污染防治攻坚战系列报告造纸篇：管控力度升级，行业集中度提高.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018 年 6 月 15 日 造纸印刷轻工 管控力度升级，行业集中度提高 污染防治攻坚战系列报告造纸篇 行业深度 污染防治成效逐步显现，但环保之路仍任重道远。 随着我国可持续发展战略的持续推进及环保意识的不断增强，对于制浆造纸过程中的污染问题重视度也越来越高。以“三废”防治重点 废水为例，根据造纸工业协会数据， 2015 年纸及纸制品行业用水总量 118.35 亿吨 ，重复用水量为89.37 亿吨，水重复利用率为 75.5%（ 2005 年水重复利用率仅为 44.6%）。虽然我国造纸行业节能降耗减污工作不断取得积极的进展，但总体污染量占全国污染物排放量的比重仍然相对较高，这一方面受制于我国制浆造纸的传统工艺及产品结构，另一方面，我国在污染治理方面仍然缺乏全面的污染防治体系和科学方法，因此，我国造纸行业的环保之路仍任重道远。 环保政策：管控力度持续升级 。 2016 年来，我国发布了多项环保政策推动造纸业减能增效：包括造纸污染防治、废纸回收利用、废纸进口限制等方面。环保税替代排污费、环 保督查常态化、排污许可证严格发放、自备电厂审批受限、严限外废进口提高了行业标准， 并 完善了纸企环保及能耗方面的硬性指标约束，从而提高了纸企在环保方面的规范程度。 环保设施投资：指导污染防治，加码设备投资。 在生产工艺技术上，造纸工业污染防治技术政策和造纸行业污染防治最佳可行技术指南开发应用了包括木材制浆、废纸制浆、造纸生产线的最佳可行技术。在污染处理方面，造纸行业的废水、废气、固废排放分别达到总体污染的 13%、18.6%、 6.5%。按“十三五”规划，假设全国工业环境污染治理投资按年均 6%（与 GDP 同步 ）的增长额增长，可得出造纸行业 2018、 2019、 2020三大污染物治理的投资需求总计 136.56、 144.75、 153.44 亿元 , “十三五”期间污染治理费用高达 685 亿。生产技术的设备更新上假设 2018、2019、 2020 新增环保设备占比为 60%、 70%、 80%，则造纸行业对应环保新增需求为 208.19 亿元， 234.21 亿元， 262.89 亿元。 中长期：环保政策趋严下，造纸行业集中度提升将是必然趋势。 近年来，国家环保政策日趋严格， 部分中小造纸企业由于环保不达标等问题 被迫关停，据中国造纸协会调查，全国纸 及纸板生产企业从 2014 年的约 3000家减少到 2017 年的约 2800 家，全国纸企数量 逐步减少 ，造纸行业整合趋势明显。从造纸行业产量来看，一 方面，受到行业整合影响，造纸行业产量增速下降，另一方面，环保 趋严 下部分中小造纸企业产能被出清，造纸龙头企业市占率加速提升， CR10 从 2011 年的 28.7%上升到 2017 年的39.9%，行业集中度不断提升，未来 环保限产力度加强下，马太效应将进一步显现。 风险分析： 环保政策对于产能释放的影响，下游需求低于预期 。 证券 代码 公司 名称 股价 （元） EPS（元） PE（ X） 投资 评级 17A 18E 19E 17A 18E 19E 002078 太阳纸业 10.60 0.78 0.99 1.22 13 10 8 增持 600567 山鹰纸业 3.99 0.44 0.57 0.69 9 7 6 增持 资料来源： Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2018 年 6 月 14 日 增持（维持） 分析师 黎泉宏 (执业证书编号： S0930518040001) liqhebscn 行业与上证指数对比图 - 2 0 %- 8 %5%18%30%0 4 - 1 7 0 7 - 1 7 1 0 - 1 7 0 1 - 1 8造纸印刷轻工 沪深 300 资料来源： Wind 2018-06-15 造纸印刷轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 造纸行业污染问题突出，成制约行业发展的关键因素之一 . 3 1.1、 “三废 ”和噪声污染是制浆造纸过程中主要污染物 . 3 1.2、 污染防治成效逐步显现，但环保之路仍任重道远 . 4 2、 造纸行业环保力度持续升级 . 5 2.1、 2016-2018 年造纸行业环保政策趋严 . 5 2.2、 “十三五 ”推动造纸业节能减排，优化产业结构 . 8 3、 推动应用新技术，加大环保设施投资力度 . 9 3.1、 完善环境技术管理体系，实现增效减能 . 9 3.2、 造纸行业环保投资逐步顺应政策要求 . 11 4、 各纸种单位成本将持续推升 . 12 5、 中长期：环保政策趋严下，造纸行业集中度提升将是必然趋势 . 12 5.1、 落后产能淘汰成果显著，环保趋严下新增产能受限 . 12 5.2、 造纸行业集中度提升将是必然趋势 . 14 6、 相 关公司推荐 . 15 6.1、 太阳纸业 . 15 6.2、 山鹰纸业 . 16 7、 风险分析 . 18 国投瑞银2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、 造纸行业污染问题突出 ， 成 制约行业发展的 关键 因素 之一 1.1、 “三废” 和噪声污染 是制浆造纸过程中主要污染物 造纸行业作为我国基础原材料工业 , 是我国国民经济的基础产业之一；但同时造纸 行业 也是高污染与高能耗的资源 密集型产业，由于污染严重且产能过剩问题突出，成为供给侧改革和环境保护的重点关注产业。 制浆造纸工业是以植物（木材、其他植物）或废纸等为原料生产纸浆，及以纸浆为原料生产纸张、纸板的工业。 典型 的 造纸产业链为“林木 -制浆 -造纸 -下 游各类用纸 ”。 从造纸生产流程上来看，工艺上主要分为制浆和造纸，其中制浆部分污染排放严重，占比达整体制浆造纸行业的 80%以上。制浆主要分为木材制浆和废纸制浆，在过程中都有相应的阶段污染排放问题。因此，由于其特殊的生产工艺流程（包括备料、制浆、碱回收、漂白、抄纸 等），均会产生各种污染物，包括 废水、废气、固体废物和噪声污染 。 具体来看： 造纸工业的废水是制浆造纸行业“三废”防治的重点，废水主要由备料、蒸煮、漂白、蒸发等工艺产生，主要污染物为化学需氧量（ COD Cr）、五日生化需氧量（ BOD5）、悬浮物（ SS）及氨氮。 造纸工业的废气污染主要为备料产生的粉尘，蒸煮、洗涤、筛选、黑液蒸发、污水处理厂等工艺产生的臭气，碱回收炉、石灰窑产生的烟尘、二氧化硫及氮氧化物等。 制浆造纸过程中的固体废物主要是备料工艺产生的树皮和木（竹）屑、木糠、苇叶、蔗髓及砂尘等废渣，筛选工艺产生 的节子和浆渣，碱回收工艺产生的绿泥、白泥、石灰渣，污水处理厂产生的污泥等。 产生的噪声污染主要来自于剥皮机、削叶机、传动装置、泵、风机和压缩机，以及压力、真空清洗或吹扫等过程。 图表 1： 造纸行业生产工艺及产污环节 资料来源：环保部，光大证券研究所 2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图表 2： 造纸行业污染物排放成分表 污染物 工段分类 主要成分 废水 制浆蒸煮液、洗涤废水、漂白废 水和纸机白水等 化学需氧量 CODcr、五日生化需氧量 BOD5、悬浮 物 SS 及氨氮 废气 备料、蒸煮、洗涤筛选、黑液蒸发、污水处理厂 臭气（主要为氨、硫化氢） 碱回收炉、石灰窑 烟尘、二氧化硫及氮氧化物 固体废物 备料 树皮和木屑、麦糠、苇叶、蔗髓 及砂尘等废渣 筛选 节子和浆渣 碱回收 绿泥、白泥、石灰渣 污水处理厂 污泥 噪声污染 剥皮机、削叶机、传动装置、泵、风机和压缩机，以及压力、真空清洗或吹扫等过程 噪声水平一般为 78-110dB(A) 资料来源：国家统计局，光大证券研究所 1.2、 污染防治成效 逐步 显现，但环保之路仍任重道远 随着我国可持续发展战略 的持续推进及环保意识的不断增强， 对于 制浆造纸过程中的污染问题重视度也越来越高 ；且近年来，我国造纸工业持续加大污染治理力度，污染防治 的 成效逐步显现。 图表 3： “十二五”期间造纸行业污染物排放情况 2011 2012 2013 2014 2015 汇总企业数 5871 5235 4856 4664 4180 工业废水排放量 /亿吨 38.3 34.3 28.5 27.6 23.67 COD 排放量 /万吨 74.3 62.3 53.3 47.8 33.5 氨氮排 放量 /万吨 2.5 2.1 1.8 1.6 1.2 二氧化硫排放量 /万吨 54.3 49.7 44.9 41.2 37.1 氮氧化物排放量 /万吨 22.1 20.7 19.3 19.4 22 清水取用量 /万吨 45.6 40.8 34.5 33.6 28.98 资料来源： 造纸工业协会 , 光大证券研究所 节能降耗方面，“十一五”期间，吨纸浆平均综合能耗（标准煤）由 0.55吨降至 0.45 吨；吨纸及纸板平均综合能耗（标准煤）由 0.83 吨降至 0.68吨 ；吨纸及纸板平均消耗原生纸浆由 427 千克降 至 340 千克 。 “三废”防治 重点 废水方面，根据造纸工业协会年度数据， 2015年纸及纸制品行业 用水总量 118.35 亿吨，其中新鲜水量为 28.98 亿吨，占工业总耗新鲜水量 比例为 7.5%；重复用水量为 89.37 亿吨，水重复利用率为 75.5%（ 2005 年水重复利用率仅为 44.6%） 。 2015 年排放废水中化学需氧量（ COD）为 33.5 万吨， 同比 减少 14.3 万吨， 降幅 29.9%， 占全国工业COD 总排放量 的比例约 为 13.1%。 排放废水中氨氮为 1.2 万吨，占全国工业氨氮总排放量 的比例为 6.1%。 2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 废气方面， 2015 年，造纸和纸制品 业二氧化硫排放量 37.1 万吨，比上年降低 10.0%；氮氧化物排放量 22.0 万吨，比上年增长 13.4%；烟（粉）尘排放量 13.8 万吨，比上年降低 2.8%。 因此，我国造纸行业节能降耗减污工作不断取得积极的进展，但总体污染量占全国污染物排放量的比重仍然相对较高，与发达国家造纸污染防治的水平仍有一定差距，这一方面受制于我国制浆造纸的传统工艺及产品结构，另一方面，我国在污染治理方面仍然缺乏全面的污染防治体系，因此，我国造纸行业的环保之路仍任重道远。 图表 4： 2008-2015 年造纸行业 水重复利用率不断提升 8 9 .47 5 .5 %40%50%60%70%80%4050607080901002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015重复用水量（亿吨） 水重复利用率（ % ）资料来源：造纸工业协会，光大证券研究所 图表 5： 2008-2015 年造纸行业 COD 排放量 图表 6： 2008-2015 年造纸行业废水排放量降低 3 3 .50204060801001201402008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015C O D 排放量（万吨）2 3 .7010203040502008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015废水排放量（亿吨）资料来源： 造纸工业协会， 光大证券研究所 资料来源： 造纸工业协会， 光大证券研究所 2、 造纸行业环保力度持续升级 2.1、 2016-2018 年造纸行业环保政策趋严 2016 年来，我国连续发布了多项政策力促造纸行业可持续发展，这些政策主要集中在造纸污染防治、废纸回收利用、废纸进口限制等方面。 造纸产业环保约束方面： 主要包括提升行业标准，禁止落后产能新建项目和设备投资；控制污染物排放许可制度，处罚不规范排污企业；对大量排放污染物企业征税，提高2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 其破坏环境的成本；严格控制自备电厂的规模，提高造纸企业能源成本。 图表 7：造纸行业环保相关 政策 时间 政策 内容 影响 2007.10 造纸产业发展政策 对产业布局、纤维原料、环境保护、行业准入等方面做了具体规定。 造纸产业发展日趋规范 2008.6 制浆造纸工业水污染物排放标准 增加了控制排放的污染项目、规定了污染物排放监控要求和水污染物排放基准排水量、将可吸附有机卤素指标调整为强制执行项目 提高了污染物排放控制要求 2013.11 关于进一步加强造纸和印染行业总量减排核查核算工作的通知 有关通知包括落实污染物排放总量要求、实施工艺技术改造、加强污水处理设施的运行等八方面的内容。 提高造纸和印染行业污染防治水平，切实加强对造纸和印染企业污水处理设施运行过程的监管，确保实现“十二五”主要污染物总量减排目标。 2015.4 水污染防治行动计划 全 面控制污染物排放、推动经济结构转型升级、着力节约保护水资源、强化科技支撑、充分发挥市场机制作用等。 到 2020 年，全国水环境质量得到阶段性改善，污染严重水体较大幅度减少，饮用水安全保障水平持续提升 2016.03 市场准入负面清 单草案 (试点版 )的通知 调整市场准入负面清单事项，如禁止准入的新建项目、禁止投资的落后生产工艺设备等。 淘汰了落后产能，推动企业提高生产过程中的节能减排技术。 2016.11 控制污染物排放许可制实施方案 完善控制污染物排放许可制度，实施企事业单位排污许可证管理。 信息 公开、企业排污行为规范、处罚措施等提高不规范企业排污处理成本。 2016.12 环境保护税法 2018 年 1 月 1 日起，以环境保护税代替排污费，针对废水废气污染物征收当量税额。 有利于提高企业对清洁生产的关注，加大对减排降耗的投入。 2017.05 2020 年煤电规划建设预警的通知 除了湖南和海南两省可以继续有序核准和开工建设煤电项目，河南、湖北、江西、安徽四省可以谨慎核准和建设煤电项目外，其余省份均需要暂缓核准和建设新开工煤电项目。 我国自备电厂的数量规模将会得到进一步限制 . 2018.03 燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案（征求意见稿） 严控新建燃煤自备电厂、全面清理违法违规燃煤自备电厂、严格依规限期完成环保改造、坚决淘汰燃煤自备电厂落后产能。 对拥有燃煤电厂的企业提出了提高环保标准的要求，在建电厂批复更加困难，造纸行业能源成本提高。 资料来源： 环保部， 光大证券研究所 造纸污染防治技术方面 ： 对四大污染物进行防治技术指导，引导企业选择适宜的清洁生产工艺和污染防治技术路线。提高了企业污染防治的水平，有利于造纸行业节能减排。 图表 8： 造纸 行业 污染防治技术相关政策 时间 政策 内容 影响 2013.12 造纸行业木材制浆工艺污染防治可行技术指南 木材制浆、非木材制浆以及废纸制浆及造纸工艺污染防治可行技术指南。 提供了木材制浆、非木材制浆以及废纸制浆及造纸工艺污染防治参考资料。 2017.08 造纸工业污染防治技术政策 引导企业选择合适的清洁生产工艺和污染防治术，从环境保护成本方面营造相对公平的市场竞争境。 引导造纸企业选择适宜的污染防治技术路线，指导造纸工业开发和应用先进可靠的清洁生产技术污染防治技术。 2018.01 制浆 造纸工业污染防治可行技指南 规定了纸浆造纸工业废气、废水、固体废物和噪声污染防治可行技术。 对于造纸行业在废气、废水、固体废物和噪声污染四个方面的污染防治技选择进行指导。 资料来源：环保部，光大证券研究所 废纸回收利用及废纸进口限制方面 :废纸的回收利用可以加强资源的有效循环利用 ， 推动资源再生以及促进节能减排 。而废纸进口的限制也是推动国内废纸回收体系不断完善，提升废纸回收率的重要举措，从而推动我国造纸 行业 的 产业 升级。 2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 2017 年以来，我国陆续推出关于废纸进口的管控政策，包括针对未经分拣的废纸禁止进口、进 口废纸的企业规模为 5 万吨 /年以上、进口废纸含杂率标准降为 0.5%、对美废 100%开箱检验等，限制了废纸进口量。同时，进口废纸的环保执法力度也日益趋严， 今年 3 月以来全国海关组织开展打击洋垃圾走私的 “蓝天 2018”专项行动，港口外废不合格退运事件频频发生，综合退运量已超万吨。 图表 9： 2017 年以来我国废纸政策概况 时间 政策 内容 2017.04 关于禁止洋垃圾入境 推进固体废物进口管理 制度改革实施方案 调整进口废物管理目录，禁止进口来自生活源的废塑料、未 经分拣的废纸以及废纺织原料、钒渣等固体废物， 2017 年年底开始正式实施 2017.07 中国正式向世界贸易组织 (WTO)发出通知，表示将于 2017 年底开始不再接收废弃塑胶、纸类、废弃炉渣、纺织品等洋垃圾。 2017.08 五部委联合印发 进口废物管理目录 (2017) 将未经分拣的废纸（ 1 个品种）、废纺织原料（ 11 个品种）等 4 类 24 种固体废物，从限制进口类可用作原料的固体废物目录调整列入禁止进口固体废物目录 2017.12 环保部进口废纸环境 保护管理规定 明确要求进口废纸加工利用企 业规模不小于 5 万吨 /年；对进口废纸加工利用企业环境保护管理相关的加工利用场所、设备、污染防治设施和措施等提出了明确要求； 2017.12 环保部进口可用作原料的 固体废物环境保护控制标准 废纸含杂率由 1.5%降低到 0.5%， 3 月 1 日起实施。 2018.05 海关总署海关总署关于 对进口美国废物原料实施 风险预警监管措施的通知 1）对来自美国的废物原料实施 100%开箱及掏箱检验检疫； 2）自 5 月 4 日起，对中国检验认证集团北美有限公司实施 A 类风险预警措施，时间为一个月，期间该公司不再承担进口废物原料装 运前检验工作； 3）加强单证审核。 资料来源：环保部，光大证券研究所 作为循环经济不可或缺的组成部分，再生资源回收产业的发展重要性不言而喻。随着再生资源利用领域相关政策的支持，废纸回收率持续提升，这对于造纸行业资源循环利用、可持续发展有着重要的意义。 图表 10： 国内废纸回收量及增长 图表 11： 国内废纸回收率持续提升 4 ,9 6 4-5 %5%15%25%35%01000200030004000500060002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016国内废纸回收量（万吨） Y OY6 8 .1 %20%30%40%50%60%70%80%2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016废纸回收率资料来源：制浆造纸研究院，光大证券研究所 资料来源：制浆造纸研究院，光大证券研究所 2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 环保税起征和环保 督查： 2018 年 1 月 1 日起，环境保护税法正式实施，以环保税替代排污费。以法律的形式确定了征收的强制性。环保税将原本的排污费标准（大气污染物每污染当量 1.2 元，水污染物每污染当量 1.4元）作为最低标准，地方政府可以在最低标准 10 倍范围内调节，标准大幅提高；同时由税务部门负责征收，环保部门核定税基，全部收入作为地方收入，中央不参与分成，地税部门积极大大提高。对于中小企业来说，排污费改为环保税大大增加了中小企业的环保投入，从而加快对中小企业的挤出。 图表 12： 2017 年造纸产量 1000 万吨以上的省份环保税率 省份 大气污染物税率 （二氧化硫、氮氧化物 ） 水污染物税率 （氮氨、化学需氧量） 2017 年造纸产量（万吨） 广东省 2.8 元 1.8 元 1885 山东省 6 元 3 元 1875 浙江省 1.2 元 1.4 元 1711 江苏省 不同地区最高 8.4 元，最低 4.8 元 不同地区最高 8.4 元，最低 5.6 元 1253 资料来源 ： 各省政府网站 ，光大证券研究所 2018 年开始，环保部将中央环保督查工作制度进行常态化、长效化。第一轮四次中央环保督查已 覆盖全部省份，对重点地区也进行重点督查，累计问责超过 1.8 万人，被问责的最高级别达到副省部级。近日，第一批中央环境保护督查“回头看”将全面启动，对多个省（自治区）开展“回头看”督查进驻工作，进驻时间约为 1 个月。目前 31 个省区市已经全部出台党政领导干部生态环境损害责任追究实施办法，多地将环境保护纳入干部履职尽责考核评价范畴。我国已具备相对完善的常态化环保督查体系，环保督查工作日趋严格，这也体现出造纸行业环保力度的持续升级。 2.2、 “十三五”推动造纸业节能减排，优化产业结构 2017 年 6 月造纸工业发展 “十三 五 ”规划的出台，对造纸行业从四个方面提出了目标：规模总量、纸浆结构、产品及企业结构、技术装备及污染物减排。 具体来看： 1）规模总量： “十三五”末期，全国纸及纸板消费总量预计达到 11100万吨，人均 81 千克；总产能达 13600 万吨。 纸及纸板新建、扩建和改造产能预 1600 万吨，其中含淘汰现有落后产能 800 万吨。 2）纸浆结构： 2020 年，木浆、废纸、非木浆占比调整为 28.6%、 65.0%、6.4%；国产木浆占比 10.5%。废纸浆消费量增加 670 万吨，废纸利用量增加 750 万吨；非木浆产量维持在 600 万吨左右。继 续推进全国 “林纸一体化 ”专项规划实施。 3）产品及企业结构： 重点调整优化未涂布印刷用纸、生活用纸、包装用纸以及纸板、特种纸的质量和品种结构。加快企业兼并重组，改变数量多、规模小的局面。预计 2020 年年产 100 万吨以上综合性企业达 20 家。 4） 技术装备及污染物减排 ： 着力开发自主技术产品，骨干企业制浆造纸技术设备接近国际先进水平。配合完成 “十三五 ”全社会万元 GDP 用水量2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 下降 23%，单位 GDP 能源消耗降低 15%，主要污染物 COD、氨氮排放总量减 10%，二氧化硫、氮氧化物排放总量减少 15%的目标。 图表 13： 造纸工业“十三五”规划目标图解 资料来源：环保部，光大证券研究所 3、 推动应用新技术，加大环保设施投资力度 “十三五”期间，国家提出造纸行业发展总体是以企业内部结构调整为主，项目建设以环保、高效和资源节约为主，达到技术经济的最优化。为了满足国家环境管理的需求，我国造纸工业在清洁生产工艺和污染防治技术方面都得到了较大的发展，包括新一代连续蒸煮工艺、新型压榨洗浆机、高温二氧化氯漂白技术、无元素氯漂白（ ECF）、高浓黑液结晶蒸发、高浓黑液燃烧技术等新技术和装备已成熟，在制浆设备如立式连蒸、压榨洗浆机、中浓浆泵以及二氧化氯制备系统等关键技术方面也有了重大突破。在造纸工业污染防治技术政策和造纸行业污染防治最佳可行技术指南指导下，我国将进一步推动造纸工业的新技术应用，从而实现造纸业的节能减排、清洁生产。 3.1、 完善环境技术管理体系，实现增效减能 在“十三五”规划以及相关环保政策的推动下，造纸行业的污染防治技术和相关设备成为重要课题。选择适宜的污染防治技术，根据企业自身情况购买和置换设备，有利于推动行业内现有 污染排放问题的解决，促使我国造纸工业整体清洁生产水平 逐步与 国际先进水平 看齐 。 “十三五”目标 规模总量 产品及企业结构 技术装备 及污染物减排 “十三五”末期，全国纸及纸板消费总量预计达到 11100 万吨，人均 81 千克； 总产能达13600 万吨。 纸及纸板新建、扩建和改造产能预 1600 万吨，其中含淘汰现有落后产能 800 万吨。 纸浆结构 2020 年，木浆、废纸浆、非木浆占比调整为 28.6%、 65.0%、 6.4；国 产 木 浆 占 比 增 至10.5。 废纸浆消费量增加670 万吨，废纸利用量增加 750 万吨；非木浆产量维持在 600万吨左右。继续推进全国“林纸一体化”专项规划实施。 重点调整优化未涂布印刷用纸、生活用纸、包装用纸以及纸板、特种纸的质量和品种结构。 加快企业兼并重组，改变数量多、规模小的局面。预计 2020 年年产 100 万吨以上综合性企业达 20 家。 着力开发自主技术产品，骨干企业制浆造纸技术设备接近国际先进水平。 配合完成 “十三五”全社会万元 GDP 用水量下降 23%，单位GDP 能 源 消 耗 降 低15，主要污染物 COD、氨氮排放总量减 10，二氧化硫、氮氧化物排放总量减 15的目标。 2018-06-15 造纸印刷 轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告 图表 14： 木材制浆的最佳可行技术 木材制浆 污染源 污染防控技术措施 优势 备料 废水 废气 固废 木材原料 -干法剥皮技术 用水量少，且能有效循环回用， 废水量和废水污染物 芦苇和麦草原料 -干湿法备料技术 原料净化程度高，能够实现均匀连续供料，所得纸浆质量较好， 减少化学药品的用量，并利于碱回收的操作。 蔗渣原料 -半干法除髓及湿法堆存备料技术 减少贮存面积和运输费用， 降 低原料成本， 并且纤维损失少 纤维分离 （蒸煮 /磨浆） 黑液废水 废气 化学制浆 -连续蒸煮技术，低能耗置换蒸煮 连续蒸煮技术一次性投资较高，但产量大，生产工艺稳定，成浆质量好，药品消耗少，运行费用较低。置换蒸煮可将排出的黑液回用，减少废水排放量。 氧脱木素技术 简化后续的漂白程序， 减少漂白化学品用量，减轻污染负担。 洗涤筛选 中段废水 废气 固废 多段逆流洗涤技术 耗水量小，有利于碱回收和废液资源化利 用 封闭式筛选技术 分离置换出节子、浆渣中夹带的纤维和黑液，并减少了稀释水的用量，节能、节 水。 资料来源：环保部，光大证券研究所 图表 15： 废纸制浆 的 最佳可行技术 废纸制浆 污染源 污染防控 优势 碎解 固废 高浓碎浆技术 纤维分级技术 低能耗、 杂质保持原状并易于除去、节约能源，减少设备投资。 脱墨 /漂白 废气、废水 浮选法脱墨技术 纤维流失小，纸浆得率高，使用的脱 墨剂少 资料来源：环保部，光大证券研究所 图表 16： 造纸生产线 的 最佳可行技术 造纸生产线污染防控 可行性分析 白水回收利用系统和设 备 减少清水用量，减少废水产生量，减少原材料损失。 余热回收系统 回收利用废弃的能源，将干燥部的能量消耗回收 并用于加热循环。 资料来源：环保部，光大证券研究所 此外，制浆造纸生产过程中需要大量热能和电能，且负荷较为均衡，在国家严格控制新建燃煤自备电厂、全面清理违法违规燃煤自备电厂、严格依规限期完成环保改造、坚决淘汰燃煤自备电厂落后产能的情况下，大中型制浆厂可以设置 燃料锅炉及碱回收炉等产生高压蒸汽发电，并利用其中压和低压蒸汽供应制浆造纸过程用汽，提高能源的热效率，节约燃料。在生物质能回收利用方面，也可以 开展一系列实践，如在碱回收系统中，利用黑液中的有机质燃烧产生的热能发电；备料废渣（树皮、锯木屑、苇末、麦糠等）作为生物质能源，用于锅炉燃烧发电，或在生物质气化炉内气化转变为高品质燃料；将废水处理产生的生物质含量丰富的污泥，经干化后作为燃料；利用废水处理过程中产生的沼气燃烧供热、发电，这些措施均可以提高生物质能能源利用率，节约燃料。