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部门：投资研究一部 2023 iResearch Inc.中国零担行业研究报告 署名：李烁 李 同希2目 录 CONTENTS01中国零担行业研究 02 中国零担细分市场聚焦 03 中国零担行业典型企业案例分析 Overview SegmentingCase study3中国零担行业研究 Overview014 2023.12 iResearch I 零担行业的定义 零担介于快递和整车运输之间，兼具两者特点 公路运输业务根据单票重量大小可以分为快递、零担和整车三大板块。零担介于快递和整车运输之间，兼具两者特点。其中，传统 零担有与整车相似的终端客户，以 B2B 企业客户为主，对时效性的要求相对较低。受大件电商与 C2M 模式渗透率提升推动，零担以 品类多样、小批量、多批次的货源为主，企业客户的 B2B物流需求逐渐延伸至 B2C 业务，因此日益需要广泛的网点布局以发挥网络效 应并面对 C端客户提供门到门服务，与快递有更多相似性。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。三大公路运输板块主要特征 快递 零担 整车 传统零担 网络快运 定义 兼有邮递功能、在承诺时限内快 速完成的的门对门物流活动 一批货物的重量或容积不够装一车货物时，与其他 几批甚至百批货物共享一辆货车 以一车货量一趟单次为单位的货 物运输，一辆车只运输同一货主 的货物，不混载 公斤段范围 3T网络形式 轴幅式物流网络为主 专线通道为主 轴幅式物流网络为主 点点直达，专线为主 终端客户 个人消费者为主 企业客户为主 企业为主，个人为辅 企业客户为主 货源特点 品类多样、小批量、多批次 品类多样、小批量、多批次 品类单一、大批量、小批次 时效性要求 视客户要求 派送形式 派送到家 运输到集中取货点，通 常无派送服务 运输到点，也可上门派送 派送到门5 2023.12 iResearch I 零担行业的定义 从物流链条角度看，整车运输以货主与收货方间门到门服务为主，流程较为简单；“最后一公里”的快递具有最复杂的流程，包括上门揽件至网点、出发分拨中心集中分拣、干线运输、到达分拨中心分拣、送货至网点与上门派件；零担以往也以取货点与收货点 的点到点服务为主，但伴随零担快运化趋势，零担的物流链条逐渐延长至与快递相似，大部分零担服务商会提供上门揽件与送货上 门服务。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。三大公路运输板块物流链条分析 快递（单票重量小于 30公斤的包裹）零担（单票重量 3公斤-3吨的货物）整车（单票重量大于3吨的货物）收货方 上门揽件 网点 货主 网点 分拨中心 上门派件 分拨中心 干线运输 收货方 上门揽件 网点 货主 网点 分拨中心 上门派件 分拨中心 干线运输 客户自送 客户自取 货主 收货方 整车运输 或涉及多个分拨中心 零担具有与快递更相似的物流链条 传 统 零 担 网 络 快 运 收货方 货主 集中收货点 集中取货点 干线运输 客户自送 客户自取6 2023.12 iResearch I 改革开放以来，中国经济高速发展带动公路运输需求激增，而后随中国加入 WTO、物流业开放，零担市场规模不断扩大，行业玩家 大量涌入。安能、顺丰、德邦等企业网络创新模式，实现了规模优势和市场领先，网络快运作为零担的新形式应运而生。随资本注 入和行业竞争加剧，快运企业通过增加网络布局、提升服务质量与技术水平构建竞争力，运力小而散的玩家份额逐渐缩小，网络快 运市场进入存量深度整合时代。同期，专线发展空间受到零担快运化发展影响，正寻求整合升级。80年代以前 以国营的 定期零担班车为主 早在 60 年代，有国营 汽车站运营 定期零担货 车。至 80 年代，因乡 镇企业、个体专业户商 品生产迅速发展，零担 货运业务大量增加，地 区开始 设立零担货运站 并开辟多条零担班线车 中国零担发展历程 零担物流呈快运化发展，行业进入存量深度整合时代 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。中国零担发展历程 1993年 网络快运初具形态 大环境红利下，依靠佳 木斯商帮创业的华宇、佳吉、佳宇、通成迅速 发展成为第一批行业头 部玩家，以直营模式开 启了中国零担市场的 网 络化、快运化 发展 80年代-1993年 公路货运改革带来 大环境红利 80年代初公路货运改 革，允许民营和个体 进入运输市场。其中 以 东北佳木斯的货运 商帮与义乌“专线运输”企业 为代表 1993-2005年 专线快速发展 90年代末，伴随商贸批 发业迅速壮大，专线企 业快速发展，以上海德 邦、河南豫鑫、陕西聚 信、沈阳长吉、江西三 志等 为代表 2005-2015年 行业开放，全国布网期 我国 加 入 WTO，正式 对外 开 放物流业，同 期 佳木斯商帮旗 下多家企业被外资收购 2010年，德邦经十年发展，成为零担 之王，直营 全网 快运 的规模优势显现 同时期，安能、百世快运相继 成立，加盟制快运逐步起网 2015-2020年 网络快运存量整合期 2015年，壹米滴答区域 网整合组网。次年，安能 首次在经营体量上超越德 邦，体现加盟制优势 2019年，多家快递企业 跨界进军零担。快运市场 呈前后分化，头部集中态 势，行业进入整合期 2010年-2016年 专线货源结构恶化，市场淘汰出清 网络化快递与快运出现，专线小票高价值货物市场 被瓜分；货源结构恶化下，许多运营能力不强的专线 开始被挤出市场 2020年后 资本助力深度整合 行业精细化发展 2020年起，资本注入，大量快运头部企业持续 并购扩张，进入 IPO阶段 2022年，快运行业进入 存量深度整合时代。快 运产品、服务网络和技 术水平随之大大提升。行业朝 细分化、全面化、智能化 方向发展 2016年后 专线深化整合 2016年，德坤物流成立 2017年，聚盟成立 目前主流的专线采用 存量整合 的 方式，通过平台运作赋能专线。全网快运开始追求利润，控制大 票填仓货，缓和快运与专线的竞 争，给专线企业留有升级空间 2005-2010年 专线的初次整合探索 大多专线企业仅具有 本地货源优势，为整 合各地物流资源，各 区域路线出现 各类专 线联盟，但大多都以 失败告终 专 线 整 合 升 级 零 担 快 运 化7 2023.12 iResearch I 中国公路运输市场规模 零担市场份额超过 30%，正处于平稳增长期 近年来，我国公路运输市场稳步增长，市场规模自 2018 年的 4.40 万亿元上升至 2022 年的 5.09 万亿元，并有望于 2027 年达 5.82 万亿 元。其中，2021 年中国公路运输市场呈现坚实复苏态势，实体经济持续稳定恢复，拉动公路运输需求快速增长；2022 年受疫情冲击，中国公路运输市场规模小幅下降。零担市场在中国公路运输中占比超过 30%，2022 年市场规模约 1.62 万亿，预计 2027 年可进一步上 升至 1.80 万亿元。从市场结构分析，快递市场占比较小，增速更快；零担市场增速较为平稳，而整车市场规模则相对增速缓慢。注释：市场规模不包含 城配 运输。来源：艾瑞研究院自主测算及绘制。2018-2027 年中国公路运输市场规模及预测，以运费为口径（万亿元）2.42 2.45 2.452.54 2.52 2.53 2.54 2.55 2.55 2.551.431.48 1.491.631.621.67 1.70 1.73 1.77 1.800.550.690.800.93 0.951.061.161.271.371.472018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E快递 零担 整车 4.404.634.755.11 5.095.255.405.555.685.82CAGR 1 8-2 2CAGR 2 2-2 7 E+3.7%+2.7%+14.6%+9.1%+3.1%+2.1%+1.1%+0.2%8 2023.12 iResearch I 零担企业业务分布链路 不同客户类型下零担企业业务分布链路与机会点各异 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。零担企业业务分布链路 生产 制造 企业 贸易 市场 企业 A地一级批发商 原材料供应商 整车 生产制造企业 货主自有 B2B/B2C仓 批发商/经销商 直发 B端企业客户 C地二级批发商 零担 零担 经销商 零担 门店 客户门店 电商 客户 成品厂仓 整车/零担 整车/零担 整车/零担 自营/三方区域仓 电商平台区域仓 零担 零担 城市仓 零担 城市仓 零担 消费者 消费者 快递/迷你小票 快递/迷你小票 注释：此处仅例举零担行业不同类型客户的典型物流线路情况。B地一级批发商 零担 D地二级批发商 传统零担覆盖路线 零担新覆盖路线 存在整车/快递玩家强竞争9 2023.12 iResearch I 迷你小票 小票零担 大票零担 划分依据 主要参与方 全网快运企业为主 区域网络企业 专线企业 全网快运企业为主 区域网络企业 专线企业 专线企业为主 全网快运企业 区域网络企业 主要客户类型 电商客户 贸易市场企业 生产制造企业 贸易流通企业 生产制造企业 零售企业 生产制造企业 贸易流通企业 零售企业 客 户 需 求 时效性 价格敏感 上门派送 主要货物类型 毛利 零担行业分类及特点 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。快消 产品 化工 原料 汽车 配件 3KG 70KG 500KG 3T+按公斤段可将零担行业具体拆分为迷你小票、小票及大票三大细分市场 中国零担不同公斤段细分市场对比 3C类 产品 家具 家居 五金 零部件 机电 设备 体育 用品 快消 产品 服装 鞋帽 橡胶 塑料 建筑 建材10 2023.12 iResearch I 中国零担市场规模 迷你小票引领行业增速，占比持续增长 中国零担市场按照公斤段，可划分为迷你小票、小票零担与大票零担，大票零担具有最高的市场份额。但随大件电商蓬勃发展与供 应链扁平化下，零担物流对象正由大批量、少批次、低时效的原材料、工业品 B2B 逐步向小批量、多批次、高时效的商品 B2B、消 费品 B2C 转变，大票货物被拆分至小票与快递中，因此，迷你小票与小票零担增速领先。同时，随专线线路优化与拉直，部分零担企 业大票零担业务向整车业务转移，大票零担市场规模有所下降。2018-2027 年中国零担市场规模及预测，按公斤段划分，以运费为口径（十亿元）CAGR 1 8-2 2CAGR 2 2-2 7 E+3.1%+2.1%+11.2%+7.3%+7.1%+5.1%-0.1%-1.0%914.8 912.5 884.6 918.5 910.2 899.4 887.7 878.7 871.9 867.0 403.4 436.6 468.2 538.2 531.4 568.4 601.1 630.6 657.1 680.0 115.5 129.0 141.9 174.2 176.9 197.4 211.7 225.2 238.3 251.1 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E迷你小票 小票零担 20181433.81478.11494.81630.91618.51665.31700.51734.51767.41798.1大票零担 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。11 2023.12 iResearch I 零担行业分类及特点 按运输网络可将零担行业具体拆分为全网型、区域型与专线型 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。全网快运 区域网型 专线型 定义 多级分拨集货，在全国拥有密集的网 点、分拨中心和足够多的线路 在部分区域或省内布局网络，并收取 零担货物，主要为省内货源 仅运营特定线路，点对点直达，一般 无需分拨 网络结构 网络覆盖 全国性网络覆盖 从省区小网向区域大网转变 从有限线路向干线网络转变 成 本 干线优势 多级分拨模式拉升干线成本 区域内货量大，短线运输为主 专线高效配载压缩干线成本 末端优势 网点覆盖率高，末端优势明显 拥有区域内落地配能力 短驳成本高，末端配送能力弱 时效性 密集网络覆盖确保时效性 区域内网络覆盖确保时效性 时效性视 客户情况而异 物流可视化 重视信息化建设，物流可视化 程度高 短线运输时效短，可视化需求 不高 有物流可视化需求，但服务商 信息化水平仍待提高 进入门槛 主要参与者 中国零担不同运输网络模式对比12 2023.12 iResearch I 中国零担市场规模 全网快运市场增速领先，有望实现持续渗透 受疫情影响，2022 年中国零担市场规模由 2021 年的 1.63 万亿元下降至 1.62 万亿元，未来五年预计以 2.1%的年复合增长率增长。零 担行业存在全网型、区域网型、专线型三种运输网络，整体上呈现规模“专线 区域网 全网”，增速“全网 区域网 专线”的格 局。其中，受益于迷你小票与小票零担市场规模的增长与全网快运企业网络优势，全网快运目前虽仅有 7.2%的渗透，但预计未来五 年以 9.0%的年复合增长率增长至 1796.8 亿元，在零担市场中占比有望提升至 10%。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。2018-2027 年中国零担市场规模及预测，按网络模式划分，以运费为口径（十亿元）1086.8 1098.8 1090.7 1174.5 1169.0 1183.4 1193.5 1203.4 1213.0 1221.1 283.0 300.0 310.8 339.7 332.7 347.7 361.3 373.9 385.9 397.3 79.3 93.3 116.7 116.8 134.2 145.7 157.1 168.4 179.7 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E全网型 64.0专线型 1433.81478.11494.81630.91618.51665.31700.51734.51767.41798.1区域网型 CAGR 1 8-2 2CAGR 2 2-2 7 E+3.1%+2.1%+1 6.2%+9.0%+4.1%+3.6%+1.8%+0.9%注释：区域网型零担市场规模包含仓配一体中仓外区域配送下的运输收入。13 2023.12 iResearch I 零担企业发展趋势 存量整合趋势下，打造网络效应为提升竞争力的关键 来源：专家访谈，艾瑞研究院自主研究及绘制。中国不同类型零担企业的发展趋势 全网快运企业向更高公斤 段渗透，市占率增加 专线型零担企业存量整合，集中度进一步提升 区域网型零担企业可与其他类 型玩家实现合作共赢 中国零担行业以往分层竞争态势明显，全网型、区域网型与专线型零担企业凭借各自优势在特定零担细分市场内跑马圈地式发展。但随全网快运企业依靠其网络规模优势迅速发展，一方面网点快速扩张，逐渐渗透至区域网型零担市场；一方面向更高公斤段的零 担业务拓展，逐渐渗透至专线型零担市场。面对来自全网型企业的竞争压力，专线型零担企业可通过自建或加盟形式搭建全国性专 线网络，构建竞争优势；区域网型零担企业将积极探索合作模式，充分发挥其下沉的区域网点布局与牢固的区域客户关系优势。规模小、实力弱、线路少 的专 线型零担企业或将面临 淘汰或 被收购。拥有一定规模和实力的头部专 线型零担企业将 通过自建或加 盟形式增开线路，构建专线网 络，以满足客户全国多地发货 需求，形成竞争优势。零担市场订单碎片化、运单轻量化的趋 势 一定程度上挤压 了 大票零担市场。同 时，面对来自全网型企业的竞争压力，专线型 零担市场将呈现：全网快运企业凭借其网络优势与规 模效应，有望进一步压缩干线与末 端派送成本，构建竞争优势，逐步 突破公斤段限制 干线成本 末端成本+全网型网点覆盖广泛 实现 网络效应 货量规模 增加 拉直线路 降低干线成本 单位 末端派送成本 降低 派送订单密度增加 区域网型零担整体仍处于规模小、市场散、门槛低的状态，竞争力相对不足。区域网型零担深耕省内网络，网点下沉至 乡县，区域影响力大。但随全网型零担企 业网点密度持续加大，端到端成本持续下 降，区域网可能被融入全国性网络。与全网 型融合 区域网型零担企业与专线型零担企业各 自凭借 落地配与干线成本优势 实现融合。但因商流与运营差异，其融合效率的提 升仍有待探索。与 专线融合14 2023.12 iResearch I 基于货权转移逐渐扁平化，零担企业和合同物流企业的竞合关系更加明显 基于货主业务网络多元化，零担企业和仓配一体企业存在较强的业务交叉 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。区别于专注运输服务的零担运输企业，合同物流企业与仓配一体物流企业旨在为货主客户提供仓储、运输、配送等供应链多环节或 全环节的物流服务。合同物流企业通常会整合外部车队或零担企业的运力资源，是零担运输企业（特别是专线企业）的重要客户之 一。随 B2C 电商快速发展，仓配一体成为货主提升物流效率与降低供应链成本的可靠选择，部分围绕快消品、家居家电的电商客户从 以往的自行下物流运输订单，转向选择仓配一体物流企业，由其完成仓储管理、商品拣选、包装、上门配送，以实现商品快速交付。三类物流服务商的特点 货主 货主指定目的地 零担运输企业 仓配一体物流企业 合同物流企业 321123代表企业 仓配一体服务旨在为客 户提供 一站式仓储配送 服务，通常采购 外部车 队 资源进行承运，部分 也会自建运力承运 零担运输企业 组织自有与外部 车队，为客户提供 标准化 的运 输服务。零担运输企业通常以 网络化、规模化 为竞争壁垒。根据不同货物特性和重 量，零担运输企业提供 不同的包装与运输线路 方案，为客户 提供运输 服务 仓配一体物流受 B2C 电商，特 别是家居家电电商快速发展 驱动。互联网零售企业（如 京东、苏宁）与生产制造货 主（如海尔、美的）是重要 参与者，他们 基于自身物流 需求向外延伸，向外部客户 提供仓配服务。代表企业 代表企业 合同物流企业通过 整合 自身或外部 的运输、仓 储等物流资源,为客户提 供基于 供应链全环节 的 物流服务 合同物流企业 整合各类标准化 物流服务商（包括仓储、运输）或部分运力自建，为客户提供 供应链全流程 定制化 服务。合 同物流企业通常以 方案设计、资源整合能力 为竞争壁垒。零担企业与其他物流服务商的竞争现状15 2023.12 iResearch I 中国全网快运市场发展现状 加盟模式易于规模化，直营模式质量把控更具优势 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。按运营管理模式可将全网快运市场进一步拆分为直营模式与加盟模式 全网快运企业分类及竞争优劣势分析 运营模式 揽收、网点及分拨中心运营、干线运输、派送全链条均为企 业直接管控，核心为自建网点、自购车队、自培人员 总部自营分拨中心与控制干线班车调配，网点采取招商 加盟的模式，总部向加盟商输出品牌、产品、业务标准 与信息系统 竞争优势 全链条直接把控，对上下游需求感知快速且精准 管理效率高，有助于实现战略统一 服务标准化，服务更可靠且品质有保障 信息化水平高，流程操作规范 直营品牌拥有更高品牌溢价，单位收入相比更高 迅速进行轻资产扩张，利于快速起网补网 网点数量与乡镇覆盖率迅速增加实现规模效应 网点拓展以及运营成本低 加盟网点自负盈亏、优胜劣汰，利于总部及时策略调整 具备价格优势 竞争劣势 前期起网阶段周期长、投入高、扩张速度慢 人力、设备、管理成本投入大 企业需利用大量自有资金以负担全部运营成本 对末端网点及服务人员管控能力有待提高，服务质量可能 缺乏保障 加盟商质量参差不齐，与总部利益目标不一致，难以与总 部达到战略统一 目标群体 高价值、高履约需求客户，追求高质量与个性化服务 追求服务质量与价格相平衡的客户 直营模式 加盟模式16 2023.12 iResearch I 中国全网快运市场发展现状 直营与加盟制全网快运企业在发展中边界日渐模糊 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。加盟模式 以利润与品质为核心 直营模式 网络持续扩张 不同运营管理模式下的全网快运企业发展路径 直营模式的全网快运企业具有更高的品牌溢价与更优的服务质量，而加盟模式可帮助全网快运企业迅速起网扩网，构建网络效应优 势。但随全网快运企业发展日益成熟，直营与加盟制全网快运企业正逐步补齐运营管理模式“短板”，在发展中边界日渐模糊。纯 直营模式的全网快运企业减少，更多以“直营+加盟”双网模式或类加盟模式扩大网络规模；加盟模式的全网快运企业从传统的粗放 的加盟商管理方式向直营化、精细化、扁平化的加盟商管理方式转变，推动快运服务品质与品牌定价能力提升。与全网型融合 与全网型融合“直营+加盟”双网运营类加盟模式 德邦 2015 年启动事业合伙人计划，推动德邦物 流网络规模扩张与网络渠道下沉。德邦会按照 直营管理模式对网点合伙人进行管理。顺心捷达是顺心快运旗下以直营品质运营的加 盟网络。顺丰快运和顺心捷达在产品上形成相 互补充，在场站与线路等资源方面进行共享与 互补，实现快运网络的完善与升级。采取直营化、扁平化加盟商管理方式 安能零担业务品牌溢价效应明显 安能零担业务单位收入，2020-2022元/吨 加盟商管理制度，优胜劣汰+分级定价体系，实行加盟商激励+数字化 手段进行加盟网络管理76776569417 2023.12 iResearch I 中国全网快运市场规模 中国全网快运市场以加盟模式为主 全网快运存在直营与加盟两种运营管理模式。其中，加盟制拥有快速起网、扩张的优势，因此新进入者多以 加盟 模式入场并 已 实现 可观货量规模与营收；直营玩家拥有更优质的服务质量，且近年来也通过类加盟或“直营+加盟”双网运营等模式巧用加盟商/合伙人 力量实现网络布局的完善。2018 年至 2022 年，中国加盟制全网快运市场规模从 378.6 亿元增长至 629.2 亿元，在全网快运占比近 54%。2027 年，加盟制全网快运市场规模预计以 9.1%的年复合增长率增长至 973.2 亿元。2018-2027 年中国全网快运市场规模及预测，按运营管理模式划分，以运费为口径（十亿元）26.131.541.153.5 53.961.967.272.277.382.437.947.852.263.2 62.972.278.684.991.297.32019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E加盟 201864.079.393.3116.7 116.8134.2145.7157.1168.4179.7直营 CAGR 1 8-2 2CAGR 2 2-2 7 E+16.2%+9.0%+1 3.5%+9.1%+19.8%+8.9%来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。18中国零担细分市场聚焦 Segmenting0219 2023.12 iResearch I 中国迷你小票市场规模 区域型玩家占据主要市场份额，全网型玩家市占率持续渗透 来源：专家访谈，艾瑞研究院自主测算及绘制。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 2022 年中国迷你小票市场规模达 1768.9 亿元，其中包含仓配一体仓外区域配送形式的区域零担玩家在中国迷你小票市场中占据主要 市场份额，2022 年市占率达 56.1%。但随着客户点发全国需求的增加，对时效性、妥投率等服务要求的提升，全网型玩家通过对网 络布局、运营体系、服务质量的持续完善，在迷你小票市场快速占据更多市场份额，市占率已从 2018 年的 14.9%上升至 2022 年的 26.3%，市场规模达 464.7 亿元，近五年复合增速达 28.3%，市场份额有望 进一步 提升至 2027 年的 32.8%。2018-2027 年中国迷你小票市场玩家结构分析，以运费为口径（十亿元）CAGR 1 8-2 2CAGR 2 2-2 7 E+11.2%+7.3%+28.3%+12.1%+9.1%+6.8%+2.4%-0.2%28.4 29.1 29.533.3 31.2 31.9 32.2 31.9 31.5 30.870.075.079.296.4 99.3108.0116.2123.9131.1137.917.224.933.244.546.557.563.369.475.882.42019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E全网型 区域型 2018115.5129.0141.9174.2176.9197.4211.7225.2238.3251.1专线型 注释：区域网型迷你小票市场规模包含仓配一体中仓外区域配送下的运输收入。20 2023.12 iResearch I 2023.12 iResearch I 注释：迷你小票市场客户结构按全网型玩家运费口径估算，其中贸易市场包含 B2B 贸易 流通企业（如批发商/经销商）和传统零售企业（如商超）。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主测算及绘制。中国迷你小票市场特征分析 迷你小票市场呈现电商客户为主，大件电商驱动的市场特征 中国迷你小票市场从客户结构来看以电商客户为主，占比约 59%。从电商件的货物结构分析，由于近年来疫情带来的用户线上购物 习惯的进一步养成，以食品、日用品、药品为代表的快消品在迷你小票运输市场中 占据 相当的份额。其他电商品类 以大件电商为 主，如电视机、微波炉、电冰箱等大家电，厨卫用具、床、沙发等家具家居，健身器材、按摩椅等体育用品。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 中国迷你小票市场企业客户结构 58.7%23.3%18.0%电商客户 贸易市场 生产制造企业 中国迷你小票市场电商件货物结构 25.0%23.0%22.0%10.0%20.0%快消品 家居家具 3C家电 体育用品 其他 注释：迷你小票市场货物结构按全网型玩家运费口径估算。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主测算及绘制。21 2023.12 iResearch I 2023.12 iResearch I 中国迷你小票市场竞争状况 仓配一体企业以专业仓储管理服务为优势，零担企业以高性价比为优势 仓配一体与零担企业在迷你小票市场中呈现 存在较强的业务交叉但又错位竞争的竞争态势。仓配一体物流企业具备专业仓储管理能 力与提供仓、配、装一体的一站式物流服务，更可满足对供应链质量与效率有要求的大型企业客户。零担运输在运输服务方面具备 更高的运力质量与相比更低的物流价格，更可满足中小型企业客户的物流需求。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 来源：艾瑞咨询 仓配一体与零担运输企业在迷你 小票市场的 竞争分析 竞争优势 专业仓储管理能力，提供满足行业需求的个性化仓储服务 提前库存调配、自动分仓、发运全国，提升供应链效率 仓配一体服务环节延长，正延伸至 仓配装一体 相比仓配一体企业，具备 高性价比优势 以 自有运力资源 为主，运输环节效率与服务质量更优 目标客户 业务规模规模大、发货目的地 遍布全国、对仓储要求高的 业务规模规模小、更考虑 高性价比、对仓储要求低的 主要品类 仓配一体 零担运输 家电 快消品 家居家具 体育用品 服饰鞋帽 大型企业客户 中小型企业客户 以大型家电 品牌商为主，多自建仓配一体物流或 选择第三方仓配一体 食品饮料、奶粉等快消品 对仓储过程中的 温湿度控 制、卫生环境 要求高 服饰鞋帽 SKU 数量多、退换货频繁，对仓储过 程的运营管理要求高 有 上门安装需求，倾 向选择仓配一体企业 提供的送装一体服务 五金零部件、机电设备等 五金零部件、机电设备等货物品类对 仓储 环节与运营 管理 要求不高，终端客户以 B端企业为主。与快消品等 终端客户为 C端消费者的货物物流相比，五金零部件等 货物的物流链路 更为简单且时效性要求不高，更适合 选择高性价比的零担运输企业 仍有来自 大量中小型 家电、家居 家具、体育用品、快消品、服装 鞋帽 品牌商 的运输需求22 2023.12 iResearch I 中国迷你小票市场发展逻辑“大件”家电家具电商化为迷你小票开拓更大市场来源：中国电子信息产业发展研究院，国家统计局，中国电子商务公共服务网，艾瑞研究院自主研究及绘制。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 2018-2022年中国家电网购 市场规模、增速及渗透率 2018-2022年中国家具网购 市场规模、增速及渗透率 314536684199466348612018 2019 2020 2021 2022家电网购市场规模（亿元）25.5%38.8%11.6%41.2%14.5%50.4%11.1%52.9%4.2%58.2%增速（%）渗透率（%）3648 4794 5322 6274 6562 2018 2019 2020 2021 2022家具网购市场规模（亿元）30.1%51.5%31.4%67.4%11.0%77.4%17.9%78.4%4.6%86.1%增速（%）渗透率（%）电商平台的高速发展下，越来越多消费者开始选择线上购买家具、家电等大件物品，B2C 大件电商增长强劲，大件商品网购渗透率不 断提升。随着大件电商网购业务量的增加，大件运输需求也持续增长，高值且高需求的电商大件吸引着零担业务向 C端迈进。中国家 电和家具网购渗透率分别从 2018 年的 38.8%、51.5%上升至 2022 年的 58.2%和 86.1%。23 2023.12 iResearch I 与零担的适配性 中国迷你小票市场发展逻辑 迷你小票可以满足大件电商运输需求 大件电商货物重量大、体积大，不适用于传统快递的 自动化分拣设备与揽件派件所用的两轮车，且因终端客户为个人消费者，大件 电商物流对时效性与上门送货服务有更高的要求。迷你小票拥有爬楼机、伸缩机、叉车等高效装卸分拣工具与承载力更强的货车作 为运送工具以满足装卸运送需求。此外，现在大多数零担企业可以提供个性化、专业化的服务，在消费者能够接受的物流时效范围 内 同时 提供送货上门服务。从价格角度，对于更高公斤段的电商货物，零担比快递更具价格优势。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 中国大件电商物流与迷你小票的契合点 大件电商物流痛点 大件电商货物特点 重量大、体积大 面向消费者 装卸分拣 运输派送 价格 时效性 上门服务 高效的装卸分拣工具 商品重量大、体积大，传统快递 使用的自动化分拣设备 承重与识 别能力有限，难以满足分拣要求 承载力更强的运送工具 一定公斤段内优势定价 时效性有保障 提供送货上门服务 传统快递在揽件派件过程中使用 的两轮车 无法承载大件电商货物，影响运力发挥 大件电商货物重量大、体积大且 有一定时效要求，快递公司对于 大件物品运输有更高的 物流价格 伴随电商行业发展，消费者 对物 流时效性的追求日益提升 商品送货上门已成为消费者电商 平台下单后的“标配”服务 零担采用的装卸/分拣大件设备，如 爬楼机、伸缩机、叉车等，搭 配人工 即可满足要求 零担配备的货车 装载量更大，派 送效率更高 价格 货物重量 快递 快运 快运优势公斤段 零担时效性虽然低于快递，但不 会影响消费者购物体验，仍 在消 费者可接受时效范围内 当前大部分零担企业网点布局众 多，可支持 送货上门服务24 2023.12 iResearch I 中国迷你小票市场发展逻辑 迷你小票行业具有更高的毛利水平 迷你小票相对于其他更高公斤段的零担，具有更高利润空间的 燃油附加、保险、纸单等 增值服务收入。且因小票货物货值更高，客 户愿意支付更高的单公斤物流费用以换取迷你小票提供的末端上门派送服务与时效性保障。虽然迷你小票需要承担更高的末端派送 成本，但随网点密度与货量规模的增加，单位末端派送成本将持续下降。因此，强末端服务和增值服务带来的收入显著增加，与规 模效应摊薄运输成本带来的成本优化，为迷你小票行业带来了相对更高的毛利水平。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主研究及绘制。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 不同公斤段零担毛利率影响因素分析 迷你小票 更高公斤段的零担 收入 末端派送收入迷你小票对 末端上门服务与时 效性要求相对更高，因此可以 获得更高的末端服务收入溢价 增值服务收入燃油附加、保险、纸单等增值 服务费用通常按票收取，因此 票均重越低，单 次运输的 增值 服务收入更高*价格敏感性小票货物 货值更高，客户愿 意支付更高的单公斤物流费 用，价格敏感度相对更低 迷你小票 更高公斤段的零担 成本 分拨/中转成本更高公斤段的零担运输在分拨/中转频次上低于迷你小票，成 本相对更低 末端派送成本随网点效应与货量规模的增 加，迷你小票的单位末端派 送成本有望进一步压缩 差 距 缩 小 迷你小票单位收入优势显著且持续优化成本，其毛利水平高于更高公斤段的零担25 2023.12 iResearch I 中国迷你小票市场主要由区域型玩家主导，凭借价格、省内网络覆盖深度以及客群关系等优势，迷你小票成为 区域型 玩家的业务基 本盘，未来区域型玩家可在覆盖目前客群的基础上完善标准化运营体系和服务质量，提高信息化水平，更好地实现业务拓展；随着 迷你小票向快递化趋势发展，全网型玩家凭借更广泛的全国网络覆盖能力和更完善的末端服务体系，在迷你小票市场中具备较大增 长潜力。而专线型玩家则主要通过拓展小票货来完善货物结构，提升配载能力。中国迷你小票市场竞争格局 迷你小票是区域型玩家的业务基本盘，而全网型玩家具备更大增长潜力 来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 中国迷你小票市场主要玩家特征对比 全国网络型 区域网络型 专线型 2022 年 市场份额 26.3%服务品质更优及范围 更广，以电商件为主 56.1%具备价格、省内网络覆 盖深度以及客群关系等 优势 17.6%小票货搭配大票货提 升配载能力 增长潜力 全国覆盖能力、末端 服务体系更完善 迷你小票 市场是区域型 玩家基本盘 操作成本较高，存在 服务价格及品质劣势 盈利能力 电商件数量持续上升，运营成本得以平摊 运输距离较短，稳定的 客群和运营模式带来较 稳定的盈利能力 小票货源需求不稳定，难以摊平运输成本 时效性 基础设施与软件配备 完善，时效有保障 省内一般可实现 24 小 时送达 收揽、派送环节效率 较低，影响运输时效 物流可视化 以信息化网络为基础，可实现实时包裹追踪 短途运输对物流可视化 的重视程度不足 信息化基础较差，难 以实时追踪货物流向 网点覆盖 具有全国网络覆盖的 优势 服务区域较小，不需要 大范围开设网点 点对点的运输特征使 得网点建设不足 发展趋势 迷你小票向快递化趋势发展，持续 提升数字化水平及运营服务水平 稳固区域市场基本盘，完善服务质 量 完善货物结构，利用小票货物提高 配载能力 注释：区域网型零担市场规模包含仓配一体中仓外区域配送下的运输收入26 2023.12 iResearch I 中国小票零担市场规模 专线型玩家占据主要市场份额，全网型玩家份额稳步提升 来源：专家访谈，艾瑞研究院自主测算及绘制。2022 年中国小票零担市场规模达 5313.8 亿元，由专线型玩家主导，2022 年市占率达 50.7%，专线极具性价比的干线运输价格使其未 来有望保持稳中有升的市场份额；区域型玩家 2022 年市场规模达 2072.6 亿元，区域内强客户粘性使区域网玩家以较为稳定的规模在 小票零担市场中竞争。近年来，快递物流企业在积极利用自身网络覆盖优势和业务运营成本优势涉足快运行业，全网型玩家的市场 份额将稳步提高；2022 年全网型小票零担市场规模达 546.5 亿元，占比为 10.3%，市场规模将于 2027 年增长至 792.0 亿元，占比提升 至 11.6%。大 票 零 担 小 票 零 担 迷 你 小 票 189.3201.8219.1265.9269.5294.0315.8335.3352.8367.2181.9195.2204.2216.7207.3213.9219.5224.5229.2233.632.239.645.055.754.760.665.970.875.179.22019 2020 2021 2022 202
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