2017年上海地区商业银行理财业务年度报告.pdf

上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）The Overview of Shanghai BankingWealth Management Market（2017）上海市商业银行理财业务联席会议成员单位Joint Meeting of Shanghai Banking Wealth Management Business目录前言.1概述篇.4一、2017年度我国资产管理市场发展情况.4二、2017年上海地区银行理财业务特点.6三、2017年度上海地区个人理财产品收益率情况.8四、2017年度我国主要资产管理业务领域监管政策简介.10亮点篇.16一、业务架构和管理架构的调整.16二、产品端转型.19三、投资端优化.26四、产品销售环节的风险管理.33五、结构性理财.38改革篇.43一、产品类型应对准备.43二、资产组合应对准备.44三、投研能力应对准备.45四、风控与合规应对准备.46五、未来银行理财业务发展预判.47上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）1前言2017年是银行理财转型变革之年。在改革不断深化、货币政策维持稳健中性、政策环境趋严的大背景下，面对流动性和维持理财业务规模双重压力，上海地区银行理财业务主动转型发展策略，压降同业理财规模，提升理财零售能力，理财业务逐步回归“代客理财”本源。2017年银行理财保持稳健特性，是我国资产管理市场的重要组成部分。至2017年末，我国各类资管机构管理资产总规模约105万亿元，同比增长约4%，其中银行理财业务余额29.54万亿元，市场份额28%，占比最高。上海地区银行理财业务余额2.60万亿元，约占全国8.8%，同比下降0.46%，较2016年超30%的增速大幅放缓。关于规范金融机构资产管理业务的指导意见于2017年11月17日发布征求意见稿、2018年4月27日正式发布，为资管行业健康发展搭建统一监管框架，明确监管标准，消除监管套利空间，创造良好制度环境。产品净值化、打破刚性兑付、消除多层嵌套、控制期限错配等各方面规范，也明确了银行理财业务转型发展方向。因此，上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）除延续原有编制体例，总结上海地区银行理财发展特点之外，今年重点聚焦银行的转型和发展，既包括银行已开展的转型准备，也包括对今后银行理财业务体系发展的探索和思考。报告分为三个部分：概述篇、亮点篇和改革篇。概述篇总结2017年上海市场银行理财发展三个特点，分别为销售对象变化上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）2明显，一般个人客户理财产品上升迅速，而金融同业专属理财产品降幅明显；资产投向维持稳健风格，仍以债券及货币市场为主；在货币政策维持稳健中性大环境下，银行间市场流动性相对紧张，全年上海地区债券和货币市场类个人理财产品收益率呈现逐月攀升态势，年末理财产品平均收益率突破5%。亮点篇展示2017年度银行理财业务四个变化。一是业务和管理架构进一步调整。二是产品端尝试封闭式向开放式、预期收益型向净值型产品的转变，并不断满足投资者差异化需求、细化产品分层，推出定制化理财产品。三是投资端调整，投资方向紧跟国家重大发展战略，加大对实体经济的支持力度；投资策略以降杠杆、去通道、降久期为核心，拓宽债券投资主体，创新驱动促进转型发展，增强组合流动性；投资操作中抓住窗口机遇，储备高质量资产，合理配置流动性资产，保持合理杠杆比例并根据市场变化及时调整；四是内部控制与风险管理上进行全流程优化，不断改进投资者适当性、理财信息披露等销售环节的风险管理。改革篇聚焦四方面转型准备。产品类型上，银行已开始分流保本理财产品，分步骤有序推进产品净值化转型，同时合理设置产品期限结构，加强投资者引导教育工作。资产组合上，通过调整资产配置以及组合杠杆水平，控制非标资产占比，积极拓展标准化资产领域，强化权益类资产投资。投研能力上，提升研究分析能力，加强委托投资业务研究，探索创新业务模式。风控和合规上，优化完善行内规章制度，严控信用风险，加强流动性监测，引入风险管理工具和系上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）3统。此外，报告对各类资管政策进行梳理，对结构性理财产品进行专题介绍。展望2018年，在国内经济由高速增长转向高质量发展的背景下，随着资管新规进一步落实，将对资产管理行业的管理机制和投资水平提出更高要求，未来银行资管业务模式和理财市场将出现新格局，银行理财需要抓住发展契机，主动转型，转变原有靠扩大业务规模的粗放型发展模式，回归“受人之托，代客理财”的本源，探索形成自身资管特色，培养在特定产品或行业中提供具备专长的精品资管模式，实现由做大向做精的转变。本报告由上海市商业银行理财业务联席会议成员单位1汇编完成。编纂小组成员包括上海银行李浩、花旗中国李原草、恒生中国盛海伦、工商银行上海市分行徐晓杰、农业银行上海市分行蔡景景、兴业银行上海分行薛刚。衷心感谢上海银监局的悉心指导和大力支持。感谢各联席会议成员单位提供素材支持。12017年度理财联席会议成员单位包括：上海银行、上海农商银行、花旗中国、恒生中国、工商银行上海市分行、农业银行上海市分行、中国银行上海市分行、建设银行上海市分行、交通银行上海市分行、招商银行上海分行、兴业银行上海分行上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）4概述篇一、2017年度我国资产管理市场发展情况（一）整体情况2017年末，我国主要资管业务余额合计105.02万亿元（不考虑交叉重复因素），同比增长4.34%。资管业务涵盖银行理财产品、资金信托以及证券期货经营机构资产管理业务（以下简称“证券业资管”）。表12017年末主要资管业务情况简表单位：万亿元2017年末余额 占比 2016年末余额 同比银行理财产品 29.54 28.13% 29.05 1.69%资金信托 21.91 20.86% 17.46 25.49%券商资管 16.88 16.07% 17.58 -3.98%基金公司专户 6.43 6.12% 6.38 0.78%基金子公司专户 7.31 6.96% 10.50 -30.38%公募基金 11.60 11.05% 9.16 26.64%私募基金 11.10 10.57% 10.24 8.40%期货资管 0.25 0.23% 0.28 -12.21%合计 105.02 100.65 4.34%数据来源：银行理财业务来自中国理财网，资金信托来自信托业协会，证券业资管业务来自中国证券投资基金业协会，其中私募基金为累计备案的认缴规模。（二）各资管机构发展趋势截至2017年末，各资管业务市场份额如下：银行理财产品28.13%，资金信托20.86%，证券业资管为51.01%。2017年末银行理财产品市场份额与上年末基本持平，资金信托与证券业资管份额占比呈现一升一降态势。上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）5图12017年末主要资管业务份额情况图22014年来主要资管业务份额变化情况资金信托上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）6图32015年以来三大类资管业务余额变化情况二、2017年上海地区银行理财业务特点图42014年以来上海地区理财产品募集量、余额、产品个数（一）整体情况截至2017年末，上海地区银行理财业务余额2.60万亿元，约占全国8.8%，同比下降0.46%，较2016年超30%的增速大幅上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）7放缓，且低于全国水平。2017年共发行理财产品91981只，募集量15.10万亿元，较2016年同比下降6.25%，增速较2016年同样出现大幅放缓。1.一般个人客户理财产品占比上升迅猛，金融同业专属理财产品降幅近半。2017年末，上海地区一般个人客户理财产品余额占所有产品余额的比重从2016年末的45.38%升至58.46%，私人银行客户专属理财产品的占比从8.26%升至10.15%。机构专属理财产品2余额同比下降32.61%，其中金融同业专属理财产品降幅明显。金融同业专属理财产品在经历2016年的快速增长后，出现明显回调，在表外理财纳入MPA考核以及监管趋严的大环境下，银行综合考虑收益、成本，主动调整业务结构，压降同业理财规模，重点拓展相对稳定的个人客户。对私理财产品与对公理财产品的一升一降是2017年理财业务发展的主要特点之一。2.投向以债券及货币市场为主。截至2017年末，债券市场及货币市场工具类理财产品占比49.92%，资管类理财产品占比35.93%，结构性理财产品占比11.48%，代客境外理财产品占比0.66%，其他类占比2%。2017年全年，债券市场及货币市场工具类理财产品占比在50%上下持续波动。受去通道影响，资管类产品下降幅度较大，而结构性理财受资管新规影响，对保本理财形成分流，增幅明显。2此处机构专属理财产品包括机构客户专属理财产品与金融同业专属理财产品。上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）8表2：2017年末上海地区商业银行理财产品余额排名情况排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10机构名称 浦发银行 上海银行 招商银行 工商银行 兴业银行 交通银行 中国银行 民生银行 建设银行 平安银行余额（亿元） 3632 2615 2580 2090 1617 1572 1189 1114 1068 1014（二）个人银行理财业务情况2017年度，上海地区个人银行理财产品销量7.16万亿元，同比增长1.27%；截至2017年末，期末产品余额1.52万亿元，与2016年末相比增长28.24%。机构类别来看，2017年，个人理财业务主要由股份制银行及国有五大行拉动，余额占比分别为48.86%和28.11%。表3：2017年末上海地区商业银行个人理财产品余额排名情况排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10机构名称 浦发银行 招商银行 上海银行 工商银行 兴业银行 交通银行 中国银行 建设银行 民生银行 农业银行余额（亿元） 2222 1696 1554 1080 1063 874 823 769 727 723三、2017年度上海地区个人理财产品收益率情况（一）整体情况2017年以来，央行渐次调升MLF、逆回购、SLF等操作利率，银行间市场流动性相对紧张，理财整体规模受限下银行存在维持客户压力。2017年全年上海地区债券和货币市场类个人理财产品收益率整体延续2016年四季度以来的走势，呈现向上攀升态势，年末突破5%。