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2019-2020区块链的历史沿革与概念主题推进 解读报告 正文目录 一、区块链的前世今生：历史和政策梳理 . 4 1.1 区块链的历史沿革 . 4 1.2 区块链相关的政策法规演变 . 5 二、区块链从理论走向实践 . 8 2.1 区块链的基本介绍 . 8 2.1.1 定义与技术架构 . 8 2.1.2 分类与特征 9 2.1.3 面临的挑战与机遇 . 10 2.2 区块链的应用：从虚拟经济走向实体经济 . 12 2.2.1 区块链市场增速具有爆 发力 . 12 2.2.1 区块链技术逐渐向非金融领域落地 . 13 2.3 区块链的创业机会：未来已来，变局开启 . 17 2.3.1 经济和算力是判断区块链在行业适用的重要因素 . 17 2.3.2 巨头布局已 开 启，创业者仍有突围机会 . 17 三、中国区块链的发展以及相关上市公司梳理 . 20 3.1 产业生态初步形成，未来的发展在于信息技术的融合 . 20 3.2 区块链相关上市公司梳理 . 22 图表目录 图 1： 区块链演进进程 . 5 图 2： 区块 链 +金融产业 . 5 图 3： 区块 链 +实体产业 . 5 图 4： 区块链图解 . 8 图 5： 区块链整体技术架构 . 9 图 6： 区块链的六个特征 . 10 图 7： 区块链面临的挑战 . 11 图 8： 区块链与新一代信息技术的关系 . 11 图 9： 全球区块链市场支出规模增速快 . 12 图 10： 中国区块链市场支出规模增速快 . 12 图 11： 区块链最能创造价值的领域 . 13 图 12： 中国区块链专利数占全球的比例超过 80% . 13 图 13： 区块链解决供应链金融痛点 . 13 图 14： 区块链产业生态 . 14 图 15： 区块链从金融领域向全领域拓展 . 14 图 16： 区块链在工业领域的应用 . 16 图 17： 区块链在医疗领域的应用 . 16 图 18： 判断区块链适用行业的三要素 . 17 图 19： 传统跨境支付解决方案 . 19 图 20： 中国区块链产业成立的公司数 . 20 图 21： 中国区块链细分领域公司数以及融资事件次数（截止到 2018.3） . 20 图 22： 中国各省市积极布局区块链，出台激励政策 . 21 图 23： 信息技术融合发展将最大化数据的价值 . 21 图 24： 区块 链 +5G 技术协调 . 21 表格 1. 区块链相关政策法规 . 6 表格 2. 公有链、联盟链、私 有 链对比 . 10 表格 3. 区块链在能源领域的应用 . 15 表格 4. 巨头布局区块链 . 18 表格 5. 部分区块链相关上市公司 . 22 核心观点 区块链的前世今生：历史和政策梳理。 区块链技术起源于中本聪在 2008 年 发表的论文比特币：一种点对点电子现金系统。狭义上指一种按照时间顺 序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构，以密码学保证数 据不可篡改和不可伪造的分布式账本；广义上则指利用块链式数据结构验证、 存储数据，利用分布式节点生成、更新数据，利用密码学保证数据安全，利用智能合约编程、操作数据的全新分布式架构与计算范式。其历史发展包括四个 阶段：技术试验阶段 （ 2008-2009） 、小众交易阶段 （ 2010-2012） 、市场初期阶段（ 2013-2014） 、大众市场阶段 （ 2015-2017） 、市场监管阶段 （ 2018-2019）。 2013 年比特币进入我国市场活跃以来，我国政府即开始关注密码货币与区块链 相关的信息并及时出台政策法规，政策的演变两起两伏，逐渐趋向成熟化。政策法规的演变大体可以分为四个时期，严厉监管期 （ 2013-2014） 、积极应对期 （ 2015-2016） ） 、无币区块链提倡期 （ 2017-2018） 、标准规范新周期（ 2019-至 今 ） 。 区块链从理论走向实践，从虚拟经济走向实体经济。 区块链通过去中心化 的信任机制改变了连接方式，带来生产关系的变革，未来新的生产关系和信任关系将对各行业产生深远影响。随着区块链技术的不断更新升级成熟，区块链 的核心架构已经趋于成熟，形成了以分布式系统、 P2P 网络和密码学为主、多 种改良技术为辅的区块链技术体系。区块链与云计算、物联网、人工智能等技 术的融合将会带来更大的发展机遇。当下区块链应用主要集中在金融领域，属 于虚拟经济，未来区块链技术将逐步回归本源：服务实体经济，加速向其他非金融领域扩散，助力传统企业提效降本。此外，区块链特有的去中心化特性与 互联网巨头商业利益有一定的冲突，技术的发展和商业模式的成熟使得互联网 巨头们会从技术和商业机会上去关注 ，在一些非核心业务和场景上进行探索， 但很难全部投入，创业者在区块链领域仍有突围的窗口期和机遇。 中国区块链产业的发展。 截至 2018 年底，我国提供区块链专业技术支持、产品、解决方案等服务，且有投入或产出的区块链企业共 672 家。 2016 年至 2018 年期间，大型 IT 互联网企业纷纷布局区块链，初创企业进入井喷模式， 投融资频次及额度剧增，产业规模不断扩大。正如华为张小军所言：从 IT 到 DT，以区块链实现信息技术的融合发展，将最大化利用数据的价值。华为关注 的区块链的应用场景在数据存证 /交易，身份认证。具体的行业应用在 IOT（ 新能源、供应链溯源、车联网 ） 、电信（ 多云多网协调 ） 、金融（供应链金融、普惠金融 ） 。 区块链相关上市公司梳理。 据 Choice 数据显示， A 股中区块链概念股已达 89 家，涉及数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个 领域。相关标的：浙大网新、润和软件、恒生电子、美盈森等。 风险提示： 政策监管的不确定性；技术进展以及应用落地不及预期。 一、区块链的前世今生：历史和政策梳理 1.1 区块链的历史沿革 区块链技术起源于中本聪在 2008 年发表的论文比特币：一种点对点电子现 金系统，狭义上指一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的 一种链式数据结构，以密码学保证数据不可篡改和不可伪造的分布式账本；广 义上则指利用块链式数据结构验证、存储数据，利用分布式节点生成、更新数 据，利用密码学保证数据安全，利用智能合约编程、操作数据的全新分布式架 构与计算范式。 区块链的历史发展包括几个阶段：技术试验阶段（ 2008-2009） 、小众交易阶 段 （ 2010-2012） 、市场初期阶段 （ 2013-2014） 、大众市场阶段 （ 2015-2017）、 市场监管阶段（ 2018-2019）。 技术试验阶段 （ 2008-2009） ： 起源于中本聪创造的比特币， 2009 年 1 月比特币开始运行，在此期间参与人数极少。 小众交易阶段（ 2010-2012） ： 2010 年 2 月第一个比特币交易所成立， 2010年 7 月注明交易所 Mt.gox 成立，互联网上的以关注互联网技术为主的少数人群开始注意到这一币种，并开始挖矿与买卖比特币。 市场初期阶段 （ 2013-2014） ： 受金融危机影响，比特币进入市场视野，2013年初时比特币为 13 美元，至年末时则超过 1200 美元。中国的比特币市场也 在 2013 年进入疯狂高涨期，比特币中国、 OKCoin 和火币网跻身世界比特币交易所前列，百度宣布开通比特币支付，苏宁也宣传考虑接受比特币支付。但 由于此时比特币仍不成熟，伴随着政府监管政策出台，交易所倒闭，比特币价 格又开始下降。 大众市场阶段 （ 2015-2017） ： 比特币与主流经济呈互相替代态势， 2016 年全 球经济下滑，比特币的避险功能再次凸显，韩国、日本、拉美市场比特币价格迅速飙升，由 2016 年初 400 美元至 2017 年底 2 万美元，涨幅之大使其正式进入大众视野，相关的虚拟货币、区款链应用快速发展，芝加哥商交所上线比 特币期货交易所。 市场监管阶段 （ 2018-2019） ： 疯狂的造富效应势必引来各国政府关注，比特 币狂乱之后各国政府开始加强监管，并合理规划推进，促使区块链发挥出更有效的作用。以欧盟为例，欧盟在 2018 年 2 月成立欧洲区块链观察论坛，制定 相关政策、联动产学研、制定标准开源。 区块链目前仍在 1.0 阶段，未来随着产业政策与技术的不断推进，区块链与其 他技术相结合，其应用将更加广泛，将逐渐发展至区块链 2.0（ 可编程金融 ） ，区块链 3.0（ 可编程社会 ） 。 图 1： 区块链演进进程 图 2： 区块链 +金融产业 图 3： 区块链 +实体产业 1.2 区块链相关的政策法规演变 自 2013 年比特币进入我国市场活跃以来，我国政府即开始关注密码货币与区 块链相关的信息并及时出台政策法规，政策的演变两起两伏，逐渐趋向成熟化。政策法规的演变大体可以分为四个时期，严厉监管期（ 2013-2014） 、积极应 对期（ 2015-2016） 、无币区块链提倡期 （ 2017-2018） 、标准规范新周期 （ 2019-至今 ） 。 2013 年比特币在我国市场迅速升温，投资狂潮袭来，但价格的疯涨引起政府