工业阀门：高性能阀门逐步国产化，助力工业阀门发展.pdf

1 报告编码19RI0036 头豹研究院 | 化工系列行业概览 400-072-5588 2019 年 化工行业： 工业阀门高性能阀门逐步国产 化，助力工业阀门发展 报告摘要 工业团队 工业阀门广泛地应用于油气、电力、冶金、水务、 化工等领域，是工业设备的重要组成部分。工业阀 门的种类众多，可根据其不同用途、工程压力、介 质温度、阀门材料、驱动方式等进行分类。随着中 国国内油气管道、 水电等各类工程项目的逐步推进， 工业阀门市场规模将继续保持上升趋势。 预计 2018 至 2022 年期间，中国工业阀门市场规模将以 6.9% 的年复合增长率稳定上升。 热点一：下游行业的持续增长 热点二：中国能源消耗持续增长 热点三：政府油气规划保证 工业阀门产品被广泛地应用于多种下游行业， 包括油气、 电力、冶金、水务、化工等，是多种工业基础设施中的 重要部件。据国家统计局数据显示，2013 至 2017 年相 关下游行业固定资产投资完成额从 219,524.9 亿元增长 至 314,724.1 亿元，年复合增长率为 9.4%。 电力、油气均为工业阀门的重要下游应用行业。电力是 现代经济活动的基础，受中国经济运行稳中有升、新兴 产业蓬勃发展以及夏季高温天气等因素影响，电力消费 量快速增长。据中国国家统计局数据显示，中国电力消 费量从 2013 年的 53,225.0 亿千瓦时迅速扩张到 2017 年 的 63,077.0 亿千瓦时，年复合增长率为 4.3%。 随着中国“一带一路”战略的实施，加强能源基础设施互 联互通合作成为“一带一路”的重点工作之一。油气管道 作为重要的基础设施，将充分受益于“一带一路”国家战 略背景下的政策红利以及沿线各国间能源合作的市场红 利。同时，由于“一带一路”沿线国家涵盖全球主要的油 气生产国和消费国，这些国家具备能源合作的高度互补 性，油气管道项目储备丰富，将为相关的工业阀门产品 带来长期需求。 庄林楠 高级分析师 文晗 分析师 邮箱：csleadleo 行业走势图 相关热点报告 化工系列行业概览2019 年中国锂电池负极材料行业 概览 化工系列行业概览2019 年中国合成氨行业概览 化工系列行业概览2019 年中国钛合金行业概览 报告编号19RI0036 目录 1 方法论 . 3 1.1 研究方法 . 3 1.2 名词解释 . 4 2 中国工业阀门行业综述 . 6 2.1 中国工业阀门行业定义及分类 . 6 2.2 中国工业阀门行业发展历程 . 7 2.3 中国工业阀门行业发展现状 . 9 2.4 中国工业阀门行业主要商业模式 . 10 2.5 中国工业阀门行业产业链 . 11 2.6 中国工业阀门行业市场规模 . 15 3 中国工业阀门行业驱动与制约因素 . 15 3.1 驱动因素： . 15 3.1.1 下游行业的持续增长推动工业阀门产品需求的提升 . 15 3.1.2 中国能源消耗持续增长，电力和油气消费量不断升高 . 17 3.1.3 政府油气规划保证了未来油气管道建设相关的长期需求 . 18 3.2 制约因素： . 19 3.2.1 行业整体竞争激烈，市场集中度低 . 19 3.2.2 中国工业阀门制造技术相较国外存在不足 . 20 3.2.3 阀门销售市场秩序混乱，恶性竞争严重 . 21 4 中国工业阀门行业市场趋势 . 22 4.1 在清洁能源领域的阀门需求将成为未来阀门市场的核心驱动力 . 22 1 报告编号19RI0036 4.2 高性能阀门逐步国产化，系统解决方案要求提高 . 23 4.3 大口径阀门产品将成为新的市场竞争焦点 . 24 5 中国工业阀门行业典型企业分析 . 24 5.1 竞争格局概述 . 24 5.2 苏州纽威阀门股份有限公司 . 26 5.2.1 企业概况 . 26 5.2.2 竞争优势 . 27 5.2.3 潜在风险 . 27 5.3 中核苏阀科技实业股份有限公司 . 28 5.3.1 企业概况 . 28 5.3.2 竞争优势 . 28 5.3.3 潜在风险 . 29 2 报告编号19RI0036 图表目录 图 2-1 工业阀门分类 . 7 图 2-2 中国工业阀门发展历程. 8 图 2-3 销售模式分析 . 10 图 2-4 中国工业阀门产业链 . 12 图 2-5 2017 年中国工业阀门的下游应用占比 . 13 图 2-6 中国工业阀门市场规模，2013-2022 预测 . 15 图 3-1 相关下游行业固定资产投资完成额，2013-2017 . 16 图 3-2 中国电力消费量，2013-2017 . 17 图 3-3 中国能源消费总量，2013-2017 . 18 图 3-4 “十三五”规划期间中国主要油气管道项目 . 19 图 3-5 中国主要工业阀门企业. 21 图 3-6 国际知名工业阀门企业. 21 图 5-1 2017 年中国前十名工业工业阀门企业（按总营收分） . 25 图 5-2 2017 年中国工业阀门市场竞争格局. 26 3 报告编号19RI0036 1 方法论 1.1 研究方法 头豹研究院布局中国市场，深入研究 10 大行业，54 个垂直行业的市场变化，已经积 累了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境， 从制造业领域着手， 研究内容覆盖整个行业的发 展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟 期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式， 企业的商业模式和 运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 01 月完成。 4 报告编号19RI0036 1.2 名词解释 介质： 波动能量的传递， 需要某种物质基本粒子的准弹性碰撞来实现。 这种物质的成分、 形状、密度、运动状态，决定了波动能量的传递方向和速度，这种对波的传播起决定作 用的物质，称为这种波的介质。 以销定产：指以销售额订单来确定生产的产量。 板材：指锻造、轧制或铸造而成的金属板。 管件：是管道系统中起连接、控制、变向、分流、密封、支撑等作用的零部件的统称。 铸件： 是用各种铸造方法获得的金属成型物件， 即把冶炼好的液态金属， 用浇注、 压射、 吸入或其它浇铸方法注入预先准备好的铸型中， 冷却后经打磨等后续加工手段后， 所得 到的具有一定形状，尺寸和性能的物件。 锻件：指通过对金属坯料进行锻造变形而得到的工件或毛坯。 控制元器件：是组成自动控制系统的基本单元。按作用主要分为功率元件、信号元件。 “一带一路” ：是“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的简称，是 2013 年 9 月和 10 月由中国国家主席习近平分别提出建设“新丝绸之路经济带”和“21 世纪海 上丝绸之路”的合作倡议。 “十三五”：是中国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要的简称。 家庭作坊式企业： 是私营企业的一种形式， 指以家庭为单位组建的一家一户的从事简单 加工的小企业。 贴牌加工： 即商家自己不生产产品， 而是委托其他生产企业生产， 产品生产出来后贴上 商家品牌。委托贴牌的商家负责研发、设计和市场开发等环节。 清洁能源：即绿色能源，是指不排放污染物、能够直接用于生产生活的能源，包括核能 和可再生能源。 5 报告编号19RI0036 非化石能源：指非煤炭、石油、天然气等经长时间地质变化形成，只供一次性使用的能 源类型外的能源。 弃风：是指在风电发展初期，风机处于正常情况下，由于当地电网接纳能力不足、风电 场建设工期不匹配和风电不稳定等自身特点导致的部分风电场风机暂停的现象。 兼并重组： 指在企业竞争中， 一部分企业因为运营困难、 资金不足等原因无法继续正常 运行， 考虑到员工等各方面利益， 按照一定的程序进行的企业兼并和股权转让， 从而实 现企业的变型，达到企业重组的目的。 6 报告编号19RI0036 2 中国工业阀门行业综述 2.1 中国工业阀门行业定义及分类 阀门是一类用于调节、 控制和引导液体、 气体、 流化固体等介质流动的设备， 具有截止、 调节、 导流、 防止逆流、 稳压、 分流或溢流泄压等功能。 工业阀门广泛地应用于油气、 电力、 冶金、水务、化工等领域，是工业设备的重要组成部分。 工业阀门的种类众多，可根据其不同用途、工程压力、介质温度、阀门材料、驱动方式 等进行分类。综合其原理和作用，可将工业阀门按用途分为截断阀、止回阀、安全阀、调节 阀和分流阀等；按工程压力分为真空阀、低压阀、中压阀、高压阀和超高压阀等；按介质温 度分为超低温阀、低温阀、常温阀、中温阀和高温阀等；按阀体材料分为金属材料阀门、非 金属材料阀门、金属阀体衬里阀门等；按驱动方式分为自动阀、动力驱动阀和手动阀等（见 图 2-1） 。 7 报告编号19RI0036 图 2-1 工业阀门分类 来源：头豹研究院编辑整理 2.2 中国工业阀门行业发展历程 中国工业阀门行业起步较晚，从 20 世纪 50 年代开始发展至今已有五十余年，大致经 历了四个发展阶段（见图 2-2） ： 8 报告编号19RI0036 图 2-2 中国工业阀门发展历程 来源：头豹研究院编辑整理 起步期（20 世纪 50 年代20 世纪 80 年代） ：50 年代初期，一些由政府下属地方工 业局组建的机械设备制造厂开始生产城建通用的工业阀门。到了 60 年代，由于国防建设的 需要，地方国营苏州铁工厂改称为“国营五二六厂” ，成为中国国内唯一一家核专业阀门生 产基地，期间为核工业一期建设和三线工程提供了约 42 万台高质量阀门，为中国核工业建 设做出了巨大贡献。 在此期间， 阀门产品种类及规格较少， 主要因为当时的阀门制造企业缺 少生产高参数、高技术含量阀门的能力。 扩展期 （20 世纪 80 年代21 世纪初） ： 进入 80 年代以后， 中国的改革开放不断深入， 工业体系开始学习国际先进发展经验，中国的军工企业逐步实现“由军向民”转变，军用阀 门企业也开始自主开发制造成套符合国际标准体系的阀门产品。 为了满足不断增长的工农业 建设对工业阀门的需求， 部分阀门骨干企业开始采取自主开发与引进国外先进技术相结合的 方式提高阀门技术。 通过这种方式， 中国阀门制造水平和产品质量相比之前有了大幅度提升。 自 90 年代起，中国国产的阀门产品开始走向欧美、东南亚、中东等国际市场。 改革期（21 世纪初21 世纪 10 年代） ：从 90 年代初期起，中国工业阀门行业加快了 企业现代化管理步伐。如苏州阀门厂通过整合资源，于 1997 年在深圳交易所上市，成为中 9 报告编号19RI0036 国工业阀门行业第一家上市公司，随后公司名称改为“中核苏阀科技实业股份有限公司” 。 在此期间， 中国阀门市场稳步上升， 石油化工领域阀门技术已经比较成熟， 行业内的工业阀 门企业不断加大开发新市场、 新产品的力度， 为中国科技产业的腾飞奠定了良好基础。 2008 年，美国金融危机爆发，全球经济下行，对石油天然气、电力、化工等工业的固定资产投资 产生了负面影响，阀门行业需求量持续下跌，市场发展陷入停滞。 增长期（21 世纪 10 年代以后） ：2010 年后，全球经济逐渐实现恢复性增长，中国工 业阀门行业开始复苏， 呈现稳步上升的增长态势。 工业阀门企业数量明显增多， 一批拥有高 端阀门生产技术的企业在国际市场的竞争力逐渐增强。 但从整体来看， 阀门行业市场集中度 偏低，中小型企业数量较多，市场混乱，给实现行业规范化管理带来较大困难。 2.3 中国工业阀门行业发展现状 总体来看， 受益于工业发展、 城市建设以及全球经济一体化， 中国工业阀门行业得到了 迅速发展。在这一过程中，行业内一些长期积累的弊端也逐渐突显：行业竞争激烈，集中 度低。 中国阀门市场竞争激烈， 但缺乏大规模及世界级工业阀门企业， 因此行业内的竞争多 集中于低端产品领域。 此外， 国际阀门巨头陆续在中国投资建厂， 进一步加剧了中国工业阀 门市场的竞争程度； 中高端产品研发力量较弱。 与其他传统制造业类似， 工业阀门行业低 端产能严重过剩， 而中高端产品供不应求。 中国国内整体行业在中高端产品的研发能力较弱， 主要是通过引进国外生产工艺与加工设备， 模仿国外同类产品外观设计来生产产品， 缺乏自 主创新能力。 这些问题在短期内无法获得根本性改善， 因此在很大程度上制约了工业阀门行 业的健康发展。 除此之外，中国工业阀门行业还面临着去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大 任务压力。为完成任务，行业内现正加大去除低端产能的力度，坚持自主研发高端产品，推 10 报告编号19RI0036 动阀门技术向更高层次的发展。 行业内的龙头企业正通过兼并重组的方式整合优质资源， 向 世界级工业阀门企业迈进。 在龙头企业的示范性作用下， 行业整体正在由生产型制造向服务 型制造过渡，逐步由低端市场向中高端市场转变。 2.4 中国工业阀门行业主要商业模式 工业阀门行业主流的业务模式可分为两种： 以销定产的订单式业务模式和预先安排生产 的备货式业务模式。 订单式业务模式强调的是企业在收到订单后再安排生产， 阀门企业通常 需要根据工程项目方的订单需求进行个性化定制生产。 大型工业阀门企业通常具备较强的竞 争实力， 因此订单式业务模式经常被其用于大型工程项目建设。 备货式业务模式是指企业预 先安排生产计划， 再进行销售的模式。 这种模式适用于标准化且需求量较大的通用阀门产品， 通常用于满足工程设施的日常维修和保养需求， 由经销商向工业阀门企业集中采购， 再销售 给终端客户。 工业阀门企业的销售模式主要包括直销、分销和代理三种类型（见图 2-3）: 图 2-3 中国工业阀门行业销售模式 来源：头豹研究院编辑整理 直销模式 该模式指工业阀门企业直接将产品销售给最终客户或者工程承包商， 多用于工业阀门企 业在优势明显， 产品竞争力较强的领域。 部分工业阀门企业的重点客户或者下游行业标杆性 11 报告编号19RI0036 企业通常对工业阀门产品的需求量较大，对技术服务要求高，对价格要求和付款要求苛刻， 这类客户通常会选择向企业直接购买。 此外， 采取直销模式有利于企业与客户建立直接联系， 便于和客户间的维护和沟通。 分销模式 该模式针对的是销售量较少的区域性 （特别是偏远地区） 非主流市场， 主要面对的是国 内的普通客户和国外客户。 对于标准化阀门产品， 一些工业阀门企业会采用分销的销售方式， 建立渠道管理和区域销售相结合的销售组织结构， 其优点是能够在第一时间满足客户的需求。 代理模式 工业阀门企业通常会在某些优势不明显、 产品竞争力不强的领域使用代理模式。 在该模 式下， 企业通常会选择信誉和口碑较好、 销售渠道较多的分销商成为阀门品牌代理商， 进一 步扩充销售渠道，增加产品销售量。 近几年， 为促进行业健康发展， 工业阀门企业要求对经营模式进行创新的呼声越来越高， 在当下共享经济潮流的推动下，工业阀门行业催生出了一种创新型商业模式共享模式。 共享模式是指阀门生产商、 经销商、 采购商与工程公司共同搭建共享交流合作平台， 该平台 的作用是加强生产方、中间商与需求方之间的信息沟通、共享，减少行业恶性竞争，实现互 利共赢，最终达到促进阀门市场健康平稳发展的目的。 2.5 中国工业阀门行业产业链 中国工业阀门行业产业链由上至下依次可分为上游原材料供应商、 中游工业阀门企业和 下游销售客户（见图 2-4） ： 12 报告编号19RI0036 图 2-4 中国工业阀门产业链 leadleo/pdfcore/show?id=5fb21effe8dbdc0ab8914ef7 来源：头豹研究院编辑整理 工业阀门行业上游主要为板材、管件、铸件、锻件、控制元器件等工业原材料供应商。 铸件是工业阀门生产过程中的核心零部件， 钢铁的生产情况对铸件价格具有直接影响。 中国 近些年钢铁工业发展迅速，根据中国特钢企业协会不锈钢分会数据显示，2017 年中国不锈 钢粗钢产量达到 2,577.4 万吨，同比增加 116.5 万吨，增长了 4.7%，可为阀门生产提供充 足且稳定的原材料。由于上游行业进入门槛不高，参与者较多，市场发展已经比较成熟，产 品供给较为充足，导致其议价能力不高。 工业阀门行业中游为工业阀门企业， 主要负责工业阀门产品的生产与销售。 行业内企业 数量众多，价格竞争激烈，低端产品产能过剩，高端产品生产能力不足且供应不足。根据沙 利文数据显示，原材料成本约占阀门生产成本的 70%，阀门产品的销售价格通常以产品成 本为基础， 再根据毛利区间和原材料价格的变动情况做出调整， 如果原材料价格在短期内大 幅上涨， 工业阀门企业可能无法通过提升销售价格来抵消或转嫁原材料价格上涨对产品成本 的影响。 为加强成本控制以及更好地控制产品质量， 处于行业领先地位的企业拥有较强向上 游渗透的意愿， 上下游资源整合能力较强， 能够实现从研发设计到原材料生产加工的全套完 13 报告编号19RI0036 整产业链的覆盖， 满足降低成本、 缩短交货期以及客户审核的要求。 例如纽威股份公司专门 成立了两家阀门铸件生产配套企业，可生产各种碳钢、不锈钢、合金钢铸件，不仅为纽威的 阀门产品提供稳定铸件货源， 对质量制定了更高要求以满足高端客户需求。 由于大多数工业 阀门企业从事的是低端阀门产品的生产及销售， 而低端阀门市场产品同质化竞争激烈， 对下 游行业的议价能力普遍不高； 而在产品技术含量极高， 竞争者较少的高端阀门市场， 国际阀 门巨头及部分中国工业阀门龙头企业对于特殊类的阀门产品如核电阀门拥有极强的议价能 力。 工业阀门行业的下游行业主要包括油气、电力、冶金、水务、化工等领域。油气开采运 输、电力和化工应用领域是中国工业阀门应用占比最大的领域，共占到下游应用的 70%左 右（见图 2-5） 。下游行业固定资产投资情况与周期性波动对中游阀门需求的影响较大，自 2010 年全球经济回暖后，下游行业景气度有所提升，工业建设力度加大，带动了对阀门产 品的需求，进而推动了阀门市场规模进一步扩大，赋予了产业链下游企业强大的议价能力。 图 2-5 2017 年中国工业阀门的下游应用占比 来源：fsTEAM 软件采编，头豹研究院编辑整 14 报告编号19RI0036 15 报告编号19RI0036 2.6 中国工业阀门行业市场规模 此前， 受益于经济增长和相关基础设施建设的开展， 中国工业阀门市场规模呈现出增长 趋势。 据沙利文数据显示， 2013 至 2017 年中国工业阀门行业的市场规模由 92.3 亿元上升 至 143.1 亿元， 年复合增长率为 11.6% （见错误!未找到引用源。 ） 。 随着中国国内油气管道、 水电等各类工程项目的逐步推进，工业阀门市场规模将继续保持上升趋势。预计 2018 至 2022 年期间，中国工业阀门市场规模将以 6.9%的年复合增长率稳定上升。中国工业阀门 市场在 2022 年将达到 206.2 亿元。 图 2-6 中国工业阀门市场规模，2013-2022 预测 来源：fsTEAM 软件采编，头豹研究院编辑整理 3 中国工业阀门行业驱动与制约因素 3.1 驱动因素： 3.1.1 下游行业的持续增长推动工业阀门产品需求的提升 工业阀门产品被广泛地应用于多种下游行业，包括油气、电力、冶金、水务、化工等， 16 报告编号19RI0036 是多种工业基础设施中的重要部件。据国家统计局数据显示，2013 至 2017 年相关下游行 业固定资产投资完成额从 219,524.9 亿元增长至 314,724.1 亿元， 年复合增长率为 9.4% （见 图 3-1） 。 2017 年， 中国制造业与水利、 环境和公共设施管理业的固定投资完成额占比最高， 合计共占总固定资产投资完成额的 87.6%。其中，水利、环境和公共设施管理业的固定资 产投资完成额从 2013 年的 37,662.7 亿元迅速增长至 2017 年的 82,105.3 亿元，年复合增 长率在所有下游行业中最高，达到了 21.5%。2017 年，电力、热力、燃气及水的生产和供 应业投资完成额为 29,794.1 亿元，同比增长 0.8%。 随着近年来中国经济的发展， 部分相关下游行业的固定资产投资呈现出增长趋势， 反映 出工业阀门相关的下游行业仍然具有一定的投资建设需求， 相应的工业阀门仍然拥有一定的 市场需求。 图 3-1 相关下游行业固定资产投资完成额，2013-2017 来源：国家统计局，fsTEAM 软件采编，头豹研究院编辑整理 17 报告编号19RI0036 3.1.2 中国能源消耗持续增长，电力和油气消费量不断升高 电力、 油气均为工业阀门的重要下游应用行业。 电力是现代经济活动的基础， 受中国经 济运行稳中有升、新兴产业蓬勃发展以及夏季高温天气等因素影响，电力消费量快速增长。 据中国国家统计局数据显示，中国电力消费量从 2013 年的 53,225.0 亿千瓦时迅速扩张到 2017 年的 63,077.0 亿千瓦时，年复合增长率为 4.3%（见图 3-2） ，其原因在于：一方面， 制造业用电量增长较快，2017 年，制造业用电量约为 1.7 万亿千瓦时，同比增长 7.3%。 汽车制造业、计算机/通信和其他电子设备制造业、医药制造业、金属制品业、通用设备制 造业、电气机械和器材制造业等六个行业用电量增速均超过 9.0；另一方面，服务业、居 民消费、 高技术和装备制造业对全社会用电增长的贡献率不断提升， 成为用电量增长的核心 动力。 图 3-2 中国电力消费量，2013-2017 来源：国家统计局，fsTEAM 软件采编，头豹研究院编辑整理 中国能源生产和供应体系已经逐步建立，能源品类包含了煤炭、电力、石油、天然气、 新能源、 可能再生能源等类型， 中国的能源消费总量已经多年位居世界首位。 根据国家统计 局数据显示，自 2013 到 2017 年中国能源消费总量由 41.7 亿吨标准煤上升至 44.9 亿吨标 准煤， 年复合增长率为 1.9% （见图 3-3） 。 2017 年煤炭消费总量小幅下降 1.7%， 但天然气、 18 报告编号19RI0036 水电、核电、风电等清洁能源的消费量增速较快。 图 3-3 中国能源消费总量，2013-2017 来源：国家统计局，fsTEAM 软件采编，头豹研究院编辑整理 随着中国经济的持续、稳定发展，中国的天然气、石油和电力消费量不断提高，相应地 催生了对相关基础设施建设的需求。 中国油气、 电力行业相关的基础设施建设， 将促