2019磷化工产业链分析报告.pptx

2019磷化工产业链分析报告,2019年7月,目录,1,磷矿石,黄磷,磷酸,磷酸盐,磷肥,草甘膦,磷矿石：产业链结构,磷矿石产业链结构,2,磷矿石：产品形式及我国资源特点,战略性矿产目录（共24种矿产）,磷矿石是一种稀缺性资源在2016年被列入我国“战略性矿产目录”我国磷矿石资源三大特点1）总量大，富矿少 我国磷矿探明储量252.9亿吨，但磷矿床中90%以上为中、低品位矿，高品位矿（P20530%）探明储量只有约11亿吨，平均品位仅有17%，是世界上磷矿平均品位最低的国家之一2）地域分布集中 我国磷矿石基础储量约33亿吨，在规模上仅次于摩洛哥，位居全球第二，云贵川鄂四省的总储量超过全国基础储量的85%以上，从而形成“南磷北运，西磷东调”的基本格局3）开采和使用难度大 我国磷矿中60%以上采用地下开采，70%为中低品位的胶磷矿，开采和选矿难度大、成本高“多而不富”，分布不均，开采使用难度大,磷矿石下游应用分布,76%,11%,12%,1%,磷肥黄磷磷酸盐,其他磷矿石主要产品形式及用途磷肥、黄磷和磷酸盐是是磷矿石主要的下游产品3,磷矿石：国内政策指导,我国磷矿石产业相关政策,4,0%,30%20%10%,80%70%60%50%40%,90%,我国磷矿主要分布在贵州、湖北、云南、四川四省,受环保督察影响，磷矿石供给自2017年出现拐点,磷矿石：供给端资源储量及分布,5,全球磷矿石基础储量,国内磷矿石产量分布,摩洛哥,中国,阿尔及利亚,叙利亚,其他,71%,3%5%,3%,18%,-20%-40%,0%,80%60%40%20%,2017年我国磷矿石探明储量约253亿吨，基础储量约33亿吨100%,2,0000,4,000,14,00012,00010,0008,0006,000,磷矿石产量累计值（万吨）,同比增长,贵州,35.5%,湖北,34.3%,云南,21.9%,四川, 其他,5.4% 2.9%,国内磷矿石开工率,国内磷矿石基础储量,全球基础储量约700亿吨，中国基础储量排名第二，约33亿吨国内磷矿石产量情况16,000,39 39,37 37 37 36,32,30 29 31 30 31,33 32 33,151050,454035302520,亿吨,40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%,6000500040003000200010000,贵州产量（万吨）,同比,磷矿石：我国各省产量,贵州磷矿石产量及增速,湖北磷矿石产量及增速,云南磷矿石产量及增速,四川磷矿石产量及增速,全国磷矿石产量的97%以上集中于云贵川鄂四省，2017年以来，由于国内环保高压态势持续，各省磷矿石产量明显下滑6,40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%,6000500040003000200010000,湖北产量（万吨）,同比,20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%,300025002000150010005000,云南产量（万吨）,同比,100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%,160012008004000,四川产量（万吨）,同比,磷矿石：我国环保督察情况,7,我国环保督察时间表,磷矿石：各省限产政策,8,湖北省限产政策措施,四川省限产政策措施,磷矿石：各省限产政策贵州省限产政策措施,贵州地区的磷矿矿区主要位于滇池流域，由于运输成本较高，因此80%以上矿山属于磷肥企业。目前来看，滇池环保政策对云南地区实际生产影响不大，云南地区磷矿产量基本和去年同期持平，但是未来新增磷矿产能的可能性较小。9,云南省限产政策措施,10,磷矿石：国内停工情况统计国内磷矿石主要停工情况受环保督察影响，云贵川鄂四省已有十多家磷矿企业停采，随着今年第二轮环保督察行动开展，预计磷矿石的供给将会持续受限,【供给端】近年来环保督察持续升级，全年供给或受影响。,磷矿石：需求端分析,磷矿石下游主要用于磷肥、黄磷和磷酸盐,76%,11%,12%,磷矿石下游应用分布1%,磷肥黄磷磷酸盐其他,我国MAP和DAP：产量变化,我国黄磷：产量变化,-30%,30%20%10%0%-10%-20%,0,10080604020,2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018,黄磷产量(万吨),增速,-30%,0%-5%-10%-15%-20%-25%,15%10%5%,0,15001000500,25002000,2014,2015,2016,2017,2018,2019/1-6,MAP产量（万吨）,DAP产量（万吨）,MAP同比（右轴）,DAP同比（右轴）,-20%,15%10%5%0%-5%-10%-15%,0,30025020015010050,2014,2015,2016,2017,2018,2019/1-6,磷酸产量（万吨）,同比（右轴）,我国磷酸：产量变化,近几年受磷酸产能严重过剩，环保要求逐渐提升的影响，下游的磷酸市场逐渐萎缩,0,2,10864,12,14,1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017,磷矿石进口（万吨）,40%35%30%25%20%15%10%,5%0%2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,02019,出口关税,磷矿石：进出口格局整体情况,我国磷矿石进口情况,我国磷矿石出口情况, 我国是磷矿石出口大国，基本无磷矿石进口。 2000年以前我国对磷矿实行13%出口退税以鼓励磷矿出口换取外汇，2001年我国磷矿出口量达到历史最高的491万吨。 受国家政策引导影响，为了限制磷矿资源外流，2001年以后出口量开始逐年下降。 2009年起我国对磷矿出口实行配额管理，2009-2015年我国磷矿出口量由200万吨降低至24万吨。, 而近几年由于国内下游磷肥产量持续下降，为了解决磷矿产能过剩的问题，海关总署降低了磷矿出口关税，使得出口量出现回升。,2010-2019年磷矿石出口关税变化35%20%15%10%,-100%,-50%,50%0%,100%,150%,0,100,400300200,500,600,1995,1999,2003,2007,2011,2015,出口（万吨）,配额（万吨）,出口同比增长（%）,磷矿石：价格走势我国磷矿石市场价格,700650600550500450400350300,2014/07,2015/01,2015/07,2016/01,2016/07,2017/01,2017/07,2018/01,2018/07,2019/01,贵州30%车板含税,湖北30%船板含税,云南29%车板含税,元/吨,磷矿石下游主要用于磷肥生产，2015年末开始由于磷肥出口量下跌，导致国内磷矿石价格持续下跌,2017年10月起，受环保、资源管控和磷肥价格的影响，磷矿石开工率下降，导致我国磷矿石价格开始持续走高,2019年4月起，由于磷矿石下游需求减弱，磷矿价格出现小幅回落。13,目录,14,磷矿石,黄磷,磷酸,磷酸盐,磷肥,草甘膦,黄磷：产业链结构,15,黄磷处在整个磷化工产业链的中游，下游应用主要是热法磷酸和三氯化磷,黄磷产业链,黄磷行业准入条件制定原则：“控制总量、节约资源、降低能耗、保护环境、持续发展”,目,的：为促进产业结构升级，规范市场竞争秩序，控制高耗能、高污染、资源型产业过快增,长，制止低水平重复建设,经济技术指标综合能耗磷矿消耗（30%折标）电炉电耗（按配比炉料P2O524%折算）磷炉炉渣综合利用率尾气综合利用率粉矿利用率,新建、在建装置3.2吨标准煤8.7吨13200千瓦时95%90%100%,现有装置3.6吨标准煤8.7吨13800千瓦时90%85%100%,本准入条件自2009年1月1日起实施，由工业和信息化部负责解释16,0,20015010050,250,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,黄磷产能(万吨),黄磷产量(万吨),黄磷：供给端分析我国黄磷产能、产量和开工率情况,国内黄磷产能和产量分布,42%,21%,7%30%,云南四川贵州湖北,65%,12%14%,9%,产能,产量,45403530252015105,50,016/01,16/07,17/01,17/07,18/01,18/07,19/01,我国黄磷开工率（%）,2019年上年黄磷产能约为150万吨，产能和产量主要分布在云贵川鄂四省，云南是我国黄磷产能,最大的省份，占全国产能50%以上。黄磷开工率具有明显的季节性，由于单吨黄磷耗,电量在15000度左右，受益于6-8月西南相对低廉的丰水期电价，因此6-8月是黄磷开工旺季。2019年7月3日，央视焦点访谈曝光长江上游黄磷污染问题，云贵川三省约有21个黄磷企业停,炉整顿，黄磷企业开工率大幅下降，产品价格大幅调涨，后期市场货源可能出现供给紧张，价格有望持续上涨。17,黄磷：供给端分析,国内黄磷当前产能及分布（样本企业，不完全统计）,18,-5%-10%-15%-20%,0%,5%,10%,15%,150100500,200,250,300,2014,2015,2016,2017,2018,磷酸产量（万吨）,增速,黄磷：需求端分析,黄磷下游应用分布,19, 热法磷酸和三氯化磷是黄磷主要的下游产品，三氯化磷主要用于生产含磷农药。 近几年受磷酸产能严重过剩，环保要求逐渐提升的影响，黄磷下游的磷酸市场逐渐萎缩。 受国内环保为核心的供给侧改革的影响，草甘膦小产能不断出清，近几年下游草甘膦产能和产量,逐渐减小，在长江大保护背景下，草甘膦产能大幅扩张几率小。,磷酸产量及增速,0%,80%70%60%50%40%30%20%10%,0,12010080604020,2011,2014,2012 2013产能（万吨）,2015 2016产量（万吨）,2017 2018开工率,44%,43%,13%,热法磷酸,三氯化磷其它,草甘膦的产能、产量和开工率情况,14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%,2.01.51.00.50.0,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,出口（万吨）,增速,60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%,350300250200150100500,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,产能（万吨）,产量（万吨）,产量增速,黄磷：需求端三氯化磷分析,三氯化磷产能、产量及增速,20,三氯化磷出口数量及增速,2000,3000,80007000,16/01,16/07,17/01,17/07,18/01,18/07,19/01,19/07,我国是三氯化磷净出口国，2018年出口量约1.85万吨三氯化磷价格走势,国内三氯化磷产能产量相对稳定，行业呈现供给过剩局面三氯化磷开工率,近几年我国三氯化磷开工率基本维持在50%左右,20%,30%,600050%500040%4000,70%60%,16/01,16/07,17/01,17/07,18/01,18/07,19/01,元/吨,受黄磷价格暴涨影响，近期三氯化磷价格大幅跟涨,黄磷：进出口格局和价格走势,我国黄磷出口数量及增速,黄磷价格走势回顾,15000,180001700016000,14000130001200018/07 18/08 18/09 18/10 18/11 18/12 19/01 19/02 19/03 19/04 19/05 19/06,云南,贵州,四川,（吨/元）,-20%-40%-60%-80%,0%,80%60%40%20%,6000040000200000,80000,100000,180000160000140000120000,1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018,黄磷出口数量（吨）,增速,我国是黄磷出口大国，基本无黄磷进口。2001年-2018年，黄磷出口数量持续下降，从14万吨降至0.17万吨。受央视曝光黄磷污染问题的影响，黄磷企业开工率大幅下降，产品报价大幅调涨。目前，黄磷行业报价在19000-20000元/吨，累计涨幅超过35%。未来黄磷主产区可能面临巡视组督察，同时随着第二轮中央生态环境保护督察全面启动以及长江大保护战略的实施，环保整治有望加码，行业准入门槛或大幅提高，黄磷价格有望持续大幅上涨。21,目录,22,磷矿石,黄磷,磷酸,磷酸盐,磷肥,草甘膦,磷矿石,黄磷,热法磷酸高纯黄磷,三聚磷酸钠,六偏磷酸钠牙膏级磷酸氢钙三氯化磷/五硫化磷食品级磷酸电子级磷酸,洗涤剂/防腐剂,水处理剂磷酸酯/磷系阻燃剂含磷农药食品添加剂电子行业,磷酸：产业链结构饲料级磷酸氢钙湿法磷酸DAP/MAP,磷酸为磷化工产业链最重要的中间体，根据纯度及含杂质量不同，可分为电子级、工业级、食品级等，下游涵盖磷酸盐、磷肥、三氯化磷/五氯化磷等23,24,磷酸的制备工艺对比,磷酸：生产工艺分析磷酸的制备工艺,磷矿石,磷矿粉,粗磷酸,磷矿石,高纯黄磷,热法磷酸,1400高温电炉,磷升华再经冷却，提纯,燃烧经纯水吸收,粉碎球磨,与硫酸反应萃取,湿法磷酸,净化提纯、提高浓度,磷酸的分类及应用,热法工艺,湿法工艺,磷酸：供给端分析,。,我国磷酸产量与增速,热法磷酸60%,湿法磷酸40%,热湿法磷酸产量占比,2018年我国磷酸总产量约为220万吨，其中热法磷酸产量约为120万吨，湿法磷酸产量约为100万吨。湿法磷酸下游主要应用于磷肥、工业级磷酸和磷酸盐；热法磷酸下游主要应用于电子级、食品级磷酸和磷酸盐。,热法磷酸纯度较高，但能耗极高。,每生产1吨湿法磷酸产生4.5吨的磷石膏渣，对环境污染极大。25,0%-5%-10%-15%-20%,15%10%5%,150100500,300250200,2014,2015,2016,2017,2018,2019/1-6,磷酸产量（万吨）,同比（右轴）,我国磷酸主要产能分布,26,磷酸：供给端分析,关于磷石膏利用的地方限制性政策,27,3500,4000,4500,5000,5500,16/01,16/07,17/01,17/07,18/01,18/07,19/01,磷酸：需求端分析,磷酸下游消费分布,磷酸下游产品主要是磷酸盐、磷肥等中国食品级磷酸出口情况,我国磷酸出口数量及增速,640,680,760720,800,840,0,2000010000,4000030000,6000050000,70000,18/01 18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 19/01 19/03 19/05,出口数量（吨）,出口价格（美元）,-25%,0%-5%-10%-15%-20%,10%5%,15%,20%,0,40302010,50,60,70,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,磷酸出口（万吨）磷酸价格走势回顾,同比,62%,31%,5%,2%,肥料,磷酸盐电镀氧化耐火材料,电子级磷酸行业分析,国内电子级磷酸产能（不完全统计）据不完全统计，国内生产准电子级以上磷酸产能约20万吨，IC,国内电子级磷酸消费区主要分布研发电子级磷酸新技术，提高国内电子级磷酸产品质量，使产品应用于IC、LED、TFT-LCD等行业，摆脱长期依赖进口，将是我国电子级磷酸发展的方向。,级较少，缺口估计在10万吨以上。电子级磷酸相关标准、主要指标及用途28,目录,29,磷矿石,黄磷,磷酸,磷酸盐,磷肥,草甘膦,4500,6500600055005000,30,磷酸盐-三聚磷酸钠分析,9%,20%,71%,华东,华中,西南,三聚磷酸钠主要产能分布,我国三聚磷酸钠产能分布,55%,22%,12%,11%,陶瓷印染,洗涤,其他,三聚磷酸钠下游消费占比,主要应用在陶瓷工业、洗涤工业、印染纺织等。,受环保高压和下游需求影响，加之原料价格提升，产量小幅下降,三聚磷酸钠分布以西南、华中为主我国三聚磷酸钠(工业级94%)价格趋势,工业级三磷酸钠广泛应用于合成洗涤剂的助剂，水质软化及金属选矿的浮选剂等；食品级三聚磷酸钠主要用于持水剂，食品保鲜剂等我国三聚磷酸钠产能、产量情况,元/吨,-20%,20%15%10%5%0%-5%-10%-15%,0,18016014012010080604020,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,三聚磷酸钠产能（万吨）,产量（万吨）,同比,31,磷酸盐-六偏磷酸钠分析,我国六偏磷酸钠产能分布,对金属离子的强络合阻垢能力, 软水剂，在洗涤和水处理的应用可以调高持水性、防止脂肪氧化 用于肉制品、鱼肉场、火腿等,可吸附在颗粒表面增加颗粒的亲水性，提高颗粒表面的负电位, 用作印染的分散剂或者选矿中浮选剂,六偏磷酸钠生产以四川、湖北、重庆为主,33%,19%,31%,2%8%,3%,4%,四川重庆贵州湖北河南江苏山东,国内六偏磷酸钠企业产能,生产工艺流程图,六偏磷酸钠的特点及应用,6500640063006200,6600,690068006700,25%,65%55%45%35%,六偏磷酸钠的开工率,磷酸盐-六偏磷酸钠分析,六偏磷酸钠产量与产能情况,六偏磷酸钠市场价格, 六偏磷酸钠产量趋于下降，主因环保高压，一方面是国内部分装置生产开工受限，长期停车，另一方面是下游产业需求减少。另外，低端货源扰乱市场，高端产品销售压力大，生产量随之下滑。, 2019年1-5月份中国其他六偏磷酸钠出口总量为1.47万吨，与2018年同期相比下降了8.96%。食品级六偏磷酸钠2019年1-5月份出口总量为0.63万吨，2018年同期相比上涨了10.09%。 六偏磷酸钠市场主要随原料成本波动32,-25%,0%-5%-10%-15%-20%,0,45403530252015105,2014,2015,2016,2017,2018,2019/1-6,六偏磷酸钠产能（万吨）,产量（万吨）,产量同比,元/吨,目录,33,磷矿石,黄磷,磷酸,磷酸盐,磷肥,草甘膦,34,化肥：产业链流程图,磷肥是三大单元素肥料之一，其上游原材料是磷矿石，主要细分产品是磷酸一铵和磷酸二铵,化肥产业链结构,35,磷肥：供给端分析,45.1%,6.4%38.6%,6.4%,DAPMAPP-NPKTSPNP低浓度磷肥,我国磷肥市场份额0.2%3.3%,我国是最大磷肥产地，磷铵占八成以上，我国MAP和DAP的合计产量约占全球三分之二，受近几年安全环保督影响，MAP和DAP部分产能被清理，产量也有所下降,磷肥的分类及特点,DAP和MAP两者合计约占80%以上,国内MAP产能及同比,国内DAP产能及同比,中国, 67%,海外, 33%,全球MAP和DAP分布,-20%-25%-30%,-5%-10%,15%10%5%0%,5000,1000,1500,300025002000,2014,2015,2016,2017,2018,2019/1-6,产量（万吨）,MAP产能（万吨）同比（右轴）,-15%-20%,-10%,-5%,10%5%0%,5000,-15% 1000,1500,300025002000,2014,2015,2016,2017,2018,2019/1-6,产量（万吨）,DAP产能（万吨）DAP同比（右轴）,国内当前磷酸一铵和磷酸二铵产能分布,36,-20%,-10%,20%10%0%,30%,70%60%50%40%,0,450300150,900750600,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019/15,DAP出口数量（万吨）,同比,37,37%,16%,9%,4%5%,29%,巴西,澳大利亚,阿根廷,印度,越南,其他,我国MAP和DAP出口分布,31%,18%,12%,7%,6%,26%,印度,巴基斯坦越南,泰国印度尼西亚,其他,国内MAP出口量及同比,国内DAP出口量及同比,磷肥：进出口情况,国内MAP、DAP出口占比,-50%,100%50%0%,250%200%150%,0,15010050,300250200,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019/15,MAP出口数量（万吨）,同比,11%,12%,9%,12%,15%,27%,39%,39%,36%,50%,0%,10%,20%,30%,40%,60%50%,2014,2015,2016,2017,2018,我国MAP出口占比,我国DAP出口占比,MAP,DAP,MAP主要用于国内生产磷复肥，DAP可直接施用，出口占比较高，磷铵出口主要以南美和东南亚国家为主,38,磷肥出口税率变化,磷肥：出口关税,39,磷肥：价格分析,DAP价格与价差（元/吨）,MAP价格与价差（元/吨）,受农作物种植季节性影响，一、四季度为化肥需求旺季。2017年10月以来，受上游磷矿石涨价及环保督察,影响，MAP与DAP价格中枢上移。,目录,40,磷矿石,黄磷,磷酸,磷酸盐,磷肥,草甘膦,草甘膦：供给端分析,80%70%60%50%40%30%20%10%0%,120100806040200,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,产能（万吨）,产量（万吨）,开工率,草甘膦国内产能明细,草甘膦的生产工艺和国内产能占比草甘膦的产能、产量和开工率情况, 受国内供给侧改革和环保督查双重影响，行业小产能出清，平均开工率不断走高，行业整合趋势加快，集中度也显著提升，行业产能过剩情况得到一定修复。 2018年国内草甘膦产量约为50万吨，开工率为71.4%。【供给端】近几年草甘膦产能缩减，持续环保高压态势下预计后续产能大幅扩张可能性不大41,草甘膦：需求端分析、进出口格局,全球转基因作物种植面积,我国草甘膦主要出口地,-5%,35%30%25%20%15%10%5%0%,0,321,全球转基因作物种植面积（亿公顷）,同比, 我国是草甘膦出口大国。前三大出口地为阿根廷、巴西和美国。 草甘膦除草剂是目前全球最大的除草剂品种。全球转基因作物的发展和推广，使得草甘膦市场得以迅猛发展。 全球转基因作物种植面积从2007年的1.14亿公顷增长到2017年的1.9亿公顷，年复合增长率为5.5%，预计未来仍将以每年5%左右的速度稳定增长，将会长期利好草甘膦市场。 随着全球转基因作物的推广，海外无新增产能释放，我国草甘膦出口量有望持续增长。42,草甘膦：国外相关政策,43,全球各个国家和城市对草甘膦的相关政策和措施,草甘膦：国外相关政策,44,全球各个国家和城市对草甘膦的相关政策和措施,45,500003000010000,9000070000,110000,2007/01,2008/01,2009/01,2010/01,2011/01,2012/01,2013/01,2014/01,2015/01,2016/01,2017/01,2018/01,2019/01,山都草甘膦停产，导致价格一路暴涨，2008涨到峰值,2009-2013年,价格波段上涨，每年下半年涨价，因为拉丁美洲播种在11-1月，2008涨到峰值,2013年草甘膦价格上涨，原因有两方面：（1）环保为核心的供给侧改革，导致中小企业停产；（2）转基因种植面积的增长,2014-2016年，价格低迷，主要是受2014年北美地区干旱以及2015年草甘膦致癌传闻影响,2016年至今，价格波段上涨，每年下半年涨价，因为拉丁美洲播种在11-1月,草甘膦：价格走势国内草甘膦（95%）价格走势吨/元1300002006-2008年，需求端转基因种植面积增长和孟,46,贵州磷化集团,开磷拥有得天独厚的磷资源优势，磷矿探明储量达11亿吨，形成了800万吨/年磷矿石、573万吨/年化肥、110万吨/年合成氨、10万吨/年硝酸铵、7.5万吨/年氟硅酸钠、100吨/年碘、6万吨/年季戊四醇、1万吨/年三羟甲基丙烷、2万吨/年树脂涂料、1万吨/年磷酸铁、4500吨/年（电池级）草酸亚铁及磷石膏系列新型绿色建材产品生产能力。,瓮福拥有32个磷肥、磷化工、氟碘化工等系列产品，拥有磷矿保有资源储量3.6亿吨，已形成年产765万吨磷矿石、185万吨磷酸、400万吨磷复肥、152万吨化工产品的生产能力，自备铁路专用线年运输能力超过1100万吨。,贵州重组“两磷”企业，行业格局重塑,贵州“两磷”企业的合并，标志着磷化工行业整合的进一步加速，未来磷化工行业将向着“产业化、集约化、绿色化”发展，看好具备上游矿产资源、以及产业链一体化优势的企业。,谢谢观看,THANK YOU,