资源描述
,2018年Q4农业行业投资分析报告,1,行情回顾,2,SECTION 1,休闲服务,计算机,银行,医药生物,食品饮料,钢铁,化工,建筑材料,非银金融,国防军工,商业贸易,采掘,农林牧渔,家用电器,交通运输,建筑装饰,房地产,公用事业,通信,纺织服装,轻工制造,电子,汽车,机械设备,传媒,有色金属,电气设备,综合,16-07,16-09,16-11,17-07,17-11,18-07,16-01,16-03,16-05,17-01,17-03,17-05,17-09,18-01,18-03,18-05,3,图表 1 2018年初至今农业与沪深300和中小板走势比较,图表22018年初至今各行业涨跌幅比较（按分类）,30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%,农林牧渔(),沪深300,中小板综,0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%,1.1农业指数跑输沪深300 2018年初至9月3日，农林牧渔（）指数下跌23.79%，沪深300指数下跌17.59%，中小板指数下跌23.96% 农林牧渔涨幅在28个子行业中排名第13位,2006Q1,2006Q3,2007Q1,2007Q3,2008Q1,2008Q3,2009Q1,2009Q3,2010Q1,2010Q3,2011Q1,2011Q3,2012Q1,2012Q3,2013Q1,2013Q3,2014Q1,2014Q3,2015Q1,2015Q3,2016Q1,2016Q3,2017Q1,2017Q3,2018Q1,AVE,4,图表3农业行业配置比例对照图,图表4农业PE和PB走势图（2010年至今，周）,1.2 农业板块配置、估值均处历史低位 2006年以来，农业行业占股票投资市值比重的均值为0.81%；截至2018年2季末，农业行业占股票投资市值的比重升至0.69%，环比回升0.14个百分点，同比下降0.03个百分点，低于均值0.12个百分点 2018年8月31日农业板块绝对PE和绝对PB分别为44.19倍和2.56倍，而2010年至今农业板块绝对PE和绝对PB的历史均值分别为55.81倍和3.82倍,1.81.61.41.210.80.60.40.20,2,占股票投资市值比（%）,股票市场标准行业配置比例（%）,76543210,8,200,1801601401201008060402002010-01-08 2011-02-11 2012-03-23 2013-05-03 2014-05-30 2015-06-26 2016-07-29 2017/9/1,农林牧渔PE,农林牧渔PB,2010-01-08,2010-05-07,2010-08-27,2010-12-17,2011-04-08,2011-07-29,2011-11-25,2012-03-23,2012-07-13,2012-11-09,2013-03-08,2013-06-28,2013-10-18,2014-02-07,2014-05-30,2014-09-19,2015-01-09,2015-04-30,2015-08-21,2015-12-11,2016-04-08,2016-07-29,2016-11-25,2017-03-17,2017-07-07,2017/11/3,2018/2/23,2018/6/15,5,图表5农业股相对PE（2010年至今，周）,图表6农业股相对PB（2010年至今，周）,1.2 农业板块配置、估值均处历史低位 农业板块相对中小板PE和PB分别为1.68倍和1.01倍，历史均值分别为1.33倍和0.98倍 农业板块相对沪深300PE和PB分别为3.95倍和1.84倍，历史均值分别为4.46倍和2.17倍农业板块无论是绝对估值，还是相对估值，均处于历史低位,2.01.51.00.50.0,2.5,9876543210,10,农业相对沪深300PE,农业相对中小板PE,1.11.00.90.80.70.60.50.4,1.2,3.83.43.02.62.21.81.41.02010-01-08 2011-05-20 2012-10-12 2014-02-21 2015-06-26 2016-11-11 2018/3/23,农业相对沪深300PB,农业相对中小板PB,6,1.3 各子板块表现差强人意 2018年初至9月3日，农业各子板块表现差强人意，跌幅从低到高依次为畜禽养殖（-12.5%）、种植业（-18.1%）、农业综合（-20.9%）、动物保健（-24.5%）、饲料（-25.2%）、农产品加工（-27.3%）、林业（-30.7%）、渔业（-33.8%）图表72018年初以来农业子板块涨跌幅对照图,-12.5,-18.1,-20.9,-24.5,-25.2,-27.3,-30.7,-33.8,-25-30-35,-10-15-20,0-5,畜禽养,殖,种植业,农业综,合,动物保,健,饲料,农产品,加,工,林业,渔业,禽链价格上涨超预期，大周期反转确立,7,SECTION 2,8,2.1 禽链大周期反转确立, 引种量持续下行，存栏处于历史底部 种公鸡紧缺，强制换羽难以为继 产业去杠杆，禽链大批企业破产 非洲猪瘟利好鸡肉消费,1997,2000,2002,2005,2007,2010,2012,2015,2017,1998,1999,2001,2003,2004,2006,2008,2009,2011,2013,2014,2016,2018E,9,50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%,180160140120100806040200,祖代肉种鸡引种及祖代更新量（万套）,yoy,2.1.1 引种量持续下行 自2013年我国祖代鸡引种量达到高点154万套之后，引种量开始持续下降，2015-2017年引种量在70万套上下，我们判断2018年祖代鸡引种量（含益生自繁）将下行至65万套左右图表 8 祖代肉种鸡引种及更新走势图,10,181614121086420,20,1月,2月,3月,4月,5月,6月,7月,8月,9月,10月,11月,12月,2015年,2016年,2017年,2018年,祖代鸡引种及自繁 2018年1-8月：25.85万套 2017年1-8月：37.68万套 2016年1-8月：24.45万套, 2015年1-8月：45.31万套,2.1.1 引种量持续下行图表 9 祖代肉种鸡月度引种量（含自繁），万套,第1周,第4周,第7周,第10周,第13周,第16周,第19周,第22周,第25周,第28周,第31周,第34周,第37周,第40周,第43周,第46周,第49周,第52周,2009年第1周,2009年第19周,2009年第37周,2010年第3周,2010年第21周,2010年第39周,2011年第4周,2011年第22周,2011年第40周,2012年第6周,2012年第24周,2012年第42周,2013年第8周,2013年第26周,2013年第44周,2014年第10周,2014年第28周,2014年第46周,2015年第11周,2015年第29周,2015年第47周,2016年第13周,2016年第31周,2016年第49周,2017年第15周,2017年第33周,2017年第51周,2018年第17周,14013012011010090807060,在产祖代种鸡存栏量,图表 11在产祖代种鸡存栏量走势图,1009080706050403020100,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年,2018年,图表 10后备祖代种鸡存栏量走势图, 2018年第34周（8月20日至8月26日）在产祖代种鸡存栏量81.92万套，处于2009年以来同期底部区域，后备祖代种鸡存栏量25.80万套，处于2013年以来同期底部区域11,2.1.1 祖代存栏处于历史底部,第1周,第3周,第5周,第7周,第9周,第11周,第13周,第15周,第17周,第19周,第21周,第23周,第25周,第27周,第29周,第31周,第33周,第35周,第37周,第39周,第41周,第43周,第45周,第47周,第49周,第51周,第1周,第3周,第5周,第7周,第9周,第11周,第13周,第15周,第17周,第19周,第21周,第23周,第25周,第27周,第29周,第31周,第33周,第35周,第37周,第39周,第41周,第43周,第45周,第47周,第49周,第51周,12,2.1.1 父母代存栏同比回落,700600,2014年,2015年,2016年,2017年,2018年,图表 12后备父母代种鸡存栏量走势图12001100,1000800,100014009001200800,图表 13在产父母代种鸡存栏量走势图18001600,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年,2018年, 2018年第34周（8月20日至8月26日）协会监测在产父母代种鸡存栏量1419.62万套，同比下降6.4%，较2016年同期上升4.1%，协会监测后备父母代种鸡存栏量938.74万套，同比下降,1.1%，较2016年同期下降12.1%。,13,5%0%-5%-10%-15%-20%,10%,20%15%,806040200,120100,2014年,2015年,2016年,2017年,2018年1-8月,父母代种鸡周平均销量（万套）,yoy,随着祖代鸡引种量减少，父母代鸡苗周销量呈下降趋势： 2014年：104.2万套 2015年：87.4万套（yoy -16.1% ） 2016年：88.1万套（ yoy 0.8% ）, 2017年：84.3万套（yoy -4.3%） 2018年1-8月：76.72万套（yoy -6.0%）,2.1.1 父母代鸡苗周销量下行图表 14父母代种鸡苗周平均销量图,14,2.1.2 强制换羽难以为继 根据沈阳文捷集团披露数据，2018年8月辽宁省监测父母代换羽231万套，较2017年最高点回落28%，换羽数量占父母代存栏比重16.4%，较去年高点回落8.9个百分点。考虑到2017年至今样本数量辽宁省监测父母代种鸡存栏量共增加318万套，占总存栏量24%，父母代换羽数量已回到2016年以来较低水平。图表 15辽宁省监测父母代种鸡换羽数量（万套）,10%5%0%,30%25%20%,100500,20015%150,350300250,2016年1月,2016年7月,2017年1月,2017年7月,2018年1月,2018年7月,辽宁省监测父母代种鸡换羽数量,监测换羽数量占父母代存栏比重,2014,2016,2013,2015,1H2014,1H2016,2017,1H2018,1H2013,1H2015,1H2017,15,益生股份,民和股份,仙坛股份,圣农发展,华英农业,图表16 上市肉鸡企业资产负债率走势图（%）908070605040302010,2.1.3 产业去杠杆，大批企业破产 上市禽业公司通过资本市场融资降低负债率； 非上市企业企业遭遇去杠杆，大批企业破产。2018年8月河南大用集团被曝破产，大用集团成立于1984年5月，是集良种繁育、饲料加工、鸡苗孵化、肉鸡养殖、屠宰加工、调理品深加工、出口销售、技术研发、疫苗生产、冷链物流、包装彩印、房地产开发等为一体的大型农牧食品企业集团，曾位居全球50大家禽企业第12位，是德克士、肯德基、麦当劳供应商；,图表17 上市禽链企业融资列表,-10%-20%-30%16,2.1.4 非洲猪瘟爆发利好肉鸡消费 2018年8月郑州生鲜消费量环比增速，从高到低依次为，鸡肉（+48.0%），果蔬（+15.9%），牛羊肉（+9.5%），水产（+8.9%），猪肉（-20.6%）。由此可推断，非洲猪瘟抑制了疫区猪肉消费，实质性利好鸡肉消费。图表18 2018年8月郑州生鲜消费量环比变化60%50%40%30%20%10%0%,鸡肉,果蔬,牛羊肉,水产,猪肉,17,2.2 禽链价格频创新高，料淡季回调幅度有限, 禽链价格频创新高 料淡季回调幅度有限,2016/03/25,2016/05/25,2016/07/25,2016/09/25,2016/11/25,2017/01/25,2017/03/25,2017/05/25,2017/07/25,2017/09/25,2017/11/25,2018/01/25,2018/03/25,2018/05/25,2018/07/25,111098765418,12,主产区鸡产品均价（元/公斤）,2.2.1 鸡产品价格创2016年以来新高 2018年8月31日主产区白羽肉鸡产品价格攀升至11300元/吨，周环比大涨3.2%，创2016年以来新高图表 19主产区白羽肉鸡产品价格走势图,2015/01/02,2015/03/02,2015/05/02,2015/07/02,2015/09/02,2015/11/02,2016/01/02,2016/03/02,2016/05/02,2016/07/02,2016/09/02,2016/11/02,2017/01/02,2017/03/02,2017/05/02,2017/07/02,2017/09/02,2017/11/02,2018/01/02,2018/03/02,2018/05/02,2018/07/02,19,2.2.1 毛鸡价格创2016年3月中旬以来新高, 2018年8月31日主产区白羽肉鸡均价攀升至9.26元/公斤，周环比大涨2.1%，再创2016年3月中,旬以来新高,4,5,6,7,8,9,10,11,图表 20主产区毛鸡均价走势图主产区白羽肉鸡均价（元/公斤）,2015/01/02,2015/03/02,2015/05/02,2015/07/02,2015/09/02,2015/11/02,2016/01/02,2016/03/02,2016/05/02,2016/07/02,2016/09/02,2016/11/02,2017/01/02,2017/03/02,2017/05/02,2017/07/02,2017/09/02,2017/11/02,2018/01/02,2018/03/02,2018/05/02,2018/07/02,20,图表 21主产区白羽肉鸡苗均价走势图,2.2.1 商品代鸡苗价格创2016年3月中旬以来新高, 2018年8月31日，主产区白羽肉鸡苗均价攀升至4.45元/羽，周环比大涨3.5%，再创2016年3月,中旬以来新高,0,1,2,3,4,5,6,主产区白羽肉鸡苗均价（元/羽),第1周,第3周,第5周,第7周,第9周,第27周,第29周,第31周,第33周,第35周,第37周,第39周,第11周,第13周,第15周,第17周,第19周,第21周,第23周,第25周,第41周,第43周,第45周,第47周,第49周,第51周,21,2.2.1 父母代鸡苗价格稳步攀升 据协会披露，2018年第34周父母代鸡苗均价攀升至36.18元/套，周环比大涨2.05%，接近2016年同期水平图表 22主产区白羽肉鸡苗均价走势图9080706050403020100,2015年,2016年,2017年,2018年,22,50,100,2.2.2 料淡季禽链价格回调幅度有限 祖代鸡苗（父母代鸡苗）经过24周进入产蛋期（25-66周）； 销售父母代鸡苗，经过27周可产出商品代鸡苗，经过33周可产出商品代肉鸡；图表23 肉鸡养殖周期图,23,1月,2月,3月,4月,5月,6月,7月,8月,9月,10月,11月,12月,2014年,2015年,2016年,2017年,2018年,2.2.2 料淡季禽链价格回调幅度有限 今年上半年父母代鸡苗销量处于较低水平，尤其是第一季度销量处于极低水平，预计今年第四季度淡季禽链价格回调幅度有限。图表 24父母代种鸡苗周平均销量图140120100806040200,24,2.3 继续推荐禽链,25,2.3 继续推荐禽链,图表 25上市禽链公司主要产品列表,图表 26上市禽链公司盈利敏感性分析,2011-01-07,2011-01-21,2011-02-04,2011-02-18,2011-03-04,2011-03-18,2011-04-01,2011-04-15,2011-04-29,2011-05-13,2011-05-27,2011-06-10,2011-06-24,2011-07-08,2011-07-22,2011-08-05,2011-08-19,2011-09-02,2011-09-16,2011-09-30,2011-10-14,2011-10-28,2011-11-11,2011-11-25,2011-12-09,2011-12-23,26,2.3 继续推荐禽链,民和股份PE,圣农发展PE,益生股份PE,2011Q3上市禽链企业盈利均达到当轮周期高点，若年化该盈利，圣农发展PE最高超过20倍，,民和股份PE最高超过10倍，益生股份PE在7-8倍。图表 272011年白羽肉鸡上市公司PE走势图2520151050,2016-01-08,2016-01-22,2016-02-05,2016-02-19,2016-03-04,2016-03-18,2016-04-01,2016-04-15,2016-04-29,2016-05-13,2016-05-27,2016-06-10,2016-06-24,2016-07-08,2016-07-22,2016-08-05,2016-08-19,2016-09-02,2016-09-16,2016-09-30,2016-10-14,2016-10-28,2016-11-11,2016-11-25,2016-12-09,2016-12-23,27,2.3 继续推荐禽链,民和股份,圣农发展,益生股份,仙坛股份,2016Q3上市禽链企业盈利均达到当轮周期高点，若年化该盈利，圣农发展PE最高超过30,倍，仙坛股份PE最高接近30倍，民和股份PE最高超过25倍，益生股份PE最高接近20倍。图表 28 2016年白羽肉鸡上市公司PE走势图3530252015105,非洲猪瘟扩散，猪周期或提前启动,28,SECTION 3,29,3.1 本轮猪周期现状, 本轮下行周期仅经历3个月亏损 当前生猪供给量充足 养殖积极性减弱,2010/10/12,2011/01/12,2011/04/12,2011/07/12,2011/10/12,2012/01/12,2012/04/12,2012/07/12,2012/10/12,2013/01/12,2013/04/12,2013/07/12,2013/10/12,2014/01/12,2014/04/12,2014/07/12,2014/10/12,2015/01/12,2015/04/12,2015/07/12,2015/10/12,2016/01/12,2016/04/12,2016/07/12,2016/10/12,2017/01/12,2017/04/12,2017/07/12,2017/10/12,2018/01/12,2018/04/12,2018/07/12,30,3.1.1 本轮下行周期仅经历3个月亏损,图表 29 自繁自养头均盈利走势图,-600,-400,-200,0,200,400,600,800,1000,1200,1400, 上一轮猪价下跌期（2011年9月-2014年4月）共经历两段较为完整的亏损期： （1）2013.02.22-2013.07.25，最大亏损260元/头； （2）2014.01.14-2015.04.30，最大亏损359元/头；, 2018年3月5日本轮生猪养殖进入亏损，亏损期为3月5日-6月29日，期间头均最大亏损228.49元。,31,3.1.2 当前生猪供给量充足,图表 30 生猪定点屠宰企业屠宰量列表, 从生猪定点屠宰企业屠宰量来看，目前生猪供给量相当充足，今年1-7月生猪定点屠,宰企业屠宰量1.41亿头，同比增长15.3%，增速处于2010年以来最高水平。,2009年12月,2010年4月,2010年7月,2010年10月,2011年1-2月,2011年5月,2011年8月,2011年11月,2012年3月,2012年6月,2012年9月,2012年12月,2013年4月,2013年7月,2013年10月,2014年1-2月,2014年5月,2014年8月,2014年11月,2015年3月,2015年6月,2015年9月,2015年12月,2016年4月,2016年7月,2016年10月,2017年1-2月,2017年5月,2017年8月,2017年11月,2018年3月,2018年6月,32,3.1.2 当前生猪供给量充足图表 31生猪定点屠宰企业屠宰量走势图,30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%,4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,生猪定点屠宰企业屠宰量,yoy,2010-10-13,2011-01-13,2011-04-13,2011-07-13,2011-10-13,2012-01-13,2012-04-13,2012-07-13,2012-10-13,2013-01-13,2013-04-13,2013-07-13,2013-10-13,2014-01-13,2014-04-13,2014-07-13,2014-10-13,2015-01-13,2015-04-13,2015-07-13,2015-10-13,2016-01-13,2016-04-13,2016-07-13,2016-10-13,2017-01-13,2017-04-13,2017-07-13,2017-10-13,2018-01-13,2018-04-13,2018-07-13,33,3.1.3 养殖积极性减弱,图表 32二元母猪价格走势图, 二元母猪价格反映的是规模养殖户补栏积极性；, 2015年6月开始，二元母猪价格突破1700元/头，最高达到2236元/头； 2017年5月起补栏积极性逐步回落，当前价格在1630元/头附近波动；,1,000,1,200,1,400,1,600,1,800,2,000,2,200,2,400,二元母猪（元/头）,2010-10-13,2011-01-13,2011-04-13,2011-07-13,2011-10-13,2012-01-13,2012-04-13,2012-07-13,2012-10-13,2013-01-13,2013-04-13,2013-07-13,2013-10-13,2014-01-13,2014-04-13,2014-07-13,2014-10-13,2015-01-13,2015-04-13,2015-07-13,2015-10-13,2016-01-13,2016-04-13,2016-07-13,2016-10-13,2017-01-13,2017-04-13,2017-07-13,2017-10-13,2018-01-13,2018-04-13,2018-07-13,34,3.1.3 养殖积极性减弱,图表 33 仔猪价格走势图,10,20,30,40,50,60,70,80,仔猪（元/公斤）, 仔猪价格反映的是散户补栏积极性；, 2016年5月开始仔猪价格快速攀升，最高接近70元/公斤，一直处于较为积极的补栏过程中； 自2017年3月起补栏积极性逐步回落，目前价格回落至25.6元/公斤；,35,3.1.3 养殖积极性减弱,124,2016年,2017年,2018年,图表 34温氏股份商品猪头均体重走势图,图表 35雏鹰农牧商品猪头均体重走势图,150,2016年,2017年,2018年,1221201181161141121101月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月图表 36雏鹰农牧仔猪头均体重走势图,15,302520,35,1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月,2016年,2017年,2018年,50,13012011010090807060,150140,1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月,2016年,2017年,2018年,1401301201101001-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月图表 37天邦股份商品猪头均体重走势图,3.1.3 养殖积极性减弱,图表 38牧原股份商品猪头均体重走势图,图表 39全国生猪交易重量走势图,110105100959085,115,120,1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月,2015年,2016年,2017年,2018年, 今年4-5月开始，上市生猪养殖企业的商品猪或仔猪销售重量明显回落，处于同期较低水平； 全国生猪交易重量也从5月开始明显回落，处于同期底部水平。36,120115110105,125,1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月,2016年,2017年,2018年,37,3.2 超大规模养殖户持续扩张，家庭农场扩产无望, 超大规模养殖户持续扩张 上市生猪养殖企业继续扩张, 家庭农场温和祛产能，扩产无望, 4 0 ,3.2.1 超大规模养殖户持续扩张图表 40按年出栏规模分类的养殖场数量及出栏数量,38, 3 9,3.2.2 上市生猪养殖企业继续扩张图表 41 上市生猪企业单月销量增速列表 2018年8月，天康生物、天邦股份、牧原股份、温氏股份、正邦科技、雏鹰农牧生猪销量增速从高到低,依次为，110%、105%、43%、27%、24%和1%。,39,4 0 ,到低依次为，114%、114%、109%、55%、17%、1%。,3.2.2 上市生猪养殖企业继续扩张图表 42上市生猪企业累计销量增速列表 2018年1-8月，正邦科技、天康生物、天邦股份、牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧生猪销量增速从高,40, 4 0 ,3.2.3 家庭农场温和去产能，扩产无望河南家庭农场调研结论： 家庭农场开始温和去产能。多数家庭农场已经开始温和去产能，除个别完全淘汰之外，多数养殖户规模出现小幅下降。生猪出栏体重与行情相关度高，行情越差外销重量越轻，当前出栏生猪体重大多轻于2017年和2016年。 家庭农场扩张空间已相当有限，主要受限于环保、老龄化、资金三大问题。（1）在环保政策趋严之前，规模扩张相当容易，但自从2-3年前政策趋严，扩张变得很困难。养殖户在拿到土地后，仍面临环保不达标立即拆除的风险；此外，某养殖区域若整体环评不达标，养殖户即使个体达标仍会被一起拆除。环保压力最大的当属旅游景区，如河南林州、焦作、平顶山等地；（2）家庭农场年龄结构偏大，多以60后、70后为主，鲜有后辈愿意传承，求稳心态浓厚，扩张动力明显不足；（3）部分家庭农场曾遭受过决策失误、疫病等导致的重大损失，至今负债率偏高，不具备扩张能力。 家庭农场大幅萎缩难度大。（1）养殖成本仍有竞争力。我们调研的绝大部分家庭农场PSY均可接近或超过20头，最高可达到24-25头。大部分养殖户完全成本控制在11-12元/公斤，小部分养殖户甚至可以通过调整饲料配方，将完全成本做到10元/公斤以内，也有小部分养殖户2013年至今只出现过单月亏损，全年均实现盈利。总体而言，若家庭农场规模偏小，雇佣人数偏少，老板毕业于农业院校，则养殖效率越高，完全成本越低；（2）多数养殖户都以养猪为生，没有其他生存技能，没有很强的意愿退出市场。,41,42,3.3 非洲猪瘟扩散，猪周期或提前启动, 非洲猪瘟严重危害养猪业 非洲猪瘟已扩散, 猪价上涨周期有望提前到来,3.3.1 非洲猪瘟严重危害养猪业, 非洲猪瘟（ASF）是由非洲猪瘟病毒（ASFV）引起猪的一种急性、热性、高度接触性动物传染病，所有品种和年龄的猪均易感，严重危害全球养猪业。家猪感染后会出现发热、高病毒血症和出血性病变等典型特征。 非洲猪瘟主要通过以下几种方式传播：通过接触或采食受非洲猪瘟病毒污染的物品而经口传染；通过蜱虫吸血而传染；在短距离内可以通过空气传播。被污染的饲料、泔水、剩菜及肉屑、栏舍、车辆、器具和衣物等均可间接传播本病。,图表 43 非洲猪瘟传播过程,43,3.3.1 非洲猪瘟严重危害养猪业, 非洲猪瘟病毒潜伏期为5-19天，发病率高，通常在40%85%之间。而死亡率则因感染毒株和猪品种的不同而有所差异，从5%-100%不等，具体来看，高致病性毒株死亡率可高达90100%；中等致病性毒株在成年猪的死亡率在20%40%之间，在幼年猪的死亡率在70%80%之间；低致病性毒株死亡率在10%30%之间。严重病例一般在感染后2-10天即死亡。,图表 44不同类型临床症状存在差异,44,3.3.1非洲猪瘟严重危害养猪业, 根据中国动物卫生与流行病学中心发布的2007-2014年全球非洲猪瘟流行状况及防控挑战，,非洲猪瘟主要发生在生物安全水平低的农场、猪群或野猪群。, 在俄罗斯养猪生产系统中，工厂化生产、小型商业农场养殖和庭院式养殖所占比重分别为61%、5%和34%。2007-2014年俄罗斯所发生的非洲猪瘟疫情，63.2%发生在庭院式养殖猪场，18.2%发生在小型和中型商业猪场，专业化猪场仅占16%，且大多数感染的大型猪场（36/51）发生在克拉斯诺达尔边疆区,
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