2018年第三季度中国上市银行业绩分析.pdf

pwccn 银行业快讯 2018 年 第 三 季度 中 国 上市 银 行业 绩 分 析 2018 年11 月主编： 韩丹 副主编 ：邓亮 编写 团队成 员 ： 陈 进展、栗文静 、李 想、 宋琼 、 周皖 肖 （按 姓氏拼音首字母顺序 排列） 本期快讯的编写团队包括： 专家委员会 ： 梁国威 、 何淑贞、朱宇、 叶少宽前言 大型 商业银行（6 家） 工商银行（工行） 建设银行（建行） 农业银行（农行） 中国银行（中行） 交通银行（交行） 邮储银行（邮储） 股份制 商业银行（9 家） 兴业银行（兴业） 招商银行（招行） 民生银行（民生） 中信银行（中信） 光大银行（光大） 平安银行（平安） 华夏银行（华夏） 浙商银行（浙商） 浦发银行（浦发） 城 市 商业银行（11 家） 北京银行（北京） 上海银行（上海） 江苏银行（江苏） 南京银行（南京） 宁波银行（宁波） 杭州 银行（杭州） 长沙银行（ 长沙） 贵阳银行（ 贵阳） 成都 银行（成都） 郑州 银行（郑州） 重庆银行（重庆） 农 村 商业银行（6 家） 重庆农商行（重庆农商） 常熟农商行（常熟农商 ） 无锡农商行（无锡农商 ） 江阴农商行（江阴农商 ） 吴江农商行（吴江农商） 张家港农商行（张家港农商 ） 银 行 业 快 讯 作 为 普 华 永 道 对 中 国 银 行 业 分 析 与 展 望 的 季 刊 ， 已 出 版 了 37 期 。 本 期 分 析 的 样 本 涵 盖 了32 家 披 露 了2018 年 三 季 度 业 绩 的A 股和/ 或H 股上市银行。 按照其资产规模和经营特点 ，这些银行涵盖了四大类 ： 这 些 上 市 银 行 资 产 合 计 相 当 于 截 至2018 年9 月30 日 中 国 商 业 银 行 总 资 产 的 82.15% 。 除 特 殊 说 明 外 ， 本刊列示的银行均按照其截至2018 年9 月30 日经 审计的资产规模排列 ， 所有信息均来自公开资料 ， 涉及金额的货币单位为 人民币（ 比例除外）。 想要获取更多信息 ， 欢 迎 联 系 您 在 普 华 永 道 的 日 常 业 务 联 系 人 ， 或 本 快 讯 附录中列明的普华永道银行业及资本市场专业团队 。 注： * 由于季报信息披露内容存在差异 ，后 续章节 中的分 析维度 和指标 基于可 获得信 息和数 据 。 * 自2018 年1 月1 日起 ，部分 银行已 经采 用 企业 会计准 则第22 号 金融工 具确 认和计量 （2017 修订 ） 、 企 业会计 准则第23 号 金融资 产 转移 （2017 修订 ）、 企业会计准则第24 号 套期 会计（2017 修订） 和/ 或 国际财务报告准则第9 号 金融工具（ 以下合称“新金融工 具准则 ”）。目录 1 大型商业银行 05 2 股份制商业银行 13 3 城市商业银行 21 4 农村商业银行 29 5 附录 37 净利润增速改善，但ROE颓势未减 净息差继续回稳，或现见顶可能 总资产、总负债增速明显加快 不良率持续下降，风险抵补能力 较充足 多途径补充资本，压力有所缓解 大型商业银行普华永道 净 利 润 增 速 改善 ， 但ROE 颓势 未 减 2018 年前三季度 ， 本刊分析 的6 家 大型 商 业 银 行 实 现 净 利 润8,939.18亿元 ， 同 比增加6.18% ， 增 速 较2017 年同期略有 提升 （2017 年：3.76% ） 。 大 部 分 银 行2018 年 前 三 季 度 的 净 利 润 增速较2017 年 同 期 快 ， 主要是由于息 差 回 升 和 生 息 资 产 规 模 扩 大 ， 拉 动 利 息净收入稳步增长 。 然而 ， 在盈利 增 速 低 于 净 资 产 增 速 的 情况下 ， 大 部 分 银 行 的 净 资 产 收 益 率 （ROE ） 同 比 下 降 的 趋 势 仍未改变； 总资产收益率 （ROA ）则有升有 降 。 净利润增速回升 （单位：亿元） 工行 2,401.20 建行 2,148.56 农行 1,718.04 中行 1,627.48 交行 576.73 邮储 467.17 4.82% 6.22% 7.28% 4.91% 5.26% 15.36% 2.51% 3.91% 3.87% 2.36% 3.54% 17.06% 2018 Q3 vs 2017 Q3 2017 Q3 vs 2016 Q3 图 1 年 化平均 总资产 收益率 （ROA ） 年 化加权 平均净 资产收 益率 （ROE ） 2018 Q3 2017 Q3 变化 （ 百分比 ） 2018 Q3 2017 Q3 变化 （ 百分比 ） 工行 1.18% 1.22% -0.04 15.15% 15.53% -0.38 建行 1.26% 1.25% +0.01 16.08% 16.52% -0.44 农行 1.05% 1.05% 持平 15.94% 16.35% -0.41 中行 1.07% 1.10% -0.03 13.70% 13.68% +0.02 交 行 0.83% 0.84% -0.01 11.69% 11.88% -0.19 邮储 0.68% 0.64% +0.04 14.60% 14.83% -0.23 大 型商业 银行 2018 年11 月 银行业快 讯 6普华永道 利 息 净 收 入 稳 步 增 长 ， 中 间 业 务 收 入 状况有所改善 如上 文 所 述 ，2018 年 前三 季 度6 家 大型 商业银行继续 扩 大 生 息 资 产 规 模 ， 拉 动利息 净 收 入 稳 步 增长， 实现总额 16,780.68 亿 元 ， 同 比 增 加10.02% ， 增 速较2017 年前三季度 （7.45% ） 回升 。 从 营 业 收 入 结 构 来 看 ， 大 型 商 业 银 行 利 息 净 收 入 在 营 业 收 入 的 占 比 不 断 上 升 ， 手 续 费 及 佣 金 的 收 入 占 比 则 相 应 下降 。 大 型商业 银行 图 3 73% 73% 78% 70% 60% 88% 20% 19% 14% 18% 20% 6% 7% 8% 9% 12% 20% 6% 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 利息收入仍是主要收入来 源 其他非利息收入 手续费及佣金净收入 利息净收入 注 ： 1. 其他 非 利 息 收 入 包 括 投 资 收益( 亏损) 、 公 允 价 值 变 动 收 益( 亏损) 、汇兑收益 ( 损失) 、 其他业务收入 、其他 收益(亏损) 、资产处置收益( 亏损) 。 2. 由于四舍五入的原因， 各分项之和可 能不等 于100% 。 图 2 大型 商 业 银 行 近 年 来 为 了 履 行 社 会 责 任 ， 中 间 业 务 收 费 性 项 目 不 断 减 少 ， 但 得 益 于 电 子 银 行 、 银行卡 、 托 管 等 业 务 的 大 力 拓 展 ， 六 家 银 行2018 年前 三季度实现中间业务净收入总额 3,838.50 亿元 ， 同 比 增 加 3.68% ， 2017 年为同比下降3.82% 。 2018 年11 月 银行业快 讯 7 5.66% 3.07% 7.27% -1.98% 2.56% 9.78% -5.37% 1.45% -20.51% 2.07% 5.92% 23.51% 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 中间业务收入有升有降2018 Q3 vs 2017 Q3 2017 Q3 vs 2016 Q3普华永道 净 息 差 继 续 回稳 ， 或现见 顶可能 2018 年前三季度 ，6 家 大型商业银行的 净 息 差 普 遍 回 升 ， 大 部 分 银 行 自2017 年 第三季度以来均稳中有升 。 然而 ， 按 季 度 环 比 分 析 这 些 银 行 的 净 息 差可见， 多数银行2018 年三季度的净息 差与6 月 末 相 比 基 本 持 平 ， 个 别 银 行 积 极 调整投资结构，净息差维持升势 。 结合下半年来货币市场保持流动性合理 充裕的政策目标， 随 着 去 杠 杆 向 稳 杠 杆 转变 ， 市 场 利 率 中 枢 震 荡 下 行 ， 未来银 行业的净息差或将面临下行压力 。 换言 之 ， 从 第 三 季 度 的 走 势 来 看 ， 净息差或 有可能升势见顶。 大 型商业 银行 2.16% 2.17% 建行, 2.34% 1.85% 1.88% 中行, 1.89% 1.57% 1.41% 交行, 1.47% 2.37% 邮储, 2.67% 2017 Q3 2017 Q4 2018 Q1 2018 Q2 2018 Q3 净息差短期隐现见顶迹象 2.64% 2.34% 工行, 2.30% 2.30% 2018 年前 三季度 利 息收入 增速 利 息支出 增速 利 息净收 入 增速 净 息差变 幅 （ 百分点 ） 工行 9.96% 9.48% 10.28% 持平 建行 8.85% 7.56% 9.72% 持平 农行 10.03% 10.72% 9.61% 未披露 中行 9.64% 15.42% 4.85% +0.01 交行 11.84% 18.09% 0.36% +0.06 邮储 19.32% 6.83% 27.30% +0.03 图 4 2018 年11 月 银行业快 讯 8普华永道 总 资 产 增 速 明显加 快 截至2018 年三 季度 末 ，6 家 大 型 商业 银行 的 总 资 产 规 模113.92 万 亿 元 ， 较2017 年 末增长6.68% ， 增 速 较 前 六 个 月 明 显 加 快 。 这 与 下 半 年 来 货 币 市 场 流 动 性 改 善 有很大的关系 。 从 资 产 结 构 分 析 ，2018 年 三 季 度 末 ， 除 个 别 银 行 同 业 资 产 增 速 较 快 外 ， 大 型 商 业 银 行 的 同 业 资 产 规 模 相 对 保 持 稳 定 ， 资产增长主要来自贷款及金融投资 。 根 据 央 行 统 计 ， 三 季 度 社 会 融 资 规 模 虽 同 比 减 少2.32 万 亿 元 ， 但 对 实 体 经 济 发 放 的 人 民 币 贷 款 及 企 业 债 券 净 融 资 额 均 同 比 有 所 增 加 。 此外 ，2018 年 以 来 债 券 市 场 信 用 风 险 事 件 频 发 ， 中等评级企业 的经营 、流动性及信用风险值得关注 。 大 型商业 银行 2018 年三季度 末 总资产 （ 万亿元 ） 总 资 产 及 主 要组成 部分较2017 年 末增 速 总 资产 贷 款及垫 款 金 融投资 同 业资产 工行 28.20 8.09% 6.97% 13.83% 6.29% 建行 23.35 5.56% 6.34% 7.55% 63.13% 农行 22.70 7.82% 9.49% 8.69% -1.29% 中行 20.93 7.49% 7.26% 8.45% 2.84% 交行 9.39 3.91% 5.63% 9.41% -9.47% 邮储 9.35 3.75% 14.21% 0.59% -5.17% 注： 1.大型商业银行自2018 年1 月1 日 起 均 已 采 用 新 金 融 工 具 准 则 ， 主要涉及 贷 款及垫款 和金融 投资； 2.同业资产包括：存放同业和其它金融机构款项 、 拆出资金和买入返售金 融资产款 。 图 5 总 资产及 主要组 成部分 增速 总 资产 贷 款及垫 款 金 融投资 同 业资产 2018 三季末 较2017 年末增速 6.68% 7.70% 8.64% 7.35% 2018 年6 月末 较2017 年末增速 3.92% 5.19% 4.47% 2.44% 2017 三季末 较2016 年末增速 6.41% 8.95% 5.21% 0.97% 53% 57% 50% 55% 50% 43% 23% 24% 29% 24% 29% 34% 7% 5% 5% 5% 8% 8% 13% 11% 13% 12% 9% 13% 4% 3% 3% 5% 4% 2% 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 贷款和金融投资占比略有增长 其他资产 现金及存 放央行 款项 同业资产 金融投资 客户贷款 及垫款 注： 由于四舍五入的原因 ，各分项之 和可能 不等于100% 。 2018 年11 月 银行业快 讯 9普华永道 不 良 率 持 续 下降 ， 风险抵 补能力 较充足 2018 年三季度末 ，6 家 大型商业银行的 不 良 率 保 持2017 年 以 来 的 下 降 趋 势 ， 在 2018 年6 月 末 的 基 础 上 下 降0.02 个 百分 点至1.46% 。 然而 ， 这些银行截至2018 年 三 季 度 末 的 不 良 额 达8,998.05 亿元 ， 较2018 年6 月 末仍略有增加。 各家银行在新金融工具准则的要求下 ， 前瞻性考虑未来经济环境对贷款损失的 影响 ， 减值准备的计提更加审慎 。2018 年 三季度末大部分银行的拨 备 覆盖率 均 较6 月末有所上升 。 大 型商业 银行 图 6 8,671 8,616 8,659 8,884 8,998 1.54% 1.51% 1.48% 1.48% 1.46% 2017 Q3 2017 Q4 2018 Q1 2018 Q2 2018 Q3 不良率持续下行，不良额略有增加 不良贷款 余额 不良贷款 率 单位：亿 元 不 良贷款 率 2017 年 三 季度末 2017 年 四 季度末 2018 年 一 季度末 2018 年 二 季度末 2018 年 三 季度末 工行 1.56% 1.55% 1.54% 1.54% 1.53% 建行 1.50% 1.49% 1.49% 1.48% 1.47% 农行 1.97% 1.81% 1.68% 1.62% 1.60% 中行 1.41% 1.45% 1.43% 1.43% 1.43% 交行 1.51% 1.50% 1.50% 1.49% 1.49% 邮储 0.76% 0.75% 0.70% 0.97% 0.88% 2018 年11 月 银行业快 讯 10 拨 备覆盖 率 2017 年 三 季度末 2017 年 四 季度末 2018 年 一 季度末 2018 年 二 季度末 2018 年 三 季度末 工行 148.42% 154.07% 174.51% 173.21% 172.45% 建行 162.91% 171.08% 189.48% 193.16% 195.16% 农行 194.29% 208.37% 238.75% 248.40% 254.94% 中行 153.57% 159.18% 168.10% 164.79% 169.23% 交行 151.06% 154.73% 165.85% 170.98% 171.09% 邮储 312.22% 324.77% 353.20% 270.71% 310.88%普华永道 大 型商业 银行 图 7 总 负债及 主要组 成部分 增速 总 负债 客户 存款 同业 负债 应付 债券 向央行 借款 2018 三季末 较2017 年末增速 6.57% 6.95% 0.22% 15.90% 2.45% 2018 年6 月末 较2017 年末增速 3.93% 4.81% -3.90% 15.88% -10.55% 2017 三季末 较2016 年末增速 6.37% 8.13% -10.11% 12.59% 18.92% 负 债 总 额 增 速提升 截至2018 年三 季度 末 ，6 家大 型 商业 银行 的总负债规模持续增长 ， 达105.22 万亿 元， 较2017 年 末增 加6.57% 。 三季 度增速 明 显 较 前 六 个 月 加 快 ， 与 总 资 产 增 速 保 持一致 。 各 家 银 行 的 总 负 债 在2018 年 三 季 度 末 均 较2017 年 末 有 不 同 程 度 的 增 长 。 但从负 债 结 构 分 析 ， 虽然2018 年 三 季 末 各 家 大 型 商 业 银 行 各 类 负 债 的 波 动 差 异 较 大 ， 但 客 户 存 款 依 然 维 持 持 续 增 长 态 势 。 此 外 ， 多 数 银 行 应 付 债 券 余 额 大 幅 增 长 ， 主 要 原 因 在 于 银 行 加 大 债 券 发 行 力 度 以 补充资本和资金来源 。 2018 年三季度 末 总负债 （ 万亿元 ） 总 负 债 及 主 要组成 部分较2017 年 末增 速 总 负债 客户 存款 同业 负债 应付 债券 向央行 借款 工行 25.92 8.23% 8.92% -5.65% 17.21% -4.17% 建行 21.42 5.35% 5.28% -0.59% 30.44% -1.27% 农行 21.07 7.35% 6.83% -1.77% 56.33% 20.42% 中行 19.24 7.52% 10.00% 12.40% -26.58% -6.54% 交行 8.70 4.07% 2.90% -3.51% 37.17% 8.03% 邮储 8.88 3.49% 3.56% 13.58% 2.66% 不适用 注： 1.同业负债包括：同业及其他金融机构存放款项 、 拆入资金和卖出回购金 融资产款 。 2.应付债券包括：次级债 、 二级资本债、 可转换公司债 、 绿色债券 、 金融 债 、混合 资本债 、存款 证和同 业存单 等 债务工具 。 82% 80% 82% 76% 66% 94% 10% 8% 7% 11% 17% 3% 4% 4% 4% 3% 7% 1% 3% 3% 5% 7% 4% 5% 4% 4% 3% 2% 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 存款仍是主要负债来源 其他负债 向中央银 行借款 应付债券 同业负债 客户存款 2018 年11 月 银行业快 讯 11 注 ：由于四舍五入的原因 ，各分项之 和可能 不等于100% 。普华永道 多途径 补 充 资本 ， 压力有 所缓解 2018 年前三季度， 多家大型 商 业银行通 过发行二级资本债 、 优先股 、 定增等多 种工具进行资本补充 ， 使得它们的核心 一级资本充足率 、 一 级 资 本 充 足 率 和 资 本充足率普遍上升 ， 面临的资本压力有 所缓解 。 受资产质量压力及监管强化资本约束等 内外部因素影响 ， 多 家 商 业 银 行 进 一 步 探索创新型的资本补充工具 。 大 型商业 银行 2017 年 三 季度末 2017 年 四 季度末 2018 年 一 季度末 2018 年 二 季度末 2018 年 三 季度末 核 心一级 资本充 足率 工行 12.88% 12.77% 12.64% 12.33% 12.48% 建行 12.84% 13.09% 13.12% 13.08% 13.33% 农行 10.58% 10.63% 10.47% 11.19% 11.32% 中行 11.15% 11.15% 10.94% 10.99% 11.14% 交行 10.76% 10.79% 10.74% 10.63% 10.87% 邮储 8.73% 8.60% 8.85% 9.00% 9.70% 一 级资本 充足率 工行 13.40% 13.27% 13.13% 12.81% 12.94% 建行 12.99% 13.71% 13.72% 13.68% 13.91% 农行 11.23% 11.26% 11.08% 11.79% 11.91% 中行 12.02% 12.02% 11.78% 11.82% 11.99% 交行 11.84% 11.86% 11.81% 11.69% 11.92% 邮储 9.84% 9.67% 9.92% 10.07% 10.81% 资 本充足 率 工行 14.67% 15.14% 15.09% 14.73% 14.81% 建行 14.67% 15.50% 15.63% 15.64% 16.23% 农行 13.40% 13.74% 13.77% 14.77% 14.99% 中行 13.87% 14.19% 13.87% 13.78% 14.16% 交行 13.98% 14.00% 14.00% 13.86% 14.08% 邮储 12.73% 12.51% 12.74% 12.90% 13.71% 14.07% 14.47% 14.45% 14.54% 14.88% 12.24% 12.35% 12.25% 12.31% 12.53% 11.61% 11.64% 11.55% 11.63% 11.85% 2017 Q3 2017 Q4 2018 Q1 2018 Q2 2018 Q3 资本充足指标略有上升 资本充足率 一级资本充足率 核心一级 资本充 足率 图 8 2018 年11 月 银行业快 讯 12 净利润增速持平或加快，ROE 继 续 下 降 净息差承压，升势能否保持仍需 观察 总 资产、总负债规模略有增长 不良率、不良额“双升” 部分银行面临较大资本补充压力 股 份 制 商 业 银行普华永道 净利润 增 速 持平或 加快 ，ROE 继续下降 本 刊 分 析 的9 家 股 份 制 商 业 银 行 ，2018 年前三季度实现净利润3,155.98 亿元， 同 比 增 长7.67% ， 增 速 较2017 年 同期有 所加快 （2017 年：5.32% ） 。 大 部 分 银 行2018 年 前 三 季 度 的 盈 利 回 升 是 由于投资收益较去年同期跳升以及利 息净收入增长。 8 家 银 行 披 露 了 季 度 净 资 产 收 益 率 （ROE ） 。 在 盈 利 增 速 低 于 净 资 产 增 速 的情况下， 大 部 分 银 行 的ROE 同 比 下 降 ； 总资产收益率（ROA ） 则有升有 降 。 净利润增速持平或加快 （单位：亿元） 兴业 509.69 招行 675.64 浦发 436.64 民生 431.58 中信 374.72 光大 277.98 平安 204.56 华夏 146.22 浙商 98.95 7.32% 14.20% 2.99% 4.99% 7.39% 9.10% 6.80% 2.06% 8.84% 7.33% 13.03% 3.06% 3.05% 0.79% 4.05% 2.32% -2.46% 11.32% 2018 Q3 vs 2017 Q3 2017 Q3 vs 2016 Q3 图 9 年 化平均 总资产 收益率 （ROA ） 年 化加权 平均净 资产收 益率 （ROE ） 2018 Q3 2017 Q3 变化 （ 百分 比） 2018 Q3 2017 Q3 变化 （ 百分比 ） 兴业 1.05% 1.01% +0.04 15.96% 16.99% -1.03 招行 未披露 未披露 不 适用 19.07% 18.66% +0.41 浦发 0.95% 0.95% 持平 13.97% 15.35% -1.37 民生 0.97% 0.94% +0.03 14.95% 15.36% -0.41 中信 0.87% 0.81% +0.06 12.66% 12.65% +0.01 光大 未披露 未披露 不 适用 12.66% 13.66% -1.00 平安 0.83% 0.84% -0.01 12.60% 12.77% -0.17 华夏 0.76% 0.80% -0.04 11.77% 12.93% -1.16 股 份制商 业银行 2018 年11 月 银行业快 讯 14普华永道 利 息 净 收 入 小 幅 增 长 ， 中 间 业 务 收 入 涨 跌互现 2018 年第三季度 ，9 家股份制商业银行 中 大 部 分 的 利 息 净 收 入 同 比 平 稳 增 加 ， 总额达5,547.82 亿元 ，增幅1.60% 。 这些 银行的中间收 入 总 额2,504.89 亿元 ， 同比增长0.21% 。 各 家 银 行 之 间 的 差 异 明显， 部分 银 行 存 在 低 增 长 甚 至 负 增 长 的情况 。 由 于 新 金 融 工 具 准 则 下 重 新 分 类 的 影 响 ， 9 家 股 份 制 商 业 银 行 的 投 资 收 益 、 公允 价 值 变 动 科 目 同 比 明 显 增 加 ， 其 他 非 利 息收入增长迅速， 总额达1,078.69 亿元 ， 增幅135.75% 。 其 他 非 利 息 收 入 在 收 入 结构中的占比持续上升 。 股 份制商 业银行 图 11 61% 63% 64% 47% 63% 54% 63% 73% 71% 27% 28% 24% 31% 27% 34% 27% 26% 11% 11% 9% 13% 22% 10% 12% 10% 1% 18% 兴业 招行 浦发 民生 中信 光大 平安 华夏 浙商 收入结构多元化 其他非利息 收入 手续费及佣 金净收入 利息净收入 注： 1. 其他 非 利 息 收 入 包 括 投 资 收益( 亏损) 、 公 允 价 值 变 动 收 益( 亏损) 、汇兑收益 ( 损失) 、 其他业务收入 、其他 收益(亏损 ）等 。 2. 由于四舍五入的原因 ， 各分项之和可 能不等 于100% 。 图 10 2018 年11 月 银行业快 讯 15 13.35% 7.39% -15.70% -0.03% -4.71% 17.75% 2.35% -5.50% -53.15% 5.36% 0.20% 14.17% -9.43% 10.47% 10.92% 5.54% 28.03% 27.33% 兴业 招行 浦发 民生 中信 光大 平安 华夏 浙商 中间业务增速呈现差异 2018 Q3 vs 2017 Q3 2017Q3 vs 2016 Q3普华永道 股 份制商 业银行 2018 年前 三季度 利 息收入 增速 利 息支出 增速 利 息净收 入增速 净 息差变 幅（百 分点） 兴业 8.39% 10.74% 4.20% 不 适用 招行 12.55% 16.64% 9.86% +0.12 浦 发 10.78% 17.28% 2.42% 不 适用 民生 2.56% 12.60% -14.53% 不 适用 中信 4.52% 5.36% 3.48% +0.14 光大 5.66% 10.78% -2.69% +0.18 平安 11.74% 25.73% -1.72% -0.12 华 夏 15.79% 27.42% 3.35% 不 适用 浙 商 18.07% 26.84% 5.06% 不 适用 2018 年11 月 银行业快 讯 16 净息差承压， 升势 能否 保 持仍 需 观察 2018 年 第 三 季 度 ，9 家 股 份 制 商 业 银 行 中 有 三家银行 呈现出 了利 息净收入 下降的 趋势 ， 其他几家银行呈现不同程度增长 。 9 家 银 行 中 只有4 家 披 露 了 季 度 净 息 差 ， 表 现不尽相 同 。 受 宏观 经济 由去 杠杆 向 稳杠 杆 转变 ，市 场利率 中枢 震荡下行 影响 ， 净息 差 增长可能 受到压 力 ， 是否能够 保持上 升趋 势 仍需观察。 注 ：兴业 、浦发 、民生 、华夏 、 浙商 未 披露季度 净息差 ，因此 相关变 幅不适 用 。普华永道 总 资 产 规 模 略有增 长 截至2018 年 三 季 度 末 ，9 家股份制商业 银行的总资产达42.91 万亿元 ， 较2017 年末增长2.63% 。 分析这些银行 的 资 产 结 构 可 见 ，2018 年 三 季 度 末 贷 款 依 然 是 主 要 组 成 部 分 。 部 分 银 行 的 金 融 投 资 和 同 业 资 产 余 额 的 占 比也较大， 个 别 银 行 甚 至 超 过 了 贷 款 。 但 大 部 分 银 行 的 金 融 投资、 同 业 资 产 增 速放缓或出现一定程度萎缩 。 股 份制商 业银行 图 12 2018 年三季 度末 总资 产 （万 亿元 ） 总 资 产 及 主 要 组 成 部 分 较2017 年末增 速 总资 产 贷款 及垫 款 金融 投资 同业 资产 兴业 6.54 1.97% 16.19% -6.35% -21.08% 招行 6.51 3.35% 10.42% -7.97% 4.96% 浦 发 6.09 -0.78% 8.11% -15.25% 21.48% 民生 5.97 1.08% 9.33% -10.24% 29.75% 中信 5.86 3.30% 9.79% 6.14% -19.56% 光大 4.36 6.54% 16.70% 0.68% -30.29% 平安 3.35 3.19% 12.48% -3.91% -6.48% 华 夏 2.61 4.15% 13.04% -2.12% -38.17% 浙 商 1.62 5.44% 23.13% -5.61% -14.39% 42% 58% 55% 50% 58% 53% 56% 59% 49% 45% 22% 29% 32% 26% 30% 23% 29% 35% 2% 8% 4% 6% 5% 5% 6% 3% 4% 7% 8% 7% 6% 8% 8% 9% 8% 7% 5% 4% 5% 6% 3% 5% 6% 2% 4% 兴业 招行 浦发 民生 中信 光大 平安 华夏 浙商 金融投资及同业资产占比差异较大 其他资产 现金及存 放央行 款项 同业资产 金融投资 客户贷款 及垫款 注： 1. 除了兴 业和 华夏 ，其 他股 份制 商业 银行 自2018 年1 月1 日 起已 经采 用新 金融 工具 准则 。 金融 投资 包括 ：以 摊 余成 本计 量 的金融 资产 、以 公允 价值计 量且 其 变 动计 入 其 他 综 合收 益 的 金融 资 产 、 以 公 允价 值 计 量 且起 变 动 计入 当 期 损 益的 金 融资 产 ； 兴 业 和 华 夏 仍尚 未 采 用 新 准则，金融投资包括 ： 以 公允 价 值计 量且其 变 动计入 当期损 益的金 融资产 、 可供出售 金融资 产 、持 有至到 期投资 、 应收款项 类 投资 。 2. 同业资产 包括： 存放同 业和其 它金融 机 构款项 、 拆出 资 金和买 入 返售 金融资 产 款。 3. 由于四舍五入的原因 ，各分项之和可 能不等 于100% 。 注： 1. 除了兴 业和华 夏 ， 其他 股份制 商业 银行 自2018 年1月1 日起已 经采 用新金 融 工具 准则 ，主要 涉及 贷 款及垫 款和金 融 投资； 2. 同业资 产 包括 ：存 放同 业和其 它金 融机 构款项 、拆出 资金和 买入 返售金 融 资产 款 。 2018 年11 月 银行业快 讯 17普华永道 不良率 、 不 良额 “ 双升” 截至2018 年三季度末 ， 已 披 露 不 良 贷 款情况的8 家 股 份 制 商 业 银 行 ， 虽然整 体 不 良 贷 款 率 较2017 年 末 和2018 年6 月 末均 微 降 ， 但 是 不 良 贷款 余 额 较2017 年 末 有 所 增 加 ， 达3,842.77 亿元 ， 更 有 多 家 银 行 出 现 了 不 良 率 反 弹 迹 象 。 股 份 制 银行信贷资产质量承压 。 尽 管 不 久 前 对 商 业 银 行 的 拨 备 覆 盖 率 的 监 管 要 求 已 由 划 一 的150% ， 调 整 为 差 异 化 监 管 （120% 至150% ） ， 截至2018 年三季度末，8 家 股 份 制 商 业 银 行 拨 备 覆 盖 率 均 达 到150% 以上。 部 分 银 行 受 新 金 融 工 具 准 则 实 施 影 响 ， 减 值 准 备 的 计 提 更 加 审 慎 ， 拨 备 覆 盖 率 较 去 年 同 期 有较大增长。 股 份制商 业银行 图 13 不 良率 2017 年 三 季度末 2017 年 四 季度末 2018 年 一 季度末 2018 年 二 季度末 2018 年 三 季度末 兴业 1.60% 1.59% 1.58% 1.59% 1.61% 招行 1.66% 1.61% 1.48% 1.43% 1.42% 浦 发 2.35% 2.14% 2.13% 2.06% 1.97% 民生 1.69% 1.71% 1.71% 1.72% 1.75% 中信 1.66% 1.68% 1.70% 1.80% 1.79% 光大 1.58% 1.59% 1.59% 1.51% 1.58% 平安 1.75% 1.70% 1.68% 1.68% 1.68% 华 夏 1.70% 1.76% 1.76% 1.77% 1.77% 拨 备覆盖 率 2017 年 三 季度末 2017 年 四 季度末 2018 年 一 季度末 2018 年 二 季度末 2018 年 三 季度末 兴业 220.41% 211.78% 209.07% 209.55% 206.27% 招商 235.15% 262.11% 295.93% 316.08% 325.98% 浦发 134.58% 132.44% 153.00% 146.52% 152.60% 民生 155.27% 155.61% 172.17% 162.74% 161.68% 中信 160.98% 169.44% 187.84% 151.19% 160.95% 光大 154.02% 158.18% 179.11% 173.04% 172.65% 平安 152.11% 151.08% 172.65% 175.81% 169.14% 华夏 159.84% 156.51% 159.11% 158.47% 159.67% 3,538 3,521 3,598 3,725 3,843 1.77% 1.73% 1.71% 1.70% 1.69% 2017 Q3 Q4 2018 Q1 Q2 Q3 股份制银行资产质量承压，不良额上升 不良贷款 余额 不良 贷款 率 单位：亿 元 注：浙商 未披露 季度不 良贷款 情况 ， 图 中不良额 和不良 率的计 算仅包 括了八 家 银行 。 注 ： 除 了 兴 业 和 华 夏 ， 其 他 股 份 制 商 业 银 行 自2018 年1 月1 日 起 已 经 采 用 新 金融工具 准则 。 2018 年11 月 银行业快 讯 18普华永道 总 负 债 平 稳 增长 截至2018 年 三 季 度 末 ，9 家 股 份 制 商 业 银 行 的 总 负 债 达39.77 万 亿 元 ， 较 2017 年末增加2.26% 。 有个别银行的 总负债呈现负增长 。 这 些 银 行 的 客 户 存 款 维 持 增 长 ， 依然 是 总 负 债 的 主 要 组 成 部 分 。 同 业 负 债 普遍较2017 年末减少 ， 与资产端同业 资产规模的减少保持趋势一致 。 股 份制 商 业银行 图 14 2018 年三季 度 末总负 债 （ 万亿元 ） 总 负 债 及 主 要组成 部分较2017 年 末增 速 总 负债 客户 存款 同业 负债 应付 债券 向央行 借款 兴业 6.08 1.47% 9.11% -15.15% 2.49% 22.24% 招行 5.98 2.85% 5.80% -15.83% 20.94% -8.64% 浦发 5.63 -1.39% 7.79% -28.98% 8.64% 33.08% 民生 5.54 0.56% 6.73% -14.28% 7.38% 9.17% 中信 5.43 3.08% 5.01% -5.95% -2.56% 34.50% 光大 4.04 6.81% 9.34% 5.28% -17.10% 28.62% 平安 3.12 2.99% 6.71% -9.28% -6.14% 14.71% 华夏 2.43 3.89% 4.08% -7.