2021年山西国改专题报告：砥砺奋进谋转型 打造国改“山西样板”.pdf

请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 1 宏观 报告原因： 专题 报告 砥砺奋进谋转型 打造国改“山西样板” 2021 年山西国改专题报告 2021 年 4 月 21 日 宏观 研究 /区域 经济研究 分析师：郭瑞 执业登记编码 ： S0760514050002 邮箱： 分析师： 李淑芳 执业登记编码 ： S0760518100001 邮箱： 研究助理 ： 邵彦琪 邮箱： 地址： 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 北京市西城区平安里西大街中海国际中 心 7 层 山西证券股份有限公司 2021 年山西 国企改革重点工作 以国资改革牵引国企改革，以深化改革促进转型发展，打造国资国企 改革山西样板。 继续深化国资监管体制改革，以国资改革推动国企改革； 推进“六定”常态化，完善现代企业制度，以“三个增效”（降本增效、减 员增效、提效增效）为内容开展管理年提升活动，提升国资国企的“三化” （精细化、数字化、证券化）水平，以管理变革推动质量效益提升；聚焦 “六新”突破，继续深化混改、推进“腾笼换鸟”、推进国企上市，促进国 有资本向战略性新兴产业和优势产业集中，培育打造一批引领转型的国企 旗舰劲旅，推动省属国企构建高质量现代产业体系。 （一） 继续深化国资监管体制改革，给出“山西方案” 深化 国资监管和国有资本投资运营体制改革，在更有效管好资本的 基 础上，构建更加成熟定型的国资监管体制 ， 发挥国资监管体制改革试点的 牵引作用，深化国资国企改革，为转型发展蹚新路注入强劲动力。 （二） 将“六定”常态化，以管理变革推动产业变革 推进国企“六定”改革机制的常态化，完善现代企业制度，以管理变 革推动质量效益提升。以“六定”为基础，加快完善现代企业制度，为企 业发展提供制度保证。一是，国资运营公司自身“六定”；二是，省属各专 业化集团的“六定”；三是，工具类公司的“六定”。 （三） 提高创新能力，引领转型发展 把创新驱动摆在核心位置 ，依靠科技创新和人才，培育企业核心竞争 力，要充分发挥省属企业在科技创新中的主体作用。 推进校企深度融合、 加强地方与央企。 目前， 18 家省属企业均与科研院所、高等院校建立了稳 定、紧密的合作关系。 （四） 深化混改，聚焦“六新”，优化国有资本布局，打造行业劲旅 聚焦“六新”突破，继续深化混改、推进“腾笼换鸟”、推进国企上市， 促进国有资本向战略性新兴产业和优势产业集中，培育打造一批引领转型 的国企旗舰劲旅，推动省属国企构建高质量现代产业体系。 一是，理顺股权关系，加快资产划转 春节后，山西国资运营公司推进各专业化集团做好第二批资产划转事 宜，目前资产划转还集中在能源领域，预计后期将很快延展到其他领域。 二是，深化混改，腾笼换鸟，优化国有资本布局 聚焦主业做强做优做大，分层分类深化混合所有制改革，继续实施“腾 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 2 笼换鸟”，着力打造头部企业。按照要求，一是，重新核定省属企业主辅业 目录，主辅业目录清单之外的项目，原则上均可转让或出清；二是，全力 推动专业化重组后的省属国有企业有计划将资产装入既有上市公司平台和 拟上市公司，凡是不能注入现有上市公司平台的资产，凡是没有上市计划 安排的资产，原则上都要 纳入“腾笼换鸟”范畴。 三是，以“六新”为抓手，布局现代产业体系 山西省属国企要结合国企三年行动方案，承担起优化省内资本布局、 实现转型发展的最终目标。以“六新”为主要抓手，以山西综改区改革为 依托，以山西省政府工作的短期目标为指引，紧紧围绕“六新”开展资本 运作，引导省属国有企业向“六新”领域布局，不断在“六新”上取得突 破，大力发展新兴产业、未来产业。 四是，更好利用资本市场，提升证券化率 要形成 资本市场 良好循环，用活用好存量上市公司，大力培育增量上 市公司。一是，要以上市公司平台为抓手，加快推进专业化集团的重组 ； 二是，全力推动国企集团旗下具备上市条件的公司上市，尤其要提升非能 源领域国企集团旗下公司的资产证券化率；三是，推动省属国企整体上市。 推动专业化重组后的省属国有企业有计划将资产装入既有上市公司平台和 拟上市公司，加快推动省属国企上市，全力提升省属企业资产证券化率。 （五） 积极 融入碳达峰、碳中和 要在深化国企改革的过程中，以已出台的相关政策为依据，以深化能 源领域改革为首要任务，以“转型出雏型”、构建现代产业体系作为目标， 以各专业化集团为抓手，把开展碳达峰、碳中和作为深化能源革命综合改 革试点的牵引举措，深入推进能源供给、 消费等改革，初步探索出一条生 态脆弱地区可持续发展路径，给出碳达峰与碳中和的“山西方案” 。 （六） 推进市县所属国企改革 深化国企改革，科学制定三年行动计划，加快推动省直事业单位办企 业脱钩和市县国企改革，扎实解决企业办社会职能等历史遗留问题，建立 健全科技创新及人才队伍建设的各项制度；摸清市县所属国有企业、集体 企业底数，坚持一企一策、对症下药，分类推动市县国企改革。 打造专业化集团旗舰劲旅，推进高质量转型发展 2021 年，各专业化集团要聚焦转型蹚出一条新路来的战略方向，紧跟 国资运营公司“管理提升年”的安排，全面实施降本增效，大力提升企业 质量效益；完善现代治理体系，完成三化（数字化、证券化、精细化）改 革；聚焦“六新”突破，大力提升产业链现代化水平；推进混合所有制和 “腾笼换鸟”，资源重新整合，聚焦主营业务精耕细作，增强主业核心优势， 成为 承载转型使命的新兴产业旗舰企业。 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 3 目录 1、 2020 年山西国资国企改革大事记 . 5 1.1 山西省国有资本运营有限公司重组 . 5 1.2 设立专业化集团推进专业化战略重组 . 6 1.2.1 第一产业方面，组建 神农科技集团 . 7 1.2.2 第二产业方面，优化已有格局，推动高质量转型发展 . 7 1.2.3 第三产业方面，构筑新兴产业体系 . 10 1.3 优化国资旗下工具类 公司 . 11 1.4 深化改革，助力转型 . 12 1.4.1“六定”改革 . 12 1.4.2 聚焦“六新” . 13 1.4.3“腾笼换鸟” . 13 2、深化国资国企改革的指导纲领 . 14 2.1 国企改革三年行动方案 . 14 2.2 山西省十四五规划 . 15 2.3 2021 年山西省政府工作报告 . 17 3、 2021 年山西国企改革的重点工作 . 19 （一）继续深化国资监管体制改革，给出“山西方案” . 20 （二）将“六定”常态化，以管理变革推动产业变革 . 20 （三）提高创新能力，引领转型发展 . 20 （四）深化混改，聚焦“六新”，优化国有资本布局，打造行业劲旅 . 21 （五）积极融入碳达峰、碳中和 . 24 （六）推进市县所属国企改革 . 25 4、打造专业化集团旗舰劲旅，推进高质量转 型发展 . 25 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 4 图表目录 图 1:各专业化集团的重组设立 . 7 图 2:山西国资运营旗下直属工具类公司 . 11 图 3:深化改革 . 12 图 4: 综改区六新产业布局 . 13 图 5: 本轮国有企业改革六大重点 . 14 图 6:十四五时期的战略定位 . 15 图 7: 十四五时期的发展目标 . 16 图 8: 聚焦六新突破，抢占未来发展制高点 . 16 图 9:打造现代产业体系 . 17 图 10: 发挥内需作用 . 17 图 11: 国资国企的“三化”管理 . 20 图 12:腾笼换鸟项目清单 . 21 表 1：两类公司目标 . 5 表 2：国资委与国资运营公司职责划分 . 6 表 3：七大煤企重组 . 8 表 4：六定改革时间表 . 13 表 5： 2021 年山西重点工作安排（经济发展方面） . 18 表 6：山西省 14 个战略性新兴产业 . 18 表 7： 2021 年以来资产划转 . 21 表 8：国企集团上市公司梳理 . 24 表 9：各省属专业化集团发展目标 . 26 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 5 1、 2020 年 山西国资 国企改革大事记 国资国企改革是事关山西转型综改全局、事关山西国企长远健康发展的重大战略问题。 山西省委省政 府高度重视国资监管改革 。 2020 年，山西省委省政府 遵循 “在转型发展上率先蹚出一条新路来”的嘱托， 按照省委经济工作会议“四为四高两同步”的总体思路， 从顶层设计和基础管理两方面入手， 依法稳健 深 化 国资 国企 改革 。 年初设立 山西省国有资本运营有限公司， 授权山西国资运营公司全面行使管资本的职能， 以期以深化国资监管体制改革为牵引，推动 山西 省国资国企改革实现重大突破 ； 同时，下大力气改善基础 管理 ，开展三大专项行动（腾笼换鸟、止损挽损、降本减员提效专项行动），至年底山西已成为 全国第一个 阶段性完成“六定”改革的省份。 具体来看，山西国资国企 按照“根上改、制上破、治上立”的基本要求， 优化国资监管体制， 扎实推 进省属企业优化布局和专业化重组， 把专业化战略重组作为推动省属企业转型发展蹚新路的重中之重，采 取更名重组、整合新设、联合重组 等方式， 开展煤炭企业战略重组、打造新兴产业集群、推动 国有资本不 断向“六新”领域集聚 ，国有资本 产业体系 与 现代产业体系吻合度显著提高 。以晋能控股集团成立、神农 科技集团揭牌为标志，省属国有企业新一轮战略性重组收官 ，山西省本轮深化国资国企改革的初始阶段完 成 。至 2020 年底， 共 组建了 19 个专业化集团， 涉及到 15 个领域的改革重组 。 1.1 山西省国有资本运营有限公司 重组 国有资产管理体制改革是国有企业最重要也是牵扯最多的改革。 国务院关于改革和完善过于资产管理 体制的若干意见 、 以国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案、国务院国资委关于以管资本为主 加快国有资产监管职能转变的实施意见等文件 对国有资产管理体制改革进行了详细阐述。 国有资产管理 体制的主要思路是，以管资本为主，推进国有资产监管机构职能转变，改革国有资本授权经营体制，提高 国有资本配置和运营效率，确保国有资产保值增值。以组建国有资本投资、运营公司为抓手，改革国有资 本授权经营体制，完善国有资产管理体制，促进国有资本合理流动，优化国有资本投向，提高国有资本配 置和运营效率。 表 1： 两类公司目标 两类公司 具体目标 国有 资本投资公司 国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标， 在关系国家安全、 国民经济命脉的重要行业和关键领域，按照政府确定的国有资本布局和结构优化要求， 以对战略性核心 业务控股为主， 通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业 集聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争，着力提升国有资本 控制力、影响力 。 国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标，以财务性持股为主， 通过 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 6 国有资本运营公司 股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，盘活国有资产存量，引导和带动社会资 本共同发展，实现国有资本合理流动和保值增值。 资料来源：公开资料，山西证券研究所 2020 年初，山西省委省政府重新组建山西省国有资本运营有限公司，标志着山西省本轮国资国企改革 进入深水区、攻坚期和窗口期。 本轮国资国企改革的总体思路是， 以深化国资监管体制改革为牵引，以国 资改革推动国企改革，为全国创造可借鉴、可复制、可推广的经验。 分级授权、厘清职责、品字架构，是山西特色的国资监管新模式，有利于发挥管资本的“市场之手” 作用 ，提高国有资本效率、增强国有企业活力。 按照“品”字架构，上面一“口”是省政府。下面两“口” 一是国资委，专司监管，代表“有形之手”；另一“口”是国资运营公司，专司运营，代表“市场之手”。 后两者是平行关系，既相互协调又相互制衡，按照市场化、法治化方式高效运转。与此同时，更多的职能 从国资委行政之手向山西国资运营公司的市场之手转移，这是山西深化国资监管体制改革的要义所在。 表 2： 国资委与国资运营公司职责划分 机构 职责 省国资委 省国资委专司监管，履行国企党建、监督管理、社会责任、指导市县等职责。 省国资运营公 司 省国资运营公司根据分级授权代表本级政府履行出资人管资本职责，按照专业化运作、市场化运营、法治 化管理和穿透式管资本的基本要求，做好国有资本“进退流转保”文章，确保国资保值增值，促进省属国 企高质量转型发展。 资料来源：公开资料，山西证券研究所 1.2 设立专业化集团推进专业化战略重组 按照楼阳生书记“根上改、制上破、治上立”的改革思路， 2020 年，山西国资运营公司对旗下的 省属 国企 进行专业化重组 ， 进行了史上最大规模国企改革 ，完成了山西省属煤炭企业专业化战略重组的“前半 篇文章”， 能源和化工全领域向专业化整合，形成焦煤、动力煤两大产业集群和新材料、燃气、煤化工三大 新兴产业集群 。 同时， 在前期完成华远国际陆港集团、万家寨水控集团、焦煤集团、云时代等重大重组的 基础上，进一步优化产业布局，加快农业、体育领域重组步伐， 文旅、云时代、大地控股深化二次改革， 推动太重等大型企业脱困转型 。 以晋控控股集团的重组成立为标志，山西省省属国企完成专业化重组。 原有 省属国企变成 了 19 家专业 性集团公司， 形成了能源产业“双航母”格局。 重组完成的国资体系包含：焦煤、动力煤、电力、装备制 造、煤化工、新材料、燃气、国际能 源（电力）、重型机械、钢铁、物流、水务、文旅、交通控股、航产、 信创、环境、建投、汾酒、体育、农业等方面 。 新国资体系涵盖了第一产业、第二产业、第三产业的各方 面，代表了山西省转型发展的新方向。省属国资国企正在由原来的一煤独大向八柱擎天转变，一 批代表未来方向的战略性新兴产业正在茁壮成长。 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 7 图 1:各专业化集团的重组设立 山西国资 运营公司 阳煤 集团 山煤 集团 同煤 集团 晋煤 集团 晋能 集团 焦煤 集团 能交 投 国际 能源 国新 能源 太钢 集团 太重 集团 潞安 集团 航产 集团 水务 投资 文旅 集团 山西 交控 路桥 集团 万家寨 水务 国控 集团 中条山 集团 大地 控股 山西 建投 汾酒 集团 云时 代 晋能控 股煤业 集团 晋能控股 装备制造 集团 晋能控 股电力 集团 晋能 控股 山西 焦煤 华阳 新材 潞安 化工 国际 能源 华新 燃气 太钢 集团 太重 集团 华远 陆港 水控 集团 文旅 集团 山西 交控 航产 集团 云时 代 大地 控股 山西 建投 汾酒 集团 华舰 体育 神农 科技 改名 煤化工资产到 潞安化工 ,燃气 资产到华新燃 气 ,剩余改名 改名 气化投资 资产到华 新燃气集团 改名 中国宝武 与太钢集 团联合重 组 重组班子 ， 深化改革 整体改 组 ， 更名 吸收合并 吸收合并 吸收合并 太原煤 炭交易 中心 煤炭 、 电力 、 装 备制造资产到晋 能控股 ,煤化工资 产到潞安化工 ,剩余整体改名 煤炭 、 电力 、 装 备制造资产到 晋能控股 ,剩余 到潞安化工 吸收合并 山西国资 运营公司 65 . 17 % 70 . 06 % 64 . 06 % 90 % 1 0 0 % 59 . 78 % 90 % 90 % 90 % 49 % 90 % 90 % 90 % 90 % 90 % 90 % 1 0 0 % 1 0 0 % 90 % 90 % 1 0 0 % 82 . 39 % 1 0 0 % 1 0 0 % 65 . 17 % 70 . 06 % 64 . 06 % 59 . 78 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 90 % 1 0 0 % 1 0 0 % 晋创 投资 晋通 资产 晋信 资本 晋商信 用增进 改名 1 0 0 % 1 0 0 %直属工具 类公司 进 退 流 转 保 晋阳 资产 资料来源： wind， 各公司官网 ， 山西证券研究所 1.2.1 第一产业方面，组建神农科技集团 实施“特”“优”战略，是习近平总书记为山西农业现代化发展指明的方向和路径。 2020 年， 省政府为 神农科技集团集团注资 1 亿元，引入山西农业大学（省农科院）、农业农村厅及省属企业优质资源组建省级 农业科技集团，赋予神农科技集团建设运营山西农谷（晋中国家农高区）的职能， 同时 潞安集团所属的石 圪节智华生物科技公司和本源生态农业公司 也 由神农科技集团接管 。 神农科技要做山西农业高质量发展的主力军，成为农业产业内涵式发展的旗舰和劲旅，引领全省农业 农村现代化建设。要 把现代农业发展作为山西转型发展的支柱产业，实施三大省级战略，加快 农业由生产 型向经营型、市场型转变。 1.2.2 第二产业方面 ，优化已有格局，推动高质量转型发展 工业企业 尤其是制造业 是 推动山西省经济高质量转型发展的主要抓手。 2020 年，山西 国资运营公司 以 原有企业为基础， 重新梳理第二产业体系 ， 加快构建现代产业体系。 （ 一 ） 能源类企业深度改革 高质量转型发展的重要抓手 2017 年的国发 42 号文件为能源类改革提供了思路： 一是加快推进能源供给革命。实施能源企业战略性 重组，原有 7 家煤企深度改革，变成为晋能控股和焦煤集团继续专注于动力煤与焦煤领域。将各大煤企各 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 8 新兴产业重组整合设立潞安化 工以及华阳新材集团，加快现代煤化工、碳基新材料的发展；二是加快推进 能源消费革命。将原国新能源集团重组整合成为华新燃气集团，推动燃气产业上中下游一体化发展，能源 消费结构得到调整；三是加快推进能源体制革命。以“六定”为基础 完善现代企业制度。 一是，七大煤企深度重组整合。 2020 年 ， 山西聚焦传统产业做强， 对能源类企业进行 战略 性 重组 。 山西省属煤企数量从 7 家集团调整 形成 为 晋能控股集团和焦煤集团能源产业“双航母”领航的新 格局。其中，山西焦煤是原焦煤集团公司整 合山煤集团而成，重组之后的山西焦煤将聚焦于炼焦煤方面；晋能控股集团公司是原同煤集团、晋煤集团、 晋能集团、阳煤集团、潞安集团的相关煤炭、电力、装备制造等资产，联合转制改企的中国（太原）煤炭 交易中心而成 。 重组之后，同煤集团、晋煤集团、晋能集团分别改名为晋能控股煤业集团公司、晋能控股 装备制造集团公司、晋能控股电力集团公司，成为晋能控股集团的二级子公司。重组之后的晋能控股集团 将专注于做优煤炭产业、做大智能煤机装备制造业、做强电力产业。 重组后将有效破解山西煤企各自为战、 大而不强、 同质化竞争严重的困局，有效破解煤电价格矛盾、利益互为掣肘的“老大难”问题，有效破解 煤机装备制造产业布局分散，市场内部化、同质化严重、无序竞争的格局。 此外，还重组整合成立了华阳新材料科技集团、潞安化工集团 。 阳煤集团将煤炭资产划转晋能控股集 团 ， 煤化工资产划转潞安化工集团之后 ， 整体更名为华阳新材料科技集团有限公司 ， 将专注于新材料方向 。 对于提高全省新材料产业集中度，推动我省新材料产业向高端、绿色、节能、环保方向发展，打造在全国 具有比较优势的特色新材料产业集群，具有十分重要的意义。 潞安集团整合集团内的煤化工资产、阳 煤集 团、晋煤集团的相关煤化工资产，组建潞安化工集团有限公司，将专注于煤化工方向。 表 3： 七大 煤企重组 原集团 原经营领域 现集团 重组方案 经营领域 焦煤集团 炼焦煤 山西焦煤 焦煤集团吸收合并山煤集团 ， 山煤集团成 为山西焦煤的子集团公司 炼焦煤 山煤集团 煤炭储量少 同煤集团 动力煤 晋能控股煤业集团 ， 晋能控股子 集团 同煤集团 、 晋煤集团 、 晋能集团 、 阳煤集 团 、 潞安集团的煤炭资产 、 改制成企的太 原煤炭交易中心整合组建晋能控股集团 ， 同时同煤、晋煤、晋能分别改名，成为晋 能控股集团的下设子集团公司 动力煤 晋煤集团 无烟煤 晋能控股装备制造集团 ， 晋能控 股子集团 装备制造 晋能集团 煤种全 ， 由煤销集 团和山西电力集团 整合而来 晋能控股电力集团 ， 晋能控股子 集团 电力 阳煤集团 无烟煤 华阳新材 煤炭资产整合到晋能控股 ， 煤化工资产整 合到潞安化工 ， 剩余集体更名 新材料 潞安集团 优质动力煤、喷吹 用煤、炼焦配煤及 化工用煤 潞安化工 煤炭资产整合到晋能控股 ， 煤化工资产整 合到潞安化工 煤化工 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 9 资料来源：公开资料， 各公司官网 ， 山西证券研究所 二是， 深度 推进燃气一体化。 推动燃气产业成为我省资源型经济转型发展的战略新兴产业和支柱产业 这是我省全面开展能源革命综 合改革试点、加快建设非常规天然气基地的新突破。 国新能源集团整合晋煤集团旗下的山西燃气集团有限 公司以及山西国际能源集团旗下的气化投资管理有限公司，重组成为华新燃气集团有限公司，将专注于燃 气产业 ， 切实担当起“气化山西”主力军职责 。 重组紧紧围绕“抓住中间、整合两头”的改革思路 ，未来 要 将华新燃气打造成立足山西、面向全国、走向全球的 燃气行业旗舰劲旅。 至此，山西原有七大煤企与国新能源集团共八家企业，重组为焦煤集团、晋能控股集团、华 阳新材料、 潞安化工、华新燃气五家大型企业，形成焦煤、动力煤两大优势产业集群，以及新材料、燃气、煤化工三 大新兴产业集群。 三是， 做强 传统电力公司。 国际能源，是传统的电力产业， 主要是以火力发电 为主。 2020 年，国际能源围绕省委“四为四高两同 步”总体思路和要求，全力以赴增电量、提指标、增效益， 很好 完成 了 年度各项重点任务 ，目前其已在光 伏发电领域有所布局。 （ 二 ） 深化混改， 优上更优 继续 深入混改，向六新产业进军 。 作为山西省国资国企改革的主力军 ，汾酒集团 通过国企改革激发出 内部活力，依托强大的品牌势能跑出亮眼的“汾酒速度”。 2020 年 汾酒 集团国企 改革 的 巩固期 ， 集团 工作 仍 聚焦于 深化 混改。 加速推进竹叶青产供销研一体化发展和资产整合， 成立竹叶青大健康产业项目筹备组， 将逐步推进混改，计划引入营销、科技、中药材、康养等多领域战略投资。 未来 汾酒集团将更加专注于 “六 新”产业的发展 。 与央企合并， 太钢集团 致力于成长为全球不锈钢产业引领者。 2020 年 8 月 21 日，省政府与中国宝武签 署战略合作协议。根据协议，双方以中国宝武与太钢集团联合重组为新起点，在太原设立中国宝武不锈钢 总部和中国宝武山西总部，在晋投资布局再造一个“新太钢”，打造中国宝武“一基五元”（以钢铁制造业 为基础，新材料产业、智慧服务业、资源环境业、产业园区业、产业金融业协同发展）产业在晋发展的新 格局。 太钢集团 要把握合并契机，引入优秀央企管理经验，加快成长为全球不锈钢产业引领 者。 （三） 战略支撑保障 ，优化基础设施 重组水控集团 ， 抢占未来战略竞争高位 。 水资源是未来的重要的战略资源，未来资源竞争有很大一部 分是 水资源的竞争。山西省内资源多煤少水，要将水资源竞争放到首要地位，把握先机，重组优化水资源， 走出内陆城市的样本。 2020 年 4 月 16 日，万家寨水务控股集团有限公司揭牌仪式在太原举行 ，水控集团是 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 10 合并原万家寨水务集团和水务投资集团而来。 之后，按照省委省政府的战略部署，水利厅所属 20 户事业单 位转企改制，划入万家寨水控集团。 水控集团承担着为全省提供优质水资源、优良水生态、优美水环境、 高效水服务的重要使命。要全面推动水源、水权、水利、水工、水务“五水综改”，加快打造全产业链综合 水务投资运营商和具有行业领军力的一流水务旗舰 劲旅，更好助力高质量转型发展和美丽山西建设。 转型出雏型，交通要先行。 2020 年， 交控集团 积极响应国家免收通行费政策，改革高速公路管理模式 推进降本增效，加快推进高速公路资产证券化，稳步提升项目建设管控水平，专业化市场化法治化运营能 力实现了新提升。 未来，交控集团要深化改革、锐意创新、加强协同，大力推进交通运输重点项目建设， 推动我省交通运输体系有机融入国家综合立体交通网，实现内畅外联、立体通达，促进服务区与物流、旅 游、文化等产业深度融合发展，为高质量转型发展提供有力支撑 ； 山西通航集团 成立以来，积极推动山西 省内通 用机场建设，大力提升支线机场保障短途运输能力，初步实现了我省通航短途运输的网络化、常态 化。 2020 年，通航集团在太原晋阳湖、介休绵山等重点区域开展低空旅游业务，低空旅游布局导向从之前 的“旅游目的地”向“游客集聚地”转变，进一步推动了山西通航消费市场化。 要把通航产业作为构建现 代产业体系、推动产业转型升级的战略性潜力型新兴产业来打造。围绕高质量发展这一核心，努力将航产 集团打造成山西航空产业发展主平台与航空经济承载企业、战略新兴产业集聚平台与山西经济转型发展的 领军企业。 深化混改，以“五有”为目标，山西建投重新上路。 以建设“五大中心”为目标，是加快太原都市区 一体化步伐、增强核心引擎功能、展示山西开放新形象的重大标志性项目。 山西建投 要以全球视野、未来 眼光审视和规划，按照功能完备、绿色智能、人文时尚、宜人宜游的目标，将“五大中心”打造成彰显时 代特色和国际水准的山西作品。 （ 四 ） 助力 原有企业脱困 解困太重集团 ， 深化改革 。 2020 年， 按照楼阳生书记“以太重生存为重、脱困为重、新生为重”的重 要指示， 太重集团组建新班子，全面深化改革。将深化改革作为各项工作的主线，把维护稳定作为深化改 革 的底线，提出了“五年三步走”的战略目标，打出了求生脱困、转型新生的“组合拳”， 创新能力明显提 升，经营业绩逆势增长。 1.2.3 第三产业方面 ，构筑新兴产业体系 紧扣新兴产业做优， 构建未来潜力型新兴产业 。 山西国资运营公司 重组成立了华远国际陆港集团、华 舰体育控股集团 等，对 文旅、云时代、大地控股深化二次改革，省属企业全面实施质量变革、效率变革、 动力变革。 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 11 设立陆港现代物流 。 华远国际陆港集团有限公司由山西能源交通投资有限公司整体改组设立 ，是省委 推进国资国企布局优化、战略重组的重要举措。 2020 年 4 月 8 日，华远国际陆港集团有限公司揭牌仪式在 太原举行。陆港是现代物流的高级形态 ， 设立华远国际陆港集团，对于推动现代物流业提质发展、打造对 外开放大平台、构建内陆地区对外开放新高地、推动高质量转型发展具有重要意义。 未来要 努力打造一流 国际陆港综合运营服务商、国内现代物流产业的旗舰劲旅，为全省高质量转型发展作出新的贡献。 设立 华舰体育 ， 打造 “健康山西” 。 2020 年 4 月 28 日， 华舰体育控股集团挂牌。华舰体育控股集团挂 牌以来，从公司架构、资产划转、业务开展三方面着手，同时发力、同步推进，确立了体育制造、体育传 媒、体育竞赛、全 民健身服务等业务版块，各项工作稳步推进。 未来要 立足山西，面向全国，打造体育界 业内旗舰劲旅， 担当起“健康山西”建设的主力军重任 ， 为高质量转型发展注入新动力。 以大数据产业为抓手，打造未来支柱型产业 。 2020 年，云时代公司实施了重大资产整合重组，将中条 山有色金属集团有限公司归入云时代公司， 业务范围从单一的大数据覆盖到紫外芯片研发、军工电子产品 制造、有色金属冶炼加工等更宽领域， 快速布局业务板块，为下一步公司做强做大、加快发展奠定了坚实 的基础。 之后， “ 1 11”全省大数据中心体系正式建立。 未来 要深刻领会省委关于国有 资本优化布局重组 的重大决策，聚焦“六新”延链补链强链，在信息产业的细分市场、高端市场找准定位，全产业链发展。 二次改革 ， 卓有成效 。 2020 年， 文旅集团 全力克服新冠疫情对文旅行业的重大冲击，项目投资不断提 速，融资结构得到优化，国企改革初见成效，“二次改革”全面完成，党建引领全面加强，企业保持了健康 良好的运营态势 ； 2020 年， 大地控股 统筹疫情防控和经营管理，推动业务模式创新、核心技术创新，主营 业务纵深发展，新兴动能不断涌现。 1.3 优化 国资旗下 工具类公司 楼阳生书记强调要统筹用好旗下创投、增信、资管等“工具类”公司，持续优化国有资本布局结构。 2020 年，山西国资运营公司通过新设、重组旗下工具类公司， 对直属“工具”类公司进行功能升级， 做优 做强信用增进、创投公司、晋阳资产、晋信资本等直属工具类公司，充分发挥其“进退流转保”平台作用。 图 2:山西国资运营旗下 直属工具类公司 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 12 资料来源： 公开资料 ， 各公司官网 ， 山西证券研究所 1.4 深化改革，助力转型 山西国资运营改组伊始即开始三大行动（腾笼换鸟、止损挽损、降本减员提效）， 深化省属企业“六定”， 以六定改革（定职数、定员额、定机构、定机制、定薪酬、定任期）为保障加快建立现代企业制度，以腾 笼换鸟促进国有资本布局优化，以 六新（新基本、新技术、新材料、新业态、新产品、新装备） 突破 为目 标， 推动国有资本向六新领域集中，最终推动山西省属国有企业高质量发展。 图 3:深化 改革 资料来源： 公开资料 ，山西证券研究所 1.4.1“六定” 改革 “六定”即是“ 定职数、定员额、定机构、 定机制、 定薪酬、定任期 ”。 2020 年， 省委省政府 决定在山 西省属企业开展“六定”改革 ， 在全国率先开展国有企业“六定”改革 是山西省先行先试的创新探索 。随 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 13 后 文件 关于推进省属企业“六定”改革的指导意见 发布，开展“六定”改革目的在于 全面建立职责清 晰、精简高效、运行专业的管理体制， 加快完善现代企业制度， 全面提升 国有 企业治理现代化水平 ，最终 做优做强省属企业，从而 为实现高质量转型发展提供强劲支撑 。 至年底， 各省属国企 高效完成“六定”改 革任务，活力动力持续激活，基础管理、治理体系、管控模式实现根本性变革。 表 4： 六定改革 时间表 日期 获批 “六定”改革集团 重组日期 第一批 太重集团 2020.7.13 第二批 太钢集团、汾酒集团、焦煤集团、同煤集团、阳煤集团、晋煤集团、晋能集团、国际能 源集团、华远陆港集团、万家寨水控集团、文旅集团、交控集团、航产集团、云时代公 司、大地控股公司、华舰体育集团、中条山集团、晋通公司 2020.8.13 资料来源： 山西 国资运营公司 ，山西证券研究所 1.4.2 聚焦 “六新” 2020 年 5 月， 习近平总书记视察山西期间，对山西 省推动转型发展、实施创新驱动、打造创新生态作 出重要指示，指出要“大力加强科技创新，在新基建、新技术、新材料、新装备、新产品、新业态上不断 取得突破”，以期激励我们更好担负起在转型发展上率先蹚出一条新路来的历史使命。 2020 年，山西省以战 略之举推动创新生态建设和“六新”突破。 山西国资运营公司在推进专业化重组的同时，不断推进旗下专 业化集团以“六新”产业为指引，推进国有资本向基础性领域和优势行业集聚，布局完善现代产业体系。 综改区是未来“六新”布局的主战场，各省属国企 要 以“六新”为主要抓手，以山西综改区改革为依 托， 以山西省政府工作的短期目标为指引，坚定不移把转型综改进行到底，完成好转型发展蹚新路的历史 使命。 图 4: 综改区 六新 产业布局 资料来源： 公开资料 ，山西证券研究所 1.4.3“腾笼换鸟” 在省属企业开展“腾笼换鸟”，是省委省政 府立足国资国企改革发展、着眼全省转型综改大局作出的重 大战略举措。“腾笼换鸟”，即拿出好企业、好项目、好资产，吸引社会多元资本，寻求更宽领域合作，促 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 14 进国有资本优化布局，促进新旧动能转频换挡。 实施“腾笼换鸟”战略 的 目的在于 引进战略投资者和财务 投资者，加快产业结构调整，促进国有资本布局优化，推动国有资本向战略性、前瞻性“六新”产业集中， 提升新兴产业贡献占比，最终推动山西省属国有企业高质量发展。 2020 年，山西国资运营公司 下大力气破 除体制机制障碍， 大力实施“腾笼换鸟”， 全年净回笼资金 150.1 亿元。 2、 深化国资国企改革的 指导纲领 2.1 国企改革三年行动方案 2018 年 10 月 9 日全国国有企业改革座谈会 指出了 本轮 国有企业改革的六大重点 。 2020 年伊始，国企 改革三年行动方案的制定也为国企改革指明了行动方向。 图 5: 本轮 国有企业改革 六大 重点 资料来源： 公开资料 ，山西证券研究所 2020 年 6 月 30 日，中央全面深化改革委员会第十四次会议召开，会议审议通过了国企改革三年行动 方案（ 2020-2022 年）会议指出 今后 3 年是国企改革关键阶段 。 方案对未来三年国企改革关键期各项重 点任务明确了国企改革时间表、路线图，并提出明确的任务举措，尽力做到可量化、可考核。 同年 7 月 30 日召开的中共中央政治局会议强调，要更大力度推进改革开放，实施好国有企业改革三年行动方案。 2021 年 1 月 27 日，刘鹤主持国务院国有企业改革领导小组第五次会议 ， 会议研究部署 了 2021 年国有企业改革 工作 ， 会议指出，按照三年行动方案部署， 力争到 2021 年底要完成三年改革任务的 70%以上 ，做强做优做 大国有资本和国有企业。 国企改革三年行动 方案 是未来三年落实国有企业改革“ 1+N”政策体系和顶层设计的具体施工图， 是量化指标 ， 是可衡量、可考核、可检验 的。 方案将在 推进混合所有制改革、加强国资国有企业监管、 增强研发创新能力、强化财务硬约束、削减和规范补贴、完善激励机制、提高劳动生产率和资金回报率等 重点领域和关键环节，提出明确的任务举措，制定量化、可考核的具体指标。 要通过实 施三年行动，在形 成更加成熟更加定型的中国特色现代企业制度和以管资本为主的国资监管体制上取得明显成效，在推动国 证券研究报告：宏观研究 /区域经济 请务必阅读最后一页分析师承诺和声明 15 有经济布局优化和结构调整上取得明显成效 ，增强国有企业活力、提高效率，加快构建新发展格局。 2020 年 12 月 24 日，山西省委常委会召开会议， 会议 审议通过了山西省国企改革三年行动实施方案 （ 2020-2022 年） ，明确了全省 2020 年至 2022 年深化国资国企改革的任务书、时间表、路线图。 会议指出， 国资国企改革发展，事关山西转型综改全局。要认真贯彻中央及省委国资国企改革发展决策部署，实施好 国企改革三年行动方案，落实重点改革任务，深化国有经济布局优化和结构调整，完善管资本为主的国资 监管体制，强化国有企业科学管理目标管理精细管理，充分发挥国企在转型发展蹚新路中的引领作用。 2020 年作为国企改革三年行动启动之年， 国有企业在 国资监管体制改革、重组整合、国企混改等方面， 都 取得了 实质 性 进展。 2021 年作为国企改革三年行动的重要时点，山西省属国企要积极把握