血制品行业系列研究：SARS疫情影响复盘篇.pdf

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 血制品行业系列研究：SARS 疫情影响复盘篇 系统复盘 SARS 疫情，借以评估新冠肺炎疫情对血制品行业影响。为综合评估本次新冠肺炎疫情可能对我国血制品行业未来发展产生的影响，我们从行业政策背景、全国采浆量、华兰生物白蛋白销售额、华兰生物免疫球蛋白销售额、样本医院免疫球蛋白用量等不同角度，就 2003 年 SARS 疫情对我国血制品行业产生的影响进行了系统复盘分析。借鉴 2003 年 SARS 疫情的历史经验，我们预计，本次新冠肺炎疫情不仅将对静丙的短期临床使用产生明显拉动效应，同时也有助于加强静丙的临床认知度，我国静丙未来几年的销售有望进入快速增长期。 企业端复盘：白蛋白增速取决于投浆量，免疫球蛋白销售受 SARS疫情提振明显。2001-2008 年是我国血制品行业政策高发期，一方面行业政策壁垒提高、经营管理趋于规范、行业发展向好，另一方面浆站整顿、浆站转制等原因又导致原料血浆供给波动，影响行业整体发展。以华兰生物为例，对 2001-2008 年期间血制品企业经营情况进行复盘分析。白蛋白是我国血制品行业技术工艺相对成熟、市场教育相对充分的品种，白蛋白销量往往由企业投浆量决定；2001-2008 年华兰生物白蛋白销售额增长趋势与全国采浆量变化趋势高度一致，受SARS 疫情影响相对有限。与白蛋白相比，免疫球蛋白的市场教育相对薄弱，销售情况很大程度取决于学术教育与市场推广、而非投浆量。华兰生物免疫球蛋白的销售额不仅在 SARS 疫情期间出现显著增长，而且在 SARS 疫情过后继续维持高速增长（2004-2008 年复合增速80.2%），SARS 疫情对免疫球蛋白（尤其是静丙）销售显示出持续的正面提振效应。 医院端复盘：免疫球蛋白短期增速大幅提升，长期评估尚缺乏数据支撑。在SARS 流行期间，免疫球蛋白被广泛应用于SARS 的临床治疗。SARS 流行期间珠三角地区39家医院用药变化分析显示，SARS影响了珠三角地区医院用药结构，免疫球蛋白等产品常被用于 SARS治疗且用量显著增长。SARS 疫情高峰期（2003Q2），珠三角地区39家医院的免疫球蛋白用量同比增长 28.6%，较去年同期增速上升53.6pct；SARS 疫情对珠三角医院免疫球蛋白短期销售的正面提振效应明显。 重点推荐：本次新冠肺炎疫情中，静丙被纳入地方诊疗方案，销售有Table_Tit le 2020年02月18日 生物医药 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 002007 华兰生物 买入-A 600161 天坛生物 买入-A 300294 博雅生物 买入-A Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.11 -3.04 -25.36 绝对收益 -6.98 1.29 -7.03 马帅 分析师 SAC执业证书编号：S1450518120001 mashuaiessence 齐震 分析师 SAC执业证书编号：S1450519090003 qizhenessence 相关报告 血制品行业深度报告：行业空间与竞争格 局 铸 就 龙 头 公 司 长 期 成 长 2020-02-12 血制品行业系列研究：静丙适应症篇 2020-02-10 疫苗批签发周度跟踪：智飞代理重磅疫苗均有批签发，看好疫苗行业发展前景 2020-02-04 疫苗批签发周度跟踪：20年批签发拉开序幕，看好疫苗 行业发展前 景 2020-01-14 2019年血制品批签发总结更新：白蛋白与静丙稳健增长，特免品种快速上量 2020-01-10 -2%7%16%25%34%43%52%2019-02 2019-06 2019-10生物医药 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 望受到明显提振，重点推荐我国血制品行业龙头企业华兰生物、天坛生物、博雅生物等。 风险提示：疫情控制不及预期，静丙对新冠患者治疗效果不及预期，采浆恢复不及预期等 qRrMqQzRpOnQpNwOtPtPzQ9PdN8OoMqQpNmMjMoOtRjMnMuM9PmNyRuOqMmPvPnQsP3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 企业端复盘：白蛋白增速取决于投浆量，丙球销售受疫情提振明显 为综合评估本次新冠肺炎疫情可能对我国血制品行业未来发展产生的影响，我们从2001-2008 年期间行业政策背景、全国采浆量、华兰生物白蛋白销售额、华兰生物静丙（包括肌丙）销售额等不同角度，就 2003 年 SARS疫情对我国血制品行业产生的影响进行了系统复盘分析。 1.1. 政策复盘：行业监管明显趋严，浆站屡遭重拳整顿 在对 2001-2008年我国血制品行业进行复盘之前，我们首先对当时的血制品行业政策环境进行了梳理。 进口产品限制方面：1985 年，关于禁止 VIII 因子制剂等血液制品进口的通知，规定禁止进口除白蛋白外的其他血制品；2002 年，国家药监局发布关于进一步加强牛源性及其相关药品监督管理的公告，禁止从疯牛病疫区国家进口白蛋白，使原有的进口白蛋白份额由国产产品替代。 采浆管理规范方面：1995 年，国家对全国原料血浆采集点进行整顿，以防止肝炎等传播性疾病的交叉感染，各浆站逐步由手工采浆改为机械采浆；1997 年1 月实现全行业机械采浆。1996 年 12 月，血液制品管理条例规定，健康人血浆的采集须通过单采血浆站进行，单采血浆站需取得单采血浆许可证，且一个采血区域内只能设臵一个单采血浆站。2004 年国家四部委联合对浆站进行整顿，整顿中全国关停部分浆站，进而导致全国原料血浆紧张。2006年4 月，9 部委联合下发关于单采血浆站转制的工作方案的通知要求，原由县级卫生行政部分设臵的单采血浆站转制为由血制品生产企业设臵。2008 年，单采血浆站管理办法，规定申请新设浆站的企业，注册血制品不得少于 6 个品种（承担国家计划免疫任务的企业不少于 5 个品种）。 生产管理规范方面：1996 年 12 月，国务院发布血液制品管理条例，标志着我国对血制品管理进入规范化轨道。1997 年底，血制品行业开始实施 GMP认证，使一批不符合行业标准的生产厂家退出市场；截至 1999 年，经过国家定点并通过 GMP 认证的血制品生产企业数量为 33 家，但大部分企业生产规模仍普遍较小。2001 年，国务院发布国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋病行动计划（2001-2005 年）的通知规定，从 2001 年起不再审批新的血制品生产企业。2004 年，生物制品批签发管理办法规定，每批生物制品出厂上市或者进口时，国家对其进行强制性检验、审核，检验不合格或者审核不被批准者，不得上市或者进口，血制品质量标准进一步提升。 价格管控方面：根据国务院 1996 年发布的血液制品管理条例规定，血制品的价格标准和价格管理办法由国务院物价管理部门会同国务院卫生行政部门制定。2001-2008 年期间，国家对血制品中的白蛋白、静丙、肌丙三种基本产品实行行业指导价格，其它血制品的定价由各生产企业自主定价并经批准后执行。整体而言，2001-2008 年期间，我国白蛋白与静丙的价格向下压力较大，这一方面与市场竞争加剧有关，另一方面也与我国血制品生产工艺进步、产品得率提升有关。 因此，2001-2008年期间，一方面我国血制品行业政策壁垒提高、经营管理趋于规范、行业发展向好，另一方面浆站整顿、浆站转制等原因又导致原料血浆供给波动，影响行业整体发展。 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 1：2008年之前我国血制品行业主要法规政策 监管方面 时间 监管措施 进口限制 1985 年 8月 关于禁止 VIII 因子制剂等血液制品进口的通知，规定禁止进口除人血白蛋白外的其他血液制品 2002 年 7月 关于进一步加强牛源性及其相关药品监督管理的公告，禁止从疯牛病疫区进口人血白蛋白 2007 年 10 月 外商投资产业指导目录（2007 年修订），明确血液制品的生产属于限制外商投资的产业 2007 年 11 月 国家允许进口重组人凝血因子VIII 2008 年 国家批准进口注射用重组人凝血因子VII 采浆规范 1995 年 国家对全国原料血浆采集点进行整顿，以防止肝炎等传播性疾病的交叉感染，各浆站逐步由手工采浆改为机械采浆；1997 年 1月实现全行业机械采浆 1996 年 12 月 血液制品管理条例，规定健康人血浆的采集须通过单采血浆站进行，单采血浆站需取得单采血浆许可证，且一个采血区域内只能设臵一个单采血浆站 2006 年 4月 关于单采血浆站转制的工作方案的通知要求，卫生部门与单采血浆站脱钩，县级卫生行政部分不再设臵单采血浆站，原由县级卫生行政部分设臵的单采血浆站转制为由血制品生产企业设臵。 2008 年 3月 单采血浆站管理办法，规定申请新设浆站的企业，注册血液制品不得少于 6个品种（承担国家计划免疫任务的企业不少于 5个品种） 生产规范 1999 年 9月 血液制品全行业通过 GMP认证，经过国家定点并通过GMP认证的血液制品生产单位数量为33家 2001 年 5月 国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋病行动计划（2001-2005年），规定 2001年起不再批准新的血液制品生产企业 2004 年 7月 生物制品批签发管理办法，规定每批生物制品出厂上市或者进口时，国家对其进行强制性检验、审核；检验不合格或者审核不被批准者，不得上市或者进口 2007 年 7月 关于实施血液制品生产用原料血浆检疫期的通知，规定血液制品生产企业在2008年 6月底前建立原料血浆投料前的“检疫期”制度 资料来源：各官方网站、安信证券研究中心 1.2. 采浆复盘：浆站管理正处变革期，采浆量受政策扰动明显 根据卫健委披露数据，2001-2003年我国采浆量持续快速增长，2003年采浆量达到5150吨。2004 年，国家四部委联合对浆站进行整顿，整顿中关停了全国 156 家浆站中的 36 家浆站，进而导致全国采浆量下降至 4200 吨，全国原料血浆供应紧张。2005 年，我国采浆量实现恢复性增长，全国采浆量恢复至 4900 吨。 2006年4 月，9 部委联合下发关于单采血浆站转制的工作方案的通知要求，按照“管办分离”、政事分开的原则，卫生部门与单采血浆站脱钩，县级卫生行政部分不再设臵单采血浆站，原由县级卫生行政部分设臵的单采血浆站转制为由血制品生产企业设臵。2007 年 7月，国家药监局发布关于实施血液制品生产用原料血浆检疫期的通知规定，血制品生产企业在 2008 年6 月底前建立原料血浆投料前的90 天“检疫期”制度，未实行检疫期的原料血浆不得投料生产。以上两大政策使大量不合格浆站关停、献浆员减少、血浆成本上升，2007年全国采浆量大幅下降至 2643 吨，同比下滑 43.6%。2008 年全国采浆量有所增长，但恢复仍相对有限。 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 1：2001-2008年我国采浆量变化趋势 资料来源：卫健委、安信证券研究中心 1.3. 白蛋白复盘：市场教育相对充分，销售趋势与采浆趋势高度一致 白蛋白是我国血制品行业技术工艺相对成熟、市场教育相对充分的品种，各企业白蛋白销量往往由其投浆量决定。我们以华兰生物为例，对 2001-2008 年期间国内血制品生产企业的白蛋白销售情况进行复盘分析发现，白蛋白销售额增长趋势与全国采浆量变化趋势高度一致。 根据公司招股说明书及年报披露，2001-2003 年，华兰生物投浆量分别为 155 吨、433 吨、688 吨。受益于投浆量的快速增长，虽然华兰生物白蛋白定价由 2001 年的 196.2 元/瓶（ 10g/瓶）下降至2003年的152.4元/瓶，但销售额仍从2001年的1.00亿元增长至2003年的2.11亿元，年复合增速达到 45.3%。虽然 2003 年华兰生物白蛋白销售额实现快速增长，但预计主要是受益于投浆量的快速上升，与 SARS疫情关系不大。 2004 年，国家四部委联合对浆站进行整顿，整顿中关停 36 家浆站，全国采浆量下滑、原料血浆供应紧张。华兰生物在整顿中没有浆站被关停，但因全国原料血浆供应紧张，华兰生物原料血浆来源也受到了较大的影响；2004 年华兰生物白蛋白销售额仍实现快速增长，预计主要与库存消化有关。2005 年，原料血浆供应紧张问题开始反映至华兰生物白蛋白销售端，白蛋白销售增速明显放缓。 2006-2007 年浆站转制与原料血浆检疫期制度导致全国采浆量持续下滑、原料血浆供给紧张问题进一步加剧；受此影响，华兰生物投浆量下滑明显,2006-2007 年白蛋白销售额连续两年下滑。2008 年，随着全国采浆量的上升，华兰生物白蛋白销售额恢复同比增长。 14.6% 21.5% -18.4% 16.7% -4.3% -43.6% 18.5% -50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%01020304050602001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008采浆量（百吨） 增速 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 2：2001-2008年华兰生物白蛋白销售额变化趋势 资料来源：公司公告、安信证券研究中心 1.4. 静丙复盘：受SARS 疫情正面提振明显，疫情后进入高速增长期 与白蛋白相比，2001-2008 年期间，免疫球蛋白的市场教育相对薄弱，销售情况很大程度取决于学术教育与市场推广、而非投浆量；同时受限于当时的生产工艺，2001-2008 年期间（尤其是 2001-2004 年），我国免疫球蛋白仍是静丙与肌丙并重的市场格局。我们以华兰生物为例，对 2001-2008 年期间国内血制品生产企业免疫球蛋白销售情况进行复盘分析发现，静丙与肌丙的销售额不仅在 SARS 疫情期间出现显著增长，而且在 SARS 疫情过后继续维持高速增长，SARS疫情对静丙与肌丙销售显示出持续的正面提振效应。 根据公司招股说明书及年报披露，2001-2002 年，华兰生物静丙与肌丙销售体量相对较小，仅约 2000 万元左右，2002 年销售额甚至出现负增长。2003 年，SARS疫情爆发，静丙与肌丙被广泛应用于 SARS 重症患者的治疗；华兰生物静丙与肌丙销售额达到 2800 万左右，同比增长 51.9%，SARS疫情对静丙与肌丙销售额拉动效应明显。其中，华兰生物静丙与肌丙 2003 年销售额分别为 1667 万和 1223 万元，同比增长 7.7%和288.9%；肌丙销售增速显著高于静丙，主要与当时的生产工艺及行业发展阶段有关。 2004年，华兰生物静丙与肌丙销售额同比下降41.6%，这一方面与2003年业绩高基数有关，另一方面与 2004 年国内部分地区免疫球蛋白价格大幅下降有关。根据天坛生物年报信息披露，北京市发改委以京发改2003 2231 号文件公布对 51 种药品制定最高零售价（2004 年1月 10 日起执行），其中免疫球蛋白（1.25g）从 224 元/瓶降到 150 元/瓶，降价幅度达 33%。 2005-2008 年，华兰生物不再单独披露肌丙销售数据，但从静丙销售数据可以明显看出，华兰生物静丙销售在此期间进入高速增长期，2004-2008 年复合增速达 80.2%。分析原因，这一方面与华兰生物在原料血浆供给紧张情况下，主动调整经营策略，优化产品结构，加大静丙生产与销售有关；另一方面也与 SARS疫情带来静丙的临床认知度提升密不可分。 100 148 211 282 288 257 204 228 48.1% 42.9% 33.6% 2.3% -10.7% -20.8% 11.6% -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%0501001502002503003502001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008白蛋白（百万元） 白蛋白增速 7 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 3：2001-2008年华兰生物静丙销售额变化趋势 资料来源：公司公告、安信证券研究中心 2. 医院端复盘：丙球短期增速大幅提升，长期评估尚缺乏数据支撑 在 SARS 流行期间，免疫球蛋白被广泛应用于 SARS 的临床治疗。根据医院聚集性感染的重症急性呼吸综合征 96 例临床分析数据，96 例 SARS患者中，66 例患者接受了免疫球蛋白的治疗，入院后开始使用免疫球蛋白的时间是 5.12.9 天，持续使用时间为 3.71.8天，人均用量为 26.416.1g。 根据静脉丙种球蛋白治疗儿童严重急性呼吸综合征临床分析数据，SARS儿童患者使用免疫球蛋白（0.2-0.4g/kg/d）后，外周血白细胞计数明显升高，肺部阴影消退加快（使用vs不适用免疫球蛋白的患者肺部阴影明显吸收时间为 103.5 天 vs13.54.2天）。 表 2：10例 SARS患儿使用免疫球蛋白前后外周血白细胞数（x109/L） 分组 n 外周血白细胞数 t 值 P 用免疫球蛋白前 10 2.721.92 3.990 0.01 用免疫球蛋白后 10 5.811.52 资料来源：静脉丙种球蛋白治疗儿童严重急性呼吸综合征临床分析、安信证券研究中心 文献SARS流行期间珠三角地区 39 家医院用药变化分析，对 2001Q1-2003Q2 珠三角地区 39 家医院的用药进行了统计及调查问卷分析。结果显示，SARS 影响了珠三角地区医院用药结构；喹诺酮类、大环内酯类、抗感染中成药类抗感染药物以及生物制品与生化药物、维生素类药物均有增长；胸腺肽、免疫球蛋白、左氧氟沙星、阿奇霉素、鱼腥萆、穿琥宁、甲泼尼龙等常被用于 SARS治疗且用量显著增长。 根据上述文献披露数据，SARS 疫情高峰期（2003Q2）， 珠三角地区 39 家医院的免疫球蛋白用量达到 557 万元，同比增长 28.6%，较去年同期增速上升 53.6pct；SARS疫情对珠三角医院免疫球蛋白短期销售的正面提振效应明显。 -8.2% 51.9% -41.6% 81.2% 38.4% 121.1% 43.7% -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%0204060801001201402001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008静丙（百万元） 肌丙（百万元） 合计增速 8 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 4：SARS期间珠三角地区39家医院免疫球蛋白用量情况 资料来源：SARS流行期间珠三角地区39 家医院用药变化分析、安信证券研究中心 4.45 5.77 4.42 3.97 4.74 4.33 4.98 4.81 5.38 5.57 6.5% -25.0% 12.7% 21.2% 13.5% 28.6% -30%-20%-10%0%10%20%30%40%0123456701Q1 01Q2 01Q3 01Q4 02Q1 02Q2 02Q3 02Q4 03Q1 03Q2免疫球蛋白（百万元） 增速 9 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 行业评级体系 收益评级： 领先大市 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%以上； 同步大市 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%； 落后大市 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上； 风险评级： A 正常风险，未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深300 指数波动； B 较高风险，未来 6 个月投资收益率的波动大于沪深300 指数波动； Table_Aut hor Statement 分析师声明 马帅、齐震声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 10 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址： 深圳市福田区深南大道 2008号中国凤凰大厦 1栋 7层 邮 编： 518026 上海市 地 址： 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 邮 编： 200080 北京市 地 址： 北京市西城区阜成门北大街 2号楼国投金融大厦15层 邮 编： 100034 Tabl e_Sal es 销售联系人 上海联系人 潘艳 上海区域销售负责人 18930060852 panyanessence 侯海霞 上海区域销售总监 13391113930 houhxessence 朱贤 上海区域销售总监 13901836709 zhuxianessence 李栋 上海区域高级销售副总监 13917882257 lidong1essence 刘恭懿 上海区域销售副总监 13916816630 liugyessence 孙红 上海区域销售副总监 18221132911 sunhong1essence 苏梦 上海区域销售经理 13162829753 sumengessence 秦紫涵 上海区域销售经理 15801869965 qinzh1essence 陈盈怡 上海区域销售经理 13817674050 chenyy6essence 王银银 上海区域销售经理 18217126875 wangyy4essence 北京联系人 李倩 北京基金组主管 18500075828 liqian1essence 温鹏 北京基金组销售副总监 13811978042 wenpengessence 夏坤 北京基金组销售副总监 15210845461 xiakunessence 曹琰 北京基金组销售经理 15810388900 caoyan1essence 张莹 北京保险组主管 13901255777 zhangying1essence 姜东亚 北京保险组销售副总监 13911268326 jiangdyessence 张杨 北京保险组销售副总监 15801879050 zhangyang4essence 王帅 北京保险组销售经理 13581778515 wangshuai1essence 深圳联系人 胡珍 深圳基金组高级销售副总监 13631620111 huzhenessence 范洪群 深圳基金组销售副总监 13922833856 fanhqessence 黎欢 深圳基金组销售经理 15820484816 lihuanessence 聂欣 深圳基金组销售经理 13540211209 niexin1essence 巢莫雯 深圳基金组销售经理 18682080397 chaomwessence 杨萍 深圳基金组销售经理 13723434033 yangping1essence 黄秋琪 深圳基金组销售经理 13699750501 huangqqessence