2020-2021家居行业年度盘点与趋势洞察报告.pdf

2020-2021家居行业年度 盘点与趋势洞察报告 序言 null 2020年，家居行业变革多于挑战 挑战： 2020年上半年的疫情对整个家居行业都造成了不可忽视的影响， 2月开始，家居产品的出口与内销需求都受到了严重的抑制，各行业停 工停产，家居企业面临着对管理能力与运营能力的严峻考验 变革： 挑战带来的是机遇与变革：行业格局洗牌，过时的商业模式遭到淘汰，新的模式受到追捧，家居企业不再因循守旧，开始拥抱技术与创 新。随着疫情的缓和，社会复工复产，家居产品积压的内销与出口需求得到释放，市场逐渐回暖，家居企业将迎来更多更多样的发展机会 3.44 3.64 3.76 3.88 4.01 4.13 4.29 4.05 5.9% 3.4% 3.0% 3.4% 3.0% 3.8% -5.4% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 市场规模（万亿元） 年增长率 亿欧 智库： 2013-2020中国 家具建材市场规模 1.37 1.51 1.66 1.78 1.91 2.03 2.24 2.00 12.3% 10.2% 9.9% 7.2% 7.3% 6.2% 10.4% -10.7% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 产值（万亿元） 年增长率 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业产值 2020家居行业八大年度关键词及 2021发展趋势 亿欧智库对 2020年家居行业的相关信息进行筛选与整理，并与行业内各细分领域的企业创始人、管理者、投资者沟通交流，从宏观环境、资本 布局、业务格局、行业创新四个层面进行分析与分类，针对构成家居行业的家具建材与家装两大板块，形成出口回暖、上市热潮、布局家装、 跨界联动、存量重心、格局洗牌、发力整装、数字觉醒八大关键词，对 2020年家居行业的整体发展与核心变化进行整体的凝练与研究，同时对 2021年家居行业的发展趋势进行研判 资本布局层面 分析巨头与投资机构的 布局对家居行业的影响 业务格局层面 分析主要企业业务布局 变化对家居行业的影响 上市热潮 布局家装 分析宏观环境的变化对家居行业的影响 宏观环境层面 存量重心出口回暖 格局洗牌 发力整装 行业创新层面 分析模式、技术、渠道等创新对家居行业的影响 数字觉醒跨界联动 家装 家具 建材 出口回暖 宏观环境家居行业 全球疫情导致家居商品外贸出口受到抑制 疫情对家居外贸出口的负面影响随着时间推移逐渐减小 2021年，随着RCEP 的落地家居外贸需求将在未来进一步被激活 全球疫情导致家居商品外贸出口受到抑制 4 全球疫情的肆虐同时影响到家居商品外贸出口的供给与需求 国内为了控制疫情传播推动的停工停学措施，导致了家居产能大幅下降，疫情初期家 具行业产量较 2019年同比下降 22.99% 疫情相关偏见的传播导致的订单取消、跨国物流的难度与成本上升导致的订单延后与物流受限等问题使得海外家居消费需求受到抑制 需求端 受疫情影响，家具出口销量持续减少。受国外疫情影响，自 3月中旬以来出现家具企业遇到客户相继取消订单的情 况，部分持有大量货物订单的客户做出了推迟装运的决定。取消或推迟订单的原因有很多： 1. 对中国与中国产品存在 偏见 ，西方个别学者宣扬病毒的中国起源说， 声称 中国产品带有病毒，呼吁抵制中国产品， 这样的言论让很多海外买家取消或延后订单 2. 随着疫情席卷全球， 跨国物流难度与成本上升 ，家具样品的运输时间大大延长，并有退运的风险，交易进度缓慢 3. 很多消费者出于对未来的不确定性，纷纷 减少消费 ，导致家具需求下降，出口销量减少 供给端 疫情初期，由于国内停工停产全力抗疫，加之员工复工困难等因素， 家具企业产能大幅下滑 。 中国轻工业联合会数据显示， 2020年 1月 -8月，广东、福建、浙江家具产量分别为 1.15亿件， 1.57亿件和 0.99亿 件， 同比减少 8.35%， 2.15%和 6.18%。 在疫情初期减幅尤为明显，根据中国家具协会数据， 2020年第一季度，家具行业累计产量 16717.45万件，同比下 降 22.99%。 疫情对家居外贸出口的负面影响随着时间推移逐渐减小 5 随着国内疫情逐渐受到控制，家居行业外贸出口受到的负面影响随着时间推移逐渐减小， 2020下半年，家居商品的单月出口同比增速出现强烈 回弹，家具单月出口连续五个月保持 30%以上的同比增速，建材单月出口的同比增速在 10%附近浮动 家居商品的累计出口同比增速逐渐由负转正， 2020年 8月起家具累计出口量超过 2019年同期水平， 11月起建材累计出口量超过 2019年同期水平 亿欧智库： 2020中国家居商品出口同比增速 -19.0% -12.2% -10.8% -11.2% -8.4% -5.2% -3.6% -2.0% -1.1% 0.6% 1.3% -21.6% -18.7% -15.7% -14.0% -8.6% -2.6% 1.6% 5.1% 7.9% 11.2% 12.2% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 建材 家具 亿欧智库： 2020中国家居商品出口累计同比增速 -19.0% 0.5% -7.1% -12.3% 4.3% 11.4% 7.1% 10.1% 6.7% 16.6% 9.0% -21.6% -12.9% -6.1% -8.3% 17.8% 31.8%31.5% 34.7% 32.9% 39.9% 23.0% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 建材 家具 2021年，随着 RCEP的落地家居外贸需求将在未来进一步被激活 6 随着 2021年 RCEP的落地，家居产品的外贸出口门槛与成本将进一步降低 随着海外疫情的缓和与家居消费需求的复苏，家居外贸的出口需求将在 2021年开始快速回暖 亿欧智库： RCEP部分国家家居行业相关待遇条款 投资 待遇 在投资的设立、取得、扩大、管理、经营、运营、出售或 其他处臵方面： 每一缔约方给予另一缔约方投资者和所涵盖投资的待 遇应当 不低于 在类似情形下其给予 本国投资者 及其投 资的待遇 每一缔约方应当依照习惯国际法外国人最低待遇标准 给予涵盖投资 公平公正待遇以及充分保护和安全 。 每一缔约方给予另一缔约方投资者的待遇应当 不低于 其在类似情形下给予 任何其他缔约方或非缔约方投资 者 的待遇。 每一缔约方给予涵盖投资的待遇应当 不低于 其在类似 情形下给予 任何其他缔约方或非缔约方的投资者 在其 领土内的投资的待遇 关税 待遇 日本： 家具全部免税 韩国： 金属家具免税；木制办公家具免税，木制餐桌 第一年关税 7.2%逐年递减第十年降为 0，其余木制家 具免税；塑料家具除零件外免税，零件第一年 7.2%， 逐年递减第十年降为 0 印尼： 金属家具免税；厨房、卧室及其他木制家具关 税 9.2%，逐年递减第十五年降为 0；藤制家具 10%， 第十年降为 0；竹制家具 14%，第十五年降为 0 存量重心 宏观环境家装行业 城镇化率进一步提升，一二线城市住宅交易进入存量时代，精装 房政策落地将压缩新房供给中毛坯房的比例 随着毛坯房供给的减少，二手房、存量房将成为家装行业的新重 心，家装行业的传统获客方式将随之迎来变革 2021年，家装社区店、改善型装修将成为新的探索方向 城镇化率进一步提升，一二线城市住宅交易进入存量时代 目前我国处于城镇化进程的中后期， 2020年城镇化率将达到 61.9%，一线城市的新建住房市场趋于饱和，房地产行业逐步迈入存量时代，二手 房交易将成为一二线城市住宅交易的主要构成部分 预计 2020年，全国二手房交易规模将达到 6.75万亿元，占全部住宅交易规模的比重将达到 43.7% 亿欧智库： 2016-2020中国城镇化率 6.74 6.21 7.25 9.85 10.99 12.60 13.88 15.46 3.15 2.28 4.79 6.61 5.78 6.48 6.46 6.75 32.3% 27.5% 40.2% 40.5% 35.0% 34.1% 32.0% 43.7% 0 5 10 15 20 25 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 新房销售额（万亿元） 二手房交易规模（万亿元） 二手房占比 亿欧智库： 2013-2020中国商品住宅销售额及二手房比例 53.7% 54.8% 56.1% 57.3% 58.5% 59.6% 60.6% 61.9% 48% 50% 52% 54% 56% 58% 60% 62% 64% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 城镇化率 精装房政策落地将压缩新房供给中毛坯房的比例 9 随着各级政府推动全装房、精装房政策的进一步落地，新房交付时全装房、精装房的比例将进一步上升，大大压缩了作为目前家装行业主要对 象的毛坯房的份额 2018年起，全装修、精装修政策开始主要转向由市级政府机关推动，新房供给中全装修、精装修的整体渗透率增长出现大幅加快， 2020年将达 到 36% 亿欧智库： 1999-2020各级政府全 /精装修相关政策及 整体渗透率 12% 15% 20% 28% 32% 36% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 1999 2002 2008 2010 201 1 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 国家级政策 省级政策 市级政策 区县级政策 整体渗透率 年份 部委 文件名称 核心内容 1999 住建部 关于推进住宅产业现代化 提高住宅质量的若干意见 首次提出一次性装修概念 2002 住建部 商品住宅装修一次到位实施导则 首次提出全装修概念 2008 住建部 关于进一步加强住宅 装饰装修管理的通知 提出逐步取消毛坯房、 直接提供 全装修成品房目标 2011 住建部 建筑业“十二五”规划 鼓励和推动新建保障性住房和商品 住宅莱单式全装修交房 2013 国务院 关于转发发展改革委、住房城乡 建设部绿色建筑行动方案的通知 国务院层面指引，指导住宅全装修 推广工作的开展 2016 住建部 住宅室内装饰装修 工程质量验收规范 规范装修工程的质量验收标准，使 全装修有章可循 2017 住建部 建筑业发展十三五规划 到 2020年城镇绿色建筑占新建建 筑比重达到 50% 2019 住建部 住宅项目规范 (意见征桌稿 ) 城镇新建住宅建筑应全装修交付， 明确要求卫生间防水耐用 20年 亿欧智库： 1999-2020国家级住宅全 /精装修主要相关政策 随着毛坯房供给的减少，二手房、存量房将成为家装行业的新重心 10 新房交付时毛坯房的比例将进一步减少，这将大大增加主流家装公司、家居建材企业的获客成本，对企业的管理能力提出了更高的要求，存量 房将成为家装行业未来新的获客重心 受到疫情影响， 2020年中国家装行业产值预计同比减少 10.7%，产值预计为 2万亿元，家装行业复苏急需寻找到新的行业增长点 9.3% 202 9.5% 206 31.2% 679 35.0% 776 39.0% 891 50.3% 1,091 50.2% 1,087 28.2% 614 24.9% 552 21.9% 500 40.3% 874 40.3% 873 40.6% 883 40.1% 888 39.1% 892 2,167 2,166 2,177 2,215 2,283 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2016 2017 2018 2019 2020 全 /精装房（万套） 毛坯房（万套） 存量房（万套） 亿欧智库： 2016-2020中国家装市场住宅供给规模结构 1.37 1.51 1.66 1.78 1.91 2.03 2.24 2.00 12.3% 10.2% 9.9% 7.2% 7.3% 6.2% 10.4% -10.7% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 产值（万亿元） 年增长率 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业产值 家装行业的传统获客方式将随之迎来变革 11 新房供给减少，存量房交易比例逐年上升；交付新房中精装房的比例逐年上升；两大因素同时作用下，家装企业的客户由原来集中于新开毛坯 房楼盘分散到各个存量楼盘、老小区之中，家装企业获客的时间成本与人力成本均急剧上升 获客方式 B2C B2B2C 地 推 互 联 网 楼盘 业主 定制化方案 集中签单、 施工、交付 获客门槛低 集单速度较慢 获客门槛高 订单体量大 亿欧智库： 中国家装企业获客模式分类 端 毛胚房 消费者 装修公司 建材家具企业 装修队 精装房 毛胚房 消费者 装修公司 建材家具企业 装修队 精装房 端 二手 房 消费者 装修公司 建材家具企业 装修队 精装房 端 地产商 多元化 获客渠道 毛胚 房 交房方式 精装 房 交房方式 二手房 交房方式 亿欧智库： 中国家装企业获客模式分类 2021年，家装社区店、改善型装修将成为新的探索方向 2021年家装行业将迎来需求反弹，预计年产值达到 2.41万亿元， 2019-2021年的复合年均增长率为 3.73%，预计 2023年中国家装行业产值将达 到 2.91万亿元人民币 家装社区店与改善型装修将成为家装企业应对供给端与需求端环境变化的新探索方向，目前已有部分企业在两大领域布局试水 2.03 2.24 2.00 2.41 2.60 2.91 6.2% 10.4% -10.7% 20.7% 7.8% 12.0% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 产值（万亿元） 年增长率 亿欧智库： 2018-2023中国家装行业产值 家装社区店 五十家家装 2018年一年开出望京 店、亚运村店、华纺易城店等多 家家装社区店。社区店内拥有互 动洽谈区和 实景体验区 ，为社区 居民提供 全案整装、老房检修与 局部装修服务 。设立“开放日”， 为周边业主提供“ 家装义诊服 务 ”， 免费 对老房进行水电检测 改善型装修 今朝装饰研发了 防水加强层新工 艺、三重隔音环保降噪、马桶侧 排改下排施工 等创新成果， 出版 发行了 中国老房装修标准指南 和 。制定老房装修行业标准， 成立老房装修研究院，举办老房 装修文化展，开设老房装修社区 店，老房装修博物馆。 亿欧智库：家装社区店与改善型装修探索方向案例 来源：亿欧智库预测 上市热潮 资本布局家居行业 国人居住观念发生转变，家居行业得到长足发展 2021年，家居行业将更加规模化，将出现更多企业寻求上市 国人居住观念发生转变，家居行业得到长足发展 14 随着近 20年来中国居民人均可支配收入与消费支出水平的稳定增长，中国居民的居住观念已逐渐由“生存”向“生活”转变，家居家装领域的 消费投入也同步升高，受此影响，家居建材行业在近 10年保持着相对稳定的增长，亿欧智库预测 2020年中国家居建材市场规模为 4.05万亿元 受到疫情影响， 2020年家居建材市场相比于前两年出现一定的缩水， 2020年中国家居建材市场规模同比减少 5.4% 18,311 20,167 21,966 23,821 25,974 28,228 30,733 32,189 13,220 14,491 15,712 17,111 18,322 19,853 21,559 21,210 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 人均可支配收入（元） 人均消费支出（元） 3.44 3.64 3.76 3.88 4.01 4.13 4.29 4.05 4.36 4.57 4.80 5.9% 3.4% 3.0% 3.4% 3.0% 3.8% -5.4% 7.5% 5.0% 5.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 市场规模（万亿元） 年增长率 来源：国家统计局来源：国家统计局、亿欧智库整理 亿欧智库： 2013-2020中国居民人均可支配收入与消费支出 亿欧智库： 2013-2023中国家居建材市场规模 2021年，家居行业将更加规模化，将出现更多企业寻求上市 15 2021年家居建材市场规模预计将达到 4.36万亿元人民币，未来三年将保持 5%以上的增速，家居行业企业将进一步扩大规模 随着家居行业的发展成熟，家居企业规模开始扩大，行业集中度开始提升，家居企业开始寻求上市，以进一步集资扩大规模，同时为了与国际 接轨的规范化经营以及上市政策的修订也为家居企业上市热潮创造了条件， 2020年上市的家居企业主要集中在建材及家电、家纺企业 7 13 4 3 22 0 5 10 15 20 25 2016 2017 2018 2019 2020 泛家居行业上市企业数量 亿欧智库： 2016-2020中国家居行业上市企业数量 来源：亿欧智库整理 家具 建霖家居 汇森家居 玛格家居 慕思寝具 致欧网络 家电 火星人 振邦智能 彩虹集团 亿田智能 帅丰电器 石头科技 北鼎股份 - 建材 海象 新材 东鹏控股 盛德鑫泰 法狮龙 爱丽家居 奥普家居 起帆电缆 秦川物联 公牛 集团 箭牌家居 华艺卫浴 泛亚卫浴 永裕家居 皇派家居 梦天家居 其他 众望布艺 狄耐克 朗特智能 贝仕达克 日日顺 上市 辅导备案 亿欧智库： 2020年泛家居企业国内上市情况 布局家装 资本布局家居行业 家装作为家居行业流量入口近年来吸引了各大行业巨头下场争夺 家装行业吸引了大量创业者与资本进场参与角逐 2021年，各行业巨头将转向通过投资控股来争夺家装入口 家装作为家居行业流量入口，近年来吸引了各大行业巨头下场争夺 17 家装作为大家居行业的重要流量入口，具备抢占大家居市场得天独厚的优势，但同时也受到产业链上下游企业的威胁，除了地产开发商的精装 房业务不断成熟外，建材、家居品牌商纷纷通过全屋定制、整体家装等方式切入家装市场，进一步蚕食家装企业份额 家装企业利润下滑，上游材料成本、人力成本、获客成本上升进一步压缩家装企业利润空间，传统家装企业将面临更加激烈的竞争环境 消费者 地产开发商 建材销售 设计方案 装修施工 家居销售 建材品牌商 家具品牌商 精装房 装配式装修 全屋定制 家装公司 设计师 施工队 建材经销商 建材专卖门店建材市场 家具经销商 家具市场 家具专卖门店 家具、建材企业一体化整合 家电、家居服务企业一体化整合 毛利率 家居后服务 软装设计 全屋定制 家居卖场 家居生产 家装（硬装） 家居经销商 25% 50% 亿欧智库： 家装产业链利润分布 来源：中国建筑装饰协会，亿欧智库访谈整理 上游延伸 下游拓展 亿欧智库： 家装行业受到产业链上下游企业的蚕食 家装行业吸引了大量创业者与资本进场参与角逐 18 2013年起互联网家装概念开始引领家装行业受到资本市场的关注，融资事件数量与金额均呈现逐年上升的现象， 2016年家装行业的资本市场热 度达到高峰，总融资事件数达 47起，总金额达 17.5亿元 2018年，阿里巴巴联合 15家企业、机构向居然之家投资了 130亿元的高额投资 *，除此之外， 2018年家装行业的投资金额再创新高，总金额达 24.59亿元 6 16 36 47 17 22 14 10 0 10 20 30 40 50 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业融资事件数量（件） 0.97 3.16 6.17 17.54 3.06 24.59 13.74 5.44 0 5 10 15 20 25 30 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业融资金额（亿元） 来源：IT桔子、天眼查、亿欧智库整理 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业平均单笔融资金额（万元） 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业融资轮次分布 *备注：由于金额巨大，本页图表未计算阿里巴巴等向居然之家投资的130亿元这一事件。 1,619 1,977 1,714 3,731 1,800 11,176 9,815 5,440 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 9 58 58 15 3 2 16 7 0 20 40 60 80 种子轮 天使轮 A轮 B轮 C轮 D轮 战略投资 股权融资 2021年，各行业巨头将转向通过投资控股来争夺家装入口 19 桔家云 圣诞鸟 整装云 家具 整装大家居 欧派整装卫浴 米拉啦整装 安乐窝 顾好家 我们家装修 团多多 好莱客艺术整装 博洛尼整体家装 博洛尼整体卫浴 打扮家 三维家 躺平设计家 极有家 神工 007 东易日盛 企鹅优家 云材网 京东家装联盟 互联网 巨头 惠达卫浴 橙家 房产开发商 小牛哥 整装宝 南鱼整装 被窝家装 房产中介 盛华美居 集艾设计 速美超级家 富盛德装饰 申远设计 欣邑东方 东易园装饰 亚厦装饰 全包圆 家装 星居易 卖场 海骊住建 有住整装 家电 睿住优卡 东鹏整装 鹏美绿家 建材 鹏美绿家 领盛装配 睿住优卡 三维家 打扮家 星居 开装 美家美户 红星整装汇 齐家典尚 有巢氏 亿欧智库： 2020中国各行业巨头家装行业投资布局情况 格局洗牌 业务格局家装行业 百亿规模资金涌入，促使家装行业格局风云变幻 疫情放大了家装企业的经营问题，加速了家装模式的变化与更迭 模式与技术的迭代速度加快，装配式装修开始受到资本关注 2021年，装配式装修将快速发展成为新的行业热点 百亿规模资金涌入，促使家装行业格局风云变幻 21 伴随地产红利与居民消费观念的升级，家装行业迎来快速增长与行业繁荣；近年来资本市场对家装行业的不断加码，百亿规模的资金涌入进一 步刺激了家装行业的创业热潮， 2013年至 2019年，家装行业年公司成立数量快速稳定增长，复合年均增速达 32.1% 与此同时，家装行业企业死亡数量以更快的数量增长， 2020年企业死亡数量为 3.35万家，相当于 2020年企业成立数量的 43.8%，家装行业相对 的高利润确实吸引到了数量众多的创业者入局，行业格局在 2020年疫情的放大之下更加风云变幻 0.37 0.48 0.76 1.37 2.04 2.72 4.06 3.35 29.2% 56.6% 81.0% 49.0% 33.3% 49.4% -17.4% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 企业死亡数量（万） 年增长率 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业企业死亡数量 2.33 3.99 4.82 6.49 8.71 10.06 12.40 7.64 71.4% 20.7% 34.8% 34.3% 15.4% 23.3% -38.4% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 企业成立数量（万） 年增长率 亿欧智库： 2013-2020中国家装行业企业成立数量 疫情放大了家装企业的经营问题，加速了家装模式的变化与更迭 22 中国资本市场和互联网 O2O高速成熟，促使互联网家装在几年之内成为家居及相关行业龙头与创业者关注的热点领域；今年上半年实创装饰的 告别信，正式宣告了互联网家装套餐模式的全面落幕 金螳螂 家的门店转让与万科从万链的退出两大事件证明作为大家居行业流量入口的家装业务存在相当的进入门槛与推广难度 实创装饰发布告别信 4月 9日，实创家居装饰集团创始人孙威通过相关渠道发布告别信，信中提到， 21年前的今天他创立了实创，今天向大家道别， 正式离开实创装饰集团。 2020年 3月 21日，实创设计 (北京 )有限公司正在进行简易注销，公告期为 2020年 3月 18日 -2020年 4月 7 日。 金螳螂 家门店转让 2020年 4月，金螳螂总部内部通知， 93家金螳螂 家门店从自营转为加盟，由当地门店 100%控股，总部正常提供品牌及供应链服 务。退还给门店 70%的股份（部分门店 51%），运营模式不变，每年出几万品牌加盟费。门店 100%控股运营，金螳螂 家招牌继 续使用。 万科 将 退出万链 6月 17日有市场消息称，万科将退出万链装饰，所持全部股权将全由链家或旗下的贝壳找房接盘，继而后者转为链家全资控股公 司，并将于今年下半年进行股权结构变更。 模式与技术的迭代速度加快，装配式装修开始受到资本关注 23 1994年国务院出台了商品房管理条例， 标志着 中国 家装行业的诞生， 在随后的 25年中，市场需求和新技术逐渐成为行业发展的关键推动因素 2014年 起 ， 家装行业开始受到资本市场的关注，大量资金涌入， 各 类 商业模式层出不穷，最 具 代表 性 的是互联网家装、 家装 套餐 、 整装等 随着装配式建筑技术的成熟， 2016年起国家开始持续出台政策推动装配式建筑的发展，装配式装修作为装配式建筑的重要组成部分也开始受了 资本市场的关注 早期的住宅装饰以拥有相 关技能的施工人员和施工 队的形式提供简单的装修 服务 装修市场准入条件逐渐放 宽，大量规模较小的住宅 装饰企业获得合法资质进 入市场 房地产市场进入快速发展 期，家装需求被激发，装 修企业迅速成长，逐渐形 成一定规模 散兵游勇 （ 1995年之前） 企业化 萌芽 （ 1995-2005） 企业规模化 （ 2005-2013） 中国互联网 O2O高速成 熟，资本市场百亿以上规 模的资金涌入，创业企业 和创新模式迅速出现，又 在市场的检验中被淘汰 消费者对个性化与效率提 出更高的要求，全 屋定制 和整装概念 逐渐兴起，家 装、家具、建材等相关企 业积极参与业务布局 家装企业开始从技术角度 切入市场需求，更加注重 在细分领域和环节对传统 行业 痛点进行 优化 ，家装 行业开始与技术深度融合 互联网家装 （ 2014-2016） 全屋定制与整装 （ 2017-2019） 产业技术深度融合 （ 2020年起） 亿欧智库： 1994-2020中国家装行业主要发展阶段及重点模式 企业 投资时间 融资金额 融资轮次 投资方 变形积木 2020/12/18 1亿人民币 B轮 钟鼎资本等 2020/10/29 2000万人民币 A轮 不惑创投 2019/4/25 1000万人民币 天使轮 个人投资者 和能人居 2020/12/2 数亿人民币 战略融资 和才股权等 2013/9/24 未披露 A轮 泰有基金等 开装 2020/9/10 未披露 战略融资 红星美凯龙等 2018/9/11 4000万人民币 A轮 红星美凯龙 中寓住宅 2020/8/6 5000万人民币 A+轮 绿洲资本 2020/5/11 未披露 股权融资 大望资本 2019/11/27 数千万人民币 A轮 倪张根等 2019/3/20 未披露 股权融资 逐鹿资本 2018/6/12 未披露 天使轮 纽信创投 品宅 2016/9/7 未披露 A轮 合福资本 亿欧智库： 2016-2020中国装配式装修投融资事件 2021年，装配式装修将快速发展成为新的行业热点 2016年起，国家持续关注装配式建筑的发展，推行装配式建筑可有效落实“三去一降一补”的政策。全国各地方出台 120余项政策推动政策落 实，包括税费优惠、用地支持、专项资金等 装配式装修相比于传统装修存在工期、质量、环保等多重优势，考虑到未来装配式建筑的进一步推广和整装卫浴渗透率的提升，预计 2021年装 配式装修市场规模将达到 1304亿元，年均增速达到 35.8% 112.87 631.34 960.03 1,303.96 1,811.19 2,411.21 459.3% 52.1% 35.8% 38.9% 33.1% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 市场规模（亿元） 年增长率 亿欧智库： 2018-2025中国装配式装修市场规模预测 从宏观层面来看，随着国家政策的 推动，人口红利的消退，装配式内装的 顶层设计将越来越完善，部品部件的生 产将更具标准化和规模化，加快释放内 装领域工业化的红利。从微观层面来看， 装配式装内装的巨额红利势必将引起更 多的玩家进入这个赛道，蓝海市场的竞 争格局将由几家行业引领者变成百家齐 放，最终诞生千亿级的企业。 专家观点 发力整装 业务格局家装行业 整装成为近年来家居行业新的热点布局方向 行业内对整装的定义亟待达成一致的认知 2021年，整装定义将更加完善，入局玩家进一步增多 整装成为近年来家居行业新的热点布局方向 26 2014年爱空间横空出世代表着中国家装行业进入各种新商业模式的探索阶段，其中最具代表性的是互联网家装与全屋定制 互联网家装热退潮后，家装行业迎来新一波试水：整装成为近年来家居行业新的热点布局方向 巨头布局 家装巨头 布局 东易日盛 速美超级家 业之峰 全包圆 星艺装饰 星居易 齐家 齐家典尚 其他巨头 布局 红星美凯龙 红星整装汇 红星美凯龙 红星美凯龙 星居 碧桂园 橙家 贝壳 小牛哥 整装宝 海尔 有住整装 家具巨头 布局 尚品宅配 圣诞鸟 欧派 欧派整装大家居 金牌厨柜 桔家云 好莱客 好莱客艺术整装 博洛尼 博洛尼整装大家居 顾家 顾好家 皮阿诺 米拉啦整装 服务商创业企业 企业名称 成立时间 沪佳装饰 2014/12/15 百创 2014/11/11 绿色家 2015/02/09 住范儿 2015/10/12 爱上云巢 2016/03/24 和宸之家 2017/06/23 山复整装 2018/08/13 山水人家装饰 2010/03/03 鼎隆装饰 2010/11/02 生活家家居 2011/07/25 上海如晶 2011/09/25 金地广泰 2014/03/24 名星装饰 2015/05/26 名爵装饰 2015/08/18 PINGO国际 2015/09/25 武汉江达装饰 2016/02/16 靓万家 2016/02/19 匠心悦墅 2016/03/07 丰立装饰 2016/03/22 小蜗置家 2016/05/18 闵鸿装饰 2016/05/26 久居整装 2016/06/27 仁物设计 2016/06/29 企业名称 成立时间 五十家 2016/07/21 百居 C2M 2016/08/02 新家生活 2016/08/30 小兔窝智能整装 2016/11/09 大中发装饰 2017/01/10 蚂蚁说装饰 2017/03/07 观巢家具 2017/03/14 品质家装饰 2017/04/19 致家装饰 2017/08/08 粤佛家居 2017/08/15 金色麦田 2017/09/14 和天下装饰设计 2017/09/28 宅速美装饰 2017/11/08 馨居尚 2018/01/17 共享装 2018/07/16 南波整装 2018/08/27 八天整装 2019/07/01 创品装饰 2019/07/11 品质家整装 2019/10/29 金园荟 2019/11/29 亿带艺路 2019/12/05 鸣唐居 2020/01/15 企业名称 定位 整装云 整装赋能平台 被窝家 一站式家装服务平台 人民优家 一站式家装服务平台 巴雷家 整装服务平台 企装优配 BIM智能企装整案服务平台 云选家 场景化交易工具 集家整装 一站式家装产业链服务商 至爱智家 家居建材整装供应链平台 荟家装 供应链管理输出平台 谷居网 互联网整体家装 O2O平台 行业内对整装的定义亟待达成一致的认知 27 目前行业内对整装的定义尚未达成一致的认知：目前行业内“整装”的概念涵盖了从仅含主辅材的全包，到包含家具软饰的全案，再到包含家 电家纺真正满足“拎包入住”的严格意义上的“整装”的十分宽泛的范围，部分企业浑水摸鱼，大大增加了消费者的认知成本；“整装”概念 的混乱极大的影响了整装业务的推广与发展 用户 卖场 /经销商 建材门店 家具门店 软饰门店 家电门店 品牌 建材 家具 软饰 家电 整装 企业 建材门店 家具门店 软饰门店 家电门店 装修服务 家装 企业 亿欧智库： 整装企业与传统装修企业商业模式对比亿欧智库： 整装企业与传统装修企业商业模式对比 设计 施工 辅材 主材 软装 家电概念分类 清包 半包 全包 全案 整装 2021年，整装定义将更加完善，入局玩家进一步增多 作为家装行业的一大行业增长点，未来行业内部将不断完善对整装业务的定义，整装业务的渠道优势将进一步凸显，入局整装的玩家将进一步 增多 预计 2021年整装行业的市场规模将达到 8685.82亿元，并将持续保持 20%以上的年增速高速发展 来源：国家统计局、华创证券、亿欧智库 3,686.03 5,059.02 6,798.61 8,685.82 10,693.46 13,109.55 62.9% 37.2% 34.4% 27.8% 23.1% 22.6% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 市场规模（亿元） 年增长率 亿欧智库： 2016-2023中国整装行业市场规模 开发新渠道 提高客单价 提高毛利率 提高产品溢价 设计装修质量保障 省时省力 家装公司 保持市场份额 提高流量转化率 增强定制交付能力 家具公司 消费者 供给端 需求端 亿欧智库： 整装业务供需渠道优势 跨界联动 行业创新家居行业 下一代消费主体个性化消费表达受到品牌商关注 家居品牌开始跨界合作来迎合多元的消费需求 2021年，家居行业跨界联动加深，合作形式将更加丰富 下一代消费主体个性化消费表达受到品牌商关注 30 当前 95后、 00后已分别开始成家立业，正逐渐成为家居品牌的下一代消费主体，我国正进入个性化消费时代 95后群体具有四大主要消费特征：追求个性、热衷尝鲜、精致悦己、强势表达，其强大的消费能力正逐渐受到家居品牌的关注 亿欧智库： 我国正在进入个性化消费时代 必需品消费升级 消费者追求更好质量和更健康的基本 消费品 ，主要在 衣食 领域 1978null80年代末 消费者追求更高档的餐饮 ，也对时髦 的服装开始产生购买行为 餐饮 服装 小康消费升级 “老三件”和“新三件”分别先后形 成消费风潮，家用电器等高档耐用消 费品普及率迅速上升，带动消费者生 活质量的提升 80年代末 null21世纪初 冰箱 、洗衣机、彩电等家电成为消费 新潮，家电成为家庭生活的必需品 冰箱 彩电洗衣机 品质消费升级 在满足了基本的生活物质需求的基础 上 ，消费者在追求消费品质和服务上 有了更高的要求，娱乐、文化及旅游 等消费在规模和品质上有了大幅提升 80年代末 null21世纪初 旅游、教育、医疗健康等消费开始大 幅增长，购买高品质商品、海淘等现 象越来越普遍 旅游 医疗保健教育 个性化消费升级 慢慢脱离工业化时代的标准