2018增值税对行业利润影响以及税制改革的回顾与展望分析报告.pptx

2018增值税对行业利润影响以及税制改革的回顾与展望分析报告,2018年12月03日,目录,一、我国现行财税体制解构.4（一）税制与税种.4（二）央、地税收划分.5（三）税收结构特点.6二、财税体制发展.9（一）统收统支的“二元”体制（1949-1977）.10（二）分级包干财政体制(1978-1993).10（三）分税制财税体制改革（1994-2012）.10（四）国家治理体系的现代化财政制度（2013至今）.11三、撒切尔减税改革刺激英国经济增长.12（一）英国陷入滞胀困境（20世纪40-70年代）.12（二）撒切尔政府治理“英国病”（20世纪80-90年代）.13（三）英国现行增值税税制.14四、改革重头戏增值税.15（一）增值税改革不断提速.15（二）制造业增值税税负重.17（三）增值税减税率、简结构是主要趋势.17（四）关于增值税的计算.18五、风险提示.20,图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表,1234567891011121313141516171819202122232425262728,我国财政收入情况（亿元、%）.4我国税收种类.42017年我国税收收入构成（按大类分）.52017年我国税收收入构成（按税种分）.5国税地税的“分”与“合”.5我国税收征收管理范围划分.5不同口径宏观税负（%）.7主要国家2016年宏观税负水平（%）.72003-2017我国直接税和间接税比例（%）.7主要国家或地区2015年直接税税收比例（%）.72017年我国税收收入构成.8税收收入构成（%）.82014-2016各行业税收收入占行业增加值比重.8各类型企业2015年税收收入占比.9我国财税体制发展历程.9我国减税历程.1120世纪60-70年代英国GDP、CPI同比增速及70年代失业率情况（%）.121978年英国税制结构.13英国税收收入增长情况.1480年代英国GDP、CPI同比增速（%）.14英国税收收入增长情况.15增值税改革历程.15增值税税率表及SW行业适用税率.162017年申万一级行业增值税税负程度（亿、%）.17全球主要经济体增值税标准税率（%）.18不同增值税税率档次比例.18增值税的计算表.19申万一级行业适用税率（调整后）.19申万一级行业利润增厚测算（亿元、%）.20,主要观点：,随着经济社会不断发展、政府职能持续转变，我国财税体制历经四个阶段的发展，逐步形成与社会主义市场经济体制和国家治理体系、治理能力相匹配的现代化财政体制。,我国现行税收结构以间接税为主，各行业税负差异大；宏观税负水平较发达国家偏低；企业贡献80%以上的税收收入。,从深化财税体制改革总体方案提出“深化税收制度改革，优化税制结构、完善税收功能、稳定宏观税负”到2016年7月中央政治局会议首次明确“降低宏观税负”，我们认为财政收入总量将保持稳中有降的趋势，主要针对税制结构进行内部调整，降低企业税负是降低宏观税负的重点。,当前我国经济运行存在下行压力，在深化供给侧结构性改革的同时，财政政策在扩大内需和结构调整起到举足轻重的作用，撒切尔夫人的税改政策具有一定的借鉴意义。二战结束后，英国面临无法摆脱经济停滞、通胀高企的滞涨困境。在通过撒切尔政府大力推行国企私有化、结构性减税等改革措施，使得英国经济压力有所缓解。,完善增值税改革是近年来税制改革的热点。制造业是我国的经济支柱，与亚洲国家如日、韩、印尼、马来等对比，增值税减税率、简结构是主要趋势。我们假设增值税标准税率16%下降至12%，优惠税率10%合并到6%，按申万一级行业分类，化工、采掘、房地产、交通运输、医药生物、建筑装饰、公用事业、机械设备等行业利润增厚较多，通信行业利润增厚幅度最大，达36.68%。,风险提示：世界贸易摩擦加剧，改革措施落地不及预,税收是政府为了满足社会公共需要、凭借政治权利，强制、无偿的取得财政收入的一种形式。税收也是政府宏观调控的主要手段之一，一方面通过对不同产业差异化征税，达到调节经济结构的目的；另一方面通过税收达到财富再分配的效果，调节收入差距，促进社会公平。本文从我国现行财税体制的结构、特点、改革历史出发，参考英国税制改革措施，对税制改革方向做出展望，并重点测算了增值税税率调整对不同行业利润增厚的影响。一、我国现行财税体制解构2017年我国实现一般公共预算收入17.26万亿元，同比增长7.40%，其中税收收入14万亿，同比增长10.74%，占公共财政收入的83.65%。,我国财政收入情况（亿元、%）,（一）税制与税种目前我国采用复合税制（共5大税类18个税种），增值税和企业所得税是最为重要的两个税种，2017年国内增值税占总税收收入比重为36%，企业所得税比重为20%，两者合计已经超过全部税收收入的一半。按税收大类分，流转税类和所得税类是最为重要的两个税类，分别占总税收收入的52%和27%，其他税类占比较低。,图表2,我国税收种类,类别流转税所得税,税种名称增值税、消费税、关税企业所得税、个人所得税,35302520151050,图表11,000,000800,000600,000400,000200,0000,全国公共财政收入全国公共财政收入:同比,税收收入税收收入:同比,GDPGDP：同比,财产和行为税资源税特定目的税,房产税、车船税、印花税、契税资源税、环境保护税、土地增值税、城镇土地使用税城市维护建设税、车辆购置税、耕地占用税、船舶吨税、烟叶税,资料来源：公开资料整理，万和证券研究所,图表3,图表4,2017年我国税收收入构成（按税种分）,（二）央、地税收划分我国现行税务机构设置是中央政府设立国家税务总局、省及省以下税务机构分设国家税务局和地方税务局，另有海关总署及下属机构征收关税和受托征收进出口增值税、消费税等税收。2018年3月13日，国务院机构改革方案发布，将省级和省级以下国税地税机构合并，具体承担所辖区域内各项税收、非税收入征管等职责。国税地税机构合并后，实行以国家税务总局为主与省（区、市）人民政府双重领导管理体制。,流转税52%,所得税27%,特定目的税7%,2017年我国税收收入构成（按大类分）资源税财产和7%行为税,7%,国内增值税36%,企业所得税20%,进口货物消费税、增值税10%,个人所得税8%,国内消费税6%,图表5图表6我国税收征收管理范围划分税务机构,国税地税的“分”与“合”征收范围,增值税、消费税（其中进口环节的增值税、消费税由海关负责代征），车辆购置税，铁道部门、各银行总行、各保险公司总公司集中缴纳的营业税、企业所得税和城市维护建设税，中央企业缴纳的,原国家税务局系统原地方税务局系统海关系统,企业所得税，中央与地方所属企业、事业单位组成的联营企业、股份制企业缴纳的企业所得税，地方银行、非银行金融企业缴纳的企业所得税，海洋石油企业缴纳的企业所得税、资源税，部分企业、事业单位的企业所得税，对储蓄存款利息征收的个人所得税（目前暂免征收），对股票交易征收的印花税。部分企业所得税、个人所得税、资源税、印花税和城市维护建设税（不包括由国家税务局系统负责征收管理的部分）、房产税、城镇土地使用税、耕地占用税、契税、土地增值税、车船税、烟叶税征收关税和受托征收进出口增值税、消费税等税收（三）税收结构特点1.宏观税负水平较发达国家偏低宏观税负的衡量通常有广义宏观税负、中口径税负、狭义宏观税负三种口径，分别指税收收入占GDP的比重、税收收入与社会保障缴款之和占GDP的比重，政府全部收入占GDP的比重。我国政府收入一般包括公共预算收入、政府性基金收入（不含国有土地使用权出让收入）、国有资本经营收入和社保基金收入的合并数据。2013-2017年我国狭义宏观税负水平基本稳定在18%左右，广义宏观税负水平在28%左右，考虑到我国公共财政收入中非税收收入占比较大，我们统计了公共财政总收入占GDP的比重，基本维持在20-22%之间。总体来看，我国宏观税负水平稳中有降。与主要发达经济体相比，我国宏观税负处于相对较低的水平，广义宏观税负水平在30%以下，而OECD披露的主要发达经济体普遍在30%以上，狭义宏观税负的差距更加明显，以财政总收入占GDP比重衡量的宏观税负水平同样显著低于其他主要经济体。所以，我国宏观税负水平并不高。,2003,2004,2005,2006,2007,2008,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,40.6,图表7,不同口径宏观税负（%）,图表8,主要国家2016年宏观税负水平（%）,2.间接税比重高，行业税负差异大我国税收结构以间接税为主。根据税收能否转嫁，我国税收可分为间接税和直接税。直接税的纳税人就是实际税收负担人，间接税的纳税人则可以通过提高价格或收费标准将税负转移。关于直接间接税的分类，没有统一界定。本报告将流转税类、资源税类和城市维护建设税划为间接税，其他税种归为直接税，按照这种划分方式，我国间接税收入占总税收收入60%以上。而发达国家基本上推行以直接税为主，间接税为辅的税制结构。,图表9,2003-2017我国直接税和间接税比例（%）,图表10,主要国家或地区2015年直接税税收比例（%）,0,10,403020,2013,2014,2015,2016,2017,全国公共财政收入占GDP比重狭义宏观税负,53.245.2,46.542.9,44.837.5,38.533.2,34.626.3,32.926,0,2010,60504031.630,加拿大法国意大利德国,英国,韩国,美国,狭义宏观税负,广义宏观税负,200,806040,间接税,77,71,52,56,60,46,68,403020100直接税三大产业的税收收入占比分化明显。第一产业税收收入占比极低，不足1%。2016年，第二产业贡献税收收入的43.31%，第三产业贡献56.52%，第二产业和第三产业税收收入占比接近，近年来第三产业逐渐超过第二产业。其中占比较高的行业依次为制造业（33%）、房地产业（14%）、批发和零售业（13%）、金融业（13%）、建筑业（7%）、租赁和商务服务业（5%）等。,9080706050,工业:电力、燃气及水,的生产和供应业,交通运输、仓储及邮,政业,信息传输、计算机服,务和软件业,租赁和商务服务业,居民服务和其他服务,业,卫生、社会保障和社,会福利业,公共管理和社会组织,文化、体育和娱乐业,批发和零售业,住宿和餐饮业,房地产业,农林牧渔,采矿业,制造业,建筑业,金融业,教育,租赁和商务,图表11,2017年我国税收收入构成（亿元）,图表12,税收收入构成（%）,各行业税收负担差异大，制造业税负处中游。以行业税收与行业增加值的比重衡量不同行业的税收负担，我们发现房地产业、租赁和商务服务业以及金融业整体税收负担较重，分别为38.91%、34.58%、29.23%。教育、卫生、和社会工作以及农林牧渔业的税收负担最轻，均不到2%。尽管制造业部门贡献了最多的税收，但由于本身经济增加值也较高，整体来看，总税费负担处于中游水平，约为20%左右。,图表13,2014-2016各行业税收收入占行业增加值比重,530,1513108,2010,2016,20112012第一产业,2013第二产业,20142015第三产业,制造业33%,房地产业14%,批发和零售业13%,建筑业7%金融业13%,电力、热力、燃气及水生产和供应业3%服务业5%,其他12%,16%,21%,28%,17%,8%,12%,25%,5%,29%,39%,35%,23%,1%,11%,0%3.企业是主要纳税人我国的纳税人分为法人和自然人，企业是我国最主要的纳税人，贡献了80%以上的税收，包括流转税中除个体经营者缴纳的部分、企业所得税、资源税类、财产和行为税类、特定目的税类中城市维护建设税、耕地占用税、船舶吨税、烟叶税、部分车辆购置税等。与自然人相关的税收中一部分是个体经营者在生产经营中上缴，一部分是,50%40%30%20%10%,20142%,20159%,20160.36%,企业代扣代缴个人所得税，还有一部分是由其他自然人缴纳的与买卖出租房产、取得并使用车辆等有关的税款，由于这部分税收在征管方面不到位，占比较低。整体来看，企业是我国最主要的纳税人，这与美国等发达国家以家庭、个人税收为主、企业缴税为辅的税制显著不同。,图表14,各类型企业2015年税收收入占比,图表15,我国财税体制发展历程,股份公司,49.9%国有企业11.8%外商投资企业12.1%二、财税体制发展财税体制是国家治理的基础和重要支柱。随着经济社会不断发展、政府职能持续转变，财税体制也顺应改革大潮，逐步形成与社会主义市场经济体制和国家治理体系、治理能力相匹配的现代化财政体制。我国财税体制主要经过了四个阶段的发展。,私营企业9.6%,业6.1%,个体经营,5.0%港澳台投资企,其他内资企业,4.3%,其他企业,1.2%,（一）统收统支的“二元”体制（1949-1977）,新中国成立初期，我国实行高度集中的计划经济体制，作为单一公有制经济的直接反映，国内生产总值几乎全部来自于国有和集体所有制经济部门。与之相适应的财税体制具有高度集权性，即财政收入与支出均由中央统筹负责，主要围绕生产建设领域进行。财税运行的格局基本可以概括为：取之于国，用之于国，即以所有制性质分界，财政收支活动主要在国有部门系统内部完成，非国有部门则或是游离于财政覆盖范围之外，或是位于财政覆盖范围的边缘地带。,统收统支的财税体制帮助我国在成立初期迅速建立起完整的政治经济制度和完备的国民经济体系，尤其是促进了国有经济的发展和壮大。但高度集中的中央财权“厚此薄彼”，抑制了地方、部门和企事业单位的积极性，导致资源配置效率低下。,（二）分级包干财政体制(1978-1993),始于1978年的经济体制改革首先带来了经济所有制构成的多元化，国内生产总值转为由多种所有制部门贡献产生，财政收入构成也随之改变。为适应经济体制改革、调动地方及企业的积极性，我国税收开始实行“分级包干”体制。,“,在实行包干制度之后，地方政府有意愿“藏自家之财”，财政收入在GDP比重逐步降低，中央财政收入在财政总收入中所占比例逐渐降低。分级包干”财税体制在改革开放初期对于搞活经济，解放生产力作用显著，但造成了中央财政收入减少，负荷过重，调控能力下降的局面，尤其是20世纪八九十年代国际局势动荡，国防开支激增的背景下，中央财政吃紧的问题愈发凸显，税制改革应运而生。,（三）分税制财税体制改革（1994-2012）,为了解决中央财政紧缺的问题，我国于1994年启动分税制财税体制改革，划分央地财权范围、明确中央与地方的收支责任，逐步建立起由中央税、地方税和央、地共享税构成，覆盖直接税与间接税，涵盖所得税、流转税、财,产税、资源税、行为税5大类18小类的现代税收体制框架。分税制改变了中央与地方财政格局，在保证地方发展积极性的同时，强化中央对宏观经济的调控能力。但随着经济社会环境的变化，分税制财税体制下的问题也逐步暴露。一方面，税种布局缺乏协调性，重叠与缺失并存，例如，对货物和劳务分别征收增值税和营业税，存在重复征税；对某些供求关系紧张、环境损害程度较高的稀缺资源及某些消费行为，缺乏有效的税收调节措施；地方缺乏主体税种，收入规模偏小。另一方面，税收结构不合理，间接税比例偏高，扭曲了商品价格形成机制，对消费者采用无差别税率，弱化了税收调节收入分配的功能。（四）国家治理体系的现代化财政制度（2013至今）中共十八届三中全会提出：“全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化”。新一轮的财税体制改革自此拉开序幕。随后的深化财税体制改革总体方案中对财税体制提出新的需求，即“深化税收制度改革，优化税制结构、完善税收功能、稳定宏观税负、推进依法治税，2020年基本建立现代财政制度”。2013年我国启动“六税一法”财税体制改革，即涵盖增值税、消费税、资源税、环境税四个间接税以及个人所得税和房地产税两个直接税的改革，同时修订了税收征管法配合改革进程。2016年7月中共中央政治局召开会议，在以往中央精神的基础上，首次提出“降低宏观税负”。结合前文，我们认为我国宏观税负与全球主要经济体相比并不高，因此财政收入总量将保持稳中有降的趋势，主要针对税制结构进行内部调整，即降低间接税比例，逐步提高直接税比例。由于企业是我国的主要纳税人，降低企业税负是降低宏观税负的重点。,我国减税历程,图表16时间,减税措施,2003年1月2004年2006年1月,下调进口关税税率，关税平均总水平从12%降低到11%对2400多个税目的税率进行不同程度的下调后，关税总水平降低至10.4%；个人所得税费扣除额从800元提高到了1600元,2008年11月2009年1月2011年2011年9月2013年1月2014年7月到2017年12月2015年10月2016年12月2018年10月,提高部分日用品、家具、书籍、笔记本等商品的出口退税率在全国范围内实施增值税转型改革，增加进项扣除，我国增值税正式从生产型增值税变革为消费型增值税经国务院批准，财政部、国家税务总局联合下发营业税改增值税试点方案个人所得税免征额从现行的2000元提高到3500元，同时，第一级税率从5%修改为3%，9级超额累进税率修改为7级，取消15%和40%两档税率，扩大3%和10%两个低档税率和45%最高档税率的适用范围等对784种进口商品的关税进行调整，对其实施低于最惠国税率的年度进口暂定税率。对符合条件的新能源汽车免征车辆购置税对购买1.6升及以下排量的乘用车减半征收车辆购置税个税起征点提高为每月5000元；扩大3%、10%、20%三档低税率的级距，缩小25%税率的级距，30%、35%、45%三档较高税率级距不变；增加专项附加扣除项目三、撒切尔减税改革刺激英国经济增长（一）英国陷入滞胀困境（20世纪40-70年代）二战结束后，以英美为代表的西方资本主义国家盛行凯恩斯主义的政府干预理论，以扩大需求为导向，从而恢复经济增长动力。20世纪70年代，石油危机的爆发，叠加宏观调控政策的失灵，使高度国有化的英国无法摆脱经济停滞、通胀高企的滞涨困境。从74年到78年，英国国内生产总值年均增长率仅为1.12%，GDP增速从73年的6.51%迅速下滑至74年的-2.46%，通货膨胀率几乎都在10%以上，75年高达24.24%，失业率在76年突破5%以后持续小幅上升。,20世纪60-70年代英国GDP、CPI同比增速及70年代失业率情况（%）,0(5),图表1730252015105,1961196219631964196519661967196819691970197119721973197419751976197719781979,GDP:同比增速,CPI:同比增速,失业率,（二）撒切尔政府治理“英国病”（20世纪80-90年代）1979年撒切尔夫人上台后，英国“大政府”模式开始扭转。“国企病”也就是“英国病”，被认为是导致英国市场主体失去活力的重要原因，由此，撒切尔政府积极采取国企改革措施，通过私有化形式，为企业激发内生动力、提高运营效率的同时，也为政府减轻财政补贴负担。英国先后推动了两轮（1945年1951年、1964年1979年）大规模国有化改革，银行、航空、交通运输、电力、军工等关键领域的企业纷纷被整合成大型国有化集团。国企私有化的推进为税制改革的落地提供了保障，而减税的目的在于增加有效投资、拉动消费回升。,图表18,1978年英国税制结构,增值税,11.64%其他,37.55%所得税,50.81%78年政府实现所得税收入22,971百万英镑，占税收总收入的50.8%，是英国税收收入的主要来源；增值税收入5,264百万英镑，占税总收入的11.6%，两者合计占比超税收总收入的六成。为减轻企业负担，鼓励投资，刺激经济增长，撒切尔政府实施了一系列的减税措施。公司所得税方面，将原来的52%下降到1986年的35%；废止对机械设备及生产性建筑物的特别折旧和库存转换制，以扩大税基；取消国民保险附加税和投资所得附加税。增值税方面，英国政府积极推行流转税制度改革，将增值税税率由原来的8%分期提高到12.5%和15%，并扩大了增值税税基。此次税收改革为英国现行税制奠定了良好的基础。英国政府的税收增速从80年的23.94%逐年放缓，在撒切尔夫人第二任期期间，税收增速中枢降至7.28%，比70年代税收平均增速降低6.45个百分点。,英国税收收入增长情况,受益于国企私有化、结构性减税、福利开支的削减等改革措施，英国经济压力有所缓解，GDP增速从撒切尔夫人执政初期的-2.03%稳步回升，至执政后期曾一度达到5.75%；通货膨胀也得到有效的控制，CPI增速从80年17%的高点下降至83年5%以下，此后一直在4.76%上下波动。然而通货膨胀的抑制也意味着全社会总需求的减少，私营企业对工作效率的要求提高，其必然会带来其他方面的弊端，其中最为显著的现象就是失业率的持续高升，在84年达到11.77%的水平。,80年代英国GDP、CPI同比增速（%）,（三）英国现行增值税税制英国增值税是指对在英国经营期间，提供商品或服务产生的增值部分所征收的赋税。英国1973年开始征收增值税，1983年颁布增值税法。增值税的纳税人包括：在英国提供应税商品和劳务，旨在通过营业过程获得收入的,0.00,30.0025.0020.0015.0010.005.00,0.00,图表19160,000.00140,000.00120,000.00100,000.0080,000.0060,000.0040,000.0020,000.00,1973,1974,1975,1976,1977,1978,1979,1980,1981,1982,1983,1984,1985,1986,1987,1988,1989,增值税(百万英镑）,所得税(百万英镑）,其他税收(百万英镑）,税收总收入同比增速（%）,-5.00,0.00,图表2020.0015.0010.005.00,1979,1980,1981,1982,1983,1984,1985,1986,1987,1988,1989,GDP:同比增速,CPI:同比增速,失业率,个人、合伙企业、团体或公司；从事进口业务者。英国不区分一般纳税人和小规模纳税人，若年营业额未达到85,000英镑，则无须注册成为增值税纳税人。英国现行增值税税率分为三档，其中包含免税的纳税形式：,图表21,英国税收收入增长情况,税率,适用税率的商品和劳务,标准税率低税率零税率免税,20%5%0%-,大多数商品和劳务部分商品和劳务，如儿童安全座椅、国内使用能源如大部分分食品、儿童服装、书和报纸等如邮政、金融、土地买卖等,四、改革重头戏增值税（一）增值税改革不断提速在我国的税制改革历程中，完善增值税改革最引人注目。我国在1979恢复基本税收制度的背景下引入增值税，于1993年底正式推行。历经四次比较重要的改革措施，现已成为我国最主要的税种。近两年增值税改革不断提速，财政部部长刘昆10月7日在接受采访时明确提出“在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施”，回顾今年政府工作报告，完善增值税是减税政策的重要组成部分，重点包括降低制造业、交通运输等行业税率、按照三档并两档方向简并税收结构、提高小规模纳税人年销售额标准等。当前，增值税税率调整是市场关注的焦点。,图表22,增值税改革历程,时间1991.4199420072012.01.0120162017.72018.5,改革措施产品税的原260个工业品税目中的174个税目被划入增值税范围增值税征收范围扩展到所有工业领域及部分流通领域和少数劳务企业购进设备与原材料一样，按正常办法直接抵扣进项税额，试点范围扩大至中部6省26市经国务院批准，财政部、国税总局发布营改增试点方案，增加11%和6%两档低税率“营改增”，增值税全面替代营业税取消13%一档增值税率，税率档次从四档简并为三档增值税三档税率降低，从17%、11%和7%降至16%、10%、6%,增值税率17%标准税率和13%低税率17%、13%、11%、6%17%、11%、6%16%、10%、6%,2018.8,国务院办公厅印发了全国深化“放管服”改革转变政府职能电视,电话会议重点任务分工方案的通知，要求研究进一步深化增值税,改革方案，由财政部和税务总局负责资料来源：公开资料整理，万和证券研究所,图表23,增值税税率表及SW行业适用税率,