2.81% 2.77% +0.04 交 行 170.98% 154.73% +16.25 2.55% 2.31% +0.24 邮储 270.71% 324.77% -54.06 2.62% 2.44% +0.18 160.85% 158.90% 164.29% 176.07% 196.27% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 拨备覆盖率 2.69% 2.63% 2.61% 2.66% 2.90% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 拨贷比 拨备覆盖率和拨贷比持续上升普华永道 8,293 8,569 8,746 8,616 8,884 1,449 3,120 1,405 3,278 1,931 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 维持处置不良贷款 不 良 贷款 余额 核销及转 出的贷 款准备 金 （ 单位： 亿元） 维持不 良 贷 款处置 力度 六 家 大 型 商 业 银 行2018 年 上 半 年 核 销 和 转 出 的 准 备 金 规 模 为1,930.81 亿元 ， 较2017 年同期增加37% 。 核销准备金 占 上 半 年 末 不 良 贷 款 余 额 的 比 例 接 近 22% ， 超 过 去 年 同期 （16% ） ， 不良贷 款处置力度有增无减 。 2018 年9 月 银行业快 讯 14 大 型商业 银行 图 8 2018 1H 期 末不良 贷款余 额 （ 亿元） 期 内核销 准备金 （ 亿元） 核 销准备 金 占不 良 贷 款额比例 工行 2,299.76 522.23 22.71% 建行 1,987.54 245.33 12.34% 农行 1,858.95 395.67 21.28% 中行 1,633.04 461.24 28.24% 交行 715.12 278.15 38.90% 邮储 389.17 28.19 7.24% 总共 8,883.58 1,930.81 21.73%普华永道 总 负 债 增 速 放缓 截至2018 年 上 半 年 末 ， 六 家 大 型 商 业 银 行 的 总 负 债 规 模 持 续 增 长 ， 达102.61 万 亿元， 同 比 增 加3.93% ， 增速较2017 年 同期（4.93% ）有所放缓 。 总 负债中 ， 客户存款保持稳定增长 ， 仍 是这些银行的主要负债来源 。 另外， 部 分银行已发行债务证券依然维持较高增 速，同业负债各家银行表现不一 。 2018 年9 月 银行业快 讯 15 大 型商业 银行 图 9 负债增速普遍放缓 （单 位： 万亿 元） 工行 25.11 建行 20.94 农行 20.35 中行 18.68 交行 8.65 邮储 8.87 4.86% 3.01% 3.71% 4.44% 3.48% 3.40% 5.99% 3.48% 5.30% 4.81% 6.58% 3.29% 2018 1H vs 2017 2017 1H vs 2016普华永道 资 本 压 力 略 有增 加 六 家 大 型 商 业 银 行 中 ， 部 分 银 行 的 核 心 一 级 资 本 充 足 率 、 一 级 资 本 充 足 率 和 资 本 充 足 率 出 现 下 跌 ， 反 映 它 们 的 资 本 面 临一定的压力 。 各家 银 行 一 方 面 推 进 资 本 集 约 化 管 理 ， 另 一 方 面 积 极 探 索 资 本 补 充 渠 道 ，以进 一步提升资本管理 能力 。 2018 年9 月 银行业快 讯 16 大 型商业 银行 图 10 核 心一级 资本充 足率 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 12.54% 12.87% 12.67% 12.77% 12.33% 建行 13.06% 12.98% 12.68% 13.09% 13.08% 农行 10.06% 10.38% 10.58% 10.63% 11.19% 中行 11.05% 11.37% 10.93% 11.15% 10.99% 交行 10.92% 11.00% 10.62% 10.79% 10.63% 邮储 8.17% 8.63% 8.72% 8.60% 9.00% 一级资 本充足 率 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 13.11% 13.42% 13.19% 13.27% 12.81% 建行 13.24% 13.15% 12.84% 13.71% 13.68% 农行 10.75% 11.06% 11.25% 11.26% 11.79% 中行 11.98% 12.28% 11.80% 12.02% 11.82% 交行 11.22% 12.16% 11.71% 11.86% 11.69% 邮储 8.17% 8.63% 8.72% 9.67% 10.07% 资 本充足 率 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 工行 14.26% 14.61% 14.46% 15.14% 14.73% 建行 15.09% 14.94% 14.50% 15.50% 15.64% 农行 12.81% 13.04% 13.16% 13.74% 14.77% 中行 13.91% 14.28% 13.41% 14.19% 13.78% 交行 13.18% 14.02% 13.86% 14.00% 13.86% 邮储 10.04% 11.13% 11.67% 12.51% 12.90% 13.71% 14.01% 13.77% 14.47% 14.54% 11.96% 12.23% 12.03% 12.35% 12.31% 11.43% 11.65% 11.47% 11.64% 11.63% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 核心一级资本充足率保持平稳 资 本 充足 率 一 级 资本 充足 率 核心 一级 资本 充 足率5,897.70 亿元 较2017年末 +460.43 亿元 一 张 图 读 懂 股份 制 商业 银 行2018 年 中期 业绩 经营表现 资产质量 财务状况 净利润 净利润近 五年增 长趋势 平均总资 产收益 率 加权平均 净资产 收益率 利息净收 入 净利差 净息差 手续费及 佣金净 收入 总资产规 模 总负债规 模 总资产近 五 期增 长趋势 总负债近 五 期增 长趋势 拨备覆盖 率变动 趋势 拨贷比变 动趋势 不良余额 近五 期 变动趋 势 逾期余额 近五年 变动趋 势 亿元 亿元 不良贷款 率 逾期贷款 率 不良贷款余额 逾期贷款余额 拨贷比 拨备覆盖 率 逾期贷款 率 不良贷款 率 不良率 vs 逾期率 90 天以上逾期率 不良贷款 率 不良率 vs 90 天 以 上逾期率 关注类贷 款率 关注类贷 款余额 成本收入 比 业务及管 理费 1.00% 同比变化 +0.03百分点 15.09% 同比变化 -0.62百分点 1.76% 同比 变化 +0.06 百分点 1.86% 同比变化 +0.02 百分点 26.67% 同比变化 +0.72 百分点 1,598.31 亿元 同比变化 +9.16% 1.68% 较2017年末 -0.03 百分 点 2.59% 较2017年末 0.00 百分点 3,815.76 亿元 较2017年末 +217.20 亿元 6,260.44 亿元 较2017年末 +273.30 亿元 2.75% 较2017年末 -0.10 百分点 189.61% 较2017年末 +10.35 百分点 3.18% 较2017 年末 +0.11 百分点 42.91 万亿元 较2017 年末 2.62% 39.88 万亿元 较2017年末 2.55% 3,588.76 亿元 同比变化 -0.71% 1,711.26 亿元 同比变化 +0.48% 同比变化 7.13% 2,117.28 亿 元 2,744 3,186 3,457 3,599 3,816 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 6,080 5,517 5,865 5,437 5,898 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 9.61% 7.80% 1.30% 2.18% 2.62% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 9.73% 7.78% 0.95% 1.75% 2.55% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 3.56% 3.00% 2.93% 2.59% 2.59% 1.61% 1.73% 1.72% 1.71% 1.68% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 2.32% 2.09% 2.08% 1.82% 1.73% 1.61% 1.73% 1.72% 1.71% 1.68% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 179.21% 170.24% 176.10% 179.26% 189.61% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 2.88% 2.95% 3.04% 3.07% 3.18% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 14.79% 6.57% 6.09% 5.84% 7.13% 2014 1H 2015 1H 2016 1H 2017 1H 2018 1H普华永道 1.2 股份制商业银行 净 利 润 增 速 差异 扩大 本 刊 统 计 的 九 家 股 份 制 商 业 银 行 ，2018 年 上 半 年 的 净 利 润 稳 步 增 长 ， 总 体 达 到 2,117.28 亿元 ， 同比增速7.13% ， 超过 2017 年 同期 （5.84% ） 。 但 各 家 银 行 之 间 无 论 是 单 看2018 年 上 半 年 的 增 速 还 是 两期增速比较 ，差异化程度愈加显著 。 从 盈 利 指 标 来 看 ， 九 家 股 份 制 银 行 中 六 家 的 净 资 产 收 益 率 出 现 下 降 ； 大 部 分 银 行的总资产收益率同 比 保持企稳态势 。 银行业快 讯 18 2018 年9 月 净利润增速差异化 （单 位： 亿元 ） 兴业 338.38 招行 448.69 浦发 289.00 民生 298.53 中信 261.75 光大 181.01 平安 133.72 华夏 101.11 浙商 65.09 6.28% 13.69% 1.33% 4.33% 8.32% 6.65% 6.52% 2.06% 16.19% 7.53% 11.70% 5.48% 3.29% 2.06% 3.06% 2.13% 0.30% 18.32% 2018 1H vs 2017 1H 2017 1H vs 2016 1H 图 11 平 均总资 产收益 率 （ROA ） 加 权平均 净资产 收益率 （ROE ） 2018 1H 2017 1H 2018 1H 2017 1H 兴业 1.04% 1.02% 15.90% 17.22% 招行 1.39% 1.29% 19.61% 19.11% 浦发 0.94% 0.96% 13.94% 15.70% 民生 1.00% 0.98% 15.81% 16.23% 中信 0.92% 0.84% 13.96% 13.76% 光大 0.87% 0.84% 12.36% 13.76% 平安 0.81% 0.83% 12.36% 12.56% 华夏 0.80% 0.82% 12.02% 13.18% 浙商 0.83% 0.80% 16.82%* 16.54%* *浙商未披 露加权 平均净 资产收 益率 ， 此 处为平均 净资产 收益率 。普华永道 手续费及佣金 收入 两极分 化 2018 年上半年， 九 家 股 份 制 商 业 银 行 利 息 净 收 入 总 额3,588.76 亿元 ， 同 比 减 少 0.71% 。 超 过 半 数 的 银 行 净 利 息 收 入 较 2017 年同期基本持平 。 2018 年上半年， 部 分 银 行 的 手 续 费 及 佣 金净收入仍有所增长 ， 成为支撑利润增 长 的 主 要 动 力 。 九 家 银 行 总 额1,711.26 亿 元 ， 同 比 增 加0.48% ， 增 速 较2017 年同 期（2.81% ）有所放缓 ， 反映 它 们的 中间 业务增长面临压力 。 股 份制商 业银行 2018 年9 月 银行业快 讯 19 图 12 3.63% 8.63% -0.98% -17.61% 0.63% -10.02% 0.20% -0.49% 1.94% 9.87% 7.82% -17.78% -0.61% -3.95% 14.91% 13.91% -2.02% 兴业 招行 浦发 民生 中信 光大 平安 华夏 浙商 手续费及佣金净收入总体维持增长， 但差异 较大 利息净收入 手续费及佣 金净收 入 -54.07%普华永道 净利差与净息 差 企 稳回升 九家股份制商业银行的生息资产收益率 及计息负债付息率均有所上升 ， 但后者 增速略低于前 者 ， 使得净利差企稳回升 。 收益率中以同业资产收益率上升较为明 显 ， 而付息率中以应付债券付息率增幅 最快 。 2018 年 上 半 年 九 家 股 份 制 商 业 银 行 净 息 差有所回暖 ， 九银行中五家 的 净利差 和净息差“双升 ”。 股 份制商 业银行 2018 年9 月 银行业快 讯 20 图 13 注 ：2018 年净利差和净息差中 ， 除民生银行将利息收入按照旧准则口径还 原外，其 余各家 利息收 入均为 新准则 口 径下的统 计数据 。 净 利差 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 兴业 2.03% 2.00% 1.48% 1.44% 1.48% 招行 2.45% 2.37% 2.31% 2.29% 2.42% 浦发 1.99% 1.89% 1.69% 1.75% 1.70% 民生 1.88% 1.74% 1.27% 1.35% 1.54% 中信 1.93% 1.89% 1.62% 1.64% 1.80% 光大 1.68% 1.59% 1.32% 1.32% 1.39% 平安 2.66% 2.60% 2.29% 2.20% 2.06% 华夏 2.34% 2.29% 1.96% 1.88% 1.70% 浙商 1.91% 1.89% 1.57% 1.62% 1.66% 净 息差 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 兴业 2.27% 2.23% 1.75% 1.73% 1.78% 招行 2.58% 2.50% 2.43% 2.43% 2.54% 浦发 2.14% 2.03% 1.82% 1.86% 1.77% 民生 2.01% 1.86% 1.40% 1.50% 1.64% 中信 2.05% 2.00% 1.77% 1.79% 1.89% 光大 1.88% 1.78% 1.52% 1.52% 1.63% 平安 2.83% 2.75% 2.45% 2.37% 2.26% 华夏 2.48% 2.42% 2.10% 2.01% 1.86% 浙商 2.10% 2.07% 1.75% 1.81% 1.88% 2.24% 2.14% 1.83% 1.84% 1.86% 2.09% 2.01% 1.70% 1.70% 1.76% 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 净利差与净息差小幅上升 净息差 净利差普华永道 总 资产规模 略 有增 长 截至2018 年 上 半 年 末 ， 九 家 股 份 制 银 行 的 总 资 产 规 模 达42.91 万亿元 ， 较2017 年末 增长2.62% ， 增 速 与2017 年 同 期 基 本 持 平 。 比较各家银行的增速 ， 除了个别银行出现 负增长外 ， 五家银行的资产增速放缓， 一 家增速有所加快 ，两家由减转增 。 股 份制商 业银行 2018 年9 月 银行业快 讯 21 图 14 资产增速差异化 （ 单位： 万亿元 ） 兴业 6.56 招行 6.54 浦发 6.09 民生 6.06 中信 5.81 光大 4.28 平安 3.37 华夏 2.57 浙商 1.63 2.28% 3.81% -0.74% 2.69% 2.29% 4.77% 3.66% 2.32% 6.21% 4.91% 4.33% 0.99% -2.18% -4.72% 0.34% 4.70% 2.84% 7.27% 2018 1H vs 2017 2017 1H vs 2016普华永道 金 融 投 资 规 模骤降 九 家股份制商业银行的总资产中 ， 贷款 均 维持较快增长。 这 些 银 行 积 极 拓展零 售银行业务， 使 得 该 类 客 户 贷款呈现高 增长趋势 。 受 金融体系适度去杠杆影响 ， 各家银行 金 融 资 产 投 资 规 模 较2017 年 末 普 遍 减 少 ， 同业资产的增速也呈现出较大的差异化 。 股 份制商 业银行 2018 年9 月 银行业快 讯 22 图 15 39.39% 56.65%
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