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证券研究报告月酝知风之绿色能源与前瞻性产业平安证券研究所绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁 /皮秀 /郝博韬2022年 6月 27日2022年 6月报行业评级：新能源 强于大市（维持）导读 话题：风电塔筒 预计 2025年全球塔筒 /管桩需求达到 1900万吨左右 ， 2021-2025年复合增速 15%左右 绿色经济与金融 政协常委会部署统筹推进绿色低碳高质量发展 碳排放权交易：全国碳价小涨 ， 交易量略有上升 绿能指数：本周上涨 ， 跑赢沪深 300指数 碳中和主题基金：周内普涨 光伏 多晶硅致密料价格环比上涨 1.1%， M6单晶硅片价格环比持平，M6电池片价格环比上涨 0.9%， 440-450W组件价格环比持平 美国 维吾尔强迫劳动预防法 （ UFLPA）正式执行 风电 本周国内中厚板价格下降 5.4%，铸造生铁价格下降 3.4% 英国大型海上风电单桩工厂计划近期开工 国电投启动 10.5GW海上风机框架招标 储能 抽水蓄能产业发展报告 2021 发布，抽水蓄能已成为风光大基地开发中重要的储能选择 电化学储能电站设计标准（征求意见稿） 征求意见 到 2025年全球累计部署储能系统将达 362GWh 投资建议 光伏： 行业景气度持续提升 ， 2022及 2023年全球光伏新增装机均有望较快增长；看好可能具有 的新型电池 、 组件 、 逆变器 、 金刚线等环节 ， 推荐隆基股份 、 美畅股份 、 通威股份等 ， 建议关注禾迈股份 、 晶澳科技等 。 风电： 建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振 ， 推荐大金重工 、 东方电缆 、 明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开 ， 风机及零部件供需格局有望改善 ， 推荐日月股份 、 金风科技等 。 储能： 推动新型储能发展 ， 有助于提升电力系统调节能力和灵活性 ， 促进新能源高水平消纳 ， 保障电力可靠稳定供应 。 储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面 ， 建议关注德业股份 ， 固德威等；储能系统解决方案领域 ， 建议关注派能科技等 。01话题：风电塔筒 预计 2025年全球塔筒 /管桩需求达到 1900万吨左右， 2021-2025年复合增速 15%左右。国内的塔筒 /管桩相对海外具有成本优势，国内企业在海外陆风塔筒市场份额有望提升；目前国内企业海上风电产品尚未批量出口，考虑国内海上风电管桩突出的成本优势，后续出口量有望大幅提升。风电行业：去补贴倒逼风机企业推出大型化产品1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所主要风机企业在历年风能展上推出的陆上大容量风机产品 陆上风电： 2018年以来行业加速去补贴，倒逼风机行业加速降本，主要风机企业加快推出更大容量的风机产品， 2021年风能展已有企业推出单机容量 7MW的产品。 海上风电： 2019年政策已经明确 2021年是中央财政补贴的最后一年， 2021年风机企业推出多款大容量海上风机产品，最大单机容量为 16MW。2021年风能展上风机企业推出的大容量海上风机产品CWP2017 CWP2018 CWP2019 CWP2020金风科技GW2.X平台、GW130/2500、GW136/4.XGW155-3.3MW GW155-4.5MW、GW136-4.8MWGW165-3.6MW、GW165-4.0MW、GW165-5.XMW远景能源 EN-131/2.5MW、EN-140/3.0MW EN-141/3.6MWEN-4.XMW/156，EN-3.XMW/156，EN-161/3.45MW、EN-161/5.0MW明阳智能 MYSE3.2-145 MySE4.0-145/156 MySE5.0-166 MySE6.25-173整机商 新机型名称 单机容量（ MW） 风轮直径（ m）金风科技 海上风机系列产品 GWH 242-12MW 12 242远景能源 Model Y平台 EN-200/7.0MW 7 200EN-190/8.0MW 8 190明阳智能 海上 MySE11系列机型 11-12.X 203-23X海上 MySE16系列机型 16 242电气风电“POSEIDON” 海神平台 EW8.0-208机组 8 208“Petrel” 海燕平台 EW11.0-208机组 11 208中国海装 H256-16MW海上风电机组 16 256风电行业： 2021年以来风机招标呈现明显的大型化趋势1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 2020年及以前三北地区大容量机组主要为 3MW机型。 2021年上半年 4MW机型在招标过程中批量涌现，到 2021年下半年， 6MW机型在三北、云南等地的风电项目风机招投标过程中已经批量涌现。 从风机技术进步角度， 2021年风机大型化速度如此之快，是“不同寻常”的一年。中广核云南风电项目典型的风机招标要求风电行业：风机大型化推动单位千瓦风机材料用量减少1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 2021年，国内新增陆上风电项目平均的单机容量为 3.1MW，从招标端的情况看，未来两年平均单机容量将攀升到 4.5MW及以上。 2021年新增海上风电项目单机容量 5.6MW，目前招标项目单机容量 7-10MW，未来招标项目单机容量还将进一步大幅提升。 风机大型化能够带来风机材料用量的摊薄，对应的是风机单位千瓦成本的下降。应用端国内风机单机容量的变化趋势（ MW）0123456陆上机组 海上机组大容量机组相对小容量机组的材料节省情况风电行业：风机大型化驱动陆上风机价格的大幅下降1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 2021年招标端风机大型化速度如此之快，而风机大型化具有明显的降本效果，叠加竞争等因素， 2021年以来风机价格跳水，陆上风机招标均价从 2021年年初的 3081元 /千瓦，降至 2022年一季度末的 1876元 /千瓦，目前， 6MW机组的招标价格基本稳定在 1600-1700元 /千瓦。 长期以来，风机招标价格稳定在 4000元 /千瓦及以上， 2018年因价格战风机价格一度下降至 3000元 /千瓦左右， 2019-2020年陆上风电抢装推动风机价格回到 4000元 /千瓦及以上； 2021年以来的风机降价史无前例，陆上风机价格已经低于光伏组件价格。近年分机型的风机招标价格（元 /kW） 2021年以来的陆上风机月度招标均价（元 /kW）230025002700290031003300350037003900410043002017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082MW 2.5S 3S 4S风电行业：海上风机大型化趋势亦明显，风机价格快速下降1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 2021年是国内海上风电抢装的最后一年，抢装结束后，海上风机价格跳水。 2021年底，三峡昌邑莱州湾一期 300MW海上风电项目的风机及塔筒采购招标并开标，其中明阳智能的报价为 12.05亿元，该项目在 2019年实施过招标，当时明阳智能的报价为 18.6亿元，即风机和塔筒的采购价格大概下降了 35%。 目前海上风机 +塔筒的招标基本在 4500元 /千瓦左右，风机价格低于 4000元 /千瓦，与 2020年及以前 6000-7000元 /千瓦的价格不可同日而语，这也是风机大型化和竞争的结果。三峡昌邑莱州湾一期 300MW海上风电项目（含塔筒）主要风机企业的投标价格序号 投标单位 投标价格 （亿元） 折合单价 （元 /kW）1 明阳智能 12.05 40172 东方电气 12.60 42003 金风科技 13.43 44774 远景能源 13.82 46085 中国海装 14.17 47226 电气风电 15.06 5020风电行业：伴随风机大型化，风机招标放量1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 风机大型化导致的成本下降推升风电场投资收益，目前国内陆上风机全面平价并具有突出的投资收益率，海上风电在平价条件下能达到 6%以上的全投资收益率，在考虑省级补贴情况全投资收益率达到 7%及以上。 进而，风机招标放量， 2021年国内风机招标达到 54.2GW，其中陆上风机招标规模创历史新高， 2022年一季度国内风机招标规模达 24.7GW，同比增长 74%，预计 2022全年的风机招标有望达 80GW。2021年以来国内风机招标明显放量23.8 28.749.624.951.419.33.44.815.66.32.85.40102030405060702017 2018 2019 2020 2021 2022Q1海上招标量（ GW） 陆上招标量（ GW）风电行业：应用场景的打开1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 风电投资成本下降和经济性的提升推动各类应用场景快速发展。 大基地： 第一批 1亿千瓦风光大基地已开工，第二批已开展申报。 分散式风电： 近期国务院转发 关于促进新时代新能源高质量发展实施方案 ，明确提出未来要积极推进乡村分散式风电开发，十四五期间在 10000个村开展分散式风电建设。未来分散式风电有望打开风电成长空间。 老旧风电项目改造： 当前的高性价比风机产品推动老旧风场改造越来越具经济性。 海上风电： 沿海各省力推，广东和山东推出省级海上风电补贴。未来国内风电开发的主要应用场景风电行业：各省十四五海上风电发展规划一览1.1资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 按照各省规划，十四五期间各省规划的海上风电新增装机容量将达到 48GW，考虑当前海上风电成本的快速下降，海上风电平价进程比之前预期快，十四五期间实际装机容量有望大超规划装机目标。沿海主要省份十四五期间的海上风电发展规划省份 政策文件 主要内容广东 广东省能源发展“十四五”规划 十四五期间新增海上风电装机容量约 1700万千瓦。浙江 浙江省可再生能源发展“十四五”规划 “十四五”期间，全省海上风电力争新增装机容量 450万千瓦以上，累计装机容量达到 500万千瓦以上。江苏 江苏省“十四五”可再生能源发展专项规划（征求意见稿） “十四五”期间，海上风电新增约 800万千瓦 。山东 山东省可再生能源发展“十四五”规划 “十四五”期间，全省海上风电争取 开工 1000万千瓦 ，投运 500万千瓦。海南 海南省海洋经济发展“十四五”规划（ 2021-2025年） 优选 5处海上风电开发示范项目场址，总装机容量 300万千瓦， 2025年实现投产规模约 120万千瓦广西 广西海上风电规划 国家能源局先期批复全区海上风电规划装机 750万千瓦，力争到 2025年底建成并网 300万千瓦以上。福建 福建省“十四五”能源发展专项规划 十四五”期间增加并网装机 410万千瓦，新增开发省管海域海上风电规模约 1030万千瓦，力争推动深远海风电开工 480万千瓦。辽宁 辽宁省“十四五”海洋经济发展规划 到 2025年，力争海上风电累计并网装机容量达到 4.05GW。上海 上海市能源发展“十四五”规划 近海风电重点推进奉贤、南汇和金山三大海域风电开发，探索实施深远海域和陆上分散式风电示范试点，力争新增规模 180万千瓦。天津 天津市可再生能源发展“十四五”规划 优先发展离岸距离不少于 10公里、滩涂宽度超过 10公里时海域水深不少于 10米的海域，加快推进远海 90万千瓦海上风电项目前期工作。塔筒 /管桩市场规模估算：国内风电新增装机有望稳步增长1.2资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 陆上风电方面，大基地项目开发持续推进，分散式风电和老旧机组改造有望成为增量环节，国内陆上风电的新增装机规模有望持续稳步增长。 海上风电方面，受 2021年抢装高基数影响， 2022年新增装机大幅下滑，后续步入快速增长通道。 预计 2021-2025年国内风电新增装机复合增速达到 15%。国内风电新增装机预测22.8 18.5 19.4 24.350.6 41.4 50 6070 800.6 1.2 1.7 2.53.8 14.5 7.010.014.020.00204060801001202016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E海上风电新增装机（ GW） 陆上风电新增装机（ GW）塔筒 /管桩市场规模估算：海外市场陆上风电装机规模有望保持平稳1.2资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 近年，海外陆上风电市场整体呈现增长态势，欧洲和美国是主要的海外陆上风电市场，按照全球风能协会（ GWEC）的预测，未来几年海外陆上风电新增装机规模有望保持平稳。 由于美国对中国塔筒征收反倾销和反补贴关税，中国塔筒难以出口至美国，剔除美国市场，未来几年海外陆上风电新增装机将保持在 30GW以上的规模。海外陆上风电新增装机预测30.525.632.83841.845.940 42.144.8051015202530354045502017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E新增装机（ GW）23.51823.2 21.828.433.931.534.5 35.105101520253035402017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E新增装机（ GW）海外陆上风电（不含北美市场）新增装机预测塔筒 /管桩市场规模估算：海外市场海上风电新增装机有望快速增长1.2资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 随着欧洲海上风电技术的逐步成熟以及规模化发展，在全球能源低碳发展的大背景下，海上风电的发展浪潮已经从欧洲蔓延到美国、日本、韩国、中国台湾等。 根据全球风能协会的预测，到 2025年，海外市场的海风新增装机有望达到约 17GW，较 2020年增长约 4.6倍， 2020-2025年间的复合增速达到 41%；整体看，欧洲市场稳步增长的同时，美国和亚洲等新兴市场有望跨越式发展。截至 2020年全球海上风电装机情况（ MW） 海外市场海上风电新增装机预测（ GW）0246810121416182020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E北美 欧洲 亚洲（不含中国大陆）2019年新增装机 2020年新增装机 截至 2020年累计装机欧洲地区 3,627 2,936 24,837英国 1,764 483 10,206德国 1,111 237 7728比利时 370 706 2,262丹麦 374 0 1,703荷兰 0 1493 2,611其他欧洲国家 8 17 327亚太地区 2,616 3,120 10,414中国 2,493 3,060 9,996韩国 0 60 136其他亚洲国家 123 0 282美洲地区 0 12 42美国 0 12 42合计 6,243 6,068 35,293塔筒 /管桩市场规模估算：陆上风电塔筒需求量平均每吉瓦 7万吨1.2资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 参考现有招标情况，以 4MW机组为例， 100米塔筒对应的重量约 240吨，对应的每兆瓦塔筒需求 60吨；如果塔筒高度达到140米，则塔筒重量有望达到 400吨左右，每兆瓦塔筒需求达 100吨。 高塔筒是低风速区域的发展趋势，目前最高塔筒可达 185米。 结合风机大型化，估计未来每 GW陆上风电项目的塔筒需求 7万吨左右。2021年部分陆上风电项目塔筒招标情况项目名称 区域 容量（ MW） 单机容量 塔筒高度（ m） 中标价格（万元） 单价（万元 /MW)华润清远清新竹岭 49.9MW风电项目 广东 50 3.6MW 100 3127 62.5华润新能源胶州分散式风电 山东 29.7 3.6-4MW 166 3157 106.3华润电力内黄县润电 30MW分散式风电 河南 30 3.3-3.6MW 3246 108.2华润张北 50.5MW风电项目 张家口 50.5 4-4.5MW 2615 51.8华润电力封丘、原阳、杞县、潼关分散式风电 河南 114 3-4MW 140-145 11800 103.5华润电力青海共和二期 青海 72 3.6MW 100 4282 59.5中广核湘乡白鹭 50.8MW风电场 湖南 50.8 3.0-3.2MW 100 3531 69.5中广核木垒老君庙一期 49.5兆瓦风电 新疆 50 90-100 3167 63.3中广核吉林大安两家子 100MW风电场 吉林 100 4MW 10681 106.8中广核广西乐业逻沙二期 广西 60 3.3-3.6MW 4603 76.7塔筒 /管桩市场规模估算：每吉瓦项目塔筒 +管桩需求超过 25万吨1.2资料来 源 ： wind，平 安证券研究所 山东能源渤中 A场址项目：目前该项目在建，装机规模 500MW，采用单机容量 8.35MW的机组，单桩重量 1440吨，塔筒重量529吨，对应的每 GW项目单桩 +套筒的重量合计约 23.6万吨，考虑升压站钢结构，估计每 GW项目的各类管桩 /塔筒需求约25万吨。 以广东区域目前在建的三峡阳江青州六海上风电项目为例，该项目装机规模 1GW，按照设计方案，塔筒 /管桩用量超过 35万吨。 未来海上风机进一步大型化，同时水深也将逐步加大。综合考虑，国内每吉瓦海上风电项目的塔筒 /管桩用量约 28万吨。广东区域典型海上风电项目塔筒 /管桩用量三峡阳江沙扒三期 三峡阳江青洲六装机规模（ MW） 400 1000单机容量（ MW） 6-7 8-10场址中心离岸距离（ m) 30 55水深（ m） 27-30 45（平均值）基础类型 单桩、单柱复合筒、高桩承台 四桩导管架塔筒用量（吨 /MW) 58.9 77.1导管架用量（吨 /MW) 74.3 152.9钢管桩用量（吨 /MW) 188.2 136.21各类塔筒和管桩合计用量（吨 /MW) 321.3 366.1 塔筒 /管桩市场规模估算：全球风电塔筒 /管桩需求预测1.2 预计 2025年全球塔筒 /管桩需求达到 1900万吨左右， 2021-2025年复合增速 15%左右。 预计 2025年国内塔筒 /管桩需求达到 1120万吨左右。 预计 2025年海上风电对应的需求超过 1000万吨，海上风电产品需求增速高于陆上风电产品。全球风电塔筒 /管桩需求预测（万吨）290 350 420490 560363 19628039256029332128029531414612823930247502004006008001000120014001600180020002021 2022E 2023E 2024E 2025E海外海上 海外陆上 国内海上 国内陆上资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：风电塔筒商业属性1.3 塔筒属于钢材加工行业，资产偏轻，但对营运资金要求较高。 原材料成本占比高，一般成本占比超过 80%，中厚板是主要原材料，其次法兰；其他的成本构成为人工、制造费用和运费。 陆上塔筒具有一定的运输半径，一般 500-800公里；海上风电管桩直径和重量较大，对生产设施要求更高，且运输难度大，要求工厂靠近运输码头。风电塔筒的生产工艺流程2018 2019 2020 2021原材料 5528 6489 5800 6305人工工资 463 483 420 316制造费用 315 276 336 311运费 343 454 521 333合计 6648 7702 7078 7266天顺风能塔筒业务成本构成（元 /吨）资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：国内塔筒管桩相对海外有成本优势1.3 陆上塔筒： 2021年 12月，欧盟发布了针对中国陆上风电塔筒的反倾销终裁，根据欧盟的调查，认定中国的风塔企业存在倾销行为，其重要依据是中国出口到欧盟的塔筒到岸价格明显低于欧盟本地塔筒企业的出厂价格。 海上管桩： 2021年上半年，欧洲单桩龙头 SIF单吨产品收入达到2833欧元。泰胜风能 2021年前三季度海上风电产品的单吨收入约0.97万元，意味着欧洲单桩龙头产品价格约为国内企业的 2倍。欧洲海风单桩龙头 SIF的产品价格情况泰胜风能海上风电产品的价格情况10001500200025003000单吨收入（欧元）0.70.750.80.850.90.9512018 2019 2020 2021前三季度单吨收入（万元）2017-2019年欧盟采购的来自不同地区的风电塔筒价格（欧元 /吨）2017年 2018年 2019年中国（到岸价格） 1131 1271 1130欧盟（出厂价格） 1265 1377 1459土耳其 1844 1830 1646越南 1712 1681 1592韩国 2111 1997 2140其他（印度尼西亚、马来西亚） 1712 4184 2238资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：国内成本优势源自原材料、人工等方面1.3 塔筒的主要成本构成为原材料，其次为人工，中厚板是主要的原材料。长期以来，国内中厚板价格低于欧盟，且 2021下半年以来，中国与欧盟的中厚板价差更趋明显，从而可能导致更明显的塔筒成本差距。 根据欧盟披露数据， 2019年欧盟本地塔筒企业的人均人工成本为 4.8万欧元 /年，明显高于国内主要塔筒企业的人均薪酬。 国内主要塔筒企业与欧盟人均年薪对比（万元）中国的中厚板价格低于欧美（美元 /吨）200400600800100012001400160018002000220015-0115-0515-0916-0116-0516-0917-0117-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-01美国 欧盟 中国05101520253035402017 2018 2019欧盟 大金重工 天顺风能资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：多国对中国风电塔筒征加反倾销等关税1.3 早在 2012年，美国便对中国塔筒征收了反倾销和反补贴关税，不同企业的税率不一，其中反倾销税率在 34%以上、反补贴税率在 21%以上，由于税率如此之高，中国塔筒企业较少向美国出口。 2019年 3月，澳大利亚反倾销委员会裁定对中国塔筒企业征收反倾销税，其中泰胜风能适用的税率为 6.4%（ 2020年 7月撤销了针对泰胜风能的反倾销措施），其他中国塔筒企业适用的税率为 10.9%。 2020年 10月，墨西哥经济秘书处下属的国际商务业务组发布 对于进口自中华人民共和国的风机塔架反倾销调查的终裁结论 ，对中国塔筒企业征收 21%的反倾销关税。 根据欧盟对中国风电塔筒的反倾销终裁，国内主要塔筒出口企业是苏州天顺、蓬莱大金和泰胜风能，分别适用的反倾销税率为 14.4%、 7.2%、 11.2%；按照苏州天顺 14.4%的税率测算， 2019年中国出口欧盟的塔筒再加征反倾销税后的到岸价格约 1293欧元 /吨，较欧盟本地企业销售价格便宜 10%以上。欧盟对我国不同风电塔筒企业实施的反倾销税率中国制造商 反倾销税率中船澄西船舶修造有限公司 7.5%蓬莱大金海洋重工有限公司 7.2%苏州天顺新能源科技有限公司 14.4%其他合作企业 11.2%其他企业 19.2%资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：国内陆海塔筒 /管桩出口仍具增长空间1.3 陆上塔筒：根据欧盟披露数据， 2017-2019年，国内塔筒企业占欧盟陆上风电塔筒市场的份额在 25%-32%之间。 2020-2021年，受国内陆上、海上风电抢装以及海外反倾销事件影响，国内塔筒企业占海外陆风塔筒市场的份额可能较 2019年低，但考虑国内塔筒制造突出的成本优势以及未来相关出口企业产能规模的扩张（包括在海外建厂），国内企业在海外陆风塔筒市场（不含美国）份额有望提升，有可能达到 30%及以上。 海上管桩：目前国内企业海上风电产品尚未批量出口，考虑国内海上风电管桩突出的成本优势，后续出口量有望大幅提升。2018-2020年欧洲海上风电单桩基础市场份额国内三家主要塔筒企业近年的出口规模（亿元）Sif41.7%EEW49.3%Bladt2.6%Steelwind Nordenham4.1%ST3 Offshore2.2%0.1 0.0 1.2 2.47.8 6.0 7.412.3 15.1 14.714.720.99.511.82.01.55.1 6.47.32.75.205101520253035402015 2016 2017 2018 2019 2020 2021泰胜风能 天顺风能 大金重工资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：国内陆上风电塔筒向头部集中1.3 由于塔筒运输半径的限制，国内风电塔筒生产企业较多，除了天顺、大金、天能、泰胜四家上市的专业化塔筒生产企业以外，还有粤水电、中船澄西（中国船舶旗下）、中国水利水电四局（中国电建旗下）、中车同力钢构、华电重工、江苏神山风电、河北强盛风电、甘肃建投新能源等众多企业，其中以国有企业为主。 与国内其他企业相比，四家专业化塔筒上市企业规模更大、客户基础更好、硬件设施更先进、盈利能力明显更好，通过加快产能扩张扩大市场覆盖范围并提升市占份额。 以天顺风能为例，公司通过持续产能扩张，国内塔筒业务收入规模持续增长，实现周期穿越。即便市占份额持续提升，2021年天顺风能陆上塔筒国内份额约 13%，表明行业集中度仍然较低，未来具有提升空间。天顺风能近年国内塔筒业务收入规模快速增长（亿元）612.715.924.541 400510152025303540452016 2017 2018 2019 2020 2021资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：主要市场拥有优质生产基地和码头资源1.3 以常见的单桩基础为例， 2021年山东市场海上风电单桩重量平均超过 1000吨；根据发展趋势，未来的单桩基础直径有望达到 11米及以上、长度达到 120米及以上、重量达到 2500吨及以上，港口码头是产品外运的必备配置。不同管桩企业的码头配置方式不一样，较优的模式是企业自主拥有码头、码头和生产厂区一体化，在这种模式下，运输对产品的约束较小、运输成本相对较低、产品交付周期的可控性好，从而有望获得更强的竞争力。 整体看，优质岸线资源稀缺，近年，头部的海上风电管桩、海缆等重型装备企业积极在主要市场区域寻求和争夺岸线资源。欧洲单桩龙头 EEW的生产基地和码头 欧洲单桩龙头 SIF的生产基地和码头 蓬莱大金的生产基地和码头资料来 源 ： wind，平 安证券研究所塔筒 /管桩竞争要素及格局：主要市场拥有优质生产基地和码头资源1.3 重点市场区域的核心资源是未来海上风电塔筒和管桩企业争夺的焦点，地方政府需要考虑所引进企业对本地海上风电发展的支撑能力、对当地就业和经济的带动能力，因此，技术实力和产品口碑、资金实力和扩张能力、海外市场的拓展潜力等综合实力可能成为主要塔筒 /管桩企业争夺关键资源的核心竞争要素。 短期看，广东区域优势生产基地和码头资源的争夺对国内竞争格局影响较大。目前国内各省主要的海风管桩生产基地布局情况省份 在运营的企业及生产基地 在建或计划投资建设的基地辽宁 天能重工大连基地： 8万吨 大金重工丹东基地山东 大金重工蓬莱基地：约 50万吨 天能重工东营基地海力风电东营基地江苏海力风电 4个生产基地： 30-40万吨天能重工盐城基地： 10万吨泰胜蓝岛启东海工基地：约 20万吨润邦股份南通基地：约 20万吨江苏长风射阳基地振华重工南通基地天顺风能射阳基地： 30万吨浙江 泰胜蓝岛（舟山）海上风电装备制造基地福建 福船一帆中信重工漳州基地广东中国水电四局（阳江）海工装备有限公司广东粤水电新能源装备有限公司文船重工中山基地广东中远海运重工天能重工汕尾基地： 10万吨大金重工阳江基地资料来 源 ： wind，平 安证券研究所02绿色经济与金融 政协常委会部署统筹推进绿色低碳高质量发展 北京市生态环境局编制试行开展碳排放影响评价通知 首批转型债券项目落地 上海市浦东新区绿色金融发展若干规定 7月 1日正式施行 碳排放权交易：全国碳价小涨，交易量略有上升 绿能指数：本周上涨，跑赢沪深 300指数 碳中和主题基金：周内普涨绿色经济与绿色金融动态2.127事件： 6月 20日 ， 政协第十三届全国委员会常务委员会第二十二次会议在京开幕 ， 围绕 “ 统筹推进绿色低碳高质量发展 ” 协商议政 ， 指出统筹推进绿色低碳高质量发展是贯彻新发展理念 、 构建新发展格局 、 推动高质量发展的内在要求 。 （ 资料来源：中国政府网 ）政协常委会部署统筹推进绿色低碳高质量发展点评： 1）未来将加快能源体系绿色低碳转型，推进产业结构优化升级，建设绿色低碳交通运输体系，提升城乡建设绿色低碳发展质量，推进绿色低碳科技革命，巩固提升生态系统碳汇能力，推广绿色低碳生活方式，积极参与全球气候治理，强化各项支撑保障，促进经济社会发展全面绿色转型； 2）统筹推进绿色低碳高质量发展是贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的内在要求。 （资料来源：新华社）六方面推进绿色低碳高质量发展深入学习贯彻习近平生态文明思想，大力推进绿色低碳高质量发展。深入调整产业结构，完善绿色低碳循环发展经济体系。深化能源体制机制改革，加快构建清洁低碳安全高效能源体系。加强生态保护和修复，以高水平保护推动高质量发展。加快绿色科技革命，加强区域协调发展和对外交流合作。完善政策法规标准体系，强化绿色低碳发展支撑。绿色经济与绿色金融动态2.128事件： 6月 20日 ， 为促进应对气候变化与环境治理协同增效 ， 推动污染源和碳排放管理统筹融合 ， 实现固定污染源减污降碳的源头管控 ， 北京市生态环境局组织编制了 北京市生态环境局关于在建设项目环境影响评价中试行开展碳排放影响评价的通知 。 （ 资料来源：北京市生态环境局官网 ）北京市生态环境局编制试行开展碳排放影响评价通知点评： 1）建设单位作为编制碳排放评价的责任主体，北京市区生态环境主管部门将作为碳排放纳入环境影响评价的管理部门，从加强领导、抓好落实，指导建设单位规范开展相关工作提出要求； 2） 意见稿 正式实施后，市区生态环境主管部门将对受理的建设项目环境影响评价文件审查时，要审查环境影响评价文件中碳排放相关内容 。（资料来源：第一财经）全行业碳排放管控是现阶段碳排放管理的重心 在建设项目环境影响评价中要引入碳排放影响评价，增加碳排放相关内容。开展碳排放量和排放强度核算，依据碳排放管控目标开展评价，提出碳减排措施和建议，提出碳排放管理与监测计划，推动减污降碳协同共治。评价指标不涉及二氧化碳之外的其他温室气体 建设单位组织编制环境影响报告书（表）时应同步开展碳排放影响评价，相关内容纳入环境影响评价文件，但核与辐射类项目暂时不纳入核算范围；另外，二氧化碳排放不具有长期稳定性，因此，施工期碳排放不纳入核算范围。将碳排放评价内容融入环境影响评价文件 将碳排放情况纳入污染控制措施比选；从全生命周期角度考量碳减排措施，涵盖源头防控、过程控制、工程治理等。聚焦盘活存量资产重点方向，包含三大重点领域绿色经济与绿色金融动态2.129事件： 6月 22日 ， 银行间市场首批 5单转型债券项目成功发行 。 5月 31日 ， 交易商协会发布 关于开展转型债券相关创新试点的通知 。首批 5单转型债券发行人分别是华能国际 、 大唐国际 、 中铝股份 、 万华化学及山钢集团 ， 募集资金主要用于天然气热电联产项目建设 、 电解铝节能技改 、 动能转换升级减量置换等转型领域 。 首批 5单项目对发行人层面整体转型规划和路径 、 募投项目领域 、 预计或实际的转型效益等方面进行了详细的披露；同时 ， 均出具了第三方评估认证报告 ，对发行人低碳转型规划 、 募集资金投向使用与管理 、 项目评估与筛选 、 环境效益 、 信息披露等内容进行了全方位评估认证 。 （ 资料来源：交易商协会官网 ）首批转型债券项目落地 上海市浦东新区绿色金融发展若干规定 7月 1日正式施行事件： 6月 22日，上海市浦东新区绿色金融发展若干规定 已由上海市第十五届人民代表大会常务委员会第四十一次会议通过，将于 7月 1日正式施行。从主要内容来看， 若干规定 夯实了绿色金融发展基础，在浦东新区率先制定国家绿色金融标准配套制度或者补充性绿色金融地方标准，支持国家金融管理部门在沪机构在浦东新区加快建立改革试验机制，促进绿色金融等领域创新监管互动。深化绿色金融开放创新也是 若干规定 的重要内涵， 若干规定 通过依托上海金融要素市场集聚、国际交流密切等优势，推动浦东新区先行先试，为上海构建高标准的绿色金融产品及服务体系，提供更多示范样本。 （资料来源：中国证券报）碳排放权交易：碳价2.230本期走势 （ 2022.06.20-06.24）截至 2022年 6月 24日 ， 全国碳市场碳排放配额 （ CEA）最近一周成交均价 59.71元 /吨 ， 较上周末上涨 1.20%。各地方碳市场价格走势分化 ， 其中 ， 广东碳排放权配额最近一周成交均价最高 ， 为 79.42元 /吨；北京 、 上海 、碳市场碳价分别达 78.17以及 61.82元 /吨；重庆 、 湖北碳价分别达 49.00以及 48.10元 /吨左右；天津 、 福建碳价为29.61以及 24.01元 /吨；深圳碳市场无成交 。资料来源 ： Wind ， 平安证券研究所全国及各地碳排放权配额成交均价（ 7天移动平均 ,元 /吨）各地碳排放权配额近一周成交均价 广东碳排放权配额成交均价走势（元 /吨） 全国市场碳排放配额价格走势020406080100120深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建 全国61.8278.17 79.4229.6148.10 49.0024.01020406080100深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建碳排放权成交均价（元 /吨， 2022.6.20-6.24）02040608010012020-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-05广东碳排放权配额 (GDEA):成交均价60575858595960606104-2405-0105-0805-1505-2205-2906-0506-1206-19全国碳市场碳排放配额 (CEA):最新价（元 /吨）碳排放权交易：碳交易量2.231本期走势 （ 2022.06.20-06.24）2022.06.20-06.24， 全国碳市场碳排放配额 （ CEA） 成交量为 40.01万吨 ， 成交金额 2275.66万元 ， 较上周全国碳市场成交热情明显上升 。本周各地方碳市场成交量也呈现分化 。 其中 ， 广东成交量达到 19.53万吨 ， 福建成交量也达到 14.98万吨 ， 天津成交量达14.40万吨 ， 湖北 、 北京成交规模均在万吨以上 ， 而上海 、 重庆则成交量较少 ， 深圳无成交 。各地碳排放权近一周当日成交量（吨） 各地碳排放权累计成交量（ 2022.6.24） 各地碳排放权累计成交额（ 2022.6.24）全国碳市场排放配额（ CEA）成交量与成交额（量左价右）资料来源 ： Wind ， 平安证券研究所050000100000150000深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建2022-06-24 2022-06-23 2022-06-22 2022-06-21 2022-06-205084 1806 1674 18517
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