2019年计算机行业投资分析报告.pptx

2019年计算机行业投资分析报告,2018 年 12 月 5 日,目 录行业呈现较快增长，维持较高景气度.1多方数据彰显行业成长，上市公司业绩增速小幅回落 .1基金持仓占比持续提升，个股持仓集中度上升.2政策支持新经济发展，数字经济发挥产业提升带动作用.3政策及需求推动，医疗信息化前景可期.5政策频发，互联网巨头积极入局.5医疗 IT 投入稳步增长，占卫生总费用比重逐年提升.6信息化投入缓解医疗领域痛点，CIS 及 ERM 系统发展空间大 .7网络安全任重道远，看好长期发展空间.8网络安全法先行，网安政策持续推进 .8网络安全意识提升，但安全形势依旧严峻 . 10网安投入增长确定性高，市场规模稳健提升. 11快速成长正当时，云计算大潮持续.12云基础设施投入占比提升，云服务市场景气依旧. 12多省市已发布推动企业上云文件，进展速度超预期. 14云服务快速发展有望持续，IaaS 及 SaaS 皆具机会. 15行业评级及投资建议.16风险因素.18,图 目 录图 1：计算机行业单季度营业总收入同比增速（%）.1图 2：计算机行业单季度归母净利润同比增速（%）.1图 3：企业景气指数变化图 .2图 4：公募基金对申万计算机行业持仓占比统计 .2图 5：公募基金对计算机行业持仓集中度统计.2图 6：我国医疗 IT 市场规模及同比增速.6图 7：我国历年医疗 IT 投入占卫生总费用比重 .6图 8：2017-2018 医院信息化投入变化情况调查.7图 9：历年医院数字化投入占比情况.7图 10：医院数字化解决方案对医疗领域痛点的影响.8图 11：医疗信息化领域 HIS 及 CIS 系统占比.9图 12：2017 年医疗机构对不同信息系统的重视程度.9图 13：新增信息安全漏洞数量. 11图 14：中国政企机构终端设备遭典型攻击行业分布（2018.5-6）. 11图 15：全球网络安全市场规模及预测（亿美元） . 12图 16：中国网络安全产业规模及同比增速. 12图 17：2018Q1 全球基础设施投入情况 . 13图 18：截止 2018Q3 全球云基础设施服务市场份额. 13,图 19：中国公有云市场规模及同比增速. 14图 20：中国公有云市场 IaaS、PaaS、SaaS 规模（亿元） . 14表 目 录表 1：今年新经济领域重点事件梳理 .3表 2：今年以来互联网医疗相关政策梳理 .5表 3：网络安全领域重点政策梳理.10表 4：不同省份企业上云计划及进展情况梳理.15,2018年12月5日, 行业呈现较快增长，维持较高景气度。2018 年前三季度申万计算机行业合计实现营业总收入 4175.4 亿元，实现归母净利润 220.0 亿元。在营业总收入维度，行业内上市公司前三季度同比增速的中位数分别为 15.97%、14.23%、15.65%，基本保持稳定，与去年同期相比有小幅下滑。另据工信部统计数据，今年 1-10 月，我国软件和信息技术服务业完成软件业,务收入 50507 亿元，同比增长 15.1%。1-10 月全行业共实现利润总额 6361 亿元，同比增长,12.1%。行业整体业绩维持着较快增长趋势。三季度的信息传输、计算机服务和软件业,以及计算机、通信和其他电子设备制造业的景气程度都较去年同期小幅下降，但相对 2016年的低点依旧处在较高景气度状态。 政策支持新经济发展，数字经济发挥产业提升带动作用。今年年初以来，新经济领域得到政,府的高度重视。工信部和发改委两部门印发扩大和升级信息消费三年行动计划（2018,2020 年），提出目标到 2020 年我国信息消费规模达到 6 万亿元，年均增长 11%以上。国家高层在不同场合多次强调了战略新兴产业在促进经济转型升级、促进经济发展新动能以,及数字经济在融合传统产业、对传统产业改造提升等方面的重要作用，凸显了国家对数字经,济发展不同以往的高度重视。 政策及需求推动，医疗信息化前景可期。今年以来，国家对医疗信息化领域的政策密集出台，明确提出促进互联网+医疗健康发展，以缓解看病就医难题，提升人民健康水平。政府的大力推进也吸引了阿里和腾讯等互联网巨头投入到医疗信息化领域中来，双方在产业链中的多个赛道都有布局。根据 IDC 发布的数据显示，2017 年我国医疗行业 IT 投入规模达到427.5 亿元人民币，根据易观的预测，到 2020 年市场规模有望达到 657.2 亿元，年均复合增速达到 9.0%。照此估算，2017 年我国医疗行业 IT 投入占全国卫生机构卫生总费用的,0.83%，虽然相对 2012 年的 0.63%有着明显提升，但与发达国家 3%-5%的占比相比还是存,在明显差距。国内医疗 IT 领域还有很大的提升空间，未来或将达到千亿市场规模。现阶段在行业内，医院管理系统相对而言发展较为成熟，临床信息系统以及电子病历系统有望成为未来发展的主要方向。尤其是电子病历系统，是医疗信息化建设的核心，以此为基础的医疗信息在医院内和医联体之间的流转是实现远程诊疗、远程监测，提高医疗效率、改善就医体验的必由之路。信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院,2019 年年度投资策略本期内容提要:,政策与需求驱动，挖掘下行周期下的景气细分证, 网络安全任重道远，看好长期发展空间。自 2017 年 6 月 1 日网络安全法正式施行以来，网络安全领域相关细则陆续出台并逐渐细化到不同行业中，这给网络安全领域的治理以及网络安全能力提升提供了具体的发展路径。网络安全领域的治理虽然取得了一定的成效，但当前我国的网络安全形势依旧严峻。今年前 10 个月，工信部披露的新增信息安全漏洞数量为12,001 个，与去年同期相当，但超过 2016 年全年。在关系国民经济运行的工业控制领域，信息安全漏洞连年呈现高发态势。2017 年新发现的工控系统安全漏洞数量达到 385 个，相比 2016 年同比增长率超过 50%，且半数以上为高危漏洞。趋严的网络安全监管环境以及依旧不容乐观的网络安全现状使得对于网络安全投入的持续增长得到保证。根据中国信通院发布数据， 2017 年我国网络安全产业规模达到 439.2 亿元，较 2016 年增长 27.6%，预计 2018年达到 545.49 亿元，同比增长 24.2%。, 快速成长正当时，云计算大潮持续。目前国内云服务市场正处在快速发展阶段，且快速增长趋势有望得到延续。其一，以中国公有云市场为例，虽然市场规模同比增速有所下降，但这主要是由于基数扩大所致，整个市场规模的天花板还很高。其二，多地政府对企业上云提出了到 2020 年底的中期发展目标，并采用财政补贴的形式支持企业上云，也取得了积极效果，多地企业上云进程超过计划目标。其三，云服务作为信息化投入的方式之一将受益于各行业对信息化重视度的提升。目前大部分行业信息化投入比重仍较低，对信息化价值认识不足。 投资评级：展望 2019 年，宏观经济缓慢下行的大环境依旧，我们重点关注能一定程度上抵抗经济下行周期的细分领域。一个角度，是有政策深度支持、下游需求较为刚性的领域，以政府或者重要事业单位为主要下游客户的领域需求会呈现较强稳定性，典型代表如医疗 IT、网络安全领域。另一个角度，符合 IT 产业发展大趋势，仍处在快速推进阶段的新兴技术领域，典型代表如快速增长且空间巨大的云服务市场。虽然中美贸易摩擦在未来呈现较大的不确定性，但有望成为中国加强新兴技术领域投入的催化性事件。计算机行业，尤其是涉及战略新兴技术领域的方向将受益于国家重视度的提升。对于计算机行业，我们维持看好评级。行业内建议关注代表医疗 IT、网络安全、云服务等细分方向。, 风险因素：宏观经济环境发生较大变化风险；政策不及预期风险；商誉减值风险等。,行业呈现较快增长，维持较高景气度多方数据彰显行业成长，上市公司业绩增速小幅回落2018年前三季度申万计算机行业合计实现营业总收入 4175.4 亿元，实现归母净利润220.0亿元，分别较去年同期增长 25.86%和 10.26%。为了剔除个别大公司业绩波动对行业整体影响，我们统计了计算机行业内公司业绩同比增速的中位数。在营业总收入维度，2018 年前三季度同比增速的中位数分别为 15.97%、14.23%、15.65%，基本保持稳定，与去年同期增速相比有小幅下滑。在归母净利润维度，2018 年前三季度同比增速的中位数分别为 12.21%、8.42%、11.61%，相较去年同期同样有所回落。（统计中剔除了部分缺少历史季度数据的新股，合计数量 12 家）,图 1：计算机行业单季度营业总收入同比增速（%）,16.52,17.13,19.38,18.08,15.97,14.23,15.65,13.0012.0011.0010.00,20.0019.0018.0017.0016.0015.0014.00,2017Q1,2017Q2,2017Q3,2017Q4,2018Q1,2018Q2,2018Q3,图 2：计算机行业单季度归母净利润同比增速（%）,16.56,11.64,18.40,10.74,12.21,8.42,11.61,10.008.006.00,20.0018.0016.0014.0012.00,2017Q1,2017Q2,2017Q3,2017Q4,2018Q1,2018Q2,2018Q3,另据工信部统计数据，今年 1-10 月，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入 50507 亿元，同比增长 15.1%。1-10 月全行业共实现利润总额 6361 亿元，同比增长 12.1%。行业从业平均人数近 620 万元，同比增长 4.7%。行业整体业绩维持着较快增长趋势。从国家统计局关于企业景气程度的数据来看，2018 年三季度的信息传输、计算机服务和软件业以及计算机、通信和其他电子设备制造业的景气程度都较去年同期小幅下降，但相对 2016 年的低点依旧处在较高景气度状态。企业景气指数是国家统计局通过抽样调查的方法对企业负责人进行问卷调查之后统计得到的，反映了企业微观层面对于行业发展的判断。在宏观经济增速下行的大背景下，整个计算机行业业绩增速也开始呈现下降趋势，但增速下降幅度有限。另外从多方面数据来看，行业目前依旧保持着较快的增长速度和较高的景气程度。而部分获得政策支持、符合产业发展趋势的细分领域则有望呈现领先行业的快速发展。,图 3：企业景气指数变化图150.00140.00130.00120.00110.00100.002016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3企业景气指数:即期指数:信息传输、计算机服务和软件业企业景气指数:即期指数:计算机、通信和其他电子设备制造业企业景气指数:预期指数:信息传输、计算机服务和软件业企业景气指数:预期指数:计算机、通信和其他电子设备制造业基金持仓占比持续提升，个股持仓集中度上升截止 2018Q3，公募基金重仓持有计算机行业总市值约为 437.5 亿元，占全行业比重约为 4.89%，与 2018Q2 的 4.39%相比，提升 0.5 个百分点。自 2018Q1 以来，连续三个季度计算机行业持仓占比得到提升，与此前多个季度行业持仓占比持续下降的局面形成了较大反差，反映了市场对计算机行业偏好程度的逐渐提升。截止 2018Q3，行业内基金公司前十大及前五大重仓股市值合计占比分别为 50.81%和 32.56%，相较 2018Q2 末的 41.98%和 25.96%均有所提升，且达到近一年来的最高水平，行业内持仓集中度得到明显加强。另外在 2018Q3 的前十大重仓股中，有六只也是 2018Q2 的前十重仓股，而前五大重仓股没有任何变化，反映了优秀个股的持仓集中趋势依旧。行业内对优质标的及细分领域的精选将变得更加重要。,图 4：公募基金对申万计算机行业持仓占比统计,8.46%,7.40%,5.94%,5.25%,3.85%,3.33%,2.35% 2.28%,3.46%,4.39%,4.89%,0.00%,3.00%2.00%1.00%,7.00%6.00%5.00%4.00%,9.00%8.00%,图 5：公募基金对计算机行业持仓集中度统计,25.03%,21.75%,24.88%,23.17%,23.14%,25.96%,32.56%,40.50%,36.77%,41.13%,37.26%,39.75%,41.98%,50.81%,20.00%,30.00%25.00%,45.00%40.00%35.00%,55.00%50.00%,2017Q1,2017Q2,2017Q3,2017Q4,2018Q1,2018Q2,2018Q3,前五大持仓占行业总持仓比重,前十大持仓占行业总持仓比重,政策支持新经济发展，数字经济发挥产业提升带动作用今年年初以来，新经济领域得到政府的高度重视。在 3 月份的政府工作报告中明确提出要发展壮大新动能。做大做强新兴产业集群，实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，在医疗、养老、教育、文化、体育等多领域推进互联网+。8 月份，工信部和发改委两部门印发扩大和升级信息消费三年行动计划（20182020 年），提出目标到 2020 年我国信息消费规模达到 6 万亿元，年均增长 11%以上。同时要求信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到 15万亿元，并以消费电子产品、新型显示产品、智能网联汽车、行业级垂直电商平台、企业上云服务为重点发展领域。9 月份，李克强总理在国务院常务会议上提出打造大众创业、万众创新升级版，要突出重点拓展两大空间：一是工业互联网，二是互联网+公共服务，其中在互联网+公共服务领域，互联网+医疗健康和互联网+教育是重点推进的细分方向。10 月底，中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习。习近平总书记强调，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。并提出要促进人工智能同经济社会发展深度融合。11 月初，习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。表 1：今年新经济领域重点事件梳理,时间2018.32018.82018.92018.10,事件政府工作报告中明确提出要发展壮大新动能，实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，在医疗、养老、教育、文化、体育等多领域推进互联网+。工信部和发改委两部门印发扩大和升级信息消费三年行动计划（20182020 年），提出目标到 2020 年我国信息消费规模达到 6 万亿元，年均增长 11%以上。李克强总理在国务院常务会议上提出打造大众创业、万众创新升级版，要突出重点拓展两大空间：一是工业互联网，二是互联网+公共服务。中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习。,影响解读以大数据、人工智能、互联网+为代表的新兴产业一方面可以大力改造提升传统产业，提高传统产业生产效率，从而有助于向高品质供给迈进；另一方面，新兴产业自身的发展有利于国家经济结构的调整，成为国家发展的新动能。行动计划的发布符合我国由高速增长向高质量增长转变的大背景，有助于引领我国产业升级。而到 2020 年 6 万亿信息消费规模以及拉动 15 万亿相关产出的目标将对拉动内需起到重要作用。此外，行动计划也明确指出了包括消费电子产品、新型显示产品、智能网联汽车、行业级垂直电商平台、企业上云服务等重点发展领域。其中，智能网联汽车和企业上云是与计算机行业相关性较大的方向，也都是一直以来国家重点支持的领域，未来有望得到持续的政策倾斜。在今年的政府工作报告中首次提出要打造双创升级版，一是明确肯定了双创在带动就业、促进科技创新、增强综合国力方面的积极作用，二是在新的国内国际形势下更大范围、更高层次的科技创新是产业升级的核心驱动力，也与我国追求高质量发展的目标相吻合。国常会中也确定了六项支持举措以推进双创升级。此次对于工业互联网和互联网+公共服务给予了高度重视。这两个领域此前都有相应的政策文件进行支持，也是政府长期以来的推动方向之一。此次集体学习再次印证了国家高层对人工智能产业发展的高度重视，加快人工智能的发展也已经上升到了国家战略高度，可以预期未来相关的产业发展规划和促进措施将会逐渐落地。未来人工智能发展将以两个方向为重点，即加强关键核心技术能力以及加强人工智能同经济社会的深度融合。,2018.11,习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕,式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。,是落实创新驱动和科技强国战略，推动高质量发展的重要举措，有利于提升资本市场对,科技创新企业的支持力度，体现了对于科创类企业的高度重视以及对政府经济结构调整的决心。,资料来源：信达证券研发中心整理今年，我国也举办了多场大型峰会或论坛，以展示我国在数字经济领域的最新进展。4 月份，首届数字中国建设峰会在福州举办。峰会以以信息化驱动现代化，加快建设数字中国为主题，既是我国电子政务和数字经济发展成果的展示平台，也为数字中国建设理论经验和实践提供了交流平台。8 月份，首届中国国际智能产业博览会在重庆举办，本次会议以智能化：为经济赋能，为生活添彩为主题，国家主席习近平向会议致贺信，并强调了促进数字经济和实体经济融合发展，加快新旧发展动能接续转换的重要性。11 月份，第五届世界互联网大会在浙江乌镇举办，国家主席习近平发来贺信，再次强调了加快数字经济蓬勃发展、为世界经济发展增添新动能的迫切目标。我们认为，今年以来，国家高层在不同场合多次强调了战略新兴产业在促进经济转型升级、促进经济发展新动能以及数字经济在融合传统产业、对传统产业改造提升等方面的重要作用，凸显了国家对数字经济发展不同以往的高度重视。一方面，在宏观经济下行的背景下，数字经济当前依然保持着较快增长，同时对其他领域的提升带动作用明显，有望成为经济发展的新引擎；另一方面，以云计算、人工智能为代表的新一代信息技术已经逐渐成熟并得到广泛应用，同时传统产业的信息化提升也依旧存在着巨大的提升空间。未来，促进数字经济持续发展有望成为政府的长期目标，对相关领域持续的政策支持或将逐步落地。计算机板块涉及以云计算、大数据、人工智能、物联网为代表的新一代信息技术，将深度受益于国家的支持政策。除了以上宏观层面对数字经济领域的高度重视外，在各重点细分领域今年以来也有持续的政策落地，具体集中在互联网医疗、云服务、工业互联网、人工智能等细分领域。展望明年，我们认为在行业整体增速可能下滑的情况下，更需要精选景气细分领域及优质个股。从细分领域的角度来看，我们看好得到政策深度支持、下游需求提升、社会效益明显的细分方向，典型代表如云计算服务、互联网医疗、工业互联网、人工智能等。从个股角度来看，我们看好在景气细分领域内的在技术积累、业务积累方面占据领先优势的企业。,政策及需求推动，医疗信息化前景可期政策频发，互联网巨头积极入局今年以来，国家对医疗信息化领域的政策密集出台。2018 年 4 月，国务院常务会议召开，确定发展互联网+医疗健康措施，缓解看病就医难题，提升人民健康水平。会议提出提高医疗服务效率，让患者少跑腿、更便利，使更多群众能分享优质医疗资源。随后国务院办公厅印发关于促进互联网+医疗健康发展的意见，就促进互联网与医疗健康深度融合发展作出部署，并提出了一系列政策措施。8 月，国家卫健委印发关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知，明确提出以电子病历信息化建设为核心，以提高医疗服务效率、改善群众就医体验、促进智慧医院发展。9 月，国家卫健委和国家中医药管理局印发互联网诊疗管理办法（试行）、互联网医院管理办法（试行）和远程医疗服务管理规范（试行）三份互联网医疗领域文件，对基于互联网提供的医疗服务提出了具体的规范和要求。表 2：今年以来互联网医疗相关政策梳理,时间2018.42018.42018.82018.9,事件国常会确定发展互联网+医疗健康措施。国务院办公厅印发关于促进互联网+医疗健康发展的意见。国家卫健委印发关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知。国家卫健委和国家中医药管理局印发三份互联网医疗领域文件。,核心内容及解读一要加快二级以上医院普遍提供预约诊疗、检验检查结果查询等线上服务。允许医疗机构开展部分常见病、慢性病复诊等互联网医疗服务。二要推进远程医疗覆盖全国所有医联体和县级医院，推动东部优质医疗资源对接中西部需求。三是探索医疗机构处方与药品零售信息共享。一是健全互联网+医疗健康服务体系。从发展互联网+医疗服务，创新互联网+公共卫生服务，优化互联网+家庭医生签约服务，完善互联网+药品供应保障服务，推进互联网+医疗保障结算服务，加强互联网+医学教育和科普服务，推进互联网+人工智能应用服务等七个方面，推动互联网与医疗健康服务融合发展。二是完善互联网+医疗健康支撑体系。加快实现医疗健康信息互通共享，健全互联网+医疗健康标准体系，提高医院管理和便民服务水平，提升医疗机构基础设施保障能力，及时制订完善相关配套政策。三是加强行业监管和安全保障。强化医疗质量监管，保障数据安全。提出到 2020 年，三级医院要实现电子病历信息化诊疗服务环节全覆盖；鼓励将临床路径、临床诊疗指南、技术规范和用药指南等嵌入信息系统；到 2020 年，三级医院要实现院内各诊疗环节信息互联互通，达到医院信息互联互通标准化成熟度测评 4 级水平；建立紧密型医联体的，应当实现医联体内各医疗机构电子病历信息系统互联互通。对基于互联网提供的医疗服务提出了具体的规范和要求。明确了互联网诊疗、互联网医院、远程医疗服务的内涵。其中，互联网诊疗指通过互联网等信息技术开展部分常见病、慢性病复诊和互联网+家庭医生签约服务，互联网诊疗的服务范围得到明确。互联网医院包括作为实体医疗机构第二名称的互联网医院，以及依托实体医疗机构独立设臵的互联网医院，即必须依托实体医疗机构开,展业务。除了政府在大力推进互联网医疗领域的发展外，阿里与腾讯两家互联网巨头也在逐渐拓展在医疗信息化领域的布局，以推进互联网医疗领域的业务发展。根据动脉网统计数据，截止 2018 年 11 月 27 日，腾讯旗下的产业共赢基金已经累计投资医疗领域公司 37 家。阿里巴巴以及旗下云峰基金合计投资医疗领域公司 25 家。除了对外投资外，两者在自有业务领域也对医疗信,21.22%,20.17%,20.00%,18.33%473.1,15.00%,10.67%,8.31%8.17%7.95%,息化进行了多点布局。例如，腾讯已经拥有了腾讯觅影、腾讯医典、腾爱医生、医疗云等产品布局，阿里则以阿里健康为医疗领域的主要布局平台，并以医药电商、智慧医疗、医疗 AI、产品追溯及健康保险为主要的业务领域。在上市公司层面，腾讯对东华软件进行了 12.66 亿元的战略投资，并将与东华软件旗下全资子公司东华医为在人工智能辅诊+导诊、智慧医院、云 HIS、医疗区块链、互联网+医疗健康等领域展开了一系列实质性合作。阿里巴巴则与卫宁健康进行了业务以及股权方面的深度合作，共同推进互联网+医疗健康的发展。目前，基于对行业未来成长性的持续看好，阿里和腾讯都已经在医疗信息化领域的产业链中布局了多个赛道。医疗 IT 投入稳步增长，占卫生总费用比重逐年提升根据 IDC 发布的数据显示，2017 年我国医疗行业 IT 投入规模达到 427.5 亿元人民币，根据易观的预测，到 2022 年市场规模有望达到 657.2 亿元，年均复合增速达到 9.0%。照此估算， 2017 年我国医疗行业 IT 投入占全国卫生机构卫生总费用的 0.83%，虽然相对 2012 年的 0.63%有着明显提升，但与发达国家 3%-5%的占比相比还是存在明显差距。国内医疗 IT 领域还有很大的提升空间，未来或将达到千亿市场规模。,图 6：我国医疗 IT 市场规模及同比增速,176.6,264.62,376.3,562.8,20.71% 519.6,23.61% 608.8,427.5318 13.61%,0.00%,218.3 9.83% 10.00%5.00%,657.2 25.00%,0,700600500400300200100,医疗IT市场规模（亿元）,同比增速,图 7：我国历年医疗 IT 投入占卫生总费用比重,0.63%,0.69%,0.75%,0.78%,0.81%,0.83%,0.60%,0.65%,0.85%0.80%0.75%0.70%,2012,2013,2014,2015,2016,2017,根据易观发布的针对医院数字化投入变化情况的调研数据，2017-2018 年医院数字化投入增加的占比达到 47.21%，投入减少的占比则为 20.83%，投入增长的大趋势明显。另根据中国医院协会数据，2017 年硬件类（服务器设备、终端设备、网络设备）在医院数字化升级投入中的占比为约为 44%，软件+服务的整体占比接近 56%。且近两年硬件投入占比已经呈现一定的下降趋势，未来软件和服务领域的投入增长潜力更大。,图 8：2017-2018 医院信息化投入变化情况调查,17.43%,29.78%,23.24%,13.08%,7.75%,8.72%,0.00%,5.00%,10.00%,15.00%,20.00%,35.00%30.00%25.00%,大幅增加,略有增加,持平,略有减少,大幅削减,不知道,图 9：历年医院数字化投入占比情况,41.76%,38.53%,42.47%,10.14%48.10%,