2019年中国跨境支付行业研究报告.pdf

1 报告编码19RI0796 热点一：金融技术进步推动跨境支付行业创新发展 头豹研究院 | 金融服务系列深度研究 400-072-5588 2019 年 中国跨境支付行业研究报告 报告摘要 金融服务团队 跨境支付指两个或两个以上国家或者地区之间由于 国际贸易、国际投资及其他方面所发生的国际间债 权债务需借助一定的结算工具和支付系统完成资金 跨国或跨地区转移的行为。 自 2013 年始， 国家外管 理局相继出台关于开展跨境电子商务外汇支付业 务试点的批复 、 支付机构跨境外汇支付业务指导 意见等政策，分别从业务进入门槛以及业务运营 成本等层面为跨境支付行业提供良好的政策环境。 得益于利好政策的持续落实，2014 年至 2018 年中 国第三方跨境机构互联网支付市场规模由 260 亿元 增长至 4,944 亿元，年复合增长率为 108.8%。 热点二：跨境支付机构的增值服务将趋向多元化 热点三：跨境支付费率或将持续降低 近年来，跨境支付的核心金融技术（大数据、云计算、 人工智能等）日渐成熟，不断深入到风险管理、支付清 算等重要领域，推动跨境支付向智能化、高效化方向发 展。金融技术的进步一方面提升了支付产业链效率，另 一方面驱动跨境支付产业衍生增值服务。 在寻求新的利润增长点过程中，部分具有较强竞争实力 的跨境支付企业， 基于自身业务资源、 资本厚度等优势， 以跨境支付为核心，以现代科技为技术手段打造多元化 的增值服务。跨境支付机构通过向产业链纵深，促进增 值服务日趋多元化，从而增强用户粘性，提高企业自身 核心竞争力。 近年来，中国跨境支付费率持续降低。一方面受益于金 融技术革新以及 CIPS 二期正式运营， 跨境支付运营成本 不断降低。另一方面，在经济全球化不断持续的大背景 下，中国金融经济逐步开放，国家外资引商政策利好外 资企业持续涌入中国投资。 260.0 554.0 1,485.0 3,189.0 4,944.0 7,684.5 11,556.7 17,045.1 23,874.2 32,248.8 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 亿元 第三方支付机构跨境互联网交易市场规模 年复合增长率 2014-2018 108.8% 2019预测-2023预测 43.1% 中国第三方支付机构跨境互联网交易市场规模，2014-2023年预测 张敏怡 邮箱：csleadleo 分析师 行业走势图 相关热点报告 金融服务系列深度研究 2019 年中国金融科技行业概 览 金融服务系列深度研究 2019 年人工智能在保险行业 应用研究报告 互联网金融系列深度研究 2019 年中国互联网银行行 业深度报告 互联网金融系列深度研究 2019 年中国互联网消费金 融行业深度报告 1 报告编码19RI0203 目录 1 方法论 . 4 1.1 方法论 . 4 1.2 名词解释 . 4 2 中国跨境支付行业市场综述 . 6 2.1 中国跨境支付行业定义与分类 . 6 2.2 中国第三方跨境机构互联网支付市场规模 . 6 2.3 中国跨境支付行业产业链 . 7 2.3.1 产业链上游分析 . 8 2.3.2 产业链中游分析 . 9 2.3.3 产业链下游分析 . 10 3 中国跨境支付行业驱动因素 . 12 3.1 新兴应用场景扩容，进一步释放跨境支付的市场需求 . 12 3.2 金融技术进步推动跨境支付行业创新发展 . 14 4 中国跨境支付行业制约因素 . 17 4.1 行业资源整合面临挑战 . 17 4.2 信息安全存在隐患 . 17 4.3 外管牌照的稀缺性，短期内制约行业发展 . 17 5 中国跨境支付行业政策分析 . 19 2 报告编码19RI0203 5.1 政策红利持续释放，驱动行业高速发展 . 19 5.2 行业监管趋严 . 19 6 中国跨境支付行业发展趋势 . 21 6.1 区块链技术推动跨境支付产业升级 . 21 6.2 跨境支付费率或将持续降低 . 21 6.3 跨境支付机构的增值服务将趋向多元化 . 22 7 中国跨境支付行业竞争格局 . 24 7.1 竞争格局概述 . 24 7.2 企业分析PingPong . 25 7.2.1 企业简介 . 25 7.2.2 竞争优势 . 25 7.3 企业分析快钱 . 27 7.3.1 企业简介 . 27 7.4 典型代表企业分析支付宝 . 28 7.4.1 企业简介 . 28 7.4.2 竞争优势 . 28 3 报告编码19RI0203 图表目录 图 2-1 中国跨境支付类型 . 6 图 2-2 中国第三方跨境支付机构互联网交易市场规模，2014-2023 年预测 . 7 图 2-3 中国跨境支付行业产业链 . 8 图 3-1 中国留学教育用户规模，2014-2018 年 . 13 图 3-2 中国出境旅游用户规模，2014-2018 年 . 13 图 3-3 中国跨境电商行业市场规模（按交易额） ，2014-2023 年预测 . 14 图 7-1 PingPong 融资情况 . 25 图 7-2 PingPong 产品服务概览 . 26 4 报告编码19RI0203 1 方法论 1.1 方法论 沙利文研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积 累了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境， 从跨境支付、 第三方支付、 第三方跨境支付等领 域着手，研究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩 张， 到企业走向上市及上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中 多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 弗若斯特沙利文本次研究于 2019 年 05 月完成。 1.2 名词解释 轧差在结算或结束交易时，买卖双方相互抵减。 跨境电商分属不同关境的交易主体， 通过电子商务平台达成交易、 进行支付结算， 并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。 5 报告编码19RI0203 留学教育个人出国或出境接受各类教育。 API应用程序接口 （Application Programming Interface） ， 软件系统不同功能模 块衔接的接口。 CIPS人民币跨境支付系统 （Cross-border Interbank Payment System） ， 由中国 人民银行组织开发的独立跨境支付系统， 旨在提高人民币跨境和离岸资金的清算、 结算 效率。 哈希算法又称散列函数， 可将任意数据通过一个函数转换成长度固定的字符串， 是 一种空间映射函数。 Merkle Tree哈希树，一种树形数据结构。 PingPong专注于为中国跨境电商卖家提供跨境支付服务的非持牌跨境支付机构。 快钱主要向 C 端用户和 B 端企业提供支付、理财、融资等丰富产品服务的持牌跨 境支付机构。 支付宝从事支付、理财、保险等产品服务的持牌跨境支付机构。 PayPal专注于国际贸易支付业务的跨境支付机构，其总部位于美国。 6 报告编码19RI0203 2 中国跨境支付行业市场综述 2.1 中国跨境支付行业定义与分类 跨境支付指两个或两个以上国家或者地区之间由于国际贸易、 国际投资及其他方面所发 生的国际间债权债务需借助一定的结算工具和支付系统完成资金跨国或跨地区转移的行为。 例如在跨境电子商务平台中， 中国消费者在平台上购买海外商家产品时， 由于买卖二者的币 种不一样，则需要通过跨境支付机构完成两者之间的资金转换，从而实现交易。 按照支付形式划分，可将跨境支付分为三类：银行电汇、专业汇款、第三方支付（见图 2-1） 。 其中第三方跨境支付方式是基于留学教育、 跨境旅游等新兴跨境支付场景衍生出来， 支付方式操作简单，适用于小额高频跨境交易场景（包括跨境电商、跨境旅游、留学教育、 酒店住宿、航空机票等） ；而银行电汇以及专业汇款跨境支付形式主要面向具有大、中规模 跨境汇款支付需求的客户。 图 2-1 中国跨境支付类型 来源：沙利文研究院绘制 2.2 中国第三方跨境机构互联网支付市场规模 自 2013 年始， 国家外管理局相继出台 关于开展跨境电子商务外汇支付业务试点的批 复 、 支付机构跨境外汇支付业务指导意见 等政策， 分别从业务进入门槛以及业务运营成 本等层面为跨境支付行业提供良好的政策环境。 其中 2015 年国家外管理局印发的 支付机 7 报告编码19RI0203 构跨境外汇支付业务指导意见 中明确允许支付自行办理轧差结算， 并且不再限制支付机构 合作银行数量。 这在一定程度上促使跨境支付机构的运营成本降低， 行业盈利空间扩大。 得 益于利好政策的持续落实，2014 年至 2018 年中国第三方跨境机构互联网支付市场规模由 260 亿元增长至 4,944 亿元，年复合增长率为 108.8%（见图 2-2） 。 图 2-2 中国第三方跨境支付机构互联网交易市场规模，2014-2023 年预测 来源：中国支付清算协会，沙利文数据中心编制 未来， 在新兴应用场景用户规模不断增加以及金融技术革新的驱动下， 至 2023 年中国 第三方跨境机构互联网支付市场规模将超过三万亿元。一方面，伴随跨境支付的留学教育、 跨境电商、跨境旅游等新兴场景持续扩容，跨境用户规模持续扩大以及跨境消费频率提高， 中国第三方跨境机构互联网支付市场规模将有望持续扩大。 另一方面在金融科技迭代更新推 动下， 跨境支付将有望解决传统跨境支付诸多痛点 （境外银行账户申请难、 多平台店铺资金 管理复杂、提现到账速度慢等） ，减少跨境支付中间环节，提升跨境机构运营效率，优化用 户跨境支付体验。 用户跨境支付体验被提升， 跨境支付的渗透率将持续上升， 中国第三方跨 境机构互联网支付市场规模或将呈现持续上涨态势。 2.3 中国跨境支付行业产业链 中国跨境和支付行业产业链由上游的服务提供商、中游的跨境支付机构、下游的 B 端 企业与 C 端用户以及监管机构共同组成（见图 2-3） 。其中监管机构主要由中国支付清算协 8 报告编码19RI0203 会、 中国人民银行、 银监会以及国家外汇管理局等主体参与； 服务提供商主要向跨境支付机 构提供清算、 结算、 风险系统管理等服务； 跨境支付机构主要负责为下游企业或用户提供跨 境支付服务。 图 2-3 中国跨境支付行业产业链 来源：沙利文研究院绘制 2.3.1 产业链上游分析 中国跨境支付行业的上游主体主要包括发卡行、 清算机构、 技术提供商等， 其主要负责 向中游的跨境支付机构提供资金清算以及风险管理系统软硬件产品服务。 发卡行 发卡行为中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国招商银行等商业银行机构，其 主要为跨境支付机构提供各种银行卡服务， 并根据提供的各类相关银行卡服务收取一定的费 用，包括商户回佣分成、刷卡支付手续费用等。 2016 年 3 月国家发改委与中国人民银行共同印发的关于完善银行卡刷卡手续费定价 机制的通知中明确完善定价机制，包括降低发卡行服务费费率水平、调整发卡行服务费、 网络服务费封顶控制措施等， 并积极鼓励发卡行根据商户需求提供个性化、 差异化增值服务。 发卡行服务费费率降低以及个性化增值服务产品的推出将有效降低跨境支付机构的运营成 本，助力跨境支付机构快速发展。 9 报告编码19RI0203 清算机构 清算机构主要为跨境支付机构提供交易处理服务， 协助完成资金结算， 以及制定相应的 跨行交易业务规范和技术标准， 以网联清算有限公司以及中国银联为主。 其中网络清算有限 公司主要向非银行跨境支付机构提供交易信息转接和资金清算服务。 中国银联主要负责银行 卡清算业务系统的运营工作，包括交易信息传递、清分、以及资金结算等内容，为中国唯一 一家银行卡清算机构。2018 年 11 月美国运通公司获批进入中国设立银行卡清算机构“连 通公司” ，并将于 2019 年底正式投入运营，这意味着中国清算机构的开放程度逐渐提升， 清算机构市场主体将日益增多，市场竞争将日趋激烈。 清算机构的竞争格局不断多元化， 一方面给予跨境支付机构更多选择空间， 寻找最合适 的清算产品服务； 另一方面亦将促进清算机构不断优化升级自身产品服务， 并有望基于跨境 支付机构的个性化清算需求，定制化产品服务。 技术供应商 技术供应商主要向跨境支付机构提供风险管理系统技术、 终端设备应用开发技术务、 网 关搭建等产品服务， 典型代表企业为锐融科技、 棠棣信息。 伴随技术供应商的金融科技持续 创新研发，不断推出更为成熟的金融科技产品服务，将有利于降低跨境支付机构运营成本， 扩大跨境支付机构盈利空间。 2.3.2 产业链中游分析 中国跨境支付行业的中游主体包括商业银行、 卡组织和第三方跨境支付机构等， 其主要 向国际贸易企业以及具有跨境消费需求的用户提供跨境支付服务。 其中第三方跨境支付机构 更加适应新兴跨境电商、留学教育、跨境旅游等小额且高频的跨境支付需求。 第三方跨境支付机构需具有支付牌照以及外管牌照方可开展跨境支付业务， 目前国家外 汇管理局已发放外汇支付牌照 30 个。不具备外汇支付牌照的第三方跨境支付机构，通常会 10 报告编码19RI0203 选择与持有外汇支付牌照机构合作， 以合作方式开展跨境支付业务； 或者是以提供金融技术 或者是综合定制化产品服务形式切入跨境支付行业， 例如 PingPong、 空中云汇等为代表的 非持牌跨境支付机构， 其专注于向中小型企业个性化定制跨境支付解决方案或者是为平台企 业定制智能跨境支付 API 等服务。 中国跨境支付机构的盈利主要来源于交易手续费、汇率差以及 B 端支付解决方案等。 伴随跨境支付电商的蓬勃发展， B 端支付解决方案将成为众多跨境支付机构争夺的市场。 同 时，部分第三方跨境支付机构通过金融技术手段或本地化运营能力，为用户提供数据营销， 供应链金融以及贸易增值等增值服务，从而拓宽自身的盈利渠道，提升企业竞争力。 另外， 在中国跨境支付行业开放程度不断提高的大背景下， 众多品牌外资跨境支付机构 涌入中国跨境支付赛道。 跨境支付行业参与者增多， 行业或将迎来新一轮的价格战争， 行业 集中度有望进一步提高。 2.3.3 产业链下游分析 中国跨境支付行业的下游主体包括 B 端企业 （跨境电商平台、 国际贸易企业） 以及 C 端 消费者。当前，跨境电商平台以及 C 端消费者是中国跨境支付行业持续扩容的主力军。 伴随中国劳动人口红利的消失， 中国传统制造行业经营成本提升， 行业盈利空间受挤压， 从而使得传统贸易出口成本增加。 传统贸易出口成本提升促使海外商家向更为实惠的东南亚 国家购买大宗商品服务， 中国传统贸易出口受阻。 同时在全球经济增长趋缓、 中美贸易摩擦 背景下，中国传统贸易出口增长停滞，这在一定程度上影响跨境支付机构市场规模的增长， 尤其是传统银行机构。 但随着中国居民消费水平不断提高以及新中产的崛起， 中国跨境支付的应用场景不断拓 展。 目前跨境支付的新兴场景以跨境电商、 跨境旅游、 留学教育为主， 具有小额与高频特征。 而第三方跨境支付推出的产品服务亦具有 “小额且高效” 的特点， 契合新兴场景的跨境支付 11 报告编码19RI0203 需求，新兴场景将为跨境支付行业提供广阔的发展空间。伴随跨境电商、跨境旅游、留学教 育等新兴场景的用户规模持续扩大， 其释放的跨境支付需求将不断增多， 进一步带动跨境支 付行业规模持续增加。 12 报告编码19RI0203 3 中国跨境支付行业驱动因素 3.1 新兴应用场景扩容，进一步释放跨境支付的市场需求 当前，中国跨境支付的新兴应用场景主要分为三类：跨境电商、留学教育、跨境旅游。 伴随中国大众消费不断升级以及 “一带一路” 政策持续落实， 跨境支付行业迎来崭新的发展 机遇。 一方面， 在新中产阶级崛起以及消费升级的大背景下， 大众对海外商品的市场需求日 益增加，助推跨境电商、跨境旅游、留学教育等应用场景持续扩容，跨境支付的市场需求激 增。另一方面，在“一带一路”等国家战略方针的指引下，中国与各国家地区在国际贸易、 旅游服务等领域达成合作意识， 并且合作关系或将愈发紧密， 这意味着跨境支付的市场需求 将进一步释放。 留学教育 伴随中国人民可支配收入不断提升， 大众对孩子的教育意识不断提升， 更倾向于为孩子 寻找优质化的教育资源。 但由于中国优质教育较为紧缺， 无法满足众多家庭的优质化教育需 求，因此部分家长为孩子选择国际化教育，在国外地区寻求优质教育培养孩子成才。2018 年中国留学教育人数高达 66.2 万人（见图 3-1） ，其中自费留学共有 46.8 万人，占留学教 育总人数达七成。 留学教育用户在跨境学费支付、 日常消费和个人汇款等场景需求为跨境支 付机构提供了广阔市场空间。 13 报告编码19RI0203 图 3-1 中国留学教育用户规模，2014-2018 年 来源：中国教育部，沙利文数据中心编制 跨境旅游 2014 年至 2018 年中国出境旅游人数由 10,700 万人次增长至达 14,972 万人次， 年复 合增长率达 8.8% （见图 3-2） 。 而且跨境旅游主要涉及的应用场景包括酒店预订、 国际机票 预订、 购物消费等。 这意味着涉及跨境支付的场景用户规模日益增加， 跨境旅游需求逐步增 加，从而加速跨境支付行业发展。另外，伴随家庭对教育观念趋向素质化与品质化，海外亲 子旅游、 海外游学等跨境旅游产品日渐深受大众青睐。 中国跨境旅游消费市场空间巨大， 进 一步推动跨境支付市场规模扩大。 图 3-2 中国出境旅游用户规模，2014-2018 年 来源：国家旅游局数据中心，沙利文数据中心编制 跨境电商 近年来，跨境电商市场规模不断扩大（见图 3-3） ，更进一步推动跨境支付行业发展。 14 报告编码19RI0203 一方面， 伴随留学教育与跨境旅游的用户群体体验丰富的海外生活， 部分用户群体逐渐形成 对海外品牌产品的消费习惯。 具有海外消费习惯的用户将自身认为实用的海外产品推荐至亲 朋好友， 进而刺激中国大众海外产品消费的需求释放。 另一方面， 在互联网高速发展的大背 景下， 海外产品互联网化程度不断加深， 消费者对于在线消费的需求不断不上， 从而进一步 推动跨境电商业务的增长。 中国大众对跨境购物需求不断释放， 日益推动海外商品需求增加， 促进跨境电商行业市场规模持续提升，进而加速跨境支付行业市场规模的提升。 图 3-3 中国跨境电商行业市场规模（按交易额） ，2014-2023 年预测 来源：商务部，沙利文数据中心编制 3.2 金融技术进步推动跨境支付行业创新发展 近年来，跨境支付的核心金融技术（大数据、云计算、人工智能等）日渐成熟，不断深 入到风险管理、支付清算等重要领域，推动跨境支付向智能化、高效化方向发展。金融技术 的进步一方面提升了支付产业链效率，另一方面驱动跨境支付产业衍生增值服务。 跨境支付产业链效率更为高效 大数据、云计算、人工智能等金融技术手段的应用，简化了传统跨境支付流程，降低了 跨境支付的门槛，进而促进跨境支付产业链效率提高，降低跨境支付服务成本。 在支付端，人工智能的应用创新了跨境支付方式、提升用户的支付体验。以语音识别、 15 报告编码19RI0203 人脸识别、生物识别等为代表的人工智能技术不断激励着跨境支付机构创新发展支付手段， 为用户提供更为便捷化、人性化的支付形式，如指纹识别支付、人脸识别支付等。高效化的 跨境支付方式，提高了用户使用的频次，进一步扩大了跨境支付的受众群体。 在风险管理领域， 基于大数据与人工智能算法技术， 跨境支付机构通过现实图像与联网 核查图像、客户身份证图像交叉比对完成用户身份认证，从而加强金融风险监管服务能力， 有效提升支付运营效率。 并且在监管层面， 人工智能技术的应用有效提升跨境支付企业的风 险管理效率，优化风险评估的精准度（包括用户信用风险评估、支付清算尾部风险等） 。跨 境支付机构通过神经网络、预测模型、网络数据挖掘、聚类、相关性分析等人工智能算法技 术应用，构建风险分析模型，并应用于信用评级、反洗钱等领域，实现信用风险管理，同时 进行深度理解、及时发现与标注风险警示，提升跨境支付机构的风险管理水平。 跨境支付产业衍生增值服务 伴随金融技术日益完善与成熟， 跨境支付产业能通过技术与业务创新发展， 衍生出多元 化的增值服务，为用户提供丰富的产品服务，包括精准产品推送服务、智能投顾服务等。 在精准产品推送服务层面， 跨境支付机构基于海量的跨境用户数据， 并通过大数据挖掘、 分析技术提炼用户画像。 跨境支付机构根据用户画像， 自身为用户推送专属的产品服务， 包 括海外产品推送、理财、保险、留学咨询等。 另外， 基于用户画像并结合人工智能技术构建的智能投顾服务平台， 向所需投资规划用 户提供标准化服务， 并且基于机器学习技术为用户提供全天候的智能客服服务， 及时解决用 户常见的投资问题。 金融技术的应用日趋加深， 促进跨境支付行业不断向产业链纵深横拓发展， 优化行业产 品服务，不断衍生增值服务，从而丰富化行业商业模式。 16 报告编码19RI0203 17 报告编码19RI0203 4 中国跨境支付行业制约因素 4.1 行业资源整合面临挑战 当前， 中国跨境支付行业不同的应用场景要求跨境支付机构提供的产品要求不一样， 部 分企业由于自身资源瓶颈，如资金、技术、产品服务等方面存在劣势，行业资源整合能力较 弱， 难以推动企业全渠道业务开展。 例如企业在布局航空业务时， 其要求企业拥有先进的跨 境支付技术、 行业风控模型强大同时本地化运营能力突出。 这意味着原本专注于技术服务的 跨境支付机构需在本地化运营层面上投入更多的成本以获得跨境支付市场， 一旦专注于技术 服务的跨境支付机构在资金或者是本地化运营层面上滞后， 将难以与集中于航空跨境业务深 耕的企业竞争。 行业资源整合难， 将在一定程度上导致跨境支付机构业务拓展进度放缓， 从 而阻碍行业繁荣发展。 4.2 信息安全存在隐患 中国跨境支付行业依然在个人信息保护以及数据传输的安全性层面面临着严峻挑战。 在 服务 B 端市场中，众多跨境支付机构以集中式支付模式向用户提供服务。集中支付模式要 求用户将自身的跨境支付账号信息， 包括银行账号、 用户身份证等数据提供给跨境支付服务 企业。 但部分跨境支付服务机构由于技术研发能力不足， 其风险管理系统较弱， 难以抵御强 劲的安全威胁，导致行业信息泄露，用户合法权益受到侵害。 若跨境支付信息安全遭到黑客或者不法分子攻击，将导致行业涉及消费者、中介机构、 境外商家等多方信息丢失， 将在一定程度危害到消费者、 中介机构或商家等的合法权益。 行 业信息安全存在隐患，将制约行业快速发展。 4.3 外管牌照的稀缺性，短期内制约行业发展 自 2018 年始， 中国跨境支付行业迎来强监管周期， 国家外汇管理局核发的跨境支付业 18 报告编码19RI0203 务牌数量放缓， 并对部分跨境支付企业的牌照不再续展。 截至目前， 拥有外管牌照的企业共 有 30 家，而具有中国支付牌照资质的第三方支付机构约有两百五十家，外管牌照的稀缺性 愈发明显， 没有获得外管牌照的跨境支付企业只能通过与持有外管牌照的机构合作， 进而开 展跨境支付业务。 在外管牌照的供不应求背景下， 部分持外管牌照的企业只专注于利用自身牌照资源与其 他非持外管牌照企业合作， 从而获得盈利， 而忽视了本身业务产品的研发， 提升企业的创新 能力与业务拓展能力。 部分持外管牌照企业的创新研发能力逐步缺失， 将在一定程度上促使 企业陷入只能依靠外管牌照经营获得收入的困境， 企业核心竞争实力较弱。 部分持外管牌照 的企业核心竞争力不足，将进一步促使机构繁荣发展进程放缓，短期内制约行业发展。 19 报告编码19RI0203 5 中国跨境支付行业政策分析 5.1 政策红利持续释放，驱动行业高速发展 近年来， 中国在国家、 省市等层面不断颁布与跨境支付相关的利好政策， 推动行业快速 发展。 2015 年 6 月国务院颁布国务院办公厅关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意 见 中明确鼓励境内银行、 支付机构依法合规开展跨境支付业务， 满足境内外企业级个人跨 境电子支付需要， 同时支持境内银行卡清算机构拓展境外业务。 中国政府鼓励国内银行与第 三方支付公司合作推出跨境电子支付服务，有效推动行业发展。 此外，北京、上海、广州、安徽等省市地区均出台相应的行业利好政策，助力跨境支付 行业发展。例如广州于 2018 年 6 月颁布加快广州跨境电子商务发展若干措施（试行） 中明确指出支持银行金融机构与取得互联网支付业务许可的支付机构， 为企业或个人跨境交 易提供人民币结算服务；安徽省于 2018 年 11 月出台支持跨境电子商务发展若干措施 积极鼓励建设第三方跨境支付平台， 并针对符合要求的企业基于一次性资金支持； 北京市于 2018 年 12 月印发的中国（北京）跨境电子商务综合试验区实验方案中明确表示支持 支付机构在合规基础上创新跨境支付结算产品， 为跨境电子商务企业集中办理跨境外汇收支 和结售汇业务。 各大省市地区积极参与跨境支付行业建设， 并基于强有力的政策支持， 有效 提高社会资本参与跨境支付行业的积极性，进而驱动行业繁荣发展。利好政策的持续落实， 有益于推动跨境支付行业高速发展。 5.2 行业监管趋严 近年来， 中国政府从市场准入要求、 业务资质许可等层面严格要求跨境支付企业开展业 务，通过监管政策规范行业发展，推动行业有序发展。 20 报告编码19RI0203 在市场准入要求层面， 政府规定非银行机构须取得 支付业务许可证 方可开展支付业 务， 这亦是第三方跨境支付机构开展跨境支付的首要入门门槛。 在满足支付资质层面上， 第 三方跨境支付机构须获得国家外汇管理局发放的外管牌照， 方可开展跨境支付。 如果不涉及 换汇， 第三方跨境支付机构持有各地央行分支构颁发的人民币跨境支付牌照即可。 伴随近年 来外汇违法违规行为愈发严重， 国家外汇管理局核发的跨境支付业务牌照数量放缓， 并