2020中国区块链产业投融资报告.pdf

0 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 研究机构 01 区块链 零壹 财经零壹智库 数字 资产研究院 报告主编 柏 亮 | 于百程 分 析 师 赵 越 中国区块链产业投融资报告 （ 2020） 2021 0 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 2020 年，中国区块链产业融资 市场 整体低迷。 全年 仅发 生 81 笔融资事件，公开披露的具体融资总额为 11.12 亿元，融资数量、金额分别下降 54%、 57%；美国 同期 融 资数量为中国的 2.57 倍。 区块链公司 /项目平均单笔融资金额有所上升。平均单笔 融资金额较 2019 年增长近 44%，达 4120 万元；超 86% 的公司 /项目融资金额 达 千万以上级别。 2020 年中国区块链公司 /项目融资主要集中在香港、北 京、上海、杭州和成都等地区；融资轮次仍以战略融资 为主，此外，超 40%项目集中在 A 轮以前。 从融资产业分布看，行业应用 类 最受资本方青睐，其中 数字货币相关应用获得的融资数量最多。 从细分产业类 别看， 区块链技术方案服务和 DeFi 相关项目是最受欢迎 的投资场景。 2020 年，至少 190 家机构及个人 参与投资 了 中国区块链 产业。其中，投资次数在 2 次及其以上的机构有 20 家， 数据隐私安全技术、技术融合服务 等场景 备受这些机构 关注。 摘要 bstract 1 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 一、 2016-2020 年中国区块链产业融资概况 . 2 （一）融资数量、金额： 2018 年达到峰值， 2020 年下跌幅度超 50% . 2 （二）平均单笔融资金额：均属千万以上级别， 2018 年接近 1.4 亿 . 3 二、 2020 年中国区块链产业融资概况 . 4 （一）上半年融资相对低迷， 9 月达到全年融资高峰 . 4 （二）超 86%公司 /项目融资金额属千万以上级别 . 5 （三）中、美融资数量走势大致相同，美国约中国的 2.57 倍 . 6 （四）地域分布：香港以 17 笔、 5.9 亿元稳居全国榜首 . 7 （五）融资轮次：战略投资占比近 57%，超 40%项目集中在 A 轮以前 . 9 （六 ）融资产业分布：行业应用占比近 60%，技术方案服务、 DeFi 大热 . 10 （七） 6 家机构获得 2 笔及以上融资 . 13 三、 2020 年中国区块链产业的投资机构分析 . 14 （一）数据隐私安全技术、技术融合服务备受关注 . 15 （二） 20 家活跃投资 机构的主要投资阶段：战略投资及 A 轮 . 17 目录 ontents 2 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 导语 继 2019 年 10 月 24 日 中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体 学习 ，并 提出要“ 将区块链 作为核心技术自主创新的重要突破口 ” 之后， 2020 年 4 月， 区块链又被纳入“新基建”范畴，各地方政府纷纷制定区块链产业发展规划、出台相关 扶持政策，区块链产业发展驶入快车道。 在数字货币相关领域， 中国数字人民币进入试点测试和场景选择的全新阶段 ；比特币价 格屡创新高， 2020 年末逼近 30000 美元大关； DeFi 迎来爆发式增长， 锁仓价值从年初 的 8.5 亿 美元 增长至年末的 176 亿美元。 2020 年，区块链相关行业迎来全新变革，行业竞争态势愈演愈烈。但随着全球经济不稳 定加剧，再加之新冠疫情、贸易摩擦等因素的影响，区块链作为新兴技术， 其 相关行业 虽然整体热度依旧，但投融资市场表现较此前出现大幅度回落。全年 区块链相关行业仅 获得 81 笔融资，较 2019 年下降近 54%， 融资市场 整体低迷。 为分析 2020 年中国区块链相关行业的具体融资情况， 01 区块链从融资数量金额、融资 轮次、领域分布、行业分布以及投资 机构 等不同维度进行了对比分析，以期展现区块链 产业融资全貌。 一、 2016-2020 年中国区块链产业融资概况 近五年，中国区块链产业融资数量、金额变化 整体 呈“倒 V 型” 。 2018 年为区块链公司 /项目融资的“爆发年”，共计发生 344 笔融资，其中，公开披露具体金额的融资为 108 笔，融资金额接近 148 亿元 （按 2020 年 12 月 31 日收盘汇率换算，下文同） ；同时，平 均单笔融资金额也创下近五年新高，接近 1.4 亿元。 （一）融资数量、金额： 2018 年达到峰值， 2020 年下跌幅度超 50% 观察近五年中国区块链产业融资情况可以看出， 2016-2018 年，区块链公司 /项目融资数 量、金额均呈明显上升趋势； 2018 年，融资数量、金额达到近五年峰值； 2019 年开始， 区块链产业回归“理性”，融资数量、金额开始明显回落； 2020，区块链领域仅发生 81 笔融资，其中， 27 笔披露具体融资金额，共计 11.12 亿元，相较于 2019 年， 融资数量、 金额分别下降 54%、 57%。 3 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 1： 2016-2020 年区块链产业融资数量、金额 来源： 01 区块链、零壹智库 注：融资金额仅包括公开披露的具体金额。 （二） 平均单笔融资金额 ：均属千万以上级别， 2018 年接近 1.4 亿 从平均单笔融资金额看， 2016-2020 年， 中国 区块链产业平均单笔融资金额均属千万以 上级别。其中， 2018 年，平均单笔融资金额近 1.4 亿元，达到近五年峰值； 2019 年，平 均单笔融资金额急速下降，仅为 2860 万元；相较于 2019 年， 2020 年融资数量、金额虽 双双下降，但平均单笔融资金额增长近 44%， 为 4120 万元。 45 77 344 177 81 3.56 13.68 147.98 25.76 11.12 -150% 0% 150% 300% 450% 600% 750% 900% 1050% 1200% -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2016 2017 2018 2019 2020 融资数量（笔） 融资金额（亿元） 融资数量环比变化 融资金额环比变化 4 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 2： 2016-2020 年区块链产业融资数量、金额 来源： 01 区块链、零壹智库 注：平均单笔融资金额 =公开披露 的具体 金额 总和 /公开披露 具体 融资金额的 公司 /项目数量 二、 2020 年中国区块链 产业 融资概况 仅从 2020 年 来看 ，中国区块链产业融资 表现并不亮眼，相关行业未获得资本方的热捧。 据 01 区块链不完全统计， 2020 年，中国区块链产业 仅 发生 81 笔融资事件，公开披露的 具体融资总额为 11.12 亿元 。 （一）上半年融资相对低迷， 9 月达到全年融资高峰 2020 年上半年，中国区块链产业融资相对低迷，第二季度仅发生 7 笔融资；下半年开 始，资本方对区块链相关产业的投资热情逐渐高涨，第三、四季度均发生 26 笔融资， 其中，第三季度融资金额 为 全年最高，为 5.25 亿元。 从单月融资数量、金额分布情况可以看出， 2 月、 9 月为全年融资的两次高峰。其中， 2 月融资数量为 10 笔、融资金额为 2.71 亿元； 9 月融资数量、金额分别为 15 笔、 3.8 亿 元。 2 月、 9 月的融资金额峰值不仅与融资数量较多有关，还与大额融资有关。 2 月，“加密 1.69 4.89 13.70 2.86 4.12 188.58% 180.42% -79.11% 43.88% -80% -40% 0% 40% 80% 120% 160% 200% 240% 280% -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 2016 2017 2018 2019 2020 平均单笔融资金额（千万） 环比变化 5 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 金融智能服务提供商” Amber Group 获得 2800 万美元 A 轮融资；香港数字货币交易平 台 BC Group 获得富达投资（ Fidelity Investments）旗下的全球资产管理子公司富达国际 （ Fidelity International） 1400 万美元 的战略 投资。 7 月，区块电子商务购销服务商 KGN 获得 2000 万美元战略投资；香港加密货币和区块链服务公司 Diginex 获得 2000 万美元 战略投资。 图 3： 2020年区块链产业融资数量、金额 来源： 01 区块链、零壹智库 注： 4、 5、 6月所有融资均未透露具体融资金额 （二）超 86%公司 /项目融资金额属千万以上级别 从融资金额区间分布看，相较于 2019 年， 2020 年中国区块链产业单笔融资金额明显提 高。 2020 年，超 86%的公司 /项目融资金额属于千万以上级别 ，融资金额处于 1000 万 1 亿元之间的公司 /项目数量最多且占比增长明显，由 2019 年的 61.11%提高到 75.56%。 4 10 6 2 3 2 7 6 15 10 8 8 0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 2 4 6 8 10 12 14 16 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 融资数量（笔） 融资金额（千万元） 6 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 4： 2020年中国区块链公司 /项目融资金额分布 来源： 01 区块链、零壹智库 注： 1 亿 10 亿包括 1 亿； 1000 万 1 亿包括 1000 万； 100 万 1000 万包括 100 万。 （三）中、美融资数量走势大致相同，美国约中国的 2.57 倍 2020 年，中、美两国区块链产业融资数量差距明显，美国共计发生 208 笔融资，为中国 的 2.57 倍。 从单月变化趋势看，中、美两国融资数量走势大致相同。上半年，获得融资的区块链公 司 /项目均相对较少； 9 月，中、美两国区块链产业融资均达到全年峰值，其中，美国 同 期 融资数量接近中国的 1.5 倍。 28.89% 61.11% 10.00%13.33% 75.56% 11.11% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 100万 1000万 1000万 1亿 1亿 10亿 2019年占比 2020年占比 7 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 5： 2020年中、美区块链产业融资数量 来源： 01 区块链、零壹智库 （四）地域分布：香港以 17 笔、 5.9 亿元稳居全国榜首 从地域分布来看， 2020 年中国区块链公司 /项目融资主要集中在香港、北京、上海、杭 州和成都等地区。这些地区经济发达、创新环境良好，且对于区块链相关产业发展有较 多的扶持政策，因此，这些地区的区块链公司 /项目更易获得资本者青睐。 从各地区融资数量看，香港、北京、上海、杭州和成都等五地的区块链公司 /项目融资在 全国占比近 72%。 4 10 6 2 3 2 7 6 15 10 8 8 6 15 16 11 13 13 19 12 42 26 15 20 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 中国（笔） 美国（笔） 8 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 6： 2020 年中国区块链产业融资地域分布（按融资数量） 来源： 01 区块链、零壹智库 观察各地区融资金额可以看出，香港、北京、上海、杭州、成都和深圳等地区区块链产 业融资金额占全国融资总额的 85%；其中，香港以 5.92 亿元遥遥领先，全国占比超 50%； 深圳位居第二，融资金额仅香港的 1/6；上海、北京分别为第三、四名。 图 7： 2020年中国区块链产业融资主要集中地区 来源： 01 区块链、零壹智库 注：融资金额仅包括公开披露的具体金额。 59.22 7.34 8.46 5.69 4.2 10 0 10 20 30 40 50 60 70 0 5 10 15 20 香港 北京 上海 杭州 成都 深圳 融资数量（笔） 融资金额（千万元） 9 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） （五）融资轮次：战略投资占比近 57%，超 40%项目集中在 A 轮以前 2020 年， 中国区块链产业融资仍以战略投资为主，其中战略投资共计发生 45 笔，占比 近 57%。此外， 超 40%项目集中在 A 轮以前 。 这说明，中国区块链公司 /项目发展仍处 于初创期，企业规模相对较小。 值得关注的是， 嘉楠科技（ CAN）新增 7 家投资机构，新增的 7 家机构按持股数量由高 到低分别为：富达投资、景顺控股、 CSAT、 Toroso、文艺复兴科技、富国银行、摩根士 丹利 。这 7 家机构 共计持有 3169690 股，其中富达投资占比最高。 图 8： 2020年中国区块链产业融资轮次分布 来源： 01 区块链、零壹智库 从 2016-2020 年中国区块链公司 /项目融资轮次变化情况看，战略投资占比逐渐增多， 已 从 2016 年的不足 3%增长到 2020 年的近 57%；种子 /天使轮占比逐渐下降，已从 2016 年的 66%下降至 2020 年的 18%。 此外，从近五年轮次分布可以看出，中国区块链公司 /项目融资主要集中在 A 轮以前， 区块链产业规模增长较为缓慢，资本方对其投资相对保守。 10 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 9： 2016-2020 年中国区块链产业融资轮次分布（按融资数量） 来源： 01 区块链、零壹智库 注： A 轮包括 Pre-A、 A 和 A+； B 轮包括 Pre-B、 B 和 B+； C 轮以后包括 C-G 轮和 Pre-IPO。 （六）融资产业分布：行业应用占比近 60%，技术方案服务、 DeFi 大热 通过分析发生融资的区块链公司 /项目所处的细分行业，有助于观察区 块链各相关细分 行业的发现现状、行业规模及发展趋势。 目前，中国区块链相关产业链条已初步形成。结合目前的区块链产业结构， 01 区块链将 区块链产业划为区块链底层及基础设施 （上游） 、拓展性技术及解决方案 （中游） 、 行业 应用 （下游） 与产业服务及相关配套 （产业配套）等 4 个一级产业。同时，为进一步分 析各细分产业融资情况，又将 4 个一级产业划分为 12 个二级产业和 90 多个三级产业。 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2016 2017 2018 2019 2020 战略投资 种子 /天使 A轮 B轮 C轮及以后 11 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 10： 区块链产业图谱 来源： 01 区块链 1、数字货币相关行业依旧是重点投资领域 从一级产业 分类看，行业应用最受资本方青睐，共计发生 48 笔融资，占比近 60%；其 次为拓展性技术及解决方案这一场景，获得 20 笔融资，占比约 25%；区块链底层及基 础设施、产业服务及相关配套设施 两大场景 融资数量较少，分别为 7 笔和 6 笔。 其中，在产业应用中，数字货币相关产业仍是资本方的重点投资领域，超 58%的 行业 应 用为数字货币相关产业；实体经济应用是第二大 行业 应用类 的 投资场景，所占比重为 23%。 图 11： 2020年中国区块链融资产业分布 区块链底层及基础设施 , 8.64% 拓展性技术及解决方案 , 24.69% 产业服务及相关配 套 , 7.41% 数字货币相关 , 34.57% 其他链上应用 , 3.70% 实体经济应用 , 13.58% 金融相关应用 , 7.41% 产业应用 , 59.26% 12 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 来源： 01 区块链、零壹智库 从二级产业融资数量排行榜看， 2020 年，数字货币相关产业获得 28 笔融资，远高于其 他产业；解决方案服务商 /平台位居第二，获得 12 笔融资；排在第三名是是实体经济应 用相关产业，发生 11 笔融资。 图 12： 2020年中国区块链融资产业分布 来源： 01 区块链、零壹智库 2、技术方案服务商、 DeFi 相关项目 融资数量并列榜首 从中国区块链融资产业标签云图可以看出，区块链技术方案服务和 DeFi 相关项目 是最 受 欢迎 的投资场景。 2020 年，随着区块链正式被列入新型基础设施中的信息基础设施，区块链发展进入与产 业深度融合的新阶段，产业区块链成为“新风口”。为产业区块链发展提供技术解决方案 的服务商 /平台成为资本方青睐的新对象。 包括 复杂美科技、数秦科技、溪塔科技 、 玳鸽 、 预言机科技、创飞科技和库珀科技等 7 家区块链技术方案服务商获得融资 ，其中玳鸽获 得 2 笔融资。 在数字货币相关领域， 2020 年， DeFi 迎来爆发式增长。根据 DappTotal 数据， DeFi 的 锁仓价值已从年初的 8.5 亿 美元 增长至年末的 176 亿美元。面对 DeFi 的迅猛发展，投资 机构纷纷入场， DeFi 相关项目获得 8 笔融资，且融资时间主要集中于 2020 年下半年 。 2 3 4 4 5 6 6 11 12 28 0 5 10 15 20 25 30 区块链底层协议 其他链上应用 数据隐私安全技术 技术融合服务 区块链硬件及服务 金融相关应用 行业配套 实体经济应用 解决方案服务商 /平台 数字货币相关 13 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 13： 2020年中国区块链融资产业标签云图 来源： 01 区块链、零壹智库 （七） 6 家机构获得 2 笔及以上融资 2020 年，有 6 家机构获得 2 笔及以上融资，融资轮次主要为战略投资。 宙斯在线科技获得 4 笔战略投资，其宙斯气象系统（ ZWS） 主要基于 区块链技术， 提供 全球分布式气象环境数据收集的社会化观测解决方案。 产业金融区块链服务商玳鸽获得 2 笔融资。 2 月，玳鸽获得中装建设千万元投资，主要 用于“区块链 +企业融资贷款 ”领域； 10 月，玳鸽完成 1000 万元 Pre-A 轮融资 ，投资方 为齐鲁创投、青岛中晟汇银投资管理。 区块链安全公司成都链安也获得 2 笔融资，分别为联想创投、复星高科等和前海母基金 的战略投资，融资金额主要用于深化区块链安全布局。 表 1： 2020 年区块链公司 /项目融资数量排行榜（融资数量 2） 序号 公司 /项目 融资次数 行业标签 融资轮次 1 宙斯在线科技 4 实体经济应用 战略投资 2 Linear Finance 3 行业应用 A 轮、战略投资 3 玳鸽 2 拓展性技术及解决方案 Pre-A、战略投资 4 成都链安 2 拓展性技术及解决方案 战略投资 5 麦子钱包 MathWallet 2 行业应用 A 轮、战略投资 6 DODO 2 行业应用 种子 /天使、战略投资 14 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 来源： 01 区块链、零壹智库 三、 2020 年中国区块链产业的投资机构分析 据 01 区块链不完全统计， 2020 年，至少 190 家机构及个人参与投资中国区块链产业。 为从投资者视角观察区块链行业发展情况，我们选出了 20 家活跃投资机构，从投资行 业、投资轮次 两大角度 进行具体分析。 在 20 家活跃投资机构 中 ， 链兴资本和 Alameda Research 投资数量最多 ，均进行 了 4 笔 投资； 包括 共识实验室、 Shata Capital（沙塔基金） 和 NGC Ventures 等在内的 5 家机构 投资次数为 3 次。 从投资机构类型看，专注区块链投资的新兴机构成为 中国区块链产业的 投资主力。根据 公开披露信息， 20 家活跃投资机构中， 14 家成立于 2015 年以后。 此外，除风险投资机 构外，以蜘蛛矿池和 PoS 矿池服务提供商 SNZ 等行业相关机构也开始入场 。 从投资机构地区分布看， 20 家活跃投资机构主要分布在中、美两国 ，其中，中国投资机 构有 9 家。 15 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 表 2：投资机构排行榜（投资次数 2） 投资机构 投资次数 地区 成立时间 链兴资本 4 中国 2018 年 Alameda Research 4 中国 2017 年 共识实验室 3 中国 2018 年 Shata Capital（沙塔基金） 3 中国 2019 年 NGC Ventures 3 新加坡 2017 年 Chain Capital 3 瑞士 2015 年 BK Capital(币客资本 ) 3 / 2017 年 蜘蛛矿池 2 中国 2018 年 Ti Captial（太和资本） 2 / / 联想创投 2 中国 2016 年 Fidelity Investments（富达投资） 2 美国 1946 年 分布式资本 2 中国 2015 年 SNZ 2 中国 2016 年 SevenX Ventures 2 / / Parallel Ventures（平行资本） 2 / / Origin Capital 2 爱尔兰 2015 年 Multicoin Capital 2 美国 2017 年 IOSG Ventures 2 香港 2017 年 IDG 资本 2 美国 1992 年 CMS Holdings 2 美国 / 来源： 01 区块链、零壹智库 （一）数据隐私安全技术、技术融合服务备受关注 从 20 家活跃投资机构的投资 行业分布 看，这些机构的投资主要集中于区块链底层及基 础设施、拓展性技术及解决方案和行业应用等三大领域。其中，行业应用为最受欢迎的 投资场景，占比近 54%；其次为拓展性技术及解决方案，占比超 38%。 16 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 14： 20家活跃投资机构的投资产业（按一级分类） 来源： 01 区块链、零壹智库 在 行 业应用这一场景中， 20 家活跃投资机构最青睐的仍是数字货币相关 行 业。 在拓展性技术及解决方案领域，技术融资服务方、解决方案服务商 /平台是最受欢迎的投 资对象；值得关注的是，数据隐私安全技术相关领域也成为资本方关注的投资赛道。区 块链技术被视为数据隐私保护的“利器”， 2020 年，随着公众对个人数据隐私关注度的 提升以及监管方对数据隐私保护监管力度的提升，资本方也开始加大对数据隐私安全技 术提供方的投资力度。 区块链底层及基础 设施 , 7.69% 拓展性技术及解决方 案 , 38.46% 行业应用 , 53.85% 技术融合服务 , 13.46% 解决方案服务商 /平台 , 13.46% 金融相关应用 , 7.69% 区块链底层协 议 , 1.92% 区块链硬件及 服务 , 5.77%实体经济应用 , 3.85% 数据隐私安全技 术 , 11.54% 数字货币相关 , 42.31% 17 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 15： 20家活跃投资机构的投资产业（按二级分类） 来源： 01 区块链、零壹智库 具体到三级产业分类，除 DeFi 这一热门投资赛道外，“区块链 +云计算”这一技术融合 服务也成为 20 家活跃投资机构投资次数 较多 的场景。将区块链“上云”，不仅可以提高 区块链应用的稳定性，而且可以降低区块链的应用门槛。将区块链部署在“云”上，是 区块链的未来发展趋势，同时也饱受资本方的青睐。 图 16： 20 家活跃投资机构的投资产业标签云图（按三级分类） 来源： 01 区块链、零壹智库 （二） 20 家活跃投资机构的主要投资阶段：战略投资及 A 轮 从投资轮次看， 20 家活跃投资机构最关注的投资阶段是战略投资及 A 轮。其中，战略 投资占比近 45%； A 轮投资占比近 29%。 18 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 图 17： 20家活跃投资机构的投资轮次 来源： 01 区块链、零壹智库 总结 2020 年，中国区块链投融资市场整体低迷。较 2019 年，区块链公司 /项目融资数量、金 额下降幅度均超 50%；融资数量不足美国同期的 1/2；区块链公司 /项目仍处于初创期， 融资轮次集中于战略投资和 A 轮以前；投资机构对中国区块链产业投资较为保守， 投资 方向仍集中在较为成熟的数字货币相关行业 ， 尽管产业区块链“大热”，“区块链 +实体 经济应用”并未获得资本方的热捧。 政策的利好使中国区块链产业进入了“黄金发展期”，但区块链作为新兴技术，其相关行 业体量依旧较小，与 实际 应用场景结合不够紧密，市场 上 尚未出现大规模应用 。区块链 相关企业发展仍处于初创期，缺乏完整的、合理的、有效的商业模式。因此，短时间内， 投资机构 对区块链相关行业仍将处于观望状态 。 战略投资 , 44.90% 种子 /天使 , 12.24% Pre-A, 10.20% A, 28.57% A+, 2.04% IPO+, 2.04% 0 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 1 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 2 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020） 3 中国区块链产业 投融资 报告 （ 2020）