2018-2019新三板动漫游戏上市公司绩效数据报告.pptx

,2018-2019新三板动漫游戏上市公司绩效数据报告2018-12,目录/Contents,动漫游戏上市公司概观,动漫游戏上市公司指标分析,龙头动漫游戏上市公司能力分析,01020304,动漫游戏上市公司榜单,01,动漫游戏上市公司概观,评价指标：6个二级指标，24个三级指标,本报告以资产规模、运营能力、盈利能力、偿债能力、现金能力、成长能力为6个二级指标，下设净资 产、总资产、流动资产、流动比率、速动比率等24个三级指标。,资产规模,运营能力,盈利能力,偿债能力,现金能力,成长能力,流动比率 速动比率 产权比率 资产负债率,净资产 总资产 流动资产,主营业务利润率 总资产净利润率 基本每股收益 扣非净利润,应收账款周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率,现金比率资产的经营现金流 量回报率经营现金净流量对销售收入比率经营现金净流量与 净利润的比率经营现金净流量对 负债比率,主营业务收入增长率扣非净利润增长率 净资产增长率总资产增长率,2017年中国动漫游戏行业概况：整体保持稳健发展,2017年中国游戏市场实际销售收入达到2036.1亿元，同比增长23.0%，收入增长率由前三年的持 续下降回暖上升。其中，网络游戏对行业营业收入贡献较大，移动游戏进入存量市场阶段，增幅有所 回落，但仍对行业整体增长仍有较大带动作用。整体来说，2017年中国动漫游戏行业营业收入平稳提升，行业整体保持稳健发展。,602.8,831.7,1144.8,1407,1655.7,2036.1,35.10%,38.00%,37.70%,22.90%,17.70%,23.00%,0.00%,5.00%,10.00%,15.00%,20.00%,25.00%,30.00%,35.00%,40.00%,0,500,1000,1500,2000,2500,2012年,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年,2012-2017年中国游戏市场实际销售收入发展概况,中国游戏市场实际销售收入（亿元）,增长率,新三板动漫游戏上市公司时间分布：挂牌时间集中分布,本报告选取的100家新三板动漫游戏上市公司，截止2015年有28家公司上市，2016年数量增加到了52家， 而2017年新三板动漫游戏上市公司则达到100家。从2015年下半年开始，就陆陆续续有游戏公司登陆新三 板，挂牌新三板成为一股新浪潮。进入2016年后，上市新三板游戏企业的数量更是呈现井喷式的增长。,1,1,3,6,28,52,23,0,10,20,30,5040,60,2009,2012,2013,2014,2015,2016,2017,新三板动漫游戏上市公司上市时间分布,新三板动漫游戏上市公司新现象：摘牌或转板现象频繁,从2017年开始，有一些已登陆新三板的游戏公司选择摘牌，进入2018年后更加明显。这意味着对于游戏行 业来说，新三板似乎不再是融资的捷径。2018年已有5家游戏公司拟申请或者已经正式摘牌新三板。在这些 游戏公司当中，有营收不足1亿的小型公司，也有像英雄互娱这种营收超10亿的大公司。新三板动漫游戏公司整体市场波动较大，存在一定的摘牌风险。,2018年2月9日，英雄互 娱发布公告称已与国泰君 安签署协议，并拟在A股IPO。,2018,2018年3月12日，卓杭科技发 布公告称将从新三板摘牌，并 于3月26日开市起暂停转让。2018年3月20日，华清飞扬 提交了A股创业板的IPO申 请，并于3月27日获得受理。,2018年3月22日，金刚游戏发 布公告称将从新三板摘牌，并 于4月26日开市起暂停转让。,2018年5月11日，盖 娅互娱对外宣布正式从 新三板摘牌。,本报告共选取我国新三板上市的100家动 漫游戏公司。从空间分布上看，新三板动 漫游戏上市公司中47%分布在北京和上海 这两大城市，其中北京有28家，上海有19家。而广东省有17家，福建省有13家。其 他公司也是集中在东部沿海地区，表现集 中分布的特点。,新三板动漫游戏上市公司特点：集中分布于东部沿海地区,28191713,4,4,3,1,1,1,2017年新三板动漫游戏上市公司净利润及营收分布,在100家样本公司中，2017年业绩差距悬殊，头部公司净利润达到1亿以上的有6家，而尾部公司尤其是净利润为 负值的公司多达45家，占比高达45%；从营收来看，营收在5亿以上的公司仅为1家，而营收在1000万以下的公 司则多达23家，占比23%。整体来看，新三板动漫游戏上市公司普遍盈利能力一般，业绩表现出色的公司只有小部分头部公司，经营业绩差距十分悬殊。,0,6,2,21,26,43,2,1,24,13,39,23,0,0,0,5,10,15,20,25,30,35,40,45,50,2017年新三板动漫游戏上市公司净利润及营收分布,2017年新三板动漫游戏上市公司营收及净利润增速分布,在100家样本公司中，营收增速超过100%的新三板动漫游戏上市公司数量为17家，净利润增速超过100% 的上市公司数量为21家。近一半（46家）的新三板动漫游戏公司营收增速为负值，48家公司的净利润增速 为负值，头尾分布的公司较多且差距明显。从营收增长分布看，20%的新三板动漫游戏公司营收增速在050%之间，17%的营收增速在50%100%之间；从净利润增长分布看，17%的公司净利润增长在0%50%之间，新三板动漫游戏上市公司间净利润增长差距较大。,17,17,9,11,19,27,21,14,7,10,9,39,454035302520151050,2017年新三板动漫游戏上市公司营收增速分布,新三板动漫游戏上市公司总资产分布：1家公司总资产超过10亿,100家样本公司中总资产超10亿元的只有1家。31家新三板动漫游戏公司总资产分布于1亿至10亿元之间。56家公司总资产在1000万至1亿之间，其中有40家公司总资产处于1000万至5000万之间。从总资产分布 看，新三板动漫游戏上市公司资产规模差距较为均衡，普遍为中小公司。,1,31,16,12,454035302520151050,2017年新三板动漫游戏上市公司总资产分布40,总资产3亿以上的10家公司,根据新三板动漫游戏公司营业收入数据显示，2017年新三板动漫游戏行业平均总资产为1.13亿元，平均营业收入为8531.11万元，总体来看比2016年表现更好；没有达到总资产平均值的公司高达71家， 占比71%；没有达到营业收入平均值的公司有69家，占比高达69%。新三板动漫游戏公司发展不平衡， 马太效应显著。,新三板动漫游戏上市公司特点：发展不平衡 差距较大,1076411290.77,7343.85,8531.11,6000400020000,8000,10000,12000,单位：万元,动漫游戏综合绩效低于行业平均值，现金与运营能力突出,从综合绩效平均值与六大能力指标平均值来分析，动漫游戏公司综合绩效平均值低于传媒行业平均值，但在现金能力和运营能力两方面优于行业平均值。虽然动漫游戏类公司成长潜力突出，具备一定的现金能力和运营能力，但短期内盈利波动较大，行业竞争激烈，盈利周期较短，导致其综合绩效平均值低于传媒行 业平均水平。,77.39,98.22 98.58,55.27 55.49,41.34 41.29,87.4087.47,76.58,41.37 43.27,89.4989.59,新三板传媒上市公司综合绩效排名：9家跻身30强,2017年综合绩效排名中，动漫 游戏上市公司在新三板传媒上市 公司综合绩效30强中上榜数量 为9家，占比30%，相较2016 年27%的成绩有所进步。其中， 九星娱乐、柠檬微趣和分享时代 连续两年跻身30强。,动漫游戏上榜数量动漫游戏上榜比例,30%,9/30,02,动漫游戏上市公司榜单,新三板动漫游戏上市公司综合绩效排名：星际互娱排名第一,2017年新三板动漫游戏上市公司 财务绩效排名中，星际互娱的综合 绩效在排名中位列第一， 绩效值92.54，纵思网络以92.34的绩效 值紧随其后，火舞软件以92.16的 绩效值位居第三。相比2016年，斯福泰克跌至第34名，九星娱乐跌 至第五，排名变动较大。总体来看， 动漫游戏类上市公司综合绩效表现良好，绩效值超过91的就有14家 之多，前30名绩效值均超过90。,-10000.00,5000.00,10000.00,15000.00,20000.00,25000.00,30000.00,0.0089.50-5000.00,90.00,90.50,91.00,91.50,92.0092.50,93.00,净利润(万元),综合绩效,云畅游戏,网络,心动,互娱,点触,火舞软件,以净利润为纵坐标，以综合绩效值为横坐标，以资产规模为圆圈大小，得出新三板动漫游戏TOP30的公司的 财务绩效分布情况如下图。动漫游戏类上市公司财务绩效分布在综合绩效值维度和净利润维度皆呈分散趋势。综合绩效排名前五的公司 为星际互娱、纵思网络、火舞软件、点触科技和九星娱乐，其中九星娱乐的规模体量与净利润相对来说更高。 总体而言，动漫游戏类公司的体量规模普遍较小，整体竞争较为激烈。,动漫游戏：星际互娱综合绩效表现最优,络,绿岸网,乐,九星娱,科技 纵思网络星际,新三板动漫游戏上市公司资产规模排名：心动网络遥遥领先,2017年，心动网络问鼎动漫游戏公司 资产规模第一，总资产12亿元，较上 年期末增长81.62%。心动网络致力于网页游戏及手机游戏 的研发与发行，旗下运营多款精品手 游、页游。 公司搭建完善的运营体系， 包括上线运营前的后台准备，上线运 营过程中的把控，以及与联运市场各 渠道的配合程度等。公司在进行联运 市场投放方面，与多家国内外游戏运营 平台保持良好的合作关系。盈利状况良 好，成长性突出。,1,动漫游戏上市公司资产规模落后于传媒行业整体水平,2017 年100 家新三板动 漫游戏上市公司中有31 家超过传媒领域资产规模 平均绩效值 ， 相较于 2016年91家新三板动漫 游戏上市公司中有37家 超过传媒领域资产规模平 均绩效值，比例下降。2017年新三板动漫游戏 上市公司资产规模平均绩 效值为41.37，落后于传 媒行业整体水平。,31%,新三板动漫游戏上市公司资产规 模传媒行业垫底，这也是因为动 漫游戏公司普遍规模体量较小,31/100,超平均值的动漫游戏公司数量 超平均值动漫游戏公司上榜比例,2017年,动漫游戏,出版发行,广告营销,电影娱乐,传媒行业,0,5,10,15,20,25,3530,40,5045,2016年,37/91,41%,新三板动漫游戏上市公司现金能力排名：悦游网络排名第一,2017年，动漫游戏上市公司现金 能力排名中悦游网络位居榜首，经 营活动产生的现金流量净额为941.25 万元，比2016年同期增加240.17%。悦游网络在深化互联网游戏产品战 略方面表现突出，在网页游戏方面， 以联运为主；在手机游戏方面，加 深对游戏市场调研、游戏产品策划 和开发工作，提升产品品质与可玩性 。公司研发团队将核心资源集中于移 动端游戏产品。,2,动漫游戏上市公司现金能力连续两年独占鳌头,2017年100家新三板动漫 游戏上市公司中有59家超 过传媒领域现金能力平均 绩效值， 相较于2016 年91家新三板动漫游戏上市公司中有50家超过传媒领 域现金能力平均绩效值， 比例上升。2017年新三板动漫游戏上 市公司现金能力平均绩效 值为77.39 ，高于传媒行 业平均水平。,59%,新三板动漫游戏上市公司现金能力 位居传媒行业第一，这也是由于动 漫游戏行业重现金流的特点所致,59/100,超平均值的动漫游戏公司数量 超平均值动漫游戏公司上榜比例,2017年,动漫游戏,出版发行,广告营销,电影娱乐,传媒行业,2017年现金能力行业平均绩效,77.39,77.05,76.55,76.11,76.58,2016年现金能力行业平均绩效,79.98,79.39,79.44,78.52,79.22,74,75,76,77,78,79,80,81,2016年,50/91,55%,新三板动漫游戏上市公司盈利能力排名：纵思网络位居榜首,2017年动漫游戏上市公司盈利能力 排名中，纵思网络稳居第一。营业收 入为9313.3万元，比2016年同期增 加66.83%。公司依托纵玩平台和“纵搜”平台，为客户提供移动游戏和移动应用营 销的咨询、推广方案策划、方案设计、应用优化、测试等服务，对客户竞 争产品的相关信息进行搜索，对客户 移动游戏及移动应用提供内容优化建 议，为客户提供精准营销推广。,2,动漫游戏上市公司盈利能力相较去年进步,2017年100家新三板动漫 游戏上市公司中有50家超 过传媒领域盈利能力平均 绩效值，相较于2016年91 家新三板动漫游戏上市公 司中有44家超过传媒领域 盈利能力平均绩效值，比 例上升。2017年新三板动漫游戏上 市公司盈利能力平均绩效 值为87.4，略低于传媒行 业平均水平。,2016年新三板动漫游戏上市公司 盈利能力在传媒行业垫底，2017 年位居倒数第二，相较去年有进步,50/100,动漫游戏,出版发行,广告营销,电影娱乐,传媒行业,79,80,8281,83,8584,86,87,88,超平均值的动漫游戏公司数量 超平均值动漫游戏公司上榜比例2017年50%89,2016年,44/91,48%,新三板动漫游戏上市公司运营能力排名：星际互娱拔得头筹,2017年动漫游戏上市公司运营能力排名中，星际互娱拔得头筹。星际互娱线 上业务所处行业为网络游戏行业，涉及 手游和页游。网络游戏产业链参与者从 上游至下游依次包括游戏开发商、网络 游戏运营商、网络游戏平台商及网络游 戏玩家。星际互娱参与产业链的游戏开发和游 戏分发与运营。除公司自身渠道以外， 上游拥有核心独特资源，与百余家国内 外优秀游戏开发商深度合作，下游渠道 发行覆盖行业内百余家主流平台与十余 家影视公司，共同深入开发合作。,2,动漫游戏上市公司运营能力位于传媒行业第三,2017年100家新三板动漫 游戏上市公司中有50家超 过传媒领域运营能力平均 绩效值，相较于2016年91 家新三板动漫游戏上市公 司中有43家超过传媒领域 运营能力平均绩效值，比 例上升。2017年新三板动漫游戏上 市公司运营能力平均绩效 值为41.34，高于传媒行业 平均水平。,50%,2017年新三板动漫游戏上市公,司运营能力位居传媒行业第三，,高于传媒行业的平均绩效值,50/100,超平均值的动漫游戏公司数量 超平均值动漫游戏公司上榜比例,2017年,动漫游戏,出版发行,广告营销,电影娱乐,传媒行业,0,5,10,15,20,25,30,35,40,45,50,2016年,43/91,47%,新三板动漫游戏上市公司偿债能力排名：乐聪网络排名第一,2017年，动漫游戏上市公司偿债 能力排名中，乐聪网络位列榜首。公司核心业务为休闲类网络游戏的研发与运营、软件开发及动漫创意产品制作。采取“自主研发+自运 营+授权运营+外包服务”多元化 商业模式进行休闲类网络游戏、原 创动漫品牌等多个互联网平台的研 发、运营与推广。公司设立研发部 门，注重游戏研发实力的提升，具 有自主研发能力，公司游戏核心部 分均为自主研发。,2,动漫游戏上市公司偿债能力居传媒行业末位,2017年100家新三板动漫 游戏上市公司中有71家超 过传媒领域偿债能力平均 绩效值， 相较于2016 年91家中有41家超过传媒领 域偿债能力平均绩效值， 比例明显升高。2017年新三板动漫游戏上 市公司偿债能力平均绩效 值为98.22 ， 低于传媒行 业平均水平。,71%,新三板动漫游戏上市公司偿债,能力连续两年居传媒行业末位，,低于传媒行业平均绩效值,71/100,超平均值的动漫游戏公司数量 超平均值动漫游戏公司上榜比例,2017年,动漫游戏,出版发行,广告营销,电影娱乐,传媒行业,2017年偿债能力行业平均绩效,98.22,98.36,98.78,98.56,98.58,2016年偿债能力行业平均绩效,92.78,94.08,93.98,93.54,93.61,979695949392919089,98,10099,2016年,41/91,45%,新三板动漫游戏上市公司成长能力排名：本捷网络问鼎冠军,动漫游戏上市公司成长能力排名中， 本捷网络问鼎，2017年也是本捷网络 发展历程中具有里程碑意义的一年。总 资产增长率高达1060.86%，营收增长 率为435.47%，净利润增长率为265.35%，成长性表现突出。作为移动终端游戏的开发商，公司处 于游戏产业链的上游，以海外市场作为 主要市场方向，考虑到国内市场的巨大 空间及潜力，近年来开始开拓国内市场，开发适应海外及国内的多款游戏。公司从专注于游戏产品研发逐步向”研发、运营一体化”的模式转化。,2,动漫游戏上市公司成长能力低于传媒行业平均绩效值,2017年100家新三板动漫 游戏上市公司中有41家超 过传媒领域成长能力平均 绩效值， 相较于2016 年 91家中有37家超过传媒领 域成长能力平均绩效值， 比例基本持平。2017新三板年动漫游戏上 市公司成长能力平均绩效 值为55.27 ， 低于传媒行 业平均水平。,41%,2016年新三板动漫游戏上市 公司成长能力位居传媒行业第 三，2017年则垫底传媒行业,41/100,超平均值的动漫游戏公司数量 超平均值动漫游戏公司上榜比例,2017年,动漫游戏,出版发行,广告营销,电影娱乐,传媒行业,515049484746,545352,55,5756,2016年,37/91,41%,03,动漫游戏上市公司指标分析,资产规模：心动网络资产规模强大,14121086420,总资产,流动资产,净资产,在资产规模维度，心动网络总资产超过12亿，流动资产和净资产都超过9亿元。在轻资产的新三板动漫游戏类公 司体量规模普遍较小的情况下，资产规模相对而言强大，九星娱乐、墨鳞股份和华清飞扬总资产都迈入5亿阵 营。心动网络2017年上线的仙境传说RO等游戏表现出色；天天打波利以及仙境传说RO在下半年 于海外地区上线；通过下半年控股合并的龙成网络也在海外发行。,单位：亿元,3,现金能力：动漫游戏上市公司收现能力落差较大,25002000150010005000-500-1000-1500-2000-2500-3000,经营现金净流量对负债比率,经营现金净流量与净利润的比率,经营现金净流量对销售收入比率,资产的经营现金流量回报率,现金能力排行前15名的动漫游戏上市公司中，不同公司间差距较大，显示出公司现金流量的盈利质量以 及现金流量偿付债务的能力差距。乐聪网络2017年经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大 差异，其主要原因是合同款项未及时收回，出现经营活动产生的现金流量净额较大幅度的降低。,3,盈利能力：利润率保持增长,0-200-400-600-800-1000,200,总资产净利润率主营业务利润率,在盈利能力排行前15名的动漫游戏上市公司中，除悦游网络主营业务利润率为负值外，其余公司两项利润率均 为正增长，其中，淘金互动营业收入4226.45万元，较上年同期增长174.10%，实现净利润2758.40万元，比 上年同期增长131.73%。公司持续进行产品研发，保证新产品的及时推出，为公司业务稳步发展打下基础。2017年，公司产品地下城堡 2Android 版本、物种起源 iOS、Android版本上线，收益良好。公司 依据发展规划，加大研发投入力度，储备研发力量，取得显著成效。,3,盈利能力：净利润差距较大,3,1.35,1.16,1.13,1.08,1.08,0.56,0.51,0.35,0.34,0.33,0.33,0.31,0.3,0.27,0.0,0.5,1.0,1.5,盈利能力排行前15名的动漫游戏上市公司中，前六名净利润都超过1亿元，其中力港网络净利润达1.5亿元， 而后面九家公司净利润则跌至5000万及以下。2017年力港网络捕鱼来了上线，游戏产品业务收入显著增 加，另外受到自主运营游戏用户充值款和联合运营游戏分成款增加的影响，公司的营业收入和净利润大幅增长。 力港网络运营的游戏产品涵盖PC客户端版、手机版、网页版、单机版等多个领域，公司未来发展也将集中力 量专注于手机游戏领域。单位：亿元2.01.58,运营能力：纵思网络综合运营能力突出,3,543210,有8家公司的总资产周转率高于2，其中纵思网络的总资产周转率唯一高于4，流动资产周转率也高于4，公 司资产周转速度较快，销售能力强，资产利用效率比较高，资金周转能力强。公司按照整体战略发展规划， 加大对移动游戏及应用的全案营销服务与后续延伸服务业务市场，开拓新的游戏联运业务，借助公司资源 优势，不断扩大综合营销推广全案的产品及业务市场，稳步提升市场竞争力的同时，营收大幅度的增加， 带动净利润同步增长。6,流动资产周转率,总资产周转率,偿债能力：企业偿还长期债务能力弱,2000150010005000-500,资产负债率,产权比率,偿债能力排行前15名的动漫游戏上市公司资产负债率全部高于50%，产权比率除乐蜀网络为负值外，全部高 于100%，说明企业偿还长期债务的能力弱，企业内部财务结构不稳定。乐蜀网络资产负债率为158.3%，较 上年期末增长98.33%。2017年游戏研发业务给公司带来的营收较少，但是随着游戏产品开发完成上线收费，游戏研发收入将成为公司的主要收入来源。网页游戏媒体9k9k主要在网站平台上向游戏运营商提供各类 信息发布服务并收取相关费用，手机游戏媒体第一手游根据玩家在网站平台上的游戏下载数据和游戏后续消费 情况与游戏公司进行收入分成。2500,3,偿债能力：悦游网络流动比率速动比率和行业差值巨大,悦游网络流动比率和速动比率都非常高，具有良好的短期偿债能力。悦游网络2017年进一步拓展新的游戏运营 商、运营平台和销售区域，降低对主要运营平台的依赖程度。增强技术储备和产品研发能力，向玩家提供游戏 体验更优秀的产品；通过版本的不断迭代，打造长线、精品游戏产品；继续加深与游戏运营商的合作深度，增 强业务合作的粘性，为公司新产品的发行和运营奠定良好的基础。,140120100806040200,流动比率速动比率,3,成长能力：本捷网络领跑成长能力排行榜,成长能力排行前15名的动漫游戏上市公司中，净资产增长率和总资产增长率基本呈现断崖式分布，本捷 网络一枝独秀，净资产增长率和总资产增长率分别为3557.62%和1060.86%。星际互娱和掌中飞天为第 二梯队，其余为第三梯队。2017年本捷网络实现营收的大幅提升，净利润扭亏为盈，跨出自主发行的第 一步，实现真正的研运一体，公司加强技术储备，成立独立的页游和H5的研发部门。,3000200010000,4000,净资产增长率,总资产增长率,3,成长能力：主营业务收入增长率差距明显,成长能力排行前15名的动漫游戏上市公司中，前五名的主营业务收入增长率均值高达371.54%，后10 家仅为149.96%。其中鹤跃股份的主营业务收入增长率表现突出。公司2017年营业收入较上年同期增 加454.79%，高成长业绩主要来源于公司在2017年8月被金益明公司收购，收购后公司改变商业模式，由原游戏开发改变成寻煤炭网咨询服务和技术开发服务。公司收购之前营业收入为116504.85元(收入期间：2017年1月至9月)，收购后营业收入增加806.85万元。,4,454.79,435.47,360.47,330.47,276.49,214.02,174.1,155.27153.7,150.25,146.77,136.22,134.93,118.39,115.91,1000,200,300,400,500,主营业务收入增长率,04,龙头动漫游戏上市公司能力分析,前三名：各方面优势明显，表现不俗,成长,运营,盈利,现金,资产,TOP1 星际互娱偿债,成长,运营,盈利,现金,资产,TOP2 纵思网络偿债,成长,运营,盈利,现金,资产,TOP3 火舞软件偿债,星际互娱、纵思网络和火舞软件分别为综合绩效排名的前三甲，特点均为运营能力、资产规模维度表现不俗。 星际互娱去年排名第十五名，今年排名第一，六大能力均高于动漫游戏行业平均水平，其中成长能力和运营能力 维度表现较好，远超行业平均水平。纵思网络位居第二，运营能力和盈利能力维度较为突出，远高于动漫游戏行 业平均水平。火舞软件跻身前三强，短板在于偿债能力相较动漫游戏上市公司平均水平不足。,星际互娱六大能力评估：六大能力绩效值均超动漫游戏平均水平,成长能力,运营能力,盈利能力,现金能力,资产规模,星际互娱绩效值动漫游戏平均绩效值偿债能力,贡献,1.30%,总资产,净利润,4.54%,2017年，星际互娱营业收入1.36亿元，同比增长150.25%，净利润3640.4万元，同比增长235.45%，主要来自公司漫画式剧本以及手游业务规模扩大，营业收入增加，并且公司通过成本控 制，实现营业利润较大幅度增长，进而净利润亦较 大幅度增长。星际互娱主营业务为泛娱乐行业的网络文学、漫画 式剧本、手机游戏、漫画运营并通过各种载体实现IP 的价值。2017 年公司基于精品 IP 战略打造泛娱 乐战略体系，满足用户多元化的娱乐需求，深度挖 掘 IP 在影视、游戏、动漫等领域的价值延伸空间。,星际互娱以占行业1.30%的总资产规模贡献占行业4.54%的净利润,星际互娱：围绕优质IP夯实泛娱乐战略体系,1,2,3,长沙炫色,霍尔果斯文化,努莱恩,加码网络文学平台业务,涉足影视剧的制作、 推广与发行，以打开 影视市场,发力中国文化类产品 在小语种国家的发行 业务，进军中东市场,星际互娱在海外吸引大批一线原创编剧、画手和作家签约经纪，与海外漫画平台和工作室签署中国区独 家战略合作，为IP储备和运营提供了充足的资源。同时，公司与国内外知名的互联网企业签署独家可视 剧本漫画的运营合作，将持续产生优质 IP。截止2017年12月底，已储备近千部原创或是合作的漫画版 权作品，签约近二百位中国、日本和韩国的编剧和漫画家；这些作品将陆续产生泛娱乐类的产品，持续 为公司带来收入，并且可以预估。此外，公司积极寻求通过投资等方式，夯实泛娱乐战略体系。,2 0 1 7,年 投 资 公 司,纵思网络六大能力评估：盈利能力、运营能力表现突出,偿债能力,成长能力,运营能力,盈利能力,现金能力,资产规模,纵思网络绩效值动漫游戏平均绩效值,纵思网络2017年营业收入为9313.3万元，同比增长66.83%，净利润1541.34万元，同比增长132.89%。纵思网络依靠自身丰富的平台资源源、技术优 势、推广经验等，为客户的应用带来更多的用户 进入量和更好的盈利水平，并有效延长移动游戏 及应用的生命周期和盈利周期，提升移动应用的 利润空间。利用纵玩平台与纵搜平台双平台的数 据营销能力，有效地为客户提供更加完整有效的 整体解决方案，保持公司业务有质量地扩张，实 现营收和利润的稳步上升。,贡献,0.61%,总资产,净利润,4.97%,纵思网络以占行业0.61%的总资产规模贡献占 行业4.97%的净利润。,纵思网络：开拓市场资源，布局核心技术,通过新开发的纵搜平 台为客户提供多维度 全方位的数据服务方 案，形成公司新的利 润增长点。同时，暂 停了游戏分发业务， 全面夯实移动互联网 产品全案营销业务， 经过不断的持续高效 服务，使公司迅速成 为了移动游戏及应用 推广服务商中的佼佼 者。,拓业务，深耕市场基础,广渠道，拓展长尾资源,重研发，布局核心技术,纵思网络积极发展蓝 海战略，不断地发掘 线上与线下长尾流量 市场。公司包断合作 方部分线上闲置资 源，充分挖掘线上流 量长尾市场的巨大潜 力；积极探索开拓线 下推广渠道，实现线 下渠道和移动互联网 产品开发者双赢的局 面，实现真正的全案 营销服务。,对移动产品和应用推 广业务所需的平台技 术加大了研发投入， 积极推进信息技术研 发和数据分析系统， 为移动互联网产品开 发者优化和推广提供 更精确、更高效、更 全面的数据方案服 务，进一步提升公司 在移动游戏、应用推 广等互联网信息服务 行业的综合实力。,火舞软件六大能力评估：净利同比增79%，盈利成绩突出,偿债能力,成长能力,运营能力,盈利能力,现金能力,资产规模,火舞软件绩效值动漫游戏平均绩效值,火舞软件2017年营业收入2.98亿元，同比增长58.07；净利润5877.09万元，同比增长79.39。公司商 业模式转型为“研运一体化”后，新增自研游戏产品和 代理游戏产品，收入规模扩大，盈利效应增加。采用精 准营销的营销策略和技巧，为游戏提供更高质量的用户 和贡献度。公司采取独立创作的研发模式，策划制作游戏产品。公 司技术团队具有较丰富的游戏软件产品制作经验。以研 发难度大、周期较长的大型网游为主要产品，同时生产 一些短周期的单机版手游，公司目前自主创意研发游戏 产品有深海渔场大唐帝国召唤三国等。,贡献,1.46%,总资产,净利润,8.90%,火舞软件以占行业1.46%的总资产规模贡献占 行业8.90%的净利润。,火舞软件：增强自身实力，拓展国内外游戏市场,6.37%,4,3,2,1,2017年9月，火舞软件成功挂牌新三板,2017年10月，成立全资子公司霍尔果斯擎天网络科技有限公司,2017年6月，完成收购上海深游网络科技剩余60%的股权,2017年9月，公司研发的游戏项目大唐帝国正式上线运营,2 0 1 7,年 大 事 记,研究方法,本报告的公司各年绩效使用基于突变理论和熵权法的升级评价模型。突变理论融合拓扑 学、结果稳定性理论，作为一种通过描述系统临界点的状态来研究不连续现象的数学理 论，基于此理论的模型对于控制变量变化带来的状态变化较敏感。传统的人工确定属性相 对重要度方法主观性太强，本报告使用熵权法确定各个属性的相对重要度,