区域性银行战略研究（二）：金融改革大机遇，创新求变谱华章.pdf

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 行业 研究 /深度研究 2019 年 03 月 10 日 银行 增持（维持） 银行 增持（维持） 沈娟 执业证书编号： S0570514040002 研究员 0755-23952763 shenjuanhtsc 郭其伟 执业证书编号： S0570517110002 研究员 0755-23952805 guoqiweihtsc 孟蒙 0755-82573832 联系人 mengmenghtsc 蒋昭鹏 0755-82492038 联系人 jiangzhaopenghtsc 1平安银行 (000001,买入 ): 零售重点突破私行，对公实现做精 2019.03 2平安银行 (000001,买入 ): 净息差高位上扬，零售 AUM 高增长 2019.03 3非银行金融 /银行 : 金融市场改革，行业迎发展机遇 2019.03 资料来源： Wind 金融改革大机遇，创新求变谱华章 区域性银行 战略 研究（二） 金融供给侧改革时代，区域性银行更应突破固有限制 2019 年 2 月， 中央提出金融供给侧结构性改革， 构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系 ，银保监会指出将继续增加中小银行的数量和业务比重，政策 赋予了 城商行、农商行等区域性银行 差异化发展新机遇。但这是否意味着区域性银行可以坐享其成呢？答案是否定的。 我们认为区域性银行当前威胁与机遇共存，行业 亟待 转型 ， 主要措施包括借力于资本市场、利用资管转型机遇、抓好创新及特色等。 当前 部分银行已在零售、资本补充方面开展尝试，我们认为只有 先发求变的银行 才可在竞争中获得先机，实现规模、盈利、市场份额的全面跨越。 熟知客户、决策高效、 成长快 ，但也存在先天不足 内部禀赋方面，区域性银 行 存在一定 优势，包括： 1）深耕当地，更了解基层客户需求； 2）架构相对简单，决策效率更高； 3）处于发展早期、 成长性突出。但 同时， 区域性银行 的 固有不足 也较为明显 ，过度依赖于利息收入、市场化程度较低、经营 天花板 明显均 限制了 其 发展。 外部机遇与威胁并存 ， 创新求变方为正道 区域性银行的市场威胁主要有两个方面。宏观经济层面，经济增速下行 ，银行资产扩张空间受限。 供给侧改革驱动行业集中度提升，中小企业经营空间挤压 ，资产质量 或受扰动。金融环境方面， 利率市场化与同 业监管环境趋严，负债压力凸显，抬升负债成本，挤压息差水平。 同时， 金融改革带动 直接融资大发展、金融科技 日新月异 、区域合作深化均赋予了区域性银行发展机遇。 在危机并存中 如何实现跨越？ 唯有勇 面变革，顺势而为。 资本市场 大发展 时期 ， 善借力者乘风起 资本市场赋予了区域性银行变革机遇，区域性银行可通过资本市场优化股权结构、再融资增强资本实力、探索并购外源扩张。首先，推进混合所有制股权结构、 引进战略股东 可增强银行的市场化基因。其次， 在 监管窗口期 ，区域性银行可加速再融资补充资本，夯实资产扩张空间。 最后， 可 紧跟政策开闸趋势，积极运用并购重组手段，实现快速规模扩张和差异化禀赋吸纳， 多措并举 快速提升综合竞争力与市场影响力 。 资管行业转型有机遇，创新及特色均不可失 理财子公司这一全新牌照是区域性银行分享资本市场发展红利的重要渠道 。 银行理财的转型之路虽然有挑战，但外界合作可帮助其实现快速转型。券商则是合适的合作对象，其既是资本市场的核心角色，又具有较强的技术实力。面对金融科技，区域性银行可采取自主 +引进同步进行的策略，借力科技稳定负债、提高资产配置能力；除科技创新，区域性银行也可通过跨界合作实现产品创新。在 区域化大发展时代 中， 特色产业形成加快，区域性银行可专注于服务当地特色产业 ，实现政策导向中的“差异化” 。 部分银行转型成效斐然 ， 先发求变为根本良策 近几年，部分 区域性 银行 已开始创新求变，主要手段主要包括实行零售战略 、快速融资扩大规模、跨界合作实现不同机构 优势互补等。 在 多层次、广覆盖、有差异的银行体系 的构建过程中 ，市场有进有出良性机制逐渐形成。区域性 银行 创新求变 、快速 转型 刻不容缓。先发求变的银行 可在竞争中 获得先机，实现规模、盈利、市场份额的全面跨越 。 风险提示： 经济下行超预期，资产质量恶化超预期。 (29)(22)(15)(7)018/03 18/05 18/07 18/09 18/11 19/01(%) 银行 银行 沪深 300 一年内行业 走势图 相关研究 行业 评级： 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 序言：广阔天地，大有可为 . 4 SWOT：区域性银行特色鲜明，威胁与机遇并存 . 6 三大优势：深耕本地、决策效率高、 成长较快 . 7 三大不足：业务传统、市场化低、经营存天花板 . 9 市场威胁：经济增速换挡，存量竞争激烈 . 10 宏观经济：经济增速换挡，资产扩张空间缩小 . 10 金融环境：利率市场化推进，金融监管环 境趋严 . 11 发展机遇：资本市场改革开启，创新驱动时代来临 . 13 金融改革：区域性银行可敞开胸怀，与资本市场共生共荣 . 13 金融创新： Fintech 高速发展时期，区域性银行试错成本低 . 14 区域合作：区域性银行经营范围扩大，特色产业机会增加 . 14 应对策略：拥抱资本市场，加速创新变革 . 15 借力资本市场：引资引智引制，增强银行资本实力 . 15 股权优化：引入市场化基因，股权结构变更创造机会 . 15 资本夯实：新一轮宽信用周期，资本补充提升扩张能力 . 16 并购崛起：外源方式提升规模，快速扩大市场影响力 . 18 加速资管转型：强化合作推动转型，深度参与资本市场 . 19 把握创新内核：借力金融科技革命，探索产品服务创新 . 21 深耕本地特色：区域化大发展时代，关注产业整合机会 . 24 转型标杆：渠道各异，成效斐然 . 26 零售转型：收益更高，风险可控 . 26 快速融资：夯实资本，助力扩张 . 27 跨界合作：敞开胸怀，博采众长 . 28 结语：主动求变，全面跃升 . 30 风险提示 . 30 图表目录 图表 1： 全文逻辑图 . 5 图表 2： 2017 年末商业银行总资产分布 . 6 图表 3： 2018 年末商业银行小微企业贷款分布：城商行 +农商行占 53% . 7 图表 4： 2016-2018 年各类商业银行小微企业贷款增速：城商行、农商行较高 . 7 图表 5： 2018H1 上市银行净息差概况：较高者以区域性银行居多 . 8 图表 6： 区域性银行的典型架构图 . 8 图表 7： 大型银行的典型架构图 . 8 图表 8： 2016-2018 年各类银行业金融机构资产增速：城商行一直处于较高水平 . 9 图表 9： 2018 年 1-9 月各类上市银行手续费及佣金净收入占比：区域性银行较低 . 9 图表 11： 经济增速总体换挡，银行业资产增速也趋于下行 . 11 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 图表 12： 供给侧改革驱动行业集中度提升，区域性银行展业小微企业客户可着眼于核心企业上下游 . 11 图表 13： 2008 年以来存款增速总体下降 . 12 图表 14： 货币市场基金与表外理 财规模快速扩张 . 12 图表 15： 2018H1 上市银行表外理财余额：区域性银行并非理财业务主力军 . 13 图表 16： 2015 年以来区域发展三大国家战略 . 14 图表 17： 区域性银行借力资本市场的四大渠道 . 15 图表 18： 2018 年上半年上市区域性银行中人均费用最高前五名银行，人均创利也处于前列 . 16 图表 19： 区域性银行引入外资与战略股东主要案例 . 16 图表 20： 商业银行的四次集中资本补充 . 17 图表 21： 上市银行净利润增速快于非上市银行 . 18 图表 22： 上市银行资产质量总体优于非上市银行 . 18 图表 23： 1985-2018 年美国资产规模小于 10 亿美元银行数量持续降低 . 18 图表 24： 1985-2018 年美国资产规模小于 10 亿美元银行家数占比降低 . 18 图表 25： 部分区域性银行已决议拟设立理财子公司 . 19 图表 26： 银行理财子公司专业化运作流程 . 20 图表 27： 华泰证券的商业银行理财交易服务、托管及运营外包服务示意图 . 20 图表 28： 华泰证券运营外包服务内容 . 21 图表 29： 大中型银行的金融科技战略先进 . 21 图表 30： 北京银行与腾讯合作将“京医通”接入微信，提高支付便捷度 . 22 图表 31： 光大银行大数据风控示意图 . 22 图表 32： 银行理财的量化分析系统框架 . 23 图表 33： 较多区域性银行与实体企业 合作设立消费金融公司 . 23 图表 34： 贵州大数据产业的崛起历程 . 24 图表 35： 贵阳银行的大数据战略框架 . 25 图表 36： 2014-2018H1 南京银行零售贷款占比变化： 2016 年以来稳步上升 . 26 图表 37： 2016-2018 年上海银行消费贷款高速增长 . 27 图表 38： 2013-2018H1 常熟银行个人贷款结构：个人经营性贷款占比较高且增长较快. 27 图表 39： 宁波银行上市以来的资本补充 . 28 图表 40： 2007-2018 年宁波银行总资产及同比增速变化 . 28 图表 41： 杭州银行牵头的“价值连城”品牌是全牌照的金融机构战略联盟 . 28 图表 42： 苏宁消费金融公司股权结构图 . 29 图表 43： 2015-2018H1 苏宁消费金融公司营收及净利润：营收增长较快 . 29 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 序言 ： 广阔天地 ， 大有可为 区域性银行是我国商业银行体系的重要构成部分，具有鲜明的属地经营、面向小微客户的特征，在当前 引导信贷投向中小民企的 市场环境下大有可为。 本文力图分析区域性银行的内外部经营环境，发掘当前阶段区域性银行的破局之道，力求剖析其成长与跨越路径。 第一部分通过 SWOT 分析 框架探究 区域性银行的 优势 、 不足 、 机遇 、 挑战 。 从 内部来看，区域性银行具 有 属地 经营 熟人 熟地 、决策链条短经营灵活、 下沉地区议价能力较强等突出优势，但同时也面临着市场化程度不足、经营区域受限、业务结构单一等挑战，区域性银行自身发展存在待突破的问题。 从外部来看，区域性银行面临着 市场威胁 和全新机遇 。 市场威胁主要在于两 点。 宏观经济方面，经济增长进入换挡期，银行资产扩张空间受限。供给侧改革驱动行业集中度提升，中小企业经营受到一定压力。金融环境方面，利率市场化与同业监管环境趋严，负债压力凸显，挤压息差水平。但 同时，区域性银行也将迎来全新的发展机遇，主要在于金融供给侧 结构性 改革驱动区域性银行的重要性逐步提升，金融科技创新浪潮提供银行发展新动能，以及地区融合与产业整合战略直接为区域银行的升级迭代创造新机遇。 在对区域性银行的内外部环境进行完整分析后 ， 本文 核心要点 在 于分析 当前 内扰外困 的经营环境下 区域性银行的破局之道。 第二部分重点分析 当前阶段 区域性银行跨越 发展的四 大良策 。 第一是 利用资本市场 扩充自身实力 。资本市场是区域性银行发展的炼金石和加速器。区域性银行可通过资本市场渠道，优化股权结构、激活市场化基因，加速资本补 充、夯实资本实力，积极并购重组、实现快速扩张。第二是借资管业务转型机 遇，做好 资本市场的参与者 。直接融资比重提升是金融体系趋势，区域性银行在资本市场中不仅可作为融资者收益，更可直接投身参与资本市场，作为投资者、中介商、资产供应商等多角色参与资本市场业务，分享资本市场发展红利。 第三是把握创新核心。金融科技将是驱动本轮银行市场格局变化的关键，区域性银行作为金融科技市场的后起之秀，更为受益于金融科技的快速发展，试错成本低，可结合自身条件快速调整、加大投入。 第四 是结合区域发展大战略 ，把握区域发展趋势与产业新机遇，率先进入新蓝海。 面向近年来地区协同发展战略与产业整合升级趋势，区域性 银行需敏锐把握发展形势，积极投身地区协同大发展的新浪潮。 最后 部分则总结了 近年来区域性银行 转型标杆案例 ， 主要措施 包括加大零售业务力度、快速融资扩张资产规模、 跨界合作 优势协同 等。 部 分区域性银行的尝试 较为成功，如资本补充、发力零售等模式，形 成了行之有效的可借鉴案例。 我们认为 ， 总体而言 当前区域性银行有危有机，但更多在于机遇。 在监管推动 区域性银行在金融体系中地位逐步提升的大势驱动下，区域性银行需要主动求变，抓住机遇、把握关键。危中寻机越迅速的银行，将越有可能在此轮政策与市 场环境变革的历史机遇中获得先机，实现规模、盈利、市场份额的质的飞跃， 广阔天地、大有可为。 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 图表 1： 全文逻辑图 资料来源 ： 华泰证券研究所 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 SWOT：区域性银行特色鲜明， 威胁与机遇 并存 区域性银行主要包括城商行和农商行，在 商业银行中 占据重要地位 。 根据银保监会披露的银行业金融机构法人名单， 2018 年末全国共有 134 家城商行， 1427 家农商行 。 2017 年末 城商行、农商行总资产分别为 31.7 万亿元 、 23.7 万亿元 ， 占商业银行总资产的 16.1%和 12.0%。城商行和农商行主要由城市、农村信用社改制而来。截至 2018 年末 ，城信社已全部完成改制，而尚有 812 家农信社未完成改制 ， 因此农商行的数量有望保持快速上升趋势 。 图表 2： 2017 年末 商业银行 总资产分布 资料来源：银保监会，华泰证券研究所 区域性银行与全国性银行 （大型银行和股份制银行）的主要区别为经营地域 、 客群 差异 。首先，区域性银行由信用社改制而来，这决定了其经营范围集中于特定区域。 2005 年上海银行设立宁波分行 ， 2006 年 银 监会发布城市商业银行异地分支机构管理办法 ，拉开了区域性银行异地经营的序幕。但近几年，监管层对区域性银行的异地经营有所收紧，特别是 2011 年以来 ， 区域性银行跨省设立分支机构的步伐显著放缓 。 2019 年 1 月银保监会发布的 关于推进农村商业银行坚守定位 强化治理 提升金融服务能力的意见 提出农商行应 严格审慎开展综合化和跨区域经营，原则上机构不出县（区）、业务不跨县（区） ， 专注服务本地 。 其次 ， 区域性银行是小微企业服务的主力军 。 区域性银行诞生于基层，天生具有服务中小微企业的基因 ，目前在小微金融中扮演着重要角色 。 2018 年末 ， 城商行 、 农商行用于小微企业的贷 款余额 （银保监会监管口径） 分别为 6.26 万亿元 、 6.96 万亿元 ， 两者合计占商业银行的 53%。而城商行、农商行均保持着较快的小微企业贷款增速， 2018 年末分别为 16.1%、 16.1%， 大幅高于大型银行 （ -4.3%）、 股份制银行 （ 6.5%）。 农商行 12.0% 城商行 16.1% 股份行 22.8% 大行 47.2% 其他 1.8% 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 图表 3： 2018 年 末商业银行小微企业贷款分布：城商行 +农商行占 53% 资料来源：银保监会，华泰证券研究所 图表 4： 2016-2018 年 各类商业银行小微企业贷款增速：城商行、农商行较高 资料来源：银保监会，华泰证券研究所 三大优势 ：深耕本地、决策效率高 、成长 较快 我们认为区域性银行的优势主要有三点 。第一，区域性银行发于基层，由于基层金融机构较少，信贷资源相对不足，区域性银行具有较强的定价能力。 从信用社时代开始，区域性银行就是 满足本地企业金融 服务 需求 的主要机构 ，其对当地企业需求的了解程度、与当地企业之间的紧密合作关系一般都强于全国性银行。区域性银行的经营区域大多在大中型银行服务尚未覆盖到的地方，因此其在存款、贷款两端均具有较强的定价权。以贵阳银行为例，贵州全省仅有两家城商行， 2017 年 全省一般贷款加权平均利率 为 6.46%，较全国平均水平高 71bp， 这为贵阳银行较高的息差奠定了基础 （ 2018 年上半年高达 2.34%）。 大型银行 28% 股份制银行 18% 城商行 25% 农商行 28% 外资银行 1% -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%2016/3/31 2016/9/30 2017/3/31 2017/9/30 2018/3/31 2018/9/30小微企业贷款 YoY%： 大型银行 小微企业贷款 YoY%： 股份制银行 小微企业贷款 YoY%： 城商行 小微企业贷款 YoY%： 农商行 小微企业贷款 YoY%： 外资银行 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 图表 5： 2018H1 上市银行净息差概况 ：较高者以 区域性银行居多 资料来源 ：公司财报， 华泰证券研究所 区域性 银行 的公司架构相对简单， 因此战略决策 较快。 区域性银行的分支机构可分为本地分支机构及异地分支机构。本地支行直接受总行管理，异地支行直接受总行或当地分行管理，组织架构相对简单。而大型银行则设有总行、一级分行（省级）、二级分行（地市级）、支行等多级架构，基层机构与总行之间的交流存在一定时滞。与大中型银行相比，区域性银行的优势在于决策的传达和反馈 较快 。战略决策较快的有利于区域性银行及时把握市场机遇，建立先发优势。 图表 6： 区域性银行的典型架构图 图表 7： 大型银行的典型架构图 资料来源：华泰证券研究所 资料来源：华泰证券研究所 区域性银行大多处于发展早期 ， 扩张速度快 、成长性 突出。 2018 年 末，城商行、农村金融机构（含农商行、农合行、农信社和新型农村金融机构）资产增速分别为 8.3%、 5.3%，城商行的资产增速显著高于银行 业 金融机构 的 平均值 6.4%。 城商行中不乏高成长标的，如南京银行 2009-2011 年 资产规模由 1496 亿元扩张至 2818 亿元 ， 2 年接近翻倍；贵阳银行 2014-2017 年资产规模由 1561 亿元扩张至 4641 亿元 ， 3 年提升至原来的近 3 倍。较快的资产增速驱使城商行归母净利润增速同样突出，成长性成为城商行的特色。 0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%长沙银行 常熟银行 招商银行 张家港行 农业银行 建设银行 江阴银行 贵阳银行 工商银行 平安银行 无锡银行 成都银行 紫金银行 中信银行 南京银行 中国银行 华夏银行 宁波银行 兴业银行 浦发银行 杭州银行 民生银行 光大银行 江苏银行 上海银行 郑州银行 交通银行 青岛银行 净息差： 2018H1 总行 本地支行 1 本地支行 2 异地分行 异地支行 1 异地支行 2 总行 一级分行 1 二级分行 1 支行 1 支行 2 二级分行 2 一级分行 2 二级分行 3 支行 3 二级分行 4 支行 4 支行 5 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 图表 8： 2016-2018 年各类银行业金融机构资产增速 ： 城商行一直处于较高水平 资料来源 ：银保监会， 华泰证券研究所 三大不足 ：业务传统、市场化低、经营存天花板 区域性银行的固有不足也可归纳 于三点 。第一，区域性银行的中间业务收入薄弱， 经营 受周期波动影响较大。 2018 年 1-9 月，上市银行手续费及佣金净收入占营收的比例为 20.5%，分类别来看，上市城商行、农商行的手续费及佣金净收入占比分别为 14.6%、 3.9%，低于大型银行（ 18.0%）和股份制银行（ 27.9%）。利息收入受宏观环境、利率周期的影响较显著，而中间业务收取的管理费、佣金周期波动更小，区域性银行过度依赖于净利息收入，因此业绩受经济周期的影响更大。 图表 9： 2018 年 1-9 月各类上市银行手续费及佣金净收入占比 ： 区域性银行较低 资料来源 ：公司财报， 华泰证券研究所 第二 ， 区域性银行的股东结构较 单一 ， 市场化程度较低 ， 存在 人才短缺、技术环节薄弱的问题 。 由于城商行、农商行由当地的信用社改制而来 ， 目前大部分 城商行、农商行的主要股东为本地国资企业 ，缺乏具有先进经验的境外战略投资者以及社会资本，股权结构相对单一造成了市场化程度的缺失。由于地域的限制且市场化程度较低，区域性银行对人才的吸引力不足，存在不同程度上的人才短缺问题。人才短缺造成了区域性银行对科技的接受进度较慢，技术环节相对薄弱。 第三 ，区域性银行在当地往往已具有较高的市占率，而 异地扩张又受到 监管逐渐收紧限制 ，因此存在 发展 的 天花板 。 作为在本地经营多年的金融企业 ， 区域性银行在存款 、 贷款领域都已具有较高的市占率 ， 继续提升的空间有限 ，这一特征在县域农商行上更为突出。 2017年末 ， 3 家上市县域农商行 常熟银行、江阴银行、张家港行在其所在的县市贷款市占率分0%5%10%15%20%25%30%2016/1 2016/5 2016/9 2017/1 2017/5 2017/9 2018/1 2018/5 2018/9股份制商业银行 大型商业银行 城市商业银行 农村金融机构 银行业金融机构 27.9% 18.0% 14.6% 3.9% 20.5% 0%5%10%15%20%25%30%股份行 大行 城商行 农商行 上市银行 手续费及佣金净收入占比： 2018年 1-9月 行业 研究 /深度研究 | 2019 年 03 月 10 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 别为 17.66%、 16.23%、 13.95%， 继续提高区域内市场占有率的空间有限 。异地经营是打开区域性银行成长空间的钥匙， 但 2011 年以来，区域性银行跨省设立分支机构的步伐显著放缓。 2019 年 1 月 的 关于推进农村商业银行坚守定位 强化治理 提升金融服务能力的意见提出农商行应严格审慎开展综合化和跨区域经营 。跨区经营面临严格监管，降低了区域性银行扩张的天花板。 图表 10： 2017 年 末上市 农商行在总行所在地的贷款市占率 普遍较高 资料来源：政府统计公报，公司财报，华泰证券研究所 市场 威胁 ：经济增速换挡，存量竞争激烈 宏观经济：经济增速换挡，资产扩张空间缩小 中国经济目前处于增速换挡、经济转型、深化供给侧结构性改革的阶段，在经济增速由过去高增速切换为常态化的中低增速同时，产业结构升级和高质量发展将是未来经济发展重心。 我国经济增长有三个阶段，第一是高速增长期， 1978 至 2010 年 GDP 平均增速达10.02%；第二是增速换挡期，自 2011 年至今 GDP 增速总体回落，由 2011 年 9.5%下降至 2018 年 6.6%；第三是由本阶段内生驱动的 下一阶段，即产业机构升级和新一轮经济增长动力的崛起，更聚焦于经济结构健康和科技创新驱动。 银行业作为周期性较强行业，资产扩张速度与经济周期波动密切相关。 经济增长总体放缓背景下，一方面银行业总体资产增速有一定回落，银行业资产增速由 2016 年的 15.8%降至 2018 年的 6.4%；另一方面银行业竞争格局更趋激烈，由增量市场转为存量市场，龙头集中度进一步提升，市场格局强者恒强局面更趋明显， 区域性银行 面临着大型银行的份额侵蚀威胁。大型银行在侵入 区域性银行 市场份额中有两种主要的渠道，第一是客户下沉，由聚焦于大中型企业 客户，逐渐向下渗透至中小企业乃至小微企业客户，第二是金融科技，通过线上渠道获取原 区域性银行 通过熟人经营模式网聚的零售客户，金融科技的全面应用有助于大型银行解决获客的“最后一公里”难题。 17.66% 16.23% 14.98% 13.95% 5.10% 0%5%10%15%20%25%常熟银行 江阴银行 吴江银行 张家港行 无锡银行 本地市场占有率