2019上半年医疗健康领域创投盘点.pdf

HMO中国化萌芽HealthcareIndustry 2019上半年医疗 健康领域创投 盘点投资格局 ： 2019上半年医疗健康领域融资 249起，同比减少 39.7%我国创投市场于 2015-2016年创业热潮达到顶点以来，受到互联网人口红利消失、经济周期、政策与国际环境等多方面因素影响，融资热度不断下滑。医疗健康行业具有逆周期性，在创投市场紧缩的背景下，受欢迎程度不断升高， 2019上半年其融资数量占全行业比重已提升至 13.5%，较 2018年同期增长 2.2%。不过从行业内部来看，医疗健康领域融资在 2017-2018达到顶峰，之后不断下滑， 2019上半年该领域共完成 249起融资，是 2018年同期的 60.3%，融资总金额方面也较 2018年同期下降约四分之一。数据来源： IT桔子377 411 413 346249253.8 384.6 547.3 477.0 410.8 0.0100.0200.0300.0400.0500.0600.001002003004005002017上半年 2017下半年 2018上半年 2018下半年 2019上半年亿元近五个半年医疗健康领域融资事件数量与金额医疗健康行业融资数量 医疗健康行业融资金额 (亿元）9.6%10.6% 10.8% 11.3%13.5%5.0%10.0%15.0%2017上半年 2017下半年 2018上半年 2018下半年 2019上半年近五个半年医疗健康领域融资事件占全行业比重投资格局： 2019上半年医药技术型赛道融资热度首次超过服务型赛道IT桔子将医疗健康领域分为技术型企业和服务型企业两大方向。技术型公司，指的是生物技术、制药、医疗器械等与医药工业化技术密切相关的企业；服务型公司，指的是互联网医疗、医疗信息化等信息化服务项目，和诊所、医院等医疗服务项目。结合 IT桔子数据，拆解 2017-2019两年半时间的医疗健康融资内部构成，可以很清晰的看到，医疗健康领域服务类企业与技术类企业呈现出了完全相反的趋势。服务类企业融资事件从 2017上半年 的 64.2%下降至 2019上半年的 49.4%，技术型从 2017上半年的 35.8%提升至 2019上半年的50.6%。医疗健康领域投资正逐渐向技术投资与价值投资迈进。数据来源： IT桔子64.20%61.30%57.10%52.30%49.40%35.80%38.70%42.90%47.70%50.60%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2017上半年 2017下半年 2018上半年 2018下半年 2019上半年近五个半年医疗健康领域服务型与技术型企业获投比重服务类占比 技术类占比投资格局 ： 2019上半年生物技术与制药企业在医疗健康领域受关注度最高2019上半年，融资数量上，技术型赛道排在了医疗健康领域的前两位。其中生物技术与制药领域共完成融资 81起，占整个医疗健康领域的31.8%，吸金 204.5亿，约占全医疗健康行业的一半，是最受关注的赛道。该赛道每个项目平均能够获得 2.52亿的融资，赛道最高金额融资为豪森药业在 2019年 1月完成 B轮融资，金额达 10亿美元。同样为医疗技术型赛道的医疗器械及硬件方向在 2019上半年获得了 45起融资，排在第二位。数据来源： IT桔子近两年随着分级诊疗与非公医疗政策的推进，相关线下全科与专科医疗服务机构收到了资本广泛的关注。 2019上半年，医疗机构和专科服务领域的融资仅排在两大技术型赛道之后。与其融资热度相近的还有医疗信息化领域，共完成 25起融资。814533 26 2514 11 8 3 2 1204.5 33.0 61.1 34.0 15.2 5.3 8.2 38.8 10.0 0.5 0.3 0.050.0100.0150.0200.0250.00102030405060708090 亿元近五个半年国内医疗健康领域投融资数量与金额数量 金额（亿元）投资机构： 2019上半年，投资机构更愿意在医疗健康进行投资医疗健康行业的抗周期性与我国生物技术、制药与医疗器械的医药硬科技领域正迎来开花结果的高速发展时刻，投资机构更愿意对医疗健康领域进行投资。 2019年参与医疗健康领域投资的投资机构其出手次数总和达到 559次，虽然总数伴随着融资事件数量的下滑而下滑，但是相对全行业机构出手频次总和来看，医疗健康领域的占比在 2019上半年迎来了跃升，达 18.2%。注：机构出手次数总和指某一时间范围内，参与医疗健康领域投资的机构在该领域的投资数量的 总和数据来源： IT桔子我们看到， 2019上半年，一些之前更倾向于其他领域投资或之前更倾向于投资模式创新型企业的投资机构甚至已经开始对技术型医疗健康领域企业有所涉猎。660800 858 68455910.60% 12.50% 12.90%12.70%18.20%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%020040060080010002017上半年 2017下半年 2018上半年 2018下半年 2019上半年近五个半年医疗健康领域活跃机构出手次数与占全行业比重医疗健康领域投资机构出手频次总和 比重2019上半年医疗健康领域活跃投资机构 Top2022019上半年医疗健康领域投资机构 Top20机构名称 投资数量 被投企业IDG资本 6 微脉、唯儿诺儿科、康立明生物、博雅辑因、腾瑞制药、掌上糖医夏尔巴投资 6 新格元、岸迈生物、优仕美地医疗、志道生物、艺妙神州、红云生物君联资本 5 深睿医疗、诺辉健康、金匙基因、先为达生物、腾瑞制药华盖资本 5 遂真生物、启德医药、珂信健康、数坤科技、海和药物礼来亚洲基金 5 和誉生物、益方生物、亘喜生物、燃石医学、博雅辑因元生创投 5 英盛生物、艾力斯医药、壹点灵、正雅齿科、卡提医学中金资本 5 叮当快药、和誉生物、中国抗体、腾瑞制药、掌上糖医红杉资本中国 4 企鹅杏仁、燃石医学、妙手医生、博瑞医药北极光创投 4 唯儿诺儿科、兰晟生物医药、帧观德芯、康乃德经纬中国 4 微脉、 ABC诊所管家、韦翰斯、睿心智能医疗启明创投 4 曜影医疗、和誉生物、康乃德、德琪医药联想之星 4 深睿医疗、华明道康、强联智创、新云医疗高瓴资本 4 锦欣生殖、翰森制药 -豪森药业（ 2轮）、海和药物元璟资本 4 微脉、壹翎医、云呼科技、优仕美地医疗高特佳投资 4 国药在线、联新科技、热景生物、中慧元通紫牛基金 4 艾尔普再生医学、博脑医疗、术凯机器人、思多科幂方资本 4 卓道医疗、亦诺微、志道生物、宁波特壹招银国际 4 企鹅杏仁、叮当快药、益方生物、燃石医学TF Capital泰福资本 4 启德医药、和誉生物、亦诺微、德琪医药国家中小企业发展 基金（ 国中创投） 4 百趣生物、瑞博斯、超维景、英美达上市并购 ： 2019上半年医疗健康领域上市公司概况2019上半年，国内共 11家医疗健康领域公司挂牌上市。其中有 7家生物技术与制药相关企业选择港交所上市，随着科创板的不断推进，未来医疗健康领域一部分创企会选择后者作为登陆平台。从主营业务来看，上半年共 三 家 CRO企业上市，其中包含国内中小型 CRO，这反映了资金对我国 CRO服务领域的未来持看好态度。数据来源： IT桔子2019上半年医疗健康领域上市公司概况上市时间 公司名 主营业务 上市地点 IPO募资2019-06-25 锦欣生殖 辅助生殖服务 港交所 30.5亿港元2019-06-14 翰森制药 -豪 森药业 抗肿瘤和精神 类药物 研发 港交所 76.4亿港元2019-05-31 迈博药业 单抗药物研发 港交所 1.18亿港元2019-05-30 方达控股 CRO（医药研发合同外包服务） 港交所 16.06亿港元2019-05-09 维亚生物 CRO 港交所 15.21亿港元2019-05-02 新氧 医美平台 纳斯达克 1.79亿美元2019-03-28 康希诺 疫苗研发 港交所 12.59亿港元2019-03-11 奥美医疗 一次性医用耗材 深交所 5.29亿人民币2019-02-26 基石药业 肿瘤免疫 与分子 靶向药 港交所 22.32亿港元2019-01-28 康龙化成 CRO 深交所 5.03亿人民币2019-01-16 蔚蓝生物 酶制剂、动物疫苗等 上交所 3.94亿人民币上市并购：上市 公司 康 龙化成2018年 1月 28日，康龙化成正式登陆深圳证券交易所创业 板。康龙化成与药明康德和泰格医药组成了我国 CRO领域三巨头，阿斯利康、强生、拜耳、默沙东等跨国制药巨头都是康龙化成的主要 客户。 康龙化 成2018年年报显示，其营业收入 29.1亿元，同比增长 26.76%；归属于上市公司股东的净利润 3.39亿元，同比增长 46.94%。实验室服务和 CMC服务是 企业营业收入的主要 来源，其实验室服务营业 收入为 19亿，营收占比为 65.6%； CMC营业 收入为 6.5亿，营收占比为 22.4%； 临床 研究 服务营业 收入为 3.5亿，营收占比为 12%。数据来源： IT桔子康龙化成 企业 历史融资融资时间 融资金额 融资轮次 投资方2015-12-15 2.8亿美元 D轮 弘晖资本、中信产业基金、金石投资、 君联资本、汉富资本2011-3-2 4000万美元 C轮 德福资本、君联资本、 DCM中国2008-6-1 2500万人民币 B轮 Avenue Capital Group、君联资本、 DCM中国2007-2-1 未披露 A轮 未披露上市并购：上市 公司 基石 药业22019年 2月 26日，基石药业在港交所敲钟上市 ，本 次基石药业上市共发行股票 1.86亿股，每股 12港元，共计募集资金 22.32亿港元 。由于无药品上市，基石药业亏损不断加大。 2018年度亏损达 17.93亿元，同比扩大 423.47%，且研发进度最快的药物最早于 2021年上市。基石 药业共有 14种专注于肿瘤的候选药物 ，包括 有 4种引进药物的临床研究，和 10种由基石药业自研的药物管线 。 CS1001是基石药业自主研发的国内首个全人源、自然全长的 PD-L1单抗 ，其在非小细胞肺癌的应用是 基石药业的药物管线中临床进展最快的 。另外还有 4条进入了临床阶段，分别靶向 CTLA-4、 PD-1、 MEK和 HDAC6，均是抗肿瘤的靶向药物，其中较快的两种药物已经进入了 期临床阶段 。数据 来源： IT桔子基石药业 企业 历史融资融资时间 融资金额 融资轮次 投资方2018-5-9 2.6亿美元 B轮GIC新加坡政府投资公司红杉 资本中国 ,博裕 资本元 禾原点创投 ,3W Partners高 瓴资本 ,Arch Venture Partners泰康 人寿 ,中信产业 基金通 和毓承 ,云锋 基金宏 瓴资本 ,AVICTKing Star Capital2016-7-4 1.5亿美元 A轮 元禾原点创投 ,博裕资本 ,毓承资本上市并购：上市 公司 新 氧2互联网医 美平台新氧于 2019年 5月 2日在 美国纳斯达克上市， 发行价13.8美元，募集资金 1.79亿 美元，成为 中国互联网医美海外上市第一股 。新 氧此次募资主要用于技术和科研投入，品牌营销及获客，业务的水平与垂直拓展，丰富和提升内容产出，及公司日常运营和补充运营资金 。此前 公布的新氧科技招股书显示，公司总营收 2016年为 0.49亿元、2017年为 2.59亿元、 2018年为 6.17亿元（约合 8980万美元）。新氧科技 2018年实现净利润 5508万元，同比增长 220%。目前 ，新氧业务覆盖中国超过 300个城市、近 4000家认证医美机构供用户选择，主要包括医院、门诊部和诊所。此外，新氧覆盖包含齿科在内的消费医疗机构总数接近 6000家 。数据来源： IT桔子新氧 企业 历史融资融资时间 融资金额 融资轮次 投资方2014年 1月 1日 数百万美元 A轮 经纬中国2014年 12月 29日 2000万美元 B轮 挚信资本 ,经纬 中国2016年 3与 14日 5000万美元 C轮 腾讯 ,优壹品2017年 12月 23日 4亿人民币 D轮安佰深 Apax Partners（领投 ）鼎 晖投资（领投 ）挚 信资本 ,经纬 中国2018年 3月 15日 2亿人民币 D+轮 兰馨亚洲（领投） ,挚信 资本经纬 中国2018年 9月 4日 7000万美元 E轮 兰馨亚洲（领投） ,中银 国际经纬 中国 ,中俄投资基金