2018年中国电影电视剧行业研究报告.pdf

1 2018年中国电影电视剧行业研究报告 目录 一、行业整体运行情况 . 3 二、子行业分版块分析 . 4 1电影 . 4 （ 1）行业供需 . 4 （ 2）行业竞争 . 7 （ 3）未来发展 . 9 2电视剧 . 9 （ 1）行业供需 . 9 （ 2）行业竞争 . 14 （ 3）未来发展 . 14 三行业政策 . 14 （ 1） 电影行业 . 15 （ 2）电视剧行业 . 15 四、行业内主要企业特点及其竞争力分析 . 17 五、影视行业整体信用水平分析 . 27 六、行业关注 . 29 七行业展望 . 31 2 报告概要： 网络自制剧的迅速发展对传统 影视企业 造成巨大冲击，大量传统影视制片人和资本“入网”，精品内容高溢价性持续体现 。 在经济增速逐渐趋缓的大背景下，影视娱乐产业成为拉动经济增长的重要推动力。 随着如腾讯 、 阿里巴巴 、 万达电影等集团型企业向娱乐传媒行业 扩张 及大量社会资本的流入 ，未来行业 竞争加剧 ， 预期行业内龙头企业将逐渐建立起更大的市场优势，同时具有特色和 专题 优势的中 型娱乐传媒企业 也将获得 一定 的生存空间。 政策方面 ， 2018年以来， 伴随 “ 票补取消 ” 的预期 ， 电影行业将进入充分竞争态势，同时企业收入规模将 受到一定影响。国家相关政策赋予影视行业相关增值税减免和政府补助 在逐年下降，对影视行业利润水平造成一定影响。 影视行业， 在受到诸多导向性的政策限制的同时，更是迎来了多项利好，影视行业将向着 内容 精品化、优良化的方向发展。在最新的行业政策的引导和鼓励下，未来影视行业有望持续保持健康良好的发展态势。 从影视行业发债企业 整体信用水平来看 ，近三年影视行业发债企业 经 营效率有所下降；盈利能力一般；偿债能力一般；整体信用水平较为稳定。 总体看，影视行业近年发展态势较好，随着新媒体迅速发展，中国影视剧进入多媒体传播时代，网络剧发展成为电视剧制作公司新的利润增长点 。 影视行业将向着内容精品化、优良化的方向发展。 3 一 、 行业整体运行情况 现阶段中国 娱乐 传媒已经走过最初的粗放式发展阶段 ， 产业规模持续扩大 ， 预计短期内将保持高速增长 ， 但在我国经济增速放缓的大背景下 ，未来行业整体增速或将逐步减慢。 20112017 年是我国 GDP 增速逐年放缓的 几 年，在经济逐渐步 入 “ 新常态 ” 的宏 观背景下，我国娱乐传媒行业 受益于网络视频及手机游戏等细分领域的快速发展持续 领跑 GDP，保持高速发展态势，年均复合增长 16.71%。 2015 年，中国传媒产业增速较 2014 年略有放缓，主要系面对复杂多变的全球经济环境，我国的经济增速开始放缓，各行各业的投资趋于谨慎所致。在不景气的宏观经济背景下 ，中国传媒产业在 2015年仍然增长了 10.04%，整体市场规模达到 13,599.00亿元人民币。 2016年中国传媒产业总体规模达到 16,270.50亿元，同比增长 19.64%，较 2015年有所回升，主要系以 90后为主的娱乐消费主力带动 IP引领的影视子版块产值增长所致。 2017年传媒行业内部结构持续调整，传统媒体市场仍持续整体衰落。 2017 年，移动互联网的市场份额接近一半，传统媒体总体规模仅占五分之一，其中报刊图书等平面媒体的市场份额不到 6%。互联网广告和网络游戏已成为传媒产业中的支柱行业，网络视频、手机游戏、数字音乐与数字阅读是增长潜力最大的细分市场。在网络媒体兴起和年轻人群的推动下，传媒产业呈现整体繁荣的态势。 2017 年，中国传媒产业总产值达 18,966.70 亿元，同比增长16.57%。展望未来，在新媒体新内容不断涌现、文化消费需求日益提升、行业政策正向引导的多重驱动下，传媒行业基本面有望持续向好，并有望在 2020年突破 3万亿元，但行业增速或将逐步减慢。 图 1 20112017年娱乐 传媒行业总产值 及增速情况 电影行业市场容量快速扩大，但新增竞争者快速加入，竞争进一步激化；电视剧行业受到新媒体的冲击，产量逐年下降但品质有所提升。 分版块来看， 2015年的中国电影市场 票房达 440.69 亿元，影片产量和放映数量均有所增长，增速达 48.69%， 自 2010年以来最高。 2016年电影票房 达 457.12亿元，同比小幅增长 3.73%。 2017年我国电影票房共计 559.11亿元，同比增长 13.45%。 截 至 2018年 11月 底 ，我国电影票房共计 559.12亿元，同比增长 13.45%， 超过去年全年票房总数， 作为全球第二大电影市场的中国，在 2018 年有望超越美国，成为世界第一。市场的扩大吸引国外片商及本土院线公司等新竞争者加快进入，未来行业内竞争将更加激烈。同时 2014年以来，国内影视公司纷纷掀起并购潮意在跨界延伸及互联网化，预计未来国内电影行业格局仍将不断演化 。 4 2009 年以来，我国电视剧产量扭转了多年来电视剧生产仅追求数量增长的局面，开始步入以质取胜的阶段，生产供大于求的局面得到了初步扭转。据广电总局公布的数据， 2017 年，我国生产完成并获许发行的电视剧达 314部、 13,470集，比 2015年电视剧总部数减少 20部，集数减少了 1,442集，数量有所减少但质量明显提升，发展势头良好。 2018 年上半年，电视剧制作备案公示数量及集数均较去年同期有大幅增长。数据显示， 2018年上半年，电视剧制作备案公示数量 605部，同比增长 13.08%；电视剧制作备案公示集数 24,058集，同比增长 13.28%。 现阶段中国 娱乐 传媒已经走过最初的粗放式发展阶段，随着如腾讯 、 阿里巴巴 、 万达等各界集团向娱乐传媒行业扩展 ， 未来行业竞争大有加剧之势。未来几年，预期行业内龙头企业将逐渐建立起更大的市场优势，同时具有特色和 专题 优势的中 型娱乐传媒企业 也将获得 一定 的生存空间。长期来看 ，随着我国人口红利的逐渐减退及 GDP增速的逐年放缓，未来行业整体增速或将逐步减慢。 二、子行业分版块分析 1电影 （ 1）行业供需 随着国产片质量回升，消费者的观影热情提升， 2017 年以来票房与观影人次实现双回暖；随着银幕数量趋于饱和，内容将成为重要驱动力，内容质量的提升将是关键。 近年来，受多重利好因素影响，票房收入快速提高。自 2011 年以来，年度观影人次逐年上升，年均增长率达 30.12%。 20112015 年，随着消费水平提高，观影人次及增速也逐年增长。观众观影人次的增加，带来票房收入提高，促进了电影行业的不断发展。 2016 年，我国观影人次达到 13.80 亿人次，同比增长 9.49%，增速大幅下降，主要系受观众回归理性（对影片质量要求提高）及网生代 1崛起导致分流所致。 2017 年，“电影质量促进年”取得实质性成果，国产片质量回升、高口碑批片激发观影热度，城市院线观影人次为 16.20 亿，同比增长 17.39%，电影产业发展态势良好。 2018 年上半年全国观影人次达到 9.01 亿元，较 2017 年同期的 7.80 亿人次同比增长 15.51%。从各月来看， 2 月份观影人次最高，达到 2.66亿人次。 图 2 20112017年 中国电影观影人次 及增速情况 1 网生代：指网络生存的一代人，包括当前 90后及 00后。 5 与 观影人次 变化 趋势相同， 自 2011年以来，中国电影市场规模持续增长，电影票房收入从 2011年的 131.15亿元增长至 2016年的 457.12亿元，年均复合增长 28.37%； 2017年，在优质国产电影的内容驱动下，大荧幕作品口碑相对于 2016年有所恢复，观影热情提升，电影票房回暖，达 559.11亿元（含服务费） ， 同比增长 22.31%； 2018年，随着优质电影增多，电影票房持续增长， 截至 2018年 11 月底，中国国产电影票房达 559.12 亿元，超过去年全国电影总票房，预计全年票房收入将首次突破 600 亿元。 图 3 20112017年 中国电影 票房收入及增速情况 从电影产量来看， 20112017 年，伴随大量国产电影票房屡创新高，中国内地电影产量波动增长但增速整体有所回落，由 2011年的 689部（主要包括故事片、动画片、科教片、纪录片和特种片）增长为 2016年的 944部， 2017年，全国生产 各类 电影总计 970部 ，同比增长 2.75%，增速进一步回落。整体而言，一方面，影片 上映成功率呈逐年上升趋势，影片质量有所提高 ；另一方面，由于 目前制片商、发行商的票房收入分配比例仍偏低，单部影片的投资风险较高，掌握了核心资源的大型制片商主要通过提高单片质量及多元化加以应对。 图 4 20112017年中国 电影产量及增长率 情况 从电影下游院线建设角度看，自 2002年 6月 1日院线制改革以来，全国 23个省、市按规定组建了6 30 条院线，其中有中影星美、上海联和、广东珠江等 11 条跨省院线。截至 2017 年 7 底 ，我国电影院线达 48条。自 2010年以来，我国电影及银幕数量等硬件设备保持增长，平均年增长率可达 34%左右。截至 2017年底，我国影院数 9,342家，同比增长 18.10%，同时， 在现阶段的内容供给质量下，观影需求能够被充分的满足， 2017年全国新增银幕达 9,597块，截至 2017年底，我国银幕总数突破 5万块，为 50,776 块，银幕数较去年增长了 23.31%，稳居世界第一； 截至 2018 年 6 月底，我 国电影银幕总数55,623 块，同比 小幅增长 9.55%，增速有所放缓，银幕数增长逐渐回归理性。国内银幕数量增幅明显高于国内票房与观影人次增幅，导致单银幕票房产出下滑，不少影城上座率低迷，银幕数对观影人群的拉动力降低，单银幕带来的边际观影人次持续下滑。 2017年，国内单银幕数票房产出为 103.20万元，较 2016年的 110.25万元持续下滑，银幕建设在中国影市发展的现阶段，已处于饱和。因此，终端拉动票房的作用将越来越弱，未来影片内容、口碑将成为拉动票房的关键因素。 图 5 20112017年 全国银幕数量及增长率 按国内分级城市票房占比来看， 20132017 年，全国电影市场不断下沉，一二线城市票房占比不断下降，随着三四线影院的建设加快，以及消费者消费观念、消费水平的提升，三四线城市票房占比提升，三四线电影市场表现出了良好的发展潜力，三四线城市逐渐成为票房增长主力，从 2013 年的31.00%逐年不断提升至 2017年的 39.70%。 2017年，一二线城市票房占全国总票房总收入的 20.09%和40.01%，同比增速分别为 8%和 13%，低于全国总票房 13.45%的增长水平，三四五线城市票房占18.90%、 14.21%和 6.60%，同比增速更高，分别为 20.00%、 23.00%、 25.00%， 三四五线城市票房占比提升 ，成为拉动票房增长的主要力量。 2018年上半年 ，三四五线城市票房占比 上升至 41.16%；一二线城市电影票房合计占比则 由 2017年上半年的 60.10%下降至 2018年上半年的 58.36%。总体来看，电影市场下沉趋势明显。 图 6 20132017年 票房分布情况 7 （ 2）行业竞争 电影业属于国家管制较为严格的行业，此外电影拍摄技术和建设院线的资金要求也逐渐提高，电影行业的行业壁垒较高。 虽然国产影片票房收入规模的扩张吸引了大量社会资本参与电影投资，但从行业壁垒角度来看，电影业属于国家管制较为严格的行业，国家在资格准入发行等方面制定了一套严格的法律法规体系以加强对该行业的行政性管理，进入电影行业的行业壁垒较高。电影拍摄制作技术方面，近年来，高速、高清摄影，数字图像处理技术，双胶片技术， CG镜头等现代技术的发展对影片拍摄及后期制作提供了更多的可能性和更完美的视觉效果，但同时也提高了技术壁 垒，使行业竞争进一步激烈。院线建设方面，随着 4K、 3D、 IMAX等技术的开发，现代化多厅影院往往需要投入较多资金用于建设良好的观影环境以及购置现代化的影院设备，这对技术方面的要求也逐渐提高。其他方面，由于房地产价格不断提高，影院租金及购置成本逐年提高，因而院线建设投资对投资方资金实力要求也很高，行业壁垒有上升趋势。 在政府合理范围的保护下，国产电影的质量有了很大的提升。近几年，国产电影票房收入已明显超越进口电影，国外优质内容虽持续保持充足供给，但对整体票房拉动作用有限。 从国产与进口影片竞争情况来看， 2012 年 2 月中美双方签订中美双方就解决 WTO 电影相关问题的谅解备忘录（以下简称“谅解备忘录”），引进分账片的数额从 20 部增加至 34 部，而新增的14 个名额只能以 IMAX 和 3D 电影格式引进；与此同时，引进大片在中国的分账比例从 13%提升至25%。国产电影的市场份额在当年受到了一定的冲击，国产片票房首次低于进口片票房。尽管以好莱坞电影为代表的进口影片对国产影片形成很强的冲击，但政府在合理范围内对国产电影仍给予适度的市场保护，如通过返还电影专项资金等奖励方式鼓励国产电影制作、鼓励电影院线放映国产影片等。在较为有利的 政策环境下，国产影片及进口影片票房收入同步增长，国产影片收入增幅整体较高并于2013 年开始票房收入明显超越进口影片，同时在国产影片质量大幅提升的背景下，近三年国产影片的票房收入明显高于同期进口影片。 2017年 国产电影票房 301.04亿元，国产电影增速由负转正为 12.91%，相对进口影片增速仍 属 缓慢 ， 国产片依然面临严峻的市场竞争 。 中美签订的谅解备忘录于 2017年 2月到期。按照备忘录的要求， 2017年为过渡期，新一轮的谈判正在进行中。国产电影经过一段时间的保护和发展已经在一定程度上具备抵抗引进片数量放开的8 能力，从近十余年国产片占比看，只有 2012年低于 50%，其余年份全高于 50%，国产故事片已成为中国票房的主要贡献者。 图 7 20112017年 国内电影票房收入结构及增长趋势 传统民营影视公司主导市场，互联网公司成立电影公司进军电影行业，行业竞争日趋激烈。 从 影片 的 上映成功率的影响来看， 2017年， 全国生产电影故事片 798部、动画电影 32部、科教电影 68部、纪录电影 44部、特种电影 28部，总计 970部。 虽然 我国 本土电影产量已初具规模，但商业价值高的影片数量仍然较少，快速增长的市场和高票房影片的丰厚回报吸引新的竞争者不断进入国内电影市场。一方面 ， 部分本土 院线 公司利用自身渠道优势 进入 了 上游 制作与发行领域，如万达集团于2009 年 投资成立了万达影视传媒 有限 公司， 近年来 陆续出品或投资了如 智取威虎山、 一步之遥 、 煎饼 侠 、 夏洛特 烦恼 、寻龙诀、魔兽、长城、情圣、绑架者等影片，并计划每年推出约 8 部 影片，成为市场中主要制片商之一。院线 公司 向上游的拓展，将加剧 行业 内 人才 的争夺，从而对原有的市场格局带来一定的冲击。 从电影发行市场的市场竞争来看 ，发行商的核心竞争力主要体现在片源质量、发行网络和营销能力上 。 我国 的 电影发行业可分为进口影片发行市场和国产影片发行市场。进口 影片 发行市场方面 ， 中国电影集团公司和 华夏 电影发行有限责任公司是国内仅有的具备进口影片发行资格的企业，包揽了进口影片的发行市场。国内 影片 发行市场方面，呈现民营 发行 企业份额较大、市场集中度较高 和 发行排名波动较大的三大特征。目前处于领先地位的主要有万达旗下的五洲电影发行有限公司、 华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称“华谊 兄弟”） 和博纳影业集团等。 尽管伴随着 新进入者的加入 ，电影行业竞争日趋激烈 ，但市场仍 由 光线传媒 以及 华策影视等主导。光线传媒凭借着强大的地面发行能力进入制片环节， 近年来其电影及电视剧业务发展迅速，已成为公司最主要的收入来源 ； 华策影视通过资本运作的方式频频加码电影业务， 其所公布的电影项目中包括多个具有一定粉丝基础的知名 IP，为未来影片票房打下部分基础，而资本运作也使自身在内容制作、发行等多个产业链环节增强业务能力；以万达院线为代表的全国性院线公司依托自身资金实力，不断向全国各省市拓展。同时，以签约加盟方式联结的院线公司在激烈的竞争中也意识到拥有自有影院的优势，并越来越重视自有品牌影院的投资建设和跨区域拓展。 虽然现今电影产业热度居高不下，众多电影公司纷纷成立，但每年票房破亿元的影片只在全年影片数量中占小部分，能够回收成本并盈利的影片还是少数，电影公司所面对的投资风险仍不可忽视，9 行业竞争十分激烈。可以预见，品牌知名度强、标准化 程度高、经营模式可复制性好的制片方及院线公司将在全国跨区域拓展中拥有较强优势，在行业竞争中也将逐渐占据主动地位。 （ 3）未来 发展 国产电影竞争力进一步增强 国产电影产量持续增长的同时， 其 竞争力也在快速提升。鉴于我国对于进口影片的限制，国产电影质量的提高为放映市场提供了更多的优秀片源，创造了良好的市场氛围。 新技术的发展提高观众观影热情 伴随着数字技术在电影产业的渗透与普及，数字 3D和巨幕电影成为数字电影发展的新动力。近年来，数字 3D和巨幕电影的产出不断增加，不仅拉动了票房收入的增长，也使得全国影院掀起投资建 设3D 和巨幕影厅的热潮。在国家政策鼓励下，引进 新技术的 影院建设逐渐向三四线城市延伸，进一步挖掘大众文化消费的潜力，拓宽大众文化消费的渠道。 电影放映的附加值有待进一步开发 电影院除了放映的票房收入外，将调整产品结构，增加服务，不断扩大盈利范围。今后“ 1+X”影院会越来越多，影院除了放映功能外，将建起多种休闲场所，影院还可以成为商务会议场所。观影带动饮食、购物等一系列的商业购物和休闲活动将成为一种新的经济增长点。电影院进驻商业中心，为周围的商业业态带来巨额的附加消费，而其他商业消费也为影院提供潜在顾客。 行业内企业向产业上下游延伸扩张成为主流 从我国目前的影院和院线发展的政策倾向和市场环境来看，影院终端在相当长的时间内仍将是业务最有前景的发展环节之一。截至 2018年 6月 底 ， 国内电影银幕数已经达到 5.56万 块。电影终端市场的景气吸引有实力的电影制片方向产业下游延伸，建立自有影院。同时，以万达为代表的主流院线在掌握连锁影院资源的同时，开始向电影产业的上游挺进，力争打造完整的产业链。 总体 来看 ，近年来中国电影市场规模迅速扩大，国产 影片质量及票房有较大提高 ，影片类型也日益呈现多元化的趋势。未来相当长的一段时间 ， 中国 电影行业将继续保持高速发展态势 ，国产影片将进一步获得长足进步，票房收入增速有望持续超过进口影片。 同时伴随 行业新竞争者的加入 ， 未来电影发行市场 行业 集中度 将有所下降 ， 竞争将更为激烈。 2 电视剧 （ 1）行业供需 制作机构数量持续增长，电视剧制作生产总体保持平稳回落态势，取得发行许可证的电视剧产量波动下降、质量有所上升。 电视剧 制作机构方面， 随着文化体制改革的不断深入，国家对境内电视剧制作业务基本放开，电视剧制作的准入门槛相对较低，企业数量众多且增长较快，属于充分竞争市场。根据广电总局网站统计， 20102017 年，我国取得广播电视节目制作经营许可证的制作机构数量大幅增长，年均复合增长率达到 19.82%； 2017 年，获得广播电视节目制作许可证的公司共 14,389 家，相比 2016 年的10,232 家增长了 40.63%；但其中获得电视剧甲种证的机构数量仅 113 家，较 2016 年的 132 家有所下降。由此可见，虽然具有电视剧制作资质的机构数量众多，但是真正从事电视剧制作并获得发行许可证的机构占比较低，行业内实际供给方并不多。 10 图 8 20102017年我国取得广播电视节目制作经营许可证机构及甲种证机构情况 受“一剧两星”政策影响， 2015 年全国生产完成电视剧 16,540 集，增加 3.48%，但获得国产电视剧发行许可证的剧目为 395 部，有所下降，主要系审批更加严格所致。据广电总局公布的数据，2016年，我国生产完成并获得国产电视剧发行许可证的电视剧达 334部、 14,912集。比 2015年电视剧总部数减少 60部，集数减少了 1,628集。 2017年，随着行业洗牌加剧，电视剧逐年向以质取胜转变，获得广电总局发行许可的电视 剧数量进一步下降至 314部，集数下降至 13,470集。 20122017年，从我国电视剧产量来看，数量波动减少。但与此同时由我国逐年攀升的电视剧交易总额可见，虽然数量有所减少，但市场需求旺盛，随着近年来我国电视剧制作团队水平的提高及优质剧本的不断涌现，国产电视剧质量有所上升。 2018年上半年电视剧制作备案公示数量 605部，同比增长 13.08%；电视剧制作备案公示集数 24,058集，同比增长 13.28%。但生产完成并获准发行的数量却在下滑。 2018年一季度，全国共计生产完成并获准发行国产电视剧共 54 部，同比下降 3.57%；电视剧发行集数 2,230 集，同比微增 0.41%。尽管行业潜在产能并不低，但由于下游渠道变革和剧集精品化的趋势，实际产量在逐年降低。近期由于行业风波，部分项目处于暂缓开机或暂停状态 。 图 9 20102017年我国取得发行许可证的电视剧产量情况 电视台作为电视剧行业下游的传播载体，其发展与电视剧行业息息相关；近两年， 电视台播出容量饱和，优质电视剧匮乏；受网络和数字电视等渠道对电视分流影响，有线广播电视用户数及入户率于 2017年持续下滑，电视观众需求转弱；在互联网、视频新媒体的冲击下，电视台竞争愈发激烈，电