我国商业银行不良贷款现状、趋势及应对策略分析.pdf

民银智库 研究 我国商业银行不良贷款现状、趋势及应对策略分析 我国商业银行不良贷款总体特征： 一是 近年来 商业银行不良率迅速走高后保持平稳 ，目前已经连续四个季度维持在 1.74%的水平；二是 制造业和批发零售业是不良贷款的主要集中行业 ，二者合计占不良贷款总额的比例超过 60%，二季度不良率分别高达 4.74%和 3.93%； 三是 不良贷款区域分布特征明显 ， 近半年来各省份走势出现分化 ， 浙江、江苏、上海、广东等经济较为发达地区的不良率开始见顶回落，东北三省和甘肃、内蒙古等中部省份的不良率继续恶化。 不良贷款走高的原因 ： 首先 ， 前期经济过热及其后的货币紧缩过程是不良贷款快速走高的主要原因 ； 其次 ， 商业银行内部管理能力薄弱加剧了不良贷款压力 ，包括 信贷风险管理的前瞻性和主动性不足 ， 信用风险评级机制、工具不健全 ， 贷后管理相对粗放 ，专业团队建设滞后，问责机制约束力不足等。 预计未来一段时间商业银行资产质量依然承压。 不良资产处置进入新一轮周期。 自主清收、核销和对外转让仍是目前的主要处置手段 ；不良资产证券化发展加速，试点扩大 ； 债转股成为本轮不良资产处置的重要手段 之一，伴随着政策加码和债转股项目落地加快，未来市场增量空间巨大。 不良资产管理的政策建议。 一是加强银行全面风险管理；二是强化对分支机构经营行为的风险管理；三是改进银行贷款管理制度；四是确保不良贷款真实性 ；五是 积极创新 包括不良资产证券化、债转股在内的 不良资产处置方式 。2017 年第 20 期 总第 57 期 中国民生银行研究院 2017 年 12 月 7 日 金融 研究团队： 黄剑辉 huangjianhuicmbc 王一峰 wangyifeng5cmbc 麻艳 mayan12cmbc 2 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 目 录 一、商业银行不良贷款的总体特征 . 1（一）商业银行不良率迅速走高后保持平稳 . 1 （二）制造业和批发零售业是不良贷款的主要集中行业 . 2 （三）商业银行不良贷款区域分布特征明显 . 4 二、商业银行不良贷款走高的原因及未来趋势 . 6（一）经济进入“新常态”是不良贷款增加的主要原因 . 6 （二）商业银行内部管理能力薄弱加剧了不良贷款压力 . 7 1、信贷风险管理的前瞻性和主动性不足 . 7 2、客户信用风险评级机制、工具与系统不健全 . 8 3、贷后管理相对粗放，专业性有待提升 . 8 4、逾期与不良资产管理的专业团队建设滞后 . 9 5、问责机制的执行力与约束力不足 . 9 （三）商业银行资产质量未来仍然承压 . 10 1、商业银行潜在信用风险仍将继续暴露 . 10 2、不良贷款主要增长领域的风险管控压力仍存 . 10 3、商业银行处置和内部消化不良资产的能力面临挑战 . 11 三、商业银行不良资产处置进入新一轮周期 . 11（一）自主清收、核销和对外转让仍是目前的主要处置手段 . 12 （二）不良资产证券化发展加速 . 13 1、不良资产证券化试点扩大 . 13 2、我国不良资产证券化呈现折扣率低、担保率高、信息披露强的特点 . 14 3、不良资产证券化实施过程中存在的问题 . 15 4、国外不良资产证券化的特点及借鉴 . 15 （三）债转股成为本轮不良资产处置的重要手段之一 . 16 3 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 1、政策 加码，债转股市场化改革稳步推进 . 17 2、本轮债转股坚持市场化原则，推进模式多样 . 19 3、债转股项目落地加快，市场未来增量空间巨大 . 21 四、商业银行不良资产管理政策建议 . 23（一）加强银行全面风险管理 . 23 （二）强化对分支机构经营行为 的风险管理 . 23 （三）改进银行贷款管理制度 . 24 （四）确保不良贷款真实反映实际情况 . 24 （五）积极创新银行不良资产处置方式 . 25 1 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 我国商业银行不良 贷款 现状、趋势及应对策略分析 近年来，我国商业银行资产质量压力不断增大，不良贷款增速维持高位，一方面对商业银行经营管理和稳健发展提出了巨大挑战，另一方面造成经济体系中信用风险的不断积累，不利于经济平稳运行。如何加强商业银行风险管理，加大不良资产处置力度，是银行业面临的重要课题之一。本文梳理了我国商业银行不良贷款的总体特征、成因和未来趋势，对不良资产证券化、债转股等不良资产处置手段进行了详细分析，并由此提出了商业银行应对不良资产的策略和政策建议。 一、 商业银行 不良 贷款 的 总体特征 （一） 商业银行 不良率迅速走高后保持平稳 整体上看， 2013 年 以来，我国商业银行资产质量压力有所增加，不良贷款余额不断攀升，不良贷款率整体呈上升趋势，但近期来看，商业银行不良贷款率持续上升的态势有所趋缓。 具体而言， 2012 年底至 2016 年三季度， 商业银行不良贷款呈现双升走势。 2016 年三季度末不良贷款接近 1.5 万亿，是 2012 年的 3倍， 不良率 也 由 0.95%上升至 1.76%，上升了 0.81 个百分点 。 关注类贷款占比从 2014 年一季度的 2.5%上升至 2016 年三季度的 4.1%，上升了 1.6 个百分点，带动潜在不良率（不良率 +关注类贷款占比）从3.54%上升至 5.86%。 此后 ， 2016 年四季度至 2017 年 三 季度末， 虽2 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 然在规模效应带动下，商业银行不良贷款余额增加至 1.67 万亿，但不 良贷款率连续 四 个季度维持在 1.74%的稳定水平，关注类贷款占比也连续 四 个季度回落， 2017 年 三 季度 末 为 3.56%，较 2016 年三季度末 4.1%的高点回落了 0.54 个百分点，商业银行资产质量开始企稳。 图 1： 我国商业银行不良率历史走势 资料来源： Wind，民生银行研究院 图 2： 关注类贷款 占比近期有所回落 资料来源： Wind，民生银行研究院 （二） 制造业和批发零售业是不良贷款的主要集中行业 我国商业银行不良贷款的行业分布特征明显，主要集中在制造业、批发零售业， 二 者合计约占据不良贷款总额的 比例超过 60%。 2017年 二 季度末，制造业不良贷款余额为 5268 亿元，占比约 32%；批发零售业不良贷款余额为 4719 亿元，占比约为 29%。 制造业和批发零售业不良贷款余额较高的原因一方面是近些年 投向这两个行业的贷款较多， 2017 年二季度末制造业和批发零售业贷款分别占各项贷款的 14.3%和 10.6%，此外不良率偏高是导致不良贷款集中在这两个行业的主要原因。 2017 年二季度末，批发零售业不良率为 4.74%，为各行业最高，关注类贷款占比 7.15%；制造业不良率为 3.93%，在各行业中排名第四，关注类贷款占比 9.04%，二者的潜在不良率（不良率1.74 0.60.81.01.21.41.61.82.002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-09不良贷款余额（左） 不良率（右） 亿 % 012345672012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-09损失类 可疑类 次级类 关注类 % 3 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 +关注类贷款占比）均已经超过 11%。此外，批发零售业和制造业也是近年来资产质量出现较大幅度下滑的行业之一，其不良率自 2013年以来分别上升了 2.58 和 2.14 个百分点，关注类贷款占比分别上升了 4.61 和 5.72 个百分点。 采矿业和农林牧渔业的资产质量压力仅次于批发零售行业，二者不良贷款合计占不良贷款余额的约 10%， 2017 年二季度 二者不良率均为 4.09%，关注类贷款占比分别为 6.52%和 11.3%。尤其是采矿业的不良贷款近年来上升较快，从 2013 年的 48.8 亿 元 上升至 2017 年二季度 的 779.2 亿 元 ，年复合增长率 121%，不良率从 0.82%上升至4.76%，关注类贷款占比从 1.91%上升至 11.3%，资产质量恶化速度较快，主要与近年来我国能源产业转型升级有关。 整体来看，我国商业银行个人贷款（不含经营性贷款）的不良率一直维持 在较低水平， 2009 年至今不良率都维持在 1%以下， 2017年二季度末为 0.7%，资产质量稳健，是商业银行相对优质的资产。其中，住房按揭贷款不良率极低， 2015 年末为 0.39%， 2016 年末为0.36%， 2017 年二季度为 0.32%， 是银行体系的优质资产，抵御经济周期能力较强。 表 1：商业银行不良贷款行业分布 2017/06/30 2013/12/31 不良率变动 各行业不良贷款 /不良贷款总额 不良率 关注类贷款占比 各行业不良贷款 /不良贷款总额 不良率 关注类贷款占比 各项贷款 1.74% 3.64% 1.00% 2.44% 0.74% 制造业 32.20% 3.93% 9.04% 36.31% 1.79% 3.32% 2.14% 4 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 批发和零售业 28.85% 4.74% 7.15% 28.72% 2.16% 2.54% 2.58% 个人贷款 (不含个人经营性贷款 ) 11.27% 0.70% 0.73% 10.80% 0.53% 0.99% 0.17% 农、林、牧、渔业 5.84% 4.09% 6.52% 4.46% 2.27% 3.67% 1.82% 采矿业 4.76% 4.09% 11.30% 0.82% 0.31% 1.91% 3.78% 建筑业 4.04% 1.77% 4.16% 2.17% 0.50% 2.04% 1.27% 房地产业 3.90% 1.06% 3.43% 3.62% 0.48% 2.09% 0.58% 交通运输、仓储和邮政业 2.32% 0.56% 2.28% 5.47% 0.68% 3.37% -0.12% 租赁和商务服务业 1.98% 0.54% 1.85% 1.32% 0.29% 3.39% 0.25% 住宿和餐饮业 1.47% 3.05% 9.75% 1.33% 1.27% 4.20% 1.78% 电力、热力、燃气及水的生产和供应业 0.75% 0.32% 2.17% 2.31% 0.51% 3.91% -0.19% 居民服务、修理和其他服务业 0.65% 2.65% 4.36% 0.57% 1.05% 2.78% 1.60% 对境外贷 款 0.57% 0.24% 1.50% 0.27% 0.09% 0.69% 0.15% 信息传输、软件和信息技术服务业 0.36% 1.04% 1.92% 0.48% 0.95% 2.09% 0.09% 水利、环境和公共设施管理业 0.33% 0.14% 0.70% 0.37% 0.11% 2.99% 0.03% 文化、体 育和娱乐业 0.25% 1.21% 2.52% 0.16% 0.57% 1.88% 0.64% 科学研究和技术服务 0.18% 1.40% 1.47% 0.14% 0.68% 1.77% 0.72% 教育 0.10% 0.44% 1.42% 0.39% 0.89% 4.02% -0.45% 金融业 0.06% 0.20% 0.54% 0.06% 0.12% 1.47% 0.08% 卫生和社会工作 0.05% 0.23% 1.32% 0.08% 0.18% 1.42% 0.05% 买断式转 贴现 0.03% 0.03% 0.28% 0.01% 0.01% 0.07% 0.02% 公共管理、社会保障和社会组织 0.02% 0.10% 0.53% 0.13% 0.32% 2.85% -0.22% 资料来源 ： Wind， 民生银行研究院 （ 三 ） 商业银行不良贷款区域分布特征明显 2017 年二季度末， 各省市中 内蒙古、吉林、云南不良率最高，均已超过 3%，其中内蒙古的不良率最高，已经突破 4%。 总体来看，大部分省份的不良率在 2013-2016 三年里处于 上升通道， 但近半年来各省份不良率走势出现分化。浙江、江苏、上海、广东等经济较为发达地区的不良率开始见顶回落，东北三省和甘肃、内蒙古等中部省份的不良率继续恶化。 此外，山东省不良率在 2017 年上半年上升 0.37个百分点至 2.85%，结合此前山东省民营企业债券违约风险暴露事件频出，山东地区的区域性信用风险值得关注。 5 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 图 3： 2015 年各省不良率概况 资料来源： Wind， 民生银行研究院 图 4： 2017H1 年各省不良率概况 资料来源： Wind，民生银行研究院 表 2： 商业银行不良贷款地区分布 2017/6/30 2016/12/31 不良率 变动 (亿元 ,%) 不良贷款余额 不良贷款率 不良贷款余额 不良贷款率 内蒙古 534.64 4.08% 438.90 3.57% 0.51% 吉林 356.63 3.10% 290.14 2.68% 0.42% 云南 453.38 3.08% 409.66 3.07% 0.01% 山东 1608.51 2.85% 1321.10 2.48% 0.37% 甘肃 253.00 2.60% 155.33 1.77% 0.82% 山西 418.27 2.59% 409.49 2.72% -0.13% 辽宁 794.29 2.58% 606.25 2.09% 0.49% 福建 771.75 2.54% 782.39 2.73% -0.19% 四川 842.77 2.37% 763.86 2.33% 0.04% 陕西 426.71 2.29% 389.92 2.23% 0.07% 贵州 305.89 2.27% 248.98 2.02% 0.25% 宁夏 90.21 2.26% 77.38 2.05% 0.21% 江西 411.64 2.26% 357.85 2.22% 0.03% 黑龙江 218.92 2.26% 182.63 2.04% 0.21% 青海 82.39 2.24% 72.03 2.10% 0.14% 浙江 1511.09 2.05% 1568.14 2.26% -0.20% 河北 588.54 2.00% 502.22 1.87% 0.13% 湖南 455.27 1.97% 361.57 1.75% 0.22% 总行 834.10 1.87% 841.88 2.10% -0.23% 河南 512.73 1.81% 473.92 1.84% -0.03% 天津 400.46 1.78% 375.75 1.79% -0.01% 广西 227.08 1.67% 242.25 1.91% -0.25% 湖北 446.81 1.64% 415.82 1.68% -0.04% 安徽 368.83 1.52% 357.87 1.60% -0.08% 新疆 145.10 1.47% 125.41 1.40% 0.07% 0 . 0 % - 1 . 0 %1 . 0 % - 1 . 5 %1 . 5 % - 2 . 0 %2 . 0 % - 2 . 5 %2 . 5 % +0 . 0 % - 1 . 0 %1 . 0 % - 1 . 5 %1 . 5 % - 2 . 0 %2 . 0 % - 2 . 5 %2 . 5 % +6 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 江苏 1107.62 1.27% 1146.10 1.42% -0.14% 广东 1277.85 1.26% 1300.93 1.38% -0.12% 重庆 266.57 1.25% 256.29 1.28% -0.03% 海南 33.54 0.79% 27.65 0.73% 0.07% 上海 277.85 0.57% 307.70 0.68% -0.11% 北京 251.82 0.48% 260.22 0.55% -0.07% 西藏 7.29 0.29% 5.97 0.27% 0.02% 资料来源：民生银行研究院 二 、 商业银行 不良 贷款 走高的原因 及未来趋势 （一） 经济进入“新常态”是不良贷款增加的主要原因 我国银行体系共经历过两轮不良贷款快速生成的时期。 1983 年“拨改贷”改革后，银行提供的债权融资取代了政府对企业部门的直接拨款，使得国有企业预算软约束的对象由财政转为银行，从此开启了不良贷款生成的大门； 90 年代的中国先后经历了过热和紧缩的周期，资产泡沫破灭沉淀为 90 年代末银行资产负债表上估计超过 30%的不良贷款。 1998 年亚洲邻国的银行危机 为中国银行体系 敲响了警钟， 1999 年起中国通过十年时间重组银行业，批量剥离约 3.4 万亿坏账使不良率降至 2%以下 ； 并通过 推进大行股改上市融资 、 引入外部投资者 来 改善公司治理 ，推动银行机构市场化改革 。 本轮不良贷款高企始于 2008 年底“四万亿”刺激政策后 银行信贷快速扩张，随后为 了 抑制经济过热， 2010 年 1 月货币政策走向紧缩， 央行 连续提高准备金率和利率，经济增长开始减速，不良贷款生成加速。从 2016 年起， 在企业风险频发、不良高企的大环境下，处置不良资产成为我国银行业工作的一大重点， 本轮不良贷款处置周期开启。 7 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 57 期 图 5： 本轮和上轮不良贷款形成都经历了前期经济过热和之后的货币紧缩过程 资料来源： Wind， 民生银行研究院 （二） 商业银行内部管理能力薄弱加剧了不良贷款压力 1、信贷风险管理的前瞻性和主动性不足 我国多数商业 银行“重清收，轻预防”，银行管理层对尚未逾期或不良的问题贷款关注较少，管理系统及流程建设的投入不足 ，导致信用风险无法及时发现 。 有些商业银行 尚未建立对客户潜在逾期不良的 提前 发现、预警及预防机制，缺乏科学化的信息分析 能力，缺乏 及时监测违约风险 的能力和 防范逾期的能力。虽然目前部分国内银行有内部的风险预警制度，但尚未普遍建立类似国外发展成熟的系统化的信用风险早期预警机制。而实践证明，早期预 警系统能够帮助银行提高风险预见性，提升 风险缓释的快速反应能力，减少逾期及不良贷款的出现，防患于未然。 此外， 国内商业银行针对行业、区域层面的前瞻性、主动性信贷