2020新能源汽车电动化发展前景研究报告.pptx

2020新能源汽车电动化发展前景研究报告,总体判断,l全球燃油车市场负增长，欧洲出台史上最严禁排法案，中国严控燃油车产能+鼓 励支持新能源政策出台（12月3日，工信部发布的新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）（征求意见稿）（以下简称征求意见稿）提出，到2025 年，我国新能源汽车新车销量占比达到25%左右。），特斯拉气势如虹抢占传统 车企市场，都表明燃油车时代将走向终结，汽车电动化的大幕正在拉开。车企 全面走向电动化将带来动力电池，以及上下游环节中的正负极和隔膜等环节的 景气周期。l特斯拉作为全球电动化龙头企业，大众化车型Model 3一经推出便迅速抢占欧美 市场，而从中国市场销量来看蔚来、比亚迪宋Pro、广汽Aion S等优质车型也受 到个人消费者的追捧，2019年四季度特斯拉上海工厂已经开始测试组装国产版 Model 3，根据Model 3在欧美市场的成功经验可以推断明年特斯拉Model 3将成 为中国市场的爆款车型。而2020年以后欧美车企全面开启电动化会有更多优质 电动车型面世，消费者对电动车的认可度以及新能源汽车的市场占有率有望进 一步提升。,总体判断,l动力电池是技术密集和资本密集型行业，准入门槛较高，车厂自供电池难度较 大，目前全球动力电池一线梯队已经初见雏形，由三家传统日韩电池厂商松下，LGC，三星SDI+中国CATL组成，无论从客户结构、订单数量还是技术路线来看短 期都很难有后来者打破这个竞争格局，而四家动力电池巨头以及上下游产业链 都会是全球车企电动化的直接受益者。l细分到锂电池上游的正极、负极、隔膜、铝塑膜等不同领域来看，由于产品定 价模式、电池企业研发模式、未来演进路线以及行业竞争格局均有所不同，投 资逻辑也不完全一样，具体行业需要具体看待。来能够在竞争中跑出来的三元 正极材料企业一定具有以下特点：高镍市占率占比较大+导入海外客户+自建前 驱体产能；未来能够在负极材料领域竞争中能获得优势的企业一定是：绑定国 内优质客户+自建针状焦产能+导入海外客户+拓展下一代硅碳负极技术；而隔膜 领域的竞争格局相对比较稳定，头部企业已经能够出海供货世界一线电池厂， 未来主导湿法领域+导入海外客户+开发涂敷隔膜的隔膜企业会直接受益于龙头 电池企业的产能扩张。,东亚电池巨头的竞争格局,目 录,C O N T E N T S,国内锂电产业链投资逻辑,爆款车型对新能源汽车销量的影响,全球汽车电动化势不可挡,汽车电动化势不可挡,全球燃油车市场增长乏力,l 2018年全球一共销售出了9500万辆汽车。然而面对欧洲、中国以及美国市场的 停滞，全球汽车销售还是下滑了0.5%。但是对于电动车来说2018年可以算是很 好的一年，比起2017年的销量，2018年一共增长了74%。全球汽车销量（万辆）,汽车电动化势不可挡,l随着动力电池技术的进步和环保意识的增强，近些年全球新能源汽车市场出现 了爆发式增长，预计到2025年全球销量将达到691万辆。目前中国已经成为新能 源汽车最大的消费市场，同时欧洲环保浪潮愈演愈烈再叠加限排法案的出台， 有望大幅度刺激欧洲新能源汽车市场。,政策支持下中国新能源汽车产销两旺,l 政策支持下的中国新能源汽车产业迎来了井喷式发展，整体来看新能源汽车表 现出产销两旺的特点，而新能源汽车上下游产业链则实现了从无到有，从依赖 进口到国产替代，从专注低端产品到迈向高端产品的进步。,国内动力电池市场稳步增长,l受益于国内新能源汽车销量快速攀升以及追求高续航带来的单车带电量提高， 国内动力电池需求出现井喷，动力电池装机量从2014年的3.7GW，提升至2018年 的57.28GW，增长超过十倍。动力电池产业的快速扩张也带来相关产业链的快速 发展。,三元主导乘用车市场,l单车带电量的提升主要源自于以下几点：1.电池技术进步带来电池系统能量密度的提升。电池正极从523过渡到622，目前CATL已经实现了811电池的量产；负极从石墨负极开始朝着硅碳负极演进，目前主 流电池厂已经开始尝试导入硅碳负极；PACK技术的提升。,电池系统能量密度不断提升,2. 2017年之后NCM/NCA三元正极和磷酸铁锂、圆柱和方形的路线之争正式落下帷幕， 三元正极相比较磷酸铁锂能量密度提升空间较大，而磷酸铁锂由于没有使用Ni和Co 两种金属元素，价格显著低于三元正极；方形在技术难度和成组效率均高于圆柱电 池，因此在乘用车电池技术路线上逐步确立系统能量密度较高的方形+三元路线。,磷酸铁锂主导客车专用车,3.乘用车电池技术路线上逐步确立系统能量密度较高的方形+三元路线，受限于成 本制约电动巴士/商用车确立了性价比较高的方形+磷酸铁锂路线，三元以及其他正 极占比均低于10%，在专用车领域三元和磷酸铁锂市场份额相当，但是磷酸铁锂正 在挤压原有三元正极的市场，原因是专用车对于续航并没有乘用车敏感同时随着磷 酸铁锂封装成组的技术不断提升，磷酸铁锂电池相比较三元电池在专用车领域的性 价比不断提升，而圆柱电池路线则逐渐被国内车厂抛弃。,动力电池市场增量来自于三元电池,4.整体来分析国内动力电池市场，自从2016年以后动力电池市场的主要装机增量来 自于三元领域，磷酸铁锂在目前来看市场相对较为稳定。三元电池的增量主要来自 于乘用车，从未来市场结构的角度来看，乘用车仍旧是未来新能源汽车的主要增长 点，因此三元的市场份额占比仍有望继续提升。,全球动力电池装机情况,l 放眼至全球动力电池市场来看，三元/磷酸铁锂的路线之争也已经落幕，磷酸铁 锂凭借其低廉的价格在客车和部分专用车等对电池续航和体积相对不敏感的领 域占据绝对优势，而三元电池在能量密度方面有无可比拟的优势能有效提升车 辆续航，因此在乘用车领域独占鳌头。整体来看磷酸铁锂和三元正极占到全球94.6%的动力电池市场份额，而未来也仍旧会是这两种电池路线在各自擅长的领 域共存的市场结构。,从欧洲市场看爆款车型对新能源汽,车销量的影响,新能源汽车产业发展空间巨大,l目前新能源汽车在欧洲和美国的渗透率还较低，即使在中国渗透率也刚刚达到5.6%，在未来环保排放压力趋严，国内车企严控燃油车产能以及传统车企加速 电动化的大背景下，新能源汽车市场的增量空间巨大。,2019H1全球电动车销量前十车企,l传统车企在电动化方面的推进相对缓慢，从2019H1的销量来看特斯拉比亚迪处 于第一梯队，全球销量前十的车企市场占有率达到62%，前十席位国内车企占 有五个。,2019H1全球前十电动车,l从车型的角度来看，2019H1特斯拉Model 3一枝独秀，传统欧洲豪门并没有车 型入围，主要有三个原因：1.推出的车型较少，消费者选择余地较少。2.传统车 企对于电动化较为谨慎，2019年才全面开启电动化。3.国内在电动化方面进展 较为激进，部分车型在特定领域市场份额较为稳定。,2018欧洲电动车销量前十车型,l整个2018年传统车企在电动化方面的推进相对缓慢，从欧洲市场来看各车型市 占率较为平均，没有爆款车型出现。,2019H1欧洲电动车销量前十车型,l Model 3在2018年进入欧洲市场后，2019H1已经迅速冲到销量第一名，市占率 达到13%远高于第二位的雷诺ZOE的8.5%，尽管全球范围内新能源汽车销量前 十有比亚迪上汽吉利等自主车型上榜，但是欧洲市场仍旧是搅局者特斯拉+传统 车企的天下。,2019H1欧洲电动车销量前十车企,l从各车企销量来看，特斯拉正在主导欧洲新能源汽车市场，但欧洲市场仍旧是 传统车企的天下。,欧洲纯电/插混电动车销售结构,l从纯电和插混市占率来看，欧洲和中国一样也在从插混向纯电过渡，欧洲新能 源汽车纯电占比从2016年的49%逐步提升至2018Q4的65%，表明欧洲市场对新 能源汽车的接受度在逐步提升。,欧洲电动汽车销量,l欧洲新能源汽车销量正在稳步高速增长，从2012年的4.3万辆增加至2018年的 40.8万辆，CAGA达到46%，但是新能源汽车在欧洲汽车市场的渗透率仍旧很低， 在政策支持+消费者接受度提升+车企全面电动化的大背景下，市场有望持续保持高景气度。,2019H1中国电动车销量前十车企,l受限于海外车企选择余地较小而本土车企电动化较为激进，目前国内的新能源 汽车市场还是以本土车企主导的，唯一上榜的特斯拉也已经在上海建设GIGA3 超级工厂，2019Q4已经实现CKD组装，明年特斯拉国产后有望迅速冲至第一梯 队。,2019H1中国电动车销量前十车型,l 2019H1从车型来看，爆款还是以国产运营车型为主，海外车企缺乏巨有爆发力 产品，产品数量也较少，目前口碑较好的Model 3等价格仍旧相对较高。2019年 年底面向个人消费者的爆款车型广汽Aion S交付，上海特斯拉Model 3下线，奔 驰宝马都推出自己的电动化产品都预示明年会是新能源汽车的产销大年。,新能源汽车实用性在快速提升,l 新能源汽车正在从能用转化为好用。过去几年一直围绕在新能源汽车身上的质 疑就是续航里程过短，从续航里程结构图可以看到在2017年只有1.18%的车型 有400KM以上的NEDC续航，而到了2018年已经有21.1%的车型续航里程在400KM以上。续航里程的快速提升标志着新能源汽车开始注重使用舒适性，不 再单一面向政策市场也朝着2C的消费者市场进军。,限购对新能源汽车销量影响越来越小,l对比限购和非限购地区的新能源汽车销量可以看到在2017H1受限于新能源汽车 用户体验，限购是车主购买新能源汽车的主要因素，非限购地区市场占有率仅 有35%，而到了2019H1国内非限购地区人群正在成为新能源汽车的消费主力， 市场占有率超过58%。,非运营车辆市场正在逐步扩大,l非限购地区人群正在成为新能源汽车的消费主力，同时在政策因素/经济因素的 驱动下营运车辆在新能源销量结构占比中不断提升，此部分销量主要贡献在A级 以及以下车型。,非限购地区对新能源汽车的认可度在逐步提升,lA级，B级车，插混主要面向的是个人消费者，在限购地区销售占比大幅度降低， 说明非限购地区对电动汽车的接受度在快速上升，市场因素对电动车销量的影 响在逐步提升。2020年后随着海外车企电动化全面开启，新能源汽车性价比会 进一步提升，对消费者来说也有了更多的选择空间，未来非限购地区有望成为 新能源汽车的主要消费市场。,纯电动依旧是新能源汽车的主要市场,l 国内纯电/混动销售占比相对较为稳定，和欧洲市场类似混动汽车仅仅会作为新 能源汽车市场一个细分领域的补充，未来依旧会以纯电动汽车主导新能源汽车 市场。,新能源汽车正在朝着市场化的方向运作,l 从销量结构来看新能源车型逐步高端化，行业逐步由政策导向逐步转为市场导 向。整体来看，新能源汽车正在朝着市场化的方向运作，实用性和舒适性更强 的A级和B级车市场份额在快速提升。依靠补贴和政策支持生存的A00级车型市 占率大幅度降低，这些表明新能源汽车行业在逐步市场化的过程中，纯粹依靠 补贴和政策支持的细分市场在补贴退坡后份额会逐步萎缩。,爆款车型会迅速抢占市场,从AION S、蔚来ES8和比亚迪宋Pro这类面向个人消费者的实用型新能源汽车销 量来看，中国市场也存在爆款车型迅速抢占市场的情况，并且对其他消费者有 示范性作用。,Model 3已经成为特斯拉的主打车型,l 2018年以前，特斯拉仅有model X和model S两款车型，定价在7万以上，而3.5 万美元价格优势让model 3让其在量产后迅速成为成为特斯拉的主打产品，在欧 洲市场和美国市场都证明了该款产品的欢迎程度，因此在2019Q4上海工厂交付 后，国产特斯拉也会成为中国新能源汽车市场的爆款。,上海特斯拉或将成为搅局者,l预计特斯拉上海工厂投产后国产model 3售价30w（裸车）起，这个价格对比广 汽Aion S，比亚迪唐，比亚迪宋Pro都十分有竞争力。Model 3在欧洲和美国市 场都已经证明过自己，其问世后迅速充当搅局者，如果按特斯拉按计划满产满 销同样会改变国内新能源市场格局。,上海特斯拉对国内产业链的影响,l 根据公告特斯拉上海超级工厂将由LGC提供圆柱NCM811电池，但是LGC的供 应链目前仍旧在海外，未来有望转为国产。以下是第一创业证券根据特斯拉规 划产能测算其上海工厂对动力电池主要材料的需求量。,东亚电池巨头的竞争格局,四大电池厂商的客户结构,NCM811方形,lLGC相比其他三家动力电池巨头拥有最优的客户结构,且电池路线多元化既有前 景最好的软包路线，最新公告也表明其中国工厂给特斯拉供货811圆柱电池。终极路线,NCM811软包+圆柱NCA圆柱,日韩电池巨头的出货情况,l从日韩电池厂商下游出货情况来看：LGC毫无疑问拥有最优质的客户结构，前 四大客户出货量接近1:1:1:1，同时也与大众、保时捷、捷豹等一线车企达成合 作关系，保时捷首款电动产品Taycan采用的就是LGC的软包电池。而松下的动 力电池有97%供给了特斯拉，对下游客户依赖较性较强，Elon Musk曾多次在公 开场合表达对松下产能紧张的不满，这也是其选择LGC作为上海特斯拉电池供 应商的主要原因。SDI的出货量相对较少，客户结构也较为单一，仅供应大众与 宝马的早期初代电动化产品，在车企新产品电池领域竞争力弱于CATL，松下和LGC。,来面向海,外的国产正,极、隔膜,铜箔有较大,的增长空,间。,东亚电池巨头的供应链,四大电池,企业供应格,局来看，,日韩电池厂,商的供应,链主要还,是海外,材料厂商，,东亚电池巨头的供应链,从供应格局来看，日韩电池厂商的供应链主要还是放在海外，因此未来面向海外的 国产正极、隔膜和铜箔企业都有较大的增长空间，细分到各部分材料领域来看：l 正极：国际一线梯队田中，住友，优美科凭借优质的产品和稳定的客户关系， 目前仍旧是海外电池厂商的首选；国内正极企业当升科技，容百科技在同类产 品上虽然质量有所欠缺但是优在价格便宜，且均与日韩电池企业有合作，未来 有望挤掉海外正极材料厂商打入一线供应链。l 电解液：电解液自从国内企业实现突破后，产品质量已经与三菱化学、陶氏和 巴斯夫达到同一水平线，新宙邦和国泰等国内电解液企业凭借价格优势的电解 液已经成功打入日韩电池厂商供应链。l 隔膜：国内企业上海恩捷和星源材质已经处于国际一线梯队，产品相比传统隔 膜厂商东丽旭化成质优价廉，而产业链的反馈来看越来越多的企业倾向于选择 恩捷和星源材质的隔膜。l负极：负极的技术难度相对较低，国内厂商已经成功打入国际一线客户供应链。l铜箔：首次在动力电池中批量导入的6nm超薄铜箔的CATL其原材料就采购自嘉 元科技，这表明国内铜箔企业技术已经达到国际一线水准，未来国内铜箔有望 导入海外电池厂商供应链。,方形电池目前主导国内市场,l 国内市场来看，圆柱路线逐渐被下游车企放弃主流车企只有特斯拉选择圆柱电 池路线；方形路线技术难度相对较低，导入高镍和硅碳负极的难度较低。得益 于宁德时代和比亚迪出货量的大幅度增加，市占率在近三年有了显著提高。但 是国际上传统车企都把软包/方形电池作为未来动力路线，未来软包市场潜力巨 大。,软包是最佳技术路线,l为什么说软包是动力电池最佳技术路线？软包路线优点：能量密度高，安全性好，内阻小，结构设计灵活，充电倍率好软包路线缺点：电池价格贵，技术还处于进步期制造难度大，电芯一致性差，散热 难度大，关键材料铝塑膜价格较高软包路线的技术天花板较高，现阶段的缺点都可以通过技术进步和产业规模化来解 决。软包电池结构图,国内软包孚能一家独大,l 整体来看，国内软包电池的出货量和电芯能量密度都在快速提升，表明软包市 场在持续扩张，软包电池企业技术在快速进步。国内软包市场呈现以下两个特 点：1.软包出货量孚能一家独大。2.整体市场规模相比方形仍较小，依赖于少数几个车厂的需求。,日韩电池厂松下一枝独秀,l 松下通过绑定特斯拉后出货量从2015年的3.5GW迅速飙升至2018年的22GW， 在日韩电池厂中处于一家独大的地位；而LGC出货量也从2015年的0.8GW提升 至2018年的7.4GW，2020年LGC的下游客户全面开启电气化后出货量有望进一 步上升。,东亚电池巨头的产能规划,l从产能扩张计划来看，受益于下游车企全面开启电动化，动力电池需求大爆发，LGC和宁德时代的都有非常激进的产能扩张计划，截至2020年CATL和LGC的产 能规划都超过了100GW，SDI下游客户开启电动化较早，也有一定规模的产能 扩张计划；松下目前高度依赖特斯拉的订单，而特斯拉有意培养二供以摆脱对 松下的依赖，因此松下的动力电池产能扩张较为保守。11月22日，宝马集团发 表声明称，集团已将宁德时代的订单从最初的40亿欧元增加到73亿欧元（约合569亿人民币），合同有效期也从此前的2020年延期至2031年。同时，宝马还 和三星SDI签署了29亿欧元的采购协议，合约从2021年延期至2031年。,动力电池的价格在快速下降,2016年以前海外动力电池厂商受产能较小，供应链不完备，技术处于导入期等 因素影响，动力产品价格较高，只能配套小众高端电动车产品，2017年以来随 着海内外动力电池产业链逐渐完备，产能扩张构成规模效应以及电池制造技术 日渐成熟，海内外动力电池价格快速下降，海内外电池差价正在快速缩小。电 池价格的快速下降也让车企有了更多的选择余地，新开发的电动产品可以更多 的面向多元化消费者。,CATL的电池有较强价格竞争力,l 电池厂交付的产品有电芯Cell、模组Module和电池包Pack三种类型，产品不同 价格也不同。松下交付的是电芯，CATL交付的是系统+电芯，从这个角度看二 者产品售价大体处于同一档次，均远低于LGC。LGC产品售价高除了因为其只 交付系统以外，还和其专注于高端产品的同时产能利用率较低，出货量少供应 链不够完备等因素有关。,国内锂电产业链投资逻辑,国内三元锂电装机情况,l国内三元电池领域呈现一超一强多家追赶的格局，宁德时代装机量一枝独秀，比亚迪6.97GW的装机量也远远领先第三名的孚能，还有部分未上榜的如欣旺达， 亿纬锂能尽管出货量目前仍较小，但是技术实力已经获得海外车企的认可。,国内三元正极材料市场竞争格局,l 目前三元材料在在朝高镍化演进，NCM811+NCA市占率不到10%，同时全行业 产业集中度较低 ，龙头公司市占率也仅有10%，未来产品优秀且绑定大客户的 优质正极材料企业有望脱颖而出。,国内磷酸铁锂电池装机情况,l 国内磷酸铁锂电池领域则表现出一超两强的格局，由于磷酸铁锂的适用范围相 对较为单一，多用于商用巴士以及专用车领域，且技术难度较低，因此很难有 后来搅局者打破这个竞争格局。,国内磷酸铁锂正极市场竞争格局,l磷酸铁锂正极由于扩产门槛低，产能扩张过快，而下游电池厂市场集中度高， 市场竞争惨烈，仅有绑定CATL与BYD的德方纳米能做到满产满销，其市占率达 到30%附近，全行业的产能利用率低于25%，整体来看处于产能出清的过程。,三元正极材料的投资逻辑,正极材料厂商的定价模式：原料+型号+加工费由于正极材料产能较为分散，下游电池产能集中度较高，海外电池客户导入困难， 因此在正极材料电池厂这一条线上正极材料厂商议价权较弱。在523，622这类 较为成熟的产品线上，价格竞争较为激烈。811生产设备与523完全不同，一般为电池厂商+材料厂商共同研发，制约811产能 的一般为前驱体，国内最优质的前驱体企业湖南邦普是CATL的子公司，从目前宁 德时代的扩张计划来看CATL已经有自供正极材料的打算。尽管目前国内厂商较为激烈，但是仍旧没有导入海外动力电池大客户，产品质量相 比较优美科、住友、村田差距仍较大。未来能够在竞争中跑出来的企业一定是：高镍市占率占比较大+导入海外客户+自建前驱体产能,国内负极材料市场竞争格局,l 硅碳负极目前行业集中度相对较高，主要被贝特瑞、璞泰莱、杉杉、东莞凯金 主导。在天然石墨领域贝特瑞在国内市场一家独大，在人造石墨领域，杉杉股 份，璞泰来和东莞凯金都有较大的市场占有率，出货量超过25000吨。,硅碳负极是未来大方向,命/次性,l人造石墨的整体性能要强于天然石墨，因此目前在石墨市场上占主导地位。硅 碳负极相比较石墨负极在比容量上有无可比拟的优势，现阶段石墨负极的技术 天花板较低，特斯拉的Model 3车型采用的松下21700电池已经导入硅碳负极， 未来随着电池厂技术进步硅碳负极的市场份额有望进一步攀升。几种负极材料特性对比,负极材料的投资逻辑,负极材料的研发模式是企业主导，电池厂商参与。是因为产品标准较为一致，电池 企业被没有过多参与意愿。目前石墨负极材料主要的可变成本在于针状焦。出于降成本的考虑，负极材料厂商 已经开始自建针状焦加工产线，从而减少材料委外加工带来的额外成本。对于国内 而言，东莞凯金，璞泰莱深度绑定CATL，同时目前已经有负极材料厂（璞泰莱， 贝特瑞）导入海外动力电池厂商客户，未来能够在竞争中获得优势的企业一定是：绑定国内优质客户+自建针状焦产能+导入海外客户+拓展下一代硅碳负极技术,国内隔膜行业的竞争格局,l目前动力电池隔膜领域分为干法隔膜和湿法隔膜两种，干法隔膜目前是星源材 质主导，湿法隔膜是上海恩捷完全主导（并购苏州捷力）。干法隔膜成本较低， 但是性能较差，湿法隔膜成本相对较高，但是性能远好于干法隔膜。目前动力 电池领域湿法隔膜市占率约占到70%。,隔膜行业的投资逻辑,l隔膜行业相比较其他锂电材料有较高的毛利率，主要源于以下几点：1.隔膜自身原料成本低同时在动力电池生产成本中占比较少。2.动力电池热失控是从隔膜崩溃开始的，这也就意味着隔膜除了作为锂离子的通道， 还起到提升电池安全性的作用。3.动力电池企业在隔膜领域几乎没有技术储备，研发由隔膜企业主导。4.目前湿法和干法隔膜行业集中度都较高，隔膜企业议价能力强。5.国内隔膜企业已经处于世界一线水平，海外订单毛利率高。6.湿法隔膜是目前公认产品质量更好的技术路线，未来会通过涂敷增强隔膜的理化 特性。因此能够走出来的隔膜企业一定是：主导湿法领域+导入海外客户+开发涂敷隔膜,国产铝塑膜行业的投资逻辑,l铝塑膜不仅是软包电池的外包装，还需要起到保护内部电芯材料的作用，因此 在阻隔性、冷冲压成型性、耐穿刺性、化学稳定性和绝缘性方面均有严格要求。 为了保证软包锂电池能够持续稳定运行，不产生鼓包、漏液等问题，铝塑膜需 要具备极高的阻隔性、良好的热封性能、耐电解液及强腐蚀以及较强的延展性、 柔韧性与机械强度等。其材料的设计、制造及应用技术都和普通的复合包装材 料有质的差别，技术难度超过隔膜、正极、负极、电解液，是锂电子电池材料 领域技术难度较高的环节，质量要求极高。l 同时电池企业对于铝塑膜的安全验证较为严格，即使采用加速循环的测试方式 验证周期也需要6-15个月，因此动力电池厂商也很难接受新的供应商，但是铝 塑膜企业一旦打入电池厂的供应链，订单则会相对稳定。l2016年8月，常州新纶科技海外收购日本凸版印刷公司旗下锂电池软包铝塑膜业 务开启了铝塑膜国产化之路，新纶科技带来的日本技术与人才极大地帮助了国 内的铝塑膜企业，除开新纶科技以外目前在国内已经有部分企业在国产铝塑膜 方面取得初步进展，送样孚能、LG等进行测试。业务涉及铝塑膜的相关上市公 司有：道明光学，璞泰来，上海紫江等。非上市公司有：常州斯威克等。,THANK YOU FOR YOUR WATCHING,