煤炭行业专题报告：风物长宜放眼量，煤炭未来在西部.pdf

煤炭行业专题报告 风物长宜放眼量，煤炭未来在西部 行业专题报告 行业报告 煤炭 2019 年 01 月 23 日 请务必阅读正文后免责条款 中性 （ 维持 ） 行情走势图 相关研究报告 行业周报 *煤炭 *供应收缩支撑煤价，持续性仍看需求 2019-01-20 行业周报 *煤炭 *事故影响叠加年底放假，煤价有支撑 2019-01-13 行业周报 *煤炭 *短期动力煤价格有望上涨 2019-01-06 行业周报 *煤炭 *多因素支撑煤价企稳回升 2019-01-01 行业周报 *煤炭 *动力煤价格承压，焦煤焦炭价格平稳 2018-12-24 证券分析师 陈建文 投资咨询资格编号 S1060511020001 0755-22625476 CHENJIANWEN002PINGAN 研究助理 樊金璐 一般从业资格编号 S1060118040069 010-56800134 FANJINLU749PINGAN 西部是我国内陆向西开放和建设“丝绸之路经济带”的关键节点，具有十分重要的地缘战略意义。 20 世纪 90 年代初，中央政府区域政策目标由以经济效率为中心转向注重效率、兼顾公平，明确指出要扶持西部发展。西煤东运、 西气东输、西油东送 、西电东送等能源运输大动脉基本形成。 煤炭资源： 西部 占全国 66%。 西部省区煤炭资源丰富，是国家大型煤炭基地集中分布区，未来发展潜力大，具备接替煤炭战略西移的能力。在西部五省 （陕蒙甘宁新） 中，保有和预测煤炭资源总计达 3.85 万 亿吨 ，占全国的 66.2%； 以简单构造为主 ； 煤类丰富，从长焰煤至无烟煤均有分布。各省区煤炭资源不同， 内蒙古 查明保有资源储量全国第一，陕西优质动力煤“三高一低”，甘肃资源埋藏较深、开采成本高，宁夏煤种齐全、赋存条件好，新疆是我国 重要 能源储备 区。 煤炭产能： 西部 占全国 46%。 截至 2018 年 6 月底，国家能源局公示生产煤矿产能 34.91 亿吨 /年； 在建 煤矿产能 9.76 亿吨 /年。西部五省生产产能15.13 亿吨，占全国生产产能 43%；在建产能 5.47 亿吨，占全国在建产能的 56%；生产和 在建产能一共占全国产能的 46%。 我国煤炭开发布局西移是大势所趋 ，未来西部产能占比将进一步提高 。 煤炭产量： 西部 逐年升高， 从 2010 年的 15%增长到 2016 年的 48%。 当前我国华东、华南和东北的煤炭生产逐渐萎缩，煤炭生产重心已经转移至西部地区。 2000-2016 年间，西部五省煤炭产量从 1.86 亿吨增长至 2016年的 16.18 亿吨，比例由 15%增加至 48%。 2016 年，西部五省煤炭净调出 9.2 亿吨，占全国消费量的 23.2%，有力保障了经济发展对能源的需求。 煤炭 消费： 西部逐年提高，从 2010 年的 43%增长到 2016 年的 56%。 就地利用比例逐年提高，从 2010 年的 43%增长到 2016 年的 56%。从消费方向来看，西部煤炭主要用于燃煤发电和煤化工，发电和供热消耗 5.2 亿吨，约占西部煤炭消费总量的 74%，煤化工用煤约占 20%。 西部煤炭工业代表先进生产力 。 近年来随着一大批大型、特大型安全高产高效矿井的建成投产，国有重点煤矿采煤机械化和掘进机械化程度达到全国先进水平。煤炭转化利用方面，大量百万千万装机的清洁高效燃煤发电和一批具有世界先进水平的现代煤化工项目达到世界先进水平。 能源通道助力 西部 以煤为基输出清洁能源产品。 未来西部煤炭以大型煤炭生产基地为依托， 以煤炭清洁利用技术为载体， 实现煤、化、电、建材等一体化生产， 利用管道、高等级电网、铁路等 能源通道， 由输送煤炭到城市转变为输送清洁煤、清洁油品、燃气、电力等煤基清洁能源产品，实现利用方式的根本变革。 重点在西部布局煤炭资源的上市公司： 中国神华： 在西部 拥有保有资源量 237.0 亿吨、煤炭保有可采储量 151.9亿吨，公司产能超过 3 亿吨 。 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告 尾页的声明内容。 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%Jan-18 Apr-18 Jul-18 Oct-18沪深 300 煤炭证券研究报告 证券研究报告 煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 22 陕西煤业：拥有煤炭地质储量 164.33 亿吨，可采储量 102.69 亿吨， 90%以上的煤炭资源位于陕北、黄陇等优质煤产区。现有产能近 1 亿吨，新增产能 2100 万吨。 中煤能源：在陕西、内蒙、新疆均有布局，在建产能超过 5000 万吨。 昊华能源： 拥有内蒙高家梁煤矿 600 万吨产能，红庆梁煤矿 600 万吨，同时控股子公司京东方能源还拥有巴彦淖尔 9.6 亿吨煤炭资源。 中泰化学：在 新疆准东煤田奇台县南黄草湖勘查区拥有煤炭矿产资源储量共计 147.31 亿吨，查明矿产资源总量 103.62 亿吨 。 广汇能源：在新疆哈密和富蕴两大煤区六大煤田，拥有充足的、高质量的煤炭资源，资源储量共 92.18亿吨，可采储量 68.17 亿吨。 投资建议： 西部是我国内陆向西开放和建设“丝绸之路经济带”的关键节点，具有十分重要的地缘战略意义。西部煤炭资源丰富，是国家大型煤炭基地集中分布区，未来发展潜力巨大，具备接替煤炭战略西移的能力。西部煤炭工业代表中国乃至世界先进生产力。 公司方面，推荐 中国神华、陕西煤业，建议关注昊华能源、中煤能源、中泰化学、广汇能源。 风险提示： 1、受国外贸易保护、国内房地产下行等宏观形势因素影响，可能出现煤炭消费端 大幅下降 ，西部煤炭开发不及预期。 2、随着煤炭 行业 产能优化推进，可能出现煤炭产能释放超过预期 ，煤炭价格下行 。 3、 光伏、风电以及其他低成本、低排放新能源技术出现替代煤炭部分需求 。 4、国际油价 长期维持低位 ，煤化工的经济性下降，其投资和开工率不及预期，煤炭需求回落，导致煤炭供大于求。 股票名称 股票代码 股票价格 EPS P/E 评级 2019-01-21 2017A 2018E 2019E 2020E 2017A 2018E 2019E 2020E 中国神华 601088 19.55 2.26 2.37 2.47 2.52 8.65 8.25 7.91 7.76 推荐 陕西煤业 601225 8.16 1.04 1.22 1.35 1.46 7.85 6.69 6.04 5.59 推荐 中煤能源 601898 4.84 0.18 0.39 0.42 0.47 26.89 12.41 11.52 10.30 - 昊华能源 601101 6.32 0.52 0.96 1.07 1.05 12.15 6.58 5.91 6.02 - 中泰化学 002092 7.46 1.12 1.21 1.34 1.53 6.66 6.17 5.57 4.88 - 广汇能源 600256 3.85 0.13 0.26 0.37 0.47 29.62 14.81 10.41 8.19 - 注 ： 中煤能源、 昊华能源 、中泰化学、广汇能源 采用 wind 一致预期。 煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 3 / 22 正文目录 引言 . 5 一、西部地理区划与研究范围的界定 . 6 二、西部经济仍处于较快增 长期 . 7 2.1 西部大开发战略成果显著 . 7 2.2 经济发展需要能源支撑，能源投资拉动经济增长 . 7 三、西部煤炭资源占全国 66% . 8 3.1 内蒙古查明保有资源储量全国第一 . 8 3.2 陕西优质动力煤 “三低一高 ” . 8 3.3 甘肃资源埋藏较深，成本较高 . 9 3.4 宁夏煤种齐全，宁东煤田赋存条件好 . 9 3.5 新疆煤层多、厚度大，是我国能源储备区 . 9 3.6 小结 . 10 四、西部煤炭产业代表先进生产力 . 10 4.1 西部煤炭产能占全国 46% . 10 4.2 西部煤炭产量占比逐年升高，约占 50% . 11 4.3 西部煤炭消费量逐年提高，约占 56% . 12 4.4 西部煤炭工业代表先进生产力 . 13 4.5 各省区煤炭产业及企业发展现状 . 13 五、能源通道助力西部以煤为基输出清洁能源产品 . 14 5.1 煤炭 西部是清洁煤输出基地 . 15 5.2 电力 煤从天 上走，电送全中国 . 17 5.3 化工品 现代煤化工项目主要布局在西部 . 18 六、国家出台多项政策支持西部发展 . 18 6.1 西部五省区是我国内陆向西开放和建设 “丝绸之路经济带 ”的关键节点 . 18 6.2 我国高度重视西北部地区的发展问题，给予了许多特殊政策 . 19 七、重点在西部布局煤炭资源的上市公司 . 19 八、投资建议 . 20 九、风险提示 . 20 煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 4 / 22 图表 目录 图表 1 中国煤炭主要区域分布：北方为主，西北居多 . 5 图表 2 西部五省区域 . 6 图表 3 西部五省内有六大煤炭和六大煤电基地 . 6 图表 4 2000 年后西部地区 GDP 占比显著提升 . 7 图表 5 2000 年后西部地区工业增加值占比提升 . 7 图表 6 西部省份 GDP 增速大多高于全国水平 . 7 图表 7 西部煤炭 资源量占比高，新增储量主要来自西部 . 10 图表 8 西部煤炭产能占比高，新增产能主要来自西部 . 11 图表 9 15 年以来西部地区产量增速显著快于全国 . 11 图表 10 西部地区产量增速显著提高 . 11 图表 11 2015 年 以来西部五省产量变化情况 . 12 图表 12 2015 年以来西部五省煤炭消费变化情况 . 12 图表 13 2016 年西部五省煤炭主要利用方向占比（万吨） . 13 图表 14 西部煤基清洁能源基地模式 . 15 图表 15 神东基地、 陕北基地煤炭外运铁路通道 . 15 图表 16 甘肃煤炭外运铁路通道 . 16 图表 17 宁夏煤炭外运铁路通道 . 16 图表 18 新疆煤炭外运铁路通道 . 16 图表 19 国内已投运和在建特高压交流工程情况 . 17 图表 20 国内已投运和在建的特高压直流工程 . 17 图表 21 我国煤化工基地布局 . 18 图表 22 西部五省区是 “丝绸之路经济带 ”的关键节点 . 19 煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 5 / 22 引言 西部是我国内陆向西开放和建设“丝绸之路经济带”的关键节点，具有十分重要的地缘战略意义。20 世纪 90 年代初，中央政府区域政策目标由以经济效率为中心转向注重效率、兼顾公平，明确指出要扶持西部发展。 为充分利用西部丰富的电力资源，早在 1986 年国家就提出了西电东送战略，对发展西部经济和保障东部电力供应发挥了重要作用， 2014 年国家提出的 9 个以电力外送为主的千万千瓦级现代化大型煤电基地中，有鄂尔多斯、锡盟、陕北、宁东、哈密、准东等 6 个基地位于西部。2015 年 3 月 28 日，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了推动共建丝绸之路经济带和 21世纪海上丝绸之路的愿景与行动，文中明确指出西北各省区要依托自身优势，提升开放经济水平。2017 年 1 月 11 日，国务院批复同意西部大开发“十三五”规划（发改西部 2017 89 号）， 提出 西部未来五年发展 的战略性纲领 。 西部煤炭资源丰富，是国家大型煤炭基地集中分布区，未来发展潜力巨大，具备接替煤炭战略西移的能力。在西部 五省（陕蒙甘宁新） 中，保有和预测煤炭资源总计达 3.85 万 亿吨， 占全国的 66.2%，且构造较简单，易开采；该区域 煤类丰富，从长焰煤至无烟煤均有分布。 西部煤炭工业 代表 中国乃至世界 先进生产力 。 近年来随着一大批大型、特大型安全高产高效矿井的建成投产，国有重点煤矿采煤机械化和掘进机械化程度达到全国先进水平。煤炭转化利用方面，大量百万千万装机的清洁高效燃煤发电和一批具有世界先进水平的现代煤化工项目 投产， 特高压输电、煤直接液化和间接液化等技术已达到世界领先水平。 西部 煤炭开发利用产业已逐步转型为技术、资金密集型产业，引领我国煤炭工业技术发展方向。 图表 1 中国煤炭主要区域分布：北方为主， 西北居多 资料来源 :煤炭科学研究总院 ，平安证券研究所 煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 6 / 22 一、 西部地理区划与研究范围的界定 中国西部地区幅员辽阔，覆盖中国的陕西、四川、云南、贵州、甘肃、青海 6 省和广西壮族自治区、宁夏回族自治区、西藏自治区、新疆维吾尔自治区、内蒙古自治区以及重庆市，共 12 个省、市和自治区，占全国土地面积的 71.4%。 从煤炭资源赋存分布来看，西部主要指 内蒙古、陕西、甘肃、宁夏、新疆和青海 六大省区 ，位于我国西北部地区，地理面积 428.99 万 平方公里 ，占我国国土面积的 44.53%。西部 六省 陆地边境线长达 9800km，约占我国总陆地边境线 43%，与 8 个国家为邻，地缘战略十分重要。 “十二五”时期，我国新增查明保有资源储量的 95.6%在西部，集中分布在内蒙古、陕西、宁夏、新疆等西北部省区。从煤炭资源技术剩余可采总储量和人均可采储量的比较均可看出，西部能源资源具有绝对优势，西部煤炭人均可采储量是全国的 1.8 倍，超过东部地区 9 倍。我 国规划建设的 14个大型煤炭基地中，区域内分布有神东、陕北、黄陇、蒙东、宁东、新疆六大基 地， 9 个 千万千瓦级大型煤电基地中覆盖有锡林郭勒、鄂尔多斯、陕北、哈密、准东、宁东六大基地。 西部六省中的 青海省是我国长江、黄河、澜沧江的发源地，也是我国淡水资源的重要补给地，哺育了江河中下游六亿多人口，是我国极为重要的生态安全屏障，素有“中华水塔”和“亚洲水塔”之称。 2011 年 11 月 16 日，国务院召开常务会议，决定建立青海三江源国家生态保护综合试验区。 因此，我们重点对 内蒙古、陕西、甘肃、宁夏、新疆 五大省区煤炭资源开发利用开 展研究。 图表 2 西部五省区域 资料来源：地图慧，平安证券研究所 图表 3 西部五省内有六大煤炭和六大煤电基地 资料来源：煤炭科学研究总院，平安证券研究所 煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 7 / 22 二、 西部经济 仍处于较快 增长期 2.1 西部大开发战略成果显著 随着改革开放后中国“效率优先”的区域发展战略和优先发展东部沿海地区的政策布局，中国各区域经济之间差距持续扩大。 20 世纪 90 年代初，中央政府区域政策目标由以经济效率为中心转向注重效率、兼顾公平，明确指出要扶持西部发展。经历了“十五”、“十一五”和“十二五”规划后，西部地区的经济已经取得长足发展。 2016 年，西部地区的 GDP 已达到 156828 亿元，占全国国内生产总值的比重由 2000 年 的 17.18%上升到 2016 年的 21.73%，工业增加值占比也由 2000 年的14.20%上升到 2016 年的 18.58%。 图表 4 2000 年后西部地区 GDP 占比显著提升 图表 5 2000 年后西部地区工业增加值占比提升 资料来源： WIND，平安证券研究所 资料来源： 国家统计局 ，平安证券研究所 图表 6 西部省份 GDP 增速 大多高于全国水平 资料来源： WIND，平安证券研究所 2.2 经济发展需要能源支撑，能源投资 拉动经济增长 能源作为工业的粮食，通过煤炭、石油、天然气以及电力的开发利用支撑西部工业发展，满足当地能源化工产品需求，同时成为中东部地区能源安全的重要保障。 3579111315172008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017贵州 西藏 云南 重庆 福建 四川 陕西宁夏 浙江 新疆 青海 广西 甘肃 全国煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 8 / 22 随着我国煤炭开发战略西移，五省区煤炭采选业固定资产投资大幅增长， 20052016年已累计达 1.32万亿元，复合年均增长 26.8%，占同期全国煤炭采选业固定资产总投资的 30%。数万亿的煤炭采选业产出强力拉动地区 GDP 高速增长，煤炭采选业人均产值大幅增加。 2005-2016 年，五省区规模以上煤炭采选企业工业总产值合计 5.11 万亿元，占同期五省区 GDP 的 11.7%。 三、 西部 煤炭资源占全国 66% 西部省区煤炭资源丰富，且相对集中，是国家大型煤炭基地集中分布区，未来发展潜力巨大，具备接替煤炭战略西移的能力。在西部 五省 中，保有和预测煤炭资源总计达 3.85万亿 吨 ， 占全国的 66.2%，其中， 1000m 以浅预测量达 10241.24 亿 吨 ，占全国 1000m 以浅预测总量的 71.2%，且赋煤区内部基本以简单构造为主，局部中等 -复杂。该区煤类丰富，从长焰煤至无烟煤均有分布。 根据中国煤炭地质总局评价 ，区域内绿色煤炭资源保有量 9235.49 亿吨 ，占西部地区煤炭资源保有总量的 88.4%，且绿色煤 炭资源集中分布在陕西中北部、新疆、内蒙古中西部以及宁夏部分地区。 3.1 内蒙古 查明保有资源储量 全国第一 内蒙古煤炭资源十分丰富， 截至 2016 年底，查明保有资源储量 4173.6 亿吨，占全国的 26.1%， 排第 1 位。已探明含煤面积 12 万平方公里，占全区国土面积的 1/10。内蒙古煤炭资源主要集中于蒙西的鄂尔多斯市和蒙东的呼伦贝尔市、锡林郭勒盟、通辽市，分别占全区的 44.9%、 29.1%、 21.6%、1.8%，合计占全区的 97.39%。从已经探明储量的煤田中， 超过 10 亿吨的大中型煤田（矿区） 有64 处 ，超过 100 亿吨的煤田有东胜煤田（ 128 亿吨）、准格尔煤田（ 175 亿吨）、胜利煤田（ 180 亿吨）、霍林河煤田（ 120 亿吨）、伊敏煤田（ 190 亿吨）等，探明储量在 50 亿吨以上的煤田有五一牧场、乌尼特、乌海、白彦花、白音乌拉、哈日高毕、巴彦宝力格等。 煤种以动力煤为主，不粘煤占全区煤炭资源查明储量的 37.4%；长焰煤占全区查明储量的 16.5%，主要集中在鄂尔多斯等中西部地区，整体具备低灰、低硫，特低磷、中高热值特征，是良好的民用及动力用煤，适用于火力发电、各种工业锅炉；褐煤占全区查明储量的 54%，主要集中在蒙东地区，具备低 -中灰，特低硫、低磷、中等发热量、高挥发份特征，适宜坑口发电。炼焦煤主要集中在乌海市、包头市，趋于枯竭，无烟煤主要分布在西部的阿拉善盟，数量很少。 煤炭资源具有大型整装、煤层厚度大、埋藏浅、赋存稳定、水文地质条件简单等特点，资源优势突出，适合建设大型、特大型煤矿，具有广阔开发前景。蒙西东胜煤田的东胜、新街、呼吉尔特、纳林河等矿区成煤于侏罗纪时期，开采条件很好；准格尔煤田开采条件好，且部分资源适合露天开采，发热量稍低；卓子山煤田、阿拉善盟等蒙西其它资源煤层赋存条件较差，自然灾害严重。蒙东绝大部分资源为褐煤，其 次是长焰煤，普遍适合露天开采，生产成本低。 3.2 陕西 优质动力煤“三低一高” 陕西煤炭资源丰富，截止 2016 年底，查明保有资源储量 1639.5 亿吨，占全国的 10.3%， 排第 4 位。资源富集程度高，渭河以北的五大煤田总含煤面积约 5.49 万平方公里，总资源储量 4096.9 亿吨，占全省总资源储量的 99.96%。 陕北侏罗纪煤田以长焰煤、不粘煤为主，具有 “ 特低灰、特低硫、特低磷、高发热量 ”特点 ，有 “环保煤 ”的美誉，已被全国多城市指定为城市环保专用煤，可用作动力用煤、气化液化用煤、低温干馏生产半焦。黄陇侏罗纪煤田以长 焰煤、不粘煤和弱粘煤为主，主要特征是低灰、特低硫、低磷、高发热量、高挥发分、富油、有一定粘结性，可用作动力用煤、气化液化用煤、炼焦配煤。陕北石炭煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 9 / 22 二叠纪煤田、陕北三叠纪煤田和渭北石炭二叠纪煤田变质程度较高，主要是炼焦配煤、贫瘦煤、贫煤及少量无烟煤。 陕北侏罗纪煤田包括神府、榆神、榆横矿区，煤炭厚度大、埋藏浅（大部分位于 300 米以浅）、倾角小、地质构造简单、水文地质条件简单、瓦斯含量低，开采条件很好，适合建设大型特大型矿井，综合来看资源条件上乘。黄陇侏罗纪煤田的彬长、旬耀等矿区煤层埋藏深度 500 800 米， 部分区域水文地质条件复杂、瓦斯比较大，开采条件稍逊于陕北。渭北石炭二叠纪煤田韩城、澄合、蒲白、铜川矿区所剩资源不多、开采条件差、地质灾害严重。陕北三叠纪煤田府谷矿区水文地质条件复杂，煤炭市场竞争力弱。 3.3 甘肃 资源埋藏较深，成本较高 甘肃资源比较丰富，截止 2016 年底，甘肃省保有查明资源储量 299.8 亿吨，占全国的 1.9%，排第11 位。煤炭资源地理分布很不平衡，保有查明煤炭资源储量的绝大部分都集中分布在陇东，庆阳、平凉两市占 83.6%，中部白银、兰州两市占 8.1%，河西酒泉、张掖、武威、金昌四市占 8.2%，其它区域只有零星分布。 庆阳、平凉煤田可采煤层 2-3 层，主要可采煤层最大厚度 15 米左右，平均厚度 6.56 米，煤种为长焰煤；靖远煤田可采煤层 2-4 层，煤种为不粘 -弱粘煤；窑街煤田可采煤层 5 层，煤种为长焰煤。整体上看，甘肃煤炭资源大多属于低灰、中硫、高热值的长焰煤、弱粘煤、不粘煤，是优质的动力用煤和化工用煤。 大部分煤矿构造简单，没有大的断裂构造，裂隙不发育，水文地质条件及地质构造简单，煤层瓦斯含量低，适合机械化开采，具有建设现代化大型矿井的开采技术条件。但与鄂尔多斯、榆林相比，甘肃煤炭资源埋藏普遍较深，华亭矿区煤层埋藏深度大约在 200-700 米之间，庆阳煤炭煤层埋藏深度 700-1000 米，开采成本偏高。 3.4 宁夏 煤种齐全， 宁东煤田赋存条件好 宁夏资源比较丰富，截至 2016 年底，全区查明保有资源储量 329.4 亿吨，占全国的 2.1%，排第 7位。宁夏煤炭资源主要分布在宁东、贺兰山、香山和宁南四大煤田中，宁东煤田 274.9 亿吨，占全区的 83.5%。 全区 70%的资源为不粘煤、长焰煤，主要分布在宁东煤田的灵武、鸳鸯湖、石沟驿、马家滩和积家井等矿区； 25.9%为 1/3 焦、主焦煤和炼焦配煤，主要分布在贺兰山煤田的石嘴山、石炭井矿区；比重不高的无烟煤和贫煤主要分布在贺兰山煤田汝箕沟、石炭井矿区。 宁东煤田含煤地层为侏罗系延安组，多以缓倾斜 -倾斜的中厚、特厚煤层为主，大部分煤层稳定，总体地质构造简单，瓦斯含量较低，具备建设大型现代化矿井的条件。贺兰山煤田含煤地层为二叠系山西组和石炭系太原组，构造以断层和褶皱为主，开采条件属于 中等偏下，部分区域存在煤与瓦斯突出现象，且目前大部分矿区煤炭资源渐进枯竭，开采条件较差。香山、固原煤田多以倾斜 -急倾斜的薄、中厚煤层为主，赋存条件一般，地质构造较为复杂，煤炭资源开采条件一般。总体上，宁东资源条件不如鄂尔多斯、榆林，但稍强于陇东，在全国处于中上水平。 3.5 新疆 煤层多 、 厚 度大 ，是我国 能源储备 区 新疆煤炭资源十分丰富，截至 2016 年底，保有查明资源储量 3915.3 亿吨，占全国的 24.5%，仅次于内蒙古排第 2 位，资源优势突出。与 2010 年相比，保有查明资源储量增加 1313 亿吨，占全国增煤炭 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 10 / 22 量的 66.8%。新疆煤炭资源呈北富南贫格局， 92.7%的煤炭资源分布在北疆的准噶尔、吐哈和伊犁地区，南疆的阿克苏、喀什、克州、和田四地州仅占 1.6%，且主要集中在阿克苏地区。 新疆煤种比较齐全，主要以中低变质的长焰煤、不粘结煤和弱粘结煤为主，其次为中变质的气煤、肥煤和焦煤，占资源总量的 80.9%，总体上具有低灰、特低硫、特低磷、高中发热量特点，是优质动力煤和化工原料煤，有适合远距离输送的资源条件，分布在准噶尔、吐哈和伊犁地区平原地带；炼焦用煤次之，占预测总储量的 19.0%，主要分布在天山北坡的准南煤田和南坡的库拜煤 田；贫煤、无烟煤、褐煤很少，仅占 0.1%。 新疆煤炭资源具有煤层厚度大，煤层多，单位面积产能高，地质构造简单，瓦斯等有害气体含量低，地下水少等特点，基本不受关键自然灾害约束（如煤与瓦斯突出、严重水害、冲击地压等），适合建设大型、特大型现代化安全高效矿井（露天），资源优势突出，开采成本低。但新疆距离东部煤炭消费中心遥远，运输距离是其最大短板。 3.6 小结 总体看，西部五省区煤炭资源丰富，具有广阔开发前景。 截至 2016 年底，保有查明资源储量共计10357.5 亿吨， 占全国的 64.8%； 20052016 全国新增保有查明资源储量 5550.4 亿吨，其中西部五省区增加 4963.6 亿吨，占全国的 89.4%，西部资源保障能力继续增强，在我国煤炭工业中的重要地位进一步凸显。煤炭资源赋存条件较好，大部分矿区适宜建设大型矿井，特别是新疆、内蒙古适合建设千万吨级特大型矿井，另外，国内适合露天开采的资源也基本集中在西部五省区。 图表 7 西部煤炭 资源量 占比高，新增储量主要来自西部 地区 2005 年 2016 年 保有查明资源储量 资源量 基础储量 保有查明资源储量 资源量 基础储量 全国 10429.6 7103.2 3326.4 15980.0 13487.8 2492.3 内蒙古 2329.7 1571.8 757.9 4173.58 3663.31 510.27 陕西 1657.9 1373.8 284.1 1639.45 1476.52 162.93 甘肃 89.0 39.6 49.4 299.8 272.48 27.32 宁夏 309.2 240.7 68.5 329.36 291.91 37.45 新疆 1008.2 885.8 122.4 3915.27 3752.96 162.31 西部五省区小计 5393.9 4111.7 1282.2 10357.5 9457.2 900.3 比重 51.7% 57.9% 38.5% 64.8% 70.1% 36.1% 资料来源：煤炭科学研究