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2019年8月亚洲未来已至麦肯锡全球研究院  2019 年 8 月  版权 归麦肯锡公司所有  由麦肯锡全球研究院设计mckinseyMcKinsey McKinsey麦肯锡全球研究院（ MGI）创 立于 1990年 ，始 终 致 力 于 深 刻 理 解 全 球 经 济 的 演 变 。作 为 麦肯锡公司的商业和经济研究智库，麦肯锡全球研究院旨在为各界领袖提供商业、公共、社会等领域的真知灼见，帮助他们制定管理决策和政策决策。我们的研究融合了经济学和管理学，并整合商业领袖的智慧洞见，形成独特的经济学分析工具。我们运用“从微观到宏观”的方法论，通过剖析微观经济的产业走势，更好地把握影响商业决策和公共政策的宏观力量。麦肯锡全球研究院的深度报告覆盖了 20余个国家和30余个行业，目前的研究主要聚焦以下六大主题：生产力和增长，自然资源，劳动力市场，全球金融市场演变，科技创新对经济的影响，城市化。近期的研究报告评估了数字经济、人工智能和自动化对就业的影响，收入差距，生产力难题，消除两性不平等所带来的经济利益，全球竞争新时代，中国创新以及数字技术和金融全球化等问题。麦肯锡全球研究院由以下三位全球资深董事合伙人领导： Jacques Bughin、华 强 森（ Jonathan Woetzel）和 James Manyika（兼任麦肯锡全球研究院院长）。研究院全球董事合伙人包括 Michael Chui、 Susan Lund、 Anu Madgavkar、 Jan Mischke、 Sree Ramaswamy和 Jaana Reme。资 深 研 究 员 包 括 Mekala Krishnan和 成 政 珉（ Jeongmin Seong）。我们的项目团队由研究院全球董事合伙人以及资深研究员领导，囊括了麦肯锡在全球各地分公司的咨询顾问。各个团队依托于麦肯锡公司遍布全球的合伙人网络和行业及管理专家。麦肯锡全球研究院委员会成员来自世界各地，拥有多样化的行业背景，由以下成员组成： Andrs Cadena、 Sandrine Devillard、 Tarek Elmasry、 Katy George、 Rajat Gupta、 Eric Hazan、 Eric Labaye、 Acha Leke、 Scott Nyquist、 Gary Pinkus、 Sven Smit、 Oliver Tonby和 Eckart Windhagen。委员会成员参与研究院的研究，不遗余力地支持研究项目的推进。此外，我们的研究顾问还包括诺贝尔奖得主在内的诸多一流经济学家。麦肯锡全球研究院的研究由麦肯锡全球董事合伙人出资，不接受企业、政府或其他机构的委托。欲了解麦肯锡全球研究院的详细信息并下载报告，请访问 mckinsey/mgi。麦肯锡全球研究院iii 麦肯锡全球研究院亚洲 null未来已至作者Oliver Tonby，新 加 坡华 强 森 ，上 海Wonsik Choi，首 尔成 政 珉 ，上 海王 帕 蒂 ，上 海目录亚洲正 在经历贸易转型  5亚洲企业正在崛起 8亚洲正在塑造全球数字创新的未来 12亚洲消费者是全球经济的中坚力量   152 麦肯锡全球研究院亚洲未来已至亚洲的未来蕴藏着巨大的潜力。西方观察家和媒体多年来一直在谈论亚洲的崛起，如今，全世界都应该关注亚洲的发展，因为未来比预想中来得更快。在过去的 30年，亚洲取得了令人瞩目的发展亚洲的消费水平正在快速上升，并已成功融入全球贸易、资本、人才和创新流。未来几十年，亚洲经济体不仅会参与这些领域的流动，还会决定这些流动的方向。事实上，从互联网、贸易到奢侈品，亚洲在很多领域早已成为中流砥柱。如今的关键议题已不再是亚洲崛起的速度有多快，而是它将起到怎样的领导作用。当然，这个如此广袤的一方世界包含着多种多样的语言、种族和宗教，很难简单概括。1亚洲各国的政府、经济体系和人类发展指标有着各自的特点。一些国家人口呈年轻化，不断增长，而另一些国家则呈老龄化；人均年收入从尼泊尔的  849美元到新加坡的 57,714美元 不 等 。这 个 地 区 有 古 代 遗 迹 ，也 有 高 速 列 车 ；有 农 耕 村 庄 ，也 有 摩 天 大 楼 。这个多元化地区有一个共同点，那就是关键的经济和社会指标都呈向好趋势（见图 1）。2000年 ，亚 洲 GDP占全球的比重不到 1/3（ 按 购 买 力 平 价 计 算 ），到 2040年有望超过 50%。到 那 时 ，亚 洲 预 计 将 占 世 界 总 消 费 的 40%。亚洲不仅取得了经济进步，在人类发展方面也实现了跨越式进步：居民寿命延长、识字率提高，互联网快速普及。亚洲的崛起不仅使数亿人摆脱了极度贫困，还大幅提高了不同收入水平人群的生活水平。城镇化推动着经济发展，为教育和公共健康服务打开了大门。但贫困和其他发展挑战依然存在。随着人口急剧增长，许多城市难以提供足够的住房、基础设施及其他相关服务。亚洲各个国家和地区需要实现更具包容性和可持续性的经济增长，才能应对不平等和环境问题带来的压力。在近期研究中，麦肯锡全球研究院（ MGI）对  71个 发 展 中 经 济 体 进 行 了 调 查 ，其 中  18个经济体的 GDP增长态势持续强劲，表现抢眼。在这 18个 经 济 体 中 ，长 期 表 现 优 异 者 有 7个，全 部 位 于 亚 洲 ；近 期 表 现 优 异 者 有 11个 ，其 中 5个位于亚洲。2最 近 几 十 年 间 ，多 个 亚 洲 国家和地区已跻身中等收入经济体，甚至发达经济体的行列。这反映出亚洲地区工业化和城市化持续推进，需求不断增长，生产效率提高，企业充满活力。1 联合国和贸发会议将 77个国家和地区纳入亚洲和大洋洲地区。我们的研究遵循这种划分方法，但不包括伊朗和联合国“西亚”分组下的国家和地区（包括沙特阿拉伯和中东其余地区），因为这些国家和地区之间，以及它们与东亚、东南亚大多数国家和地区之间的经济联系并不紧密，且存在差异性。另应指出，虽然我们的分析中包含大洋洲和中亚地区，但其中许多国家和地区的可用数据有限。2 领跑全球：高增长新兴经济体及推动其发展的企业（“ Outperformers: High-growth emerging economies and the companies that propel them”），麦肯锡全球研究院， 2018年 9月。3亚洲未来已至亚洲的多个经济和社会指标明显呈向好趋势实际预测北美洲欧洲亚洲世界其他地区1 预测值与2010年美元挂钩。2 不包括北美和西欧，这两个地区识字率接近100%。3北美数据来自2010年、2013年和2016年，其他年份的数据不可用。资料来源：世界银行; 麦肯锡全球研究院分析消费者：消费额1贸易：年贸易额1经济：GDP（购买力平价）1201003050406030504020101525354550101520253035402000 2017 2040 2000 2007 20172000 2017 2040社会：平均预期寿命，年1997 2007 2017社会：识字率，215 岁以上识字的个人所占比例4050706080901002007 2012 2017社会：贫困率，3日收入低于1.9美元的人口比例14681024120162009 2012 201760708056575关键指标地区占比关键指标的名义值图1这些趋势表明，世界的重心真正发生了转变。学者帕拉格康纳（ Parag Khanna）提 出 “ 亚洲世纪”已经到来，他认为该地区的崛起不是周期性的，而是结构性的。3亚洲的演变已达到一个新阶段，需要更深入的全球认知；它正在颠覆长期存在于西方，存在于其他新兴经济体，甚至存在于亚洲本身的关于世界经济平衡的假设。本文 从四个方面概 述亚洲的角色：贸易流和贸易网络 、企业生态系统、科技、亚洲消费者。未来几个月， MGI将针对每个主题提供更详尽的独立研究报告。本文综合了各方视角，可以帮助读者更广泛地了解亚洲的演变方式，初窥它将如何定义未来。3Parag Khanna： The future is Asian: Commerce, conflict, and culture in the 21st century， Simon  麦肯锡全球研究院分析消费者：消费额1贸易：年贸易额1经济：GDP（购买力平价）1201003050406030504020101525354550101520253035402000 2017 2040 2000 2007 20172000 2017 2040社会：平均预期寿命，年1997 2007 2017社会：识字率，215 岁以上识字的个人所占比例4050706080901002007 2012 2017社会：贫困率，3日收入低于1.9美元的人口比例14681024120162009 2012 201760708056575关键指标地区占比关键指标的名义值图1亚洲的多个经济和社会指标明显呈向好趋势实际预测北美洲欧洲亚洲世界其他地区1 预测值与2010年美元挂钩。2 不包括北美和西欧，这两个地区识字率接近100%。3北美数据来自2010年、2013年和2016年，其他年份的数据不可用。资料来源：世界银行; 麦肯锡全球研究院分析消费者：消费额1贸易：年贸易额1经济：GDP（购买力平价）1201003050406030504020101525354550101520253035402000 2017 2040 2000 2007 20172000 2017 2040社会：平均预期寿命，年1997 2007 2017社会：识字率，215 岁以上识字的个人所占比例4050706080901002007 2012 2017社会：贫困率，3日收入低于1.9美元的人口比例14681024120162009 2012 201760708056575关键指标地区占比关键指标的名义值图1的经济和社会指标明显呈向好实际预测北美洲欧洲亚洲世界其他地区预测值与2010年美元挂钩。不包括北美和西欧，这两个地区识字率接近100%。北美数据来自2010年、2013年和2016年，其他年份的数据不可用。资料来源：世界银行麦肯锡全球研究院分析消费者：消费额贸易：年贸易额经济：（购买力平价）社会：平均预期寿命，年社会：识字率，岁以上识字的个人所占比例社会：贫困率，日收入低于美元的人口比例关键指标地区占比关键指标的名义值图图 1亚洲的多个经济和社会指标明显呈向好趋势  4 麦肯锡全球研究院亚洲正在经历贸易转型MGI近期研究了 43个国家和地区的 23个行业产业价值链，分析世界贸易格局的结构性转变。4亚洲处于这些变革的中心，亚洲的企业需要在未来继续应对这些变革。过去 10年间 ，全 球 产 出 持 续 增 长 ，但 跨 境 贸 易 比 重 却 下 降 了 5.6个百分点。这种下降既非贸易纠纷的体现，也没有暗示经济放缓。相反，它反映出中国、印度和亚洲其他新兴经济体的健康发展。随着消费能力提升，这些国家和地区制造的商品现在更多在当地销售，而不是向西方出口。从 2007年到 2017年的 10年间，中国的劳动密集型产品产值几乎增长了两倍，从 3.1万亿美元增至 8.8万亿美元。同时，中国出口产值比重急剧下降，从 15.5%下降至 8.3% 。印 度 近 年 出口产值 比重同 样 在下 降（见 图 2）。这意味着更多的商品在国内被消费。此外，随着亚洲新兴经济体培育出新的工业能力并开始生产更复杂的产品，它们对外国中间品和最终产品的依赖程度越来越低。在上一轮全球化中，西方公司尽可能寻找最廉价的劳动力，同时建立了遍布半个世界的供应链，这些供应链通常贯穿亚洲。现在，劳动力套利呈下滑趋势。如今的商品贸易只有 18%涉及从低工资国家和地区向高工资国家和地区出口，这一比例远远低于大多数人的预期，且在很多行业不断下降。劳动密集型出口制造是中国崛起的主要动力，也一向是贫困国家和地区经济发展的捷径。然而，随着整个亚洲地区的工资上涨，加上自动化技术更加普及，凭借低成本劳动力竞争的机 会正 在减少。不过，对亚洲部分国家来说，机会窗口尚未关闭。随着工资上涨，中国开始发展更高价值的经济活动，其劳动密集型产品的全球出口份额下降了 3个百分点，这为其他国家和地区的 进 入 提 供了缺 口（ 见 图 3）。过 去 10年，越南、印度和孟加拉国的劳动密集型制成品（特别是纺织品）的出口量年均增速分别为 15%、 8%和 7% 。这 种 趋 势 可 以 使 默 默 无 闻 的 城 市 变成炙手可热的新一代制造中心（见附文 1 未 来 的 制 造 中 心 逐 步 建 立 ）。然 而 ，在 接 下来 的 10年中，基础设施、员工技能和生产率将对竞争力起到举足轻重的作用，单凭低成本劳动力将远远不够。所有行业的价值链现在都更多地依赖于研发和创新，实际生产环节贡献的价值占比正在下降。5这些转变，再加上一系列新的制造和物流技术，意味着亚洲各个国家和地区将需要改变投资重点，培养新型技能，从而在更偏向知识密集型的贸易格局中获得竞争力。4 变革中的全球化：贸易与价值链的未来图景（“ Globalization in transition: The future of trade and value chains” ），麦肯锡全球研究院， 2019 年 1月。5  例 如 ，参 阅 Mary Hallward-Driemeier、 Gaurav Nayyar： 遭 遇 麻 烦 ？ 制 造 业 导 向 型 发 展 的 未 来 （ “ Trouble in the making? The future of manufacturing-led development” ），世 界 银 行 ， 2017年； Jonathan Haskel、 Stian Westlake： Capitalism without capital: The rise of the intangible economy，普 林 斯 顿 大 学 出 版 社 ， 2017年。5亚洲未来已至中国和印度正在在构建本土供应链1 包括除资源密集型行业外的所有价值链。资料来源：全球投入-产出数据库；麦肯锡全球研究院分析8.510.115.512.18.38.09.012.412.28.5161841261481005 20171995 2000 10中国印度出口总额占总产值比重1百分比图2-3.10.2-0.40.2随着中国逐步减少劳动密集型产品的出口，其他亚洲新兴经济体开始承担起这一角色5271238225印度泰国中国越南印度尼西亚柬埔寨孟加拉国其他国家2.20.40.30.22014年至2017年新兴市场劳动密集型制造业出口份额的变化百分点2017年的份额%资料来源：国际货币基金组织；世界贸易组织；麦肯锡全球研究院分析图3-3.10.2-0.40.2随着中国逐步减少劳动密集型产品的出口，其他亚洲新兴经济体开始承担起这一角色5271238225印度泰国中国越南印度尼西亚柬埔寨孟加拉国其他国家2.20.40.30.22014年至2017年新兴市场劳动密集型制造业出口份额的变化百分点2017年的份额%资料来源：国际货币基金组织；世界贸易组织；麦肯锡全球研究院分析图3图 3随着中国逐步减少劳动密集型产品的出口，其他亚洲新兴经济体开始承担起这一角色  图 2中国和印度正在在构建本土供应链  6 麦肯锡全球研究院未来的制造中心逐步建立过去，中国被称为“世界工厂”。不过，尽管低成本劳动力是其最初的竞争优势，但目前与亚洲其他国家和地区之间的工资差距正在缩小。 1996年，日本工资水平比中国高出 46倍 ，但 到 2016年仅高出 6倍 。中 国 正 在 向 价 值 链 上 游 移 动 ，随 着 它的转型，亚洲其他国家和地区开始进入中国此前占据的利基市场。值得一提的是越南。越南已经成为了劳动密集型出口的制造中心，吸引了大批企业到海防等城市进行投资。除海防以外，胡志明市（越南）、勿加泗（印度尼西亚）和西安（中国）都是新兴的电子产品制造地。随着新的城市在产业价值链中担任新的角色，一系列新城市开始受益于资本涌入。投资工厂带来的是新的发展道路、新的就业机会和城市化机遇。流入越南的很多资本来自韩国和日本。这些新的制造中心不仅代表着亚洲新兴国家和地区的崛起，也表明这个地区联系更加紧密，更适合共同投资。企业越来越关注到达目标市场的速度，注重提高整个价值链的协调性和透明度，而如果供应商远在另一片大陆，这些目标就很难实现。因此，供应链会变得越来越短，越来越本地 化。区域内贸易的增长或将影响远 程跨区域贸易。由于其多样性和广阔地域，亚洲可能永远也不会像欧盟或北美自由贸易区那样，成为紧密融合的贸易实体。虽然国家和地区之间的关系较为松散，但整个亚洲的贸易联系和合作正在加深。如今， 52%的亚洲贸易为区域内贸易，这一比例比北美高出很多（见图 4）。这 体 现出一种新趋势：企业建立自给自足的区域供应链，服务亚洲市场。同时，亚洲各国家和地区之间的贸易关系日益深化，发展空间很大。区域全面经济伙伴关系协定（ RCEP）是 一 项 新的 自由 贸易 协 定 ，有 16 个 国 家 参 与 ，其 中 包 括 中 国 、日 本 、印 度 和 越 南 。虽然商品贸易增长趋于平缓，但服务流已成为全球经济真正的“结缔组织”。事实上，服务贸易的增速比商品贸易快 60%，而亚洲服务贸易的增速是世界其他地区的  1.7倍 。虽 然 印 度 和菲律宾位居最大的后台服务出口国之列，但知识密集型服务贸易在大多数亚洲国家和地区仍处于起步阶段，这是一个需要填补的重要空白。在后续研究中，我们将更全面地了解亚洲如何发展全球网络。未来需要关注的问题包括：null  整个亚洲正在形成怎样的网络，将如何影响全球趋势？每个国家或地区的作用是什么？null 哪些城市将在哪些领域成为瞩目焦点？null 亚洲的演变将如何改变各个行业的重心？附文 17亚洲未来已至亚太地区超过一半的商品贸易是区域内贸易资料来源：麦肯锡全球研究院分析2017年全球各区域内商品贸易占比百分比北美自由贸易区40.7欧盟28国6321.7亚太地区52.4中东及北非地区15.9撒哈拉以南非洲地区18.8拉丁美洲和加勒比地区图4亚洲企业正在崛起如上所述，亚洲在产业价值链中所扮演的角色不断变化，反映了该地区的企业生态系统发展迅速。新兴经济体不仅需求在增长，供给也在增长，使得全球竞争动态发生改变。许多亚洲公司现在已跻身世界最大的企业之列（见图 5）。虽 然 业 绩 参 差 不 齐 ，但 就 规 模 和数量而言，它们的存在具有颠覆性。在 2018年财富全球 500强排名中，营收位居全球前 500名的大型企业增加中有 210家 是 亚 洲 企 业 。在 过 去 20年 中，亚 洲 企 业 在 全 球 业 绩 最佳企业中的占比也从 19%提高到了 30。6我们进一步分析了全球前 5000家大型公司。 1997年 ，亚 洲 公 司 仅 占 其 中 的 36% ，但 到 2017年 ，这 一 比 例 已 上 升 至 43。更重要的是，这些公司母国的构成发生了重大变化：迄今为止，中国的增幅最大，印度的增幅也十分显著，同时菲律宾、越南、哈萨克斯坦和孟加拉国等 榜 上 有 名 ；相 比 之 下 ，日 本 公 司 的 数 量 减 少 了 一 半（ 见 图  5）。亚洲公司已成为全球市场的领导者，这不仅体现在工业和汽车领域，也体现在科技、金融和物流等行业。在过去 20年 中，随 着 主 要 经 济 体 的 发 展 ，亚 洲 大 型 企 业 的 产 业 组 合 发 生了变化。资本品生产在该地区经济中所占比例有所下降，而基础设施和金融服务则增长显著。6我们将“业绩最佳”定义为利润排名前 1/5。 亚太地区.4图亚太地区超过一半的商品贸易是区域内贸易  8 麦肯锡全球研究院