2020年中国电子信息制造业发展形势研究报告.docx

2020年中国电子信息制造业发展形势 研究报告 目录 一、对 2020年形势的基本判断 . 5 （一）全球经济负向走势渐趋显现，国内经济韧性为产业发展提供新支撑新契机 . 5 （二）产业整体运行较去年同期出现“陡坡式”下降，但年尾下行态势逐步趋稳 . 6 （三）传统领域整体“需求蛰伏”，新兴领域行业应用“大幅铺开” . 9 二、需要关注的几个问题 . 13 （一）发展阻力一：“价格遇冷”，出厂者价格指数出现近 五年来“凹点式”下降 . 13 （二）发展阻力二：“市场收缩”：增速维持正增长，但增幅持续走低，未来受外需疲软影响增长难以持续 . 14 （三）发展阻力三：“支出高企”，成本、费用“跳跃式”攀升 15 三、应采取的对策建议 . 16 （一）构筑系统思维，推动形成“整机主导 +多元合力”的产业链一体化发展局面 . 16 （二）促“软硬”兼修，强化核心电子器件、高端通用芯片和基础软件攻关 . 17 （三）推动整合发展，建设具有国际话语权的一流大型企业 . 17 （四）注重人才培优，促进和弘扬“企业家精神 +工匠精神”内核 18 （五）强化“免疫预防”，构建产业运行监测预警机制 . 18 【内容提要】 2019年以来，全球经济负向走势显现，国内宏观经济稳定性和韧性持续增强，新动能新消费为产业发展提供新支撑新契机 。产业整体运行较去年同期出现 “ 陡坡式 ” 下降，但下行 “ 惯性 ” 逐步趋稳，基本面数据呈现企稳或改善的“ 降中趋稳、触底反弹 ” 潜在态势；行业收入、利润增速双双下降，但利润环比增速逐步边际 “ 回血 ” 。传统领域整体需求承压低迷，年末有望恢复 “ 稳 ” 的基础；新兴领域行业应用大幅铺开，逐步集聚建构 “ 进 ” 的动能。与此同时，中美贸易摩擦加剧态势下，行业面临三大发展阻力： “ 价格遇冷 ” 、 “ 市场收缩 ” 、 “ 支出高企 ” 。建议构筑系统思维，推动形成 “ 整机主导 +多元合力 ” 的产业链一体化发展局面；促 “ 软硬 ” 兼修，强化核心电子器件、高端通用芯片和基础 软件攻关；推动整合发展，建设具有国际话语权的一流大型企业；注重人才培优，促进和弘扬 “ 企业家精神 +工匠精神 ” 内核，强化 “ 免疫预防 ” ，构建产业运行监测预警机制。 2019年，在复杂多变的国际经济形势和持续增大的外部压力下，我国电子信息制造业增加值、利润、出口等基本面数据增速放缓。但同时，随着中美政治经济关系进入质变期，逆全球化趋势和贸易投资保护主义倾向加强，全球经济贸易分工合作的共识和基础开始动摇。在产业发展内外部环境多变化的形势下，应加快构建电子信息产业供应链安全体系，攻坚电子信息领域基础核心技术，塑造产业竞 争优势和发展新路径。 一、对 2020年形势的基本判断 （一）全球经济负向走势渐趋显现，国内经济韧性为产业发展提供新支撑新契机 回首 2019：全球经济负向走势显现，消费电子市场疲软不振。 2019 年以来，全球经济增速趋于放缓，诸多国际机构下调增速预期，三大不确定性因素不仅对全球经济带来负面影响，也对电子信息制造业外部需求和动能形成一定抑制作用。一是贸易摩擦导致全球经济下行的不确定性，贸易摩擦的持续升级不仅给主要经济体带来伤害，也通过产业链的传导逐渐给关联性经济体造成影响。二是新兴经济体面临新一轮衰退的风险，诸多新兴经济体近期在经济下行压力下启动降息。三是全球宏观政策重回宽松期，诸多国家货币政策向宽松方向调整，将进一步推升新债务泡沫水平。受整体负面趋势影响，全球消费电子产品市场需求逐渐萎靡，笔记本电脑 、平板电脑、智能手机等主要产品出货量增速放缓。我国电子信息制造业中量大面广的核心产品增长有限，品牌厂商和配套厂商面临市场份额下降的海外市场环境。 展望 2020： 国内宏观经济稳定性和韧性持续增强，新动能新消费 为产业发展提供新支撑新契机。面对全球经济增速渐趋弱化的风险和不确定性因素增大的挑战，国内宏观经济成功抵御各类下行风险的冲击， 经济的发展韧性有所强化，推动经济平稳运行的积极因素不断增多，为电子信息制造业高质量发展提供契机和支撑。从创新驱动看，新产业新产品呈 现较快增长趋势，前三季度战略性新兴制造业增加值同比增长 8.7 ，增速均明显快于规模以上工业，占全部规模以上工业比重较上半年有所提升，预计 2020年仍将保持稳步增长态势，光伏电池、新能源汽车产量分别同比增长 25.1 和 21.4 ，为电子信息制造业关联性领域提供前向、后向和旁侧支撑。从内需增长看，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为 60.5 ，服务型消费和发展享受型消费占比持续提升，预计 2020年仍将稳步推进，消费升级为电子信息制造业转型升级发展提供新契机。 （二）产业整体运行较去年同期出现“陡坡式”下降，但年尾下行态势逐步趋稳 回首 2019：在产业整体受到下行风险冲击形势下，也应看到基本面 数据企稳或改善的 “ 降中趋稳、触底反弹 ” 潜在态势。 1-10月，电子信息制造业增加值增速仅 8.8 ，增速较去年降低 4.6个百分点，为近十年以来最低水平，仅为 “ 十三五 ” 期间前三年平均增速 （ 12.3 ）的 2/3。但比较好的苗头是，从月度增速看， 3月、 6月、 9月的当月同比增速分别为 10.2 、 10.4 、 11.4 ，呈现季末增速逐步回暖态势。 再看 2019：从行业经营情况看，收入、利润增速双双下降，但利润 环比增速逐步边际改善。从收入增速看，与前两年数据相比，电子信息制造业收入增速稳中趋缓。国家统计局数据显示， 1-9月，计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入 8.07万亿元，同比增长 5.4 ，分别较2018年同期 （ 9.6 ）、 2017年同期 （ 13.6 ）降低 4.2个、 8.2个百分点。 从利润增速看，同期五年来首次下降，环比有所提升。 1-9月，行业实现利润总额 3436.7亿元，利润总额同比增长 3.6 ，是自 2013年以来的次低值。比较好的苗头是， 9月利润增速摆脱自 2月份以来的负增长趋势，比一、二季度有明显修复。 展望 2020：预计电子信息制造业全年增速维持 10 以内。短期来看， 中美贸易摩擦的局势将日益明朗化，市场对宏观经济的预期也将趋于稳定，且四季度为消费电子产品传统旺季，当前电子元器件产量回暖、库存下降趋势已较为明显。在此基础上，四季度行业呈现 “ 稳中有升 ” 趋势的概率较大，全年行业收入、投资、利润等主要指标增速将有所改善，预计此趋势将延续至 2020年。但整体而言，电子信息产业尚不存在大幅回升的条件，原因有二：需求端方面，全球消费电子市场弱化的趋势短期内难以根本性提振；供给端方面， 5G、超高清视频领域尚处于投资布局阶段，人工智能、智能网联汽车等市场环境尚不成熟，新技术新 领域还无法及时填补传统产业衰退留出的产业空间。综合以上考虑，年 尾电子信息制造业营收、利润将会持续修复，但展望 2020年，如果没有 强劲的消费刺激拉动增长，行业要达到 10 以上的基本预期增长目标，还 面临较大的困难和压力。 （三）传统领域整体“需求蛰伏”，新兴领域行业应用“大幅铺开” 1、传统领域：整体需求承压低迷，年末有望恢复 “ 稳 ” 的基础 回首 2019：主要消费电子产品、元器件 “ 需求蛰伏 ” 。手机市场进 入存量时代。由于消费者换机周期延长且因 5G网络和设备即将推出而对购机持观望态度，我国智能手机市场销量连续出现下滑。据 Canalys统计，国内智能手机出货量增速连续 9个季度出现同比下滑。据统计局数据， 2019年 1-9月，移动电话销量达 12.51亿部，同比下降 0.79 。 彩电 销售持续承压低迷。据奥维云网（ AVC）数据，国内三季度彩电零售量 （ 1034万台）环比一季度下降 13.98 ，零售额规模（ 277亿元）环比一季度下降 20.63 。据海关总署数据， 1-9月国内彩电出口量 7118万台，同比增长 2.6 ，比 2018年同期 （ 19.7 ）下降 17.1个百分点 。 上游配套元器件 厂商链条反应。手机，汽车，电视等终端电子产品销量下降，上游配套的元器件企业订单也普遍减少。 展望 2020：上游元器件增速 “ 修复效应 ” 逐月强化，主要消费电子 产品有望企稳回升。四季度由于国内双十一、国外黑五、圣诞节等节日密集，为消费电子产品传统旺季，有望拉高行业需求。从上游电子元器件看， 10月集成电路产量增长 23.5 ，较 1-9月份呈现明显上扬趋势。从库存看， 9月行业存货和产成品存货同比增长分别为 1.6 和 0.4 ，较 8月 （ 2.2 、 0.6 ）出现显著下降。根据上游电子元器件、行业库存等先行指标的变化，预计年末主要消费电子产品有望企稳回升，但除非出现强有力的需求拉动，预计 2020年主要消费电子产品的回升力度比较有限。 2、新兴领域：行业应用大幅铺开，逐步集聚建构 “ 进 ” 的动能 5G商用稳步循序推进，提振产业发展动能。据 113家通信行业上市公司半年报情况，整体实现主营业务收入 5745.63亿元，同比增长 2.73 ， 剔除中兴通讯与中国联通后，整体实现收入 3850亿元，同比增长 3.85 。整体实现归母净利润 201.46亿元，同比增长 93.59 ，增速相比 2018年上半年进一步提升，主要因中兴通讯解禁后经营情况向好。剔除中兴及联通的影响后，实现净利润 156.6亿元，同比提升 0.08 。今年由于 5G终端设备配套产品较少，组网方式 SA技术路线并不成熟，且产能处于逐月爬升过程中， 5G基站交付量较少， 5G占行业投资比重较低，预期 2020年随着国内及海 外时机成熟， 5G部署将加速。 超高清视频领域消费继续爬坡，行业应用加速落地。 2019年， 4K电