2016-2017保险业风险管理白皮书.pdf

2016-2017保险业风险管理白皮书序言近年来，我国保险行业厚积薄发，实现了跨越式的发展。保险行业延续着前三年的增长态 势 。截 至 2016年 底 ，全 国 原 保 险 保 费 收 入 达 30, 959.10亿 元 人 民 币（ 下 同 ），同 比 增长 27.50%1，中国保费规模已居世界第二，对全球保费收入贡献接近一半，我国保险行业正迎来前所未有的发展期和机遇期。中国以风险为导向的偿付能力体系（以下简称“偿二代”）的正式实施是 2016年的热点话题。偿二代的正式实施，标志着在我国保险行业保费体量达到国际领先水平后，监管体系也在紧跟趋势，逐步完善和革新监管政策，致力于达到与行业保险规模发展相匹配的一流国际水准。与偿二代配套实行的偿付能力风险管理能力监管评估（以下 简 称“ SARMRA”）、偿付能力风险综合评级（以下简称“综合评级”）的首轮应用有效督促及推动了保险行业整体风险管理能力的提升。整体上看，偿二代是中国监管体系的一次历史性的跨越，促进了保险业提升前端业务的规范性和后台业务的完善性，也助推了保险产品、服务以及风险评估技术的发展和创新。伴随着金融业的全球化， 2016年国内和国际金融市场都呈现出风险水平上升、不确定性增加等特点。有鉴于此，保监会明确提出了“保险业姓保，保监会姓监”的整体定 性 认 识 ，强 调 保 险 的“ 风 险 保 障 ”属 性 ，厘 清“ 监 管 ”与“ 发 展 ”的 关 系 ；同 时 开 展了一系列的整顿检查工作，将防范风险作为监管工作开展的核心思路。在 2017年 ，我们预期宏观经济环境将延续整体性新常态的特点，风险水平预测呈上升趋势。保险行业监管将紧跟宏观政治部署，围绕防控风险、服务大局、改革发展的主体思路，着重开展防控风险、整顿市场等工作，进一步完善监管体系，增强监管工作的前瞻性和主动性，促进保险行业稳中求进的改革发展，推动中国保险行业的国际化脚步。安永精算与风险管理团队延续往期思路编撰了本年度白皮书，凭借我们对保险业以及 过 往 成 功 案 例 经 验 ，总 结 2016年保险市场的发展，分享我们对于行业热点问题的动 态 ，展 望 2017未来行业的发展趋势。我们在此衷心感谢业内机构与资深人士对安永的支持与关注。赵晓京 保险行业和精算服务亚太区主管合伙人 安永精算与风险管理团队自 2013年起编撰我国保险行业风险管理白皮书，旨在回顾、探讨、分析并总结行业发展的热点问题，从而为保险行业的发展提供更好的服务：安永精算与风险管理团队，是亚太地区最大的专注于为保险行业客户提供专业精算与风险管理咨询服务的专业团队之一，一直以来服务于亚太地区金融保险企业，专注于提供量身定制的精算与风险管理咨询服务和综合解决方案，包括保险精算、全面风险管理体系搭建、资产负债管理和信息系统建设等多方面咨询服务。此外，我们与中国的监管机构有着良好的合作关系，同时凭借我们国际化的项目经验为监管机构提供建议。安永精算及风险管理服务简介：精算服务：精算建模、中国偿二代、并购交易咨询、保险公司上市咨询、精算准备金及内涵价值审阅；风险管理：偿二代风险管理体系、资产负债管理、 G-SIIs/D-SIIs、公司治理战略咨询、内控合规管理、风险管理信息系统、大数据应用等。1 中国保险监督管理委员会网站序言目录一 中国保险行业市场分析 2（一）2016年保险市场总体概况（二）2016年影响保险市场发展的三个主要方面（三）2016年“寿、产、养、健”保险市场的发展概况1. 寿险市场分析2. 财险市场分析3. 养老险市场分析4. 健康险市场分析（四）2017年保险监管动态 1. 高度强调风险防控导向2. 布局防控重点领域风险3. 补齐监管短板，细化监管政策（五）2017年保险市场发展趋势展望1. 保险牌照争夺战或将降温2. 理财型保险产品不再一枝独秀，长期传统险重回焦点3. 保险资金运用难度加强并未阻止投资发展的脚步二 保险行业热点问题讨论与研究 22（一） 监管政策的调整带给保险风险管理的机遇与挑战1. 保险行业偿付能力风险管理自评估（ SARMRA）的 首 年 成 绩 单 分 析2. G-SIIs监管要求的变动与 D-SIIs的发展与规划3. 新会计准则的探讨与思考（二） 市场环境的变更对保险风险管理的重大影响1. 低利率市场环境保险业应如何面对2. 国际格局变动对保险市场的影响 英国脱欧（三） 保险风险管理提升的先进工具与科技创新1. 新常态下保险公司的资产负债管理2. 工欲善其事，必先利其器，对于保险公司风险管理建设系统的讨论3. 大数据时代下保险产品设计与发展三2016年亚太区保险业首席风险调研结果 58（一） 背景（ 二） 关键主题结语70中国保险行业市场分析（一） 2016年保险市场总体概况2016年中国保险业凭借稳健的发展态势为金融市场递交了一份闪亮的成绩单。根据中国保监会最新统计数据， 2016年保险业原保险保费 收 入 人 民 币（ 下 同 ） 30,959.10亿 元 ，同 比 增 长 27.50%，总 保 费 规模已超越英国、日本，位列世界第二。保险行业整体围绕中国保险业发展“十三五”规划纲要的规划部署，夯实监管基础、助推民生保障、探索多维创新；在 2016年我国经济下行压力较大的环境下取得了逆势高增长，在机遇与挑战并存的时代取得了一系列新的发展和突破。根据安联发表的关于 2016年全球保险的研究报告2，我 国 保 险行业在 2016年对全球原保险保费收入贡献接近一半，可见我国保险行业在国际市场中的影响力也越发突出。具体各月份分险种原保险保费收入及历史原保险保费收入数据如图表 1所示3。2 安联保险研究报告， Allianz,Insurance markets in 2016: China saves the day,allianz/oneweb/cms/allianz/en/press/news/studies/170313_Insurance-markets-in-2016/3 中国保险监督管理委员会网站1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,0002014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年2014年2015年2016年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月人身意外险健康险财险寿险原保险保费收入图表 1 2014-2016年各月保费收入比较（亿元人民币）中国保险行业市场分析2016年全年寿险原保险保费收入高达 17,442.22亿 元 ，同 比 增 长31.72%；其 中 ， 1月份“开门红”寿险原保险保费收入占全行业 77.70%，同比增长 73.61%4，延续了近几年高速增长的趋势。 2016年开门红期间寿险公司仍以高现金价值产品为主导，以规模策略为主攻方向。这一策略一方面助推寿险公司开门红业绩创出历史新高，另一方面也促使监管当局在随后的 3月紧急推出了关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知。该通知将原有“高现金价值”产品定义扩展为“中短存续期”，并对险企的中短存续期产品销售规模做出严格限制 ；尤 其 是 针 对 预 期 60%以上的保单存续时间不满 1年（ 不含 1年 ）的 中短存续期产品，做出了完全禁止新增规模的限制。在该项新规发布后，寿险原保险保费收入有明显回调。保监会此次对中短存续期产品的限制力度是空前的，严令之下资产驱动型寿险公司或是转型回归长期保障型产品，或是转向发展投资连结型产品。 2016年9月保监会进一步通过关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知和关于强化人身保险产品监管工作的通知两项监管新规，将投连险、变额年金险也纳入中短存续期产品范围；受其影响， 2016年10月 -12月寿险原保险保费收入继续小幅收窄，平均原保险保费收入低于同年 4月 -9月平均收入 13.85%5。这一规定凸显出保监会“保险业姓保”的管控决心，对资产驱动型寿险公司的增长带来进一步的挑战。同年，财险业务原保险保费收入 8,724.50亿 元 ，同 比 增 长 9.12%，保 持 了持续增长态势。健康险业务原保险保费收入 4,042.50亿 元 ，同 比 增 长67.71%。意外险业务原保险保费收入 749.89亿 元 ，同 比 增 长 17.99%6。此外， 2016年保险业实现净利润接近 2000亿 元 ，较 2015年同期的2800亿 元 大 幅 下 降 ，甚 至 低 于 2014年的 2047亿 元 ，也 是 自 2013年以来首次出现下降趋势7。财险公司利润缩水主要由于商车费改后竞争加剧，同时大多数财险公司的综合成本率较高，承保利润受压明显。寿险公司利润缩水主要由于投资市场整体低迷，导致寿险公司资产端投资收益显著下滑。考虑到在未来一段时间内投资市场预期仍不 明 朗 ，保 险 公 司 应 着 重 控 制 成 本 ，保 障 整 体 利 润 水 平 。图表 2 2013-2016年年度原保险保费收入（亿元）894256212112346110902720315875431324279952410636174428724404275005,00010,00015,00020,000寿险 财险 健康险 人身意外险2013201420152016原保险保费收入-100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,000-2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016寿 险财 险健 康险人 身意外 险国 内年度 生产总 值原保险保费收入 国内年度生产总值图表 3 2000-2016年按险种分类的原保险保费收入数据（亿元）94 中国保险监督管理委员会网站5 中国保险监督管理委员会网站6 中国保险监督管理委员会网站7 联证券时报网， kuaixun.stcn/2017/0218/13056493.shtml8 中国保险监督管理委员会网站9 中国保险监督管理委员会网站回顾 2013年到 2016年的四大险类原保险保费收入情况。寿险、意外险平 均 增 幅 较 大 ，分 别 为 22.77%和 17.61%，其 中 寿 险 原 保 险 保 费 收 入 的增长主要应归因于近年来高现价或投资连结型产品的迅速发展。相比之 下 ，财 险 近 4年原保险保费平均增幅为 11.99%，呈 现 出 稳 定 增 长 的 态势；这体现了财险市场已逐步显现出红海竞争的局面，消费险、互联网财险、信用保证保险等新兴领域或将成为财险市场的下一个“风口”。健康险市场在过去 4年中迎来极大增长， 4年原保险保费收入平均增长率高达 53.25%；作为典型的保障型和消费型保险，健康险高速发展的背后反映的是人们健康保障意识和需求的增强以及健康险产品保障范围和保障水平的提高。之前依靠缴费期前移和大量销售趸交产品来扩大公司规模，抢占市场份额的策略已不能满足当今市场环境的需要。因此，大力发展健康险等保障型产品和具有更高的利润水平的期交产品更能有效地为保险公司带来稳定的现金流，也更符合“保险业姓保”的监管思路。从全球来看，较为成熟保险市场的保费规模年增长率一般低于 10%，而我国保险行业保费总量增长幅度较大，可见市场整体还处于发展速度较快的初中期阶段。图表 3显示了各年度我国国民生产总值的数据（图中折线图部分）。从趋势可以判断，原保险保费收入的变动情况与经济发展的水平存在正相关的关系，只是对于不同的险种，相关程度有所不同。2016-2017保险业风险管理白皮书 3除保费规模之外，保险密度和保险深度也是考察保险业发展情况的两大关注指标。保险密度指的是某地区范围内人口的人均保险费额。保险深度的定义是原保险保费收入与该地区国内生产总值之比。地区 保 险 密 度（ 美 元 ） 保 险 深 度（ %）中国 325.16 4.16%美国 4,017 7.30%日本 4,207 10.80%英国 4,832 10.60%法国 3,902 9.10%图表 4 中国与世界成熟保险市场数据对比10从图表 4的数据中不难发现，一个地区经济发展的程度越高，该地区保险深度指标越高。对比成熟保险市场的保险深度指标，我国的人均保险产品保有量和经济总量不相称，保险渗透率不足。虽然我国保险规 模 已 成 为 世 界 第 二 ，保 险 密 度 以 及 保 险 深 度 较 之 前 有 较 大 提 升 ，但我国仍与世界经济发达地区存在一定差距。总而言之，我国保险市场仍存在较大增长空间。2016年保险行业的另一特征体现为行业分化迅速，尤其是寿险行业，排名变化幅度显著变大。往年的排名分化主要体现在中小型险企，同业之间业务模式也较为趋同。但这一现象在 2016年发生了巨大 的 变 化 ，图 表 5 显 示 了 近 4 年 来 国 内 前 10大寿险公司（按保监会公布的原保费收入口径计算）的排名变动情况：10 2015中国保 险年鉴11 中国保险监督管理委员会网站12 中国保险监督管理委员会网站（信美相互人寿同时计入新批筹寿险及相互保险中）图表 5 2013-2016年前 10名寿险公司排名变化图112013 2014 2015 20161 国寿 国寿 国寿 国寿2 平安 平安 平安 平安3 新华 新华 新华 太保4 太保 太保 太保 安邦5 人保 人保 人保 新华6 泰康 泰康 太平 和谐健康7 太平 太平 生命 人保8 中邮 安邦 泰康 生命9 生命 生命 安邦 太平10 阳光 中邮 阳光 泰康年份排名同比排名提升 同比排名下降从图表 5可 以 看 出 ，在 2013-2015年 ，前 10大寿险公司总体排名尚较为稳定，但也呈现竞争加剧的态势；但在 2016年 内 ，前 10大保寿险公司有 8家排名发生变化，这一现象表面上反映了保险行业竞争加剧，激烈的竞争态势已从中小型寿险公司扩展到第一梯队的大型保寿险公司；实质上反映的是保险行业的发展模式已经显著分化为保险保障型和资产驱动型，资产驱动型险企原保险保费收入增长极为迅速，已经明显改变了长期以来险企第一梯队格局。但在近期监管着重加强限制中短存续期保险产品的背景下，资产驱动型险企也面临着结构转型的迫切需求。我们预期在 2017年保险行业还会发生显著性的格局变化。2016年也迎来了保险业筹建扩军的高峰，尤其是寿险、相互保险及再 保 险 公 司 。图 6中可见 2016年内有 8家寿险公司新获批筹，是往期三年之和的两倍；国内的相互保险行业经历了从无到有的突破；而国内的再保险行业则是在 20年后迎来了新增的两家中资再保险公司。行业扩军反映了保险行业的发展已获得资本市场充分认可，大量上市公司参与新筹保险公司；相互保险、再保险的扩军则体现了保险行业在扩大规模的同时，也开始向深度和细分业务发展。对标国际再保险、相互保险等规模来看，国内保险行业细分领域仍有巨大成长空间，值得业内公司关注。图表 6 2013-2016年新批准筹建的保险公司变化图1201234567892013 2014 2015 2016寿险 相互保险 再保险单位（家）中国保险行业市场分析4 2016-2017保险业风险管理白皮书中国保险行业市场分析影响保险市场的三个主要方面为整体宏观环境、金融市场环境变化和监管政策变化。 整体宏观环境2016年中国整体宏观经济形势仍延续“新常态”趋势， GDP增长率为 6.7%，相 比 2015年下降 0.2个 百 分 点 ，创 自 1990年 GDP同比增长3.90%以来最低增速13，宏观经济运行环境较往年更加严峻；同时，根据中央经济工作会议部署， 2016年 贯 彻 了 去 产 能 、去 库 存 、去 杠杆、降成本、补短板等五大任务。在此背景下，金融业整体表现为低利率的市场环境，以及相对应的“资产荒”特征。低利率与资产荒都对保险行业带来较大的不利影响，加重了保险行业的资产负债匹配问题以及利差损风险。在过去一年中，保险行业应对低利率大环境交出的答卷仍有较多问题，资产负债匹配问题并未得到有效缓解，这也从另一个角度促使了监管政策的不断收紧与革新。与 此 同 时 ，放 眼 海 外 宏 观 形 势 ， 2016年 也 是 不 平 凡 的 一 年 。英 国 脱欧 、美 国 新 总 统 特 朗 普 上 任 、人 民 币 兑 美 元 大 幅 下 跌 ，及 随 之 引 发 的外汇管制升级等都在传递着国际政治局势变动显著和市场不确定性上升的讯号。由于近年来保险行业普遍采取“走出去”的战略，所以海外市场的波动也必然会对我国保险行业造成显著冲击。目前国内保险行业中拥有完善的境外投资管理体系的企业仍为少数，大多数险企对跨境业务所特有的汇率风险、合规风险准备不足。所以，在实行“走出去”的战略时，险企必须严加把控，充实境外业务团队，适应境外市场的财务审计要求，兼顾不同市场所要求的合规底线。 金融市场环境变化2016年金融业内部表现出市场风险、信用风险、操作风险等各类风险水平整体上升的特点：市场风险突出体现在股票市场， 2016年国内 A股历经四次熔断，沪指年末与年初相比跌幅已达到17%；信用风险则主要表现为债券市场违约频发，从 2016年 3月起以首例违约计算，国内债券违约规模超 400亿14；操作风险事件及互联网金融问题也集中 爆 发 ，例 如 2016年 初 爆 发 出“ e租 宝 ”重 大 非 法 集 资 案 件 ，涉 案 金额逾 500亿元；由于保险行业负债端久期较长，过去一年市场中的风险因素对保险行业造成的不利影响是深远且持续的，其中资产负债错配风险可能需数年时间充分暴露，保险行业必须对资产负债管理有前瞻性的管控认识，才能有效防范累积性的风险爆发。另一方面，金融市场已明显表现出跨市场、跨行业风险传染的特点，对于风险偏好较为保守的保险行业，风险传染的影响来源于其他金融行业的传染和波及；在险企开拓跨行业、交叉销售、互联网+等新型战略的同时，也应充实风险管理队伍，配备具有较强分析、防范跨行业风险的专业力量，重点防范跨市场、跨行业风险传染。（二） 2016年影响保险市场发展的三个主要方面13 中国政府网14 中国政府网中国保险行业市场分析 监管政策变化2016年是偿二代正式实施的元年，标志着我国已逐步建立和完善与我国保险行业世界第二的体量渐趋适应匹配的国际领先水平的保险监管体系。其表现出保监会对建立并完善稳健监管体系的态度。该体系对保险行业运用分类监管机制，鼓励国内保险公司对标全球一流同业公司，积极提升风险管理水平。在 2016年， SARMRA评 估、综 合评级报送等项目首次落地开展，使险企对偿二代体系有了完整的实践体验，促进了险企各部门、各级机构熟悉偿二代体系，加强其自上而下对风险管理的重视程度。2017年监管将对 SARMRA评估采用更严谨的评估标准，尤其是对遵循有效性的要求的提升。因此，险企需对标监管要求，持续性地改进现有差距，提升整体偿付能力风险管理能力，充分利用 SARMRA评估及综合评级等监管要求的督促约束作用，优化公司内部风险管理体系，加强风险管理条线对公司管理的把控作用。“保险业姓保，保监会姓监”是保监会对 2016年险资举牌争议的回应，也充分体现了监管对于保险行业的整体定性认识，即强调保险的“风险保障”属性，同时厘清“监管”与“发展”的关系。在这一主旋律下，从中短存续期产品的新规，到互联网保险的专项整顿，再到“两个加强、两个遏制回头看”检查整改，无不反映了防范风险成为 2016年监管关注的重点问题。受一系列监管规定影响，部分保险公司在监管机构的巡视检查、整改、接管等监管措施下，对产品销售结构进行了重大调整。目前保险行业出现了两种模式的分化，一是以长期型高价值产品为主导的风险保障型策略，二是以短期高现价或投资连结型产品为主导的资产驱动型策略。在目前监管密集发布新规、严加管控的形势下，较为合理的策略仍然是回归保险的“风险保障”属性，推行长久期风险保障负债产品配合长期性投资。这样的策略也有利于险企适应当前资产荒的市场环境，平稳度过风险上升的市场周期。2016年保险业还迎来了一系列基础性的监管变革：寿险行业迎来第三套生命表和万能险、分红险费率调整，对产品定价、准备金评估、现金价值计算等都具有基石性的意义，对国内寿险行业具有良好的促进作用；财险行业迎来商车费改，为财险业盈利带来更大的机遇与挑战，也要求财险公司必须重视管控综合成本率，客观上起到了刺激行业竞争的作用；保险集团层面则迎来了国内系统重要性保险机构（ D-SIIs）监管政策建设的启动，入选 D-SIIs的险企将会受到更为严格的约束和更高层次的风险管理能力要求；国际上亦有 IFRS-9， IFRS-17等新规出台，除了对准备金、定价等要求的调整之外，其更深层次的影响，是对险企的部门协同提出了更高层次的要求，风险、财务、投资等多个条线必须建立更加完善的沟通与协同机制。中国保险行业市场分析（三） 2016年“ 寿 、产 、养 、健 ”保险市场的发展概况1. 寿险市场分析2016年寿险行业仍保持着较快增速。根据保监会的数据显示，截至2016年底寿险原保险保费收入突破 1.7万 亿 元 ，同 比 增 长 31.72%。原保险保费收入前十名的寿险公司中，国寿股份和平安人寿仍稳居榜单前两位，新华人寿在近 5年来首次由第三位下降到第五位，安邦人寿原保险保费收入在 2016年实现翻倍，从第九位跃至第四位，建信人寿首次进入前十名。资产驱动负债型的公司原保险保费依然保持着高速增长。平安寿险13%太保寿险6%安邦人寿5%新华5%和谐健康5%人保寿险5%富德生命人 寿5%太平人寿4%泰康4%其他28%国寿股份20%图表 7 2016年寿险公司原保费收入前十名占比情况15寿险市场依旧保持着相对高度集中的特点， 2016年前十大保险公司的原保险保费收入占寿险行业整体的 74.8%，但 该 比 例 在 近 年 来 逐 年递减，寿险市场集中度持续下降。15 中国保险监督管理委员会网站中国保险行业市场分析