区域研究之产业篇：经济发展分化明显，第二产业成为关键.pdf

Table_Yemei0 区域研究 深度报告 2020 年 05 月 26 日 Table_Title1 区域研究之产业 篇 经济发展分化明显，第二产业成为关键 Table_summary1 GDP 规模：中部崛起与部分省份掉队并存。 GDP规模上，广东成为第一个超越 10 万亿元的省份，江苏也接近这一数值。而原来同在第一梯队的山东仍维持在 7 万亿左右的水平。同时 2018 年 经济普查部分省份 GDP调整导致东部的天津、河北和东三省近两年 GDP总量停滞不前。 人均 GDP：人均 GDP 超万美元地区扩散至中西部。 2019 年全国人均GDP超过 1万美元，距离高收入国家又进一步。四大区域中，中部地区人均 GDP 增长最快。人均 GDP 的绝对水平上，东部持续保持领先优势外，中部的湖北和西部的重庆也迈过了 1万美元的大关。 GDP 增速：中西部的经济增速值得关注。 中部经济增速连续三年明显超出全国平均水平， 2019 年该区域省份除海南外其余六省均超过全国水平，同时西部大多数省份也超越了全国平均水平，而规模上领先的东部区域 GDP增速则明显放缓。 经济实力分布：中部量变到质变。 中部省份在经过持续的经济高增长以后，大部分省份在我们定义的规模和发达程度的二维分析框架里出现类型的跃迁。除湖南、山西外，中部省份经济发达程度都出现升级，规模上河南成为中部第一个大型经济省份。 产业结构：第二产业波动成为关键。 从产业上看，以工业为主的第二产业近两年在 GDP 中的占比出现下降，增长乏力的地区基本都与这一因素相关。这也是天津、河北、山东等地产业类型发生变化的原因。这一变化提示在关注经济回落风险时，应更多关注二产相关企业受到的影响。产业结构调整的归因分析结果显示，东部服务业导向，中部工业导向倾向在提升，西部仍然以农业为主要产业。 业务拓展：同时关注机会和风险。 积极关注以中部地区为主的“实力提升 +动能升级”地区的发展机会，同时观察 2019 年实力排序变化的河北、山西、重庆等地经济增长的可持续性。关注以山东为代表的省份在 经济转型中面临的困难，新动能发展成效尚待观察。 Table_Author1 李凡 行业及区域研究所所长 ： 0755-83182012 ： lifcmbchina 彭浩思 区域研究员 ： 0755-83085273 ： penghaosicmbchina 相关研究报告 区域研究之产业篇：纵览经济版图，试看谁沉谁浮 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei1 区域研究 深度报告 1/2 目 录 1 GDP：中部量变到质变，西部能否持续有待观察 . 1 1.1 GDP 规模：广东、江苏遥遥领先，东三省、华北下滑 . 1 1.2 人均 GDP：中部迅速崛起，东部仍领先 . 2 1.3 地区经济实力分类：中部由量变到质变 . 3 1.4 地区经济实力变化：关注继中部之后的西部崛起迹象 . 4 2三大产业：第二产业 GDP 变化是区域产业结构变化主因 . 5 2.1 第一产业：增长贡献度继续下降 . 5 2.2 第二产业：龙头出现明显分化 . 6 2.3 第三产业：占比持续提升，少数地区依赖度下降 . 8 2.4 地区产业结构变化：第二产业 GDP 变化是主因 . 8 3地区 GDP 及产业画像：谁的动能在转换？ . 12 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei1 区域研究 深度报告 2/2 图目录 图 1： 2019 年各地区 GDP 总量（万亿元）及占比 . 2 图 2： 2019 年各地区人均 GDP . 3 图 3： 2019 年地区经济实力分类框图 . 3 图 4： 2019 年各地区 GDP 增速 . 4 图 5： 2019 年各地区第一产业规模及 GDP 占比 . 6 图 6： 2019 年各地 区第一产业 GDP 存量占比与增量贡献 . 6 图 7： 2019 年各地区第二产业规模及 GDP 占比 . 7 图 8： 2019 年各地区第二产业 GDP 存量占比与增量贡献 . 7 图 9： 2019 年各地区第三产业规模及 GDP 占比 . 8 图 10： 2019 年各地区第三产业 GDP 存量占比和增量贡献 . 8 图 11： 2019 年各地区第二、三产业增速 . 9 图 12： 2019 年各地区第一、二产业增速 . 10 图 13： 2019 年各地区第一、三产业增速 . 10 表目录 表 1： 2019 年地区经济实力变化势头 . 5 表 2： 2019 年地区产业结构分类 . 9 表 3： 2019 年地区产业结构变 化势头 . 11 表 4：基于 2019 年数据的地区实力变化及产业结构变化趋势 . 12 附录 附录 1 第四次全国经济普查前后各地区 GDP . 13 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 1/13 1 GDP：中部量变到质变，西部能否持续有待观察 2019 年，我国 GDP 总量达 99.09 万亿，继续稳居世界第二位， GDP 增速达到 6.1%；人均 GDP 达 7.09 万元，首次超过 1 万美元。相比研究院 2018年发布的产业篇：纵览经济版图，试看谁沉谁浮（以下简称产业篇2018），东部稳定、中部崛起、西部追赶、东北滑落的格局未发生变化，但具体省份则有明显差异。 本报告在产业篇 2018 的基础上进行跟踪，比较更新该报告关键观点和变化。由于 2018 年我国进行了第四次经济普查，相当多省份对当年 GDP 及相关产业数据在普查中进行大幅度调整，如东北三省、天津、山东、河北 、内蒙古都出现了大幅度下调，而云南、安徽、上海、北京、福建、重庆等地出现大幅度上调。本报告多处将各省 2019 年数据与 2017 年数据对比，这次调整可能影响到部分对比的连贯性。本报告涉及到各省份 2018 年 GDP 的相关内容采用普查后的更新数据。同时将各省份 2018 年普查前后数据对比在报告附表 1 中列出，供读者参阅。 1.1 GDP 规模：广东、江苏遥遥领先，东三省、华北下滑 2019 年，广东 GDP 总量首次超过 10 万亿元大关，江苏也接近这一数字，继续明显领先其他地区。而上次报告中第一梯队的山东省 2019 年 GDP仅为 7.1 万亿，比 2017 年 GDP 略有下降（ 2018 年经济普查后该省当年 GDP下调幅度达到 12.48%），退出第一梯队，其在全国 GDP 中的占比也下降超过 1 个百分点。在全国 GDP 占比明显下调的省份还有天津、黑龙江、吉林和河北等 2018 年经济普查过程中 GDP 总额下调的省份。同时河北和天津 GDP总额排名也明显下滑。 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 2/13 图 1： 2019 年各地区 GDP 总量（万亿元）及占比 资料来源： Wind、招商银行研究院 1.2 人均 GDP：中部迅速崛起，东部仍领先 2019 年，我国人均 GDP 达到 70892 元 ， 按平均汇率计算 首次突破 1 万美元， 与 世界银行 2015 制定的高收入国家标准：人均 GDP 超 12735 美元进一步接近。对比 2017 年至 2019 年的人均 GDP 增幅，中部 7 个省份中有 4 个超过 20%，是人均 GDP 增速最快的区域。湖北和重庆分别成为中部和西部第一个人均 GDP 超过 1 万美元的地区。而天津、吉林、黑龙江和山东因为经济普查 GDP 总额调减，导致人均 GDP 出现下滑，前三者下滑幅度超过 10%。 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 3/13 图 2： 2019 年各地区人均 GDP 资料来源： Wind、招商银行研究院 1.3 地区经济实力分类：中部由量变到质变 在产业篇 2018 中，我们建立了以 GDP 规模为代表的经济体量、以人均 GDP 为代表的经济发达程度对区域经济的二维分析框架。在此二维框架下，以 2 万亿、 5 万亿为 GDP 总量分类线，以 5 万元、 7 万元为人均 GDP 分类线，对各区域经济进行实力分类。 图 3： 2019 年地区经济实力分类框图 资料来源： Wind、招商银行研究院 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 4/13 与上次以 2017 年 GDP 总额和人均 GDP 为基础分析的结果相比，由于人均 GDP 的快速提升， 2019 年中部区域除了湖南、山西以外均实现了经济发达程度的质变，湖北由平均变为发达经济区域，河南、安徽、江西、海南均提升至平均经济区域。此外，中部的河南还实现了从中型跃迁为大型经济区域。西部省市里，变化最为突出的是重庆，由小型平均跃迁为中型发达经济区域。而吉林省由于 2018 年的 GDP 调减由平均退回到欠发达地区。 根据 2019 年经济数据各省市新的经济分类为：大型发达地区 4 个（广东、江苏、山东、浙江）、中型发达地区 5 个（福建 、上海、北京、湖北、重庆）、小型发达地区 1 个（天津）、大型平均地区 1 个（河南）、中型平均地区 6 个（四川、湖南、安徽、辽宁、陕西、江西），小型平均地区 4 个（内蒙古、海南、宁夏、新疆），中型欠发达地区 3 个（云南、河北、广西）、小型欠发达地区 6 个（山西、贵州、吉林、青海、黑龙江、甘肃）。 1.4 地区经济实力变化：关注继中部之后的西部崛起迹象 从增速的角度， 2019 年整体依旧保持了产业篇 2018 中提到的中部区域增速明显快于其他地区，东北持续低迷的趋势。中部区域有 5 个省份 GDP增速排名处于前十，只有海南地区增速低 于全国平均水平。 在中部地区依旧保持快速增长的情况下，西部区域也有逐步改变经济发展分化明显的趋势。除了贵州、云南持续稳居 GDP 增速前两位以外，原来低于全国平均增速的重庆、甘肃、新疆等西部中小型经济区域在全国大部分地区GDP 增速下滑的同时，实现了增速上升，从而改变了增速拖后腿的局面。此外，河北省在经济普查中 GDP 明显调减后 2019 年增速大幅提升和陕西省2019 相对 2018 年的明显下滑都值得注意。山东和天津经济增速依然较差，山东有从发达经济区域滑入平均区域的趋势。 图 4： 2019 年 各地区 GDP 增速 资料来源： Wind、招商银行研究院 敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 5/13 总而言之， 2019 年 GDP 增速显示，中部地区崛起势头继续强化，西部追赶苗头显现，东部增长势头有所减弱，而东北继续滑落。 表 1： 2019 年 地区经济实力变化势头 区域 经济实力类型 经济实力变化势头 广东 东 大型发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 浙江 东 大型发达 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 江苏 东 大型发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 山东 东 大型发达 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 福建 东 中型发达 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 北京 东 中型发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 上海 东 中型发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 重庆 西 中型发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 湖北 中 中型发达 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 天津 东 小型发达 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 河南 中 大型平均 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 安徽 中 中型平均 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 江西 中 中型平均 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 湖南 中 中型平均 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 辽宁 东北 中型平均 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 陕西 西 中型平均 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 四川 西 中型平均 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 内蒙古 西 小型平均 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 宁夏 西 小型平均 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 新疆 西 小型平均 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 海南 中 小型平均 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 河北 东 中型欠发达 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 云南 西 中型欠发达 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 广西 西 中型欠发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 山西 中 小型欠发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 黑龙江 东北 小型欠发达 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 吉林 东北 小型欠发达 增速低于全国 0.2 个百分点 下滑 贵州 西 小型欠发达 增速超过全国 0.2 个百分点 上升 甘肃 西 小型欠发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 青海 西 小型欠发达 增速在全国 0.2 个百分点以内 平稳 资料来源： 招商银行研究院 2三大产业：第二产业 GDP 变化是区域产业结构变化主因 2.1 第一产业：增长贡献度继续下降 2019 年，我国第一产业相对 GDP 占比略有下降至 7.1%，但其对 GDP 增长的贡献度继续下降至 3.8%，说明我国产业结构“非农业化”继续推进。敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 6/13 产业篇 2018 里提示的东中部第一产业产值大，西部和东北第一产业占比高的特点没有发生明显的变化。各省份的数据也未出现明显变化，只是黑龙江省第一产业占比明显提升，可能与 2018 年经济普查相关，同时之前占比最高的海南省农业占比有所下降。 图 5： 2019 年各地区第一产业规模及 GDP 占比 资料来源： Wind、招商银行研究院 图 6： 2019 年各地区第一产业 GDP 存量占比与增量贡献 资料来源： Wind、招商银行研究院 2.2 第二产业：龙头出现明显分化 2019 年全国第二产业占比继续回落，连续两年的回落导致这一数值比2017 年减少了近一个百分点。产业篇 2018 中同为第一集团的江苏、广东、山东三省出现明显分化，江苏和广东第二产业 GDP 持续提升，超过了 4万亿元，而山东省经过经济普查出现第二产业 GDP 调减， 2019 年第二产业敬请参阅尾页之免责声明 Table_Yemei2 区域研究 深度报告 7/13 GDP 不到 3 万亿元，占比下降到 40%以下。而另两个 GDP 调减重点地区吉林、天津都出现了与山东类似的情况。 图 7： 2019 年各地区第二产业规模及 GDP 占比 资料来源： Wind、招商银行研究院 从 GDP 增长贡献度角度分析，产业篇 2018 中强调的中西部第二产业明显高于东部省份这一趋势仍然不变。说明在我国工业化进程后期，主要体现为向中西部地区深化。此外，福建省第二产业 GDP 比例明显提升，同时经济增长对第二产业的依赖度明显提升值得关注。 图 8： 2019 年各地区第二产业 GDP 存量占比与增量贡献 资料来源： Wind、招商银行研究院